#袁铭阳财商课堂# 【今日复盘和后市展望】
这个5月，是一抹当之无愧的红色，沪指和深成指的月度涨幅均超过了4.5%，而从2863点见底以来，沪指的涨幅更是超过了11%。天天狂喊着崩盘的人无比郁闷，那些不问青红皂白恶意看空A股的人更是被市场教育的体无完肤。沪深两市的指数几乎都以当月的最高点收官，虽然本周还没有结束，但5月的红色绝对可以算作是告慰这一场疫情最好的礼物。
投资者最为关心的，当然是6月的市场会何去何从？或者说，从2863点开启的本轮反弹是否还会延续？其实，早在一个月前的4月29日收官，我已经做了非常详尽的预测。我们不妨再来回顾一下，看看是否被市场印证。
“四月就这样过去了，虽然开篇满是遗憾但结局还算重燃了希望。尽管沪指月线看仍然下跌了6%，但死死守住了大道辰线2880点就说明市场并非一无是处，仍然被多头所呵护着。当然，未来之路也绝不会是一帆风顺的，所以，3150点将是未来的第一道重要阻力。从月线角度看，3300-3350点的压力较大，这可以视为一个重要的中期目标。”没错，就是这段话，里面的两层含义不知道你是否真的读懂了，第一，5月的大盘会在3150点展开震荡，但这只是一个短时的阻力；第二，从趋势的角度，大盘仍然会继续上行，而未来3300-3350点才会是又一道更为重要的阻力。
本月市场，正是以3150点为分水岭，呈现了两段不同的上升结构。5月24日沪指遇阻在此继而进行了一周的消化整理，最终在5月的最后一天完成了整理并向上突破。至于6月，我仍将继续给出一个判断。
从中期趋势角度讲，沪指月线仍然还是通子死叉态势，所以通线和子线就将是未来的强阻力区域，通线将会下移至3330点附近，而子线大致在3400点附近。所以3300-3400点区域就将是本轮反弹的一个重要阻力区域。当然，反弹并不是一蹴而就的，对沪指来说，日线中的大道亥线大致位于3250点附近，这里将是6月面临的第一个压力位，是否会像5月的3150点那样使得市场进入到一段调整，我们事先提个醒，不妨到时观察。总体看，市场情绪的进一步修复加之复工复产的全面到来将会继续推动大盘向上反击，进入到3300点区域就要留一个心眼，毕竟，连续上涨过后大盘是有调整的要求的。
至于市场的方向，很明显，既然疫情是影响本轮市场最为关键的因素，那么市场的机会也将真正围绕疫情在不断表现。从操作的角度，可以“效仿”武汉疫情前后的宏观逻辑和整体 A 股情况，寻找上海疫情前后，符合这一特点的细分行业或者产业链。第一条线，就是上海疫情前，本来就处于上行周期的行业（与经济总需求下行关系不大）,但是在疫情期间被中断了供应链或者被暂时干扰了需求一一较为典型的行业包括新能源基建、汽车半导体、军工、医美等医疗服务。
5月，在复产复工的预期中走到了尾声，6月，将会迎来复产复工后的全面复苏。转眼，2022年快走到了年中，还记得你在年初时定下的目标和愿望吗？别忘了，去努力实现它吧。#投资者教育##股票##基金#
这个5月，是一抹当之无愧的红色，沪指和深成指的月度涨幅均超过了4.5%，而从2863点见底以来，沪指的涨幅更是超过了11%。天天狂喊着崩盘的人无比郁闷，那些不问青红皂白恶意看空A股的人更是被市场教育的体无完肤。沪深两市的指数几乎都以当月的最高点收官，虽然本周还没有结束，但5月的红色绝对可以算作是告慰这一场疫情最好的礼物。
投资者最为关心的，当然是6月的市场会何去何从？或者说，从2863点开启的本轮反弹是否还会延续？其实，早在一个月前的4月29日收官，我已经做了非常详尽的预测。我们不妨再来回顾一下，看看是否被市场印证。
“四月就这样过去了，虽然开篇满是遗憾但结局还算重燃了希望。尽管沪指月线看仍然下跌了6%，但死死守住了大道辰线2880点就说明市场并非一无是处，仍然被多头所呵护着。当然，未来之路也绝不会是一帆风顺的，所以，3150点将是未来的第一道重要阻力。从月线角度看，3300-3350点的压力较大，这可以视为一个重要的中期目标。”没错，就是这段话，里面的两层含义不知道你是否真的读懂了，第一，5月的大盘会在3150点展开震荡，但这只是一个短时的阻力；第二，从趋势的角度，大盘仍然会继续上行，而未来3300-3350点才会是又一道更为重要的阻力。
本月市场，正是以3150点为分水岭，呈现了两段不同的上升结构。5月24日沪指遇阻在此继而进行了一周的消化整理，最终在5月的最后一天完成了整理并向上突破。至于6月，我仍将继续给出一个判断。
从中期趋势角度讲，沪指月线仍然还是通子死叉态势，所以通线和子线就将是未来的强阻力区域，通线将会下移至3330点附近，而子线大致在3400点附近。所以3300-3400点区域就将是本轮反弹的一个重要阻力区域。当然，反弹并不是一蹴而就的，对沪指来说，日线中的大道亥线大致位于3250点附近，这里将是6月面临的第一个压力位，是否会像5月的3150点那样使得市场进入到一段调整，我们事先提个醒，不妨到时观察。总体看，市场情绪的进一步修复加之复工复产的全面到来将会继续推动大盘向上反击，进入到3300点区域就要留一个心眼，毕竟，连续上涨过后大盘是有调整的要求的。
至于市场的方向，很明显，既然疫情是影响本轮市场最为关键的因素，那么市场的机会也将真正围绕疫情在不断表现。从操作的角度，可以“效仿”武汉疫情前后的宏观逻辑和整体 A 股情况，寻找上海疫情前后，符合这一特点的细分行业或者产业链。第一条线，就是上海疫情前，本来就处于上行周期的行业（与经济总需求下行关系不大）,但是在疫情期间被中断了供应链或者被暂时干扰了需求一一较为典型的行业包括新能源基建、汽车半导体、军工、医美等医疗服务。
5月，在复产复工的预期中走到了尾声，6月，将会迎来复产复工后的全面复苏。转眼，2022年快走到了年中，还记得你在年初时定下的目标和愿望吗？别忘了，去努力实现它吧。#投资者教育##股票##基金#
收盘：大盘全天围绕平盘附近窄幅震荡，三大指数均小幅下跌。盘面上，题材板块轮番活跃，热点快速轮动。其中户外露营概念股全天强势，三夫户外涨停。服装纺织板块内多股涨停。汽车股再度走强，$中通客车 sz000957$ 4连板。下跌方面，周期类个股表现低迷。总体上个股涨多跌少，两市超2700只个股上涨。虽然指数调整，但个股表现活跃，两市再现超百股涨停。沪深两市今日成交额7703亿，较上个交易日缩量197亿。#股市# #股票# #财经领域##今日看盘#
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【“点金”A股 机构持续青睐稳增长主线】
在多重利好因素形成的合力下，上周A股市场迎来连涨行情。在业内人士看来，当前市场虽已具备中线价值，但短期仍存在一定不确定性，建议耐心等待更为积极的催化因素。具体布局方面，基建地产、消费等板块仍是后市主线，性价比渐显的科创板也展露出较高的中期配置价值。
等待更积极催化因素
Wind数据显示，上周上证指数、深证成指、创业板指分别上涨2.76%、3.24%、5.04%，沪深两市总市值上周环比增长近2.5万亿元。
在中信证券首席策略分析师秦培景看来，美联储加息对A股影响已经衰减，配置型外资恢复净流入趋势，投资者信心开始逐步恢复，A股韧性明显增强。“A股对利空因素的反应趋于钝化，一个预计持续数月的缓慢修复行情有望启动。”
从央行发布的数据看，4月人民币贷款增速放缓，进而导致当月社会融资规模增量少于预期。对此，中金公司首席策略分析师王汉锋认为，社融规模低于预期可能部分反映出当前需求偏弱的特征。“目前A股市场已经具备中线价值，但短期仍存在一定不确定性，‘稳增长’也将继续面临房地产、疫情、海外环境等挑战，建议投资者耐心等待更为积极的催化因素。”
安信证券首席策略分析师林荣雄认为，4月社融数据大概率是全年低位，对此不必过度悲观。对投资者而言，后续需要进一步观察政策落地的情况，如未来房地产市场能否企稳等。“如果政策落地情况和市场预期一致，那么无疑有助于市场更长时间、更大幅度上涨。4月底以来，‘稳增长’政策持续发力，建议投资者等待更为明确的右侧信号。”
在中银证券首席策略分析师王君看来，随着“稳增长”政策发力，国内经济基本面有望触底反弹，中美经济周期的短期错位将为A股迎来“喘息”空间。“站在当前时间窗口，无需对A股过度悲观，可择机布局即将到来的反弹。”
科创板性价比显现
从上周市场风格来看，年初以来受益“稳增长”的价值板块，如煤炭、银行、石油石化等表现偏弱，而经历“深蹲”的成长板块，如电力设备、新能源、电子、医药生物等则强势反弹。展望后市，A股是否将迎来风格切换?
王汉锋指出，近期成长风格有较好表现可能主要受益于疫情防控进展积极等因素带来的市场估值阶段性修复，其后市表现可能还需要综合海外增长、通胀和政策等宏观因素变化以及国内“稳预期”举措来综合判断。“估值相对较低的‘稳增长’板块在当前宏观环境下仍具备相对收益。”
海通证券首席策略分析师荀玉根认为，市场底部区域已现，以新基建(数字经济、低碳经济)为代表的成长品种阶段性表现或更出色。“从政策面看，低碳经济和数字经济是新基建政策发力的两大脉络，新基建相关行业规模快速扩张且投资增速更快;从基本面看，新基建企业一季报盈利增长更快，PEG性价比较高;从市场面看，成长板块已出现超跌，成长股对利空钝化同样说明市场已经处于底部区域。”
中信建投证券首席策略官陈果表示，一季报业绩亮眼的科创板性价比渐显。“科创板基于高科技含量相对免疫于上游原材料上涨带来的成本压力，体现出了较强的盈利韧性，结构上主要受益于电池材料、光伏及半导体等新兴产业的贡献。自去年年底以来，科创板持续回调，当前已展露出较强中期配置价值。”
聚焦地产和消费主线
对于后市布局，记者梳理发现，机构对于基建地产、复工复产、消费等方向的观点较为一致。
秦培景认为，全年维度，建议围绕现代化基建以及地产布局;季度维度，建议积极增配复工复产的相关上市公司，重点关注智能汽车及零部件、半导体、光伏风电设备等;月度维度，建议聚焦消费修复相关的航空、酒店、免税、百货商超等。
在中国银河证券策略分析师蔡芳媛看来，当前市场上多个板块估值已处于阶段低位，但短期内市场量能不足，未来或仍维持窄幅区间震荡走势。后市看好五条主线：一是因全球粮价上涨等因素，持续看好农业板块机会;二是看好估值性价比较高的医药和食品饮料板块;三是看好高端制造领域中的军工板块;四是在房企资金大幅承压的背景下，相关支撑政策有望出现，利好部分房地产龙头企业及产业链相关行业;五是关注半导体带来的投资机会。
对于估值相对较低的“稳增长”板块，王汉锋看好传统基建、地产相关产业链(地产、建材、建筑、家电、家居)。此外，他还建议关注中下游消费(包括家电、轻工家居、汽车及零部件、农林牧渔、医药)，制造成长板块(包括新能源汽车、新能源及半导体等)。
广发证券首席策略分析师戴康建议关注价值股，以及受海外影响较小、交易结构不拥挤、前期超跌小盘成长股(500亿元市值以下)，行业配置则看好三条主线：一是“稳增长”相关的地产、消费建材、家电、银行;二是资源、材料领域的煤炭、铜、钾肥;三是光伏电池组件、半导体设备。
国泰君安证券首席策略分析师方奕建议增配港股科技龙头，看好低估值、业绩确定性高的股票，关注建筑、电力电网、光伏、风电等领域。
【“点金”A股 机构持续青睐稳增长主线】
在多重利好因素形成的合力下，上周A股市场迎来连涨行情。在业内人士看来，当前市场虽已具备中线价值，但短期仍存在一定不确定性，建议耐心等待更为积极的催化因素。具体布局方面，基建地产、消费等板块仍是后市主线，性价比渐显的科创板也展露出较高的中期配置价值。
等待更积极催化因素
Wind数据显示，上周上证指数、深证成指、创业板指分别上涨2.76%、3.24%、5.04%，沪深两市总市值上周环比增长近2.5万亿元。
在中信证券首席策略分析师秦培景看来，美联储加息对A股影响已经衰减，配置型外资恢复净流入趋势，投资者信心开始逐步恢复，A股韧性明显增强。“A股对利空因素的反应趋于钝化，一个预计持续数月的缓慢修复行情有望启动。”
从央行发布的数据看，4月人民币贷款增速放缓，进而导致当月社会融资规模增量少于预期。对此，中金公司首席策略分析师王汉锋认为，社融规模低于预期可能部分反映出当前需求偏弱的特征。“目前A股市场已经具备中线价值，但短期仍存在一定不确定性，‘稳增长’也将继续面临房地产、疫情、海外环境等挑战，建议投资者耐心等待更为积极的催化因素。”
安信证券首席策略分析师林荣雄认为，4月社融数据大概率是全年低位，对此不必过度悲观。对投资者而言，后续需要进一步观察政策落地的情况，如未来房地产市场能否企稳等。“如果政策落地情况和市场预期一致，那么无疑有助于市场更长时间、更大幅度上涨。4月底以来，‘稳增长’政策持续发力，建议投资者等待更为明确的右侧信号。”
在中银证券首席策略分析师王君看来，随着“稳增长”政策发力，国内经济基本面有望触底反弹，中美经济周期的短期错位将为A股迎来“喘息”空间。“站在当前时间窗口，无需对A股过度悲观，可择机布局即将到来的反弹。”
科创板性价比显现
从上周市场风格来看，年初以来受益“稳增长”的价值板块，如煤炭、银行、石油石化等表现偏弱，而经历“深蹲”的成长板块，如电力设备、新能源、电子、医药生物等则强势反弹。展望后市，A股是否将迎来风格切换?
王汉锋指出，近期成长风格有较好表现可能主要受益于疫情防控进展积极等因素带来的市场估值阶段性修复，其后市表现可能还需要综合海外增长、通胀和政策等宏观因素变化以及国内“稳预期”举措来综合判断。“估值相对较低的‘稳增长’板块在当前宏观环境下仍具备相对收益。”
海通证券首席策略分析师荀玉根认为，市场底部区域已现，以新基建(数字经济、低碳经济)为代表的成长品种阶段性表现或更出色。“从政策面看，低碳经济和数字经济是新基建政策发力的两大脉络，新基建相关行业规模快速扩张且投资增速更快;从基本面看，新基建企业一季报盈利增长更快，PEG性价比较高;从市场面看，成长板块已出现超跌，成长股对利空钝化同样说明市场已经处于底部区域。”
中信建投证券首席策略官陈果表示，一季报业绩亮眼的科创板性价比渐显。“科创板基于高科技含量相对免疫于上游原材料上涨带来的成本压力，体现出了较强的盈利韧性，结构上主要受益于电池材料、光伏及半导体等新兴产业的贡献。自去年年底以来，科创板持续回调，当前已展露出较强中期配置价值。”
聚焦地产和消费主线
对于后市布局，记者梳理发现，机构对于基建地产、复工复产、消费等方向的观点较为一致。
秦培景认为，全年维度，建议围绕现代化基建以及地产布局;季度维度，建议积极增配复工复产的相关上市公司，重点关注智能汽车及零部件、半导体、光伏风电设备等;月度维度，建议聚焦消费修复相关的航空、酒店、免税、百货商超等。
在中国银河证券策略分析师蔡芳媛看来，当前市场上多个板块估值已处于阶段低位，但短期内市场量能不足，未来或仍维持窄幅区间震荡走势。后市看好五条主线：一是因全球粮价上涨等因素，持续看好农业板块机会;二是看好估值性价比较高的医药和食品饮料板块;三是看好高端制造领域中的军工板块;四是在房企资金大幅承压的背景下，相关支撑政策有望出现，利好部分房地产龙头企业及产业链相关行业;五是关注半导体带来的投资机会。
对于估值相对较低的“稳增长”板块，王汉锋看好传统基建、地产相关产业链(地产、建材、建筑、家电、家居)。此外，他还建议关注中下游消费(包括家电、轻工家居、汽车及零部件、农林牧渔、医药)，制造成长板块(包括新能源汽车、新能源及半导体等)。
广发证券首席策略分析师戴康建议关注价值股，以及受海外影响较小、交易结构不拥挤、前期超跌小盘成长股(500亿元市值以下)，行业配置则看好三条主线：一是“稳增长”相关的地产、消费建材、家电、银行;二是资源、材料领域的煤炭、铜、钾肥;三是光伏电池组件、半导体设备。
国泰君安证券首席策略分析师方奕建议增配港股科技龙头，看好低估值、业绩确定性高的股票，关注建筑、电力电网、光伏、风电等领域。
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