第一白酒
白酒：部分二线白酒利润增速有望达50%以上，一线白酒增速稳健。
三季度主要白酒企业整体动销较好，库存处于低位，批价保持稳定。就业绩而言，预计三季度一线白酒保持稳健增长，部分二线白酒业绩弹性较大。具体来说：
1） 预期一线白酒茅台、五粮液和泸州老窖将实现稳健增长。一线白酒业绩稳定性强，2020年三季度不存在明显高基数效应，因此，2021年第三季度业绩增长仍较为平稳，茅台、五粮液和泸州老窖净利润增速分别为15%/18%/20%。
2） 预期二线白酒中酒鬼酒、舍得酒业和山西汾酒业绩弹性较大。酒鬼酒和山西汾酒积极推进全国化布局和产品升级，预计第三季度净利润增速分别为65%/60%，舍得酒业大股东变更后公司经营改善明显，预计第三季度净利润增速有望达150%。
3） 预期二线白酒中洋河股份、古井贡酒、今世缘均实现稳健增长。洋河股份和今世缘第三季度一定程度上受到江苏疫情影响，预计第三季度净利润分别同比增长8%、16%；古井贡酒第三季度净利率增速有望达到26%。
整体而言，三季度白酒企业虽然受疫情及高基数影响，但行业景气度依然处于较高水平，整体仍保持稳健增长，其中，部分二线白酒受益于产品结构升级和全国化布局，利润增速有望达50%以上。
第二，乳制品
乳制品：线上销售数据量价齐增，高基数期已过，业绩增速有望触底回升。
三季度，乳制品行业最新8月份阿里平台线上销售额同比增长22%、环比增长23%，并且拆分量、价来看，分别同比增长6%、15%，整体呈现量价齐升的格局。
由成本端来看，2020年下半年以来，原奶价格出现明显上涨，从去年低点至今已上涨20%以上，使得乳制品企业成本压力较大。然而，受进口量增加、奶牛存栏量增长、奶牛单产持续增长等因素影响，原奶供需在今年二季度出现边际缓和迹象，同时，9月生鲜乳价环比8月略有下滑，预计后续在供给压力减缓的背景下，原奶价格有望保持平稳，乳制品企业的成本压力将有所放缓。
另外，由业绩的增速来看，去年二季度由于疫情刚和缓后的需求反弹及集中去库存，造成业绩增速较大，较高的基数使得今年二季度业绩增长压力较大。而去年三季度后，国内疫情得到控制，乳制品公司经营情况恢复常态，去年下半年乳制品企业业绩增速恢复正常，因此今年下半年对乳制品企业而言，将不存在明显的高基数效应。
预计二季度将为行业内相关公司的业绩低点，三季度开始业绩增速有望逐步触底回升，从而出现边际改善。
第三，啤酒
啤酒：受疫情及极端天气影响，预计三季度业绩表现一般。
受局部疫情及暴雨天气等影响，三季度主要啤酒企业销量承压，但产品结构升级持续推进，中高端产品增速较快，具体来说：
1） 青岛啤酒：销量方面，预计三季度销量同比下降8%，其中，7、8、9月销量分别同比下滑-9.4%、-4%、-11%；价格方面，产品结构升级持续推进，超高端、经典、1903、白啤表现优异，预计三季度吨价增速有望实现中大个位数提升。
2） 重庆啤酒：销量方面，三季度娱乐渠道和餐饮渠道受到一定影响，预计增速环比有所回落，其中，预计明显产品乌苏1-10月实现82万吨，销量有所放缓，主要是由于去库存；价格方面，9月疆内乌苏全系列产品调价落地，疆外预计10月中下旬对乌苏、乐堡等产品局部提价（大瓶乌苏预计提价4-6元/瓶），小瓶乌苏推进换代升级。
3） 珠江啤酒：销量方面，预计三季度整体销量基本与去年同期持平，其中，9月销量预计同比增长5%左右；价格方面，公司积极推进中高端产品渠道开拓，预计三季度吨价有所提升。
整体而言，预计三季度主要啤酒企业业绩表中规中矩，其中，预计青岛啤酒三季度营收同比实现低个位数增长，净利润同比实现中高个位数增长；预计珠江啤酒三季度营收同比实现中个位数增长，净利润有望同比实现约20%的增长。
第四，调味品
调味品：当前基本面仍处于调整中，预计三季度业绩仍存在一定压力，但板块存在提价预期。
上半年调味品板块表现较弱的主要原因为销售情形偏弱、以及成本压力较大，当前基本面仍处于调整中，预计三季度业绩相比二季度略有改善，但仍存在一定压力，具体来说：
1）海天味业：库存接近3个月左右，仍然略偏高，从收入来看，预计海天7-8月同比小幅下滑（-2%），9月同比增长（+10%），环比改善（+10%以上）。
2）千禾味业：9月和8月在总量上有一定回暖，但在零添加品类同比下滑较多，醋跟料酒等二级品类的也有一些下滑。
3）中炬高新：从收入来看，预计中炬7-8月同比下滑（-10%），9月至今同比增长，环比改善；从库存来看，全国整体持续处于历史较低水平（约1个月）。
整体而言，调味品三季度业绩相比二季度已经出现一定改善，但当前渠道结构的调整仍在进行中，终端消费力也仍处于恢复通道中，因此，对板块三季度的业绩预期不宜过高。
食品板块最新基本面
二季度业绩压制食品公司表现，从近期跟踪情况来看，部分食品公司近期已有一定改善。
受益于流动性宽松，去年食品板块的估值中枢明显提升，截至去年三季度板块整体PE接近60倍，而到今年2月份，板块整体PE仍在50倍以上，高估值下，市场对板块的成长性也提出了更高的要求，一旦业绩不及预期导致基本面与估值无法匹配，就会引发估值下调。
食品公司二季度业绩承压主要是需求、成本、费用三方面的压制：
1）需求端，家庭需求回落、社区团购渠道分流；
2）成本端，大宗原材料价格上涨明显，但由于需求疲软，提价难度较大；
3）费用端，去年因疫情影响，销售费用投放基数低，今年投放恢复常态，造成费用率提升。
然而，进入三季度后，整体消费需求环比有所改善，社区团购渠道的影响相对减弱，部分食品公司已出现一定改善，如洽洽食品、绝味食品。另外，由于安井食品近期波动较大，市场对其近期的基本面情况较为关注，因此以下将对这三家公司的基本面情况进行跟踪：
安井食品：安井华东区域大经销商7-8月增速大约是20%+，9月开始公司对促销力度进行了调整，环比促销力度有所减弱。随着商超渠道回到正常增长态势，预计公司今年三季度业绩仍能保持增长。今年公司重点开发小商用客户端经销商，加速渠道下沉；同时对于处在行业风口的预制菜肴，公司计划通过选品快速占领市场，菜肴制品有望实现快速增长。考虑成本端猪肉价格处于低位，公司下半年营收有望维持稳增，净利润压力有望缓解。
通过综合考虑各食品制造公司今年三季度和去年三季度动销情况、竞争格局等因素，下文对第三季度各食品制造公司的业绩进行预测。
根据预测结果，具体来看：
休闲食品中，洽洽食品和煌上煌三季度业绩有望较二季度出现明显改善，预计洽洽食品、煌上煌三季度净利润分别同比增长12%、4%；绝味食品和良品铺子有望保持稳健增长，其中，预计绝味食品、良品铺子三季度净利润分别同比增长25%、18%。
速冻食品中，受益于冷冻烘焙食品渗透率的快速提升，立高食品三季度营收仍有望保持快速增长，但由于成本端压力提升及费用增长，预计三季度净利润下降约5%；受益于高基数效应趋弱，安井食品、广州酒家、三全食品三季度净利润有望环比明显改善，预计三季度净利润增速分别为10%、32%、-5%。
综合来看，三季度主要食品制造企业净利润多保持稳健增长或者较二季度出现环比加速，主要是由于一方面，三季度不存在高基数效应；另一方面，随着国内疫情基本得到控制，相关公司积极进行业务拓展。 https://t.cn/RyhCj2U
白酒：部分二线白酒利润增速有望达50%以上，一线白酒增速稳健。
三季度主要白酒企业整体动销较好，库存处于低位，批价保持稳定。就业绩而言，预计三季度一线白酒保持稳健增长，部分二线白酒业绩弹性较大。具体来说：
1） 预期一线白酒茅台、五粮液和泸州老窖将实现稳健增长。一线白酒业绩稳定性强，2020年三季度不存在明显高基数效应，因此，2021年第三季度业绩增长仍较为平稳，茅台、五粮液和泸州老窖净利润增速分别为15%/18%/20%。
2） 预期二线白酒中酒鬼酒、舍得酒业和山西汾酒业绩弹性较大。酒鬼酒和山西汾酒积极推进全国化布局和产品升级，预计第三季度净利润增速分别为65%/60%，舍得酒业大股东变更后公司经营改善明显，预计第三季度净利润增速有望达150%。
3） 预期二线白酒中洋河股份、古井贡酒、今世缘均实现稳健增长。洋河股份和今世缘第三季度一定程度上受到江苏疫情影响，预计第三季度净利润分别同比增长8%、16%；古井贡酒第三季度净利率增速有望达到26%。
整体而言，三季度白酒企业虽然受疫情及高基数影响，但行业景气度依然处于较高水平，整体仍保持稳健增长，其中，部分二线白酒受益于产品结构升级和全国化布局，利润增速有望达50%以上。
第二，乳制品
乳制品：线上销售数据量价齐增，高基数期已过，业绩增速有望触底回升。
三季度，乳制品行业最新8月份阿里平台线上销售额同比增长22%、环比增长23%，并且拆分量、价来看，分别同比增长6%、15%，整体呈现量价齐升的格局。
由成本端来看，2020年下半年以来，原奶价格出现明显上涨，从去年低点至今已上涨20%以上，使得乳制品企业成本压力较大。然而，受进口量增加、奶牛存栏量增长、奶牛单产持续增长等因素影响，原奶供需在今年二季度出现边际缓和迹象，同时，9月生鲜乳价环比8月略有下滑，预计后续在供给压力减缓的背景下，原奶价格有望保持平稳，乳制品企业的成本压力将有所放缓。
另外，由业绩的增速来看，去年二季度由于疫情刚和缓后的需求反弹及集中去库存，造成业绩增速较大，较高的基数使得今年二季度业绩增长压力较大。而去年三季度后，国内疫情得到控制，乳制品公司经营情况恢复常态，去年下半年乳制品企业业绩增速恢复正常，因此今年下半年对乳制品企业而言，将不存在明显的高基数效应。
预计二季度将为行业内相关公司的业绩低点，三季度开始业绩增速有望逐步触底回升，从而出现边际改善。
第三，啤酒
啤酒：受疫情及极端天气影响，预计三季度业绩表现一般。
受局部疫情及暴雨天气等影响，三季度主要啤酒企业销量承压，但产品结构升级持续推进，中高端产品增速较快，具体来说：
1） 青岛啤酒：销量方面，预计三季度销量同比下降8%，其中，7、8、9月销量分别同比下滑-9.4%、-4%、-11%；价格方面，产品结构升级持续推进，超高端、经典、1903、白啤表现优异，预计三季度吨价增速有望实现中大个位数提升。
2） 重庆啤酒：销量方面，三季度娱乐渠道和餐饮渠道受到一定影响，预计增速环比有所回落，其中，预计明显产品乌苏1-10月实现82万吨，销量有所放缓，主要是由于去库存；价格方面，9月疆内乌苏全系列产品调价落地，疆外预计10月中下旬对乌苏、乐堡等产品局部提价（大瓶乌苏预计提价4-6元/瓶），小瓶乌苏推进换代升级。
3） 珠江啤酒：销量方面，预计三季度整体销量基本与去年同期持平，其中，9月销量预计同比增长5%左右；价格方面，公司积极推进中高端产品渠道开拓，预计三季度吨价有所提升。
整体而言，预计三季度主要啤酒企业业绩表中规中矩，其中，预计青岛啤酒三季度营收同比实现低个位数增长，净利润同比实现中高个位数增长；预计珠江啤酒三季度营收同比实现中个位数增长，净利润有望同比实现约20%的增长。
第四，调味品
调味品：当前基本面仍处于调整中，预计三季度业绩仍存在一定压力，但板块存在提价预期。
上半年调味品板块表现较弱的主要原因为销售情形偏弱、以及成本压力较大，当前基本面仍处于调整中，预计三季度业绩相比二季度略有改善，但仍存在一定压力，具体来说：
1）海天味业：库存接近3个月左右，仍然略偏高，从收入来看，预计海天7-8月同比小幅下滑（-2%），9月同比增长（+10%），环比改善（+10%以上）。
2）千禾味业：9月和8月在总量上有一定回暖，但在零添加品类同比下滑较多，醋跟料酒等二级品类的也有一些下滑。
3）中炬高新：从收入来看，预计中炬7-8月同比下滑（-10%），9月至今同比增长，环比改善；从库存来看，全国整体持续处于历史较低水平（约1个月）。
整体而言，调味品三季度业绩相比二季度已经出现一定改善，但当前渠道结构的调整仍在进行中，终端消费力也仍处于恢复通道中，因此，对板块三季度的业绩预期不宜过高。
食品板块最新基本面
二季度业绩压制食品公司表现，从近期跟踪情况来看，部分食品公司近期已有一定改善。
受益于流动性宽松，去年食品板块的估值中枢明显提升，截至去年三季度板块整体PE接近60倍，而到今年2月份，板块整体PE仍在50倍以上，高估值下，市场对板块的成长性也提出了更高的要求，一旦业绩不及预期导致基本面与估值无法匹配，就会引发估值下调。
食品公司二季度业绩承压主要是需求、成本、费用三方面的压制：
1）需求端，家庭需求回落、社区团购渠道分流；
2）成本端，大宗原材料价格上涨明显，但由于需求疲软，提价难度较大；
3）费用端，去年因疫情影响，销售费用投放基数低，今年投放恢复常态，造成费用率提升。
然而，进入三季度后，整体消费需求环比有所改善，社区团购渠道的影响相对减弱，部分食品公司已出现一定改善，如洽洽食品、绝味食品。另外，由于安井食品近期波动较大，市场对其近期的基本面情况较为关注，因此以下将对这三家公司的基本面情况进行跟踪：
安井食品：安井华东区域大经销商7-8月增速大约是20%+，9月开始公司对促销力度进行了调整，环比促销力度有所减弱。随着商超渠道回到正常增长态势，预计公司今年三季度业绩仍能保持增长。今年公司重点开发小商用客户端经销商，加速渠道下沉；同时对于处在行业风口的预制菜肴，公司计划通过选品快速占领市场，菜肴制品有望实现快速增长。考虑成本端猪肉价格处于低位，公司下半年营收有望维持稳增，净利润压力有望缓解。
通过综合考虑各食品制造公司今年三季度和去年三季度动销情况、竞争格局等因素，下文对第三季度各食品制造公司的业绩进行预测。
根据预测结果，具体来看：
休闲食品中，洽洽食品和煌上煌三季度业绩有望较二季度出现明显改善，预计洽洽食品、煌上煌三季度净利润分别同比增长12%、4%；绝味食品和良品铺子有望保持稳健增长，其中，预计绝味食品、良品铺子三季度净利润分别同比增长25%、18%。
速冻食品中，受益于冷冻烘焙食品渗透率的快速提升，立高食品三季度营收仍有望保持快速增长，但由于成本端压力提升及费用增长，预计三季度净利润下降约5%；受益于高基数效应趋弱，安井食品、广州酒家、三全食品三季度净利润有望环比明显改善，预计三季度净利润增速分别为10%、32%、-5%。
综合来看，三季度主要食品制造企业净利润多保持稳健增长或者较二季度出现环比加速，主要是由于一方面，三季度不存在高基数效应；另一方面，随着国内疫情基本得到控制，相关公司积极进行业务拓展。 https://t.cn/RyhCj2U
10月11日资金流入较多的有甲醇、动力煤、焦煤、棉花、乙二醇等品种。
关于焦煤：作为产煤炭大省山西，连续降水和地质灾害也对当地煤炭产业带来影响。截至10月11日，根据山西省应急管理厅消息，此次汛情全省各地共转移人员54947人，停产煤矿60座、非煤矿山372座、危化企业14家，停工在建工程1035个。
部分煤矿因暴雨暂停关停，供应偏紧，焦企焦煤库存较低，节后补库意愿较强，焦煤供需格局难改，煤焦价格难以下跌。
关于动力煤：从动力煤现货来看，目前动力煤港口现货贸易商5500大卡主流价格报价已经到2000元/吨上方。动力煤2201合约贴水巨大。从现货供需来看，尽管近期国内煤炭供应有所上升，但产量增加的速度较为缓慢。需求方面，部分地区工厂限产，减少了煤炭的消耗，但尚未对电厂日耗形成实质冲击。市场对于冬季的季节性煤炭需求上升存在一定程度的忧虑，认为目前的低库存条件下，冬季的煤炭的供应可能存在一定风险，这使得港口价格继续走高。短期来看，港口动力煤价格强势很难改变。
关于燃油：在全球能源供应偏紧的当下，高硫燃料油的强势在于其作为发电燃料的经济性好于原油和低硫燃料油，需求扩张逻辑明确。此外，燃油仓单的持续注销和OPEC+无预期外的中、重质油增产也强化了燃油的强势格局。因此，只要全球能源供应依旧偏紧，燃油的强势格局就很难改变。燃油未来仍有上涨空间。
关于玻璃：国家环保督查组再次进驻沙河，能源端煤改气基本确定。供应端后期存在减产的可能，但目前没有实际落地。玻璃期货市场估值明显偏低。后期需要关注以下几个方面：1、玻璃大厂降价幅度以及市场反应程度；2、地产成交恢复程度；3、冬奥会以及能耗双控是否会影响河北、湖北、山东等核心产地。上述3项因素都是触发玻璃反转的重要因素。尤其四季度如果能够出现地产成交明显好转以及玻璃厂减产，则玻璃将迎来大幅上涨。
马来西亚BMD毛棕榈油期货周一下跌，受10月出口疲弱拖累，但马来西亚棕榈油局(MPOB)数据显示供应趋紧，帮助限制跌幅。BMD基准12月毛棕榈油合约下跌13马币或0.26%，报每吨4,953马币。独立检验公司Amspec Agri周一发布的数据显示，马来西亚10月1-10日棕榈油出口量为500,381吨，较9月同期的540,915吨减少7.5%。船运调查机构Intertek Testing Services发布的数据显示，马来西亚10月1-10日棕榈油产品出口量为528,901吨，较9月1-10日出口的572,345吨减少7.6%。马来西亚棕榈油局(MPOB)周一公布的数据显示，马来西亚9月末棕榈油库存环比减少6.99%至175万吨。9月毛棕榈油产量环比下滑0.39%至170万吨；棕榈油出口环比攀升36.83%至160万吨。Palm Oil Analytics联合创始人Satia Varqa表示，在产量持平、国内使用量和出口飙升的情况下，库存下降的速度超过预期。孟买植物油经纪商Sunvin Group研究主管Anilkumar Bagani表示，黄金周假期后中国恢复购买是目前棕榈油市场的主要催化剂。棕榈油受其他相关植物油价格走势影响，因他们在全球植物油市场竞争份额。
豆油咨询：龙口香驰10月11日一级豆油现货10550元/吨，目前企业仍间歇停机。厂家有一条大豆压榨生产线，一条精炼生产线，日压榨大豆5000吨，日精炼豆油1000吨。
10月11日，青岛渤海厂家两条压榨线，日压榨量11000吨。油厂报价：一级豆油10550元/吨，脱胶10450元/吨，限量成交。
10月11日，日照凌云海2条大豆压榨生产线，日压榨大豆产能4000吨。油厂报价：一级豆油01+760元/吨。
10月11日，博兴香驰油厂日压榨大豆产能2000吨。油厂报价：一级豆油一口价现货10530元/吨。
10月11日，路易达孚（天津）工厂日压榨大豆产能4000吨，精炼1200吨，罐容12万吨，一级罐容2万吨。油厂报价：5-7月提货Y2205+480元/吨。
截至2021年10月8日（第40周），全国重点地区豆油商业库存约93.05万吨，较38周增加3.65万吨，增幅4.08%。
根据美国农业部最新数据，美豆库存处于2013-2014年以来的偏低位置是不争的事实，短期预估数据可能与市场预期有所偏差，但整体紧张的库存水平为豆油乃至整体油脂市场奠定了上升基础，并且也造就了豆油脉冲式变化的走势特征。目前，美豆天气因素窗口已过，收割进度保持正常，巴西大豆种植进度备受关注。目前超高的大豆进口成本给予豆油价格一定的支撑。受国内生猪养殖、限电因素等影响，国内豆油和豆粕走势形成强弱对比，油粕比大幅提升。从宏观层面看，整个大宗商品的上涨对于豆油的刺激是存在的，这就容易形成豆油现货本身刺激利多因素有限，而外界因素作用更强的情况，并且从现货波动角度也容易构成反复、脉冲式振荡走势。国内豆油短期消费处于活跃态势，在饲料需求不振的情况下，油脂加工开工率受限，豆油无论从供应还是成本角度对于价格支撑作用仍存，但支撑的增量因素略显不足。由于明年春节偏早，元旦和春节旺季容易形成共振，豆油提前备货，行情持续强势有可能比预期还要提前，现货容易形成强预期，并且与期货升水拉大的可能。当前现货需求偏强支撑豆油价格走势，整体油脂市场上涨预期仍不变。
豆粕咨询：2021年第40周，全国主要油厂大豆库存及豆粕库存均下降，未执行合同增加。
开机情况：第39周（9月25日至10月1日）全国主要油厂大豆实际压榨量为159.12万吨，开机率为56.13%；第40周（10月2日至10月8日）全国主要油厂大豆实际压榨量为140.67万吨，开机率为49.62%。
2021年第39-40周（9月25日-10月8日）国内主要地区的油厂大豆到港约39.5船，(本次船重按6.5万吨计）约256.75万吨大豆。其中华东16.5船，山东及河南8船，华北6.5船，东北1.5船，广西4船，广东2.5船，福建0.5船。
10月11日全国主要油厂豆粕成交9.02万吨，较上一交易日增加8.13万吨，其中现货成交5.22万吨，远月基差成交3.8万吨。开机方面，全国开机率较前一交易日下降至53.14%，主要是山东，华北，广东，广西地区开机有所下滑。
农业咨询机构AgRural周一发布报告称，截至10月7日，巴西2021/22年度大豆播种进度已达到10%，较之前一周提高六个百分点，2020/21年度同期的大豆播种率仅为3%。AgRural表示，该国大部分地区，以及马托格罗索州和帕拉纳州等粮食主产区的降雨提振了播种，令播种进度取得进展。AgRural在声明中称：“上周巴西大部分地区有降雨，有利于地区耕作，播种取得进展，也允许在生产者等待较好湿度条件的地区开始播种。”农户曾在2020/21年度遭遇严重干旱，推迟大豆播种。该咨询机构称，降雨过多伤及巴西南部播种工作。
美国农业部（USDA）9月30日发布的季度库存报告有些出人意料，报告显示大豆库存高于市场预期。美国农业部10月作物供需报告将于北京时间周三零点公布。首先，主要关注的内容将是单产以及结转库存。当一切尘埃落定时，结转库存便成为影响价格的重要因素。不过，大家都对平均单产如何十分感兴趣。鉴于这是收割以来的第二份供需报告，也就显得尤为重要。预计大豆单产将被上调。之前少数大豆生产商对他们的大豆单产情况感到失望。实际上，许多豆农都报告称单产创纪录，所以实际上大豆的单产情况要比玉米好得多。贸易商对于大豆单产的预估区间为每英亩50.5-51.5蒲式耳，这一预估区间较为狭窄。对单产的最高预估为每英亩51.5蒲式耳，还有人估计大豆单产后续还将继续被上调。美国农业部9月对美国2021/22年度大豆年末库存预估为1.85亿蒲式耳，预计本月估值将被上调。鉴于出口和销售量不及去年同期，因此很难假设需求将好于9月预估。预计年末库存将为3.64亿蒲式耳，接近1.61-3.73亿蒲式耳预估区间的顶端。鉴于过去几周价格走势震荡，因此任何异常数据都值得留意。如果单产调整幅度大于预期，那么对市场的影响将得到凸显。生产者希望谷物价格能够突破阻力，但也应注意避免受到价格下跌影响。
美湾运转进度提高，驳船运费回到飓风袭击前水平，新奥尔良港目前的装船能力足以加速对驳船的卸船。本年度迄今累计出口销售量同比锐减1520万吨（5.58亿蒲)。业界焦急等待中国再次进入美豆市场，提振正在放缓的出口销售进度。在目前装船和出口销售进度滞后的情况下，若未来30天持续该情况，未来将难以追赶。
由于东部玉米带本周大部分时间降雨减缓了收割，驳船运费因现货需求减少而下降。西部玉米带到周六都保持干燥，但本周更多的农民已经从收割大豆转为收获玉米。美豆装载量正在加快，因为所有美湾升降机都在运行。
国庆节前豆粕库存连续四周下滑，整体水平不高，市场预计节后受限电政策影响油厂开机率继续下降，豆粕库存可能延续下滑。在未来的一段时间内，美豆新作单产逐渐确认后，产量题材即将落下帷幕，需求端将成为市场交易重点；南美新季生长期炒作也将成为市场交易重点之一。国内市场将围绕成本，买货进度以及终端需求展开，节奏上仍将会跟随美豆波动。新作的单产将会是市场接下来的重点关注因素。市场消息称中国依然在采购巴西11月船期大豆，供给增加以及出口担忧继续施压美豆，国内豆粕跟随美豆表现偏弱。后期看市场目前普遍预期美豆新作结转库存在2.5-3亿蒲，这个水平对应美豆价格在1150-1250区间波动，但是宏观上中美贸易协定执行有不确定性会使得市场波动不确定性增加。国内豆粕后期不确定因素较多，既要受美豆、贴水的影响还要受油脂波动以及宏观中美贸易协定的影响。
关于焦煤：作为产煤炭大省山西，连续降水和地质灾害也对当地煤炭产业带来影响。截至10月11日，根据山西省应急管理厅消息，此次汛情全省各地共转移人员54947人，停产煤矿60座、非煤矿山372座、危化企业14家，停工在建工程1035个。
部分煤矿因暴雨暂停关停，供应偏紧，焦企焦煤库存较低，节后补库意愿较强，焦煤供需格局难改，煤焦价格难以下跌。
关于动力煤：从动力煤现货来看，目前动力煤港口现货贸易商5500大卡主流价格报价已经到2000元/吨上方。动力煤2201合约贴水巨大。从现货供需来看，尽管近期国内煤炭供应有所上升，但产量增加的速度较为缓慢。需求方面，部分地区工厂限产，减少了煤炭的消耗，但尚未对电厂日耗形成实质冲击。市场对于冬季的季节性煤炭需求上升存在一定程度的忧虑，认为目前的低库存条件下，冬季的煤炭的供应可能存在一定风险，这使得港口价格继续走高。短期来看，港口动力煤价格强势很难改变。
关于燃油：在全球能源供应偏紧的当下，高硫燃料油的强势在于其作为发电燃料的经济性好于原油和低硫燃料油，需求扩张逻辑明确。此外，燃油仓单的持续注销和OPEC+无预期外的中、重质油增产也强化了燃油的强势格局。因此，只要全球能源供应依旧偏紧，燃油的强势格局就很难改变。燃油未来仍有上涨空间。
关于玻璃：国家环保督查组再次进驻沙河，能源端煤改气基本确定。供应端后期存在减产的可能，但目前没有实际落地。玻璃期货市场估值明显偏低。后期需要关注以下几个方面：1、玻璃大厂降价幅度以及市场反应程度；2、地产成交恢复程度；3、冬奥会以及能耗双控是否会影响河北、湖北、山东等核心产地。上述3项因素都是触发玻璃反转的重要因素。尤其四季度如果能够出现地产成交明显好转以及玻璃厂减产，则玻璃将迎来大幅上涨。
马来西亚BMD毛棕榈油期货周一下跌，受10月出口疲弱拖累，但马来西亚棕榈油局(MPOB)数据显示供应趋紧，帮助限制跌幅。BMD基准12月毛棕榈油合约下跌13马币或0.26%，报每吨4,953马币。独立检验公司Amspec Agri周一发布的数据显示，马来西亚10月1-10日棕榈油出口量为500,381吨，较9月同期的540,915吨减少7.5%。船运调查机构Intertek Testing Services发布的数据显示，马来西亚10月1-10日棕榈油产品出口量为528,901吨，较9月1-10日出口的572,345吨减少7.6%。马来西亚棕榈油局(MPOB)周一公布的数据显示，马来西亚9月末棕榈油库存环比减少6.99%至175万吨。9月毛棕榈油产量环比下滑0.39%至170万吨；棕榈油出口环比攀升36.83%至160万吨。Palm Oil Analytics联合创始人Satia Varqa表示，在产量持平、国内使用量和出口飙升的情况下，库存下降的速度超过预期。孟买植物油经纪商Sunvin Group研究主管Anilkumar Bagani表示，黄金周假期后中国恢复购买是目前棕榈油市场的主要催化剂。棕榈油受其他相关植物油价格走势影响，因他们在全球植物油市场竞争份额。
豆油咨询：龙口香驰10月11日一级豆油现货10550元/吨，目前企业仍间歇停机。厂家有一条大豆压榨生产线，一条精炼生产线，日压榨大豆5000吨，日精炼豆油1000吨。
10月11日，青岛渤海厂家两条压榨线，日压榨量11000吨。油厂报价：一级豆油10550元/吨，脱胶10450元/吨，限量成交。
10月11日，日照凌云海2条大豆压榨生产线，日压榨大豆产能4000吨。油厂报价：一级豆油01+760元/吨。
10月11日，博兴香驰油厂日压榨大豆产能2000吨。油厂报价：一级豆油一口价现货10530元/吨。
10月11日，路易达孚（天津）工厂日压榨大豆产能4000吨，精炼1200吨，罐容12万吨，一级罐容2万吨。油厂报价：5-7月提货Y2205+480元/吨。
截至2021年10月8日（第40周），全国重点地区豆油商业库存约93.05万吨，较38周增加3.65万吨，增幅4.08%。
根据美国农业部最新数据，美豆库存处于2013-2014年以来的偏低位置是不争的事实，短期预估数据可能与市场预期有所偏差，但整体紧张的库存水平为豆油乃至整体油脂市场奠定了上升基础，并且也造就了豆油脉冲式变化的走势特征。目前，美豆天气因素窗口已过，收割进度保持正常，巴西大豆种植进度备受关注。目前超高的大豆进口成本给予豆油价格一定的支撑。受国内生猪养殖、限电因素等影响，国内豆油和豆粕走势形成强弱对比，油粕比大幅提升。从宏观层面看，整个大宗商品的上涨对于豆油的刺激是存在的，这就容易形成豆油现货本身刺激利多因素有限，而外界因素作用更强的情况，并且从现货波动角度也容易构成反复、脉冲式振荡走势。国内豆油短期消费处于活跃态势，在饲料需求不振的情况下，油脂加工开工率受限，豆油无论从供应还是成本角度对于价格支撑作用仍存，但支撑的增量因素略显不足。由于明年春节偏早，元旦和春节旺季容易形成共振，豆油提前备货，行情持续强势有可能比预期还要提前，现货容易形成强预期，并且与期货升水拉大的可能。当前现货需求偏强支撑豆油价格走势，整体油脂市场上涨预期仍不变。
豆粕咨询：2021年第40周，全国主要油厂大豆库存及豆粕库存均下降，未执行合同增加。
开机情况：第39周（9月25日至10月1日）全国主要油厂大豆实际压榨量为159.12万吨，开机率为56.13%；第40周（10月2日至10月8日）全国主要油厂大豆实际压榨量为140.67万吨，开机率为49.62%。
2021年第39-40周（9月25日-10月8日）国内主要地区的油厂大豆到港约39.5船，(本次船重按6.5万吨计）约256.75万吨大豆。其中华东16.5船，山东及河南8船，华北6.5船，东北1.5船，广西4船，广东2.5船，福建0.5船。
10月11日全国主要油厂豆粕成交9.02万吨，较上一交易日增加8.13万吨，其中现货成交5.22万吨，远月基差成交3.8万吨。开机方面，全国开机率较前一交易日下降至53.14%，主要是山东，华北，广东，广西地区开机有所下滑。
农业咨询机构AgRural周一发布报告称，截至10月7日，巴西2021/22年度大豆播种进度已达到10%，较之前一周提高六个百分点，2020/21年度同期的大豆播种率仅为3%。AgRural表示，该国大部分地区，以及马托格罗索州和帕拉纳州等粮食主产区的降雨提振了播种，令播种进度取得进展。AgRural在声明中称：“上周巴西大部分地区有降雨，有利于地区耕作，播种取得进展，也允许在生产者等待较好湿度条件的地区开始播种。”农户曾在2020/21年度遭遇严重干旱，推迟大豆播种。该咨询机构称，降雨过多伤及巴西南部播种工作。
美国农业部（USDA）9月30日发布的季度库存报告有些出人意料，报告显示大豆库存高于市场预期。美国农业部10月作物供需报告将于北京时间周三零点公布。首先，主要关注的内容将是单产以及结转库存。当一切尘埃落定时，结转库存便成为影响价格的重要因素。不过，大家都对平均单产如何十分感兴趣。鉴于这是收割以来的第二份供需报告，也就显得尤为重要。预计大豆单产将被上调。之前少数大豆生产商对他们的大豆单产情况感到失望。实际上，许多豆农都报告称单产创纪录，所以实际上大豆的单产情况要比玉米好得多。贸易商对于大豆单产的预估区间为每英亩50.5-51.5蒲式耳，这一预估区间较为狭窄。对单产的最高预估为每英亩51.5蒲式耳，还有人估计大豆单产后续还将继续被上调。美国农业部9月对美国2021/22年度大豆年末库存预估为1.85亿蒲式耳，预计本月估值将被上调。鉴于出口和销售量不及去年同期，因此很难假设需求将好于9月预估。预计年末库存将为3.64亿蒲式耳，接近1.61-3.73亿蒲式耳预估区间的顶端。鉴于过去几周价格走势震荡，因此任何异常数据都值得留意。如果单产调整幅度大于预期，那么对市场的影响将得到凸显。生产者希望谷物价格能够突破阻力，但也应注意避免受到价格下跌影响。
美湾运转进度提高，驳船运费回到飓风袭击前水平，新奥尔良港目前的装船能力足以加速对驳船的卸船。本年度迄今累计出口销售量同比锐减1520万吨（5.58亿蒲)。业界焦急等待中国再次进入美豆市场，提振正在放缓的出口销售进度。在目前装船和出口销售进度滞后的情况下，若未来30天持续该情况，未来将难以追赶。
由于东部玉米带本周大部分时间降雨减缓了收割，驳船运费因现货需求减少而下降。西部玉米带到周六都保持干燥，但本周更多的农民已经从收割大豆转为收获玉米。美豆装载量正在加快，因为所有美湾升降机都在运行。
国庆节前豆粕库存连续四周下滑，整体水平不高，市场预计节后受限电政策影响油厂开机率继续下降，豆粕库存可能延续下滑。在未来的一段时间内，美豆新作单产逐渐确认后，产量题材即将落下帷幕，需求端将成为市场交易重点；南美新季生长期炒作也将成为市场交易重点之一。国内市场将围绕成本，买货进度以及终端需求展开，节奏上仍将会跟随美豆波动。新作的单产将会是市场接下来的重点关注因素。市场消息称中国依然在采购巴西11月船期大豆，供给增加以及出口担忧继续施压美豆，国内豆粕跟随美豆表现偏弱。后期看市场目前普遍预期美豆新作结转库存在2.5-3亿蒲，这个水平对应美豆价格在1150-1250区间波动，但是宏观上中美贸易协定执行有不确定性会使得市场波动不确定性增加。国内豆粕后期不确定因素较多，既要受美豆、贴水的影响还要受油脂波动以及宏观中美贸易协定的影响。
【中国现代考古百年：从仰韶开始】 https://t.cn/A6MVhVpI
#仰韶百年考古百年# #中华文明的第一缕曙光# #仰韶文化花开中国#
每提到仰韶文化，都绕不开安特生，安特生成了仰韶的一个符号。简单回述一下他的故事：安特生是一位瑞典的地质学者，1914年受邀成为中国政府农商部的矿政顾问，就这么到了中国。很快的，安特生结识了亲密伙伴丁文江，中国地质学者和人类学者。在丁文江的协助下，安特生在中国一边考察地址地矿，一边考察古生物。1919年安特生遭遇了一个巨大的打击，他把82箱动植物化石标本通过船运寄回瑞典，但这艘“北京号”途遭风暴沉没，安特生心灰意冷，准备放弃古生物的研究。
安特生逐渐将重心转到考古上。1920年，胡适提出考古学的重要性：“一旦考古学在中国成为现实，周王朝之前的漫长历史即将被揭晓。”这一年的秋天，安特生派助手刘长山去洛阳以西的地区考察，两年前，安特生曾在新安和渑池发现过化石，因此他把目光对准了豫西。
12月，刘长山回到北京，带回了数件石斧、石刀和其他石器，这些都是他从同一个地方收来的——仰韶村。几个月后，安特生亲自去了仰韶村。在寻找石器的同时， 他还惦记着古生物，试图找到一种鸵鸟化石，并跟古代生物的时间轴对应上。总之，他觉得仰韶村大有可挖。就这样，在中国政府的层层审批下，安特生获得了官方批准，同在美国哥伦比亚大学地质学专业学成归来的袁复礼一起，开始了仰韶村的正式发掘，并收获第一批重要的仰韶文化彩陶器。
就这样，仰韶村的发掘拉开了中国百年现代考古的序幕，也有了后来长达几十年的“中国文化西来说”的争论与掰正。
从中国考古史来看，仰韶村已然是一个精神性的符号，像是一个朝圣之地，让考古人和考古爱好者心向往之。从中国古代文明史来看，仰韶村的发现成为仰韶文化发现的起点，这是中国第一个通过考古发现认识到的史前文化，也填补了当时对中国有没有新石器时代认知的空白。
今年是仰韶村也是仰韶文化发现100年纪念。自此之后，中国考古学进入了以田野为基础的科学的规范的阶段，随着各个时期的遗址不断被发现，中国的历史书写也在不断被丰富、被更正。
如今我们认识到的仰韶文化面貌，是100年内的研究成果——它存在于距今约7000至5000年的黄河中游地区，绵延长达2000余年，在这个过程中，中国的社会经历了从平均、平等的社会关系，到阶级分化、聚落出现，农耕文明在这个过程中始终扮演重要角色，不同地域的原始宗教和精神信仰也成为新石器时代特殊的面貌。那么，仰韶村的考古发掘对研究仰韶文化和中国文明的起源又能提供多少有力的材料？
仰韶村在河南省三门峡市渑池县境内，得名很简单，倚着韶山，就叫“仰望韶山”。2020年8月，仰韶村开始了第四次正式发掘。每一次都有些象征意义，第二次是安特生之后的第50年，由夏鼐和安志敏主持，这一次从学术意义上来说，是针对“中国文化西来说”的，而在几年之后安志敏主持的庙底沟发掘，解决了仰韶文化与龙山文化的序列关系问题，如果不是庙底沟的发现，仰韶与龙山的先后一直有争议，学界也就此把庙底沟类型归入仰韶文化中去，作为仰韶文化中期的标杆，进行横向比对研究；第三次是仰韶考古的80周年之际，这一次搞明白了仰韶村的地层关系：仰韶村文化遗址属于仰韶和龙山两个考古学文化，存在着四个不同发展阶段的地层叠压关系，从下而上即从早到晚是：仰韶文化中期→仰韶文化晚期→龙山文化早期→龙山文化中期；到了第四次，就是从去年到今年，仰韶考古百年之际，河南省文物考古研究院的“90后”李世伟担任队长，他这次关注的重点是聚落问题。
从遗物出土和遗址规模来看，仰韶村都不算是整个仰韶文化中最重要的遗址，并没有在考古史的开拓性意义那么大，但是通过仰韶村的几次发掘，可以清晰地看到中国百年考古方法与观念的演变。我们在这一百年间，是如何一步步认识中国史前文明和向前拓展中国文明起源的，这是仰韶村和仰韶文化考古背后更重要的意义。
在接受本刊专访时，新石器考古专家、北京大学教授赵辉将中国这个过程概括为“从物质文化史的研究到复原古代社会研究”的过程。他认为现在中国考古学就面临着这样一个空前复杂的状况，仰韶当然也在这个状况之中，也就是在有一定物质文化研究的基础上，面临着对整个仰韶社会的复原。“然而，虽然仰韶文化是最早发现的一个新石器文化，但对仰韶的研究是有迟滞的；在中国文明起源的这个问题上，学界对仰韶晚期以来到龙山时代，再到进入‘三代’（夏商周）更为关注。有关仰韶，待解决的问题还很多。”
为了更清晰地观看仰韶文化，我们采用了和以往做考古封面类似的方法，前往重要的考古现场，进行实地的采访和考察，试图将最新的考古进程与过去的认知、研究关联起来，还原出一个更生动的仰韶时代。在这样的设想下，我们五位记者以仰韶时代为时间轴线，以黄河中上游流域为地理上的重走路线，分别前往河南、陕西、山西、甘肃-青海、内蒙古这几个仰韶遗址分布最多且最重要的省份，去探寻各地域在仰韶时代的不同面貌。
按省份划分，是基于如今田野考古和学术研究的方便度，但是试想一下在五六千年前，广袤的黄土高原上气候温润，植被丰沛，古代的先民依赖自然而生，并没有如今在地域上的任何界线。
再试想一下，如今我们生活的年代，距秦始皇的年代是2200多年，可能相当于整个仰韶时代的时长甚至不及。在谈论仰韶时代的器物或遗址时，常会听到“这个早一点”“那个晚一点”，如今轻描淡写的早一点、晚一点，在当时可能就是几百年的差别，没有人能确切地知道这时间中细微的变与不变。
我们需要在如此各地各时的差异性中看到仰韶时代的共通性和统一性，而这些观察，是基于百年以来考古学者的努力和成果，由此，仰韶时代的样貌才可以越来越清晰地出现在现代人的视野。
记得在采访的最后，赵辉说道：“考古学在中国，终究是一个年轻的学科，能走到目前这儿，我们能知道目前这些已经不错了。一百年的时间，能琢磨出这么多事儿已经不错了。”
#仰韶百年考古百年# #中华文明的第一缕曙光# #仰韶文化花开中国#
每提到仰韶文化，都绕不开安特生，安特生成了仰韶的一个符号。简单回述一下他的故事：安特生是一位瑞典的地质学者，1914年受邀成为中国政府农商部的矿政顾问，就这么到了中国。很快的，安特生结识了亲密伙伴丁文江，中国地质学者和人类学者。在丁文江的协助下，安特生在中国一边考察地址地矿，一边考察古生物。1919年安特生遭遇了一个巨大的打击，他把82箱动植物化石标本通过船运寄回瑞典，但这艘“北京号”途遭风暴沉没，安特生心灰意冷，准备放弃古生物的研究。
安特生逐渐将重心转到考古上。1920年，胡适提出考古学的重要性：“一旦考古学在中国成为现实，周王朝之前的漫长历史即将被揭晓。”这一年的秋天，安特生派助手刘长山去洛阳以西的地区考察，两年前，安特生曾在新安和渑池发现过化石，因此他把目光对准了豫西。
12月，刘长山回到北京，带回了数件石斧、石刀和其他石器，这些都是他从同一个地方收来的——仰韶村。几个月后，安特生亲自去了仰韶村。在寻找石器的同时， 他还惦记着古生物，试图找到一种鸵鸟化石，并跟古代生物的时间轴对应上。总之，他觉得仰韶村大有可挖。就这样，在中国政府的层层审批下，安特生获得了官方批准，同在美国哥伦比亚大学地质学专业学成归来的袁复礼一起，开始了仰韶村的正式发掘，并收获第一批重要的仰韶文化彩陶器。
就这样，仰韶村的发掘拉开了中国百年现代考古的序幕，也有了后来长达几十年的“中国文化西来说”的争论与掰正。
从中国考古史来看，仰韶村已然是一个精神性的符号，像是一个朝圣之地，让考古人和考古爱好者心向往之。从中国古代文明史来看，仰韶村的发现成为仰韶文化发现的起点，这是中国第一个通过考古发现认识到的史前文化，也填补了当时对中国有没有新石器时代认知的空白。
今年是仰韶村也是仰韶文化发现100年纪念。自此之后，中国考古学进入了以田野为基础的科学的规范的阶段，随着各个时期的遗址不断被发现，中国的历史书写也在不断被丰富、被更正。
如今我们认识到的仰韶文化面貌，是100年内的研究成果——它存在于距今约7000至5000年的黄河中游地区，绵延长达2000余年，在这个过程中，中国的社会经历了从平均、平等的社会关系，到阶级分化、聚落出现，农耕文明在这个过程中始终扮演重要角色，不同地域的原始宗教和精神信仰也成为新石器时代特殊的面貌。那么，仰韶村的考古发掘对研究仰韶文化和中国文明的起源又能提供多少有力的材料？
仰韶村在河南省三门峡市渑池县境内，得名很简单，倚着韶山，就叫“仰望韶山”。2020年8月，仰韶村开始了第四次正式发掘。每一次都有些象征意义，第二次是安特生之后的第50年，由夏鼐和安志敏主持，这一次从学术意义上来说，是针对“中国文化西来说”的，而在几年之后安志敏主持的庙底沟发掘，解决了仰韶文化与龙山文化的序列关系问题，如果不是庙底沟的发现，仰韶与龙山的先后一直有争议，学界也就此把庙底沟类型归入仰韶文化中去，作为仰韶文化中期的标杆，进行横向比对研究；第三次是仰韶考古的80周年之际，这一次搞明白了仰韶村的地层关系：仰韶村文化遗址属于仰韶和龙山两个考古学文化，存在着四个不同发展阶段的地层叠压关系，从下而上即从早到晚是：仰韶文化中期→仰韶文化晚期→龙山文化早期→龙山文化中期；到了第四次，就是从去年到今年，仰韶考古百年之际，河南省文物考古研究院的“90后”李世伟担任队长，他这次关注的重点是聚落问题。
从遗物出土和遗址规模来看，仰韶村都不算是整个仰韶文化中最重要的遗址，并没有在考古史的开拓性意义那么大，但是通过仰韶村的几次发掘，可以清晰地看到中国百年考古方法与观念的演变。我们在这一百年间，是如何一步步认识中国史前文明和向前拓展中国文明起源的，这是仰韶村和仰韶文化考古背后更重要的意义。
在接受本刊专访时，新石器考古专家、北京大学教授赵辉将中国这个过程概括为“从物质文化史的研究到复原古代社会研究”的过程。他认为现在中国考古学就面临着这样一个空前复杂的状况，仰韶当然也在这个状况之中，也就是在有一定物质文化研究的基础上，面临着对整个仰韶社会的复原。“然而，虽然仰韶文化是最早发现的一个新石器文化，但对仰韶的研究是有迟滞的；在中国文明起源的这个问题上，学界对仰韶晚期以来到龙山时代，再到进入‘三代’（夏商周）更为关注。有关仰韶，待解决的问题还很多。”
为了更清晰地观看仰韶文化，我们采用了和以往做考古封面类似的方法，前往重要的考古现场，进行实地的采访和考察，试图将最新的考古进程与过去的认知、研究关联起来，还原出一个更生动的仰韶时代。在这样的设想下，我们五位记者以仰韶时代为时间轴线，以黄河中上游流域为地理上的重走路线，分别前往河南、陕西、山西、甘肃-青海、内蒙古这几个仰韶遗址分布最多且最重要的省份，去探寻各地域在仰韶时代的不同面貌。
按省份划分，是基于如今田野考古和学术研究的方便度，但是试想一下在五六千年前，广袤的黄土高原上气候温润，植被丰沛，古代的先民依赖自然而生，并没有如今在地域上的任何界线。
再试想一下，如今我们生活的年代，距秦始皇的年代是2200多年，可能相当于整个仰韶时代的时长甚至不及。在谈论仰韶时代的器物或遗址时，常会听到“这个早一点”“那个晚一点”，如今轻描淡写的早一点、晚一点，在当时可能就是几百年的差别，没有人能确切地知道这时间中细微的变与不变。
我们需要在如此各地各时的差异性中看到仰韶时代的共通性和统一性，而这些观察，是基于百年以来考古学者的努力和成果，由此，仰韶时代的样貌才可以越来越清晰地出现在现代人的视野。
记得在采访的最后，赵辉说道：“考古学在中国，终究是一个年轻的学科，能走到目前这儿，我们能知道目前这些已经不错了。一百年的时间，能琢磨出这么多事儿已经不错了。”
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