弈轩系列产品投资管理11月报 20211210

投资要点

报告期内基金业绩表现及投资组合报告:
本基金报告期内净值增长率为0.43%。截至报告期末，本基金固定收益类投资占比71.7%，其中信用债占比71.7%。

报告期内基金投资策略和运作分析:
股市方面，11月指数震荡上行，但走势延续分化，个股板块涨跌互现。沪指月初缩量下行，月中走势有所回暖，月末震荡整理，并一度跌破半年线；而创业板指数一路震荡走强，逼近3500点，最终三大指数集体收涨。截止11月30日，上证指数月K线上涨0.47%；沪深300指数月K线下跌1.56%；创业板指数月K线领涨4.33%。

市场行情展望与交易策略：
（1）打新基金套利：科创板与创业板打新方面，近两周上市新股显著回暖，持续性仍待观察。北交所打新：11月26日，威博液压公开发行及在北交所上市的申请获北交所上市委员会审议通过，这也是北交所开市以来的首家过会企业，我们预计12月中下旬启动发行。往后看，由于北交所投资者门槛降低将导致中签率下降，此外发行定价是否会水涨船高存在不确定性。因此我们认为不宜高估长期打新收益。我们将结合发行估值、企业质地、题材想象空间等因素参与北交所新股申购。
（2）信用债：继续增持高性价比短端民营地产债；城投债不过度信用下沉且偏短久期。
（3）封闭式混合基金：偏股混合基金：我们仍强调综合基金自身估值、基金经理、基金规模、市场风格进行基金选择。纯债型基金：场内封闭债基性价比与场外债基切换。

https://t.cn/A6xRQDHe

#房地产# #无锡# #无锡房产# 就在昨天，招商蛇口无锡发布了一条视频号，宣布将与无锡地铁置业、梁溪城投联合打造一个主城TOD项目，一个“幸福公园作品”。众所周知，今年3月无锡的牛年的第一场土拍中， 梁溪区天河停车场地块被无锡地铁以楼面价15405.55元/㎡拿下，该地块位于地铁4号线（在建）广石路站。如今，该项目大概率将由无锡地铁置业、招商蛇口、梁溪城投联手打造，意味着梁溪区将迎来首个TOD项目，主城即将进入TOD时代！

#昆明# #微资讯# 【那么热闹的茶马花街去年还亏了？云南城投挂牌转让云城西山70%股权】
近段时间，云南城投置业在云南产权交易中心挂牌出让昆明云城西山旅游投资开发有限公司（简称云城西山）70%股权，挂牌价431.21万元，报名截至8月5日。云城西山正是西山脚下茶马花街的开发商，据公告，看起来热闹非凡的茶马花街，去年亏损了165万。

茶马花街是云城西山开发的旅游商业街，因坐拥地铁交通红利、扼守景区出入要道，2017年10月开业后迅速获得成功，成为西山旅游的网红打卡地，业态以餐饮以及旅游纪念品销售为主。

而云城西山成立于2012年7月，控股股东为云南城投置业，占股70%，另一股东为西山区国资委控股的昆明西山旅游投资开发有限责任公司，占股30%。经营范围为旅游产业投资、项目投资及对所投资项目进行管理；房地产开发及经营；市政公用工程、园林绿化工程；停车场经营。

由云南城投置业2020年度的年报可知，茶马花街总投资额 31426万，经营业态投资额 1294.56万。由于投入大，并且商业自持，云城西山目前处于资不抵债的状态，账面数据很不好看。
https://t.cn/A6fF5tgh