你好！
我是罗荣海，
厦门牙齿正畸专科医生，
原厦门口腔医院口腔正畸专科医师，
中华口腔医学会口腔正畸专业委员会会员，
美国隐适美（invisalign)国际认证医师，
澳洲mybrace功能矫治器国际认证医师，
完成超过上千例正畸临床案例。
我愿为你的口腔健康和扬起的微笑献上自己一份力量！
面诊联系：18965199719（微信同号）
地址：厦门市思明区齿度口腔（火车站店）
微博用户可预约免费拍片检查，iTero体验和矫正方案设计
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核心股票研究跟踪22.09.23－－大跌之后，羊总再谈片仔癀：

一、核心竞争力

1、中华民族传承千年医学遗产，国家保密配方，产品高壁垒，具稀缺性，几无竞争对手；
2、周期性弱，企业稳健，产品高毛利与强依赖性且不可复制，赚钱易又多，生意模式优；
3、产品以国内市场为主，外销比例不大，基本不受国际局势影响；
4、管理层虽平庸且佛系，但亦稳健，不冒进，专注主业；
5、产品具有一定快消品属性，生命周期长；
二、趋势与节奏
1、2021年走出超强走势，一年内连创3－4次历史新高，连茅台也相形见绌；
2、也因此，从经验上看，股价具有“长时段、大回调”内在要求，因为涨的时间太久了，涨的幅度太大了。所谓涨的多了、久了，就会“借故下跌”。这，是股票的铁律，不以意志转移。
3、自2021年7月历史最高491.88元起算，或是从2021年12月历史最高486.15起算，截至昨天2022年9月22日，股价调整最大幅度均为47%左右；截至2022年9月，调整时间周期消耗到第15或10个月。
4、回顾上市以来的重大调整经历对比，对未来的启示意义是：调整幅度已达“足够充分程度”，调整时间尚未不足，经验看达到17个月以上会比较充分。

三、估值思考

1、2003-06-16 上市以来，平均估值始终保持在50倍以上，长年高居65倍这上，而短暂低于40倍ＰＥ的情形，上市20年来，只出现过二次。
2、市场为什么愿意长期的、长年的，给片仔癀如此高的估值？概要道理与逻辑在于前面第一点所概括总结。面对一些质疑，不妨换个角度思考：片仔癀从2003年上市至今，走出长年+长牛+长趋势，是那么多机构合伙炒作了20年？20年来市场一直有这么强的共识给它超60倍的估值，也是市场集体性密谋炒作行为？这样的逻辑，能否？自行判断！

三、前景思考的哲学思辨

1、调整幅度已达47%，调整时间已达15个月。那么现在的片仔癀：
是给了认同其价值者再一次建仓、加仓机遇？
还是价值不再，“炒作”不再，估值纠错应该远离的股票？

2、羊总观点：
片仔癀之所以能走出上市20年的长慢牛，其根本道理与逻辑，是其实现了年均15－45%的稳定、稳健增长；所以，可以合理推测，未来能否继续走出长慢牛，依然取决于未来一年、三年、五年、十年……还会否实现年均15－45%的稳定、稳健增长……

四、总结性思考和结论：

未来五年、十年、二十年…的片仔癀：

1、行业的弱周期性会改变吗？
2、产品的高毛利会改变吗？
3、国家保密配方会失去吗？
……

#健康科普汇# 【#拉锯式刷牙毁掉一口好牙# 】刷牙要横着刷还是竖着刷？中华预防医学会指出，我国有超过半数的人都达不到有效刷牙。粗暴的拉锯式刷牙，不仅难以清除牙间的食物残渣，久而久之还会造成牙颈部磨损，形成牙齿“楔状缺损”，进而引起敏感、疼痛，甚至牙齿折断。推荐使用巴氏刷牙法：

✔刷毛指向牙根方向，与牙面呈45度角，轻度加压，使刷毛进入龈沟，以短距离（2~3毫米）水平颤动牙刷约10次；

✔然后将牙刷向牙冠方向转动，拂刷牙面；再移至下一组牙，重复同样动作。

✔刷前牙舌面时，将牙刷竖放在前牙舌面，使刷毛进入龈沟；刷咀嚼面时，稍用力前后来回刷。（生命时报）