庚申日柱：
1，庚金坐下比肩、偏印、食神，属于比肩帮身食神泄秀和偏印夺食的组合，这个日子因坐下比肩所以身旺能担起财官，同时食神还能制杀同时申和午正官还不克，所以基本能当点小官，有点小事业。
2，申和卯正财暗合，这日生人财运好；
3，因为申冲寅注定花销大，有点点克父，
4，这日生人媳妇和儿子是犯克的，不是克媳妇就是克儿子，除非儿子离自己远点能好，否则不是媳妇脑袋或者脸上生病就是儿子脑袋和脸上生病，只有生女儿才能好点。但是因为庚旺喜欢七杀，所以还非常喜欢生儿子。
5，巳申刑合，儿子易招惹官司，同时和儿子也不易搞好关系。
6，忌讳见癸水伤官，一旦有癸水伤官就要提防受伤、生病
7，庚申的好处就是金旺代表命硬，这样的人去当兵往往能保家卫国，也有其不可磨灭的价值。
8，坐下食神，一生吃吃喝喝的命，偏印夺食代表聪明，有时候说话不算数
9，庚申日的人要提防车祸。总想把房子卖了，因为寅申冲
10，配偶对自己帮助大，但也经常和配偶生气。
11，八字里如果有七杀，儿子就是自己的克星，会很操心。生女儿比生儿子有贵气。
12，这日生人大都适合从事矿藏、土地、房产、运输等行业
13，这日生日性格比较冷酷、强势还带着一丝杀气
14，金旺，冲甲木寅木，命局木也不少的朋友要提防脑袋和腿脚受伤。
15，贵人是属兔龙马的人。
注:以上属于根据日柱推演，仅供参考，具体还是要看每个人的原命局和流年大运组合。
#洞见人生##佛度有缘人#
1，庚金坐下比肩、偏印、食神，属于比肩帮身食神泄秀和偏印夺食的组合，这个日子因坐下比肩所以身旺能担起财官，同时食神还能制杀同时申和午正官还不克，所以基本能当点小官，有点小事业。
2，申和卯正财暗合，这日生人财运好；
3，因为申冲寅注定花销大，有点点克父，
4，这日生人媳妇和儿子是犯克的，不是克媳妇就是克儿子，除非儿子离自己远点能好，否则不是媳妇脑袋或者脸上生病就是儿子脑袋和脸上生病，只有生女儿才能好点。但是因为庚旺喜欢七杀，所以还非常喜欢生儿子。
5，巳申刑合，儿子易招惹官司，同时和儿子也不易搞好关系。
6，忌讳见癸水伤官，一旦有癸水伤官就要提防受伤、生病
7，庚申的好处就是金旺代表命硬，这样的人去当兵往往能保家卫国，也有其不可磨灭的价值。
8，坐下食神，一生吃吃喝喝的命，偏印夺食代表聪明，有时候说话不算数
9，庚申日的人要提防车祸。总想把房子卖了，因为寅申冲
10，配偶对自己帮助大，但也经常和配偶生气。
11，八字里如果有七杀，儿子就是自己的克星，会很操心。生女儿比生儿子有贵气。
12，这日生人大都适合从事矿藏、土地、房产、运输等行业
13，这日生日性格比较冷酷、强势还带着一丝杀气
14，金旺，冲甲木寅木，命局木也不少的朋友要提防脑袋和腿脚受伤。
15，贵人是属兔龙马的人。
注:以上属于根据日柱推演，仅供参考，具体还是要看每个人的原命局和流年大运组合。
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六冲不一定是凶，三合不一定吉祥？
在天干地支中，彼此之间的刑、冲、害、化、合，是看命的重要依据之一。
一. 先说地支的刑
刑就是彼此刑妨，互不相和的意思。按照命书的说法，十二地支共有三刑，就是：
子卯，一刑也;
寅巳申，二刑也;
丑未戌，三刑也。
这就是说，一个人八字的地支中如果有子、卯两个地支碰在一起，或者寅、巳、申三个地支碰在一起，或者八字中虽然没有这种现象，可是在 流年或大运中碰上的，都可认为是刑。其中子卯相刑，一有“无礼”的说法，所以“女命见之，尤为不良”。
然而，对于刑，也要根据一个人八字的具体情况进行分析，不可一见有 刑就认为是不吉之兆，所以“鬼谷遗文”说：君子不刑定不发，若居士途多腾达。小人到此必为灾，不然也被官鞭挞。即“三刑”，君子得之则吉，小人得之则凶的。
二. 天干与地支的冲
冲有天干上和地支相冲的不同。
天干相冲的有甲庚、乙辛、壬丙、癸丁四对关系，因为东甲西庚，东乙西辛，北壬南丙，北癸南丁，方向两两 相对，性质截然相反，所以就冲了起来。对于天干中的丙庚、丁辛，固然彼此间有着相克的关系，可是丙南庚西，丁南辛西，方向对不起来，所以只克不冲。此外，甲庚、乙辛、壬丙、癸丁相冲的理由还有，甲庚都属于阳，乙辛属于阴，壬丙都属于阳，癸丁都属于阴，阳阳与阴阴同性相斥，配不起来，也是一个原因，不比甲己、乙庚、丙辛、丁壬、戊 癸，即使相克，然而克而不斥，所以还是合化起来，成了夫妻。至于戊己居中，没有方向上的相对，所以也就没有冲。
十二地支相冲中，因为每隔六位数就要彼此冲激起来，所以叫做“六冲”。比如子午相冲，子代表水，午代表火，并且方向相对，故而就冲 了起来。六冲的具体情况是：
① 子午相冲;
② 丑未相冲;
③ 寅申相冲;
④ 卯酉相冲;
⑤ 辰戌相冲;
⑥ 巳亥相冲;
这组概念，从方位来说，都是对的；就五行来说，都是克；就阴阳而言，都是阳克阳，阴克阴，阴阳不能配合，所以就冲了起来。
命理学中，六冲是一个很重要的概念。就一般情况言，六冲给人留下的 印象似乎并不太好，可是在命书里，也常作具体分析。比如辰戌丑未 彼此两两相冲，便在十二地支中，辰戌丑未都被解作是库，也就是仓库 的意思。“四库所藏，为十干财官印绶等物，尤喜冲激”(《三命通会》卷二)，因为仓库平 总是锁着，里面虽有库藏，可就是只好望断秋水，到 不了手。现在经过一冲，库里的财官印绶都被冲了出来。这对于命的主人来说，不就成了好事?
此外如命里“寅甲巳亥全，子午卯酉全”，也是一种大的格局，不作破败 定论。按照《三命通会》的说法，六冲中怕就怕冲得不全，或者同类相冲。所谓同类相冲，就是字干支的天干相同，地支相冲，比如甲子见 甲午，己卯见己酉之类，其中甲和甲同，但子和午却冲了起来，己和 己相同，但卯和酉却冲了起来。如果是犯着这类相冲的，怕就不太妙了，即使一时禄高名重，将来也难免终有一失。
男女缔结婚姻，人们一般都力求避开六冲。
三. 地支的害
害又名穿，就是彼此损害的意思。命书记载，害也有六种情况，就是：
① 子 未 相 害;
② 丑 午 相 害;
③ 寅 巳 相 害;
④ 卯 辰 相 害;
⑤ 申 亥 相 害;
⑥ 酉 戌 相 害;
不过六冲和六害比较起来，六冲是每隔六个地支就要两两相冲，这样 十二地支就有六对相冲。而六害的数目虽然也是六对，但《三命通会》 又说：“六，六亲。害，损也。犯之，主六亲上有损克，故谓六害。” 可知， 六冲、六害虽然都不是好事，但具体情况却不一样。
四. 天干的化
这是就十个天干而说的。命书上说，十个天干两两相化，共有五种情况：
① 甲 己 化 土;
② 乙 庚 化 金;
③ 丙 辛 化 水;
④ 丁 壬 化 木;
⑤ 戊 癸 化 火;
因为化的条件合，只有合起来才能化，所以化又称“合”或“合化”。《三 合通合》卷二有《论十干合》一篇，就是说的这种情况。书中认为，所谓“合”，就是“和谐” 的意思，为什么合化以后就和谐了呢? 书中的说法 是，东方甲乙木最怕西方庚辛金来克，甲是阳木为兄，乙是阴木为妹， 于是甲木就想方设法把妹妹乙木嫁给阳金庚做老婆，这不就阴阳和合了 吗?
五. 地支的合
在十二地支中，又有六合和三合的不同。其中六合是：
① 子 丑 合 土;
② 寅 亥 合 木;
③ 卯 戌 合 火;
④ 辰 酉 合 金;
⑤ 巳 申 合 水;
⑥ 午 未 为 太阳 太阴。
《三命通会》在《论支元早合篇》里说：“夫合者，和也。乃阴阳相 和，其气自合。子、寅、辰、午、申、戌六者为阳，丑、卯、巳、未、 酉、亥六者为阴，是以一阴一阳和而谓之合。”至于为什么一定要子丑 合土，寅亥合木，这除了这些地支中含有相应五行外，还有一个“气数 中要占阳气为尊”的原理。如子为一阳，丑为二阴，一和二合起来是阳数的单数三;寅为三阳，亥为六阴，三和六合起来是阳数的单数九等。
此外结合看命，六合中还有合禄、合贵、合马，以及男子忌合绝，女子忌合贵的说法，也是很有趣的。
三合和六合的字面含义不同，六合是十二地支两两相合，总起来的数目是六，三合则不是这样，主要是说十二地支中三个三个合起来的意思。三合的内容是：
① 申 子 辰 合 水;
② 亥 卯 未 合 木;
③ 寅 午 戌 合 火;
④ 巳 酉 丑 合 金;
三合在五行中没有土的原因是，水、木、火、金四行都要依赖土才能形成格局，这就是万物都归藏于土的原理。至于辰戌丑未凑在一起，那就自然合成土局了。
一个人生辰八字和三合配合得很好的，还可以出现一种“三”的格局。假如有幸得了这种格局，那末“折月中之仙桂”，就肯定没有疑问了。
人生大运起伏，祸福难测，但子甫老师（薇[心]:95891770）能为你精准分析，让你的人生少走弯路！
#生辰八字命理姻缘##看婚姻##算八字看婚姻感情##八字命理八字合婚星座命理##失恋分手复合#
在天干地支中，彼此之间的刑、冲、害、化、合，是看命的重要依据之一。
一. 先说地支的刑
刑就是彼此刑妨，互不相和的意思。按照命书的说法，十二地支共有三刑，就是：
子卯，一刑也;
寅巳申，二刑也;
丑未戌，三刑也。
这就是说，一个人八字的地支中如果有子、卯两个地支碰在一起，或者寅、巳、申三个地支碰在一起，或者八字中虽然没有这种现象，可是在 流年或大运中碰上的，都可认为是刑。其中子卯相刑，一有“无礼”的说法，所以“女命见之，尤为不良”。
然而，对于刑，也要根据一个人八字的具体情况进行分析，不可一见有 刑就认为是不吉之兆，所以“鬼谷遗文”说：君子不刑定不发，若居士途多腾达。小人到此必为灾，不然也被官鞭挞。即“三刑”，君子得之则吉，小人得之则凶的。
二. 天干与地支的冲
冲有天干上和地支相冲的不同。
天干相冲的有甲庚、乙辛、壬丙、癸丁四对关系，因为东甲西庚，东乙西辛，北壬南丙，北癸南丁，方向两两 相对，性质截然相反，所以就冲了起来。对于天干中的丙庚、丁辛，固然彼此间有着相克的关系，可是丙南庚西，丁南辛西，方向对不起来，所以只克不冲。此外，甲庚、乙辛、壬丙、癸丁相冲的理由还有，甲庚都属于阳，乙辛属于阴，壬丙都属于阳，癸丁都属于阴，阳阳与阴阴同性相斥，配不起来，也是一个原因，不比甲己、乙庚、丙辛、丁壬、戊 癸，即使相克，然而克而不斥，所以还是合化起来，成了夫妻。至于戊己居中，没有方向上的相对，所以也就没有冲。
十二地支相冲中，因为每隔六位数就要彼此冲激起来，所以叫做“六冲”。比如子午相冲，子代表水，午代表火，并且方向相对，故而就冲 了起来。六冲的具体情况是：
① 子午相冲;
② 丑未相冲;
③ 寅申相冲;
④ 卯酉相冲;
⑤ 辰戌相冲;
⑥ 巳亥相冲;
这组概念，从方位来说，都是对的；就五行来说，都是克；就阴阳而言，都是阳克阳，阴克阴，阴阳不能配合，所以就冲了起来。
命理学中，六冲是一个很重要的概念。就一般情况言，六冲给人留下的 印象似乎并不太好，可是在命书里，也常作具体分析。比如辰戌丑未 彼此两两相冲，便在十二地支中，辰戌丑未都被解作是库，也就是仓库 的意思。“四库所藏，为十干财官印绶等物，尤喜冲激”(《三命通会》卷二)，因为仓库平 总是锁着，里面虽有库藏，可就是只好望断秋水，到 不了手。现在经过一冲，库里的财官印绶都被冲了出来。这对于命的主人来说，不就成了好事?
此外如命里“寅甲巳亥全，子午卯酉全”，也是一种大的格局，不作破败 定论。按照《三命通会》的说法，六冲中怕就怕冲得不全，或者同类相冲。所谓同类相冲，就是字干支的天干相同，地支相冲，比如甲子见 甲午，己卯见己酉之类，其中甲和甲同，但子和午却冲了起来，己和 己相同，但卯和酉却冲了起来。如果是犯着这类相冲的，怕就不太妙了，即使一时禄高名重，将来也难免终有一失。
男女缔结婚姻，人们一般都力求避开六冲。
三. 地支的害
害又名穿，就是彼此损害的意思。命书记载，害也有六种情况，就是：
① 子 未 相 害;
② 丑 午 相 害;
③ 寅 巳 相 害;
④ 卯 辰 相 害;
⑤ 申 亥 相 害;
⑥ 酉 戌 相 害;
不过六冲和六害比较起来，六冲是每隔六个地支就要两两相冲，这样 十二地支就有六对相冲。而六害的数目虽然也是六对，但《三命通会》 又说：“六，六亲。害，损也。犯之，主六亲上有损克，故谓六害。” 可知， 六冲、六害虽然都不是好事，但具体情况却不一样。
四. 天干的化
这是就十个天干而说的。命书上说，十个天干两两相化，共有五种情况：
① 甲 己 化 土;
② 乙 庚 化 金;
③ 丙 辛 化 水;
④ 丁 壬 化 木;
⑤ 戊 癸 化 火;
因为化的条件合，只有合起来才能化，所以化又称“合”或“合化”。《三 合通合》卷二有《论十干合》一篇，就是说的这种情况。书中认为，所谓“合”，就是“和谐” 的意思，为什么合化以后就和谐了呢? 书中的说法 是，东方甲乙木最怕西方庚辛金来克，甲是阳木为兄，乙是阴木为妹， 于是甲木就想方设法把妹妹乙木嫁给阳金庚做老婆，这不就阴阳和合了 吗?
五. 地支的合
在十二地支中，又有六合和三合的不同。其中六合是：
① 子 丑 合 土;
② 寅 亥 合 木;
③ 卯 戌 合 火;
④ 辰 酉 合 金;
⑤ 巳 申 合 水;
⑥ 午 未 为 太阳 太阴。
《三命通会》在《论支元早合篇》里说：“夫合者，和也。乃阴阳相 和，其气自合。子、寅、辰、午、申、戌六者为阳，丑、卯、巳、未、 酉、亥六者为阴，是以一阴一阳和而谓之合。”至于为什么一定要子丑 合土，寅亥合木，这除了这些地支中含有相应五行外，还有一个“气数 中要占阳气为尊”的原理。如子为一阳，丑为二阴，一和二合起来是阳数的单数三;寅为三阳，亥为六阴，三和六合起来是阳数的单数九等。
此外结合看命，六合中还有合禄、合贵、合马，以及男子忌合绝，女子忌合贵的说法，也是很有趣的。
三合和六合的字面含义不同，六合是十二地支两两相合，总起来的数目是六，三合则不是这样，主要是说十二地支中三个三个合起来的意思。三合的内容是：
① 申 子 辰 合 水;
② 亥 卯 未 合 木;
③ 寅 午 戌 合 火;
④ 巳 酉 丑 合 金;
三合在五行中没有土的原因是，水、木、火、金四行都要依赖土才能形成格局，这就是万物都归藏于土的原理。至于辰戌丑未凑在一起，那就自然合成土局了。
一个人生辰八字和三合配合得很好的，还可以出现一种“三”的格局。假如有幸得了这种格局，那末“折月中之仙桂”，就肯定没有疑问了。
人生大运起伏，祸福难测，但子甫老师（薇[心]:95891770）能为你精准分析，让你的人生少走弯路！
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寒锐钴业会议交流纪要
时间:2022 年 2 月 25 日
核心要点
产能情况:去年的整体的产量是 5000 吨，然后钴粉是 3000 吨，然后铜的话是 3.5 万吨。我们在去年 5000 吨氢氧化钴技术上面会增加 5000 吨氢氧化钴，同时铜这边会增加大概 7000 吨左右的，铜，我们 今年整个的计划从产量从产销量角度来说，我们计划生产 8000~1 万吨的氢氧化钴，然后铜的话大概 4.3~4.5 万吨，然后同时去年我们做了钴粉的扩厂，然后我们钴粉的产能从 3000 吨扩到了 5000 吨， 产能增加点:我们去年 9 月份我们新的工厂店铺投产的，但由于电钴和氢氧化钴的价格价差，所以我们 在前面做了一些做了一轮技改的话，预计今年 4 月份会完成; 业务板块:我们目前还有在建的就是我们在安徽赣州海瑞项目，赣州行业项目的话 1 期是 1 万吨的补冶 炼，主要是针对我们刚果金的原料去做一个深加工，然后它的主要产品的话主要是硫酸钴，像氯化钴这 样的钴盐类的产品。二期的话原计划是一个电池回收项目，加上一个 2.6 万吨的三元前驱体，这个项目， 目前的话可能会有变化，前驱体可能会适当的放大。 整体战略:原来的话我们还是以铜、钴为核心一个公司。现在最新的战略是公司未来以商业原材料为核 心，打造一个一体化的电池材料的上游企业。整体业务有几方面，从单一的不同产品的加工，原来作为 主业，后面的话可能会延伸到像镍的矿业开发，然后加工，然后以及到前期几个正极材料，甚至正极材 料和未来的电池材料的一个生产，包括电池回收这一块的业务，可能都是未来公司的发展方向;围绕新 的战略，包括是赣州海瑞产能的调整，还有一个我们港股的 IPO 的动作。 核心目的:主要目的的话其实把我们港股打造成一个矿业并购的平台。利用港股的钱去做一些资源的布 局，包括像潜在的印尼的投资，印尼因为是矿山这一块的话，不能超 50%的一个股权比例，所以这部分 的话其实我们都是计划用港股融的钱，然后去做一些海外的参股或并购的一个项目，扩充我们在新能源 锂电池的上游资源这样的一个布局，这是我们在港股上市的一个核心的原因。
价格方面问题
1. 钴价在 2021 年涨的比较多，您怎么看待目前整个钴行业的供需情况，然后再包括后续的一个钴价
走势?
整体的 19 年 4 月份见底，然后当时是跌到了二十几万的一个价格，然后后面的话这个趋势一路向 上，中间的话也经历了疫情，然后价位数波动，然后整体现在的价格像电股价格可以看到已经达到 了 555 万，然后按照 MB 来说的话有 35 美金每磅，其实也是 55 万左右的价格了，就是说其实目前 电股的价格其实已经在一个比较高的位置上面了。其实电钴还是相对来说在钴产品里面价格偏低的。 第二个整体趋势的话，大家可以看到 MB 的话还是向上的态势还是比较明显的，基本上每天都会有 略微上涨。其实目前来看的话，还是供需关系的一个影响因素。整体钴的需求，我们觉得从去年开 始整体的需求是比较旺盛的。最主要的一个拉动因素还是新能源汽车这一块。从供给端角度来说， 目前有几个因素，第一个因为铜钴是半身的，因为钴的话基本上就百分之七八十都是跟产量方面。 所以世界上基本上没有单一钴产品作为矿场，所以以目前的铜钴的价格，铜和镍的所有的项目基本 上都在一个满产，甚至是一个超负荷运转的状态，所以供给的释放是相对比较充分的。所以我们觉 得今年钴的价格应该还会往上继续走。
2. 电钴和钴盐的价格出现倒挂，之后的倒挂现象还会再出现吗，目前的进展情况怎么样?
第一个钴盐跟电钴倒挂，第二个价国内价格国外价格倒挂，就是说国内的店铺价格比国外的贵，这 个是几个不跟以往不太一样的趋势，主要在反映在下游需求的端的情况不一样，第一个钴盐这端的
话，因为你做任何钴产品都经过钴盐。目前来看的话，因为整体的电钴主要用于高温合金这一块， 可以明显感觉到新能源这块需求是要好于核心这一块的，然后国内的需求上是好于国外的需求，这 就是带了为什么第一个价格倒挂，第二个整体国内国外倒挂的一个核心的一个原因。我们觉得这个 是不能长久，因为从硫酸钴像氯化钴加工到电钴的话，大概需要五六万块钱，现在的价格是 55 万， 氯化钴可能接近 60 万，就是说生产一吨就会亏的，所以现在基本上国内的电钴线基本上是一个停 掉的状态。
需求方面问题
1. 从终端的客户来讲大家对于钴的需求增速有没有比整体的这些新能源车产销量增速要下来一些?
其实这几年角度来说，之前钴的增速的话比新能源的渗透率是要快的，第一个原因是渗透率，还有 一个原因就是整体带电量，单车的带量每年有一个大的提升。我们分析是这样的，就是说钴的整体 的需求增速的话，未来的话将不会有新能源车那么快，也是因为整体的高镍化的一个影响，造成了 整体钴的需求，增速不会那么快，但是也不会出现说钴的需求出现因为技术的变革导致钴的需求出 现大的下滑。第二个是未来钴的需求的一个测算，钴的用量在电池里面的占比可能会降到 3%左右， 因为对工艺要求就比较高，大家往下做的技术难度门槛会越来越高，所以说我们认为就是说到了 8 系以后，它的整体的征集材料的变革，不会像之前那么快了。我们测算到 2015 年左右，钴的总体 需求大概在 25 万吨左右，去年大概 15 万吨到 16 万吨之间。
回收方面问题
1. 钴的回收情况
现在不是主要材料来源，但未来是。因为所有的电池到最后都会面临拆解回收的利用的问题，目前 看的工艺其实是成熟的，但是现在基本上是湿法做，我觉得还是把它从容了。核心还是渠道的问题， 目前大家的回收主体怎么定，然后渠道怎么能回到电池企业去。第二个是从目前的市场规模角度来 看，后面随着工艺的进步，保修期可能会达到 10 年，所以目前的动力电池回收量是比较小的。总 体来说，这一块我觉得刚刚起步，但是未来的话可能到 2025 年左右，像镍钴锂这块资源的量的话 可能都会占到 20%左右。
2. 回收一吨钴的成大概是在什么样的程度?
因为电池的废料的计价的问题，所以测算不准。目前买的废料，价格其实也是跟着里面的有价金属
在波动的，就是计价系数在波动。
3. 之后的回收这块业务的一个推进节奏大概是怎么样的?
我们在赣州一期的话，其实已经建了一条回收线，马上会跟下游的回收企业，包括电车厂和整车厂 去做一些战略的结合。先把整体的渠道和整体的工艺流程打通，后面的话可能下放到各个省去做。 目前来说这个量还不大，所以业绩成长影响不是很大，但是还是主要是为未来，我们觉得未来会成 长一个很大规模的产业。
原材料方面问题
1. 刚才提到划在港股融资，然后在海外的一些矿资源上，有一些布局，这里面具体的方向包括量上有
哪些可披露?
在工艺路线比较稳定的情况下，制造成本差异并不大，其实最核心的还是在原料方，原料端能有成 本优势，是谋取竞争优势的一个核心的方法。我们的第一个计划是所有原材料我们必须自己保障。 因为前驱体规划了一个比较大的量，所以大概需要的镍资源有 10 万吨以上。然后钴的话其实我们
目前是够的，但是我们未来的话肯定有更大的规模，所以我们也在找相应的资源。镍方面的话，其 实我们主要是在印尼方面去看，然后谈了几个项目，目前进展还可以。锂方面也在做，因为也是我 们未来要做产业导入的很重要的原料。目前看国内的盐湖还有一些其他的资产。海外项目的话，我 们计划是以参股为主，就是我们参与一些海外的锂矿的一些项目，然后去拿一些报销权，这样的话 为我们的做一些原料准备。
2. 除了钴矿，还有其他的布局吗?
今年的原料基本备齐。
3. 我们在铜板块这块是怎么布局的，未来的布局重点，大概情况是怎么样的?
首先铜跟钴其实是半身的，我们在刚果金也好，在其他地方看的也好，基本上是半身矿，而且基本 上主矿种都是铜，因为当地的就刚果金的当地的铜钴矿山的比例都在 10:1 左右，也就是 10 吨铜对 应 1 吨钴，所以其实随着钴的规模扩大，铜的话相应可能至少有个七八倍的放大，就是你 1 万吨钴 的话可能对应七八万吨铜。我们主要还是从长期来看，冶炼接了这么多以后，矿端的话可能会变成 一个瓶颈，所以我们还是希望在一开始的时候就参与一些矿端矿权。印尼的整体的规定的话，就是 外资不能超 50%，也就是说我们计划是跟我们的合作伙伴，在矿端的话，他们 50 亿我们 49 这种比 例，在冶炼端我们来控股，他们来参股的模式，形成一个一体化的这种合作关系。锂方面项目很多， 但是很贵。所以我们在海外的策略，还是以参股为主，参与一些项目，然后拿报销权和优先购买权 的这种方式然后来介入。国内的话我们还是想看看有没有能控的项目，然后目前的话还是看盐湖比 较多一点。其他的资源都很有难度。
4. 国外的疫情是否影响刚果金的生产和运输?
目前来说疫情对整个产业链的一个影响，最主要的是运输方面，生产方面的话，特别我们在刚果金
基本上没有什么太多的问题，生产都是正常的。运输周期比以往长 20 多天。
5. 今后海外的资源价格该如何确定?
只有价格涨的时候，矿山才愿意出售。总体来说，像这个需求特别明确的矿业品种，特别是新能源
相关的，像钴和锂，价格出现了松动和波动，整体项目的价格其实也没有跌很多。
6. 钴在下游运用的方向以及比例?
第一个是消费电子，第二个动力电池，第三个硬质合金。这几块占到了钴 80%的一个量，其实 50%
以上是消费电子这一块，动力电池不到 20%基本上。
7. 矿方面目前有没有考虑的项目
目前有国内的话大概有三个项目左右，国内项目主要以锂为主，然后海外的项目目前我们跟印尼有 两家去做了战略合作，这一块目前正在做初期的选址和矿山选择方面的一个工作，他们也提供了一 些备选矿山给我们，这些工作正在展开，然后钴的方面我们还是通过在当地在刚刚果金的关系在找， 我觉得镍和锂可能会更一点。
前驱体方面问题
1. 之前的规划是 2.6 万吨，然后有一定的增加，在这里主要是基于哪些考虑?
我们的战略是一体化，就是说如果说你做了上面不做下面的话，其实也是一个浪费。如果仅仅做前
驱体或者做正极，而不做上游的话，是没有优势的。
2. 下游的话，能不能分享一下前驱体这块的是怎么计划的?
我们在赣州是准备今年动工的话，然后之前是规划 2.6 万吨，规模可能会扩大，但是现在扩到多少 现在不太方便说，但是肯定比之前大很多，应该是今年我们可能就要动。
选举方面问题
1. 目前选举项目的进展是怎么样的?
目前环评的调整已经做完了，然后也公示了，然后可研报告也基本上做完了。之前的话我们跟政府 谈的条件可能会有变化，所以我们现在还在跟政府谈一些其他的条件，包括选址。
规划方面问题
1. 公司在下游到正极这块有没有什么布局规划?
我们不打算自己来做正极，因为我们不想往正极方面延申。现在我们投了一些固态电池，可能会往
金属锂负极和固态电解液这方面去做。
2. 具体量级的规划，或者是我们到一个什么年份，对应的这些矿的话有多少量，然后公司内部有什么
时间表吗?
1 万吨的钴的量已经很大，镍的方面我们短期大概需要 6 万吨左右，所以我们第一个项目的话可能 在两年之内我们就要 6 万吨左右的一个镍的量。关于锂，因为我们看到的很多项目其实不是在产的， 盐湖这段都要在 24 年左右的一个时间，所以现在在一个累计资源量的阶段，也要在两年多以后。
供应方面问题
1. 电池厂商或者正极厂商，会多布局一些矿，然后直接跟上游直谈合作吗?
现在趋势就是这样，以后的趋势包括终端的冶炼，下端的前驱体和正极材料可能都会以代加工
为主要形式帮下游服务
2. 22 年 23 年各个产品的出货量预期大概是什么样子?
22 年的话，其实我们主要还是铜鼓产品，我们钴的出货量的话，大概有 8000 吨左右，然后铜 的话大概有 4.3~4.5 万吨，我们定的计划是 4.5 万吨，估计 4.3 万吨左右的一个量。然后就是 说钴粉的话大概我们今年产能是 5000 吨，可能大概产一个几千吨，产个大概 4000 吨左右。 然后赣州一期也会投产，然后今年年终会投产，会有一些钴盐产品，赣州一期是 1 万吨，大概 有三四千吨的一个钴源的产品，然后明年就看整体的量了，2 3 年的话钴的话就 1 万吨左右的 强化钴，然后铜的话当然也没有太大变化。钴盐那边的话可能 1 万吨就会满产，二期的话我们 争取明年下半年能能有一些产出，就是前驱体和电池回收那段。
净利润方面问题
1. 22 年单吨净利上是会维持还是说会有提升?、
肯定提升很多。按照去年底的数据，钴的毛利都有 50 多，铜的毛利有 30 多。
2. 再往后续展望一点，比如说 23 年?
23 年的话价格就不好说了，然后量的话还是会提升。正常的话，我们预计的话钴的长期中枢价格应 该 40~45 万左右的一个区间，这个价格的话毛利也挺可观的，有 35 左右。#投资#
时间:2022 年 2 月 25 日
核心要点
产能情况:去年的整体的产量是 5000 吨，然后钴粉是 3000 吨，然后铜的话是 3.5 万吨。我们在去年 5000 吨氢氧化钴技术上面会增加 5000 吨氢氧化钴，同时铜这边会增加大概 7000 吨左右的，铜，我们 今年整个的计划从产量从产销量角度来说，我们计划生产 8000~1 万吨的氢氧化钴，然后铜的话大概 4.3~4.5 万吨，然后同时去年我们做了钴粉的扩厂，然后我们钴粉的产能从 3000 吨扩到了 5000 吨， 产能增加点:我们去年 9 月份我们新的工厂店铺投产的，但由于电钴和氢氧化钴的价格价差，所以我们 在前面做了一些做了一轮技改的话，预计今年 4 月份会完成; 业务板块:我们目前还有在建的就是我们在安徽赣州海瑞项目，赣州行业项目的话 1 期是 1 万吨的补冶 炼，主要是针对我们刚果金的原料去做一个深加工，然后它的主要产品的话主要是硫酸钴，像氯化钴这 样的钴盐类的产品。二期的话原计划是一个电池回收项目，加上一个 2.6 万吨的三元前驱体，这个项目， 目前的话可能会有变化，前驱体可能会适当的放大。 整体战略:原来的话我们还是以铜、钴为核心一个公司。现在最新的战略是公司未来以商业原材料为核 心，打造一个一体化的电池材料的上游企业。整体业务有几方面，从单一的不同产品的加工，原来作为 主业，后面的话可能会延伸到像镍的矿业开发，然后加工，然后以及到前期几个正极材料，甚至正极材 料和未来的电池材料的一个生产，包括电池回收这一块的业务，可能都是未来公司的发展方向;围绕新 的战略，包括是赣州海瑞产能的调整，还有一个我们港股的 IPO 的动作。 核心目的:主要目的的话其实把我们港股打造成一个矿业并购的平台。利用港股的钱去做一些资源的布 局，包括像潜在的印尼的投资，印尼因为是矿山这一块的话，不能超 50%的一个股权比例，所以这部分 的话其实我们都是计划用港股融的钱，然后去做一些海外的参股或并购的一个项目，扩充我们在新能源 锂电池的上游资源这样的一个布局，这是我们在港股上市的一个核心的原因。
价格方面问题
1. 钴价在 2021 年涨的比较多，您怎么看待目前整个钴行业的供需情况，然后再包括后续的一个钴价
走势?
整体的 19 年 4 月份见底，然后当时是跌到了二十几万的一个价格，然后后面的话这个趋势一路向 上，中间的话也经历了疫情，然后价位数波动，然后整体现在的价格像电股价格可以看到已经达到 了 555 万，然后按照 MB 来说的话有 35 美金每磅，其实也是 55 万左右的价格了，就是说其实目前 电股的价格其实已经在一个比较高的位置上面了。其实电钴还是相对来说在钴产品里面价格偏低的。 第二个整体趋势的话，大家可以看到 MB 的话还是向上的态势还是比较明显的，基本上每天都会有 略微上涨。其实目前来看的话，还是供需关系的一个影响因素。整体钴的需求，我们觉得从去年开 始整体的需求是比较旺盛的。最主要的一个拉动因素还是新能源汽车这一块。从供给端角度来说， 目前有几个因素，第一个因为铜钴是半身的，因为钴的话基本上就百分之七八十都是跟产量方面。 所以世界上基本上没有单一钴产品作为矿场，所以以目前的铜钴的价格，铜和镍的所有的项目基本 上都在一个满产，甚至是一个超负荷运转的状态，所以供给的释放是相对比较充分的。所以我们觉 得今年钴的价格应该还会往上继续走。
2. 电钴和钴盐的价格出现倒挂，之后的倒挂现象还会再出现吗，目前的进展情况怎么样?
第一个钴盐跟电钴倒挂，第二个价国内价格国外价格倒挂，就是说国内的店铺价格比国外的贵，这 个是几个不跟以往不太一样的趋势，主要在反映在下游需求的端的情况不一样，第一个钴盐这端的
话，因为你做任何钴产品都经过钴盐。目前来看的话，因为整体的电钴主要用于高温合金这一块， 可以明显感觉到新能源这块需求是要好于核心这一块的，然后国内的需求上是好于国外的需求，这 就是带了为什么第一个价格倒挂，第二个整体国内国外倒挂的一个核心的一个原因。我们觉得这个 是不能长久，因为从硫酸钴像氯化钴加工到电钴的话，大概需要五六万块钱，现在的价格是 55 万， 氯化钴可能接近 60 万，就是说生产一吨就会亏的，所以现在基本上国内的电钴线基本上是一个停 掉的状态。
需求方面问题
1. 从终端的客户来讲大家对于钴的需求增速有没有比整体的这些新能源车产销量增速要下来一些?
其实这几年角度来说，之前钴的增速的话比新能源的渗透率是要快的，第一个原因是渗透率，还有 一个原因就是整体带电量，单车的带量每年有一个大的提升。我们分析是这样的，就是说钴的整体 的需求增速的话，未来的话将不会有新能源车那么快，也是因为整体的高镍化的一个影响，造成了 整体钴的需求，增速不会那么快，但是也不会出现说钴的需求出现因为技术的变革导致钴的需求出 现大的下滑。第二个是未来钴的需求的一个测算，钴的用量在电池里面的占比可能会降到 3%左右， 因为对工艺要求就比较高，大家往下做的技术难度门槛会越来越高，所以说我们认为就是说到了 8 系以后，它的整体的征集材料的变革，不会像之前那么快了。我们测算到 2015 年左右，钴的总体 需求大概在 25 万吨左右，去年大概 15 万吨到 16 万吨之间。
回收方面问题
1. 钴的回收情况
现在不是主要材料来源，但未来是。因为所有的电池到最后都会面临拆解回收的利用的问题，目前 看的工艺其实是成熟的，但是现在基本上是湿法做，我觉得还是把它从容了。核心还是渠道的问题， 目前大家的回收主体怎么定，然后渠道怎么能回到电池企业去。第二个是从目前的市场规模角度来 看，后面随着工艺的进步，保修期可能会达到 10 年，所以目前的动力电池回收量是比较小的。总 体来说，这一块我觉得刚刚起步，但是未来的话可能到 2025 年左右，像镍钴锂这块资源的量的话 可能都会占到 20%左右。
2. 回收一吨钴的成大概是在什么样的程度?
因为电池的废料的计价的问题，所以测算不准。目前买的废料，价格其实也是跟着里面的有价金属
在波动的，就是计价系数在波动。
3. 之后的回收这块业务的一个推进节奏大概是怎么样的?
我们在赣州一期的话，其实已经建了一条回收线，马上会跟下游的回收企业，包括电车厂和整车厂 去做一些战略的结合。先把整体的渠道和整体的工艺流程打通，后面的话可能下放到各个省去做。 目前来说这个量还不大，所以业绩成长影响不是很大，但是还是主要是为未来，我们觉得未来会成 长一个很大规模的产业。
原材料方面问题
1. 刚才提到划在港股融资，然后在海外的一些矿资源上，有一些布局，这里面具体的方向包括量上有
哪些可披露?
在工艺路线比较稳定的情况下，制造成本差异并不大，其实最核心的还是在原料方，原料端能有成 本优势，是谋取竞争优势的一个核心的方法。我们的第一个计划是所有原材料我们必须自己保障。 因为前驱体规划了一个比较大的量，所以大概需要的镍资源有 10 万吨以上。然后钴的话其实我们
目前是够的，但是我们未来的话肯定有更大的规模，所以我们也在找相应的资源。镍方面的话，其 实我们主要是在印尼方面去看，然后谈了几个项目，目前进展还可以。锂方面也在做，因为也是我 们未来要做产业导入的很重要的原料。目前看国内的盐湖还有一些其他的资产。海外项目的话，我 们计划是以参股为主，就是我们参与一些海外的锂矿的一些项目，然后去拿一些报销权，这样的话 为我们的做一些原料准备。
2. 除了钴矿，还有其他的布局吗?
今年的原料基本备齐。
3. 我们在铜板块这块是怎么布局的，未来的布局重点，大概情况是怎么样的?
首先铜跟钴其实是半身的，我们在刚果金也好，在其他地方看的也好，基本上是半身矿，而且基本 上主矿种都是铜，因为当地的就刚果金的当地的铜钴矿山的比例都在 10:1 左右，也就是 10 吨铜对 应 1 吨钴，所以其实随着钴的规模扩大，铜的话相应可能至少有个七八倍的放大，就是你 1 万吨钴 的话可能对应七八万吨铜。我们主要还是从长期来看，冶炼接了这么多以后，矿端的话可能会变成 一个瓶颈，所以我们还是希望在一开始的时候就参与一些矿端矿权。印尼的整体的规定的话，就是 外资不能超 50%，也就是说我们计划是跟我们的合作伙伴，在矿端的话，他们 50 亿我们 49 这种比 例，在冶炼端我们来控股，他们来参股的模式，形成一个一体化的这种合作关系。锂方面项目很多， 但是很贵。所以我们在海外的策略，还是以参股为主，参与一些项目，然后拿报销权和优先购买权 的这种方式然后来介入。国内的话我们还是想看看有没有能控的项目，然后目前的话还是看盐湖比 较多一点。其他的资源都很有难度。
4. 国外的疫情是否影响刚果金的生产和运输?
目前来说疫情对整个产业链的一个影响，最主要的是运输方面，生产方面的话，特别我们在刚果金
基本上没有什么太多的问题，生产都是正常的。运输周期比以往长 20 多天。
5. 今后海外的资源价格该如何确定?
只有价格涨的时候，矿山才愿意出售。总体来说，像这个需求特别明确的矿业品种，特别是新能源
相关的，像钴和锂，价格出现了松动和波动，整体项目的价格其实也没有跌很多。
6. 钴在下游运用的方向以及比例?
第一个是消费电子，第二个动力电池，第三个硬质合金。这几块占到了钴 80%的一个量，其实 50%
以上是消费电子这一块，动力电池不到 20%基本上。
7. 矿方面目前有没有考虑的项目
目前有国内的话大概有三个项目左右，国内项目主要以锂为主，然后海外的项目目前我们跟印尼有 两家去做了战略合作，这一块目前正在做初期的选址和矿山选择方面的一个工作，他们也提供了一 些备选矿山给我们，这些工作正在展开，然后钴的方面我们还是通过在当地在刚刚果金的关系在找， 我觉得镍和锂可能会更一点。
前驱体方面问题
1. 之前的规划是 2.6 万吨，然后有一定的增加，在这里主要是基于哪些考虑?
我们的战略是一体化，就是说如果说你做了上面不做下面的话，其实也是一个浪费。如果仅仅做前
驱体或者做正极，而不做上游的话，是没有优势的。
2. 下游的话，能不能分享一下前驱体这块的是怎么计划的?
我们在赣州是准备今年动工的话，然后之前是规划 2.6 万吨，规模可能会扩大，但是现在扩到多少 现在不太方便说，但是肯定比之前大很多，应该是今年我们可能就要动。
选举方面问题
1. 目前选举项目的进展是怎么样的?
目前环评的调整已经做完了，然后也公示了，然后可研报告也基本上做完了。之前的话我们跟政府 谈的条件可能会有变化，所以我们现在还在跟政府谈一些其他的条件，包括选址。
规划方面问题
1. 公司在下游到正极这块有没有什么布局规划?
我们不打算自己来做正极，因为我们不想往正极方面延申。现在我们投了一些固态电池，可能会往
金属锂负极和固态电解液这方面去做。
2. 具体量级的规划，或者是我们到一个什么年份，对应的这些矿的话有多少量，然后公司内部有什么
时间表吗?
1 万吨的钴的量已经很大，镍的方面我们短期大概需要 6 万吨左右，所以我们第一个项目的话可能 在两年之内我们就要 6 万吨左右的一个镍的量。关于锂，因为我们看到的很多项目其实不是在产的， 盐湖这段都要在 24 年左右的一个时间，所以现在在一个累计资源量的阶段，也要在两年多以后。
供应方面问题
1. 电池厂商或者正极厂商，会多布局一些矿，然后直接跟上游直谈合作吗?
现在趋势就是这样，以后的趋势包括终端的冶炼，下端的前驱体和正极材料可能都会以代加工
为主要形式帮下游服务
2. 22 年 23 年各个产品的出货量预期大概是什么样子?
22 年的话，其实我们主要还是铜鼓产品，我们钴的出货量的话，大概有 8000 吨左右，然后铜 的话大概有 4.3~4.5 万吨，我们定的计划是 4.5 万吨，估计 4.3 万吨左右的一个量。然后就是 说钴粉的话大概我们今年产能是 5000 吨，可能大概产一个几千吨，产个大概 4000 吨左右。 然后赣州一期也会投产，然后今年年终会投产，会有一些钴盐产品，赣州一期是 1 万吨，大概 有三四千吨的一个钴源的产品，然后明年就看整体的量了，2 3 年的话钴的话就 1 万吨左右的 强化钴，然后铜的话当然也没有太大变化。钴盐那边的话可能 1 万吨就会满产，二期的话我们 争取明年下半年能能有一些产出，就是前驱体和电池回收那段。
净利润方面问题
1. 22 年单吨净利上是会维持还是说会有提升?、
肯定提升很多。按照去年底的数据，钴的毛利都有 50 多，铜的毛利有 30 多。
2. 再往后续展望一点，比如说 23 年?
23 年的话价格就不好说了，然后量的话还是会提升。正常的话，我们预计的话钴的长期中枢价格应 该 40~45 万左右的一个区间，这个价格的话毛利也挺可观的，有 35 左右。#投资#
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