梁绍基先生 ｜拓印 ｜蚕宝宝的世界 ｜ 2022乡村儿童艺术工坊
“美，在山间 在田野 在溪边”
2022乡村美育｜儿童艺术工坊
本项目由中国美术学院美术馆群（美术馆、民艺博物馆、中国国际设计博物馆）主办，中国美术学院学工部联合主办，旨在长期关注乡村的文化艺术建设，关爱乡村留守儿童与困境儿童的美育启蒙与创造力发展，希望通过普及专业的美育知识与创造力思维启发等系列课程的开展，丰富乡村儿童们的业余艺术生活，同时计划为乡村教师提供艺术摹课公益培训。本项目长期招募艺术专业支教老师与志愿者，欢迎社会各界爱心人士加入，携手在乡村这片广袤的土地上播撒美、理解美、创造美的艺术种子。
（本项目获得中华人民共和国文旅部2021年全国美术馆公共教育优秀项目）
主办单位
中国美术学院美术馆群
（美术馆、民艺博物馆、中国国际设计博物馆）
联合主办
中国美术学院学工部
协办单位
中国美术学院包豪斯研究院
中国美术学院中国文化设计研究所
中国美术学院研究生处研工部
志 愿 者 中国美术学院 研究生会
公益支持 深圳创想公益基金会 ArtNow·闹艺术美学工作室 （排名不分先后）
9月，新学期开始啦，梁绍基老师来到双峰小学与方前中心学校，梁老师在一番简单致辞之后，就直奔课程主题，生怕一个下午有限的课堂时间不够用。首先针对孩子们亲身饲养蚕宝宝之后，并且在梁老师上一次的课程指导和启发之下，所做的一系列有趣的作品，做了非常详细和建议性的点评。梁老师根据自己三十多年艺术创作中对于“蚕丝、禅丝、缠丝”这三个复合意象的深刻体会，他不厌其烦的把一个个孩子们作品的结构图画到黑板上，然后一点点分析启发。“如果这里让蚕宝宝吐上几根丝，那么这个凸起的部分就不再显得那么孤单和突兀……如果我们能够让蚕宝宝在这一圈转折的平面上，可能的话用几年时间反复去吐丝覆盖她，那么这件作品就更加有诗意，一种被时间朦胧覆盖的美……如果这件作品，稍微再增加一些造型的指向，里面再把你们所听到的、以及类似的，蚕宝宝爬行、进食、排便、吐丝的声音，还有采摘桑叶、倾倒桑叶、清洗竹匾和日常安排饲养注意事项的人声都录下来，做一个音响装置放在里面的话，这个作品就不得了了，那就是一座正在歌唱“ ‘蚕的生命之歌’的教堂……” 梁绍基先生在整个作品指导过程中专注的神情和不断涌现出来烟花般的奇思妙想，展现了一位艺术家最珍贵的东西——充满胸壑、简单纯粹的天真……
在点评、指导完学生们的作品之后，就进入到这一次课程【拓印/蚕宝宝的世界】主题中。梁绍基老师用几个传统书法碑刻拓印的视频，拉开了本次课程的帷幕。传统拓印的技法加上植物彩色拓染的趣味性，再加上一群被梁老师打开思维的孩子们，整个教室就仿佛被点燃了一样……
孩子们，用新鲜的桑叶，模仿被蚕啃食至尽的叶脉，还模仿不同区域被蚕宝宝随机啃食的各种可能性；有些孩子巧妙地用手指的指腹沾上各色颜料，点压在纸上充当蚕宝宝一节节的身体；有些孩子在准备好的各种纹理的竹篾、竹篓上涂上颜料，再转印到宣纸上；还有些大胆的孩子在梁老师的鼓励下，干脆直接把自己的小手沾上颜料印在作品的空间中。一下子，五彩的颜料就变成了孩子们手里玩得不亦乐乎的游乐跳棋：跳跃的色彩、跳跃的构图、跳跃的想法……看到这一批生动有趣的作品，禁不住让人联想到刚刚孵化出来那细如发丝的“蚕蚁”，和最后编织成匹的各色丝绸之间的神奇变化……
最后梁绍基老师带着孩子们一起，分组做了几张大的作品。先是把当地养蚕用的竹匾表面肌理，用整张宣纸拓印出来。再在上面让孩子们根据蚕的一生、蚕的生理特征、桑树的自然形态、还有我们通过饲养蚕宝宝感悟到的对于生命的理解，用精简过后符号化的色彩一一涂抹在，自己亲手拓印出来迷人的传统竹器纹理之上。孩子们在看到自己动手做出来的作品之后，也是欣喜若狂……
梁老师也在结束前送上自己最后祝福！愿孩子们，在尽可能的情况下多动手，大胆构想，尝试用不同的方法去创作自己所能感知到的美好世界……
本次活动梁老师的课程虽然结束了，但是梁老师在课堂上的淳淳教导启发，和孩子们一起毫无拘束的交流创作，还有时不时跳跃出来的天真异想……相信这些都会在孩子们的心里，种下了一颗关乎美育本质的种子。那是梁老师自己身体力行半个世纪的心得体会，一定要纯粹、大胆、天真地去玩。玩自己纯然喜欢的东西，玩大家都没有尝试过的东西，要玩到痴痴傻傻分不清东西南北还乐在其中……
在送梁绍基老师回天台工作室的路上，我们有幸倾听到一位老艺术家的肺腑之言。他说自己一开始没有答应接手这个课程，是因为自己这两年的展览任务实在太重，怕抽不出时间静下心来好好准备课程。因为看到这次活动的主题：文学、诗歌、农耕文明与当代艺术，实在是太宏大了，而即将面对的又是一群小学生，还有有限的面授课程时间，这些都让梁老师有些犯难。
那么最终是什么促使梁老师答应接手这个课程呢？梁绍基先生说，绝大多数的艺术家，到了晚年，到了这个年纪，都避免不了被自己的艺术成就和艺术手法所束缚。他也一直在思考和反省这个问题。他不想在自己晚年的艺术生命里，最终只是数量上的增加，而没有质量上的提升和蜕变。所以，他答应接手这个课程，也是希望在自己紧张繁重的巡展过程中，有那么几天可以彻底放松下来。到乡村最基层的学校，和那里的孩子们一起毫无拘束的交流玩耍。梁老师说，一路上车窗外面的绿水青山、村野田地，还有乡校课堂里孩子们脸上的天真无邪，都给到他属于那股原初力量的巨大震撼……梁老师说海德格尔对他影响非常大，海德格尔说过一句话“还乡，是诗人的天职。” 那么作为当代艺术界里最著名的“丝人”，还乡就是他义不容辞的天职。只是没有想到，会以参加乡村小学公共教育的方式“还乡”，所以梁老师临走的时候还特意感谢我们中国美术学院美术馆群提供这样一个机会。
“美，在山间、在田野、在溪边……” 梁老师说，这不就是还乡最大的恩赐吗！
“美，在山间 在田野 在溪边”
2022乡村美育｜儿童艺术工坊
本项目由中国美术学院美术馆群（美术馆、民艺博物馆、中国国际设计博物馆）主办，中国美术学院学工部联合主办，旨在长期关注乡村的文化艺术建设，关爱乡村留守儿童与困境儿童的美育启蒙与创造力发展，希望通过普及专业的美育知识与创造力思维启发等系列课程的开展，丰富乡村儿童们的业余艺术生活，同时计划为乡村教师提供艺术摹课公益培训。本项目长期招募艺术专业支教老师与志愿者，欢迎社会各界爱心人士加入，携手在乡村这片广袤的土地上播撒美、理解美、创造美的艺术种子。
（本项目获得中华人民共和国文旅部2021年全国美术馆公共教育优秀项目）
主办单位
中国美术学院美术馆群
（美术馆、民艺博物馆、中国国际设计博物馆）
联合主办
中国美术学院学工部
协办单位
中国美术学院包豪斯研究院
中国美术学院中国文化设计研究所
中国美术学院研究生处研工部
志 愿 者 中国美术学院 研究生会
公益支持 深圳创想公益基金会 ArtNow·闹艺术美学工作室 （排名不分先后）
9月，新学期开始啦，梁绍基老师来到双峰小学与方前中心学校，梁老师在一番简单致辞之后，就直奔课程主题，生怕一个下午有限的课堂时间不够用。首先针对孩子们亲身饲养蚕宝宝之后，并且在梁老师上一次的课程指导和启发之下，所做的一系列有趣的作品，做了非常详细和建议性的点评。梁老师根据自己三十多年艺术创作中对于“蚕丝、禅丝、缠丝”这三个复合意象的深刻体会，他不厌其烦的把一个个孩子们作品的结构图画到黑板上，然后一点点分析启发。“如果这里让蚕宝宝吐上几根丝，那么这个凸起的部分就不再显得那么孤单和突兀……如果我们能够让蚕宝宝在这一圈转折的平面上，可能的话用几年时间反复去吐丝覆盖她，那么这件作品就更加有诗意，一种被时间朦胧覆盖的美……如果这件作品，稍微再增加一些造型的指向，里面再把你们所听到的、以及类似的，蚕宝宝爬行、进食、排便、吐丝的声音，还有采摘桑叶、倾倒桑叶、清洗竹匾和日常安排饲养注意事项的人声都录下来，做一个音响装置放在里面的话，这个作品就不得了了，那就是一座正在歌唱“ ‘蚕的生命之歌’的教堂……” 梁绍基先生在整个作品指导过程中专注的神情和不断涌现出来烟花般的奇思妙想，展现了一位艺术家最珍贵的东西——充满胸壑、简单纯粹的天真……
在点评、指导完学生们的作品之后，就进入到这一次课程【拓印/蚕宝宝的世界】主题中。梁绍基老师用几个传统书法碑刻拓印的视频，拉开了本次课程的帷幕。传统拓印的技法加上植物彩色拓染的趣味性，再加上一群被梁老师打开思维的孩子们，整个教室就仿佛被点燃了一样……
孩子们，用新鲜的桑叶，模仿被蚕啃食至尽的叶脉，还模仿不同区域被蚕宝宝随机啃食的各种可能性；有些孩子巧妙地用手指的指腹沾上各色颜料，点压在纸上充当蚕宝宝一节节的身体；有些孩子在准备好的各种纹理的竹篾、竹篓上涂上颜料，再转印到宣纸上；还有些大胆的孩子在梁老师的鼓励下，干脆直接把自己的小手沾上颜料印在作品的空间中。一下子，五彩的颜料就变成了孩子们手里玩得不亦乐乎的游乐跳棋：跳跃的色彩、跳跃的构图、跳跃的想法……看到这一批生动有趣的作品，禁不住让人联想到刚刚孵化出来那细如发丝的“蚕蚁”，和最后编织成匹的各色丝绸之间的神奇变化……
最后梁绍基老师带着孩子们一起，分组做了几张大的作品。先是把当地养蚕用的竹匾表面肌理，用整张宣纸拓印出来。再在上面让孩子们根据蚕的一生、蚕的生理特征、桑树的自然形态、还有我们通过饲养蚕宝宝感悟到的对于生命的理解，用精简过后符号化的色彩一一涂抹在，自己亲手拓印出来迷人的传统竹器纹理之上。孩子们在看到自己动手做出来的作品之后，也是欣喜若狂……
梁老师也在结束前送上自己最后祝福！愿孩子们，在尽可能的情况下多动手，大胆构想，尝试用不同的方法去创作自己所能感知到的美好世界……
本次活动梁老师的课程虽然结束了，但是梁老师在课堂上的淳淳教导启发，和孩子们一起毫无拘束的交流创作，还有时不时跳跃出来的天真异想……相信这些都会在孩子们的心里，种下了一颗关乎美育本质的种子。那是梁老师自己身体力行半个世纪的心得体会，一定要纯粹、大胆、天真地去玩。玩自己纯然喜欢的东西，玩大家都没有尝试过的东西，要玩到痴痴傻傻分不清东西南北还乐在其中……
在送梁绍基老师回天台工作室的路上，我们有幸倾听到一位老艺术家的肺腑之言。他说自己一开始没有答应接手这个课程，是因为自己这两年的展览任务实在太重，怕抽不出时间静下心来好好准备课程。因为看到这次活动的主题：文学、诗歌、农耕文明与当代艺术，实在是太宏大了，而即将面对的又是一群小学生，还有有限的面授课程时间，这些都让梁老师有些犯难。
那么最终是什么促使梁老师答应接手这个课程呢？梁绍基先生说，绝大多数的艺术家，到了晚年，到了这个年纪，都避免不了被自己的艺术成就和艺术手法所束缚。他也一直在思考和反省这个问题。他不想在自己晚年的艺术生命里，最终只是数量上的增加，而没有质量上的提升和蜕变。所以，他答应接手这个课程，也是希望在自己紧张繁重的巡展过程中，有那么几天可以彻底放松下来。到乡村最基层的学校，和那里的孩子们一起毫无拘束的交流玩耍。梁老师说，一路上车窗外面的绿水青山、村野田地，还有乡校课堂里孩子们脸上的天真无邪，都给到他属于那股原初力量的巨大震撼……梁老师说海德格尔对他影响非常大，海德格尔说过一句话“还乡，是诗人的天职。” 那么作为当代艺术界里最著名的“丝人”，还乡就是他义不容辞的天职。只是没有想到，会以参加乡村小学公共教育的方式“还乡”，所以梁老师临走的时候还特意感谢我们中国美术学院美术馆群提供这样一个机会。
“美，在山间、在田野、在溪边……” 梁老师说，这不就是还乡最大的恩赐吗！
下跌趋势中，一旦出现“红杏出墙”形态，说明行情开始反转，股价即将进入上涨周期，如果你想抓住抄底的时机，下面内容可以仔细专研，希望对大家有所帮助。
这两周的情况大家有目共睹，在弱势行情中，所有的指标，战法都是过眼云烟，成功率都会随之下降，属于正常的现象，但是越是这个时候，往往也是机会来临之时，依姐曾经也是如此，遇到此类行情，几乎都是躺平状态，但是经历无数次失败之后，学会了总结，主力往往也会在此阶段进行顺势吸筹，一旦企稳，那么部分个股会直接走强，但是需要注意以下细节；
1，股价整体处于下跌趋势当中，在跌幅榜可以筛选60日跌幅的标的。
2，见底后，出现一根大阳线伴随放量，阳线上穿5，10，20日均线。
3，并且均线由之前的下跌，转为走平或微微上翘。
4，红杏出墙形成当日，即为分仓信号，回踩阳线高点附近为二次入场信号。
5，应变措施，以大阳线低点为有效支撑位，回踩不破则不动摇，反之离场规避。
总之而言：市场在变化，我们的思维也要随之改变，机会往往都是留给有准备的人，任何时候都需要制定应变措施，并且严格执行，尽量将风险控制放在首位。
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这两周的情况大家有目共睹，在弱势行情中，所有的指标，战法都是过眼云烟，成功率都会随之下降，属于正常的现象，但是越是这个时候，往往也是机会来临之时，依姐曾经也是如此，遇到此类行情，几乎都是躺平状态，但是经历无数次失败之后，学会了总结，主力往往也会在此阶段进行顺势吸筹，一旦企稳，那么部分个股会直接走强，但是需要注意以下细节；
1，股价整体处于下跌趋势当中，在跌幅榜可以筛选60日跌幅的标的。
2，见底后，出现一根大阳线伴随放量，阳线上穿5，10，20日均线。
3，并且均线由之前的下跌，转为走平或微微上翘。
4，红杏出墙形成当日，即为分仓信号，回踩阳线高点附近为二次入场信号。
5，应变措施，以大阳线低点为有效支撑位，回踩不破则不动摇，反之离场规避。
总之而言：市场在变化，我们的思维也要随之改变，机会往往都是留给有准备的人，任何时候都需要制定应变措施，并且严格执行，尽量将风险控制放在首位。
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【脱水】慧选脱水研报【第568期】-新风光(688663)
●新风光(688663)：深耕高压 SVG，储能领域扬帆起航 ，有望成为发展新动力
摘要：
公司成立于2004年，自成立以来，坚持以大功率电力电子节能控制技术为核心技术平台构筑电气控制装备产品体系，深耕电力电子设备领域。从低压变频器业务做起，基于对工业自动化控制技术的不断精进，逐步开发出高压变频器、高压动态无功补偿装置、轨道交通能量回馈装置等产品，市场份额均在国内排名前列。
预测公司2022-2024年收入分别为15.0、24.1、37.2亿元，EPS分别为1.07、1.60、2.33元（前值分别为1.04、1.45、1.88），当前股价对应PE分别为40.3、27、18.5倍，维持“买入”投资评级。
正文：
公司简介
新风光电子科技股份有限公司成立于2004年，公司深耕电力电子设备领域，主要产品包括高压动态无功补偿装置、各类高中低压变频器、智慧储能系统装置，其中高压SVG与高压变频器为公司主要产品，储能系统产品主打高压级联技术方案，自2021年开始逐步放量，未来占比将持续上升。
公司业务主要包括电机驱动与节能控制、电能质量治理、轨道交通高端装备、煤矿防爆和智能控制装备、智慧储能装备五大业务板块。广泛应用于电力、煤炭、水泥等领域，还可以为客户量身打造系统节能、智能控制、解决电能质量问题等方面的产品及解决方案。目前，公司高压动态无功补偿装置与高压变频器产品市场份额均在国内排名前列。公司储能系统高压级联PCS技术于2021年开始投放市场，储能领域将成为公司未来盈利增长点。
光伏地面电站逐步起量，SVG业务充分受益
光伏地面电站需求有望迎来爆发，SVG业务充分受益。在国家政策支持下，SVG已经占据大部分新能源新增装机市场份额。同时2018年及以前的部分设备不具备电网要求的功能，也增加了潜在SVG的需求。目前新能源所需无功补偿的容量约占装机容量的20%-30%，以25%计算，每年光伏、风电所需的高压SVG装置约为1750万千乏，以单位价格70元/千乏计算，每年新增光伏、风电市场容量在49亿元左右。
考虑到部分已有装机改造更换等需求，预计合计每年市场容量在60亿元以上。近两年来，由于光伏硅料价格较高，下游大型地面光伏电站开工率受到一定影响，预计未来随着硅料新增产能逐步投产，产业链上游价格有望下降，国内大基地项目建设逐步开工，公司高压SVG业务有望随着光伏集中式电站发展爆发。
“双碳”政策助力公司SVG发展，变频器稳健增长
SVG：高压动态无功补偿装置属于电能质量治理装备，由于SVG在光伏高压、低压并网方面应用较多，今年新能源SVG市场广阔。公司目前高压SVG出货占比最高，订单呈现单台容量增大、分布式小容量渗透率提高等趋势。我们看好SVG在新能源行业的应用前景，未来新能源领域SVG的出货将进一步提升。
变频器：2021年受大宗商品涨价带来传统行业需求向好，大功率电机逐渐采用国产高压变频器，公司变频器业务增长较快。从市场应用来看，很多大功率电机逐步开始采用国产的高压变频器，除了新增的市场需求，存量高压变频器也开始升级换代的过程。考虑到新增市场需求和老版高压变频器升级两方面因素，预计未来五年内变频器市场将保持10%以上的增速。
高压级联PCS技术储备丰富，储能领域有望成为发展新动力
公司具备储能系统高压级联PCS技术储备，其对应的直挂式储能系统能够实现直接连接10kV电网甚至35kV电网。由于不通过变压器并网，且采用较低的载波频率并实现很高的波形质量，所以这种系统的整机效率将显著高于现有的“低压储能+变压器”并网的架构。同时采用级联多电平的技术，在使用同样型号IGBT的情况下，10kV单机功率可以达到15MW以上，非常适合大容量储能的应用场合，在储能功率越大的应用场合下性价比越高，性能优势越突出。目前产品已经于2021年投向市场。同时由于公司储能客户与现有SVG业务具有一定重合，公司市场拓展较快。
原材料下降大储有望爆发，看好高压级联渗透率
提升近两年，中国电化学储能快速增长，但整体规模尚小。目前大型储能电站经济性仍然较差，后续下游需求有望逐步改善迎来爆发。我们预计高压级联是大储未来发展方向。从效率端来看，高压级联方案较低压方案效率更高，可以带来更多发电量。从成本端来看，高压级联储能方案能够直接输出6kV/10kV，无需经过变压器，因此成本更低。从安全性来看，高压级联方案没有电芯并联，电池堆能量大幅降低。且高压级联方案在SVG中已经广泛应用，在耐压和绝缘材料上并不存在技术难度。
SVG 与储能业务协同效应明显，股东背景带来广阔业务空间
1、高压SVG与高压直挂储能技术互通、客群重合。公司处于国内高压SVG第一梯队，已在业内积累一定口碑及影响力公司高压SVG产品类别完善，应用行业广泛，市占率始终处于国内市场前列。高压SVG和高压直挂储能技术相通，技术工艺移植顺利，形成IGBT批量采购优势。
2、控股股东山能集团手握充足新能源开发项目，公司有望深度参与。2022年6月，山能集团拟将兖矿东华集团有限公司持有的新风光股份无偿划转至山能新能源公司，公司将成为山能新能源公司直属企业。而山能新能源公司正在积极推进的海上风电、分布式光伏、以及近期向外整合的新能源相关的战略合作业务，新风光都有机会积极参与其中，公司的高压SVG、储能系统产品应用空间广阔。
3、募投项目推进，产能储备充足，订单消化无虞。募投年产900台储能PCS项目，储能业务产能充足。公司首次公开发行股票，募投1.04亿建设“储能PCS产品研发及产业化项目”，建设完成后形成年产900台储能PCS产品生产能力。由于单台即可满足大容量的要求，因此公司的900台在建产能充足，满足市场订单无虞。
盈利预测及投资建议
考虑到公司2022年上半年业绩超预期，看好SVG与储能业务放量，上调业绩，预测公司2022-2024年收入分别为15.0、24.1、37.2亿元，EPS分别为1.07、1.60、2.33元（前值分别为1.04、1.45、1.88），当前股价对应PE分别为40.3、27、18.5倍，维持“买入”投资评级。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；
来源：
华鑫证券-新风光(688663)-《公司深度报告：SVG业务快速增长，高压级联储能系统扬帆起航》。2022-9-26；
华鑫证券-新风光(688663)-《深耕高压SVG，储能领域扬帆起航》。2022-7-31；
(每天10分钟，专业解读新财富脱水研报精华，分享顶级投资机构的电话会议和调研纪要，关注“知识星球”)
●新风光(688663)：深耕高压 SVG，储能领域扬帆起航 ，有望成为发展新动力
摘要：
公司成立于2004年，自成立以来，坚持以大功率电力电子节能控制技术为核心技术平台构筑电气控制装备产品体系，深耕电力电子设备领域。从低压变频器业务做起，基于对工业自动化控制技术的不断精进，逐步开发出高压变频器、高压动态无功补偿装置、轨道交通能量回馈装置等产品，市场份额均在国内排名前列。
预测公司2022-2024年收入分别为15.0、24.1、37.2亿元，EPS分别为1.07、1.60、2.33元（前值分别为1.04、1.45、1.88），当前股价对应PE分别为40.3、27、18.5倍，维持“买入”投资评级。
正文：
公司简介
新风光电子科技股份有限公司成立于2004年，公司深耕电力电子设备领域，主要产品包括高压动态无功补偿装置、各类高中低压变频器、智慧储能系统装置，其中高压SVG与高压变频器为公司主要产品，储能系统产品主打高压级联技术方案，自2021年开始逐步放量，未来占比将持续上升。
公司业务主要包括电机驱动与节能控制、电能质量治理、轨道交通高端装备、煤矿防爆和智能控制装备、智慧储能装备五大业务板块。广泛应用于电力、煤炭、水泥等领域，还可以为客户量身打造系统节能、智能控制、解决电能质量问题等方面的产品及解决方案。目前，公司高压动态无功补偿装置与高压变频器产品市场份额均在国内排名前列。公司储能系统高压级联PCS技术于2021年开始投放市场，储能领域将成为公司未来盈利增长点。
光伏地面电站逐步起量，SVG业务充分受益
光伏地面电站需求有望迎来爆发，SVG业务充分受益。在国家政策支持下，SVG已经占据大部分新能源新增装机市场份额。同时2018年及以前的部分设备不具备电网要求的功能，也增加了潜在SVG的需求。目前新能源所需无功补偿的容量约占装机容量的20%-30%，以25%计算，每年光伏、风电所需的高压SVG装置约为1750万千乏，以单位价格70元/千乏计算，每年新增光伏、风电市场容量在49亿元左右。
考虑到部分已有装机改造更换等需求，预计合计每年市场容量在60亿元以上。近两年来，由于光伏硅料价格较高，下游大型地面光伏电站开工率受到一定影响，预计未来随着硅料新增产能逐步投产，产业链上游价格有望下降，国内大基地项目建设逐步开工，公司高压SVG业务有望随着光伏集中式电站发展爆发。
“双碳”政策助力公司SVG发展，变频器稳健增长
SVG：高压动态无功补偿装置属于电能质量治理装备，由于SVG在光伏高压、低压并网方面应用较多，今年新能源SVG市场广阔。公司目前高压SVG出货占比最高，订单呈现单台容量增大、分布式小容量渗透率提高等趋势。我们看好SVG在新能源行业的应用前景，未来新能源领域SVG的出货将进一步提升。
变频器：2021年受大宗商品涨价带来传统行业需求向好，大功率电机逐渐采用国产高压变频器，公司变频器业务增长较快。从市场应用来看，很多大功率电机逐步开始采用国产的高压变频器，除了新增的市场需求，存量高压变频器也开始升级换代的过程。考虑到新增市场需求和老版高压变频器升级两方面因素，预计未来五年内变频器市场将保持10%以上的增速。
高压级联PCS技术储备丰富，储能领域有望成为发展新动力
公司具备储能系统高压级联PCS技术储备，其对应的直挂式储能系统能够实现直接连接10kV电网甚至35kV电网。由于不通过变压器并网，且采用较低的载波频率并实现很高的波形质量，所以这种系统的整机效率将显著高于现有的“低压储能+变压器”并网的架构。同时采用级联多电平的技术，在使用同样型号IGBT的情况下，10kV单机功率可以达到15MW以上，非常适合大容量储能的应用场合，在储能功率越大的应用场合下性价比越高，性能优势越突出。目前产品已经于2021年投向市场。同时由于公司储能客户与现有SVG业务具有一定重合，公司市场拓展较快。
原材料下降大储有望爆发，看好高压级联渗透率
提升近两年，中国电化学储能快速增长，但整体规模尚小。目前大型储能电站经济性仍然较差，后续下游需求有望逐步改善迎来爆发。我们预计高压级联是大储未来发展方向。从效率端来看，高压级联方案较低压方案效率更高，可以带来更多发电量。从成本端来看，高压级联储能方案能够直接输出6kV/10kV，无需经过变压器，因此成本更低。从安全性来看，高压级联方案没有电芯并联，电池堆能量大幅降低。且高压级联方案在SVG中已经广泛应用，在耐压和绝缘材料上并不存在技术难度。
SVG 与储能业务协同效应明显，股东背景带来广阔业务空间
1、高压SVG与高压直挂储能技术互通、客群重合。公司处于国内高压SVG第一梯队，已在业内积累一定口碑及影响力公司高压SVG产品类别完善，应用行业广泛，市占率始终处于国内市场前列。高压SVG和高压直挂储能技术相通，技术工艺移植顺利，形成IGBT批量采购优势。
2、控股股东山能集团手握充足新能源开发项目，公司有望深度参与。2022年6月，山能集团拟将兖矿东华集团有限公司持有的新风光股份无偿划转至山能新能源公司，公司将成为山能新能源公司直属企业。而山能新能源公司正在积极推进的海上风电、分布式光伏、以及近期向外整合的新能源相关的战略合作业务，新风光都有机会积极参与其中，公司的高压SVG、储能系统产品应用空间广阔。
3、募投项目推进，产能储备充足，订单消化无虞。募投年产900台储能PCS项目，储能业务产能充足。公司首次公开发行股票，募投1.04亿建设“储能PCS产品研发及产业化项目”，建设完成后形成年产900台储能PCS产品生产能力。由于单台即可满足大容量的要求，因此公司的900台在建产能充足，满足市场订单无虞。
盈利预测及投资建议
考虑到公司2022年上半年业绩超预期，看好SVG与储能业务放量，上调业绩，预测公司2022-2024年收入分别为15.0、24.1、37.2亿元，EPS分别为1.07、1.60、2.33元（前值分别为1.04、1.45、1.88），当前股价对应PE分别为40.3、27、18.5倍，维持“买入”投资评级。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；
来源：
华鑫证券-新风光(688663)-《公司深度报告：SVG业务快速增长，高压级联储能系统扬帆起航》。2022-9-26；
华鑫证券-新风光(688663)-《深耕高压SVG，储能领域扬帆起航》。2022-7-31；
(每天10分钟，专业解读新财富脱水研报精华，分享顶级投资机构的电话会议和调研纪要，关注“知识星球”)
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