【德国总理出访加拿大 寻求扩大与能源合作】德国总理朔尔茨与经济部长哈贝克22日共同出访加拿大,寻求扩大两国在能源方面的合作。朔尔茨希望德国获得加拿大的液化天然气,以取代俄罗斯天然气。

此次访问为期三天,一个由30人组成的商业代表团也将随朔尔茨和哈贝克共同出访多伦多、蒙特利尔和斯蒂芬维尔3个城市。

加拿大总理特鲁多表示,23日双方将在斯蒂芬维尔签署一项清洁能源协议,为加拿大向德国出口氢气制定时间表和目标。他还表示,加拿大将探索向欧洲直接出口液化天然气的可行性,以及是否有商业案例可依。他表示,加拿大将尽量通过短期内增加产能来为全球能源供应做出贡献。

朔尔茨表示,俄罗斯正在试图利用能源供应来分化支持乌克兰的国家,但这一企图并不会成功,德国正在努力实现独立的天然气供应,增大投资,以前所未有的速度建造相关的基建设施。

德国政府发言人表示,德国与加拿大关系密切,两国在应对俄乌冲突、工业和能源转型方面密切合作,德国对绿色氢能和液化天然气很感兴趣,加拿大可以成为这两种能源的重要合作伙伴。据悉,朔尔茨希望德国获得加拿大的液化天然气以取代俄罗斯天然气。不过,加拿大的东海岸目前没有液化天然气运输终端,因此德国无法马上获得大量加拿大液化天然气,同时加拿大本土的环保人士与组织也一直在抗议扩大液化天然气的生产。香港卫视综合报道。

对于猪猪这个赛道,通过对比分析以及排除后,只保留了牧原股份。
如果不是老同学提到正邦科技,咱也就没必要提了。因为,分析的结论是排除正邦科技,并只考虑牧原猪,,,,,。
好公司好价格嘛,正邦科技达不到选股的最低要求。
具体选股方法,可以看选股篇。
接下来就聊聊为何达不到选股的最低要求。
首先看一下公司的主营情况。

正邦科技是一个全产业链的猪猪。
远方经常会说,财务走势决定股价走势。我们直接看数据。
从营业收入的角度看,近几年,公司营业收入持续增长,但2021年,公司亏损188亿元,并且预告公司上半年继续亏损38—46亿元。

亏损的原因,很明显,是猪肉价格波动导致的,所谓的猪周期。最近几个季度,全行业均陷入了大幅亏损的状态,有的猪猪一年亏掉了十年的利润。
偶尔亏损不怕,怕就怕亏掉裤衩,亏到不得不退出牌局。
牧原股份是行业大龙头,但人家的亏损不至于伤及性命,可以熬过寒冬,甚至会在行业回暖后获得更大的市场份额。所以,远方才敢于死拿不放。

我们来看一下正邦科技亏损后的财务状况。
前面远方说过,有的公司一年亏掉了十年的利润,正邦科技就如此。正邦科技于2007年上市,截止2020年的13年时间里,公司合计利润97亿元左右(粗略口算),2021年一年就亏掉了188亿元。
远方说它一年亏掉了十年的利润没毛病吧。
这还没完,公司预计上半年继续亏损38—46亿元。
亏掉的是利润,也是公司的净资产,我们来看一下当期的资产负债率,已经高达97.03%,离100%很近很近了。这么发展下去,就是资不抵债。

这是什么概念呢。相当于你作为一个家庭,家庭总资产是100万元,其中97万元是银行负债,而自己的净资产仅仅3万元。(公司总资产419亿元,其中负债是406亿元,自有的净资产寥寥无几。)
公司一季报的短期借款121亿元,长期借款36.86亿元,应付债券18.68亿元,一年内到期的非流动负债40.11亿、、、、但公司账面现金仅仅30.73亿元。
公司应收款3个多亿元,应付款42.24亿元(粮食、饲料、猪苗、代养户的代养费用等等)。

从公司的现金流量表会发现,公司经营活动产生的现金流量净额均为负数,也就是说只要有贷款到期,公司无法通过经营所得来还债,只能靠借新还旧、拆东墙补西墙或者股东减持并借给公司使用。
但终究不是长久之计。

一年内到期的非流动负债40.11亿,但公司账面现金仅仅30.73亿元。
问题是这30.73亿元是现金么?
当然不是。
我们来看一下公司2021年的年报,当时账面现金是51.33亿元,但,基本都是受限资金,不是想动就能动的。

而今账面的30.73亿元货币资金,可想而知,基本是无法动弹的。
那么问题来了,一年内到期的非流动负债40.11亿,怎么转身??
如果拆东墙拆不出资金怎么办?
拆东补西后,如果银行压贷怎么办?
40.24亿元的应付款里包含代养户的代养费用,支付不起,怎么办??
前段时间网上已经爆出来代养户已经不愿意垫支饲料钱,而直接卖掉代养的生猪的现象。这里面可能会包含大量的“你欠我多少头猪,我欠它多少饲料钱和代养费用的问题”,猪肉账很难扯得清楚。
扯不清楚就走法律途径吧。

最近公告:公司2022 年 8 月 11 日接到公司控股股东正邦集团有限公司的通知,获悉其持有的公司部分股份存在被司法再冻结的情况。
多米诺骨牌倒了第一张后,如何破局???
如果猪肉价格大幅上涨,且公司手上还有大量商品猪,或许还有一丝生机。
猪肉价格确实上涨了,然而公司手里没有多少商品猪可供销售了。看一下表格。

这是正邦科技自己公布的2022年7月份生猪销售情况简报。
从数据可以看出来,公司销售生猪的数量逐月减少,销售收入也是逐月减少,2022年7月份销售收入仅仅7.42亿元,少得可怜。说明可供销售的猪猪越来越少了。
最后一列,商品猪均重也是逐月下降,说明什么???
说明公司已经被迫提前卖出未育肥的猪猪,甚至已经开始大量卖出仔猪了。这是多么的无助啊。
没钱买饲料,仔猪会饿死的,不卖咋办呢??前段时间网上爆出的猪吃猪、、、、还历历在目。

我们来看一下,公司公布的2022年7月份生猪销售情况简报的具体细节。
公司2022年7月销售生猪88.25万头(其中仔猪61.98万头,商品猪26.27万头),环比上升17.54%,同比下降49.60%;销售收入7.42亿元,环比上升12.18%,同比下降77.51%。
商品猪(扣除仔猪后)销售均价21.08元/公斤,较上月增长33.62%;均重71.01公斤/头,较上月下降5.93%。
2022年1-7月,公司累计销售生猪572.76万头,同比下降34.52%;累计销售收入56.54亿元,同比下降73.13%。
7月销售生猪88.25万头,其中仔猪61.98万头,很明显,公司没有多少可供销售的育肥猪了,为了续命,为了不饿死这些小猪,只好卖掉了。
生意做成这样,太悲凉。
总结两句吧。
1、从选股的角度,看到公司的资产负债情况后,就可以直接排除正邦科技了。(远方是为了老同学看得仔细才聊这么多细节,,,)
2、即便猪肉价格大涨,已经与正邦科技无关了,它没有多少猪了,也没有钱买饲料养猪了。困境反转的投资,很难做,远方选择回避。
3、生猪行业陷入了全面大额亏损,亏损的越久,行业产能去化就越充分,当行业龙头牧原股份开始喊疼的时候,基本就是该反转的时候了。当猪猪供不应求的时候,牧原股份的猪圈里还有5000万头猪猪的时候,公司的利润将会爆发,然后股价会反映公司的价值。
这里顺便对比一下牧原猪的销售简报。
Image

大家会发现,牧原猪的销售量是逐月增加的,然后近几个月缓慢下降。销量下降可能是涨价背景下的惜售,也可能是猪猪也开始减少了。
如果是猪猪开始跟不上卖了,那就更好了,说明龙头牧原猪都开始疼了。
但是疼归疼,人家牧原猪的经营活动产生的现金流量净额还是很给力的。

牧原猪越疼,说明产能去化越快,越彻底,反转来得就越猛烈。

2022 年 7 月份,公司销售生猪 459.4 万头(其中仔猪销售 56.9 万头)。牧原股份也在销售小猪,但数量占比并不高。
21.33元/公斤的价格,已经很有得赚了。6月份已经开始盈利,三季度大概率利润转正,粗略算了一下,按照7月份的价格,三季度大概100亿元净利润。
牧原的小命没问题,就看他逐月盈利后,能否把产能拉起来了。当别人家没猪了,而牧原猪却量价齐升,那么你说会怎么样呢??
短期股价波动无法预测,对于未来一两个月的走势,远方毫无把握,所以只好发呆啦。
请大家独立思考。

第九章

南柚低下头来,虽然说这和亲的启程的时间还没有定了,但是万一呢。沉思了一会后,南柚也管不了自己会不会暴露’”是否是原主的问题,坐下,拿起毛笔,开始把太极拳的招数一笔一划的画在每一页上面:1.起势、2.左右野马分鬃、3.白鹤亮翅、4.左右搂膝拗步、5.手挥琵琶、6.左右倒卷耾、7.左揽雀尾、8.右揽雀尾、9.单鞭、10.云手、11.单鞭、12.高探马、13.右蹬脚、14.双峰贯耳、15.转身左蹬脚、16.左下势独立、17.右下势独立、18.左右穿梭、19.海底针、20.闪通臂、21.转身搬拦捶、22.如封似闭、23.十字手人、24.收势。。。。。。

站在傍边的小枫看到南柚公主只是轻轻的点了下墨水,拿起在纸上描完了直线描曲线,画得小人一笔就成形。

小枫:“公主,你好厉害啊!”

小枫:“就这一小会功夫,你就画完了七八个小人的姿势了。”

南柚:“还好还好。只要不是让我画水彩画,这简笔画我还是手到擒来的。”

南柚:“到时候我把这套拳法画好了,你可不能说跟不上,学不会了。”

小枫:“是,奴保证必将这功法倒背如流。”

桑语:“说什么呢?这么开心??”

小枫高兴得拉上刚放下茶水的桑语:“桑姐姐,你看公主的画功。是不是栩栩如生。”

桑语看着南柚拿来一张宣纸,只见她用毛笔饱蘸浓墨自上而下一气呵成,一竿竿亭亭玉立的小人就跃然纸上,墨和水掌握运用得非常到位,浓淡相间,不燥不焦,果真恰到好处:“奴竟然都不知道公主这画工如此精湛灵巧。”

南柚:“桑姐姐,你可不要跟小枫一样说这马屁话来捧我了。我自己是几斤几两的人还是清楚的。”

桑语又是那样严肃而又认真的模样,“奴说的是实话!绝非拍马屁。”

话毕,又自己准备下跪以示意自己的话语的真诚度,吓得小枫也赶紧下跪求饶。

南柚看了赶紧放下毛笔,扶住了桑语“我说桑姐姐,你能不能改下这动不动下跪的毛病啊。”

南柚:“桑姐姐,你没有听出来我是在开玩笑嘛。而且你这毛病都影响其他人了,你看小枫都不知道因为什么下跪。”

桑语:“是奴的错。奴以后尽量不行跪拜之礼。”

南柚:“不是尽量,是以后都不用了。咳咳.......”

南柚:“桑姐姐,小枫,虽然说男儿膝下有黄金,但是你们记着,我们生而为人,一样是膝下有黄金的,不应该因为礼仪规矩而束缚。”

南柚:“我知道这话有违古训,但是我既是公主了,我命令在我院里的人无需向我行“跪拜之礼”,从心即可。明白?”

桑语准备上前阻止,但看到南柚那坚定的目光看着自己,桑语目光也变得慎重起来,主动上前一步行礼“谨遵公主之命。”

“她们是在搞什么,搭台唱戏么?一个前段时间刚唱完红脸,现在一个在唱白脸嘛......”

“想那么多干嘛!。。反正人家是公主,呆不了多长时间的。人家现在怎么说我们就怎么做就好了。”

“怪不得北王会让南六娘当上和亲公主的人选........”小枫和亭外的宫女们都纷纷行礼.......

南柚只是想着反正早晚都要离开的,倒不如跟她们真诚实在些,没想到说完这些话却收获了一个忠诚不二的小枫,和亲路上可是南柚的“千里眼兼顺风耳”,这可是后话了........

南柚:“好了好了,桑姐姐。你快些过来,我还有事求助你呢。”

南柚一把拉过桑语,让桑语坐下:“这拳法我是画完了,但是这字嘛,还是要你继续写下去。”

南柚自己拿起点心就这茶吃起来,这点心比以前的还更好吃了“写完之后,桑姐姐找人搞成一个小册子。你留一本,小枫留一本便好了。”

南柚:“这套拳法,你两一定要学会,不可怠惰因循。”

桑语和小枫见状:“是,奴遵令。”

南柚:“桑姐姐,我们继续吧。”

南柚:“第三式:左单鞭,钩手转身马上上步; 弓步推掌 。”

“第四式:左琵琶势,跟步摆掌, 坐腿摆掌,虚步合手 。第五式:.........”

这一张张纸与指尖的温度仿佛融在一起了,少女手中的画笔在橘色暖光中嬉戏。她抿着嘴,眉眼里尽是认真。仿佛这一刻,她的一切就在这画板上。由浅入深,细腻勾画,此刻的她灵魂就置身在一场盛大的嘉年华中。

南柚忽然发现桑语的模样其实长得还不错,可不能就跟她傻乎乎地跟她逃跑了,吃苦受气的。还是找个时间好好问一下她自己的想法和意愿吧。

桑语:“公主,写好了。你在仔细查阅看看,是否有误。”

南柚随意的拍了拍手中的点心的残渣,起身上前,粗略的翻看了下“没错。桑姐姐辛苦了、来来来,请喝下我这杯茶,以表我的的感谢之意。”

桑语:“这是奴应该的。”

南柚:“哎,这话不对。这世上哪有应该不应该的,只有愿不愿意的道理。桑姐姐,你莫要自谦了,我说了辛苦,那就是你辛苦了。”

桑语:“...............”

桑语:“对了,公主。我刚刚收到一个消息,说这次送亲使者定下了。”

南柚吃着点心竖起八卦的耳朵附和道“是谁啊?”

桑语:“宋世子宋凌。”


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