【海通策略】双限双控的影响与展望（荀玉根、李影、王正鹤）
核心结论：①实行限电限产的原因一是部分地区为满足能耗双控的要求，二是全国范围内出现电力短缺。②双限双控政策可能拖累经济增长，导致上下游利润分化，高能耗的传统行业短期可能受影响较大。③长期来看要缓解我国能耗双限双控的压力，最根本还是要落脚到经济结构转型、能源结构迭代和高新技术助力碳捕捉。#股票##价值投资日志[超话]#

9.29 市场早评

8月工业企业利润增速继续放缓，盈利明显向上游聚集，限电或对高能耗企业生产有进一步抑制。股票市场风格再度日级别切换，传统能源金融地产向上，大消费材料向下，周期分化明显。成交量回落至万亿附近，节前市场参与热情很可能继续回落，而且剩下的交易日陆港通通道关闭，两地市场联动性也将下降。之前提及的行业均衡配置，放弃短期交易机会仍是重要原则。在阴晴不定的市场中，少犯错比赚得多更加重要，持有让自己舒服的仓位和行业，进退有据比什么都重要。#基金[超话]##A股##基金##基金定投# https://t.cn/RTv4Kyo

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动力煤2201合约
近期大宗商品的主要逻辑任然是需求下行与能源耗双控背景下部分商品约束的矛盾，导致大宗商品各品种之间比较分化。近期，能耗双控不断加码，但大范围持续限电或难持续，动力煤供需平衡依然偏紧，后续价格或高位震荡，保供Z 策不断加码，供应已经有所增加，但受制于安全和环保要求，后续较难继续大幅增产；进口方面受制于印尼雨季到来和限制出口，亚洲各国煤炭需求高企，后续进口量也难以提高；北方港口库存回升，但沿海八省库存继续下降，能耗双控Z策多地严格执行，部分高耗能企业实行有序供电，沿海八省日耗有所下降，但临近冬季用煤高峰，低库存下，动力煤补库压力依然很大，不具备大幅度深跌的基础

操作还是以低多为主， 今日到达了涨停板 建议经供参考，可以关注咨询