#微博股票# #个股解析# 在5G新基建的推动下，光通信厂商能否苦尽甘来？
”
在五一小长假的前一天，三家光通信企业齐齐发布了2019年年度报告，至此所有光通信上市企业都完成了2019年业绩的发布。总体而言，这是一份相当灰暗的期末成绩单。
纵观这份成绩单，在10家主要光通信企业中，有7家企业营收同比下滑，下滑幅度最大的是富通鑫茂（000836），降幅达57.28%。而这几家企业的归属于上市公司股东净利润也大多同比下滑，甚至通鼎互联（002491）出现了大额亏损，亏损达21.23亿元。
不过也有3家企业保持了一定幅度的增长，其中中天科技（600522）2019年营收同比上涨14.29%，永鼎股份（600105）和烽火通信（600498）分别上涨4.65%和1.76%。而在光通信网络产品板块，长飞光纤（601869）以74.91亿元的收入继续领衔光通信厂商。
总体来看，营收超过300亿元的企业有2家，与2018年持平；营收100亿至200亿元的企业有4家，较2018年减少1家。
导致光通信企业2019年业绩集体下滑的主要原因在于2019年光纤光缆市场供过于求，导致运营商集采价格大幅下滑，压低了光纤光缆厂商的盈利能力。
不过，这种影响对将业务主要聚焦光通信领域的厂商影响较大，对布局多元化产业的厂商影响较为有限。
光通信市场低迷
尽管与2018年同期相比，各企业总营收涨跌不一，但是剥掉其他业务，仅聚焦光通信业务本身，这10家企业的光通信网络产品收入均出现同比下降的情况。
据年报，在这10家企业里，光通信板块收入同比跌幅最大的是富通鑫茂，跌幅高达50.37%；而跌幅最小的是中天科技，跌幅为6.67%。
对于2019年光通信板块营收下滑，总结起来主要有三点。
一是，2019年中国市场4G网络建设及光纤入户已达高峰而5G大规模建设尚未开启，造成光缆需求量减少。CRU的数据显示，2019年中国光纤光缆市场的需求下降12.5%，而中国FTTH光纤需求量下降11%。
二是，前期国内主要预制棒供应商扩产的产能陆续得到释放，导致预制棒短缺结束，而光纤光缆出现产能过剩。据国家统计局数据，2019年中国光缆累计产量达2.65亿芯公里，远多于三大运营商2019年光纤光缆集采量(约1.7亿芯公里)。
三是，供需关系的变化一方面导致在国内运营商光纤光缆集采价格大幅下降，另一方面加快了中国光通信企业“出海”速度，使得海外市场竞争更加激烈，光纤光缆产品单价亦有相当幅度的下降。据了解，中国移动光纤2019年普通光缆集采价格较2018年下降约50%，中国电信的集采价格也有大幅下降。这个情况的出现，大幅压低了光通信厂商相关业务的盈利水平，造成了光通信板块业绩集体下滑。
值得注意的是，供求关系的变化给二三线厂商造成的伤害比一线厂商更大。
据年报，受市场变化影响，通鼎互联光棒设备的产能利用率较低，在建的光纤产能短期内无法有效消化，相应的资产在期末存在减值迹象。根据评估机构的评估，通鼎互联对相关资产计提了资产减值准备，其中，固定资产较年初减值2.43亿元，在建工程资产较年初减值3.15亿元。连带其他资产减值，通鼎互联2019年资产减记额高达18.26亿元，造成该公司去年出现巨额亏损。
无独有偶，特发信息（000070）在年报中披露，该公司在去年确认泰科大厦资产处置收益，收益额为2.11亿元。如果减除这部分收益，特发信息2019年净利润同比增幅将由正转负，降幅约62.54%。
谁是白衣骑士？
在光通信板块整体表现不佳的背景下，部分光通信厂商通过长期的多元化、国际化布局，减轻或消除了光通信板块给这些厂商整体业绩带来的负面影响。多元化、国际化因此成为它们的“白衣骑士”。
据统计，上述10家企业之中，有3家企业保持了业绩增长。通过拆解这些上市公司的年报发现，多元化布局在保持这些厂商营收增长中扮演重要角色。
尽管2019年业绩受市场影响较大，但是长飞光纤其他产品服务营收仍同比攀升33.6%。据悉，该公司上述产品服务主要为与数据中心相关的产品及解决方案，包括数据中心全光布线、光模块、设计咨询、系统集成等。而带动该部分业绩上涨的动力正是来自系统集成业务，该业务2019年营收同比飙升522.1%。
亨通光电（600487）智能电网、海洋电力通信与系统集成业务受益于国内电网投资力度加大、海上风力发电建设及国际通信光缆建设发展推动，获得了不错的业绩增长。其中，智能电网传输与系统集成收入同比上年增长33.45%，海洋电力通信与系统集成业务实现营业收入同比去年上升47.37%。
中天科技在年报中详细列出了三个行业七类产品的营收情况，其中仅有光通信及网络、其他两类产品营收下滑，其他几类产品营收均保持了不同程度的增长，特别是海洋系列产品营收同比增长高达95.05%，成为该公司业绩增长重要推动力。
虽然国内市场营收普遍下滑，但是大多数光通信厂商海外市场表现较好，对对冲国内市场营收影响起到了很大的推动作用。
10家上市企业中，海外市场营收较多的是中天科技，而海外营收占比最大的则是永鼎股份。据年报，该永鼎股份海外销售收入为11.55亿元，同比增长42.30%，占总营收的34%。这主要得益于海外工程承揽业务，此业务营收为9.86亿元，同比增长26.22%，为该公司第二个收入来源。收入增长原因是孟加拉的两个项目(合同总额约30.52亿元)在2019年度内完成了部分结算。
2019年，烽火通信海外营收也颇为可观，达67.70亿元，同比增长7.92%，占总营收的27%。与永鼎股份不同的是，烽火通信海外营收保持增长受益于长期坚持国际化布局与完备的销售与服务体系。据介绍，烽火通信已经形成11个全球交付中心，产品与服务覆盖100多个国家与地区，在南美、南亚、北非等拥有海外产业基地。
事实上，面对国内光通信市场低迷，不少厂商的主要负责人告诉《通信产业报》(网)记者，这些企业长期坚持多元化布局，投资了很多不同业务，甚至还进行了海外投资，光通信板块营收下滑给公司带来的损失可以通过其他版块的营收弥补回来。
显然，通过2019年几家光通信厂商业绩来看，多元化、国际化越深入的厂商，对去年国内光通信市场整体低迷的抗风险能力越强，这势必会在未来得到更多厂商的支持。
苦尽甘来？
在发布2019年年度报告的同时，上市企业也同期发布了2020年第一季度财报，成绩可谓更加黯然。但是5G新基建的推动力正在逐步增强，预计会在2020年下半年帮助光通信厂商“收复失地”，甚至可能迎来一波反弹。
2020年第一季度，上述10家光通信厂商的业绩都不令人满意，除了市场需求不足之外，新冠肺炎疫情延后了很多光通信企业复工时间也是主因之一，特别是对处于疫区中心——湖北的光通信企业影响较大。
为此，光通信厂商都在年报中重点强调会克服疫情带来的负面影响，努力复工复产。截至目前，所有光通信企业均已复工复产，部分厂商的产能基本恢复到了疫情发生前的水平。
当然，2020年对于光通信厂商而言，更大的机遇还是来自新基建。众所周知，2020年2月以来，在利好政策推动下，产业各方加大了新基建的投资力度。据业内人士估计，未来五年新基建投资总额最高将达11万亿元以上，而5G、数据中心是新基建重要组成部分。
据三大运营商投资计划，2020年用于5G网络建设的投资总额约1803亿元，全年将新建50万个5G基站。这些新需求的出现会推动光纤光缆需求量上涨，成为光纤光缆行业发展的重要驱动力。
目前，三大运营商已完成了核心网、接入网主设备的集采工作，即将启动光缆产品集采。鉴于今年三大运营商的5G网络部署计划，业内专家估计，光纤光缆需求量可能会多于去年同期，光通信厂商或将苦尽甘来。
不过，值得注意的是，5G网络不能一蹴而就，而是需要多年部署和完善，运营商对于5G的投资也是渐次释放。按照此前4G网络部署经验来看，未来2到3年都将是5G投资大年，势必会推高光纤光缆产品的需求量，进而推动光通信行业持续发展。
”
在五一小长假的前一天，三家光通信企业齐齐发布了2019年年度报告，至此所有光通信上市企业都完成了2019年业绩的发布。总体而言，这是一份相当灰暗的期末成绩单。
纵观这份成绩单，在10家主要光通信企业中，有7家企业营收同比下滑，下滑幅度最大的是富通鑫茂（000836），降幅达57.28%。而这几家企业的归属于上市公司股东净利润也大多同比下滑，甚至通鼎互联（002491）出现了大额亏损，亏损达21.23亿元。
不过也有3家企业保持了一定幅度的增长，其中中天科技（600522）2019年营收同比上涨14.29%，永鼎股份（600105）和烽火通信（600498）分别上涨4.65%和1.76%。而在光通信网络产品板块，长飞光纤（601869）以74.91亿元的收入继续领衔光通信厂商。
总体来看，营收超过300亿元的企业有2家，与2018年持平；营收100亿至200亿元的企业有4家，较2018年减少1家。
导致光通信企业2019年业绩集体下滑的主要原因在于2019年光纤光缆市场供过于求，导致运营商集采价格大幅下滑，压低了光纤光缆厂商的盈利能力。
不过，这种影响对将业务主要聚焦光通信领域的厂商影响较大，对布局多元化产业的厂商影响较为有限。
光通信市场低迷
尽管与2018年同期相比，各企业总营收涨跌不一，但是剥掉其他业务，仅聚焦光通信业务本身，这10家企业的光通信网络产品收入均出现同比下降的情况。
据年报，在这10家企业里，光通信板块收入同比跌幅最大的是富通鑫茂，跌幅高达50.37%；而跌幅最小的是中天科技，跌幅为6.67%。
对于2019年光通信板块营收下滑，总结起来主要有三点。
一是，2019年中国市场4G网络建设及光纤入户已达高峰而5G大规模建设尚未开启，造成光缆需求量减少。CRU的数据显示，2019年中国光纤光缆市场的需求下降12.5%，而中国FTTH光纤需求量下降11%。
二是，前期国内主要预制棒供应商扩产的产能陆续得到释放，导致预制棒短缺结束，而光纤光缆出现产能过剩。据国家统计局数据，2019年中国光缆累计产量达2.65亿芯公里，远多于三大运营商2019年光纤光缆集采量(约1.7亿芯公里)。
三是，供需关系的变化一方面导致在国内运营商光纤光缆集采价格大幅下降，另一方面加快了中国光通信企业“出海”速度，使得海外市场竞争更加激烈，光纤光缆产品单价亦有相当幅度的下降。据了解，中国移动光纤2019年普通光缆集采价格较2018年下降约50%，中国电信的集采价格也有大幅下降。这个情况的出现，大幅压低了光通信厂商相关业务的盈利水平，造成了光通信板块业绩集体下滑。
值得注意的是，供求关系的变化给二三线厂商造成的伤害比一线厂商更大。
据年报，受市场变化影响，通鼎互联光棒设备的产能利用率较低，在建的光纤产能短期内无法有效消化，相应的资产在期末存在减值迹象。根据评估机构的评估，通鼎互联对相关资产计提了资产减值准备，其中，固定资产较年初减值2.43亿元，在建工程资产较年初减值3.15亿元。连带其他资产减值，通鼎互联2019年资产减记额高达18.26亿元，造成该公司去年出现巨额亏损。
无独有偶，特发信息（000070）在年报中披露，该公司在去年确认泰科大厦资产处置收益，收益额为2.11亿元。如果减除这部分收益，特发信息2019年净利润同比增幅将由正转负，降幅约62.54%。
谁是白衣骑士？
在光通信板块整体表现不佳的背景下，部分光通信厂商通过长期的多元化、国际化布局，减轻或消除了光通信板块给这些厂商整体业绩带来的负面影响。多元化、国际化因此成为它们的“白衣骑士”。
据统计，上述10家企业之中，有3家企业保持了业绩增长。通过拆解这些上市公司的年报发现，多元化布局在保持这些厂商营收增长中扮演重要角色。
尽管2019年业绩受市场影响较大，但是长飞光纤其他产品服务营收仍同比攀升33.6%。据悉，该公司上述产品服务主要为与数据中心相关的产品及解决方案，包括数据中心全光布线、光模块、设计咨询、系统集成等。而带动该部分业绩上涨的动力正是来自系统集成业务，该业务2019年营收同比飙升522.1%。
亨通光电（600487）智能电网、海洋电力通信与系统集成业务受益于国内电网投资力度加大、海上风力发电建设及国际通信光缆建设发展推动，获得了不错的业绩增长。其中，智能电网传输与系统集成收入同比上年增长33.45%，海洋电力通信与系统集成业务实现营业收入同比去年上升47.37%。
中天科技在年报中详细列出了三个行业七类产品的营收情况，其中仅有光通信及网络、其他两类产品营收下滑，其他几类产品营收均保持了不同程度的增长，特别是海洋系列产品营收同比增长高达95.05%，成为该公司业绩增长重要推动力。
虽然国内市场营收普遍下滑，但是大多数光通信厂商海外市场表现较好，对对冲国内市场营收影响起到了很大的推动作用。
10家上市企业中，海外市场营收较多的是中天科技，而海外营收占比最大的则是永鼎股份。据年报，该永鼎股份海外销售收入为11.55亿元，同比增长42.30%，占总营收的34%。这主要得益于海外工程承揽业务，此业务营收为9.86亿元，同比增长26.22%，为该公司第二个收入来源。收入增长原因是孟加拉的两个项目(合同总额约30.52亿元)在2019年度内完成了部分结算。
2019年，烽火通信海外营收也颇为可观，达67.70亿元，同比增长7.92%，占总营收的27%。与永鼎股份不同的是，烽火通信海外营收保持增长受益于长期坚持国际化布局与完备的销售与服务体系。据介绍，烽火通信已经形成11个全球交付中心，产品与服务覆盖100多个国家与地区，在南美、南亚、北非等拥有海外产业基地。
事实上，面对国内光通信市场低迷，不少厂商的主要负责人告诉《通信产业报》(网)记者，这些企业长期坚持多元化布局，投资了很多不同业务，甚至还进行了海外投资，光通信板块营收下滑给公司带来的损失可以通过其他版块的营收弥补回来。
显然，通过2019年几家光通信厂商业绩来看，多元化、国际化越深入的厂商，对去年国内光通信市场整体低迷的抗风险能力越强，这势必会在未来得到更多厂商的支持。
苦尽甘来？
在发布2019年年度报告的同时，上市企业也同期发布了2020年第一季度财报，成绩可谓更加黯然。但是5G新基建的推动力正在逐步增强，预计会在2020年下半年帮助光通信厂商“收复失地”，甚至可能迎来一波反弹。
2020年第一季度，上述10家光通信厂商的业绩都不令人满意，除了市场需求不足之外，新冠肺炎疫情延后了很多光通信企业复工时间也是主因之一，特别是对处于疫区中心——湖北的光通信企业影响较大。
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当然，2020年对于光通信厂商而言，更大的机遇还是来自新基建。众所周知，2020年2月以来，在利好政策推动下，产业各方加大了新基建的投资力度。据业内人士估计，未来五年新基建投资总额最高将达11万亿元以上，而5G、数据中心是新基建重要组成部分。
据三大运营商投资计划，2020年用于5G网络建设的投资总额约1803亿元，全年将新建50万个5G基站。这些新需求的出现会推动光纤光缆需求量上涨，成为光纤光缆行业发展的重要驱动力。
目前，三大运营商已完成了核心网、接入网主设备的集采工作，即将启动光缆产品集采。鉴于今年三大运营商的5G网络部署计划，业内专家估计，光纤光缆需求量可能会多于去年同期，光通信厂商或将苦尽甘来。
不过，值得注意的是，5G网络不能一蹴而就，而是需要多年部署和完善，运营商对于5G的投资也是渐次释放。按照此前4G网络部署经验来看，未来2到3年都将是5G投资大年，势必会推高光纤光缆产品的需求量，进而推动光通信行业持续发展。
很多人进来看的一头雾水不知道发生了什么，身边的朋友也来问我，而我，也无力每个人都回应整个事件的来龙去脉，这几天占用的大家的时间非常抱歉，下面是整个事情的来龙去脉，我锁掉了一部分微博，反正你们也都看过了，再有不懂的就看这一篇就好。
1、渣男出轨的不是我，而是很多人，前妻一直知道并支持，当时在北京我跟母亲住一起，能接触的时间并不多，没有办法真正看清一个人的真面目，是来青岛接触时间久了后才看清的。
2、渣男的其中一名女友被感染上了hpv病毒，且被出轨后，在网上爆出他的所有事情，并牵连到了一部分人，包括我。我开始站出来回应…
3、渣男极力狡辩自己做过的事，并把脏水和矛头转移给我，我拿出了实锤证据公布微博证实到底谁说的。
4、渣男的欺骗，暴力，恐吓被公之于众，想要维护的人设彻底崩塌，前妻开始出来维护他，并矛头指向我。
5、前妻公布的所有聊天记录当时我们都见面谈过为何会那样说，因为渣男的两头骗，导致我们都是被蒙在鼓里的人，所以感情用事，以前彼此说了很多违心的话，（聊天记录里的内容）只为了维护大家的关系，因为当时彼此都不知道自己被骗。
6、前妻早已知道他的所作所为，他的谎言和欺骗，且也知道他有众多女友，却一直把矛头转移我，试图分担火力，我才开始回应，并贴出证据，毕竟我被伤害是真，她也清楚整件事情的来龙去脉现在却单方面声控和指责我，我也不知道为什么，突然变了方向。居心叵测～
7、渣男出轨是真，精神语言和肢体暴力是真，恐吓威胁女生也是真，好几个前女友出来指控因他染病，他出来检测报告说自己没有，你的女友都有，也发生过实质性关系，就算病不是你带来的，你能逃脱说你自己没有？抵抗能力强？这个病可以钻的空子太多，我没法判定…所以不多说。
8、我的身体一切都好，有过体检。事情也过去很长时间，现在站出来也只是因为整个事件波及到了我自身名誉，必须出来回应，再一个听到太多女生受骗和被染病的经历，有点感情用事，想起了自己曾经受到的伤害和欺骗，于是决定把这一切公之于众，避免和减少更多的女性受到波折和伤害。在遇到事情时也不必害怕，及时维权。
9、如果不再涉及到我任何，且以后也不再有任何关于我的造谣从谁口里说出，我也不想再继续指控和实锤更多的事情。如果再有必要的话，我也可以直播给大家说整个事情的来龙去脉，避免很多断章取义。
10、我不是一个情绪化的人，也没有什么不良嗜好或生活污点，暂时没用互联网挣钱，不存在利益牵扯和纠葛。性格和脾气大家认识我的这几年应该也颇有了解。所以愿意相信并关心我的人我真的非常感谢，以后我会多分享生活中好玩的好吃的，健身问题和自己对生活的理解给大家，尽量擦亮眼睛，远离纷争。
最后谢谢大家一直以来的陪伴，还有我群里支持我的小伙伴们～虽然离开了直播很多年，也有很多人现在都成家立业，有了自己的新生活。但每每回想起这一切，都觉得这是我人生中非常宝贵的经历和财富，因为认识了你们大家，我又多了一群娘家人！
1、渣男出轨的不是我，而是很多人，前妻一直知道并支持，当时在北京我跟母亲住一起，能接触的时间并不多，没有办法真正看清一个人的真面目，是来青岛接触时间久了后才看清的。
2、渣男的其中一名女友被感染上了hpv病毒，且被出轨后，在网上爆出他的所有事情，并牵连到了一部分人，包括我。我开始站出来回应…
3、渣男极力狡辩自己做过的事，并把脏水和矛头转移给我，我拿出了实锤证据公布微博证实到底谁说的。
4、渣男的欺骗，暴力，恐吓被公之于众，想要维护的人设彻底崩塌，前妻开始出来维护他，并矛头指向我。
5、前妻公布的所有聊天记录当时我们都见面谈过为何会那样说，因为渣男的两头骗，导致我们都是被蒙在鼓里的人，所以感情用事，以前彼此说了很多违心的话，（聊天记录里的内容）只为了维护大家的关系，因为当时彼此都不知道自己被骗。
6、前妻早已知道他的所作所为，他的谎言和欺骗，且也知道他有众多女友，却一直把矛头转移我，试图分担火力，我才开始回应，并贴出证据，毕竟我被伤害是真，她也清楚整件事情的来龙去脉现在却单方面声控和指责我，我也不知道为什么，突然变了方向。居心叵测～
7、渣男出轨是真，精神语言和肢体暴力是真，恐吓威胁女生也是真，好几个前女友出来指控因他染病，他出来检测报告说自己没有，你的女友都有，也发生过实质性关系，就算病不是你带来的，你能逃脱说你自己没有？抵抗能力强？这个病可以钻的空子太多，我没法判定…所以不多说。
8、我的身体一切都好，有过体检。事情也过去很长时间，现在站出来也只是因为整个事件波及到了我自身名誉，必须出来回应，再一个听到太多女生受骗和被染病的经历，有点感情用事，想起了自己曾经受到的伤害和欺骗，于是决定把这一切公之于众，避免和减少更多的女性受到波折和伤害。在遇到事情时也不必害怕，及时维权。
9、如果不再涉及到我任何，且以后也不再有任何关于我的造谣从谁口里说出，我也不想再继续指控和实锤更多的事情。如果再有必要的话，我也可以直播给大家说整个事情的来龙去脉，避免很多断章取义。
10、我不是一个情绪化的人，也没有什么不良嗜好或生活污点，暂时没用互联网挣钱，不存在利益牵扯和纠葛。性格和脾气大家认识我的这几年应该也颇有了解。所以愿意相信并关心我的人我真的非常感谢，以后我会多分享生活中好玩的好吃的，健身问题和自己对生活的理解给大家，尽量擦亮眼睛，远离纷争。
最后谢谢大家一直以来的陪伴，还有我群里支持我的小伙伴们～虽然离开了直播很多年，也有很多人现在都成家立业，有了自己的新生活。但每每回想起这一切，都觉得这是我人生中非常宝贵的经历和财富，因为认识了你们大家，我又多了一群娘家人！
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家具都是红木的，客厅和两个房间里有电视机，电器齐全，拎包入住，厨房水槽内置粉碎机，谁用谁说好，适合爱做饭人士。
客厅出去有个小阳台，可供洗衣晾衣，再出去还有露天小花园（现在很多杂草，需要自己打理）。
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