管涛：要通过供给侧结构性改革延缓自然利率下行的速度，防止患上"日本病"
来源：凭澜观涛
管涛为中银证券全球首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事
2021年11月30日，2021中国分析师大会暨第三届新浪财经金麒麟最佳分析师颁奖盛典隆重召开。中银证券全球首席经济学家、董事总经理管涛从自然利率的视角，分析了经济下行背景下中国利率和股市的前景。
管涛表示，我国的自然利率长期处在下行通道，这和我们的潜在产出增速下行、资本回报率下降、人口增速放缓、人口老龄化等多重因素有关。
他表示，目前中国的货币政策处于正常的空间，自然利率也远高于欧美发达国家。中国离利率下限有比较远的距离，货币政策的有效性得到一定的保障。
他还表示，利率下行和股价上涨并没有必然联系，更不是简单的线性相关关系。利率下行固然会抬升股市估值，但也会降低企业盈利能力，所以要综合看待利率对股市的影响。在经济下行的背景下，我们还是应该坚持价值投资，坚持理性投资。
演讲的主要结论
1．自然利率是指经济实现潜在产出、物价稳定目标时对应的均衡实际利率水平，受多种因素影响，包括但不限于潜在产出增速、人口增速和年龄构成变化等。
2．我们估算了中国实际资本回报率，用五年移动平均来代表中国的自然利率，确确实实看到，2000年以来，存在自然利率下行的趋势，当然这几年自然利率又有所回升。
3．从中长期来看，无论从潜在产出的角度还是资本回报率的角度，我们预计中国的长期利率趋于下行。我们同意市场上的观点，中国的利率中枢是趋于下行的。但是对于货币政策来讲，自然利率是一个重要参考，但是它不是决策的依据，而且自然利率对应的是实际利率，实际上通胀对央行的利率政策会产生重要影响。即便是名义利率没变，如果通胀起来之后，实际利率也是下行的。
4．目前中国的货币政策处于正常的空间，自然利率也远高于欧美发达国家。所以，我们离利率下限有比较远的距离，货币政策的有效性得到一定的保障。但是还是要通过供给侧结构性改革，提高全要素生产率、潜在产出水平，延缓自然利率下行的速度。否则我们将来也可能会像欧美一样迅速滑向零利率甚至负收益。现在大家讨论比较多的是“日本化”，或者叫“日本病”，是我们要避免的。
5．从中长期利率的走势来看，对权益类资产的影响，确确实实长期利率的下行，会从估值的角度推高股价，但是这只是影响因素之一。而且在长期利率下行的过程中，企业的盈利能力、投资者的风险偏好也会发生变化，这个对股价会产生反向的影响。所以，利率下行和股价上涨并没有必然联系，坚持价值投资，坚持理性投资，不能够把利率下行和股价上涨简单地建立这种线性相关性。
演讲全文
各位朋友，大家好，非常高兴参加新浪财经2021中国分析师大会。今天我给大家分享的内容是，从自然利率的视角，谈一谈在经济下行背景下对中国利率和股市的前瞻。
什么叫自然利率？我们一讲汇率的时候都喜欢讲要保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，实际上这里的“均衡汇率”指的就是一个理论上的当经济同时达到对内对外均衡状态对应的汇率水平。自然利率也是类似的一个概念，当经济实现潜在产出、充分就业、物价稳定目标时对应的均衡利率水平，这是剔除通胀影响的实际利率的水平，在这个利率水平下，我们能够达到潜在产出、充分就业，对物价的影响中性。
国外对影响自然利率的因素做了很多实证研究，总的结果，认为影响自然利率的因素很多，包括但不限于潜在产出增速、人口增速和年龄构成变化、资本回报率等等。这是关于什么是自然利率。
中国现在搞市场经济，自然我们对中国的自然利率很关注。有很多学者对中国的自然利率也进行了研究。学者研究的结果是，我们如果把现实中的利率和理论上实证分析的自然利率做一个对比，发现有三种结果。
一种结果是认为我们现实中的实际利率高于自然利率，比较有代表的是李宏瑾等人做的研究。当然从趋势上来看，虽然现实的利率要高于自然利率，但是缺口是趋于收敛的。还有一种研究结果是徐忠研究的，他认为我们的现实的利率低于理论上自然利率的水平，但缺口也是趋于收敛。还有一个比较有代表性的是央行货币政策司司长孙国峰今年的研究，在货币政策委员会的会议文件里有一个关于中国自然利率的测算，他算到从本世纪以来，整个中国的自然利率是趋于下行的，在2016年以后，现实的利率和自然利率基本上是非常接近的，印证了2016年以后，实际上中国的利率政策是偏中性的。
我们也做了一个测算，自然利率有一个含义之一是和资本收益率对应的实际的利率水平，我们用白重恩老师关于中国实际资本回报率估算的方法，对中国的资本回报率进行了估算。中国的结果是我们用五年移动平均的实际资本回报率来代表我们测算的自然利率，我们看到本世纪以来，总体上是呈现一个下行的趋势。在2012年到2015年期间，大概是一个窄幅波动，2.2%到2.5%。2016年以后略有上升。
详情链接：https://t.cn/A6xClK1I
来源：凭澜观涛
管涛为中银证券全球首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事
2021年11月30日，2021中国分析师大会暨第三届新浪财经金麒麟最佳分析师颁奖盛典隆重召开。中银证券全球首席经济学家、董事总经理管涛从自然利率的视角，分析了经济下行背景下中国利率和股市的前景。
管涛表示，我国的自然利率长期处在下行通道，这和我们的潜在产出增速下行、资本回报率下降、人口增速放缓、人口老龄化等多重因素有关。
他表示，目前中国的货币政策处于正常的空间，自然利率也远高于欧美发达国家。中国离利率下限有比较远的距离，货币政策的有效性得到一定的保障。
他还表示，利率下行和股价上涨并没有必然联系，更不是简单的线性相关关系。利率下行固然会抬升股市估值，但也会降低企业盈利能力，所以要综合看待利率对股市的影响。在经济下行的背景下，我们还是应该坚持价值投资，坚持理性投资。
演讲的主要结论
1．自然利率是指经济实现潜在产出、物价稳定目标时对应的均衡实际利率水平，受多种因素影响，包括但不限于潜在产出增速、人口增速和年龄构成变化等。
2．我们估算了中国实际资本回报率，用五年移动平均来代表中国的自然利率，确确实实看到，2000年以来，存在自然利率下行的趋势，当然这几年自然利率又有所回升。
3．从中长期来看，无论从潜在产出的角度还是资本回报率的角度，我们预计中国的长期利率趋于下行。我们同意市场上的观点，中国的利率中枢是趋于下行的。但是对于货币政策来讲，自然利率是一个重要参考，但是它不是决策的依据，而且自然利率对应的是实际利率，实际上通胀对央行的利率政策会产生重要影响。即便是名义利率没变，如果通胀起来之后，实际利率也是下行的。
4．目前中国的货币政策处于正常的空间，自然利率也远高于欧美发达国家。所以，我们离利率下限有比较远的距离，货币政策的有效性得到一定的保障。但是还是要通过供给侧结构性改革，提高全要素生产率、潜在产出水平，延缓自然利率下行的速度。否则我们将来也可能会像欧美一样迅速滑向零利率甚至负收益。现在大家讨论比较多的是“日本化”，或者叫“日本病”，是我们要避免的。
5．从中长期利率的走势来看，对权益类资产的影响，确确实实长期利率的下行，会从估值的角度推高股价，但是这只是影响因素之一。而且在长期利率下行的过程中，企业的盈利能力、投资者的风险偏好也会发生变化，这个对股价会产生反向的影响。所以，利率下行和股价上涨并没有必然联系，坚持价值投资，坚持理性投资，不能够把利率下行和股价上涨简单地建立这种线性相关性。
演讲全文
各位朋友，大家好，非常高兴参加新浪财经2021中国分析师大会。今天我给大家分享的内容是，从自然利率的视角，谈一谈在经济下行背景下对中国利率和股市的前瞻。
什么叫自然利率？我们一讲汇率的时候都喜欢讲要保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，实际上这里的“均衡汇率”指的就是一个理论上的当经济同时达到对内对外均衡状态对应的汇率水平。自然利率也是类似的一个概念，当经济实现潜在产出、充分就业、物价稳定目标时对应的均衡利率水平，这是剔除通胀影响的实际利率的水平，在这个利率水平下，我们能够达到潜在产出、充分就业，对物价的影响中性。
国外对影响自然利率的因素做了很多实证研究，总的结果，认为影响自然利率的因素很多，包括但不限于潜在产出增速、人口增速和年龄构成变化、资本回报率等等。这是关于什么是自然利率。
中国现在搞市场经济，自然我们对中国的自然利率很关注。有很多学者对中国的自然利率也进行了研究。学者研究的结果是，我们如果把现实中的利率和理论上实证分析的自然利率做一个对比，发现有三种结果。
一种结果是认为我们现实中的实际利率高于自然利率，比较有代表的是李宏瑾等人做的研究。当然从趋势上来看，虽然现实的利率要高于自然利率，但是缺口是趋于收敛的。还有一种研究结果是徐忠研究的，他认为我们的现实的利率低于理论上自然利率的水平，但缺口也是趋于收敛。还有一个比较有代表性的是央行货币政策司司长孙国峰今年的研究，在货币政策委员会的会议文件里有一个关于中国自然利率的测算，他算到从本世纪以来，整个中国的自然利率是趋于下行的，在2016年以后，现实的利率和自然利率基本上是非常接近的，印证了2016年以后，实际上中国的利率政策是偏中性的。
我们也做了一个测算，自然利率有一个含义之一是和资本收益率对应的实际的利率水平，我们用白重恩老师关于中国实际资本回报率估算的方法，对中国的资本回报率进行了估算。中国的结果是我们用五年移动平均的实际资本回报率来代表我们测算的自然利率，我们看到本世纪以来，总体上是呈现一个下行的趋势。在2012年到2015年期间，大概是一个窄幅波动，2.2%到2.5%。2016年以后略有上升。
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上林赋
汉 · 司马相如
亡是公听然而笑曰：“楚则失矣，而齐亦未为得也。期使诸侯纳贡者，非为财币，所以述职也。封疆画界者，非为守御，所以禁淫也。今齐列为东藩，而外私肃慎，捐国逾限，越海而田，其于义固未可也。且二君之论，不务明君臣之义，正诸侯之礼，徒事争于游戏之乐，苑囿之大，欲以奢侈相胜，荒淫相越，此不可以扬名发誉，而适足以贬君自损也。
“且夫齐楚之事，又乌足道乎！君未睹夫巨丽也，独不闻天子之上林乎？左苍梧，右西极。丹水更其南，紫渊径其北。终始灞浐，出入泾渭；酆镐潦潏，纡馀委蛇，经营乎其内。荡荡乎八川分流，相背而异态。东西南北，驰骛往来，出乎椒丘之阙，行乎洲淤之浦，经乎桂林之中，过乎泱漭之野。汩乎混流，顺阿而下，赴隘狭之口，触穹石，激堆埼，沸乎暴怒，汹涌澎湃。滭弗宓汩，逼侧泌瀄。横流逆折，转腾潎冽，滂濞沆溉。穹隆云桡，宛潬胶戾。逾波趋浥，涖涖下濑。批岩冲拥，奔扬滞沛。临坻注壑，瀺灂霣坠，沈沈隐隐，砰磅訇礚，潏潏淈淈，湁潗鼎沸。驰波跳沫，汩濦漂疾。悠远长怀，寂漻无声，肆乎永归。然后灏溔潢漾，安翔徐回，翯乎滈滈，东注太湖，衍溢陂池。于是乎鲛龙赤螭，䱭䲛渐离，鰅鰫鳍鮀，禺禺魼鳎，揵鳍掉尾，振鳞奋翼，潜处乎深岩，鱼鳖讙声，万物众伙。明月珠子，的砾江靡。蜀石黄碝，水玉磊砢，磷磷烂烂，采色澔汗，藂积乎其中。鸿鹔鹄鸨，鴐 鹅属玉，交精旋目，烦鹜庸渠，箴疵䴔卢，群浮乎其上，泛淫泛滥，随风澹淡，与波摇荡，奄薄水渚，唼喋菁藻，咀嚼菱藕。
“于是乎崇山矗矗，巃嵷崔巍，深林巨木，崭岩参嵳，九嵕嶻嶭。南山峨峨，岩陁甗崎，摧崣崛崎。振溪通谷，蹇产沟渎，谽呀豁閕。阜陵别岛，崴磈葨廆，丘虚堀礨，隐辚郁垒，登降施靡，陂池貏豸，沇溶淫鬻，散涣夷陆，亭皋千里，靡不被筑。揜以绿蕙，被以江蓠，糅以蘪芜，杂以留夷。布结缕，攒戾莎，揭车衡兰，槀本射干，茈姜蘘荷，葴持若荪，鲜支黄砾，蒋苎青薠，布濩闳泽，延曼太原。离靡广衍，应风披靡，吐芳扬烈，郁郁菲菲，众香发越，肸蚃布写，晻薆咇茀。
“于是乎周览泛观，缜纷轧芴，芒芒恍忽。视之无端，察之无涯，日出东沼，入乎西陂。其南则隆冬生长，涌水跃波。其兽则㺎旄貘嫠，沈牛麈麋，赤首圜题，穷奇象犀。其北则盛夏含冻裂地，涉冰揭河。其兽则麒麟角端，騊駼橐驼，蛩蛩驒騱，駃騠驴骡六庵注。
#上林赋# #古文#
汉 · 司马相如
亡是公听然而笑曰：“楚则失矣，而齐亦未为得也。期使诸侯纳贡者，非为财币，所以述职也。封疆画界者，非为守御，所以禁淫也。今齐列为东藩，而外私肃慎，捐国逾限，越海而田，其于义固未可也。且二君之论，不务明君臣之义，正诸侯之礼，徒事争于游戏之乐，苑囿之大，欲以奢侈相胜，荒淫相越，此不可以扬名发誉，而适足以贬君自损也。
“且夫齐楚之事，又乌足道乎！君未睹夫巨丽也，独不闻天子之上林乎？左苍梧，右西极。丹水更其南，紫渊径其北。终始灞浐，出入泾渭；酆镐潦潏，纡馀委蛇，经营乎其内。荡荡乎八川分流，相背而异态。东西南北，驰骛往来，出乎椒丘之阙，行乎洲淤之浦，经乎桂林之中，过乎泱漭之野。汩乎混流，顺阿而下，赴隘狭之口，触穹石，激堆埼，沸乎暴怒，汹涌澎湃。滭弗宓汩，逼侧泌瀄。横流逆折，转腾潎冽，滂濞沆溉。穹隆云桡，宛潬胶戾。逾波趋浥，涖涖下濑。批岩冲拥，奔扬滞沛。临坻注壑，瀺灂霣坠，沈沈隐隐，砰磅訇礚，潏潏淈淈，湁潗鼎沸。驰波跳沫，汩濦漂疾。悠远长怀，寂漻无声，肆乎永归。然后灏溔潢漾，安翔徐回，翯乎滈滈，东注太湖，衍溢陂池。于是乎鲛龙赤螭，䱭䲛渐离，鰅鰫鳍鮀，禺禺魼鳎，揵鳍掉尾，振鳞奋翼，潜处乎深岩，鱼鳖讙声，万物众伙。明月珠子，的砾江靡。蜀石黄碝，水玉磊砢，磷磷烂烂，采色澔汗，藂积乎其中。鸿鹔鹄鸨，鴐 鹅属玉，交精旋目，烦鹜庸渠，箴疵䴔卢，群浮乎其上，泛淫泛滥，随风澹淡，与波摇荡，奄薄水渚，唼喋菁藻，咀嚼菱藕。
“于是乎崇山矗矗，巃嵷崔巍，深林巨木，崭岩参嵳，九嵕嶻嶭。南山峨峨，岩陁甗崎，摧崣崛崎。振溪通谷，蹇产沟渎，谽呀豁閕。阜陵别岛，崴磈葨廆，丘虚堀礨，隐辚郁垒，登降施靡，陂池貏豸，沇溶淫鬻，散涣夷陆，亭皋千里，靡不被筑。揜以绿蕙，被以江蓠，糅以蘪芜，杂以留夷。布结缕，攒戾莎，揭车衡兰，槀本射干，茈姜蘘荷，葴持若荪，鲜支黄砾，蒋苎青薠，布濩闳泽，延曼太原。离靡广衍，应风披靡，吐芳扬烈，郁郁菲菲，众香发越，肸蚃布写，晻薆咇茀。
“于是乎周览泛观，缜纷轧芴，芒芒恍忽。视之无端，察之无涯，日出东沼，入乎西陂。其南则隆冬生长，涌水跃波。其兽则㺎旄貘嫠，沈牛麈麋，赤首圜题，穷奇象犀。其北则盛夏含冻裂地，涉冰揭河。其兽则麒麟角端，騊駼橐驼，蛩蛩驒騱，駃騠驴骡六庵注。
#上林赋# #古文#
【菊展、科创赛、萌宠欢乐迎双节！昆明动物园系列活动多多】2021年新中国成立72周年即将到来，举国欢庆之际，昆明动物园将于中秋节与国庆节期间将开展迎中秋、庆国庆系列活动，一起来看看吧！
活动一
金秋菊花迎国庆
“花好月圆迎盛会”
秋菊有佳色，裛露掇其英。在喜迎中秋、欢度国庆、庆祝cop15盛会举办之际，昆明动物园“花好月圆迎盛会”第九届菊花展将于2021年9月？日隆重开展。公园内万盆鲜花正迎接八方宾客的到来，亭园菊花布展已经就绪，大批游客闻风而至。节日气氛，展出六组造型菊景观及罕见的艺菊造型，为广大市民游客呈现精彩纷呈的菊花盛宴。
目前，菊花布展已基本就绪，大批游客闻风而至。今年菊花展出主要设在动物园主游路沿线重要节点处。
“金秋乐章”：位于公园正大门中心广场，游客尚未入园，就可以看到一组熊猫造型的菊艺作品，它们是园艺师用菊花枝条精心板扎而成的造型菊。欢乐祥和的熊猫一家，金秋唱响美妙的乐章，祝福祖国的繁荣昌盛，祝愿大家幸福安康。
“火舞献瑞”：位于公园主入口中心花坛，5只轻盈婀娜的火烈鸟踏浪而来，自由嬉戏，给带来游客轻快愉悦的好心情。
“花溪叠瀑”：昆明十六景之一的“螺峰叠翠”极富盛名，公园圆通花潮入口处有一组菊艺造型景观正展现“螺峰叠翠”的略影，在圆通山喀斯特地貌的承托下，3米多长的悬崖菊如流水般倾斜，再辅以各色鲜花，错落有致、色彩明快地营造出花溪、叠瀑的炫目美景。
景点还展出直径约2米的大立菊，其栽培法不同于一般造型的艺菊，栽培技术要求较高。通过园艺师10个月的精心栽培，在一本植株上繁育上百个分支，再将菊花的200余个花头通过绑扎的方式呈现出来，展出的大立菊达到一株杆上盛开数百朵大菊的效果。
花团锦簇、庄严富丽的大立菊以高高的丈菊为背景，古时，丈菊因其“茎长丈余”而被称为“丈菊”，也是今年菊花展上难得一见的精品。我园今年培育的丈菊高度达3m，茎杆粗壮挺立，花大艳丽，极富特色。
“众志成城”：位于公园北入口的中轴线上，一组由菊花板扎而成的国旗与长城菊艺造型屹立于此，南北向的中轴台阶预示着新中国成立以来,我们正在以日新月异的变化走上强国之路,我们要传承革命先辈的优秀品格，团结一心、众志成城为实现中国梦而奋斗。
“一秋菊华·万象流霞”：位于公园圆通花潮入口处，由菊花板扎而成的亚洲象菊艺造型，组合成一个亚洲象家庭，它们踏着流霞，你追我赶，正款款向你走来，它们要带着游客一同去追寻向往的生活。
以上五组菊景中加入昆明动物园特有的动物元素，充分展出大熊猫、亚洲象、火烈鸟等菊花造型，栩栩如生的艺菊造型都由不同品种、不同色彩的菊花巧妙栽培而成，妙趣横生。
“东篱菊韵”：菊花是我国传统十大名花，古人将它列为花中“四君子”之一，并赋予其很深的文化内涵。种菊、赏菊、咏菊……自古文人多爱菊，文人墨客对菊有着挥之不去的菊花情结，并留下了丰富的菊文化遗产。第六组菊景位于公园正门水禽池南侧广场，放置了我园精心培育的精品菊多达30个品种，精品菊展区将展出案头菊、多头菊，传统名菊如帅旗、墨菊、黄石公等总计200余盆，其中的案头菊，盆小到直径为8cm，花朵硕大可达15cm,色彩缤纷，令人赏心悦目。游客朋友们可以到此观赏赏菊、咏菊，感受金秋菊韵的魅力。
本次展会所有菊花造型通过菊花栽培技师的精心培育和催花处理，在中秋国庆期间能达到盛花阶段，菊韵春城，在喜迎中秋国庆双节和cop15盛会举办之际，昆明动物园将为广大游客朋友呈现最美的赏菊之旅。
活动二
菊展主题直播
9月29日菊展主题直播，届时将在微信公众号、抖音节庆粉丝互动。同期将在微信公众号结合猴山丰容、公园花事活动内容，每周推出一篇文章和观众交流打卡。
活动三
乐高秋季科创赛
9.18-9.21 10:00-18:00在昆明动物园樱花广场（麦当劳旁）举办中秋特别活动乐高秋季科创赛。
活动1：灯笼DIY
中秋之夜，有燃灯以助月色的风俗。
有书记载：“各家于节前十几天，就用竹条扎灯笼。做果品、鸟兽、鱼虫形及‘庆贺中秋’等字样，上糊色纸绘各种颜色。中秋夜灯内燃烛用绳系于竹竿上，高竖于瓦檐或露台上，或用小灯砌成字形或种种形状，挂于家屋高处，俗称‘树中秋’或‘竖中秋’。值此佳节，我们携手做一盏花灯吧！
活动2：瞄准团圆
搭建乐高射击塔，瞄准圆圆“灯笼”，射中后就可以领取乐高礼品一份咯～搭建乐高设计枪，瞄准灯笼，射中3个以上即可获得奖励。
活动3：矿车也疯狂
开动脑筋，怎样搭建出可以运载足够多动物的矿车，同时滑行出足够远的距离呢？每辆矿车安全滑行1米即可在乐高抽奖机内抓取礼品一份哦～
活动四
动物萌宠伴中秋
一、亚洲象“兄妹”萌宝
昆明动物园目前已有9头亚洲象，是国内城市动物园中亚洲象种群较大的动物园，承担着亚洲象异地保护和科普宣传的重要任务，近年来，全国多家动物园也有展出我园自繁的亚洲象，无论从亚洲象的饲养管理技术还是从种群数量来说，我园均是全国名列前茅的。
“欣愿”和“520”这一对小象宝贝，因其活泼开朗的性格，深受游客的喜爱。“双节期间”，游客们可以携家人朋友一起到昆明动物园观看两只萌宝戏水，展现“十八般武艺”。
二、非洲狮
每逢佳节倍思亲，中秋佳节，能和家人在一起，是古人“千里共婵娟”的美好愿望，也是我们“常回家看看”的旅途终点。双节期间，携上家人，一起到昆明动物园来看看非洲狮一家如何过节。
三、长颈鹿饲喂体验
脑袋小来颈儿长，脖子一抬头过梁，没有声带不说话，身上穿件花衣裳。小时候中秋节最喜欢的活动就是猜灯谜，尤其是这长颈鹿的灯谜，猜一次就深深印在脑海中。中秋节，带着孩子一起来将灯谜变为现实，来现场观看明代“麒麟”，了解“七下西洋”的历史，同时我们长颈鹿饲喂体验活动也正在进行中，游客们可以近距离清晰地看到“鹿由器”，拥有更加丰富的体验。
四、犀牛馆
犀牛是现今陆上仅次于大象，体重排名第二的动物，其中在犀牛家族里，白犀牛和印度犀体型最大。白犀是现存犀牛中最进化、最聪明、最晚出现的，智力是现存犀牛中最高的，大脑重达360g。
昆明动物园犀牛馆就饲养展出了两头漂洋过海的白犀牛，开放式无障碍的参观模式，无论是“谈恋爱的犀牛”、“犀牛定律”还是庞大确灵活奔跑的犀牛速度，你都可以亲身体验！
五、滇金丝猴馆
滇金丝猴又名黑金丝猴、黑仰鼻猴、雪猴、大青猴、白猴、花猴、飞猴，藏语中称其为“知解”，傈僳族语称为“扎密普扎”，白族话称为“摆药”，是中国特有的七种灵长类动物之一，是中国国家一级重点保护动物。滇金丝猴是中国特有物种，仅分布于中国川滇藏三省交界处。
作为处于旧大陆猴与猿之间的特殊分类中的一员，滇金丝猴研究对于人们认识和了解人类自身的进化历程有极高的学术研究价值。在多年来科学家前赴后继的科研努力及各种媒体的宣传报道，滇金丝猴全球生物多样性保护意义得到了世人的认可。自1999年，滇金丝猴成为昆明世界园艺博览会的吉祥物之后，滇金丝猴的知名度急剧上升。国家已经把“金丝猴保护工程”列入其十五个野生动植物专项保护工程之中。在2004年，TNC就启动了滇金丝猴保护项目，时至今日，TNC依然在默默守护着老君山滇金丝猴群，在这里猴群逐渐壮大的背后，是很多人无悔的付出。
作为比大熊猫还要濒危罕见的滇金丝猴，全国城市动物园中仅有北京动物园和昆明动物园有展出。因我园滇金丝猴“康康”与饲养员建立了良好的关系，幸运的游客还可以看到“康康”如何成为“抱抱猴”与饲养员进行互动哟！
六、猴山
近期，因猴山中年代久远的亭子存在安全隐患，公园对亭子进行了翻修重建，经过1个多月的努力，猴山中新亭子终于落成，猕猴们对此感到非常开心，正在举办才艺表演大会庆祝呢，前空翻、后空翻、高空走铁链，让人眼花缭乱，拍手叫好，据说最近为迎接“双节”，正在努力训练呢！还想什么呢，节日携家人一起来猴山看“才艺展示”，说不定还能赶上每年的“真假美猴王之猴王争霸赛”呢！
七、浣熊
最近北京环球影城开放了，不少《功夫熊猫》的影迷纷纷前往，那么，问题来了，功夫熊猫主角阿宝的师父，是那种动物呢？是小熊猫还是浣熊？我们爱吃的“小浣熊”干脆面袋子上画的是不是浣熊呢？到底谁有黑眼圈，谁化烟熏妆？节日期间，速速来昆明动物园寻找答案吧，体验不一样的“猜灯谜”活动！
八、鹦鹉
位于昆明动物园园区内的鹦鹉乐园，海棠道与八角亭交叉口，丰富了昆明动物园园区动物种类，沉浸式体验，近距离观赏，带给游客和广大市民耳目一新的参观体验。 https://t.cn/AigLHXpq
活动一
金秋菊花迎国庆
“花好月圆迎盛会”
秋菊有佳色，裛露掇其英。在喜迎中秋、欢度国庆、庆祝cop15盛会举办之际，昆明动物园“花好月圆迎盛会”第九届菊花展将于2021年9月？日隆重开展。公园内万盆鲜花正迎接八方宾客的到来，亭园菊花布展已经就绪，大批游客闻风而至。节日气氛，展出六组造型菊景观及罕见的艺菊造型，为广大市民游客呈现精彩纷呈的菊花盛宴。
目前，菊花布展已基本就绪，大批游客闻风而至。今年菊花展出主要设在动物园主游路沿线重要节点处。
“金秋乐章”：位于公园正大门中心广场，游客尚未入园，就可以看到一组熊猫造型的菊艺作品，它们是园艺师用菊花枝条精心板扎而成的造型菊。欢乐祥和的熊猫一家，金秋唱响美妙的乐章，祝福祖国的繁荣昌盛，祝愿大家幸福安康。
“火舞献瑞”：位于公园主入口中心花坛，5只轻盈婀娜的火烈鸟踏浪而来，自由嬉戏，给带来游客轻快愉悦的好心情。
“花溪叠瀑”：昆明十六景之一的“螺峰叠翠”极富盛名，公园圆通花潮入口处有一组菊艺造型景观正展现“螺峰叠翠”的略影，在圆通山喀斯特地貌的承托下，3米多长的悬崖菊如流水般倾斜，再辅以各色鲜花，错落有致、色彩明快地营造出花溪、叠瀑的炫目美景。
景点还展出直径约2米的大立菊，其栽培法不同于一般造型的艺菊，栽培技术要求较高。通过园艺师10个月的精心栽培，在一本植株上繁育上百个分支，再将菊花的200余个花头通过绑扎的方式呈现出来，展出的大立菊达到一株杆上盛开数百朵大菊的效果。
花团锦簇、庄严富丽的大立菊以高高的丈菊为背景，古时，丈菊因其“茎长丈余”而被称为“丈菊”，也是今年菊花展上难得一见的精品。我园今年培育的丈菊高度达3m，茎杆粗壮挺立，花大艳丽，极富特色。
“众志成城”：位于公园北入口的中轴线上，一组由菊花板扎而成的国旗与长城菊艺造型屹立于此，南北向的中轴台阶预示着新中国成立以来,我们正在以日新月异的变化走上强国之路,我们要传承革命先辈的优秀品格，团结一心、众志成城为实现中国梦而奋斗。
“一秋菊华·万象流霞”：位于公园圆通花潮入口处，由菊花板扎而成的亚洲象菊艺造型，组合成一个亚洲象家庭，它们踏着流霞，你追我赶，正款款向你走来，它们要带着游客一同去追寻向往的生活。
以上五组菊景中加入昆明动物园特有的动物元素，充分展出大熊猫、亚洲象、火烈鸟等菊花造型，栩栩如生的艺菊造型都由不同品种、不同色彩的菊花巧妙栽培而成，妙趣横生。
“东篱菊韵”：菊花是我国传统十大名花，古人将它列为花中“四君子”之一，并赋予其很深的文化内涵。种菊、赏菊、咏菊……自古文人多爱菊，文人墨客对菊有着挥之不去的菊花情结，并留下了丰富的菊文化遗产。第六组菊景位于公园正门水禽池南侧广场，放置了我园精心培育的精品菊多达30个品种，精品菊展区将展出案头菊、多头菊，传统名菊如帅旗、墨菊、黄石公等总计200余盆，其中的案头菊，盆小到直径为8cm，花朵硕大可达15cm,色彩缤纷，令人赏心悦目。游客朋友们可以到此观赏赏菊、咏菊，感受金秋菊韵的魅力。
本次展会所有菊花造型通过菊花栽培技师的精心培育和催花处理，在中秋国庆期间能达到盛花阶段，菊韵春城，在喜迎中秋国庆双节和cop15盛会举办之际，昆明动物园将为广大游客朋友呈现最美的赏菊之旅。
活动二
菊展主题直播
9月29日菊展主题直播，届时将在微信公众号、抖音节庆粉丝互动。同期将在微信公众号结合猴山丰容、公园花事活动内容，每周推出一篇文章和观众交流打卡。
活动三
乐高秋季科创赛
9.18-9.21 10:00-18:00在昆明动物园樱花广场（麦当劳旁）举办中秋特别活动乐高秋季科创赛。
活动1：灯笼DIY
中秋之夜，有燃灯以助月色的风俗。
有书记载：“各家于节前十几天，就用竹条扎灯笼。做果品、鸟兽、鱼虫形及‘庆贺中秋’等字样，上糊色纸绘各种颜色。中秋夜灯内燃烛用绳系于竹竿上，高竖于瓦檐或露台上，或用小灯砌成字形或种种形状，挂于家屋高处，俗称‘树中秋’或‘竖中秋’。值此佳节，我们携手做一盏花灯吧！
活动2：瞄准团圆
搭建乐高射击塔，瞄准圆圆“灯笼”，射中后就可以领取乐高礼品一份咯～搭建乐高设计枪，瞄准灯笼，射中3个以上即可获得奖励。
活动3：矿车也疯狂
开动脑筋，怎样搭建出可以运载足够多动物的矿车，同时滑行出足够远的距离呢？每辆矿车安全滑行1米即可在乐高抽奖机内抓取礼品一份哦～
活动四
动物萌宠伴中秋
一、亚洲象“兄妹”萌宝
昆明动物园目前已有9头亚洲象，是国内城市动物园中亚洲象种群较大的动物园，承担着亚洲象异地保护和科普宣传的重要任务，近年来，全国多家动物园也有展出我园自繁的亚洲象，无论从亚洲象的饲养管理技术还是从种群数量来说，我园均是全国名列前茅的。
“欣愿”和“520”这一对小象宝贝，因其活泼开朗的性格，深受游客的喜爱。“双节期间”，游客们可以携家人朋友一起到昆明动物园观看两只萌宝戏水，展现“十八般武艺”。
二、非洲狮
每逢佳节倍思亲，中秋佳节，能和家人在一起，是古人“千里共婵娟”的美好愿望，也是我们“常回家看看”的旅途终点。双节期间，携上家人，一起到昆明动物园来看看非洲狮一家如何过节。
三、长颈鹿饲喂体验
脑袋小来颈儿长，脖子一抬头过梁，没有声带不说话，身上穿件花衣裳。小时候中秋节最喜欢的活动就是猜灯谜，尤其是这长颈鹿的灯谜，猜一次就深深印在脑海中。中秋节，带着孩子一起来将灯谜变为现实，来现场观看明代“麒麟”，了解“七下西洋”的历史，同时我们长颈鹿饲喂体验活动也正在进行中，游客们可以近距离清晰地看到“鹿由器”，拥有更加丰富的体验。
四、犀牛馆
犀牛是现今陆上仅次于大象，体重排名第二的动物，其中在犀牛家族里，白犀牛和印度犀体型最大。白犀是现存犀牛中最进化、最聪明、最晚出现的，智力是现存犀牛中最高的，大脑重达360g。
昆明动物园犀牛馆就饲养展出了两头漂洋过海的白犀牛，开放式无障碍的参观模式，无论是“谈恋爱的犀牛”、“犀牛定律”还是庞大确灵活奔跑的犀牛速度，你都可以亲身体验！
五、滇金丝猴馆
滇金丝猴又名黑金丝猴、黑仰鼻猴、雪猴、大青猴、白猴、花猴、飞猴，藏语中称其为“知解”，傈僳族语称为“扎密普扎”，白族话称为“摆药”，是中国特有的七种灵长类动物之一，是中国国家一级重点保护动物。滇金丝猴是中国特有物种，仅分布于中国川滇藏三省交界处。
作为处于旧大陆猴与猿之间的特殊分类中的一员，滇金丝猴研究对于人们认识和了解人类自身的进化历程有极高的学术研究价值。在多年来科学家前赴后继的科研努力及各种媒体的宣传报道，滇金丝猴全球生物多样性保护意义得到了世人的认可。自1999年，滇金丝猴成为昆明世界园艺博览会的吉祥物之后，滇金丝猴的知名度急剧上升。国家已经把“金丝猴保护工程”列入其十五个野生动植物专项保护工程之中。在2004年，TNC就启动了滇金丝猴保护项目，时至今日，TNC依然在默默守护着老君山滇金丝猴群，在这里猴群逐渐壮大的背后，是很多人无悔的付出。
作为比大熊猫还要濒危罕见的滇金丝猴，全国城市动物园中仅有北京动物园和昆明动物园有展出。因我园滇金丝猴“康康”与饲养员建立了良好的关系，幸运的游客还可以看到“康康”如何成为“抱抱猴”与饲养员进行互动哟！
六、猴山
近期，因猴山中年代久远的亭子存在安全隐患，公园对亭子进行了翻修重建，经过1个多月的努力，猴山中新亭子终于落成，猕猴们对此感到非常开心，正在举办才艺表演大会庆祝呢，前空翻、后空翻、高空走铁链，让人眼花缭乱，拍手叫好，据说最近为迎接“双节”，正在努力训练呢！还想什么呢，节日携家人一起来猴山看“才艺展示”，说不定还能赶上每年的“真假美猴王之猴王争霸赛”呢！
七、浣熊
最近北京环球影城开放了，不少《功夫熊猫》的影迷纷纷前往，那么，问题来了，功夫熊猫主角阿宝的师父，是那种动物呢？是小熊猫还是浣熊？我们爱吃的“小浣熊”干脆面袋子上画的是不是浣熊呢？到底谁有黑眼圈，谁化烟熏妆？节日期间，速速来昆明动物园寻找答案吧，体验不一样的“猜灯谜”活动！
八、鹦鹉
位于昆明动物园园区内的鹦鹉乐园，海棠道与八角亭交叉口，丰富了昆明动物园园区动物种类，沉浸式体验，近距离观赏，带给游客和广大市民耳目一新的参观体验。 https://t.cn/AigLHXpq
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