#多彩油城# 【意料之外的惊喜——胜利油田丰页1-1HF井勘探开发纪实】
“过去在砂子里找油，没想到泥岩里更多；以前认为构造高点油气富集，洼陷低部位又穷又贫，现在看来，整个洼陷的勘探价值同样有利……”再次谈起半年前完钻的丰页1-1HF井，油田油气勘探高级专家李宇志依然难掩激动。
惊 喜
丰页1-1HF井是一口页岩油井。去年12月10日完钻，今年2月2日出油。
出油那天，正好赶上农历大年三十，所以被大家看作是“新年礼物”。不过对李宇志来说，这更像一份意料之外的惊喜，因为“原本的期望值没有这么高”。
此前，油田在牛庄洼陷钻探的牛页1-1HF、牛页1-2HF等井，相继获得突破。牛庄洼陷页岩油取得突破后，油田扩大了对其他洼陷的勘探规模，地质人员把目光北移，瞄准了民丰洼陷。2021年，勘探与开发部门先后在东辛采油厂所属的民丰区域部署了一批探井和评价井。
丰页1-1HF井就是这批井位中首口实施的开发评价井。这口井最初预期没有这么高，包括李宇志在内，不少研究人员认为，民丰洼陷的油藏规模和潜力不如先前取得突破的牛庄洼陷，因此没有进入油田页岩油重点开发“第一梯队”的名单。
根据牛庄洼陷的经验，他们预测，这口井日产油30吨到40吨就很不错了，而且初期含水不会太低。东辛厂总工程师徐赋海说：“这口井的施工压力不高，整个施工过程中存在很多不确定因素，当时就一个想法，只要顺利完成就行了。”
谁也没想到，无意插柳柳成荫。丰页1-1HF井产量比预计好很多，而且不含水。
焦 虑
东辛厂边远井采油管理区相启新打开手机，向记者展示他拍的照片。从照片里记者看到，油的表面泛起一层像豆皮一样厚厚的油皮。“原油采出地面后没一会儿工夫就变成这样，很快就凝固成一块，跟沥青似的，铁锹铲起来都费劲。”他说。
马上就要退休的他，看护的正是丰页1-1HF井。他直言：“从未见过这么高产的井，也从没见过这么稠的油。”
出油的那一刻，李宇志感到无比兴奋。可是，兴奋还没散去，焦虑又随之而来。
丰页1-1HF井堵了。
“整个井口都被糊住了，井口压力急剧下降。”徐赋海回忆说：“当时判断是井筒内出现蜡堵，大年初一我们召开了紧急会议，查找原因商定解决办法。”
油井的突然“变脸”，让开发人员还没从兴奋中回过神来，又开始为这口井捏了把汗。谁也不希望看到如此高的投资就这样打了水漂。
而这口井的投资之所以高，是因为济阳页岩油还处于勘探初期阶段，取心段长，费用也就水涨船高。
油井“变脸”的原因被找到了——原油含蜡量太高。李宇志说：“民丰洼陷油品成熟度比较低，放喷初期原油含蜡量46%，凝固点40摄氏度。井口产液温度一般在60摄氏度左右，当原油到达井口后，一旦遇到低温很快就会结蜡凝固。”
大年初一那天晚上，东辛厂技术人员一直待在井场处理蜡堵和砂堵。李宇志回忆说：“当时特别热闹，感觉整个年都要伴随着这口井火热地度过了。”
原定大年初四的作业施工计划，提前到大年初二。最终，卡堵的问题被解决。
解 堵
不光井解了堵，李宇志心里的堵也解了。
丰页1-1HF井带来的惊喜，让李宇志看到希望，也让研究人员对民丰洼陷的页岩油潜力重新进行了评价，认为这里的潜力应该比预期要大，甚至可能超过牛庄洼陷。
李宇志分析说：“该井的成功，说明整个民丰洼陷资源丰富，纵向上烃源岩厚度大，分布范围500至2500米。”
不过相比出人意料的高产，从事勘探开发工作多年的她，更在意的，是这口井也解开了她心里多年的困惑。
第一个困惑，是关于资源量与储量的关系。每个盆地的资源量都远远大于已发现的储量，能成藏为常规的油藏只占很小的一部分资源量。那么，大部分的资源量都去哪里了？原来是储存在页岩油气非常规油藏里。
第二个困惑，是关于勘探开发领域的问题。以前认为洼陷深层只发育岩性油藏，变化快，最担心的问题是打不到储层。而现在非常规领域，洼陷深层由于埋藏深成熟度高，恰是非常规油藏的主战场。而非常规油藏则相对稳定，变化小，非常利于勘探开发。
第三个困惑，是关于资源接替的问题。以往像东辛这样的老采油厂常规油藏的储量一般是当年发现、当年上报、当年建产，一直处于“等米下锅”资源不足的困境。而非常规油藏一旦落实了资源量，开发建产就可以按部就班地开展，规划性及可实施性都比较强。
“原来觉得潜力最小的那块，变成潜力最大的一块，原先认为发现最不利的区域，现在却变成了最有利的战场。”李宇志说。
今年东辛厂铆足了劲，在民丰洼陷大干一场，不仅在丰页1-1HF井附近部署了开发先导方案，还在民丰洼陷各个区带部署了多口开发评价井。
技术人员相信，困惑一旦解开、认识一旦突破，未来他们还将进军更多领域的页岩油藏，为油田找到更多油气资源。
（作者：于佳 田真）
“过去在砂子里找油，没想到泥岩里更多；以前认为构造高点油气富集，洼陷低部位又穷又贫，现在看来，整个洼陷的勘探价值同样有利……”再次谈起半年前完钻的丰页1-1HF井，油田油气勘探高级专家李宇志依然难掩激动。
惊 喜
丰页1-1HF井是一口页岩油井。去年12月10日完钻，今年2月2日出油。
出油那天，正好赶上农历大年三十，所以被大家看作是“新年礼物”。不过对李宇志来说，这更像一份意料之外的惊喜，因为“原本的期望值没有这么高”。
此前，油田在牛庄洼陷钻探的牛页1-1HF、牛页1-2HF等井，相继获得突破。牛庄洼陷页岩油取得突破后，油田扩大了对其他洼陷的勘探规模，地质人员把目光北移，瞄准了民丰洼陷。2021年，勘探与开发部门先后在东辛采油厂所属的民丰区域部署了一批探井和评价井。
丰页1-1HF井就是这批井位中首口实施的开发评价井。这口井最初预期没有这么高，包括李宇志在内，不少研究人员认为，民丰洼陷的油藏规模和潜力不如先前取得突破的牛庄洼陷，因此没有进入油田页岩油重点开发“第一梯队”的名单。
根据牛庄洼陷的经验，他们预测，这口井日产油30吨到40吨就很不错了，而且初期含水不会太低。东辛厂总工程师徐赋海说：“这口井的施工压力不高，整个施工过程中存在很多不确定因素，当时就一个想法，只要顺利完成就行了。”
谁也没想到，无意插柳柳成荫。丰页1-1HF井产量比预计好很多，而且不含水。
焦 虑
东辛厂边远井采油管理区相启新打开手机，向记者展示他拍的照片。从照片里记者看到，油的表面泛起一层像豆皮一样厚厚的油皮。“原油采出地面后没一会儿工夫就变成这样，很快就凝固成一块，跟沥青似的，铁锹铲起来都费劲。”他说。
马上就要退休的他，看护的正是丰页1-1HF井。他直言：“从未见过这么高产的井，也从没见过这么稠的油。”
出油的那一刻，李宇志感到无比兴奋。可是，兴奋还没散去，焦虑又随之而来。
丰页1-1HF井堵了。
“整个井口都被糊住了，井口压力急剧下降。”徐赋海回忆说：“当时判断是井筒内出现蜡堵，大年初一我们召开了紧急会议，查找原因商定解决办法。”
油井的突然“变脸”，让开发人员还没从兴奋中回过神来，又开始为这口井捏了把汗。谁也不希望看到如此高的投资就这样打了水漂。
而这口井的投资之所以高，是因为济阳页岩油还处于勘探初期阶段，取心段长，费用也就水涨船高。
油井“变脸”的原因被找到了——原油含蜡量太高。李宇志说：“民丰洼陷油品成熟度比较低，放喷初期原油含蜡量46%，凝固点40摄氏度。井口产液温度一般在60摄氏度左右，当原油到达井口后，一旦遇到低温很快就会结蜡凝固。”
大年初一那天晚上，东辛厂技术人员一直待在井场处理蜡堵和砂堵。李宇志回忆说：“当时特别热闹，感觉整个年都要伴随着这口井火热地度过了。”
原定大年初四的作业施工计划，提前到大年初二。最终，卡堵的问题被解决。
解 堵
不光井解了堵，李宇志心里的堵也解了。
丰页1-1HF井带来的惊喜，让李宇志看到希望，也让研究人员对民丰洼陷的页岩油潜力重新进行了评价，认为这里的潜力应该比预期要大，甚至可能超过牛庄洼陷。
李宇志分析说：“该井的成功，说明整个民丰洼陷资源丰富，纵向上烃源岩厚度大，分布范围500至2500米。”
不过相比出人意料的高产，从事勘探开发工作多年的她，更在意的，是这口井也解开了她心里多年的困惑。
第一个困惑，是关于资源量与储量的关系。每个盆地的资源量都远远大于已发现的储量，能成藏为常规的油藏只占很小的一部分资源量。那么，大部分的资源量都去哪里了？原来是储存在页岩油气非常规油藏里。
第二个困惑，是关于勘探开发领域的问题。以前认为洼陷深层只发育岩性油藏，变化快，最担心的问题是打不到储层。而现在非常规领域，洼陷深层由于埋藏深成熟度高，恰是非常规油藏的主战场。而非常规油藏则相对稳定，变化小，非常利于勘探开发。
第三个困惑，是关于资源接替的问题。以往像东辛这样的老采油厂常规油藏的储量一般是当年发现、当年上报、当年建产，一直处于“等米下锅”资源不足的困境。而非常规油藏一旦落实了资源量，开发建产就可以按部就班地开展，规划性及可实施性都比较强。
“原来觉得潜力最小的那块，变成潜力最大的一块，原先认为发现最不利的区域，现在却变成了最有利的战场。”李宇志说。
今年东辛厂铆足了劲，在民丰洼陷大干一场，不仅在丰页1-1HF井附近部署了开发先导方案，还在民丰洼陷各个区带部署了多口开发评价井。
技术人员相信，困惑一旦解开、认识一旦突破，未来他们还将进军更多领域的页岩油藏，为油田找到更多油气资源。
（作者：于佳 田真）
密歇根大学的消费者情绪调查衡量美国消费者对其个人财务状况、商业条件和购买条件的感受。最新的调查显示，美国的消费者情绪已经跌到了近年来的最低点。通常，当股市处于熊市、失业率较高、物价上涨较快时，消费者情绪指数会明显下降。但现在，美国的消费者情绪已经低于以往金融和经济状况比现在更糟时的水平，甚至比新冠疫情封锁期间的情绪更低落。
图片来源于网络
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规模经济下的大国杠杆红利，会因为大基建的“停摆闲置”而债务反噬。
8月底，上市公司2022半年报公布完毕，有一些公司的亏损让人咋舌。
运营高铁的国铁集团，上半年亏损804亿，较去年同期的507亿亏损额、扩大了58%；
国航/东航/南航三大航空公司，上半年亏损额创下历史最高记录、合计亏算497亿元，较去年同期的268亿亏损额、扩大了85%；
中国最赚钱的高铁线路京沪高铁，上半年亏损10.28亿、而去年同期却盈利27.43亿，这也是其2020年上市以来首次录得亏损；
广东最繁忙的客运专线广深高铁，上半年亏损7.65亿、而去年同期却盈利428万……
这些巨额亏损的企业有什么特点？
对的，都是大基建企业，是中国这个大国的核心优质资产，是它们让中国成为世界上基础设施最完备的国家、没有之一。为何亏损如此严重呢？因为疫情。
京沪高铁在半年报经营情况说明中，有如下描述：
报告期内，国内疫情防控形式发生新的变化，变异病毒传播更加隐匿、传播速度更快、持续时间更长，给国内交通运输行业带来巨大冲击……对商务、旅游、探亲等高铁主要客流出行需求造成极大影响，旅客出行意愿断崖式下跌，给公司经营业绩带来史无前例的、严重的、持续性的冲击。
因为疫情及随之而来的封控管理，包括足不出户、商业暂停、交通停摆、全城静默管理等，整个交通大基建近乎处于“闲置”状态。
上半年，中国交通运输行业完成客运量27.5亿人、同比下降37.4%。
其中，公路客运量18亿人、下降33%，水路客运量0.48亿人、下降45.7%，民航客运量1.18亿人、下降51.9%，铁路客运量7.87亿人、下降42.3%。
大基建虽然闲置，不管这些大国核心资产是亏是赚、营收多少，但维持它们运行的成本、建造它们形成的巨额债务却是刚性的。
这就是大国基建当下的困局。
我国目前有高铁4万公里，按照每公里至少1.5亿的建造成本、合计就是6万亿，而根据国铁集团的数据、其负债总额已超6万亿。修建机场、购买飞机同样是需要筹资负债，南航/国航/东航三大航空公司的总负债已超7500亿。
在今年的困境下，交通大基建行业不断接受政府的救助，如交通物流领域1000亿再贷款、1500亿民航应急贷款、支持航空业发行2000亿元债券、支持发行3000亿元铁路建设债券等，而它的结果会进一步推高大基建行业的总负债额。
为了应对经济下行，今年的大基建投资仍在不断加码。
6月1日，调整8000元的信贷额度用于支持重大工程建设；
6月29日，又计划发行3000亿的金融专项债用于大基建；
8月24日，再次增加3000亿的政策性金融工具、并要求用好5000多亿的专项债地方结存…
它们的背后同样是什么？
是借钱、是债务。
近二十余年以来，中国政府的债务主要用于大基建建设，那中国政府的债务额和债务率是多少呢？
截止6月末，地方政府债务总额是34.75万亿，其中一般债务14.49万亿、专项债务20.26万亿。
其实这都是公开的、明面上的债务，地方政府更多的债务是隐性的，主要表现为以政府信用隐性担保的城投债、国企债…而这个数额多得可怕，但却没有统一可信的数据。
以为政府的高债务跟普通百姓毫不相干？大错特错。
政府的债务也要归还，而其收入来源除了税费外，最主要的就是卖地收入。
税费收入会增加企业和居民的纳税负担，卖地收入则会推高房价、让企业和居民承担更高的营商及生活成本。
居民承担的高房价，因为房企承担着高地价、而这却构成了地方政府的主要收入，这些收入又投入到大基建当中，由此构建了全球一流的基础设施…可居民买房的钱来自银行贷款。
当下，中国的住房贷款总额超45万亿，是大量的房奴们支撑了中国的基础设施建设，这也造成了居民杠杆率的不断攀升。
居民借钱买房—房企有钱买地—政府有钱搞基建—基础设施不断完善—居民受益于大基建而有工作有收入，之后去还房贷…而今，这种循环正遭遇严峻挑战。
近一二十年，中国无论是政府还是企业和居民、其债务额都在迅速攀升，可为什么经济却蒸蒸日上、老百姓的生活越来越好？
因为债务的收益高于债务的成本。
有14亿全球最多的人口、有近百个人口规模破100万的城市、有全球最完备的产业链，也使得中国具有规模经济下的杠杆红利。
修的公路有车跑、建的高铁有人坐、造的机场不闲置…于是，一条条高速、一段段高铁、一座座机场建造起来，而在建造过程中本身就带动了经济、就业和收入。
可搞基建的钱从哪里来呢？向银行贷款借钱、向企业/居民发债筹资、当然也包括卖地的收入（对应的是居民的买房负债）。
一列火车不会因为增加一两名乘客、而新增成本，公路、机场同样如此，也就是说基础设施的边际成本趋近于零，其使用率越高收益率就会越大。
而在这个过程中，交易更活跃、经济更繁荣、居民/企业/政府的收入就会更多，之前的高额债务就得以维持，整个运行有条不紊。
这就是大国规模经济下特有的杠杆红利。
而这个杠杆红利实现的前提，是大基建得正常运行，否则杠杆红利就演变成债务反噬。
建造大基建要花巨额的钱（主要是债务），维持大基建也要花巨额的钱，而这些支出都是刚性的、不管你使不使用这些大基建，可现在却因为疫情冲击而让大基建近乎闲置、减少或者没有了收入。
想象一下，一列高铁只有少量乘客或者干脆空跑一趟、跟满员满载运行，其成本支出几乎一样、但赚取的收入却天壤之别。
这就是上半年大基建企业巨额亏损的根本原因、也是经济下行差强人意的底层逻辑。
因为大国基建的高负债高杠杆运行，会让营收的变动对利润的变动呈现出极高的杠杆效应，即盈利会因为基建的使用而被放大、亏损也会因为基建的闲置同样被放大。
现在要做的是应提高资产的周转率、让大基建更繁忙的运转起来，一旦人、财、物、资本、交流等活跃起来，其他国家无法享有的大国经济优势就会快速显现。最近农村在开会，主题是“乡村振兴”，挖掘农村发展潜力，换一个思路也许柳暗花明。#新基建##乡村振兴#
8月底，上市公司2022半年报公布完毕，有一些公司的亏损让人咋舌。
运营高铁的国铁集团，上半年亏损804亿，较去年同期的507亿亏损额、扩大了58%；
国航/东航/南航三大航空公司，上半年亏损额创下历史最高记录、合计亏算497亿元，较去年同期的268亿亏损额、扩大了85%；
中国最赚钱的高铁线路京沪高铁，上半年亏损10.28亿、而去年同期却盈利27.43亿，这也是其2020年上市以来首次录得亏损；
广东最繁忙的客运专线广深高铁，上半年亏损7.65亿、而去年同期却盈利428万……
这些巨额亏损的企业有什么特点？
对的，都是大基建企业，是中国这个大国的核心优质资产，是它们让中国成为世界上基础设施最完备的国家、没有之一。为何亏损如此严重呢？因为疫情。
京沪高铁在半年报经营情况说明中，有如下描述：
报告期内，国内疫情防控形式发生新的变化，变异病毒传播更加隐匿、传播速度更快、持续时间更长，给国内交通运输行业带来巨大冲击……对商务、旅游、探亲等高铁主要客流出行需求造成极大影响，旅客出行意愿断崖式下跌，给公司经营业绩带来史无前例的、严重的、持续性的冲击。
因为疫情及随之而来的封控管理，包括足不出户、商业暂停、交通停摆、全城静默管理等，整个交通大基建近乎处于“闲置”状态。
上半年，中国交通运输行业完成客运量27.5亿人、同比下降37.4%。
其中，公路客运量18亿人、下降33%，水路客运量0.48亿人、下降45.7%，民航客运量1.18亿人、下降51.9%，铁路客运量7.87亿人、下降42.3%。
大基建虽然闲置，不管这些大国核心资产是亏是赚、营收多少，但维持它们运行的成本、建造它们形成的巨额债务却是刚性的。
这就是大国基建当下的困局。
我国目前有高铁4万公里，按照每公里至少1.5亿的建造成本、合计就是6万亿，而根据国铁集团的数据、其负债总额已超6万亿。修建机场、购买飞机同样是需要筹资负债，南航/国航/东航三大航空公司的总负债已超7500亿。
在今年的困境下，交通大基建行业不断接受政府的救助，如交通物流领域1000亿再贷款、1500亿民航应急贷款、支持航空业发行2000亿元债券、支持发行3000亿元铁路建设债券等，而它的结果会进一步推高大基建行业的总负债额。
为了应对经济下行，今年的大基建投资仍在不断加码。
6月1日，调整8000元的信贷额度用于支持重大工程建设；
6月29日，又计划发行3000亿的金融专项债用于大基建；
8月24日，再次增加3000亿的政策性金融工具、并要求用好5000多亿的专项债地方结存…
它们的背后同样是什么？
是借钱、是债务。
近二十余年以来，中国政府的债务主要用于大基建建设，那中国政府的债务额和债务率是多少呢？
截止6月末，地方政府债务总额是34.75万亿，其中一般债务14.49万亿、专项债务20.26万亿。
其实这都是公开的、明面上的债务，地方政府更多的债务是隐性的，主要表现为以政府信用隐性担保的城投债、国企债…而这个数额多得可怕，但却没有统一可信的数据。
以为政府的高债务跟普通百姓毫不相干？大错特错。
政府的债务也要归还，而其收入来源除了税费外，最主要的就是卖地收入。
税费收入会增加企业和居民的纳税负担，卖地收入则会推高房价、让企业和居民承担更高的营商及生活成本。
居民承担的高房价，因为房企承担着高地价、而这却构成了地方政府的主要收入，这些收入又投入到大基建当中，由此构建了全球一流的基础设施…可居民买房的钱来自银行贷款。
当下，中国的住房贷款总额超45万亿，是大量的房奴们支撑了中国的基础设施建设，这也造成了居民杠杆率的不断攀升。
居民借钱买房—房企有钱买地—政府有钱搞基建—基础设施不断完善—居民受益于大基建而有工作有收入，之后去还房贷…而今，这种循环正遭遇严峻挑战。
近一二十年，中国无论是政府还是企业和居民、其债务额都在迅速攀升，可为什么经济却蒸蒸日上、老百姓的生活越来越好？
因为债务的收益高于债务的成本。
有14亿全球最多的人口、有近百个人口规模破100万的城市、有全球最完备的产业链，也使得中国具有规模经济下的杠杆红利。
修的公路有车跑、建的高铁有人坐、造的机场不闲置…于是，一条条高速、一段段高铁、一座座机场建造起来，而在建造过程中本身就带动了经济、就业和收入。
可搞基建的钱从哪里来呢？向银行贷款借钱、向企业/居民发债筹资、当然也包括卖地的收入（对应的是居民的买房负债）。
一列火车不会因为增加一两名乘客、而新增成本，公路、机场同样如此，也就是说基础设施的边际成本趋近于零，其使用率越高收益率就会越大。
而在这个过程中，交易更活跃、经济更繁荣、居民/企业/政府的收入就会更多，之前的高额债务就得以维持，整个运行有条不紊。
这就是大国规模经济下特有的杠杆红利。
而这个杠杆红利实现的前提，是大基建得正常运行，否则杠杆红利就演变成债务反噬。
建造大基建要花巨额的钱（主要是债务），维持大基建也要花巨额的钱，而这些支出都是刚性的、不管你使不使用这些大基建，可现在却因为疫情冲击而让大基建近乎闲置、减少或者没有了收入。
想象一下，一列高铁只有少量乘客或者干脆空跑一趟、跟满员满载运行，其成本支出几乎一样、但赚取的收入却天壤之别。
这就是上半年大基建企业巨额亏损的根本原因、也是经济下行差强人意的底层逻辑。
因为大国基建的高负债高杠杆运行，会让营收的变动对利润的变动呈现出极高的杠杆效应，即盈利会因为基建的使用而被放大、亏损也会因为基建的闲置同样被放大。
现在要做的是应提高资产的周转率、让大基建更繁忙的运转起来，一旦人、财、物、资本、交流等活跃起来，其他国家无法享有的大国经济优势就会快速显现。最近农村在开会，主题是“乡村振兴”，挖掘农村发展潜力，换一个思路也许柳暗花明。#新基建##乡村振兴#
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