#知产财经# 【附全文┃《汽车行业标准必要专利许可指引（2022版）》发布！】智能网联汽车是新一轮科技革命的先导性产业，为加快推动我国汽车产业的跨界融合发展与技术创新，保护市场公平竞争，维护社会公共利益，中国汽车工程学会知识产权分会、IMT-2020（5G）推进组、汽车标准必要专利工作组联合发布《汽车行业标准必要专利许可指引（2022版）》。本指引提出了“产业链任一环节均有资格获得许可原则”等在内的四项核心原则，阐明了合理许可费的计算基础、考虑因素、计算方法和累积许可费率限制原则，为汽车行业标准必要专利许可提供参考性文件。查看全文点击：https://t.cn/A6Sm7dah
服务经济发展||一个项目建设背后的“环保力量”
本月底，一期投资12亿元的凯睿思高速覆铜板项目，将开始动工建设，明年6月正式投产。从2021年5月正式落地株洲，到本月底动工建设，客观地讲，凯睿思高速覆铜板项目的推进速度，有些慢。
但湖南凯睿思新材料科技有限公司（以下简称凯睿思）的总经理何维却表示，在一波三折的过程里，企业看到了株洲市生态环境部门的专业与周到，更切身体会到了株洲市优化营商环境的拳拳之心。“这些经历告诉我们，选择株洲，是最正确的决定。”何维说。
企业最先进的治污设备达不到“株洲标准”
凯睿思高速覆铜板项目，从最初的招商洽谈，到确定落地株洲，用时仅为半年，过程极为顺利。此后一波三折的故事，要从一个叫VOCs的东西说起。所谓VOCs，即是挥发性有机物的统称，是生成臭氧的重要前体物，是造成臭氧超标的重要污染源。凯睿思高速覆铜板项目达产之后，排放的主要污染物，就是VOCs。
环保，是企业存续发展的底线。早在项目落地株洲之前，凯睿思即对株洲的环保政策及要求，进行了详细且充分的了解，“比我们在广州时的要求更高，我们有这个预期和准备。”何维说。面对株洲更为严格的环保要求，凯睿思的最初计划，是“在污染防治端，使用国内最先进的治污设备”。即便如此，凯睿思依然低估了株洲在环保上的高标准。
“凯睿思需要解决的，不是治污设备是否先进，治污效果是否最优的问题，而是有没有污染物排放总量的问题。”株洲市生态环境局天元分局负责人说。按照凯睿思最初的生产方案，其VOCs年排污总量达210吨，如此排放体量，在全市过往涉VOCs排放的项目中，还无先例。况且，近年来我市严控VOCs排放总量，明确要求凡新上涉VOCs排放项目，必须先倍量替代。也就是说，凯睿思要顺利跨过“环保关”，全市必须要有420吨的VOCs年减排量。
“如果不调整生产工艺，压减排放量，环保这关，过不了。”该负责人说。“满足不了环保的要求，其他各个环节，不能动，更不敢动。”何维说，因为VOCs排污总量无法得到批复，一定程度上影响了公司各股东的投资信心和意愿。作为凯睿思的总经理，何维用两个词形容此前的心情：着急、迷茫。
五次“把脉问诊”觅得“良方”解难题
面对迟迟不能实质性动工的凯睿思高速覆铜板项目，市区两级政府更着急。多次调度之后，为该项目“解难题”的担子，压在了株洲市生态环境局党组书记、局长周其伟的肩上。“两个多月，周局长前后到我们项目五次。”何维清楚地记得：“每一次，解决的都是具体且关键的问题。”
第一次协调会上的碰面，周其伟就给何维留下了“专业、务实”的印象。“VOCs排污总量之外，他一针见血地指出了，我们的原辅材料本身挥发过程中会产生气味，项目还需重点考虑‘邻避效应’的问题。”何维说。尽管厂界周边并无其他企业，最近的居民住房距离超过300米，周其伟仍要求市区两级环保部门派出人员，赴中山市同体量、同行业的企业和园区实地考察，在厂界内外、上下风向及白天黑夜，“用鼻子确定”对周边环境是否有影响。
此后，周其伟又邀请省生态环境厅的专家组，就凯睿思高速覆铜板项目进行VOCs减排的专项技术帮扶。行家一出手，就知有没有。大到生产流程、治污工艺，小至原辅材料存储、排气烟囱设置，专家组将行业内最新的工艺、技术、设备，与项目生产所需相结合，为凯睿思制定了一套全新的VOCs减排方案，将VOCs污染物年排污总量从最初的210吨，降至150吨。总量不足的难题，有了解决的空间。减排，不是随便哪里加套治污设备就行的，是对生产、治污各环节、全方位的技改升级。
何维介绍，为达到减排效果，尽管项目投资预算增加了1000万元，但非常顺利地获得到了股东支持。“原因很简单，就高速覆铜板行业来说，同等规模下，我们能将VOCs的年排放总量控制在150吨，不论是生产工艺，还是环保水平，我们就是业内NO.1。”何维认为，从长远看，环保的要求肯定越来越高，而凯睿思在环保部门的帮扶和指导下，已经走在了业内的最前沿。
遍寻全区企业“抠”出300吨VOCs排污总量
将VOCs污染物年排污总量降至150吨，对凯睿思来说已殊为不易。但批准项目跨过“环保关”，需要在全区现有VOCs排污总量的基础上，减排300吨，天元区同样艰难。减排量从何而来？“遍寻全区涉VOCs排放企业，一家一家地去‘抠’出来。”这是周其伟交给市生态环境局天元分局的任务。一张清单，上百家企业，市生态环境局天元分局工作人员用半个月的时间，以排放总量从大到小为顺序，逐一现场核验、反复测算，最终从7家涉VOCs排放企业里，凑出了300吨的减排量。
但事情并没有如此顺利。减排清单送到市生态环境局审核时，被告知其中一家暂未生产的企业，即将恢复生产，其VOCs污染物排放量不能认定为减排。于是，又是新一轮的核验、测算和报审。而这一次，报审清单上的减排企业，已经从之前的7家，增加至15家。“此前被否掉的那家，本来是减排的大头，新找了9家才补齐。”市生态环境局天元分局负责人说，“为什么讲是‘抠’出来的，你去看那张清单就知道，最少的一家，才0.23吨。”
凯睿思的环安部主任欧阳祥凯，熟知“抠总量”过程中的每一个细节。“我在企业干环保十几年，此前还没遇见哪级环保部门，这样尽心尽力地为企业想办法，这样竭尽所能地为企业找排污总量。”欧阳祥凯说，“找齐300吨的VOCs减排量，我知道有多难。所以，感谢之外，更多的是感动。”
欧阳祥凯介绍，随着VOCs排污总量问题的迎刃而解，凯睿思高速覆铜板项目进入了“快车道”，根据最新的项目倒排计划，9月底将全面动工，明年2、3月份完成厂房主体建设，6月底建成投产。凯睿思高速覆铜板项目位于新马工业园，一期总投资约12亿元，用地面积200亩，主要研发生产高速覆铜板与封装基板，建成满产后年产值将达15亿元至18亿元，年纳税额达1.2亿元。
本月底，一期投资12亿元的凯睿思高速覆铜板项目，将开始动工建设，明年6月正式投产。从2021年5月正式落地株洲，到本月底动工建设，客观地讲，凯睿思高速覆铜板项目的推进速度，有些慢。
但湖南凯睿思新材料科技有限公司（以下简称凯睿思）的总经理何维却表示，在一波三折的过程里，企业看到了株洲市生态环境部门的专业与周到，更切身体会到了株洲市优化营商环境的拳拳之心。“这些经历告诉我们，选择株洲，是最正确的决定。”何维说。
企业最先进的治污设备达不到“株洲标准”
凯睿思高速覆铜板项目，从最初的招商洽谈，到确定落地株洲，用时仅为半年，过程极为顺利。此后一波三折的故事，要从一个叫VOCs的东西说起。所谓VOCs，即是挥发性有机物的统称，是生成臭氧的重要前体物，是造成臭氧超标的重要污染源。凯睿思高速覆铜板项目达产之后，排放的主要污染物，就是VOCs。
环保，是企业存续发展的底线。早在项目落地株洲之前，凯睿思即对株洲的环保政策及要求，进行了详细且充分的了解，“比我们在广州时的要求更高，我们有这个预期和准备。”何维说。面对株洲更为严格的环保要求，凯睿思的最初计划，是“在污染防治端，使用国内最先进的治污设备”。即便如此，凯睿思依然低估了株洲在环保上的高标准。
“凯睿思需要解决的，不是治污设备是否先进，治污效果是否最优的问题，而是有没有污染物排放总量的问题。”株洲市生态环境局天元分局负责人说。按照凯睿思最初的生产方案，其VOCs年排污总量达210吨，如此排放体量，在全市过往涉VOCs排放的项目中，还无先例。况且，近年来我市严控VOCs排放总量，明确要求凡新上涉VOCs排放项目，必须先倍量替代。也就是说，凯睿思要顺利跨过“环保关”，全市必须要有420吨的VOCs年减排量。
“如果不调整生产工艺，压减排放量，环保这关，过不了。”该负责人说。“满足不了环保的要求，其他各个环节，不能动，更不敢动。”何维说，因为VOCs排污总量无法得到批复，一定程度上影响了公司各股东的投资信心和意愿。作为凯睿思的总经理，何维用两个词形容此前的心情：着急、迷茫。
五次“把脉问诊”觅得“良方”解难题
面对迟迟不能实质性动工的凯睿思高速覆铜板项目，市区两级政府更着急。多次调度之后，为该项目“解难题”的担子，压在了株洲市生态环境局党组书记、局长周其伟的肩上。“两个多月，周局长前后到我们项目五次。”何维清楚地记得：“每一次，解决的都是具体且关键的问题。”
第一次协调会上的碰面，周其伟就给何维留下了“专业、务实”的印象。“VOCs排污总量之外，他一针见血地指出了，我们的原辅材料本身挥发过程中会产生气味，项目还需重点考虑‘邻避效应’的问题。”何维说。尽管厂界周边并无其他企业，最近的居民住房距离超过300米，周其伟仍要求市区两级环保部门派出人员，赴中山市同体量、同行业的企业和园区实地考察，在厂界内外、上下风向及白天黑夜，“用鼻子确定”对周边环境是否有影响。
此后，周其伟又邀请省生态环境厅的专家组，就凯睿思高速覆铜板项目进行VOCs减排的专项技术帮扶。行家一出手，就知有没有。大到生产流程、治污工艺，小至原辅材料存储、排气烟囱设置，专家组将行业内最新的工艺、技术、设备，与项目生产所需相结合，为凯睿思制定了一套全新的VOCs减排方案，将VOCs污染物年排污总量从最初的210吨，降至150吨。总量不足的难题，有了解决的空间。减排，不是随便哪里加套治污设备就行的，是对生产、治污各环节、全方位的技改升级。
何维介绍，为达到减排效果，尽管项目投资预算增加了1000万元，但非常顺利地获得到了股东支持。“原因很简单，就高速覆铜板行业来说，同等规模下，我们能将VOCs的年排放总量控制在150吨，不论是生产工艺，还是环保水平，我们就是业内NO.1。”何维认为，从长远看，环保的要求肯定越来越高，而凯睿思在环保部门的帮扶和指导下，已经走在了业内的最前沿。
遍寻全区企业“抠”出300吨VOCs排污总量
将VOCs污染物年排污总量降至150吨，对凯睿思来说已殊为不易。但批准项目跨过“环保关”，需要在全区现有VOCs排污总量的基础上，减排300吨，天元区同样艰难。减排量从何而来？“遍寻全区涉VOCs排放企业，一家一家地去‘抠’出来。”这是周其伟交给市生态环境局天元分局的任务。一张清单，上百家企业，市生态环境局天元分局工作人员用半个月的时间，以排放总量从大到小为顺序，逐一现场核验、反复测算，最终从7家涉VOCs排放企业里，凑出了300吨的减排量。
但事情并没有如此顺利。减排清单送到市生态环境局审核时，被告知其中一家暂未生产的企业，即将恢复生产，其VOCs污染物排放量不能认定为减排。于是，又是新一轮的核验、测算和报审。而这一次，报审清单上的减排企业，已经从之前的7家，增加至15家。“此前被否掉的那家，本来是减排的大头，新找了9家才补齐。”市生态环境局天元分局负责人说，“为什么讲是‘抠’出来的，你去看那张清单就知道，最少的一家，才0.23吨。”
凯睿思的环安部主任欧阳祥凯，熟知“抠总量”过程中的每一个细节。“我在企业干环保十几年，此前还没遇见哪级环保部门，这样尽心尽力地为企业想办法，这样竭尽所能地为企业找排污总量。”欧阳祥凯说，“找齐300吨的VOCs减排量，我知道有多难。所以，感谢之外，更多的是感动。”
欧阳祥凯介绍，随着VOCs排污总量问题的迎刃而解，凯睿思高速覆铜板项目进入了“快车道”，根据最新的项目倒排计划，9月底将全面动工，明年2、3月份完成厂房主体建设，6月底建成投产。凯睿思高速覆铜板项目位于新马工业园，一期总投资约12亿元，用地面积200亩，主要研发生产高速覆铜板与封装基板，建成满产后年产值将达15亿元至18亿元，年纳税额达1.2亿元。
银行股千年不涨，为什么总有重资金买入？
首先更正一下，银行股并非千年不涨，只是最近几年走势不温不火而已。
最近几年，投资者对于银行股的“偏见”越来越多，甚至很多持有银行股的股民，都在骂银行股。
不温不火的走势，让银行股一次次地被推到了风口浪尖。
每每谈到银行股，就有一种“食之无味，弃之可惜”的感觉。
之所以银行股会有如此表现，其实主要有以下几个原因。
1、银行股前几年的走势，透支了行情的空间。
银行股的前十年，其实是透支银行股这两年行情的。
原因其实很简单，银行的增速已经不支持银行股再出现稳定的上涨。
2015-2016年大跌过后，银行股在2017、2018是屡创新高的。
这把已经增速明显放缓的银行，估值带上了一个新高度，其实并不合理。
银行是第一轮被拥抱的核心资产，而低增速下的低估值水平，是一个必然的趋势。
这也是导致银行最近几年，踏上了估值修复的道路。
即便当下银行的估值水平再次回到了历史最低位，但是资金认为，银行上涨的空间仍然比较有限，并不愿意介入炒作。
当你认为一个板块的空间只有20-30%的时候，是不敢轻易去入场的。
毕竟，前赴后继的资金很容易因为空间的挤压而停止流入，长周期的银行股投资，并不是短期资金的青睐。
2、经济增速放缓，导致银行的增长不及预期。
经济增速放缓，这一点从GDP的增长上就能看到。
而突如其来的疫情，其实是打乱了整体发展的节奏，再度影响了经济的增长。
银行的原本的增速就在放缓，叠加疫情的影响，增速更加减慢，就连四大行都一度出现了净利润下降的情况。
银行本身是盈利机构，但银行在危难的时机，可能会放弃部分的利润，去支持整体市场资金的流通。
再加上银行贷款端，可能会间接地受到经济增长放缓的影响，所以实际增长是不及预期的。
关键是，从当下的情况来看，银行业保持两位数增长，几乎已经不可能了，5-10%的增长率，甚至更低，才是一个常态化的情况。
当然，不排除部分商业银行，地方银行依旧能享受到地区发展的红利，但这种情况不会大面积出现。
3、银行的潜在坏账率，存在非常明显的隐患。
关于银行的坏账，尤其是潜在坏账率，大家应该心知肚明了。
这两年房地产的寒冬，数家地产商的爆雷，其实背后最直接影响的就是银行。
其次，为了支持中小微企业的发展，帮助他们顺利度过疫情，银行又发放了大量的企业贷款。
要知道，这部分的贷款，潜在坏账率其实是不低的。
或者说即便最终账款能够收回，可能也要面临延期等问题。
包括疫情之下，会出现部分的还贷断供情况，对于银行的净利润也是一定的冲击。
另外，原本的优质贷款，也因为疫情的影响，导致贷款金额的下滑，也从某个层面上影响了贷款的利润。
央行还不断出手降低银行的贷款利率，无疑对银行又是一种冲击。
未来若干年，银行能否有效地控制住坏账，保证贷款端的利润，将是考验银行的一个大难题。
4、市场总体资金不足，不足以支撑银行股行情。
就总体市场层面，资金不足也是不足以支撑银行股行情的主要因素。
虽说银行当下似乎成交量低迷，不需要太多的资金就能撬动银行的股价。
但实际情况是，总市值超10万亿的银行股，如果需要真正意义上的有行情，起码需要万亿级别的资金量去支撑。
当下的市场是相对比较缺钱的，没有足够多的资金去支撑银行股的行情。
或者说，资金宁可选择更具备弹性的板块去炒作，也并不愿意介入空间有限的银行股。
这就让银行股进入了两难的境地，也是导致银行股出现分化，部分银行继续走牛，但绝大多数银行原地踏步的主要原因。
股票市场是讲究流动性的，没有足够的流动性，再有价值的投资，也只能做长期，短期内不会有赚钱效应。
5、银行业绩本身出现分化，部分银行稳中求胜。
最后一点，就是银行股已经出现明显的分化，并不是没有长期走牛的银行股，只不过比较少。
一方面是四大行的增速下降，追求稳步发展，一方面是商业银行的业绩分化。
优秀的商业银行，仍然能保持两位数的增长，诸如招商、兴业、平安等，而不少地方银行则一蹶不振。
最近沸沸扬扬的河南村镇银行事件，又让资金对于地方银行的投资蒙上了一层阴影。
小银行背后的猫腻，让这些原本具备更高估值，更有潜力的银行，只能在业绩明确的情况下，出现阶段性的炒作。
大银行炒不动，小银行又怕踩雷，炒作资金遇冷，剩下的都是稳中求胜的资金，做着长期的投资，那么整个板块横盘调整也就不可避免了。
上文提到，银行股从08年之后，行情一直是好于整个大盘的。
即便是2015-2016年熊市过后，银行股又在2018年初创出了新高。
可以这么说，大部分早一批持有银行股的投资者，是明显享受到银行股带来的红利。
毫不夸张地说，如果是在2008年介入银行股，到2018年的十年间，总体收益涨幅在300%以上。
折合年化收益的话，大约15%，不仅能超越银行的理财，还远超了绝大多数的股民。
只不过看着银行股好，却在2018年以后入场的投资者，最近三五年的回报率，有些惨不忍睹。
但这并不影响一些人对于银行股未来的看好，仍然在不断地加仓银行股。
之所以会重金买入银行股，本身还是基于几个原因。
1、银行是经济的基石，是稳定的磐石。
银行是经济的基石，所有的钱本质上都是从银行流通的。
银行想要赚更多的钱，它可以有一百种方法，只不过银行并不愿意这么干。
银行是具备历史使命的，就是支持整个经济的发展，不管是从货币端的流通，还是从贷款端的宽松。
当然，这里的银行并不是所有的大小银行，主要是针对以四大行为首的股份制银行。
这几家银行掌握了绝大部分市场的流通货币，还掌管了老百姓的钱包。
只有这部分的银行保持稳定增长，总体的经济才能保证稳定的增长。
从这个角度来看，银行股未来的增长是相对明确的，只不过增长率不会像过去那么快了。
2、银行股当下的估值，处于历史低位。
虽说银行股的市值，仍然处于历史的高位，但银行股的估值，已经到历史的最低位了。
鉴于银行未来的增速预期放缓，我们不能完全用过往估值方式，来推断银行未来的估值。
但即便是接受了银行未来估值水平降低，当下的估值，依旧非常有竞争力。
简单地说，银行未来可能不会赋予很高的估值，但现在依旧是便宜的，存在估值修复的空间。
当下银行股没有开始行情，是资金面不足以支撑行情，这并不代表银行本身没有价值。
对于长期投资者，或者说价值投资者来说，当下布局银行股，仍然是一个不错的时机。
只不过，当下的布局，到什么时候能够有真正的收获，需要等待时间来验证。
3、银行的高分红率，是稳定的现金回报。
银行股还有一个特点，就是高分红率。
四大行的分红率，基本都在5%以上，甚至还有超过6%的。
在当下理财收益率不断降低的环境下，银行股的分红，是很多大资金所青睐的。
或许很多散户会觉得，分红除权本质上并没有捞到一点点好处。
但按照实际情况来看，银行的分红几乎都是填权的，只不过填权时间有长有短。
这就看你到底是选择长期投资，还是指望银行股短期的炒作价值了。
对于大资金来说，适当地布局银行股，并且享受不错的分红回报，也是一种不错的投资方式。
4、银行的风险极低，适合大资金布局。
银行股的估值处于低位，就代表银行股当下的风险是非常低的。
当然，这里的银行股，还是指以四大行为首的银行股，而不是一些地方商业性小银行。
大资金需要一部分稳健的配置，而不是在风险中去做博弈。
虽说大家都知道科技创新是未来的大方向，都知道新能源、生物科技、高端制造等等都是未来的核心，但是大资金不会把钱都押在这些存在不确定性的行业上。
可以这么说，银行股就像是整个大盘的基础，也是投资的基础，适合大资金布局。
配置了部分高风险的投资，也要搭配一些相对稳健的投资，所以布局银行股也是很必要的。
每个人的投资风格是不一样的，对于股票的选择自然也就不一样。
银行股肯定不会一无是处，但肯定也不适合那些激进的投资者去做选择。
如果你想投资银行，就得做好长期持有的准备，做好关闭账户等待几年看回报的心理建设。
银行股的爆发力，肯定是不足的，这早就被市场公认，也导致了部分短期资金，嫌弃银行股。
但银行股对于长期投资者，总体表现还是相对比较友好的。
如果你不是那种急于求成的投资者，也没有想过去追求特别高的收益回报，那么银行股无疑是一个不错的选择。
做银行的股东，享受银行每年净利润的分红回报，其实也是一件不错的事情，不是吗？
首先更正一下，银行股并非千年不涨，只是最近几年走势不温不火而已。
最近几年，投资者对于银行股的“偏见”越来越多，甚至很多持有银行股的股民，都在骂银行股。
不温不火的走势，让银行股一次次地被推到了风口浪尖。
每每谈到银行股，就有一种“食之无味，弃之可惜”的感觉。
之所以银行股会有如此表现，其实主要有以下几个原因。
1、银行股前几年的走势，透支了行情的空间。
银行股的前十年，其实是透支银行股这两年行情的。
原因其实很简单，银行的增速已经不支持银行股再出现稳定的上涨。
2015-2016年大跌过后，银行股在2017、2018是屡创新高的。
这把已经增速明显放缓的银行，估值带上了一个新高度，其实并不合理。
银行是第一轮被拥抱的核心资产，而低增速下的低估值水平，是一个必然的趋势。
这也是导致银行最近几年，踏上了估值修复的道路。
即便当下银行的估值水平再次回到了历史最低位，但是资金认为，银行上涨的空间仍然比较有限，并不愿意介入炒作。
当你认为一个板块的空间只有20-30%的时候，是不敢轻易去入场的。
毕竟，前赴后继的资金很容易因为空间的挤压而停止流入，长周期的银行股投资，并不是短期资金的青睐。
2、经济增速放缓，导致银行的增长不及预期。
经济增速放缓，这一点从GDP的增长上就能看到。
而突如其来的疫情，其实是打乱了整体发展的节奏，再度影响了经济的增长。
银行的原本的增速就在放缓，叠加疫情的影响，增速更加减慢，就连四大行都一度出现了净利润下降的情况。
银行本身是盈利机构，但银行在危难的时机，可能会放弃部分的利润，去支持整体市场资金的流通。
再加上银行贷款端，可能会间接地受到经济增长放缓的影响，所以实际增长是不及预期的。
关键是，从当下的情况来看，银行业保持两位数增长，几乎已经不可能了，5-10%的增长率，甚至更低，才是一个常态化的情况。
当然，不排除部分商业银行，地方银行依旧能享受到地区发展的红利，但这种情况不会大面积出现。
3、银行的潜在坏账率，存在非常明显的隐患。
关于银行的坏账，尤其是潜在坏账率，大家应该心知肚明了。
这两年房地产的寒冬，数家地产商的爆雷，其实背后最直接影响的就是银行。
其次，为了支持中小微企业的发展，帮助他们顺利度过疫情，银行又发放了大量的企业贷款。
要知道，这部分的贷款，潜在坏账率其实是不低的。
或者说即便最终账款能够收回，可能也要面临延期等问题。
包括疫情之下，会出现部分的还贷断供情况，对于银行的净利润也是一定的冲击。
另外，原本的优质贷款，也因为疫情的影响，导致贷款金额的下滑，也从某个层面上影响了贷款的利润。
央行还不断出手降低银行的贷款利率，无疑对银行又是一种冲击。
未来若干年，银行能否有效地控制住坏账，保证贷款端的利润，将是考验银行的一个大难题。
4、市场总体资金不足，不足以支撑银行股行情。
就总体市场层面，资金不足也是不足以支撑银行股行情的主要因素。
虽说银行当下似乎成交量低迷，不需要太多的资金就能撬动银行的股价。
但实际情况是，总市值超10万亿的银行股，如果需要真正意义上的有行情，起码需要万亿级别的资金量去支撑。
当下的市场是相对比较缺钱的，没有足够多的资金去支撑银行股的行情。
或者说，资金宁可选择更具备弹性的板块去炒作，也并不愿意介入空间有限的银行股。
这就让银行股进入了两难的境地，也是导致银行股出现分化，部分银行继续走牛，但绝大多数银行原地踏步的主要原因。
股票市场是讲究流动性的，没有足够的流动性，再有价值的投资，也只能做长期，短期内不会有赚钱效应。
5、银行业绩本身出现分化，部分银行稳中求胜。
最后一点，就是银行股已经出现明显的分化，并不是没有长期走牛的银行股，只不过比较少。
一方面是四大行的增速下降，追求稳步发展，一方面是商业银行的业绩分化。
优秀的商业银行，仍然能保持两位数的增长，诸如招商、兴业、平安等，而不少地方银行则一蹶不振。
最近沸沸扬扬的河南村镇银行事件，又让资金对于地方银行的投资蒙上了一层阴影。
小银行背后的猫腻，让这些原本具备更高估值，更有潜力的银行，只能在业绩明确的情况下，出现阶段性的炒作。
大银行炒不动，小银行又怕踩雷，炒作资金遇冷，剩下的都是稳中求胜的资金，做着长期的投资，那么整个板块横盘调整也就不可避免了。
上文提到，银行股从08年之后，行情一直是好于整个大盘的。
即便是2015-2016年熊市过后，银行股又在2018年初创出了新高。
可以这么说，大部分早一批持有银行股的投资者，是明显享受到银行股带来的红利。
毫不夸张地说，如果是在2008年介入银行股，到2018年的十年间，总体收益涨幅在300%以上。
折合年化收益的话，大约15%，不仅能超越银行的理财，还远超了绝大多数的股民。
只不过看着银行股好，却在2018年以后入场的投资者，最近三五年的回报率，有些惨不忍睹。
但这并不影响一些人对于银行股未来的看好，仍然在不断地加仓银行股。
之所以会重金买入银行股，本身还是基于几个原因。
1、银行是经济的基石，是稳定的磐石。
银行是经济的基石，所有的钱本质上都是从银行流通的。
银行想要赚更多的钱，它可以有一百种方法，只不过银行并不愿意这么干。
银行是具备历史使命的，就是支持整个经济的发展，不管是从货币端的流通，还是从贷款端的宽松。
当然，这里的银行并不是所有的大小银行，主要是针对以四大行为首的股份制银行。
这几家银行掌握了绝大部分市场的流通货币，还掌管了老百姓的钱包。
只有这部分的银行保持稳定增长，总体的经济才能保证稳定的增长。
从这个角度来看，银行股未来的增长是相对明确的，只不过增长率不会像过去那么快了。
2、银行股当下的估值，处于历史低位。
虽说银行股的市值，仍然处于历史的高位，但银行股的估值，已经到历史的最低位了。
鉴于银行未来的增速预期放缓，我们不能完全用过往估值方式，来推断银行未来的估值。
但即便是接受了银行未来估值水平降低，当下的估值，依旧非常有竞争力。
简单地说，银行未来可能不会赋予很高的估值，但现在依旧是便宜的，存在估值修复的空间。
当下银行股没有开始行情，是资金面不足以支撑行情，这并不代表银行本身没有价值。
对于长期投资者，或者说价值投资者来说，当下布局银行股，仍然是一个不错的时机。
只不过，当下的布局，到什么时候能够有真正的收获，需要等待时间来验证。
3、银行的高分红率，是稳定的现金回报。
银行股还有一个特点，就是高分红率。
四大行的分红率，基本都在5%以上，甚至还有超过6%的。
在当下理财收益率不断降低的环境下，银行股的分红，是很多大资金所青睐的。
或许很多散户会觉得，分红除权本质上并没有捞到一点点好处。
但按照实际情况来看，银行的分红几乎都是填权的，只不过填权时间有长有短。
这就看你到底是选择长期投资，还是指望银行股短期的炒作价值了。
对于大资金来说，适当地布局银行股，并且享受不错的分红回报，也是一种不错的投资方式。
4、银行的风险极低，适合大资金布局。
银行股的估值处于低位，就代表银行股当下的风险是非常低的。
当然，这里的银行股，还是指以四大行为首的银行股，而不是一些地方商业性小银行。
大资金需要一部分稳健的配置，而不是在风险中去做博弈。
虽说大家都知道科技创新是未来的大方向，都知道新能源、生物科技、高端制造等等都是未来的核心，但是大资金不会把钱都押在这些存在不确定性的行业上。
可以这么说，银行股就像是整个大盘的基础，也是投资的基础，适合大资金布局。
配置了部分高风险的投资，也要搭配一些相对稳健的投资，所以布局银行股也是很必要的。
每个人的投资风格是不一样的，对于股票的选择自然也就不一样。
银行股肯定不会一无是处，但肯定也不适合那些激进的投资者去做选择。
如果你想投资银行，就得做好长期持有的准备，做好关闭账户等待几年看回报的心理建设。
银行股的爆发力，肯定是不足的，这早就被市场公认，也导致了部分短期资金，嫌弃银行股。
但银行股对于长期投资者，总体表现还是相对比较友好的。
如果你不是那种急于求成的投资者，也没有想过去追求特别高的收益回报，那么银行股无疑是一个不错的选择。
做银行的股东，享受银行每年净利润的分红回报，其实也是一件不错的事情，不是吗？
✋热门推荐