【纪要】天合光能(688599)中报交流纪要20210825
【核心要点】
出货：
组件超10.5gw,其中210出货超5gw，光伏系统分布式出货500-600mw，同比超过500%，累计18万套，收入超15亿。上半年分销占比53%。
产能：
年中产能组件30gw，电池超15gw。
年底产能组件50gw，电池35gw，其中210超70%。
价格：
单瓦价格1.57-1.58元，上半年分销占比53%，一般比地面电站贵8-9分钱。
210价格比166有价差，海外5厘到1分美金，国内3-5分价差。
成本：
Q2相比Q1，
电池端：210非硅成本0.19下降到0.166,有3分钱降本，加工费和能耗降低8厘钱。
组件端：eva降4厘，玻璃降8分2，线盒硅胶降4厘，加工费降9厘钱，能耗降1厘，组件总体下降1毛钱。
综合成本比同行有2-3分钱的优势，主要依靠自身规模效应取到。
盈利：
组件单w利润，基本5分钱左右净利。Q1是4-5分，Q2是5-6分。户用单瓦盈利1毛6左右。
电池技术：
210perc目前效率23.4%，短期目标做到23.5%，未来目标24%。
topcon210有500mw产线，hit很早就做了储备，最终上线取决于量产速度。
市场展望：
今年全年170gw，国内55gw左右，看四季度情况。
2022年预计共210gw的规模，中国70gw左右。新增40gw，国内20gw，海外20gw。
210出货占比：
上半年，210出货5gw多，出货占比50%，占总市场的40-50%左右。
下半年出货计划，超过12gw，产能已经准备好了，占比70%左右。
【交流问答】
1.组件价格，上半年组件收入158亿元，出货10.5gw，外销不到10gw，单瓦价格1.57-1.58元，显著高于同行？
上半年分销占比53%，一般比地面电站贵8-9分钱。
210价格比166有价差，海外5厘到1分美金，国内3-5分价差。
海外价格，美国市场占比3.6%，提高了整体。
2.户用系统的单瓦盈利？竞争优势？中长期市占率目标？
单瓦盈利1毛6左右。
竞争优势，2016年开始扎根户用，相比友商，主要在：
1.天合品牌的影响力，质量，口碑受到认可；
2.原装产品，对终端用户质量承诺。
3.坚持户用，战略和渠道优势，近千家代理商。
4.业务模式完善，配备金融和共建电站模式，无差别覆盖客户。
目前市占率近10%，下半年继续提升，长期领先。
3.电池技术储备，topcon和hjt布局进展？
目前210已经占据优势，在此基础上，perc效率依然稳定，目前效率23.4%，短期目标做到23.5%，未来目标24%。
topcon210我们有500mw产线，hit很早就做了储备，最终上线取决于量产速度。
4.展望明年全球市场和结构？竞争格局变化？
今年全年170gw，国内55gw左右，看四季度情况。
2022年，210gw的规模，中国到70gw左右。新增20gw，国内20，海外20gw。
我们明年182/210订单大尺寸占比还会快速提升，占到70%。600w以上组件预计今年Q4出货到2gw以上。
今年下半年行业前五的市场份额会继续提高10%。明年会更好，集中式肯定的
原因是：海外市场是cr5的天下；国内市场也是cr5优先。
明年600w以上需求强劲，户用和分布式500w也完成400w置换。
182/210大尺寸组件占比会增加。
二线产能新产能会有压力，头部企业会因为产品品种和客户选择，订单会打的更多。
5.分布式和整县推进采用怎样的策略？
市场前景清晰，随着整县推进，加速一些问题的解决。
首先掌控持有的资源，落地实施过程中，有一些问题和困难。开发方面，能源央企和国企回座位主体，实施方面有问题。天合在商用有合作伙伴，构建一套体系，帮助我设计勘探实施。
我们的长处：
1.提供最优的系统产品；2,。有渠道就有交付能力，屋顶资源分散和参差不齐，需要大量当地的资源，交付能力是关键；3.需要强大的长期服务能力做支撑。
6.公司竞争优势？
1+3结构。以客户为中心，这是我们的基本战略。能在波动的行业发展中，实现可持续发展。
7.关于210出货，占比？
上半年，210出货5gw多，出货占比50%。
下半年出货计划，超过12gw，产能已经准备好了，占比70%左右。
占总市场的40-50%左右。
硅料价格高位相对坚挺，下半年大尺寸比例会超70%，少量166产能。
210相对166，在电站bos有1毛钱优势。166会比210价格低5分钱，一半给客户，一半给自己。
166目前三段受压，客户接受度差。
预计明年产业链相对各段趋于均衡。
8.二季度组件和跟踪支架和分布式构成情况？
上半年，光伏产品利润总额6.4亿；系统产品1.68亿；电站管理1亿；销售持平。
光伏产品主要是组件；
系统产品利润基本来自分布式；
电站销售，整体业务收到影响，利润基本持平；
智慧能源来自储能和发电，利润相对稳定。
9.毛利率环比提升？单瓦盈利提高？
组件单w利润，基本5分钱左右净利。Q1是4-5分，Q2是5-6分。
销售价格，基于分销和210，有比较明显价差，比同行有2分钱溢价；
成本方面，Q2相比Q1，
电池端：210非硅成本0.19下降到0.166,有3分钱降本，加工费和能耗降低8厘钱。
组件端：eva降4厘，玻璃降8分2，线盒硅胶降4厘，加工费降9厘钱，能耗降1厘，组件总体下降1毛钱。
综合比同行有2分钱优势，主要依靠自身规模效应取到。
10.分布式和支架明年的出货规划？
明年光伏大年，出货量预测乐观。
支架和210产品，匹配营销。具体不公告。
11.整县推进的发展策略？户用今年和明年的目标？
分布式和户用市场分两个类型，一种是市场化推进，用户自己选择；二是示范性，可能会有政府引导，第三方来开发。
整县方面，我们积极和央企国企沟通，继续加大服务优势，加上开发方的要求，做好交付和服务；
户用方面，拓展新的区域，户用10%的市占率，下半年继续提升，预计全年超过10%，明年继续2-3%提升。预计明年分布式超过2gw的系统出货，同比增长50%。
12.户用商业模式？
一种是全部用户自己花钱（比较少）；
另一种是不花钱，拿出屋顶合作，也有配套金融服务（一半）；
再有共建电站模式（一半）。
13.未来供应链判断和准备？
供应链供需情况，提前安排和布局。
今年下半年，玻璃，eva包括大宗上涨，已经做了准备。
比如，和客户约定全年的采购量和计划，实现双赢。
14.美国市场？运费和政策影响？
物流对海外做了安排；原材料采购，硅料60%以上都是非新疆地区试生产，美国也只占中国出货12%，不构成瓶颈。东南亚反规避，高度重视。
前瞻性布局是我们的战略。比如新疆原材料的，去年4季度法案通过，我们就有动作，建立溯源系统，和瓦克和通威采购，用于美国市场。
天合600w+生态联盟，推动行业进入大尺寸组件时代，建立利益共同体，得中环、通威、信义的共同支持。行业协同生态推向更高。
15.分销国内和海外的壁垒？黏性如何？
分销不是一天做长的，是20多年和客户户用。
一是，品牌和合作历史。
第二，给客户提供的产品竞争力，公司一直以客户bos最优，提供更有性价比的产品。
第三，更高的服务能力。
第四，原装系统。
分布式市场很大，我们认为分销未来光伏占比会越来越大。
16.渠道海外和国内的利润？
国内经销商也做安装，净利润单瓦1-2毛；海外是经销和安装是分开的，整体3-5毛美金。
海外终端成本很高2美金以上，组件才几毛钱，中间渠道商空间很大，欧洲和日本在1.2-1.5美金之间。海外对组件的价格不敏感，渠道商的核心观念是品牌。
我们的竞争力是数字化和全球化的能力，以及我们的品牌。
17.跟踪支架？
上半年中国地面电站比例，使得跟踪支架出货低于预期。
我们下半年手里的订单充足，超过上半年。
美国市场正有一个几百mw的订单签订中，落地很有意义。210组件和支架匹配供应。
欧洲跟踪支架发展比较早，南美市场比较成熟，美国有重点突破。
我们收购了原先的企业，有大量的案例。跟踪支架是传感器，我们对质量要求很高，故障率是国内批量采购最低的。
18.210大尺寸硅片采购的非中环占比？
210供应商明显增多，以前以中环为主，二季度供应加速4家甚至更多。新进入者比例也在提升。
中环仍然是我们最重要的供应商。
比如，上机除了166以外，新增产能主要做210，股价也得到了资本市场的认可。
19.旗滨超白浮法玻璃有验证码？
几家都在做导入试验阶段，效果和他的用料相关。
本质上讲是成本和工艺表现的平衡。
20.储能业务？
出货和盈利比较低，坚持看好。
21.整县推进节奏和白皮书？
和五大四小都有良好合作，我们在第一批整县推进中投入大量资源，会拿到比较高的市场份额。
22.收入占比？
今年上半年中国占比高，主要原因是，在现单处理上，中国区的盈利水平比长单更高些。上半年中国区的分销比去年同期要高的。
未来随着海运和供应链稳定，海外收入占比还会进一步提升。
23.上半年国内外组件出货占比？毛利率情况？
国内占比31%，海外69%。
国内毛利率13%，海外分销15%，长单市场9-10%
24.去年美国出货2.4gw，上半年的出货以及下半年的展望？
上半年美国1.4gw不到，大概占12%左右。
我们相对行业来讲，供应链规划和溯源做的更好，12%还能继续提升。
目前我们新发货的已经没有问题。
25.上半年电池匹配度？组件盈利5分钱怎么摊？
外购40%，匹配60%。
我们是打包算的，哪一块用到不同市场，不好简单分拆。
26.排产接单情况？
供不应求，产能都是满的。四季度原材料还不确定，分销不存在接订单的问题。3-4季度只要能生产，都能卖掉。
27.一体化观点？
天合已客户为中心，现在和伙伴提升210产能市场。
紧密跟踪。
(每天10分钟，专业解读新财富脱水研报精华，分享顶级投资机构的电话会议和调研纪要，关注“知识星球”)
【核心要点】
出货：
组件超10.5gw,其中210出货超5gw，光伏系统分布式出货500-600mw，同比超过500%，累计18万套，收入超15亿。上半年分销占比53%。
产能：
年中产能组件30gw，电池超15gw。
年底产能组件50gw，电池35gw，其中210超70%。
价格：
单瓦价格1.57-1.58元，上半年分销占比53%，一般比地面电站贵8-9分钱。
210价格比166有价差，海外5厘到1分美金，国内3-5分价差。
成本：
Q2相比Q1，
电池端：210非硅成本0.19下降到0.166,有3分钱降本，加工费和能耗降低8厘钱。
组件端：eva降4厘，玻璃降8分2，线盒硅胶降4厘，加工费降9厘钱，能耗降1厘，组件总体下降1毛钱。
综合成本比同行有2-3分钱的优势，主要依靠自身规模效应取到。
盈利：
组件单w利润，基本5分钱左右净利。Q1是4-5分，Q2是5-6分。户用单瓦盈利1毛6左右。
电池技术：
210perc目前效率23.4%，短期目标做到23.5%，未来目标24%。
topcon210有500mw产线，hit很早就做了储备，最终上线取决于量产速度。
市场展望：
今年全年170gw，国内55gw左右，看四季度情况。
2022年预计共210gw的规模，中国70gw左右。新增40gw，国内20gw，海外20gw。
210出货占比：
上半年，210出货5gw多，出货占比50%，占总市场的40-50%左右。
下半年出货计划，超过12gw，产能已经准备好了，占比70%左右。
【交流问答】
1.组件价格，上半年组件收入158亿元，出货10.5gw，外销不到10gw，单瓦价格1.57-1.58元，显著高于同行？
上半年分销占比53%，一般比地面电站贵8-9分钱。
210价格比166有价差，海外5厘到1分美金，国内3-5分价差。
海外价格，美国市场占比3.6%，提高了整体。
2.户用系统的单瓦盈利？竞争优势？中长期市占率目标？
单瓦盈利1毛6左右。
竞争优势，2016年开始扎根户用，相比友商，主要在：
1.天合品牌的影响力，质量，口碑受到认可；
2.原装产品，对终端用户质量承诺。
3.坚持户用，战略和渠道优势，近千家代理商。
4.业务模式完善，配备金融和共建电站模式，无差别覆盖客户。
目前市占率近10%，下半年继续提升，长期领先。
3.电池技术储备，topcon和hjt布局进展？
目前210已经占据优势，在此基础上，perc效率依然稳定，目前效率23.4%，短期目标做到23.5%，未来目标24%。
topcon210我们有500mw产线，hit很早就做了储备，最终上线取决于量产速度。
4.展望明年全球市场和结构？竞争格局变化？
今年全年170gw，国内55gw左右，看四季度情况。
2022年，210gw的规模，中国到70gw左右。新增20gw，国内20，海外20gw。
我们明年182/210订单大尺寸占比还会快速提升，占到70%。600w以上组件预计今年Q4出货到2gw以上。
今年下半年行业前五的市场份额会继续提高10%。明年会更好，集中式肯定的
原因是：海外市场是cr5的天下；国内市场也是cr5优先。
明年600w以上需求强劲，户用和分布式500w也完成400w置换。
182/210大尺寸组件占比会增加。
二线产能新产能会有压力，头部企业会因为产品品种和客户选择，订单会打的更多。
5.分布式和整县推进采用怎样的策略？
市场前景清晰，随着整县推进，加速一些问题的解决。
首先掌控持有的资源，落地实施过程中，有一些问题和困难。开发方面，能源央企和国企回座位主体，实施方面有问题。天合在商用有合作伙伴，构建一套体系，帮助我设计勘探实施。
我们的长处：
1.提供最优的系统产品；2,。有渠道就有交付能力，屋顶资源分散和参差不齐，需要大量当地的资源，交付能力是关键；3.需要强大的长期服务能力做支撑。
6.公司竞争优势？
1+3结构。以客户为中心，这是我们的基本战略。能在波动的行业发展中，实现可持续发展。
7.关于210出货，占比？
上半年，210出货5gw多，出货占比50%。
下半年出货计划，超过12gw，产能已经准备好了，占比70%左右。
占总市场的40-50%左右。
硅料价格高位相对坚挺，下半年大尺寸比例会超70%，少量166产能。
210相对166，在电站bos有1毛钱优势。166会比210价格低5分钱，一半给客户，一半给自己。
166目前三段受压，客户接受度差。
预计明年产业链相对各段趋于均衡。
8.二季度组件和跟踪支架和分布式构成情况？
上半年，光伏产品利润总额6.4亿；系统产品1.68亿；电站管理1亿；销售持平。
光伏产品主要是组件；
系统产品利润基本来自分布式；
电站销售，整体业务收到影响，利润基本持平；
智慧能源来自储能和发电，利润相对稳定。
9.毛利率环比提升？单瓦盈利提高？
组件单w利润，基本5分钱左右净利。Q1是4-5分，Q2是5-6分。
销售价格，基于分销和210，有比较明显价差，比同行有2分钱溢价；
成本方面，Q2相比Q1，
电池端：210非硅成本0.19下降到0.166,有3分钱降本，加工费和能耗降低8厘钱。
组件端：eva降4厘，玻璃降8分2，线盒硅胶降4厘，加工费降9厘钱，能耗降1厘，组件总体下降1毛钱。
综合比同行有2分钱优势，主要依靠自身规模效应取到。
10.分布式和支架明年的出货规划？
明年光伏大年，出货量预测乐观。
支架和210产品，匹配营销。具体不公告。
11.整县推进的发展策略？户用今年和明年的目标？
分布式和户用市场分两个类型，一种是市场化推进，用户自己选择；二是示范性，可能会有政府引导，第三方来开发。
整县方面，我们积极和央企国企沟通，继续加大服务优势，加上开发方的要求，做好交付和服务；
户用方面，拓展新的区域，户用10%的市占率，下半年继续提升，预计全年超过10%，明年继续2-3%提升。预计明年分布式超过2gw的系统出货，同比增长50%。
12.户用商业模式？
一种是全部用户自己花钱（比较少）；
另一种是不花钱，拿出屋顶合作，也有配套金融服务（一半）；
再有共建电站模式（一半）。
13.未来供应链判断和准备？
供应链供需情况，提前安排和布局。
今年下半年，玻璃，eva包括大宗上涨，已经做了准备。
比如，和客户约定全年的采购量和计划，实现双赢。
14.美国市场？运费和政策影响？
物流对海外做了安排；原材料采购，硅料60%以上都是非新疆地区试生产，美国也只占中国出货12%，不构成瓶颈。东南亚反规避，高度重视。
前瞻性布局是我们的战略。比如新疆原材料的，去年4季度法案通过，我们就有动作，建立溯源系统，和瓦克和通威采购，用于美国市场。
天合600w+生态联盟，推动行业进入大尺寸组件时代，建立利益共同体，得中环、通威、信义的共同支持。行业协同生态推向更高。
15.分销国内和海外的壁垒？黏性如何？
分销不是一天做长的，是20多年和客户户用。
一是，品牌和合作历史。
第二，给客户提供的产品竞争力，公司一直以客户bos最优，提供更有性价比的产品。
第三，更高的服务能力。
第四，原装系统。
分布式市场很大，我们认为分销未来光伏占比会越来越大。
16.渠道海外和国内的利润？
国内经销商也做安装，净利润单瓦1-2毛；海外是经销和安装是分开的，整体3-5毛美金。
海外终端成本很高2美金以上，组件才几毛钱，中间渠道商空间很大，欧洲和日本在1.2-1.5美金之间。海外对组件的价格不敏感，渠道商的核心观念是品牌。
我们的竞争力是数字化和全球化的能力，以及我们的品牌。
17.跟踪支架？
上半年中国地面电站比例，使得跟踪支架出货低于预期。
我们下半年手里的订单充足，超过上半年。
美国市场正有一个几百mw的订单签订中，落地很有意义。210组件和支架匹配供应。
欧洲跟踪支架发展比较早，南美市场比较成熟，美国有重点突破。
我们收购了原先的企业，有大量的案例。跟踪支架是传感器，我们对质量要求很高，故障率是国内批量采购最低的。
18.210大尺寸硅片采购的非中环占比？
210供应商明显增多，以前以中环为主，二季度供应加速4家甚至更多。新进入者比例也在提升。
中环仍然是我们最重要的供应商。
比如，上机除了166以外，新增产能主要做210，股价也得到了资本市场的认可。
19.旗滨超白浮法玻璃有验证码？
几家都在做导入试验阶段，效果和他的用料相关。
本质上讲是成本和工艺表现的平衡。
20.储能业务？
出货和盈利比较低，坚持看好。
21.整县推进节奏和白皮书？
和五大四小都有良好合作，我们在第一批整县推进中投入大量资源，会拿到比较高的市场份额。
22.收入占比？
今年上半年中国占比高，主要原因是，在现单处理上，中国区的盈利水平比长单更高些。上半年中国区的分销比去年同期要高的。
未来随着海运和供应链稳定，海外收入占比还会进一步提升。
23.上半年国内外组件出货占比？毛利率情况？
国内占比31%，海外69%。
国内毛利率13%，海外分销15%，长单市场9-10%
24.去年美国出货2.4gw，上半年的出货以及下半年的展望？
上半年美国1.4gw不到，大概占12%左右。
我们相对行业来讲，供应链规划和溯源做的更好，12%还能继续提升。
目前我们新发货的已经没有问题。
25.上半年电池匹配度？组件盈利5分钱怎么摊？
外购40%，匹配60%。
我们是打包算的，哪一块用到不同市场，不好简单分拆。
26.排产接单情况？
供不应求，产能都是满的。四季度原材料还不确定，分销不存在接订单的问题。3-4季度只要能生产，都能卖掉。
27.一体化观点？
天合已客户为中心，现在和伙伴提升210产能市场。
紧密跟踪。
(每天10分钟，专业解读新财富脱水研报精华，分享顶级投资机构的电话会议和调研纪要，关注“知识星球”)
【纪要】上市公司券商机构内部会议纪要20210824
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FGW专家解读中央财经委员会议纪要20210822.pdf
《种子法》修正草案解读专家交流会纪要20210822.pdf
车载导航专家交流会议纪要20210822.pdf
硅料企业严重低估，硅料高毛利或常态化20210823.pdf
医药大跌后的投资策略解读电话会纪要20210823.pdf
绝非像医药集采，军品放量采购小幅降价非常合理20210823.pdf
资讯来源:“知识星球”
(每天10分钟，专业解读新财富脱水研报精华，分享顶级投资机构的电话会议和调研纪要，关注“知识星球”)
公司会议纪要（节选）：
中矿资源(002738)会议交流20210823.mp3
中微公司(688012)深度交流20210823.mp3
顺丰控股(002352)会议交流20210823.mp3
新莱应材(300260)会议交流20210823.mp3
上海新阳(300236)会议交流20210822.mp3
景嘉微(300474)会议交流20210823.mp3
金域医学(603882)会议交流20210823.mp3
安科生物(300009)中报交流20210823.mp3
东富龙(300171)会议交流20210823.mp3
北新建材(000786)会议交流20210823.mp3
福寿园(01448)中期业绩交流纪要-港股20210823.pdf
新城悦服务(01755)2021半年度业绩会纪要-港股20210823.pdf
京东集团(09681)会议纪要-港股20210823.pdf
新希望服务(03658)2021半年度业绩会纪要-港股20210823.pdf
顺丰控股(002352)2021年半年度业绩发布会20210823.pdf
瑞华泰(688323)电话交流纪要20210823.pdf
英科再生(688087)业绩解读会纪要20210823.pdf
拉卡拉(300773)调研纪要20210823.pdf
久远银海(002777)2021H1业绩会纪要20210823.pdf
南天信息(000948)投资者交流纪要20210821.pdf
千方科技(002373)会议纪要20210823.pdf
星源材质(300568)电话会议纪要20210823.pdf
汇川技术(300124)中报交流纪要20210824.pdf
金风科技(002202)1H21业绩会纪要20210823.pdf
光峰科技(688007)交流纪要20210823.pdf
奥普特(688686)交流纪要20210823.pdf
黄河旋风(600172)调研纪要20210824.pdf
吉林化纤(000420)调研纪要20210822.pdf
恒立液压(601100)中报交流纪要 20210823.pdf
福昕软件(688095)中报交流纪要20210822.pdf
大华股份(002236)专家交流纪要20210823.pdf
锋尚文化(300860)交流纪要20210822.pdf
东鹏饮料(605499)会议纪要20210823.pdf
长海股份(300196)2021年中报解读电话会议纪要20210821.pdf
蓝思科技(300433)中报交流纪要20210822.pdf
行业会议纪要（节选):
专精特新小公司(国防军工、机械设备)20210823.mp3
郑煤机研讨20210822.mp3
新能源汽车质变系列：进阶之路20210823.mp3
盐湖投资的深层次逻辑20210822.mp3
新制造交流20210822.mp3
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新能源汽车电驱动系统技术趋势及供应链探究20210822.mp3
盐湖提锂专题研讨20210822.mp3
科技行业最新变化跟踪20210822.mp3
户用光伏报告 20210822.mp3
啤酒经销商交流20210823.mp3
军用MLCC专家交流20210823.mp3
军工电话会议20210822.mp3
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机床行业逻辑梳理及近况跟踪20210823.mp3
成长的力量TMT中小盘每周观点电话会议20210822.mp3
关于电动车行业缺芯片及通用召回的讨论20210823.mp3
个人信息保护法影响电话会议20210823.mp3
硅专家会议交流20210823.mp3
智慧水务专家交流纪要20210822.pdf
信号链模拟芯片会议纪要20210823.pdf
明星基金经理市场解读20210823.pdf
社区团购供应商交流纪要20210823.pdf
赵晓光刘格松交流纪要20210823.pdf
孙飘扬董事长对恒瑞医药和行业的看法20210822.pdf
钒电池专家会议纪要20210823.pdf
EDA行业近况解读20210822.pdf
电池专家会议纪要20210822.pdf
君晟申万刘洋交流纪要20210821.pdf
陆军装备采购新政解读20210823.pdf
关于电动车芯片短缺和LG召回事件专家交流纪要20210822.pdf
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硅料企业严重低估，硅料高毛利或常态化20210823.pdf
医药大跌后的投资策略解读电话会纪要20210823.pdf
绝非像医药集采，军品放量采购小幅降价非常合理20210823.pdf
资讯来源:“知识星球”
(每天10分钟，专业解读新财富脱水研报精华，分享顶级投资机构的电话会议和调研纪要，关注“知识星球”)
金晶科技电话会议2021.8.8
1、产品战略
围绕超白、节能玻璃和光伏玻璃未来10年进行拓展.
2、玻璃价格判断
70-80%都是建筑，20-30%是汽车和额工业行业；民用住宅门窗类，高端商业幕墙类，市场需求旺盛。
金晶白玻库存只有5天，有的企业降到2-3天，历史的最低位，说明了旺盛的需求。
市场需求非常旺盛，玻璃一路上涨，今年年后又是上涨，5月份，7月份都是一路上涨，目前还是上升通道。华北、华东和华南，出厂3200，终端市场销售3400元/吨。
建筑品质不断提升，玻璃层数不断提升，住宅玻璃从单层到双层到三层；商业幕墙从中空，到双夹层中空。中国玻璃是全球供应中信，出口+30%，金晶出口增速超过25%，中国承担向去全球供应玻璃。疫情原因，有些项目被耽误，今年是叠加了去年的需求，尤其是商业幕墙和工程。
从现在到年底，价格处于稳中上升的通道，降价可能性很小。
成本方面，纯碱和天然气上升，成本端上涨，可以通过涨价抵消。超白187元/箱，3740元/吨，实际上A类汽车级产品已经达到3900-4000元/吨了。白玻也是一样，价格上涨势头和频率超过超白玻璃。普通生产线毛利率45%，高端产品生产线毛利率50%以上。
3、纯碱价格判断
基础工业原料，08-12年波动很大；12年底13年滞后，在稳定的水平；17-18年盈利水平不错；疫情开始纯碱下游需求受到较大影响，但纯碱自己没有停产，所以20年7月份供需严重失衡，行业库存(厂家+下游客户+经销商)280-290万吨，1个月左右。20年底和21年初，纯碱价格稳定住，21年2月份之后，纯碱价格得到恢复，看到了需求未来会快速增长，从30-50的上涨幅度，8月份一个月涨了250元。目前行业库存(厂家+下游客户+下游经销商交割库)在120万吨。后面还会涨价。看到需求增长，以及需求持续增长，库存减少。远月合约都比近月高一些。
我们7月份检修之后，生产恢复了，虽然没达到最高负荷(夏季很难达到100%，所有企业都是这样)。
未来价格还会提升。
海外进口的纯碱影响：海外纯碱订货需要半年的周期，18年纯碱价格也比较高，最高进口了55万吨全年。17或者19年都在40多万吨。中国产量占50%，美国占40%，土耳其和印度占剩余一点。美国是天然碱，各国对资源性产品不鼓励出口。中国原盐、煤炭、石灰石等原料，对外出口，资源输出不鼓励。美国对纯碱天然碱不增产，而且下游客户固定。
纯碱运输成本比较高，运输周期比较长。美国出口首先考虑联盟欧洲国家。
中国2480万吨，今年产量2500万吨纯碱，对比几十万吨的进口量，微乎其微。
4、会议的情况和影响
对资本市场情绪有影响，对我们实际供需没有影响，开完会之后价格还是上涨的。
供给这块，去年下半年和目前，玻璃价格处于上涨，浮法玻璃利润那么好，谁还保留马力，谁不都开开足马力。我们的生产线，已经全部开满了，其他企业也是这样。
目前无法点火的，肯定是手续有问题；信义江门一条生产线，升温到850度，之后被政府强制关停，没有手续；河北沙河就10几条生产线，原来40多条，无法点火，因为手续不全。
产能置换，国家政策早出来，大家能置换的都已经全部置换了。产能置换，没有1-2年，肯定起不来。
5、玻璃和玻纤行业空气排放的指标，对行业燃料的影响
除了宁夏金晶，我们所有都是采取天然气，成本高于其他采取重油和煤粉的公司，未来能源的清洁化也是趋势。
15-16年行业低谷期，亏损的时候，集团拿个几个亿，上环保设备，改造成天然气。
6、超白玻璃
超白浮法玻璃配方和超白光伏玻璃的配方不一样。玻璃光学指标，透光率，跟配方、窑炉结构和技术有关系。
超白光伏玻璃，要用在薄膜电池，即BIPV上面。
超白浮法和超白压延的成本对比：超白光伏比超白浮法略高一些；同样厚度，国家对玻璃强度有检测要求，同样厚度的超白浮法或者光伏来看，超白光伏的透光率更高一些，上面有花纹，增加透光率。
7、光伏玻璃
宁夏1-3线，土建和安装环节结束，其他深加工正在调试，8月中旬宁夏一期光伏点火，1个月稳定状态；剩下2条线今年全部开工。
马来西亚：金晶海外光伏基地，5条深加工在7月份投产了，第一条主线这个月点火投产；工艺和宁夏不一样，下游是薄膜电池用的光伏玻璃，客户群体是老外在马来西亚的工厂。
成本：宁夏金晶有很大优势，主要是原材料方面；阜阳100ppm以下的石英砂出厂价格500多，我们的提纯后成本不到400；燃料占玻璃成本的30-40%，西部地区的天然气很便宜。我们电力成本，宁夏电力成本便宜一半。目前这个市场价格，还是未来的价格趋势，我们盈利能力水平还是很强的。
8、超白硅砂矿
下一步关键资源点，宁夏金晶借助宁夏和内蒙贺兰山的硅石资源，本身达不到超白玻璃的要素，铁含量较高300ppm以上。我们有核心技术，把铁含量降低，从结果来看，铁含量已经降下来90ppm。
9、发货量情况
普通白玻：今年市场非常好，去年上半年库存很大，部分产品放到户外。去年下半年和今年开始，市场需求好，户外库存都没了，户内库存不断减少。产销率100-120%，生产线的库存量只有2-7天。
10、深加工玻璃业务
线镀膜用于高端幕墙：上半年没有安全释放，今年底离线1000万平米，年底新上一条1000万米的大仙，年底翻一番。
在线镀膜玻璃，家电冷链玻璃和太阳能面板：在线镀膜，今年6月份新投产一条生产线，都是每天600吨，目前产能1200吨/天，已经翻翻，设备和人员都到位了，产品在做验证。
建筑中空玻璃：出口的工业类，太阳能温室和阳光房。今年5月份，总部同意上深加工设备，正在加快进度，预计年底80%设备到位，安装在两个基地，投资几千万，明年1季度深加工产能进一步提升，接近翻一番。
期待明年有很大的收入提升。
原片来源：金晶产业链齐全，白玻和各种颜色玻璃，原片90%都是自己自足。
11、BIPV领域
LOW光伏镀膜玻璃，主要在薄膜太阳能电池，在线镀膜生产线做的。
之前没有放量，主要是原来技术不稳定，涉及到产业链各个方面。
经过这几年，技术成熟，用途和量会提高。之前中国没有在线镀膜产线，都是进口日本产品，我们具备了这个技术。
1、产品战略
围绕超白、节能玻璃和光伏玻璃未来10年进行拓展.
2、玻璃价格判断
70-80%都是建筑，20-30%是汽车和额工业行业；民用住宅门窗类，高端商业幕墙类，市场需求旺盛。
金晶白玻库存只有5天，有的企业降到2-3天，历史的最低位，说明了旺盛的需求。
市场需求非常旺盛，玻璃一路上涨，今年年后又是上涨，5月份，7月份都是一路上涨，目前还是上升通道。华北、华东和华南，出厂3200，终端市场销售3400元/吨。
建筑品质不断提升，玻璃层数不断提升，住宅玻璃从单层到双层到三层；商业幕墙从中空，到双夹层中空。中国玻璃是全球供应中信，出口+30%，金晶出口增速超过25%，中国承担向去全球供应玻璃。疫情原因，有些项目被耽误，今年是叠加了去年的需求，尤其是商业幕墙和工程。
从现在到年底，价格处于稳中上升的通道，降价可能性很小。
成本方面，纯碱和天然气上升，成本端上涨，可以通过涨价抵消。超白187元/箱，3740元/吨，实际上A类汽车级产品已经达到3900-4000元/吨了。白玻也是一样，价格上涨势头和频率超过超白玻璃。普通生产线毛利率45%，高端产品生产线毛利率50%以上。
3、纯碱价格判断
基础工业原料，08-12年波动很大；12年底13年滞后，在稳定的水平；17-18年盈利水平不错；疫情开始纯碱下游需求受到较大影响，但纯碱自己没有停产，所以20年7月份供需严重失衡，行业库存(厂家+下游客户+经销商)280-290万吨，1个月左右。20年底和21年初，纯碱价格稳定住，21年2月份之后，纯碱价格得到恢复，看到了需求未来会快速增长，从30-50的上涨幅度，8月份一个月涨了250元。目前行业库存(厂家+下游客户+下游经销商交割库)在120万吨。后面还会涨价。看到需求增长，以及需求持续增长，库存减少。远月合约都比近月高一些。
我们7月份检修之后，生产恢复了，虽然没达到最高负荷(夏季很难达到100%，所有企业都是这样)。
未来价格还会提升。
海外进口的纯碱影响：海外纯碱订货需要半年的周期，18年纯碱价格也比较高，最高进口了55万吨全年。17或者19年都在40多万吨。中国产量占50%，美国占40%，土耳其和印度占剩余一点。美国是天然碱，各国对资源性产品不鼓励出口。中国原盐、煤炭、石灰石等原料，对外出口，资源输出不鼓励。美国对纯碱天然碱不增产，而且下游客户固定。
纯碱运输成本比较高，运输周期比较长。美国出口首先考虑联盟欧洲国家。
中国2480万吨，今年产量2500万吨纯碱，对比几十万吨的进口量，微乎其微。
4、会议的情况和影响
对资本市场情绪有影响，对我们实际供需没有影响，开完会之后价格还是上涨的。
供给这块，去年下半年和目前，玻璃价格处于上涨，浮法玻璃利润那么好，谁还保留马力，谁不都开开足马力。我们的生产线，已经全部开满了，其他企业也是这样。
目前无法点火的，肯定是手续有问题；信义江门一条生产线，升温到850度，之后被政府强制关停，没有手续；河北沙河就10几条生产线，原来40多条，无法点火，因为手续不全。
产能置换，国家政策早出来，大家能置换的都已经全部置换了。产能置换，没有1-2年，肯定起不来。
5、玻璃和玻纤行业空气排放的指标，对行业燃料的影响
除了宁夏金晶，我们所有都是采取天然气，成本高于其他采取重油和煤粉的公司，未来能源的清洁化也是趋势。
15-16年行业低谷期，亏损的时候，集团拿个几个亿，上环保设备，改造成天然气。
6、超白玻璃
超白浮法玻璃配方和超白光伏玻璃的配方不一样。玻璃光学指标，透光率，跟配方、窑炉结构和技术有关系。
超白光伏玻璃，要用在薄膜电池，即BIPV上面。
超白浮法和超白压延的成本对比：超白光伏比超白浮法略高一些；同样厚度，国家对玻璃强度有检测要求，同样厚度的超白浮法或者光伏来看，超白光伏的透光率更高一些，上面有花纹，增加透光率。
7、光伏玻璃
宁夏1-3线，土建和安装环节结束，其他深加工正在调试，8月中旬宁夏一期光伏点火，1个月稳定状态；剩下2条线今年全部开工。
马来西亚：金晶海外光伏基地，5条深加工在7月份投产了，第一条主线这个月点火投产；工艺和宁夏不一样，下游是薄膜电池用的光伏玻璃，客户群体是老外在马来西亚的工厂。
成本：宁夏金晶有很大优势，主要是原材料方面；阜阳100ppm以下的石英砂出厂价格500多，我们的提纯后成本不到400；燃料占玻璃成本的30-40%，西部地区的天然气很便宜。我们电力成本，宁夏电力成本便宜一半。目前这个市场价格，还是未来的价格趋势，我们盈利能力水平还是很强的。
8、超白硅砂矿
下一步关键资源点，宁夏金晶借助宁夏和内蒙贺兰山的硅石资源，本身达不到超白玻璃的要素，铁含量较高300ppm以上。我们有核心技术，把铁含量降低，从结果来看，铁含量已经降下来90ppm。
9、发货量情况
普通白玻：今年市场非常好，去年上半年库存很大，部分产品放到户外。去年下半年和今年开始，市场需求好，户外库存都没了，户内库存不断减少。产销率100-120%，生产线的库存量只有2-7天。
10、深加工玻璃业务
线镀膜用于高端幕墙：上半年没有安全释放，今年底离线1000万平米，年底新上一条1000万米的大仙，年底翻一番。
在线镀膜玻璃，家电冷链玻璃和太阳能面板：在线镀膜，今年6月份新投产一条生产线，都是每天600吨，目前产能1200吨/天，已经翻翻，设备和人员都到位了，产品在做验证。
建筑中空玻璃：出口的工业类，太阳能温室和阳光房。今年5月份，总部同意上深加工设备，正在加快进度，预计年底80%设备到位，安装在两个基地，投资几千万，明年1季度深加工产能进一步提升，接近翻一番。
期待明年有很大的收入提升。
原片来源：金晶产业链齐全，白玻和各种颜色玻璃，原片90%都是自己自足。
11、BIPV领域
LOW光伏镀膜玻璃，主要在薄膜太阳能电池，在线镀膜生产线做的。
之前没有放量，主要是原来技术不稳定，涉及到产业链各个方面。
经过这几年，技术成熟，用途和量会提高。之前中国没有在线镀膜产线，都是进口日本产品，我们具备了这个技术。
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