核心逻辑-----2022.9.--44
2022.9.13--05
-------啤酒-----板块整体跟踪点评：
1.受疫情影响，上半年营收承压，利润端韧性凸显。
啤酒行业2022H1实现营收371.91亿元，同比增长7.31%。-----22Q1啤酒企业表现普遍较好，但是二季度疫情冲击下销售端表现承压。但啤酒行业疫后快速复苏改善显著，在疫情冲击压力下上半年整体仍维持量稳价增趋势，结构升级逻辑持续演绎。
2.各龙头通过提价及费用控制，利润端呈现强韧性。
22H1归母净利润42.65，同比增长17.20%。同时大宗商品价格已于今年Q2-Q3出现拐点，整体成本呈下降趋势，有利于进一步释放业绩弹性。随着疫情有所放缓，板块信心提振，22Q3及下半年有望延续啤酒行业环比改善趋势，维持销量端良好增长，--------持续看好青岛啤酒
--------其他机构观点
啤酒行业VS食品饮料基本面信息跟踪
2022.9.13
【食品饮料】啤酒行业中报点评—结构性升级延续，费用投放偏保守
2022-09-05 09:11:29
中银证券研究
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汤玮亮邓天娇
———结构性升级依然是上半年啤酒行业发展的主旋律。
虽然上半年啤酒需求受外部因素影响出现了较大的波动，原材料成本压力变大，但在结构性升级与控制费用投放的帮助下，啤酒行业的盈利水平依然实现了小幅提升。
展望未来，我们认为随着原材料压力减缓，夏季高温天气延续，下半年啤酒上市公司的利润率有望继续提升。
建议关注在——产品、——渠道等方面拥有综合优势的———青岛啤酒、——华润啤酒
受益于大单品放量与渠道改革的燕京啤酒。
结构性升级趋势延续，吨价上涨带动行业营收增长。1H22五家主要啤酒公司营收共788.2亿元，同比+5.9%。
其中华润啤酒、百威亚太、青岛啤酒、重庆啤酒、燕京啤酒营收分别为215.0/232.1/192.7/79.4/69.1亿元，同比+6.8%/+2.9%/+5.4%/+11.2%/+9.4%。
结构性升级带来的吨价上涨依然是驱动行业营收增长的主要因素，1H22华润啤酒、百威亚太、青岛啤酒、重庆啤酒、燕京啤酒吨价分别为3338/5132/4040/4815/2996元/千升，同比+7.8%/+4.3%/+6.8%/+4.5%/+6.3%。
在疫情扩散的背景下，2Q22啤酒结构性升级动能延续，青岛啤酒、重庆啤酒、燕京啤酒二季度吨价分别同比+7.0%/+4.2%/+8.4%。
需求受外部因素影响显著。在疫情扩散与夏季高温天气两大外部因素的共同影响下，1H22中国啤酒行业总产量1844.2万千升，累计同比-2%。主要啤酒公司中，华润啤酒、百威亚太、青岛啤酒、重庆啤酒、燕京啤酒分别完成销量629.5/452.3/472.0/164.8/215.1万千升，同比-0.7%/-1.4%/-1.0%/+6.4%/+0.9%。
其中百威亚太由于国内即饮渠道（特别是夜场渠道）占比较高，受疫情影响最大，中国区销量出现了较大的下滑。
重庆啤酒、燕京啤酒的销量则分别在乌苏、U8两大单品的带动下逆势实现了正增长。2Q22啤酒需求呈现先减后增态势，4、5月份在疫情扩散影响下啤酒产量分别同比-18.3%/-0.7%，6月份随着疫情得到控制、天气持续高温，啤酒产量快速反弹，同比+6.4%。
原材料成本压力较大，费用投放普遍偏保守。啤酒的主要原材料中，1-6月铝锭、玻璃、大麦平均价格较去年同期分别+22.7%/-13.2%/+25.0%。在较大的成本压力与疫情的双重影响下，主要啤酒厂商大多选择控制上半年费用的投放。排除会计准则调整的影响后，1H22华润啤酒、百威亚太、青岛啤酒、重庆啤酒、燕京啤酒销售费用率分别同比-1.4/+0.4/-0.7/-0.4/+0.5pct。盈利水平上，上半年华润啤酒、百威亚太、青岛啤酒、重庆啤酒、燕京啤酒扣非归母净利率分别同比+4.6/+2.9/+1.6 /+0.5/+0.3pct。在原材料成本上涨的背景下，结构性升级带来的利润空间与偏保守的费用投放是行业整体的盈利水平维持增长的主要原因。
展望未来：我们认为
(1)短期来看，7、8月份的高温天气与7月份以来原材料价格的趋缓将有助于啤酒行业下半年业绩的增长。
(2)中期来看，随着罐化率与产品价格的提升，啤酒销售受运输半径、规模效应的影响将日渐减少。产品间的差异性或将与生产效率一同成为未来行业竞争中的核心要素。
(3)长期来看，我国啤酒销量增长难度较大，啤酒行业已发展为存量竞争的格局，推行高端化战略、提升产品结构将是啤酒厂商的重要成长逻辑。我们认为，在产品组合、销售渠道、品牌宣传、运营效率等维度上拥有综合优势的企业更有希望在啤酒高端化的角逐中胜出。建议关注青岛啤酒、燕京啤酒、华润啤酒。
风险提示：原材料成本风险，疫情发展超预期。
食品饮料行业白酒中报总结暨9月投资策略：全年基本面底部已过，建议积极布局业绩确定性标的
2022-09-13 10:05:59
新浪
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En
食品饮料行业白酒中报总结暨9月投资策略：全年基本面底部已过，建议积极布局业绩确定性标的
高端酒确定性较强，次高端分化增长，地产酒韧性十足。①收入利润：2022H1疫情冲击下行业呈现分化增长，高端和地产酒韧性较强。2021H1上市酒企收入和利润增速分别为15.9%和21.1%，2022Q2上市酒企收入和利润增速分别为10.6%和12.9%。分价格带看，2022Q2收入和利润增速排序均为地产酒（16.7%/12.7%）＞高端酒（15.0%/17.1%）＞次高端（-1.3%/-9.2%）＞其他（-23.5%/-170.3%）。高端酒消费偏刚性，以茅台为代表的高端酒在逆境中继续保持稳健增长。次高端Q2疫情中受损较为严重，主要系商务宴请等消费场景缺失。地产酒在行业周期下行中，依靠对渠道终端的强把控力，叠加返乡红利+升级红利，在Q2实现较为亮眼的增长，其中徽酒古井等表现突出。②利润端：部分酒企毛利率下滑，高端酒/地产酒业绩增长弹性凸显。2022Q2上市酒企毛利率/净利率为78.6%/35.9%（+1.7pct/+0.7pct），其中高端/次高端/地产酒毛利率同比分别+1.2pct /-0.4pct/-1.1pct，高端/次高端/地产酒净利率同比分别+0.8pct/-2.1pct/-0.9pct。③现金&预收：收现增速阶段性慢于收入，2022H2预收款蓄水池效应或减弱。2022H1上市酒企销售回款/经营净现金流同比+9.2%/-71.3%，主要系疫情对终端回款产生部分影响。
全年基本面底部已过，后续积极看好动销环比改善。近日市场对于次高端中报业绩有所担忧，我们认为全国大部分地区疫情形势整体向好，全年节奏上看基本面底部已过。后续随着中秋旺季临近，预计白酒终端动销有望环比复苏：1）全年维度看，白酒基本面最差的时候已经过去，2022H2白酒企业基本面将呈现逐期改善。2）次高端白酒2022Q2业绩靴子落地，市场整体对次高端的悲观预期也阶段性触底。3）展望2022Q3，我们预计部分酒企业绩会有“献礼行情”，2022Q4即将进入2023年开门红阶段，整体基本面转好的迹象或不断增多。当前白酒板块2023年估值回落到较为舒适区域，2022年业绩预计暂不存在大幅下修的风险，建议积极把握优质标的的布局时机。
投资建议：中秋国庆旺季临近，建议积极布局高业绩确定性标的。从全年节奏上看，2022Q2是白酒需求的低点，全年或呈现“前低后高”趋势，我们建议积极关注中秋国庆旺季动销表现。市场当下或担忧中报业绩对整体情绪的冲击，我们认为中报业绩靴子落地后，消费板块情绪或迎来向上的拐点。从配置角度看，下半年继续围绕业绩确定性和消费复苏弹性来展开，持续看好消费复苏交易进入第二阶段。推荐关注：贵州茅台、泸州老窖、五粮液依然是确定性强的优质底仓配置标的，同时关注疫情改善后区域酒和次高端弹性投资机会，推荐山西汾酒、古井贡酒、舍得酒业、酒鬼酒。
2022.9.13--05
-------啤酒-----板块整体跟踪点评：
1.受疫情影响，上半年营收承压，利润端韧性凸显。
啤酒行业2022H1实现营收371.91亿元，同比增长7.31%。-----22Q1啤酒企业表现普遍较好，但是二季度疫情冲击下销售端表现承压。但啤酒行业疫后快速复苏改善显著，在疫情冲击压力下上半年整体仍维持量稳价增趋势，结构升级逻辑持续演绎。
2.各龙头通过提价及费用控制，利润端呈现强韧性。
22H1归母净利润42.65，同比增长17.20%。同时大宗商品价格已于今年Q2-Q3出现拐点，整体成本呈下降趋势，有利于进一步释放业绩弹性。随着疫情有所放缓，板块信心提振，22Q3及下半年有望延续啤酒行业环比改善趋势，维持销量端良好增长，--------持续看好青岛啤酒
--------其他机构观点
啤酒行业VS食品饮料基本面信息跟踪
2022.9.13
【食品饮料】啤酒行业中报点评—结构性升级延续，费用投放偏保守
2022-09-05 09:11:29
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汤玮亮邓天娇
———结构性升级依然是上半年啤酒行业发展的主旋律。
虽然上半年啤酒需求受外部因素影响出现了较大的波动，原材料成本压力变大，但在结构性升级与控制费用投放的帮助下，啤酒行业的盈利水平依然实现了小幅提升。
展望未来，我们认为随着原材料压力减缓，夏季高温天气延续，下半年啤酒上市公司的利润率有望继续提升。
建议关注在——产品、——渠道等方面拥有综合优势的———青岛啤酒、——华润啤酒
受益于大单品放量与渠道改革的燕京啤酒。
结构性升级趋势延续，吨价上涨带动行业营收增长。1H22五家主要啤酒公司营收共788.2亿元，同比+5.9%。
其中华润啤酒、百威亚太、青岛啤酒、重庆啤酒、燕京啤酒营收分别为215.0/232.1/192.7/79.4/69.1亿元，同比+6.8%/+2.9%/+5.4%/+11.2%/+9.4%。
结构性升级带来的吨价上涨依然是驱动行业营收增长的主要因素，1H22华润啤酒、百威亚太、青岛啤酒、重庆啤酒、燕京啤酒吨价分别为3338/5132/4040/4815/2996元/千升，同比+7.8%/+4.3%/+6.8%/+4.5%/+6.3%。
在疫情扩散的背景下，2Q22啤酒结构性升级动能延续，青岛啤酒、重庆啤酒、燕京啤酒二季度吨价分别同比+7.0%/+4.2%/+8.4%。
需求受外部因素影响显著。在疫情扩散与夏季高温天气两大外部因素的共同影响下，1H22中国啤酒行业总产量1844.2万千升，累计同比-2%。主要啤酒公司中，华润啤酒、百威亚太、青岛啤酒、重庆啤酒、燕京啤酒分别完成销量629.5/452.3/472.0/164.8/215.1万千升，同比-0.7%/-1.4%/-1.0%/+6.4%/+0.9%。
其中百威亚太由于国内即饮渠道（特别是夜场渠道）占比较高，受疫情影响最大，中国区销量出现了较大的下滑。
重庆啤酒、燕京啤酒的销量则分别在乌苏、U8两大单品的带动下逆势实现了正增长。2Q22啤酒需求呈现先减后增态势，4、5月份在疫情扩散影响下啤酒产量分别同比-18.3%/-0.7%，6月份随着疫情得到控制、天气持续高温，啤酒产量快速反弹，同比+6.4%。
原材料成本压力较大，费用投放普遍偏保守。啤酒的主要原材料中，1-6月铝锭、玻璃、大麦平均价格较去年同期分别+22.7%/-13.2%/+25.0%。在较大的成本压力与疫情的双重影响下，主要啤酒厂商大多选择控制上半年费用的投放。排除会计准则调整的影响后，1H22华润啤酒、百威亚太、青岛啤酒、重庆啤酒、燕京啤酒销售费用率分别同比-1.4/+0.4/-0.7/-0.4/+0.5pct。盈利水平上，上半年华润啤酒、百威亚太、青岛啤酒、重庆啤酒、燕京啤酒扣非归母净利率分别同比+4.6/+2.9/+1.6 /+0.5/+0.3pct。在原材料成本上涨的背景下，结构性升级带来的利润空间与偏保守的费用投放是行业整体的盈利水平维持增长的主要原因。
展望未来：我们认为
(1)短期来看，7、8月份的高温天气与7月份以来原材料价格的趋缓将有助于啤酒行业下半年业绩的增长。
(2)中期来看，随着罐化率与产品价格的提升，啤酒销售受运输半径、规模效应的影响将日渐减少。产品间的差异性或将与生产效率一同成为未来行业竞争中的核心要素。
(3)长期来看，我国啤酒销量增长难度较大，啤酒行业已发展为存量竞争的格局，推行高端化战略、提升产品结构将是啤酒厂商的重要成长逻辑。我们认为，在产品组合、销售渠道、品牌宣传、运营效率等维度上拥有综合优势的企业更有希望在啤酒高端化的角逐中胜出。建议关注青岛啤酒、燕京啤酒、华润啤酒。
风险提示：原材料成本风险，疫情发展超预期。
食品饮料行业白酒中报总结暨9月投资策略：全年基本面底部已过，建议积极布局业绩确定性标的
2022-09-13 10:05:59
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食品饮料行业白酒中报总结暨9月投资策略：全年基本面底部已过，建议积极布局业绩确定性标的
高端酒确定性较强，次高端分化增长，地产酒韧性十足。①收入利润：2022H1疫情冲击下行业呈现分化增长，高端和地产酒韧性较强。2021H1上市酒企收入和利润增速分别为15.9%和21.1%，2022Q2上市酒企收入和利润增速分别为10.6%和12.9%。分价格带看，2022Q2收入和利润增速排序均为地产酒（16.7%/12.7%）＞高端酒（15.0%/17.1%）＞次高端（-1.3%/-9.2%）＞其他（-23.5%/-170.3%）。高端酒消费偏刚性，以茅台为代表的高端酒在逆境中继续保持稳健增长。次高端Q2疫情中受损较为严重，主要系商务宴请等消费场景缺失。地产酒在行业周期下行中，依靠对渠道终端的强把控力，叠加返乡红利+升级红利，在Q2实现较为亮眼的增长，其中徽酒古井等表现突出。②利润端：部分酒企毛利率下滑，高端酒/地产酒业绩增长弹性凸显。2022Q2上市酒企毛利率/净利率为78.6%/35.9%（+1.7pct/+0.7pct），其中高端/次高端/地产酒毛利率同比分别+1.2pct /-0.4pct/-1.1pct，高端/次高端/地产酒净利率同比分别+0.8pct/-2.1pct/-0.9pct。③现金&预收：收现增速阶段性慢于收入，2022H2预收款蓄水池效应或减弱。2022H1上市酒企销售回款/经营净现金流同比+9.2%/-71.3%，主要系疫情对终端回款产生部分影响。
全年基本面底部已过，后续积极看好动销环比改善。近日市场对于次高端中报业绩有所担忧，我们认为全国大部分地区疫情形势整体向好，全年节奏上看基本面底部已过。后续随着中秋旺季临近，预计白酒终端动销有望环比复苏：1）全年维度看，白酒基本面最差的时候已经过去，2022H2白酒企业基本面将呈现逐期改善。2）次高端白酒2022Q2业绩靴子落地，市场整体对次高端的悲观预期也阶段性触底。3）展望2022Q3，我们预计部分酒企业绩会有“献礼行情”，2022Q4即将进入2023年开门红阶段，整体基本面转好的迹象或不断增多。当前白酒板块2023年估值回落到较为舒适区域，2022年业绩预计暂不存在大幅下修的风险，建议积极把握优质标的的布局时机。
投资建议：中秋国庆旺季临近，建议积极布局高业绩确定性标的。从全年节奏上看，2022Q2是白酒需求的低点，全年或呈现“前低后高”趋势，我们建议积极关注中秋国庆旺季动销表现。市场当下或担忧中报业绩对整体情绪的冲击，我们认为中报业绩靴子落地后，消费板块情绪或迎来向上的拐点。从配置角度看，下半年继续围绕业绩确定性和消费复苏弹性来展开，持续看好消费复苏交易进入第二阶段。推荐关注：贵州茅台、泸州老窖、五粮液依然是确定性强的优质底仓配置标的，同时关注疫情改善后区域酒和次高端弹性投资机会，推荐山西汾酒、古井贡酒、舍得酒业、酒鬼酒。
1621年3月的一天，一支溃散的明军正坐在船上，着急地想要离开眼前的是非之地，突然，他们发现船只行进的路线有点不对劲。而且就在此时，一阵洪亮的声音传来：“咱们去镇江。”大家听罢，顿时傻眼了。
这个发出指令的人，正是明军将领毛文龙。1621年3月21日，后金军突然攻进辽阳，辽阳陷落，辽东经略袁应泰自尽，辽阳数万守军全军覆没。没办法，百姓只能携家带口，士兵丢弃武器，纷纷向关内逃跑。
然而，在这种情况下，毛文龙却没有跑，其实，他没有跑，并不是他道德有多高尚，而是实在跑不掉了。由于辽阳失陷得太快，他反应慢了半拍，没来得及跑，结果被后金军堵住了。
没办法了，如果此时只有他一个人，他完全可以化化妆，脸上抹把泥土，保不准还能混过去，但不幸的是，他手下还有两百多号士兵呢，带着他们，逃逃不掉，打打不过，自己人又不管他，先撤走了，他完全成为了一个弃卒。
就在大家一片哀鸣，认定走投无路时，毛文龙突然找到了一条退路—下海。于是，他赶忙找来船只，让大家赶快上船，至此，士兵们才得以安全地撤退到海上。然而，就在船只行进途中，士兵们突然发现了一个奇怪的现象。
原来，士兵们发现，他们行进的方向不是广宁，更不是关外。就在大家一脸疑惑时，毛文龙突然说道：“我们去镇江。”结果，此言一出，大家都愣住了。
这里的镇江，并不是江苏镇江，而是辽东的镇江堡。这里战略位置十分重要，极其坚固，易守难攻。然而，让大家吃惊的并不是由于它重要，而是在当时，它压根儿就不在明朝手里。
此时的镇江堡，早就在后金军手里了，所以现在这个时候去镇江堡，要么是投敌，要么是找死。然而，毛文龙却说道，我们既不是去投敌，也不是去寻死，我们的目的，是攻占镇江堡。
很明显，这在众人看来，就是一个笑话，就两百多号人，就想要攻占镇江堡，这分明就是开玩笑嘛。然而毛文龙却说：“我没有开玩笑。我们的目的，就是用咱们这支刚打了败仗的队伍，去攻打装备精良，刚刚大获全胜的后金军。”
见大家没有说话，毛文龙继续说道：“我们不逃命，我们要攻击，我们要彻底击败他们，我们要收复镇江收复原本属于我们的土地。”这一次，没有人再惊讶，也没有人再反对，因为这是一个合理的，足以让他们义无反顾的理由。
于是，趁着夜色的掩护，毛文龙率领两百多名士兵抵达了镇江堡。随即，他们发动了进攻。此时的后金军，怎么也没有想到，大后方竟然会被人捅了一刀，他们没有丝毫准备，黑灯瞎火的，就这样莫名其妙被毛文龙打的四散奔逃。
终于，这次镇江堡之战，明军大获全胜，歼灭后金军千余人，收复了镇江堡周边百里地域，史称“镇江堡大捷。”这是自努尔哈赤起兵以来，明朝在辽东最大、也是唯一的一次胜仗。
很快，消息传到了王化贞耳朵里，王化贞特别高兴，当即任命毛文龙为副总兵，镇守镇江堡。而与此同时，后金听闻丢失镇江堡后，颇为震惊，当即派出大队人马，势要将毛文龙赶到海里喂鱼。
最终，由于寡不敌众，毛文龙没能守住镇江堡，被赶了出来。不过，他并没有撤走，而是退守到了皮岛，皮岛只不过是一个小小的岛屿。所以刚开始，谁也没把它当回事，可不久以后，努尔哈赤就领略到了痛苦的真正含义。
原来，自从退守皮岛后，毛文龙就没安稳过，每年总会派一些人马到后金大后方捣乱，搞得后金不得安生。而更烦人的是毛文龙实在是狡猾，后金没有准备，他就上岸踢你一脚，你要设好埋伏，他又不来了，就像嗡嗡叫的蚊子，能把人活活折磨死。
终于，努尔哈赤被搞烦了，也不再管他了，结果却不料，毛文龙又给了他一个意外惊喜。原来，天启三年，就在后金军眼皮底下，毛文龙突然率兵一举攻占了金州，而且占住就不走了。
努尔哈赤彻底服了，他想要派兵进剿，却是我进敌退，若要登陆作战，又没那个技术，要打海战，又没有海军，实在是头疼不已。而反观毛文龙，却在岛上活得越来越滋润，越来越逍遥。
原来，因为毛文龙在皮岛上混得越来越好，很多人都不愿在陆地上待了，而是跟着他上岛混了。就这样，又促进了皮岛商品经济的发展，在岛上，商人越来越多，收入自然也就水涨船高。
于是，在高薪的诱惑下，上岛当兵的越来越多，原来只有两百多人，后来在袁崇焕上岛清点人数时，竟然清点出了三万多人。
就这样，毛文龙在皮岛上，时不时地去后金大后方捣一下乱，有时努尔哈赤出兵打仗时，都有一种惊弓之鸟的感觉，唯恐毛文龙在背后打黑枪。以至于他的工作精力和情绪受到了极大的影响。
毛文龙有如此成就，自然再无人敢管他，朝廷哄着他，王化贞护着他，后来，王在晋接任了辽东经略，都得把他供起来。
这个发出指令的人，正是明军将领毛文龙。1621年3月21日，后金军突然攻进辽阳，辽阳陷落，辽东经略袁应泰自尽，辽阳数万守军全军覆没。没办法，百姓只能携家带口，士兵丢弃武器，纷纷向关内逃跑。
然而，在这种情况下，毛文龙却没有跑，其实，他没有跑，并不是他道德有多高尚，而是实在跑不掉了。由于辽阳失陷得太快，他反应慢了半拍，没来得及跑，结果被后金军堵住了。
没办法了，如果此时只有他一个人，他完全可以化化妆，脸上抹把泥土，保不准还能混过去，但不幸的是，他手下还有两百多号士兵呢，带着他们，逃逃不掉，打打不过，自己人又不管他，先撤走了，他完全成为了一个弃卒。
就在大家一片哀鸣，认定走投无路时，毛文龙突然找到了一条退路—下海。于是，他赶忙找来船只，让大家赶快上船，至此，士兵们才得以安全地撤退到海上。然而，就在船只行进途中，士兵们突然发现了一个奇怪的现象。
原来，士兵们发现，他们行进的方向不是广宁，更不是关外。就在大家一脸疑惑时，毛文龙突然说道：“我们去镇江。”结果，此言一出，大家都愣住了。
这里的镇江，并不是江苏镇江，而是辽东的镇江堡。这里战略位置十分重要，极其坚固，易守难攻。然而，让大家吃惊的并不是由于它重要，而是在当时，它压根儿就不在明朝手里。
此时的镇江堡，早就在后金军手里了，所以现在这个时候去镇江堡，要么是投敌，要么是找死。然而，毛文龙却说道，我们既不是去投敌，也不是去寻死，我们的目的，是攻占镇江堡。
很明显，这在众人看来，就是一个笑话，就两百多号人，就想要攻占镇江堡，这分明就是开玩笑嘛。然而毛文龙却说：“我没有开玩笑。我们的目的，就是用咱们这支刚打了败仗的队伍，去攻打装备精良，刚刚大获全胜的后金军。”
见大家没有说话，毛文龙继续说道：“我们不逃命，我们要攻击，我们要彻底击败他们，我们要收复镇江收复原本属于我们的土地。”这一次，没有人再惊讶，也没有人再反对，因为这是一个合理的，足以让他们义无反顾的理由。
于是，趁着夜色的掩护，毛文龙率领两百多名士兵抵达了镇江堡。随即，他们发动了进攻。此时的后金军，怎么也没有想到，大后方竟然会被人捅了一刀，他们没有丝毫准备，黑灯瞎火的，就这样莫名其妙被毛文龙打的四散奔逃。
终于，这次镇江堡之战，明军大获全胜，歼灭后金军千余人，收复了镇江堡周边百里地域，史称“镇江堡大捷。”这是自努尔哈赤起兵以来，明朝在辽东最大、也是唯一的一次胜仗。
很快，消息传到了王化贞耳朵里，王化贞特别高兴，当即任命毛文龙为副总兵，镇守镇江堡。而与此同时，后金听闻丢失镇江堡后，颇为震惊，当即派出大队人马，势要将毛文龙赶到海里喂鱼。
最终，由于寡不敌众，毛文龙没能守住镇江堡，被赶了出来。不过，他并没有撤走，而是退守到了皮岛，皮岛只不过是一个小小的岛屿。所以刚开始，谁也没把它当回事，可不久以后，努尔哈赤就领略到了痛苦的真正含义。
原来，自从退守皮岛后，毛文龙就没安稳过，每年总会派一些人马到后金大后方捣乱，搞得后金不得安生。而更烦人的是毛文龙实在是狡猾，后金没有准备，他就上岸踢你一脚，你要设好埋伏，他又不来了，就像嗡嗡叫的蚊子，能把人活活折磨死。
终于，努尔哈赤被搞烦了，也不再管他了，结果却不料，毛文龙又给了他一个意外惊喜。原来，天启三年，就在后金军眼皮底下，毛文龙突然率兵一举攻占了金州，而且占住就不走了。
努尔哈赤彻底服了，他想要派兵进剿，却是我进敌退，若要登陆作战，又没那个技术，要打海战，又没有海军，实在是头疼不已。而反观毛文龙，却在岛上活得越来越滋润，越来越逍遥。
原来，因为毛文龙在皮岛上混得越来越好，很多人都不愿在陆地上待了，而是跟着他上岛混了。就这样，又促进了皮岛商品经济的发展，在岛上，商人越来越多，收入自然也就水涨船高。
于是，在高薪的诱惑下，上岛当兵的越来越多，原来只有两百多人，后来在袁崇焕上岛清点人数时，竟然清点出了三万多人。
就这样，毛文龙在皮岛上，时不时地去后金大后方捣一下乱，有时努尔哈赤出兵打仗时，都有一种惊弓之鸟的感觉，唯恐毛文龙在背后打黑枪。以至于他的工作精力和情绪受到了极大的影响。
毛文龙有如此成就，自然再无人敢管他，朝廷哄着他，王化贞护着他，后来，王在晋接任了辽东经略，都得把他供起来。
荣格说我们要通过自省，观察出哪些东西是不属于我们的，是通过教育、文化或多或少强加给我们的 (其中包括对社会、对我们自己的看法)。这些观念会限制，甚至扼杀真正的自我，从而导致我们心情低落，痛苦不堪。从这里我们可以进行“切割”，换言之，就是摆脱羁绊。
比如很多人认为自己没有结婚，所以很痛苦，这是为什么？就是所处社会长久以来的文化教育告诉你，到了这个点了，你还不结婚看你怎么办？谁规定了这个点儿不结婚就低人一等了呢？没有人做这样的规定，但是我们大家被融入进去了；还有人说“考研考不上很痛苦”，但作为活到五六十岁的人去讲，会觉得考不考对人生影响没有那么大，到很多小孩觉得不行，为什么呢？因为周围人都在考。
而这些想法都是一种惯性，陷入“集体无意识”。我们生活中有大量集体无意识的存在，而如果你能够觉醒，你能够走自己的道路 (我也有我的选择，我有我的人生，我不在乎你们怎么说，我跟你们不一样) ，这就是荣格所说的“个性化过程”，这个过程一般发生在35-50岁左右(人才有可能突然反思这一切，当然也有人早于这个年龄段，也有人一生都不会经历)。
脱去集体无意识，想不结婚、找不到合适的人，即使赚钱不多，但我想过更从容的生活，都不丢脸。你可以做一个品德高尚的人、你可以做一个从容快乐的人、做一个像竹林七贤那样的人，随便你，都可以。
我们很多的烦恼痛苦都来自于外在的束缚，而这个方法就是“自我反省，自我观察”。有人通过自我观察发觉自己是讨好型人格，不断反思不断反思，找到源头是来自见成功的严苛爸爸的束缚，总是对他说你不错很努力，但你永远不可能超过我。成了一个魔咒，讨好他爸爸的行为投射在社会上。摆脱舒服靠别人是没有用的，必须自己反思、自己内观、自己往前找，噢，原来我是被这个观念牢牢控制了。
探寻内在的自由。当一个人受到束缚，一定是欲望的方向出现了问题。他之所以感到难过、不幸与无力，是因为将欲望寄托在一些没有价值的事物上，这些事物只会损耗他的能量。
事实上只有获得内心的自由，才能将悲伤和消极的快乐转化为积极的快乐，但这并不意味着压抑，而是要分辨什么对我们有益，什么对我们有害，最终将欲望引向能够提升我们自身能力的方向。
快乐是我们的成长，如果你觉得非要得到什么学位，非要得到某样东西你才能快乐，那是因为你找了一个错误的对象。那个岗位并不能决定你是不是优秀，不能决定你的个性是不是得到了成长。找错了，就会非常痛苦，因为你总想要那个东西。
2⃣️ 敞开心扉。无私的爱和友谊(philia)、复联。即: 我们必须成为真正的自己，同时帮助他人成就自我，以此来获得快乐。如果无法做到这一点，那么无论什么感情，都会变得虚无缥缈，或黯然失色。
一个人刻意的逢迎拍马有自己的目的，是没法给人带来philia的，因为你是有目标的。一段认真的感情与功利主义毫无关系，绝不是我在职场、物质方面有求于你(当然，并不是说真正的友谊必须与利益绝缘。真正的友谊不是奔着利益而去的，但不代表它不能够有利益。朋友可以在工作在对我们有帮助，但一旦他们无法再满足我们需要，比如退休/换工作，我们的友谊不会因此收到影响)。
「philia」是没有过多的企图，没有太多的控制，我就是纯然的友谊和爱。激情之爱永远隐含着失望的风险，核心原因是存在太多幻想与心里投射，等到荷尔蒙减少，突然发现对方不是，投射没有了，甚至带来仇恨。一个没有找到自我的人，对你说我真的真的很爱你，你一定要小心，因为ta的人格没有完善成熟，ta讲的很有可能是内心当中的期待，ta以为爱你，当ta从你这感受到失望的时候，ta会转而为恨。
要得到「philia」我们需要找到奉献的快乐，我不控制你，你快乐我就很高兴。当我们赠予他人快乐的时候，快乐是成倍增加的。除此以外，还要学会热爱大自然、生灵。我们能够热爱大自然，爱动物，爱花草树木，我们获得philia的可能性也会更大。
这就是敞开心扉，与他人产生连接。你越是能够做自己，反而越是能够获得敞开心扉爱的能力。
最终会发觉快乐与外界无关，无论什么都无法使其枯竭。
▁▁▁▁▁▁▁
智慧的作用在于，为人们带来连绵不绝的快乐。「快感」是当我们的需求和愿望得到满足的时候，① 但所有的快感都无法持久(饭吃饱了一次，一辈子就不需再吃了)。② 如果过度的满足快感，长期就有害(如过度吃得太多、沉迷游戏…长期就有害)。
圣奥古斯丁说「幸福」就是继续追寻你已经拥有的东西，比如结婚很多年你厌烦了，肯定会痛苦，但如果能继续感受到这份感情带给你的美好，珍惜这份生活，这就是智慧。
如果我们把所有关于「幸福」的要素全从外部获得(如果没有这个人我没法幸福、如果没有这个房子我没法幸福)。你过得好不好其实和你住在哪里关系不大，关键是你的内心是什么样子的。如果你内心是喜悦的，安然的，那在哪里你都能养老。当我们学会从自身发出一股快乐，这是我们内在智慧的反映。
「快乐」是快感的加强版，是对一件事情强烈的身心感受。但不一样的是，快乐不可捉摸、超乎常理。快感很容易寻找，你需要吃饭穿得暖，做了就满足了。快乐不一样，比如当你心情极差的时候，就算吃了一顿很好的饭，你心底还是不高兴。
快乐是一个由小及大，获得圆满的过程(每当我们成长、进步、在本性的基础上有所突破，我们就会感到快乐)。生命的完善会带来快乐，快乐纯粹是内在感受，是可以依靠的生命力量，前提是你要了解、接纳生命的一切。几个方法有助于我们快乐：
1⃣️ 专注。有没有觉得在旅游景点感受不到快乐？因为第一反应是拍个照赶紧走，没有专注。
2⃣️ 参与。有人做义工，照顾一位濒死老人，两人语言不通，只是握着老人的手温和的说着他听不懂的语言，老人也回着他听不懂的话，并流下了两行热泪，那时这个人由心而外的发出一股热流，他觉得参与进去了。
3⃣️ 冥想。就是冷眼旁观，却不深陷其中。坐姿无所谓，只是看着自己一个一念头起来，你只看着它们，不用跟着它们走。其实，就是保持"正念"。
4⃣️ 自信与敞开心扉。 一个人如果在外部世界受到伤害，第一反应肯定是把自己封闭起来(以后我再也不XX)。当你封闭心灵后，你可以对一切免疫，但其中也包括快乐。封闭状态的背后是不自信，是自我保护。
对自己内在有信心，然后敞开心扉，愿意跟周围的人打交道，不用怕受到伤害(因为有时候"伤害"只是我们内心的解读，大多数我们只是感觉不好，所谓"被欺负"只是你定义出来的，越是封闭心扉，越是感受到被人欺负被人排斥)。
5⃣️ 善意。大家觉得生活中我们没有很多快乐，事实上只是我们丧失了能够好好快乐的机会。如果你看到别人成功、得到，你内心都是嫉妒,烦恼为什么不是我，那你天天看到的都是坏消息。但如果你能有点"随喜"的心情，这两人久别重逢，我都跟着流眼泪；这人终于做成一件事，我也替他感到高兴，你就能到处找到快乐。，用善意的眼光来看待世界，攀比和嫉妒会滋生更多的不幸。
6⃣️ 无偿。摆脱功利的思想，当我们做任何事情，都生发出一个价格的时候，不快乐。但如果能够率性一些，这件事我喜欢，觉得挺有意思，跟钱不钱的没关系。这就是为什么很多人一旦开始干慈善后，就停不下来。
7⃣️ 感恩。你随便生一次病试试看，有个人得了一场大病，痊愈后觉得只要能够好好的走路、说话、呼吸比什么都强。我们平常对自己不牙疼是不会感恩的，觉得那是"应该的"。实际上良好的身体状况那是很稀缺的，你今天不牙疼，不胃疼，不发烧，你应该高兴。感恩的能力是训练出来的，这不是心灵鸡汤，它是能够有效提高你幸福快乐的方法。你拥有一个东西时你不珍惜，总看自己没有的东西，你不就是烦恼重重么？所以，会不会生活，高不高兴，完全取决于你自己。
8⃣️ 坚持。如果你做一件事，经过了努力获得了成功，和你随随便便获得成功是不一样的。
9⃣️ 放手与接受。你只负责做你力所能及的事，不能影响的事想都不要想。有人觉得这不是和"坚持"矛盾了么？这件事坚持下去到底能不能改变，不知道，所以生命就是那么复杂。"坚持"的是做事，"放手"的是心情，这就是孔子的境界“能做官努力做官，做不了官毫不留恋。"，对于他来说，内心当中并没有执着，但在外部上尽人事，然后听天命(不是躺平，是尽人事后，内心当中一丝不挂)。
✳️ 但是以上的快乐方法都是短暂的，因为你每次都要努力，你每次都要做些事儿。那么更长久的快乐是哪两条道路呢？
1⃣️ 做自己的快乐。①不再依赖外部的东西，从自己的内心寻找力量(释放的快乐)；② 向他人敞开心扉，与这个世界达成和解(融入的快乐)。
「做自己」，并不等于认同自己的所有欲望。所谓的以自我为中心，自私自利任性，不为自己负责任，这不叫真实的自己，只是不符合道德规范的一些欲望而已。
学会和平的沟通、协调自己的情绪、表达自己情绪，这都是「做自己」的一部分。
学会做真实的自己。即: ⭕不要尝试控制别人，也不要控制自己，更不要让自己被别人的意志所绑架。这时，就要求一个人发现真正的自己、按照自己的意愿过一生。
比如很多人认为自己没有结婚，所以很痛苦，这是为什么？就是所处社会长久以来的文化教育告诉你，到了这个点了，你还不结婚看你怎么办？谁规定了这个点儿不结婚就低人一等了呢？没有人做这样的规定，但是我们大家被融入进去了；还有人说“考研考不上很痛苦”，但作为活到五六十岁的人去讲，会觉得考不考对人生影响没有那么大，到很多小孩觉得不行，为什么呢？因为周围人都在考。
而这些想法都是一种惯性，陷入“集体无意识”。我们生活中有大量集体无意识的存在，而如果你能够觉醒，你能够走自己的道路 (我也有我的选择，我有我的人生，我不在乎你们怎么说，我跟你们不一样) ，这就是荣格所说的“个性化过程”，这个过程一般发生在35-50岁左右(人才有可能突然反思这一切，当然也有人早于这个年龄段，也有人一生都不会经历)。
脱去集体无意识，想不结婚、找不到合适的人，即使赚钱不多，但我想过更从容的生活，都不丢脸。你可以做一个品德高尚的人、你可以做一个从容快乐的人、做一个像竹林七贤那样的人，随便你，都可以。
我们很多的烦恼痛苦都来自于外在的束缚，而这个方法就是“自我反省，自我观察”。有人通过自我观察发觉自己是讨好型人格，不断反思不断反思，找到源头是来自见成功的严苛爸爸的束缚，总是对他说你不错很努力，但你永远不可能超过我。成了一个魔咒，讨好他爸爸的行为投射在社会上。摆脱舒服靠别人是没有用的，必须自己反思、自己内观、自己往前找，噢，原来我是被这个观念牢牢控制了。
探寻内在的自由。当一个人受到束缚，一定是欲望的方向出现了问题。他之所以感到难过、不幸与无力，是因为将欲望寄托在一些没有价值的事物上，这些事物只会损耗他的能量。
事实上只有获得内心的自由，才能将悲伤和消极的快乐转化为积极的快乐，但这并不意味着压抑，而是要分辨什么对我们有益，什么对我们有害，最终将欲望引向能够提升我们自身能力的方向。
快乐是我们的成长，如果你觉得非要得到什么学位，非要得到某样东西你才能快乐，那是因为你找了一个错误的对象。那个岗位并不能决定你是不是优秀，不能决定你的个性是不是得到了成长。找错了，就会非常痛苦，因为你总想要那个东西。
2⃣️ 敞开心扉。无私的爱和友谊(philia)、复联。即: 我们必须成为真正的自己，同时帮助他人成就自我，以此来获得快乐。如果无法做到这一点，那么无论什么感情，都会变得虚无缥缈，或黯然失色。
一个人刻意的逢迎拍马有自己的目的，是没法给人带来philia的，因为你是有目标的。一段认真的感情与功利主义毫无关系，绝不是我在职场、物质方面有求于你(当然，并不是说真正的友谊必须与利益绝缘。真正的友谊不是奔着利益而去的，但不代表它不能够有利益。朋友可以在工作在对我们有帮助，但一旦他们无法再满足我们需要，比如退休/换工作，我们的友谊不会因此收到影响)。
「philia」是没有过多的企图，没有太多的控制，我就是纯然的友谊和爱。激情之爱永远隐含着失望的风险，核心原因是存在太多幻想与心里投射，等到荷尔蒙减少，突然发现对方不是，投射没有了，甚至带来仇恨。一个没有找到自我的人，对你说我真的真的很爱你，你一定要小心，因为ta的人格没有完善成熟，ta讲的很有可能是内心当中的期待，ta以为爱你，当ta从你这感受到失望的时候，ta会转而为恨。
要得到「philia」我们需要找到奉献的快乐，我不控制你，你快乐我就很高兴。当我们赠予他人快乐的时候，快乐是成倍增加的。除此以外，还要学会热爱大自然、生灵。我们能够热爱大自然，爱动物，爱花草树木，我们获得philia的可能性也会更大。
这就是敞开心扉，与他人产生连接。你越是能够做自己，反而越是能够获得敞开心扉爱的能力。
最终会发觉快乐与外界无关，无论什么都无法使其枯竭。
▁▁▁▁▁▁▁
智慧的作用在于，为人们带来连绵不绝的快乐。「快感」是当我们的需求和愿望得到满足的时候，① 但所有的快感都无法持久(饭吃饱了一次，一辈子就不需再吃了)。② 如果过度的满足快感，长期就有害(如过度吃得太多、沉迷游戏…长期就有害)。
圣奥古斯丁说「幸福」就是继续追寻你已经拥有的东西，比如结婚很多年你厌烦了，肯定会痛苦，但如果能继续感受到这份感情带给你的美好，珍惜这份生活，这就是智慧。
如果我们把所有关于「幸福」的要素全从外部获得(如果没有这个人我没法幸福、如果没有这个房子我没法幸福)。你过得好不好其实和你住在哪里关系不大，关键是你的内心是什么样子的。如果你内心是喜悦的，安然的，那在哪里你都能养老。当我们学会从自身发出一股快乐，这是我们内在智慧的反映。
「快乐」是快感的加强版，是对一件事情强烈的身心感受。但不一样的是，快乐不可捉摸、超乎常理。快感很容易寻找，你需要吃饭穿得暖，做了就满足了。快乐不一样，比如当你心情极差的时候，就算吃了一顿很好的饭，你心底还是不高兴。
快乐是一个由小及大，获得圆满的过程(每当我们成长、进步、在本性的基础上有所突破，我们就会感到快乐)。生命的完善会带来快乐，快乐纯粹是内在感受，是可以依靠的生命力量，前提是你要了解、接纳生命的一切。几个方法有助于我们快乐：
1⃣️ 专注。有没有觉得在旅游景点感受不到快乐？因为第一反应是拍个照赶紧走，没有专注。
2⃣️ 参与。有人做义工，照顾一位濒死老人，两人语言不通，只是握着老人的手温和的说着他听不懂的语言，老人也回着他听不懂的话，并流下了两行热泪，那时这个人由心而外的发出一股热流，他觉得参与进去了。
3⃣️ 冥想。就是冷眼旁观，却不深陷其中。坐姿无所谓，只是看着自己一个一念头起来，你只看着它们，不用跟着它们走。其实，就是保持"正念"。
4⃣️ 自信与敞开心扉。 一个人如果在外部世界受到伤害，第一反应肯定是把自己封闭起来(以后我再也不XX)。当你封闭心灵后，你可以对一切免疫，但其中也包括快乐。封闭状态的背后是不自信，是自我保护。
对自己内在有信心，然后敞开心扉，愿意跟周围的人打交道，不用怕受到伤害(因为有时候"伤害"只是我们内心的解读，大多数我们只是感觉不好，所谓"被欺负"只是你定义出来的，越是封闭心扉，越是感受到被人欺负被人排斥)。
5⃣️ 善意。大家觉得生活中我们没有很多快乐，事实上只是我们丧失了能够好好快乐的机会。如果你看到别人成功、得到，你内心都是嫉妒,烦恼为什么不是我，那你天天看到的都是坏消息。但如果你能有点"随喜"的心情，这两人久别重逢，我都跟着流眼泪；这人终于做成一件事，我也替他感到高兴，你就能到处找到快乐。，用善意的眼光来看待世界，攀比和嫉妒会滋生更多的不幸。
6⃣️ 无偿。摆脱功利的思想，当我们做任何事情，都生发出一个价格的时候，不快乐。但如果能够率性一些，这件事我喜欢，觉得挺有意思，跟钱不钱的没关系。这就是为什么很多人一旦开始干慈善后，就停不下来。
7⃣️ 感恩。你随便生一次病试试看，有个人得了一场大病，痊愈后觉得只要能够好好的走路、说话、呼吸比什么都强。我们平常对自己不牙疼是不会感恩的，觉得那是"应该的"。实际上良好的身体状况那是很稀缺的，你今天不牙疼，不胃疼，不发烧，你应该高兴。感恩的能力是训练出来的，这不是心灵鸡汤，它是能够有效提高你幸福快乐的方法。你拥有一个东西时你不珍惜，总看自己没有的东西，你不就是烦恼重重么？所以，会不会生活，高不高兴，完全取决于你自己。
8⃣️ 坚持。如果你做一件事，经过了努力获得了成功，和你随随便便获得成功是不一样的。
9⃣️ 放手与接受。你只负责做你力所能及的事，不能影响的事想都不要想。有人觉得这不是和"坚持"矛盾了么？这件事坚持下去到底能不能改变，不知道，所以生命就是那么复杂。"坚持"的是做事，"放手"的是心情，这就是孔子的境界“能做官努力做官，做不了官毫不留恋。"，对于他来说，内心当中并没有执着，但在外部上尽人事，然后听天命(不是躺平，是尽人事后，内心当中一丝不挂)。
✳️ 但是以上的快乐方法都是短暂的，因为你每次都要努力，你每次都要做些事儿。那么更长久的快乐是哪两条道路呢？
1⃣️ 做自己的快乐。①不再依赖外部的东西，从自己的内心寻找力量(释放的快乐)；② 向他人敞开心扉，与这个世界达成和解(融入的快乐)。
「做自己」，并不等于认同自己的所有欲望。所谓的以自我为中心，自私自利任性，不为自己负责任，这不叫真实的自己，只是不符合道德规范的一些欲望而已。
学会和平的沟通、协调自己的情绪、表达自己情绪，这都是「做自己」的一部分。
学会做真实的自己。即: ⭕不要尝试控制别人，也不要控制自己，更不要让自己被别人的意志所绑架。这时，就要求一个人发现真正的自己、按照自己的意愿过一生。
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