#汽车评测#【比双拓展房车空间还要大！庆铃原厂五十铃M600大羚羊房车】
今天给大家介绍一款庆铃原厂的另一款入门级平头房车——五十铃M600大羚羊，相对于700P可可西里这款房车，M600大羚羊的售价更亲民一些，只有49.8万元的起售价，作为一款单拓展型平头房车，这个售价不知道能不能打动你。
庆铃五十铃M600大羚羊这款房车基于庆铃自家的五十铃M600轻卡底盘改装，而可可西里700P是基于五十铃700P房车专用底盘改装，700P为在调校方面更适宜房车的驾驶，最大化去实现在舒适性。M600大羚羊这款车也加装了空气悬挂，但是整体的行驶路感和实际的操控以及舒适性和可可西里700P都有细微的差别。简而言之，M600大羚羊房车侧重入门级市场，而可可西里700P房车更偏向高端玩家，这里从售价就能细分出来。
五十铃M600大羚羊这款房车的厢体部分采用的是四明治复合车身结构，外墙板为铝板材质，整体式车顶可有效防止漏水问题发生。整个车身尺寸为5995×2450×3200(mm)，侧拓展最大可以拓出67cm，几乎是目前看到的拓展机构最大的一款，给车内留足了活动空间，我们在车内会有直观的感受。
M600大羚羊这款车采用了最新一代的设计语言，从整体协调性上来看并不觉得笨重，额头前沿与车头齐平并不突兀。后厢体部分覆盖后桥部分，后轮内收不明显，所以整体稳定性不受影响。
车身右侧配置的功能非常齐全，方形贯通舱、抽拉燃气灶、外置淋浴花洒、餐桌桌板以及尿素箱加注口。户外燃气灶和置物板没有设计在最近的位置，可能后期使用起来要多走几步了。
左侧车身配备有原车100L油箱、启动电池舱、市电充电口、方形贯通舱口、加水口以及预留了一个小型储物间，该储物空间也便于后期加装设备（如车载发电机）。水路系统方面，M600大羚羊这款车标配300L净水箱、80升灰水箱。
驾驶室方面，为了与生活区风格一致，驾驶室内包含中控台、两侧门板、A柱以及座椅等全部换成了米白色的装饰，两辐式多功能方向盘，顶部和底部采用了仿桃木的水转印材质包覆，中控台则大面积采用水转印工艺包覆，整体感觉M600大羚羊的驾驶室要比700P更显精致一些。10寸中控大屏包含了多媒体、蓝牙电话、手机互联、倒车影像、语音导航、安装APP等功能。另外，在基本配置上这款车标配有电动门窗、中控锁、定速巡航以及遥控钥匙等。作为行车充电重要的一部分，这款车有24V 50A发电机升级为24V 80A发电机，以此适应房车生活区大电池馈电下的充电效率。
动力部分，庆铃五十铃M600大羚羊房车搭载一款3.0T柴油发动机，匹配6AMT变速箱，最高功率132马力，峰值扭矩320N·m，达到了国六的排放标准。变速箱换挡杆有点类似飞机推拉杆样式，上面集成了单独的低速挡，电子驻车制动按键以及A/M模式切换。配置的低速挡在房车上还是很有用的，在车辆低速行驶或者在车辆被困的时候使用，当车辆处于这个挡位的情况下，变速箱会将挡位固定，来增加发动机的动力输出，为车辆行驶或者是脱困带来一定动力。
车辆B柱位置，驾驶室和厢体部分连接处都采用了皮质包覆，从驾驶室过渡到生活区比较自然 。
这款车拓展舱最大拓展出67公分，内部显然更能够体现出拓展舱带来的可观的大空间感受。从厨房到拓展舱边缘，客厅横向最大间距1400mm，这是其他拓展车型，甚至是双拓展都难以企及的。
整个生活区部分，包含布局、配色、配置层面，庆铃五十铃M600大羚羊和五十铃700P可可西里几乎是保持一致的设计，前额头双人床+中前置厨房+4人对座会客区+后横置双人床+卫生间，这是拓展车型最常用的布局。上面图已经为大家展示了整个生活区的空间表现，作为本身空间就比较大的平头轻卡房车，拓展舱的再融入是将优势再放大的设计，甚至它比双拓展车型更占优势。
额头床内部区域设计规整，额头床两侧用木质材料做了一个造型框架，内部使用暖色氛围灯填充。额头床两侧带有侧窗和顶部天窗，采光和通风换气不错。床板上翻之后是一款40英寸液晶电视机，满足日常的娱乐消遣。
四人会客区为乘用车座椅，支持前后和靠背斜度调节，近乎于方形的餐桌最大有840×930(mm)的尺寸，再也不比担心因为做菜多而没有地方盛放的烦恼。两座椅底座间距最大93公分，满座4人前提下，脚部空间不局促。
会客区部分的储物空间包含顶部4吊柜组合两座椅底座内储物空间，座椅底部用来储物是大部分设计者的思路，如果再进一步从实用角度考虑，这种抽屉式的储物方式比直接开柜门来的更优雅和便捷。
卡座后方配备的是一款弗罗斯特148升双开门冰箱，顶部是一款微波炉。
厨房区尺寸大小适中，整个台面上包含了一款镀铬不锈钢高脚水龙头配备椭圆形洗菜池，右侧是一款电磁炉，做饭油烟依靠开设的窗口自然排出。五十铃M600大羚羊房车生活区也配备有行车空调，这得益于这款底盘搭载的是双压缩机、双套蒸发箱及双套冷凝器，为独立的两套空调系统，另一套提供给驾驶舱。
厨房正面是两个等宽等高的大抽屉，一般家中常用的2-3人的便携锅具都能放得下。
厨房顶部的储物空间分为上下两部分，上方是带有吊柜门的储物格，下方是开口储物格，这种设计更为灵活，像车内电子设备的遥控器等零碎物件可随手放到这里，通过实际的比量，高度约一掌多的高度，整体储物能力还不错。
新车中门为欧式乘客门，配备了隐私帘，可拆卸垃圾桶和下车扶手。
厨房顶部吊柜和中门顶部吊柜紧挨着，所以在储物的时候便于拿取。这款车采用的是常规的实体按键总控制区，这样也便于老年用户操作，看起来直观简洁。电力部分，这款车标配的是200Ah铅酸电池，3000W充逆变一体机。对电能需求比较大的用户可升级至1000Ah锂电池和1000W太阳能电池板。
后横床区域作为车内抬腿就能上到上面的主休息区，整体舒适性不错，床位高度适中，如果有老人和儿童可踩踏床底的木凳来到床上，床位顶部空间充足，两侧有通风窗，顶部也加装了换气扇。对于随身行李物品收纳方面，整个顶部一圈吊柜组合，足以满足后床2人的储物需求。
如今作为人们必备的出行设备之一，庆铃五十铃M600大羚羊房车配备了一款mini 3kg洗烘一体机。
可以看到卫生间内部有点类似酒店的轻奢风格，浴巾架、带照明灯带的化妆镜、置物台以及一体式花洒。卫生间内洗脸盆为不锈钢材质，角柜的内储物空间还不错。当我们在里面淋浴的时候可将水龙头拆下作为花洒使用，赛特福德坐便器同样可以旋转达到内部空间的充分利用。新车水路系统标配300升净水箱，80升灰水箱和20升黑水箱。
总结：这款车优势很明显，一部分是底盘，另一部分是空间。底盘方面，作为庆铃五十铃原厂房车，它的底盘是专为房车而研发，并不对外销售，所以市场上几乎没有同类底盘竞品。空间表现方面，它可以与常见的依维柯双拓展房车一较高下，甚至空间表现要优于前者，67公分的大拓展舱，为用户提供一个宽敞的舒适居所。售价方面，它的定位略低于700P可可西里，但厢体部分几乎和700P可可系列保持一致。最后，您觉得这款五十铃M600大羚羊房车怎么样呢？#房车露营##花样车生活#
今天给大家介绍一款庆铃原厂的另一款入门级平头房车——五十铃M600大羚羊，相对于700P可可西里这款房车，M600大羚羊的售价更亲民一些，只有49.8万元的起售价，作为一款单拓展型平头房车，这个售价不知道能不能打动你。
庆铃五十铃M600大羚羊这款房车基于庆铃自家的五十铃M600轻卡底盘改装，而可可西里700P是基于五十铃700P房车专用底盘改装，700P为在调校方面更适宜房车的驾驶，最大化去实现在舒适性。M600大羚羊这款车也加装了空气悬挂，但是整体的行驶路感和实际的操控以及舒适性和可可西里700P都有细微的差别。简而言之，M600大羚羊房车侧重入门级市场，而可可西里700P房车更偏向高端玩家，这里从售价就能细分出来。
五十铃M600大羚羊这款房车的厢体部分采用的是四明治复合车身结构，外墙板为铝板材质，整体式车顶可有效防止漏水问题发生。整个车身尺寸为5995×2450×3200(mm)，侧拓展最大可以拓出67cm，几乎是目前看到的拓展机构最大的一款，给车内留足了活动空间，我们在车内会有直观的感受。
M600大羚羊这款车采用了最新一代的设计语言，从整体协调性上来看并不觉得笨重，额头前沿与车头齐平并不突兀。后厢体部分覆盖后桥部分，后轮内收不明显，所以整体稳定性不受影响。
车身右侧配置的功能非常齐全，方形贯通舱、抽拉燃气灶、外置淋浴花洒、餐桌桌板以及尿素箱加注口。户外燃气灶和置物板没有设计在最近的位置，可能后期使用起来要多走几步了。
左侧车身配备有原车100L油箱、启动电池舱、市电充电口、方形贯通舱口、加水口以及预留了一个小型储物间，该储物空间也便于后期加装设备（如车载发电机）。水路系统方面，M600大羚羊这款车标配300L净水箱、80升灰水箱。
驾驶室方面，为了与生活区风格一致，驾驶室内包含中控台、两侧门板、A柱以及座椅等全部换成了米白色的装饰，两辐式多功能方向盘，顶部和底部采用了仿桃木的水转印材质包覆，中控台则大面积采用水转印工艺包覆，整体感觉M600大羚羊的驾驶室要比700P更显精致一些。10寸中控大屏包含了多媒体、蓝牙电话、手机互联、倒车影像、语音导航、安装APP等功能。另外，在基本配置上这款车标配有电动门窗、中控锁、定速巡航以及遥控钥匙等。作为行车充电重要的一部分，这款车有24V 50A发电机升级为24V 80A发电机，以此适应房车生活区大电池馈电下的充电效率。
动力部分，庆铃五十铃M600大羚羊房车搭载一款3.0T柴油发动机，匹配6AMT变速箱，最高功率132马力，峰值扭矩320N·m，达到了国六的排放标准。变速箱换挡杆有点类似飞机推拉杆样式，上面集成了单独的低速挡，电子驻车制动按键以及A/M模式切换。配置的低速挡在房车上还是很有用的，在车辆低速行驶或者在车辆被困的时候使用，当车辆处于这个挡位的情况下，变速箱会将挡位固定，来增加发动机的动力输出，为车辆行驶或者是脱困带来一定动力。
车辆B柱位置，驾驶室和厢体部分连接处都采用了皮质包覆，从驾驶室过渡到生活区比较自然 。
这款车拓展舱最大拓展出67公分，内部显然更能够体现出拓展舱带来的可观的大空间感受。从厨房到拓展舱边缘，客厅横向最大间距1400mm，这是其他拓展车型，甚至是双拓展都难以企及的。
整个生活区部分，包含布局、配色、配置层面，庆铃五十铃M600大羚羊和五十铃700P可可西里几乎是保持一致的设计，前额头双人床+中前置厨房+4人对座会客区+后横置双人床+卫生间，这是拓展车型最常用的布局。上面图已经为大家展示了整个生活区的空间表现，作为本身空间就比较大的平头轻卡房车，拓展舱的再融入是将优势再放大的设计，甚至它比双拓展车型更占优势。
额头床内部区域设计规整，额头床两侧用木质材料做了一个造型框架，内部使用暖色氛围灯填充。额头床两侧带有侧窗和顶部天窗，采光和通风换气不错。床板上翻之后是一款40英寸液晶电视机，满足日常的娱乐消遣。
四人会客区为乘用车座椅，支持前后和靠背斜度调节，近乎于方形的餐桌最大有840×930(mm)的尺寸，再也不比担心因为做菜多而没有地方盛放的烦恼。两座椅底座间距最大93公分，满座4人前提下，脚部空间不局促。
会客区部分的储物空间包含顶部4吊柜组合两座椅底座内储物空间，座椅底部用来储物是大部分设计者的思路，如果再进一步从实用角度考虑，这种抽屉式的储物方式比直接开柜门来的更优雅和便捷。
卡座后方配备的是一款弗罗斯特148升双开门冰箱，顶部是一款微波炉。
厨房区尺寸大小适中，整个台面上包含了一款镀铬不锈钢高脚水龙头配备椭圆形洗菜池，右侧是一款电磁炉，做饭油烟依靠开设的窗口自然排出。五十铃M600大羚羊房车生活区也配备有行车空调，这得益于这款底盘搭载的是双压缩机、双套蒸发箱及双套冷凝器，为独立的两套空调系统，另一套提供给驾驶舱。
厨房正面是两个等宽等高的大抽屉，一般家中常用的2-3人的便携锅具都能放得下。
厨房顶部的储物空间分为上下两部分，上方是带有吊柜门的储物格，下方是开口储物格，这种设计更为灵活，像车内电子设备的遥控器等零碎物件可随手放到这里，通过实际的比量，高度约一掌多的高度，整体储物能力还不错。
新车中门为欧式乘客门，配备了隐私帘，可拆卸垃圾桶和下车扶手。
厨房顶部吊柜和中门顶部吊柜紧挨着，所以在储物的时候便于拿取。这款车采用的是常规的实体按键总控制区，这样也便于老年用户操作，看起来直观简洁。电力部分，这款车标配的是200Ah铅酸电池，3000W充逆变一体机。对电能需求比较大的用户可升级至1000Ah锂电池和1000W太阳能电池板。
后横床区域作为车内抬腿就能上到上面的主休息区，整体舒适性不错，床位高度适中，如果有老人和儿童可踩踏床底的木凳来到床上，床位顶部空间充足，两侧有通风窗，顶部也加装了换气扇。对于随身行李物品收纳方面，整个顶部一圈吊柜组合，足以满足后床2人的储物需求。
如今作为人们必备的出行设备之一，庆铃五十铃M600大羚羊房车配备了一款mini 3kg洗烘一体机。
可以看到卫生间内部有点类似酒店的轻奢风格，浴巾架、带照明灯带的化妆镜、置物台以及一体式花洒。卫生间内洗脸盆为不锈钢材质，角柜的内储物空间还不错。当我们在里面淋浴的时候可将水龙头拆下作为花洒使用，赛特福德坐便器同样可以旋转达到内部空间的充分利用。新车水路系统标配300升净水箱，80升灰水箱和20升黑水箱。
总结：这款车优势很明显，一部分是底盘，另一部分是空间。底盘方面，作为庆铃五十铃原厂房车，它的底盘是专为房车而研发，并不对外销售，所以市场上几乎没有同类底盘竞品。空间表现方面，它可以与常见的依维柯双拓展房车一较高下，甚至空间表现要优于前者，67公分的大拓展舱，为用户提供一个宽敞的舒适居所。售价方面，它的定位略低于700P可可西里，但厢体部分几乎和700P可可系列保持一致。最后，您觉得这款五十铃M600大羚羊房车怎么样呢？#房车露营##花样车生活#
【纪要】明阳智能(601615)交流纪要20211101
管理层陈述：
1-9月份全国风电的并网数据为16GW，较去年略有增加。1-10月份招标总量达到47GW，已接近19年抢装时期全年的招标水平。其中海上装机量增速较快，前三季度海上风电新增装机达到4GW以上。风电行业已进入真正的平价时代。
风电行业在快速发展过程中面临的主要压力来源于大宗原材料的价格压力，和下游电站平价后带来的收益率压力。致使陆地及海上风电整机招标价格下降。
新能源行业在碳综合的发展过程中，承担着为国家人民提供清洁廉价的电力能源，为国家推进共同富裕提供有力支撑的重任。所以公司一直在呼吁整个风电全产业链共同降本，从公司自身的降本措施来说来说，公司率先推动了风电机组大型化，目前陆地或海上不断有新的大机组推出，对单位风电的耗材下降，从而进一步推动风电单位成本下降，起到了重要作用。技术路径的迭代，以及产业链的共同降本都可以很有效的推动成本下降。
公司在双创背景下，除风电外，公司还在风光储氢，新能源车等产业链进行矩阵式的高端装备制造业布局。其中光伏板块相关项目已经启动，并进入了实质性的实施阶段，很快会有相关产品发布。除了产业布局外，公司还进行了投资布局，在综合组合权化向前推进。
业绩汇总： 2021年前三季度，公司风机对外销售3713兆瓦，同比下降2.23%，其中陆上风机出货量为1541兆瓦，同比下降52%。海上风机出货量为2199兆瓦，同比增加244%。风机制造板块毛利率为18.82%，同比下降0.52%。原因为去年三季度时未把运费计出，运费为去年四季度计出，所以毛利率对比去年三季度数据时包含2-3个百分点的运输费用影响。截止至9月底，公司新能源电站并网容量为1265兆瓦，在建容量为2104兆瓦。营业总收入184.3亿元，同比增长21.84%，归母净利润为21.61亿元，同比增长131.71%，加权平均资产收益率13.24%，同比增长0.7%。
主要经营情况：2021年前三季度公司新增订单是8.09GW，同比增长81%。截止至9月底，公司在手订单容量为18.26GW，其中待执行订单容量为13.90GW，已中标但未签合同订单容量为4.35GW。单三季度对外销售容量1371兆瓦，同比下降22.72%。前三季度合计为3712兆瓦，同比有所下降。在对外销售容量中， 5兆瓦以上机型占比59%，4兆瓦机以上机型占比64%。全国风电发电小时数前三季度为1640小时，同比提高90小时左右，公司在山东和内蒙古的风场发电小时数在前三个季度均已突破至2000小时，新疆电厂发电小时数为1988小时。
财务情况：前三季度合计营收184.3亿元，同比增长21.84%，前三季度归母净利润为21.61亿元，同比增长131.71%。单三季度营收72.84亿元，归母净利润11.2亿元。前三季度风机制造板块销售收入170.2亿元，同比增长21.21%，电站运营收入10.23亿元，同比增长55.14%，主要源自电站容量同比提升较大以及今年风况较好。收入占比方面，制造端收入占比92.34%，运营端占比5.5%，其他收入占2.1%，比例相比于往年基本保持一致。前三季度公司综合毛利率21.22%，排除运费成本今年前三季度综合毛利率有较大提升。净利率从去年6.02%提升至今年净利率是11.38%，主要源自于电站转让和期间费用率下降的贡献。前三季度公司经营性净现金流为25.38亿元，同比有所下降，主要源自于今年海上风电抢装。合同负债金额截至九月底为94.64亿元，应收账款周转天数为62，同比下降一天。应付账款周转天数163天，同比增加28天。截止至三季度末的时候，我国海上风电累计并网装机量达到13.19GW，其中今年新增量为4.2个GW，单三季度装机量为2GW。前三季度全国风电发电量在全口径发电量占比7.77%，同比增长41.6%。全国前三季度风电利用率是96.9%，维持在非常高的水平，发电小时数同比增加了90小时。1-10月份据公司不完全统计，国内公开市场招标定标容量为47.6GW左右， 6月至10月份新增14.68GW左右。预计全年招标量会达到历史新高。
问答环节：
问：今年海风和陆风毛利率的大致水平，以及对明年分期毛利率有何展望？
答：陆地毛利率在17%-18%之间，海上毛利率在19%-20%之间，毛利率计算已扣除运费。
问：海上风电占比在手订单18GW的百分比，以及对今年和明年的海风交付量是否有指引？
答：今年海陆风电整体占比在50%：50%，今年出货指引维持在6GW，明年出货指引将不低于今年。
问：可否拆解在手订单的各种机型站点？
答：在手订单中4兆瓦以上比例超过50%。
问：如何能实现海洋风电的平价上网？明年海上风电招标量是否有指引？明年整机的盈利性趋势？
答：海上风电平价预计24年至25年能够实现，实现平价前主要依赖政府补贴。关于明年海风招标量目前没有办法判断，更多取决于业主的项目储备和业主的项目开发建设进度。整机盈利能力的经营目标时维持毛利率水平不变。
问：关于海上更大的发电机组的成熟时间有何预测？
答：平均装机功率目前处于稳步提升状态。主要依赖于技术突变和技术迭代。就风资源而言，机组单机容量越大对风资源要求越高。目前海上机型主要以5.5或6.45兆瓦为主，广东和江苏主要以4或5兆瓦机型为主。在海上风电进入平价阶段后，机组会以 8或者 10兆瓦为主。发电机组功率提升需要时间，不会出现过快的提升。
问：广东的海洋风电如果上升到10兆瓦的平台，它的单位造价可以降低到什么水平？答：目前 10兆瓦机组并没有正式在海上批量列装，对比5兆瓦机组会有成本的下降空间，但无法具体测算。成本降低除去机组本身，管钻，塔筒，海缆包括施工成本吊装成本等环节也很重要，成本降低时动态变化过程。
问：如何判断明年的毛利率？
答：由于各项交付订单的谈判正在进行过程中，合同尚未签订，无法给出预测的谈判价格。经营目标的维持毛利率稳定并不等于对未来经营情况的预测。
问： 4兆瓦到6兆瓦的风机相比去年的单位兆瓦成本下降了多少？
答：陆地的交付价格截止1-9月份大概在税前3000以上。成本没有对外公开披露的数据。机组大型带来的成本下降主要取决于技术升级和供应链成本下降。今年零部件的综合采购成本同比去年平均下降20%左右，明年采购成本希望继续下降10%，具体合同签订结果取决于最终谈判情况。
问：如果明年零部件采购价格未下降，是否会造成亏损？
答：公司维持制造风机毛利率稳定，是明年的经营目标，明前来看目标的实现都较为成功。
问：4兆瓦的风机相对3兆瓦的风机成本会降低多少？
答：取决于供应链的成熟度，成本降低取决于技术成熟，零部件供应链价格，时间。在出货量相差不大时，大兆瓦机型成本比小兆瓦低，但并不意味在同一时间点上它的成本会比小兆瓦低，具体成本取决于以上三维度的综合判断。从正常发展规律逻辑上，通过机组大型化，在零部件采购成本相对相等时大兆瓦风机会有更低成本。
问：陆地风机的大型化有上限吗？
答：技术的发展边界如果在静态的时间观察，可能会看到边界，但如果以动态发展眼光看，通过技术迭代，材料体系更新，机组大型化的路径会继续持续。
问：22年如果没有补贴，海风是否能实现平价？
答：最晚25年预计会实现海风的评价，目前没有足够数据可以支撑海电在22年实现平价。
问:对明年的海风装机量有怎样的预期？
答：今年装机规模在8GW左右，预计明年装机规模会和今年保持持平，不会有大幅下降。
问：在电价下降较快时，明年如何维持装机规模？
答：首先很多在建项目需要继续开展，其次部分地点有地方政策补贴支撑。所以整体装机水平不会有较大波动。
问：请问如何看待近期海风招标价格，以及对未来有和预测？如何看待海陆风机市场的竞争格局？
答：目前海风招标价格相对有跳跃下降，此前陆风招标价格下降的过程充分反映了整机厂、业主，供应链对于未来降本空间的共识所形成的一致预期。海风目前并没有一致预期，近期订单不能作为未来海上价格的参照。原来第二第三梯队厂商由于今年没有海上订单或海上订单较少，所以对陆地订单渴求较强。目前一二线厂商的分界线已经较为模糊，未来会重新形成新的一线梯队，二线梯队。在市场环境出现波动时，资源实力、资本实力、资金实力可能会起到决定性的竞争作用。海上格局中海上机型的成熟度，稳定度的差距相对明显，所以海上格局并不会产生较大变化。
问：公司近期海外风机订单的获取情况如何？
答：新增数百兆瓦，目前海运和出口壁垒并没有产生本质变化，公司的海外业务处于稳步推进的状态。
问：越南市场的竞争情况如何？越南海上风电的价格预期如何？中国企业在一带一路区域中的竞争有何优势？
答：目前对于越南订单的情况并没有详细的掌握。海外风机报价历来相比中国企业高出百分之二三十左右。中国的整机风电出口的瓶颈不在于价格，而在于市场壁垒，融资壁垒等。中国制造历来很具有成本优势。
问：浮体项目目前的落地节奏是？
答： 11兆瓦项目中有部分浮体项目，项目本身是单机11兆瓦的实验性项目，代表中国漂浮式风电的技术水平，属于样板工程的阶段。
问：明年对于招标价格下降10%是指单兆瓦对应零部件下降10%吗？
答：比如一吨零部件对应一兆瓦风机，大型化风机后一兆瓦的零部件用量变成0.8吨。类似于光伏的转换效率，或者锂电池的能量密度。
问：如何看待未来半直驱的发展方向？
答：类似中速永磁，半直驱属于相对较大的技术概念各家的产品会有部分差异。从公司自身看，最核心的一点是中速永磁或者半直驱的技术路线在未来推进大兆瓦机型时会有比较大的降本空间。对于齿轮箱的使用或发电机的机型确定上有比较多的调整手段。比如5.5兆瓦风机或者10兆瓦风机，其中可以有多种解决方案去寻匹配到应链中最优的成本路线，在降本上有更大的优势。明阳在推进大型化的过程中比较领先。
问：友商对于大型机型的设计生产是否并没有实际安装应用的案例？
答：友商的具体情况不是特别了解，但从公司自身情况看，新机型的出来首先要做设计形式认证，然后进行样机试制，并逐步进入到小批量大批量的市场过程。不同发布的口径有所不同。
问：可否介绍下对下游客户交货款的交易方式？为何应收账款较大？
答：对于下游客户的交付货款的方式目前没有变化，应收账款的增速需要和销售收入在同一比例运行。
问：销售费用率为何大幅下降？
答：去年三季度运费在销售费中，当前运费在成本中，所以要做不同口径的比较。
问：上半年公司如何在大宗商品价格涨幅较大的情况下维持毛利率相对稳定的？
答：主要基于基础大型化降本和供应链的降本。
问：对于风电领域2022年的景气度有何展望？
答：风电的政策环境和行业环境处于稳中向好的状态。留给风电行业的主要任务在于制造业的升级和供应链的共同降本。从中长期来看对于制造端的升级降本有比较大的信心。风电行业从中长期来看会处于趋势向上的状态。
问：适合建风电的地理位置是否有限？
答：从国内现状看，自然资源并不是主要的限制因素。具体到用地方面主要取决于电力传输，电网建设以及生态环保红线上的政策是否有针对性放宽。陆上建设用地主要涉及到国土资源、生态环保等多方面因素。海上建设除此外还可能会受到航路、军事等一系列影响。更多受政策层和产业层影响，而不是自然资源上的束缚。
问：是否有对未来开发和出售多少电站的规划？
答：目前维持在手的电站在1GW，阶段性会有一些提高，但长期来看会陆续出售。电站开发的量实际不会较大提高，因为电站开发对于资金占用和资源端获取的要求比较高，过多的开发对于资金压力较大。基于这些考虑，在电站开发上主要采取平衡的态度，不会过多持有，同时保持在均衡水平。
问：对于明年陆上风电的装机量有何展望？对于长期市场的份额有何看法？
答：无法给出准确数字，主要看当年业主的建设规划和资金筹划。 市占率格局方面在经历陆地抢装带来的市场率分散后，下一步会继续回到集中的节奏中，形成新的第一梯队和第二梯队。
问：如何看待国产零件未来的替代情况？
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纪要文档：https://t.cn/A6x7fEOP
管理层陈述：
1-9月份全国风电的并网数据为16GW，较去年略有增加。1-10月份招标总量达到47GW，已接近19年抢装时期全年的招标水平。其中海上装机量增速较快，前三季度海上风电新增装机达到4GW以上。风电行业已进入真正的平价时代。
风电行业在快速发展过程中面临的主要压力来源于大宗原材料的价格压力，和下游电站平价后带来的收益率压力。致使陆地及海上风电整机招标价格下降。
新能源行业在碳综合的发展过程中，承担着为国家人民提供清洁廉价的电力能源，为国家推进共同富裕提供有力支撑的重任。所以公司一直在呼吁整个风电全产业链共同降本，从公司自身的降本措施来说来说，公司率先推动了风电机组大型化，目前陆地或海上不断有新的大机组推出，对单位风电的耗材下降，从而进一步推动风电单位成本下降，起到了重要作用。技术路径的迭代，以及产业链的共同降本都可以很有效的推动成本下降。
公司在双创背景下，除风电外，公司还在风光储氢，新能源车等产业链进行矩阵式的高端装备制造业布局。其中光伏板块相关项目已经启动，并进入了实质性的实施阶段，很快会有相关产品发布。除了产业布局外，公司还进行了投资布局，在综合组合权化向前推进。
业绩汇总： 2021年前三季度，公司风机对外销售3713兆瓦，同比下降2.23%，其中陆上风机出货量为1541兆瓦，同比下降52%。海上风机出货量为2199兆瓦，同比增加244%。风机制造板块毛利率为18.82%，同比下降0.52%。原因为去年三季度时未把运费计出，运费为去年四季度计出，所以毛利率对比去年三季度数据时包含2-3个百分点的运输费用影响。截止至9月底，公司新能源电站并网容量为1265兆瓦，在建容量为2104兆瓦。营业总收入184.3亿元，同比增长21.84%，归母净利润为21.61亿元，同比增长131.71%，加权平均资产收益率13.24%，同比增长0.7%。
主要经营情况：2021年前三季度公司新增订单是8.09GW，同比增长81%。截止至9月底，公司在手订单容量为18.26GW，其中待执行订单容量为13.90GW，已中标但未签合同订单容量为4.35GW。单三季度对外销售容量1371兆瓦，同比下降22.72%。前三季度合计为3712兆瓦，同比有所下降。在对外销售容量中， 5兆瓦以上机型占比59%，4兆瓦机以上机型占比64%。全国风电发电小时数前三季度为1640小时，同比提高90小时左右，公司在山东和内蒙古的风场发电小时数在前三个季度均已突破至2000小时，新疆电厂发电小时数为1988小时。
财务情况：前三季度合计营收184.3亿元，同比增长21.84%，前三季度归母净利润为21.61亿元，同比增长131.71%。单三季度营收72.84亿元，归母净利润11.2亿元。前三季度风机制造板块销售收入170.2亿元，同比增长21.21%，电站运营收入10.23亿元，同比增长55.14%，主要源自电站容量同比提升较大以及今年风况较好。收入占比方面，制造端收入占比92.34%，运营端占比5.5%，其他收入占2.1%，比例相比于往年基本保持一致。前三季度公司综合毛利率21.22%，排除运费成本今年前三季度综合毛利率有较大提升。净利率从去年6.02%提升至今年净利率是11.38%，主要源自于电站转让和期间费用率下降的贡献。前三季度公司经营性净现金流为25.38亿元，同比有所下降，主要源自于今年海上风电抢装。合同负债金额截至九月底为94.64亿元，应收账款周转天数为62，同比下降一天。应付账款周转天数163天，同比增加28天。截止至三季度末的时候，我国海上风电累计并网装机量达到13.19GW，其中今年新增量为4.2个GW，单三季度装机量为2GW。前三季度全国风电发电量在全口径发电量占比7.77%，同比增长41.6%。全国前三季度风电利用率是96.9%，维持在非常高的水平，发电小时数同比增加了90小时。1-10月份据公司不完全统计，国内公开市场招标定标容量为47.6GW左右， 6月至10月份新增14.68GW左右。预计全年招标量会达到历史新高。
问答环节：
问：今年海风和陆风毛利率的大致水平，以及对明年分期毛利率有何展望？
答：陆地毛利率在17%-18%之间，海上毛利率在19%-20%之间，毛利率计算已扣除运费。
问：海上风电占比在手订单18GW的百分比，以及对今年和明年的海风交付量是否有指引？
答：今年海陆风电整体占比在50%：50%，今年出货指引维持在6GW，明年出货指引将不低于今年。
问：可否拆解在手订单的各种机型站点？
答：在手订单中4兆瓦以上比例超过50%。
问：如何能实现海洋风电的平价上网？明年海上风电招标量是否有指引？明年整机的盈利性趋势？
答：海上风电平价预计24年至25年能够实现，实现平价前主要依赖政府补贴。关于明年海风招标量目前没有办法判断，更多取决于业主的项目储备和业主的项目开发建设进度。整机盈利能力的经营目标时维持毛利率水平不变。
问：关于海上更大的发电机组的成熟时间有何预测？
答：平均装机功率目前处于稳步提升状态。主要依赖于技术突变和技术迭代。就风资源而言，机组单机容量越大对风资源要求越高。目前海上机型主要以5.5或6.45兆瓦为主，广东和江苏主要以4或5兆瓦机型为主。在海上风电进入平价阶段后，机组会以 8或者 10兆瓦为主。发电机组功率提升需要时间，不会出现过快的提升。
问：广东的海洋风电如果上升到10兆瓦的平台，它的单位造价可以降低到什么水平？答：目前 10兆瓦机组并没有正式在海上批量列装，对比5兆瓦机组会有成本的下降空间，但无法具体测算。成本降低除去机组本身，管钻，塔筒，海缆包括施工成本吊装成本等环节也很重要，成本降低时动态变化过程。
问：如何判断明年的毛利率？
答：由于各项交付订单的谈判正在进行过程中，合同尚未签订，无法给出预测的谈判价格。经营目标的维持毛利率稳定并不等于对未来经营情况的预测。
问： 4兆瓦到6兆瓦的风机相比去年的单位兆瓦成本下降了多少？
答：陆地的交付价格截止1-9月份大概在税前3000以上。成本没有对外公开披露的数据。机组大型带来的成本下降主要取决于技术升级和供应链成本下降。今年零部件的综合采购成本同比去年平均下降20%左右，明年采购成本希望继续下降10%，具体合同签订结果取决于最终谈判情况。
问：如果明年零部件采购价格未下降，是否会造成亏损？
答：公司维持制造风机毛利率稳定，是明年的经营目标，明前来看目标的实现都较为成功。
问：4兆瓦的风机相对3兆瓦的风机成本会降低多少？
答：取决于供应链的成熟度，成本降低取决于技术成熟，零部件供应链价格，时间。在出货量相差不大时，大兆瓦机型成本比小兆瓦低，但并不意味在同一时间点上它的成本会比小兆瓦低，具体成本取决于以上三维度的综合判断。从正常发展规律逻辑上，通过机组大型化，在零部件采购成本相对相等时大兆瓦风机会有更低成本。
问：陆地风机的大型化有上限吗？
答：技术的发展边界如果在静态的时间观察，可能会看到边界，但如果以动态发展眼光看，通过技术迭代，材料体系更新，机组大型化的路径会继续持续。
问：22年如果没有补贴，海风是否能实现平价？
答：最晚25年预计会实现海风的评价，目前没有足够数据可以支撑海电在22年实现平价。
问:对明年的海风装机量有怎样的预期？
答：今年装机规模在8GW左右，预计明年装机规模会和今年保持持平，不会有大幅下降。
问：在电价下降较快时，明年如何维持装机规模？
答：首先很多在建项目需要继续开展，其次部分地点有地方政策补贴支撑。所以整体装机水平不会有较大波动。
问：请问如何看待近期海风招标价格，以及对未来有和预测？如何看待海陆风机市场的竞争格局？
答：目前海风招标价格相对有跳跃下降，此前陆风招标价格下降的过程充分反映了整机厂、业主，供应链对于未来降本空间的共识所形成的一致预期。海风目前并没有一致预期，近期订单不能作为未来海上价格的参照。原来第二第三梯队厂商由于今年没有海上订单或海上订单较少，所以对陆地订单渴求较强。目前一二线厂商的分界线已经较为模糊，未来会重新形成新的一线梯队，二线梯队。在市场环境出现波动时，资源实力、资本实力、资金实力可能会起到决定性的竞争作用。海上格局中海上机型的成熟度，稳定度的差距相对明显，所以海上格局并不会产生较大变化。
问：公司近期海外风机订单的获取情况如何？
答：新增数百兆瓦，目前海运和出口壁垒并没有产生本质变化，公司的海外业务处于稳步推进的状态。
问：越南市场的竞争情况如何？越南海上风电的价格预期如何？中国企业在一带一路区域中的竞争有何优势？
答：目前对于越南订单的情况并没有详细的掌握。海外风机报价历来相比中国企业高出百分之二三十左右。中国的整机风电出口的瓶颈不在于价格，而在于市场壁垒，融资壁垒等。中国制造历来很具有成本优势。
问：浮体项目目前的落地节奏是？
答： 11兆瓦项目中有部分浮体项目，项目本身是单机11兆瓦的实验性项目，代表中国漂浮式风电的技术水平，属于样板工程的阶段。
问：明年对于招标价格下降10%是指单兆瓦对应零部件下降10%吗？
答：比如一吨零部件对应一兆瓦风机，大型化风机后一兆瓦的零部件用量变成0.8吨。类似于光伏的转换效率，或者锂电池的能量密度。
问：如何看待未来半直驱的发展方向？
答：类似中速永磁，半直驱属于相对较大的技术概念各家的产品会有部分差异。从公司自身看，最核心的一点是中速永磁或者半直驱的技术路线在未来推进大兆瓦机型时会有比较大的降本空间。对于齿轮箱的使用或发电机的机型确定上有比较多的调整手段。比如5.5兆瓦风机或者10兆瓦风机，其中可以有多种解决方案去寻匹配到应链中最优的成本路线，在降本上有更大的优势。明阳在推进大型化的过程中比较领先。
问：友商对于大型机型的设计生产是否并没有实际安装应用的案例？
答：友商的具体情况不是特别了解，但从公司自身情况看，新机型的出来首先要做设计形式认证，然后进行样机试制，并逐步进入到小批量大批量的市场过程。不同发布的口径有所不同。
问：可否介绍下对下游客户交货款的交易方式？为何应收账款较大？
答：对于下游客户的交付货款的方式目前没有变化，应收账款的增速需要和销售收入在同一比例运行。
问：销售费用率为何大幅下降？
答：去年三季度运费在销售费中，当前运费在成本中，所以要做不同口径的比较。
问：上半年公司如何在大宗商品价格涨幅较大的情况下维持毛利率相对稳定的？
答：主要基于基础大型化降本和供应链的降本。
问：对于风电领域2022年的景气度有何展望？
答：风电的政策环境和行业环境处于稳中向好的状态。留给风电行业的主要任务在于制造业的升级和供应链的共同降本。从中长期来看对于制造端的升级降本有比较大的信心。风电行业从中长期来看会处于趋势向上的状态。
问：适合建风电的地理位置是否有限？
答：从国内现状看，自然资源并不是主要的限制因素。具体到用地方面主要取决于电力传输，电网建设以及生态环保红线上的政策是否有针对性放宽。陆上建设用地主要涉及到国土资源、生态环保等多方面因素。海上建设除此外还可能会受到航路、军事等一系列影响。更多受政策层和产业层影响，而不是自然资源上的束缚。
问：是否有对未来开发和出售多少电站的规划？
答：目前维持在手的电站在1GW，阶段性会有一些提高，但长期来看会陆续出售。电站开发的量实际不会较大提高，因为电站开发对于资金占用和资源端获取的要求比较高，过多的开发对于资金压力较大。基于这些考虑，在电站开发上主要采取平衡的态度，不会过多持有，同时保持在均衡水平。
问：对于明年陆上风电的装机量有何展望？对于长期市场的份额有何看法？
答：无法给出准确数字，主要看当年业主的建设规划和资金筹划。 市占率格局方面在经历陆地抢装带来的市场率分散后，下一步会继续回到集中的节奏中，形成新的第一梯队和第二梯队。
问：如何看待国产零件未来的替代情况？
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我觉得苹果降价抢占市场是好事，现在国产机真的太飘了，大家先看看扣了税的苹果多少钱。反观国产一个个都看到高端利润，却没有相关能力，包括华为，在高端市场真的略差一点，13的芯片已经碾压目前市面的所有同类型的产品。如果不想丢市场，还是老老实实的做自己该做的，为啥现在大家都买苹果，除了为了面子，难道不也是觉得人家好用吗？
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