#福建号航母新照曝光#004福建号航母再曝新照，与055、052C同框，舰岛施工已接近完成
在6月中举办了下水仪式，吸引了全世界的关注之后，福建号似乎已经很长时间没有新的动向了，江南造船最近似乎也进入了静默的状态，这也让关心我军发展的军迷们都在好奇，福建号的舾装进展如何了，还有多久才能进入试航阶段；江南厂在航母下水之后又在忙什么新的工作，有没有值得关注的军舰建造与改装进展等等。
这两天就有人站出来给咱们解答了疑惑，网络平台上有人更新了一系列江南厂舾装港池的照片，展示了他们正在进行的工作。
这一组新拍的照片当中主要能看见三个主角，一个是在浮船坞当中，上层建筑搭满了脚手架的兰州号导弹驱逐舰，靠泊在港池堤岸上，甲板上敷设了奇怪膜状物，海之星雷达外搭建了作业平台的万吨大驱拉萨舰，最后一位自然就是还在舾装作业当中，也最受军迷们关注的福建号航母了；应该说现在江南厂的码头还是分外繁忙的。
比起上一次有人拍摄到福建号的舾装照片来，本次照片当中的新航母应该说变化不是很大，弹射器的工棚还在说明弹射器的安装调试工作还没有完成，被拆掉的近防武器系统也还没有装回来，估计是要等到后面和其他的舷侧设备来一起安装了。
甲板上的吊车挪了一个位置和方向这种动作不算，能看出来的最显著的变化就是原本安装在舰岛后部的相控阵雷达安装基座盖板也已经被拆除，脚手架也搭建上了。
这说明目前福建号在进行的除了舰内装潢外最主要的一项舾装工作，就是雷达与电子战等相关系统的安装，包括但不限于雷达的后端，各种机柜设施以及阵面等等，舰岛窗户遮盖后面的进行的工作应该也与此相关。
这项工作其实还是有不小的工作量的，但这也是舰岛施工里差不多最后的大工程了，估计再有那么两个月的时间就能够完成，届时咱们就能看见这个我军精心设计的世界最先进航母舰岛的全貌了，还是很值得期待的。
当然福建号的舾装也是多个部门多个方向同时进行的，在进度上的安排也应该是可以互为参考的，舰内舾装的进度以及弹射器安装调试的进度，也不会比舰岛设备的安装慢上太多，估计最慢也就明年开春就能够完成并进行系泊试验的收尾工作了；
这样算下来，福建号在明年能够进行试航，最迟后年就能交付海军训练中心，开始进行各科目的训练，给全训考核形成战斗力做准备。
见到下水两个月至今已经两个半月了，福建号的舾装进度似乎依然还没有太大的变化也有人难免会着急。但从2018年末开工算起，整个建造全周期，也不过就是五年半多些的时间而已，作为我军建造的首艘弹射大型航母已经是非常快的速度了。
最简单的一个对比那就是美国海军目前的航母建造，前几年美军刚进行了企业号的龙骨铺设仪式，从当天拍摄的照片来看，企业号目前在船坞当中的只有一个小分段以及数段钢结构，完成了组装；要知道这艘航母那可是2017年就开工了，比福建号还要早了一年多时间呢。快慢都是对比出来的，需要心急的其实也不是咱们。
除了航母的舾装外，江南厂能见到的在忙的另外两个工作，就是兰州舰与拉萨舰的维修与维护了。
从照片里看，兰州号正在浮船坞上，显然在进行的是个大工程，兰州舰从2005年服役算起，至今也已经17年过去了，按照我军舰艇传统的15年出头开始进行中期升级与延寿的节奏看，虽然在我们的印象中这还是很新的一艘舰艇，但也到了寿命的中期，现在显然是到了中期延寿以及升级改装的时间了，在他前后服役的052B等舰艇，现在也都在这个阶段。
而拉萨号现在出现在江南厂也是很有意思的事，众所周知该舰夏天才进行了一次绕日航行进行了首次远海航行训练，宣告通过了全训考核，成为我军第二艘形成战斗力的055型万吨大驱，完成了首次远海任务就回了厂，还是很有意思的。
想来应该一方面是完成交付后的第一次入厂维护，集中解决一下交付之后发现的，只有回厂才好解决的问题，另一方面也是给后续的部署任务做准备；所以能看见海之星雷达外搭了平台，应该是用来进行一些雷达校准之类的工作。
这次的照片里，最主要的还是甲板上多了一层黄色的东西，从细节看应该是保护膜之类的东西；应该是102舰在厂内进行了甲板涂层的更换，铺设上这东西用来保护还没完成全部工序的甲板，这种新涂层相比应该是在关乎雷达吸波能力等方面比起之前的旧涂层有所一定程度的进步，让102舰如此大动干戈的来为其进行测试。应该说，这次江南厂的多舰同框图，还是很有看点的。#004福建号航母再曝新照与055052C同框#
在6月中举办了下水仪式，吸引了全世界的关注之后，福建号似乎已经很长时间没有新的动向了，江南造船最近似乎也进入了静默的状态，这也让关心我军发展的军迷们都在好奇，福建号的舾装进展如何了，还有多久才能进入试航阶段；江南厂在航母下水之后又在忙什么新的工作，有没有值得关注的军舰建造与改装进展等等。
这两天就有人站出来给咱们解答了疑惑，网络平台上有人更新了一系列江南厂舾装港池的照片，展示了他们正在进行的工作。
这一组新拍的照片当中主要能看见三个主角，一个是在浮船坞当中，上层建筑搭满了脚手架的兰州号导弹驱逐舰，靠泊在港池堤岸上，甲板上敷设了奇怪膜状物，海之星雷达外搭建了作业平台的万吨大驱拉萨舰，最后一位自然就是还在舾装作业当中，也最受军迷们关注的福建号航母了；应该说现在江南厂的码头还是分外繁忙的。
比起上一次有人拍摄到福建号的舾装照片来，本次照片当中的新航母应该说变化不是很大，弹射器的工棚还在说明弹射器的安装调试工作还没有完成，被拆掉的近防武器系统也还没有装回来，估计是要等到后面和其他的舷侧设备来一起安装了。
甲板上的吊车挪了一个位置和方向这种动作不算，能看出来的最显著的变化就是原本安装在舰岛后部的相控阵雷达安装基座盖板也已经被拆除，脚手架也搭建上了。
这说明目前福建号在进行的除了舰内装潢外最主要的一项舾装工作，就是雷达与电子战等相关系统的安装，包括但不限于雷达的后端，各种机柜设施以及阵面等等，舰岛窗户遮盖后面的进行的工作应该也与此相关。
这项工作其实还是有不小的工作量的，但这也是舰岛施工里差不多最后的大工程了，估计再有那么两个月的时间就能够完成，届时咱们就能看见这个我军精心设计的世界最先进航母舰岛的全貌了，还是很值得期待的。
当然福建号的舾装也是多个部门多个方向同时进行的，在进度上的安排也应该是可以互为参考的，舰内舾装的进度以及弹射器安装调试的进度，也不会比舰岛设备的安装慢上太多，估计最慢也就明年开春就能够完成并进行系泊试验的收尾工作了；
这样算下来，福建号在明年能够进行试航，最迟后年就能交付海军训练中心，开始进行各科目的训练，给全训考核形成战斗力做准备。
见到下水两个月至今已经两个半月了，福建号的舾装进度似乎依然还没有太大的变化也有人难免会着急。但从2018年末开工算起，整个建造全周期，也不过就是五年半多些的时间而已，作为我军建造的首艘弹射大型航母已经是非常快的速度了。
最简单的一个对比那就是美国海军目前的航母建造，前几年美军刚进行了企业号的龙骨铺设仪式，从当天拍摄的照片来看，企业号目前在船坞当中的只有一个小分段以及数段钢结构，完成了组装；要知道这艘航母那可是2017年就开工了，比福建号还要早了一年多时间呢。快慢都是对比出来的，需要心急的其实也不是咱们。
除了航母的舾装外，江南厂能见到的在忙的另外两个工作，就是兰州舰与拉萨舰的维修与维护了。
从照片里看，兰州号正在浮船坞上，显然在进行的是个大工程，兰州舰从2005年服役算起，至今也已经17年过去了，按照我军舰艇传统的15年出头开始进行中期升级与延寿的节奏看，虽然在我们的印象中这还是很新的一艘舰艇，但也到了寿命的中期，现在显然是到了中期延寿以及升级改装的时间了，在他前后服役的052B等舰艇，现在也都在这个阶段。
而拉萨号现在出现在江南厂也是很有意思的事，众所周知该舰夏天才进行了一次绕日航行进行了首次远海航行训练，宣告通过了全训考核，成为我军第二艘形成战斗力的055型万吨大驱，完成了首次远海任务就回了厂，还是很有意思的。
想来应该一方面是完成交付后的第一次入厂维护，集中解决一下交付之后发现的，只有回厂才好解决的问题，另一方面也是给后续的部署任务做准备；所以能看见海之星雷达外搭了平台，应该是用来进行一些雷达校准之类的工作。
这次的照片里，最主要的还是甲板上多了一层黄色的东西，从细节看应该是保护膜之类的东西；应该是102舰在厂内进行了甲板涂层的更换，铺设上这东西用来保护还没完成全部工序的甲板，这种新涂层相比应该是在关乎雷达吸波能力等方面比起之前的旧涂层有所一定程度的进步，让102舰如此大动干戈的来为其进行测试。应该说，这次江南厂的多舰同框图，还是很有看点的。#004福建号航母再曝新照与055052C同框#
【需求一时看不到尽头的光伏+海上风电+储能】
1、我国占世界年发电量30%，是美国的两倍，相当于2-5名发电量的总和，还是缺电，连续两年出现季节性拉闸限电。
2、我国出口1-7月增长了20%，比2020年增长了50%。
3、新能源汽车近三年卖了1000万台，用电量成倍上涨。
4、我国实际利用外资连年20%以上增长，韩、美、德排前三。
5、疫情使经济流速下降少用的电，迟早要恢复。
6、3个新情况正在发生：不堪长期高能源价格的产能加速移到我国；新能源汽车销售继续大跃进；疫情和能源危机使国际贸易份额永久性的来到我国。
7、于是，我国需要多很多的年发电量才能保障供给，增加3-5成，都是天文数字的发电需求。
8、各种发电方式中，水电潜力小，核电建设周期长，煤电受限，新能源电不稳，问题不少，但建设周期短，全产业链在手，国家扶持，投资炙热，无需原料，立竿见影。
9、光伏6个月建设一片电场，就可以发电有现金流了，海上风电12个月建设周期，但可以在东部沿海大量上，靠近用电侧，不用建设特高压输电。山东浙江给风电还有地方补贴，规划的海上风场大得很。
10、光伏和海上风电的需求，近几年都可以看做无限的。
11、风光电最大的制约因素是【储能】，储能中最靠谱的是【抽水蓄能】，一个抽水蓄能站相当于一个水库，不仅可以用于调峰还可用于防洪防旱，更能解决农村人畜饮用水问题，需求几乎也无上限，国家投入很大，仅重庆近期上马三个项目300亿投资。
12、需求一时看不到尽头的赛道，光伏+海上风电+储能，上市公司的业绩节节高是有保障的，不断填充之前被高估的估值，市场每过一个阶段达成共识，股票就大涨一块，然后修正高估的部分，跌一块，总体是业绩会不断垫高估值，股价走三步退两步，每个环节都有明星股，涨得亮瞎狗眼，就看你能否重仓押中。
#光伏# #新能源# #今日看盘#
1、我国占世界年发电量30%，是美国的两倍，相当于2-5名发电量的总和，还是缺电，连续两年出现季节性拉闸限电。
2、我国出口1-7月增长了20%，比2020年增长了50%。
3、新能源汽车近三年卖了1000万台，用电量成倍上涨。
4、我国实际利用外资连年20%以上增长，韩、美、德排前三。
5、疫情使经济流速下降少用的电，迟早要恢复。
6、3个新情况正在发生：不堪长期高能源价格的产能加速移到我国；新能源汽车销售继续大跃进；疫情和能源危机使国际贸易份额永久性的来到我国。
7、于是，我国需要多很多的年发电量才能保障供给，增加3-5成，都是天文数字的发电需求。
8、各种发电方式中，水电潜力小，核电建设周期长，煤电受限，新能源电不稳，问题不少，但建设周期短，全产业链在手，国家扶持，投资炙热，无需原料，立竿见影。
9、光伏6个月建设一片电场，就可以发电有现金流了，海上风电12个月建设周期，但可以在东部沿海大量上，靠近用电侧，不用建设特高压输电。山东浙江给风电还有地方补贴，规划的海上风场大得很。
10、光伏和海上风电的需求，近几年都可以看做无限的。
11、风光电最大的制约因素是【储能】，储能中最靠谱的是【抽水蓄能】，一个抽水蓄能站相当于一个水库，不仅可以用于调峰还可用于防洪防旱，更能解决农村人畜饮用水问题，需求几乎也无上限，国家投入很大，仅重庆近期上马三个项目300亿投资。
12、需求一时看不到尽头的赛道，光伏+海上风电+储能，上市公司的业绩节节高是有保障的，不断填充之前被高估的估值，市场每过一个阶段达成共识，股票就大涨一块，然后修正高估的部分，跌一块，总体是业绩会不断垫高估值，股价走三步退两步，每个环节都有明星股，涨得亮瞎狗眼，就看你能否重仓押中。
#光伏# #新能源# #今日看盘#
大佬去哪之《妙可蓝多600882》
【调研】
5月以来，机构调研马不停蹄，食品饮料产业链成为机构投资者关注的热门赛道。数据显示，截至9月5日，妙可蓝多(600882)公司共获得50家（次）机构调研总量，其中包括18家证券公司机构，9家基金公司，2家私募机构。
【研报】
该股最近 90 天内共有 24 家机构给出评级，买入评级 21 家，增持评级 3家；
最高目标价位：57.18 平均目标价位：44.83
券商研报数据如下：
【纪要】
妙可蓝多(600882)22H1业绩会纪要20220818
【交流要点】
12.上半年妙可蓝多遇到的困难：1）上半年疫情反复不确定，4月上半月物流全断，影响非常大。2）原材料大幅上涨，有的上涨幅度达到100%，平均在30~40%。3）行业竞争激烈。4）上海疫情解封之后，六七月份市场恢复慢，商超客流量小，动销很慢。
13.指引：1）收入：60亿肯定完成。2）成本：下半年原材料价格压力仍较大。2）费用率：下半年费率比下降，投入的量还会持续增加，判断下半年竞争会加剧。
14.市占率：今年上半年整体市占率达到36.4%（线上比例小），奶酪棒市占率超过40%，未来目标做到50%。
15.常温奶酪棒节奏：考虑到气温和食品安全因素，9、10月之后常温会发力。
16.奶酪片：1）增速：今年3月投放孙俪的奶酪片广告，4-6月增长150%。2）产线：引进5条产线。3）海外：美国最大的奶酪单品就是奶酪片。
17.22H1成本：1）运输费用：影响0.2pct，目前运费已恢复正常。2）应对措施：①原辅材料提前备货准备，②锁定未来原辅材料价格，③更多供应商选择，④餐饮产品中对于原辅材料价格上升影响大的部分7-8月做出调价处理。
18.“1+N+X”产品策略：1）“1”：奶酪棒大单品继续做大；2）“N”：马苏里拉和奶酪片。
19.新国标：新国标的颁布对妙可蓝多利好，可以用国际的资源和中国标准接轨赋能中国市场。
20.整体策略：低温做精，常温做广，下半年常温的节奏会有所加快。
21.远期目标：1）净利率：10%-15%。2）奶酪棒：100亿。
22.南北区差异：南区常温占比更高。
以下是交流的详细内容
*******************************************************************
董事长：
过去一年市场发生了很多变化，但我们的业绩是非常不错的。首先妙可蓝多在新一届董事会的治理下发生了非常多的积极变化，不断向成为行业中更有领导力的企业进发，目前来看我们的业绩和资产规模正在步入中型企业。过去一年妙可蓝多发生了：
1）首先跟妙可蓝多整个管理团队在公司的发展和核心问题上达成统一，这也是为什么过去蒙牛能不遗余力地支持妙可的发展。因为妙可今年上了sap，我们派了一位在蒙牛sap建设当中最专业的领导者来作为CFO，在这个方面给了妙可很大帮助。我们想全面为妙可赋能，让它能够步入一个快速稳定的增长。
2）从董事会层面继续对妙可品牌进行大力投资，投资一些新的业务布局。比方说我们在冬奥会上跟谷爱凌夺金协同上以后，我们跟妙可有很好的协同，未来在这上面会加大力度，给妙可蓝多赋能。
3）其实我们有一个核心的问题，卖奶酪的产业链布局目前在中国奶业里有一点脱离，即我们在整个供应链端的掌控力不够，所以接下来要支持妙可兰多对奶酪产业链的布局，来增强核心竞争力，希望在未来5年能做出百亿的品类集群，成为行业第一。我们的先发优势和市场领导地位让我们具备了这样的基础。
作为大股东我们希望把妙可作为我们奶酪业务的唯一运营平台，把这个平台彻底做好。我相信中国南方市场目前只是开了一个头，未来的前景非常可期。为了能够给供应链端更多的支持，妙可现在在餐饮上也开始发力，
妙可CEO：
各位分析师下午好。大家对奶酪可能都很熟悉了，除了百吉福和我们两家之外，几乎这种奶酪的企业都在烧钱、没有溢价。妙可蓝多从16年开始做奶酪就没亏过钱，因为我是白手起家，艰苦创业和奋斗是我们企业的精神。
去年年底的品类领导者战略是花了千万元请国际前三的战略咨询机构做的：
这个数据是百度数据。去年年底制定战略时，当时的咨询公司以他们多年的快消品行业经验说，咱们的市占率在未来3~5年能达到35%就很优秀了。但是在6月20日我们的市占率就已经达到了36.4%，奶酪棒超过了40%。
奶酪放这块，百吉福和伊利交到一起了，曾经我们和百吉福交到一起，现在我们上来了，有可能接下来第二名就不是百吉福。现代渠道里我们都四十几了，可能大家说这么高，为什么你们才是三十六点几？这是因为我们在线上的比例小，并且还有一些渠道没有达到这么高，所以被平均值拉下来了。
上半年妙可蓝多发生的四件事：1）上半年疫情反复不确定，我们几乎被封了三个月，1500多人出产来保持生产继续照常进行。在4月份上半月我们整个物流全断了，发不出去货，影响非常大。2）原材料大幅上涨，有的上涨幅度达到100%，平均在30~40%，这是从未遇到过的。我们的原材料大部分都是进口，所以上涨影响非常大。3）行业竞争激烈，上半年里越来越严重。4）上海疫情解封之后，没有预想中的六七月份市场的快速恢复，疲软非常明显。因为商场人太少了，动销很慢。
疫情期间我们拼命想怎样把物流问题解决。疫情刚开始时，大家首先解决的是米面油菜的问题，没想着吃奶酪，但是一个月之后大家觉得要改善一下、吃点奶酪，这个时候我们感觉机会到了，所以在上海推出了社团销售。所以在这样的情况下，整个奶酪增长放缓了，但我们的市场份额依然是快速增大，上半年数据基本实现了董事会的收入和利润指标。今天股票给的回答好像不大满意，但是大家真的很努力了。
那么下半年怎么打？有产品引领、品牌价位、渠道精耕、管理升级的十六字方针，这也是我们去年定的未来3~5年战略当中的一个方针。上半年尽管有各种因素影响，但是在奶酪食品行业中，我们肯定是工作做的最多、进步最快的。
上半年虽然有疫情，但我们在品牌投入上一点没手软，是为了在竞争对手没准备好时凸显我们的隐形优势。我们去年就开始零售的奶酪片也叫芝士片，推了一年多，增长非常慢。但今年3月份我们把孙俪拍的奶酪片广告上了，效果显著，让每人来一片妙可奶酪片，3月之后即使在疫情情况下我们产品增长9.5%，充分看到了品牌瘾。但我们的品牌瘾还远远不够，3个月的广告去推广去年一样的产品，那时候我们尖端还没上市，3个月产品增长了150%，所以在如何品牌占位这块，公司的广告是否投多以及是否需要减少广告增加利润，天天看我们的广告会觉得多，但其实在一个14亿人口的国家一个品牌要达到家喻户晓我们累积三年半广告投放金额是很少的，至于往后我们都希望把品牌做成护城河，但我们这三年半的品牌积累到把品牌做成护城河才刚刚迈出一小步，像可口可乐、康师傅这类的企业品牌知名度高不需要投那么多广告，都有几十亿、几百亿的广告，快消就是这样的逻辑，不投广告就会被客户逐渐忘记，尤其是我们现在第一品牌还未站很稳的情况下，更应该加大品牌薪资占位。
至于渠道精耕，我们定的目标是今年下半年到明年年底要将渠道精耕细作，未来竞争很重要的一点是谁在渠道上占优势谁就会会成为王者，公司也请了外面的渠道顾问、专业渠道架构公司。渠道竞争丧在过去五年跑马圈地拥有了领先优势，但在近两年渠道竞争不能做好也不行，渠道竞争不是一蹴而就的，它需要一年乃至三年五年一点点累积，我们现在非常重视渠道竞争，我们公司年底在渠道竞争上有各种需要达到的指标和要求。
在管理升级上，从去年跟我们的合作上有一点很重要：几十年的管理经验能复刻到妙可蓝多来，特别在食品安全上，企业什么危机都不怕，最怕食品安全。我们去年跟蒙牛第一时间就像蒙牛提出派品控人员，派来的品控很优秀，来了之后就将我们的品控拉齐，而且我们的品控和市场管理是打通的，蒙牛在管理上赋能，我们跟蒙牛建立的体系接上就可以，今天是SAP，当年SP建设都是排成一手做的，要不我们要从头开始做，大家都说SAP一定会踩坑，在管理升级上蒙牛赋能，我们也意识到企业不是靠我们带着几个人冲锋陷阵，而是要整个团队的提升才可以实现未来，达到一百亿乃至更高的目标。下半年我们按照16字方针在努力。
妙可蓝多过去半年走过的路，在与蒙牛合作之前我与我的先生、董事长做了三件事：1）我们用8000万收了天津妙可蓝多。2）收购了蒙牛达能上海工厂作为我们在上海的第一个工厂，快速把上海奶酪零售产品上市。3）跟蒙牛合作。跟蒙牛从去年七月到现在一年走过来，有蒙牛的转基因科技，但按照公告到明年七月蒙牛的奶酪和黄油就不做了，约定要拿到妙可蓝多由我们一起操作，这两件事都在推进。
未来在整个战略布局上公司无论国内还是国外妙可蓝多在供应链要有打包成本隐性优势，这才是真正的护城河，现在平台、供应链想要竞争，供应链模式不可能一朝一夕打造出来。未来妙可蓝多成为中国领先、世界一流的企业，品牌做护城河是一年一年累积的，需要持续投入让它成为护城河，当下做了就会发力的是供应链模式、成本模式，把供应链的全球资源做妙可蓝多中国两个市场打造的自己的优势，是任何一家竞争对手都无法比较的，因为公司目前无论是从原材料进口规模上还是目前的市占率上都有优势。公司定的35%的目标已经实现，但不会自满，公司8月份会重新战略布盘，调整市占率目标到40%以上，如果公司在1-2年或3-5年内可以挑战50%的市占率那什么都可以畅想。公司用半年实现原本3-5年的35%市占率目标，公司还有很多潜力没有发挥，还有很多需要成长空间，包括市场已经被分割，如果我们执意做到50%的话公司的目标数据应当是60%，因为公司的产品往市场投入，新产品成长性是复制收入的，在“1+N+X”产品策略中的“1”把一个奶酪棒大单品浸润到底，“N”已经看到的两个是马苏里拉和奶酪片。（本来未打算投入马苏里拉广告，但市场增长很快所以新增投入马苏里拉广告，刚投入市场反馈很好，按照过往经验三个月以后将有很好的增长。）
今年上半年公司业绩成长很大，下半年会有压力打得很辛苦，但我有信心带着团队打下去。
【Q&A】
Q：上半年即使在疫情影响下，整体收入表现仍旧不错，但疫情使得收入略微下沉，面对全年60个亿的目标下半年将会有怎样的挑战？有什么样的措施去应对这样的目标？
A：我们上半年接近26个亿占43%，下半年57%，跟往年上半年多下半年多相似，在4、5月受疫情影响，6月销量逐渐放开，的确上半年受到影响。60亿是我们必须实现的目标，整个团队坚定不移，在利润上有压力，压力来源于原材料大幅上涨。如果上半年已经制定完下半年阶梯性涨价策略，如果市场都没涨价只有妙可蓝多一家涨价的话，我宁可多投入市场费用而非快速涨价把市场份额让给竞争对手，所以唯一不确定的公司涨价竞争对手是否会跟着涨价，这样看大家的原料库存，如果都不多我们该怎么涨价怎么涨价，但我们更怕在餐饮这块如恒天然餐饮比较大，他们硬压价，我们餐饮就会影响利润，这是竞争环境决定了利润情况，但是我们会密切关注市场。上半年我们已经涨过一次了，一是作为行业老大都压物价，其他企业没办法生存，我们也应该放出来；二是我们有新品推出，我们公司有一个原则：在定价上一个企业有品牌有议价，对毛利是有要求的。(节选)
【牛键提示】
源自《四方牛键---高端全自动程序化股票决策系统》
【调研】
5月以来，机构调研马不停蹄，食品饮料产业链成为机构投资者关注的热门赛道。数据显示，截至9月5日，妙可蓝多(600882)公司共获得50家（次）机构调研总量，其中包括18家证券公司机构，9家基金公司，2家私募机构。
【研报】
该股最近 90 天内共有 24 家机构给出评级，买入评级 21 家，增持评级 3家；
最高目标价位：57.18 平均目标价位：44.83
券商研报数据如下：
【纪要】
妙可蓝多(600882)22H1业绩会纪要20220818
【交流要点】
12.上半年妙可蓝多遇到的困难：1）上半年疫情反复不确定，4月上半月物流全断，影响非常大。2）原材料大幅上涨，有的上涨幅度达到100%，平均在30~40%。3）行业竞争激烈。4）上海疫情解封之后，六七月份市场恢复慢，商超客流量小，动销很慢。
13.指引：1）收入：60亿肯定完成。2）成本：下半年原材料价格压力仍较大。2）费用率：下半年费率比下降，投入的量还会持续增加，判断下半年竞争会加剧。
14.市占率：今年上半年整体市占率达到36.4%（线上比例小），奶酪棒市占率超过40%，未来目标做到50%。
15.常温奶酪棒节奏：考虑到气温和食品安全因素，9、10月之后常温会发力。
16.奶酪片：1）增速：今年3月投放孙俪的奶酪片广告，4-6月增长150%。2）产线：引进5条产线。3）海外：美国最大的奶酪单品就是奶酪片。
17.22H1成本：1）运输费用：影响0.2pct，目前运费已恢复正常。2）应对措施：①原辅材料提前备货准备，②锁定未来原辅材料价格，③更多供应商选择，④餐饮产品中对于原辅材料价格上升影响大的部分7-8月做出调价处理。
18.“1+N+X”产品策略：1）“1”：奶酪棒大单品继续做大；2）“N”：马苏里拉和奶酪片。
19.新国标：新国标的颁布对妙可蓝多利好，可以用国际的资源和中国标准接轨赋能中国市场。
20.整体策略：低温做精，常温做广，下半年常温的节奏会有所加快。
21.远期目标：1）净利率：10%-15%。2）奶酪棒：100亿。
22.南北区差异：南区常温占比更高。
以下是交流的详细内容
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董事长：
过去一年市场发生了很多变化，但我们的业绩是非常不错的。首先妙可蓝多在新一届董事会的治理下发生了非常多的积极变化，不断向成为行业中更有领导力的企业进发，目前来看我们的业绩和资产规模正在步入中型企业。过去一年妙可蓝多发生了：
1）首先跟妙可蓝多整个管理团队在公司的发展和核心问题上达成统一，这也是为什么过去蒙牛能不遗余力地支持妙可的发展。因为妙可今年上了sap，我们派了一位在蒙牛sap建设当中最专业的领导者来作为CFO，在这个方面给了妙可很大帮助。我们想全面为妙可赋能，让它能够步入一个快速稳定的增长。
2）从董事会层面继续对妙可品牌进行大力投资，投资一些新的业务布局。比方说我们在冬奥会上跟谷爱凌夺金协同上以后，我们跟妙可有很好的协同，未来在这上面会加大力度，给妙可蓝多赋能。
3）其实我们有一个核心的问题，卖奶酪的产业链布局目前在中国奶业里有一点脱离，即我们在整个供应链端的掌控力不够，所以接下来要支持妙可兰多对奶酪产业链的布局，来增强核心竞争力，希望在未来5年能做出百亿的品类集群，成为行业第一。我们的先发优势和市场领导地位让我们具备了这样的基础。
作为大股东我们希望把妙可作为我们奶酪业务的唯一运营平台，把这个平台彻底做好。我相信中国南方市场目前只是开了一个头，未来的前景非常可期。为了能够给供应链端更多的支持，妙可现在在餐饮上也开始发力，
妙可CEO：
各位分析师下午好。大家对奶酪可能都很熟悉了，除了百吉福和我们两家之外，几乎这种奶酪的企业都在烧钱、没有溢价。妙可蓝多从16年开始做奶酪就没亏过钱，因为我是白手起家，艰苦创业和奋斗是我们企业的精神。
去年年底的品类领导者战略是花了千万元请国际前三的战略咨询机构做的：
这个数据是百度数据。去年年底制定战略时，当时的咨询公司以他们多年的快消品行业经验说，咱们的市占率在未来3~5年能达到35%就很优秀了。但是在6月20日我们的市占率就已经达到了36.4%，奶酪棒超过了40%。
奶酪放这块，百吉福和伊利交到一起了，曾经我们和百吉福交到一起，现在我们上来了，有可能接下来第二名就不是百吉福。现代渠道里我们都四十几了，可能大家说这么高，为什么你们才是三十六点几？这是因为我们在线上的比例小，并且还有一些渠道没有达到这么高，所以被平均值拉下来了。
上半年妙可蓝多发生的四件事：1）上半年疫情反复不确定，我们几乎被封了三个月，1500多人出产来保持生产继续照常进行。在4月份上半月我们整个物流全断了，发不出去货，影响非常大。2）原材料大幅上涨，有的上涨幅度达到100%，平均在30~40%，这是从未遇到过的。我们的原材料大部分都是进口，所以上涨影响非常大。3）行业竞争激烈，上半年里越来越严重。4）上海疫情解封之后，没有预想中的六七月份市场的快速恢复，疲软非常明显。因为商场人太少了，动销很慢。
疫情期间我们拼命想怎样把物流问题解决。疫情刚开始时，大家首先解决的是米面油菜的问题，没想着吃奶酪，但是一个月之后大家觉得要改善一下、吃点奶酪，这个时候我们感觉机会到了，所以在上海推出了社团销售。所以在这样的情况下，整个奶酪增长放缓了，但我们的市场份额依然是快速增大，上半年数据基本实现了董事会的收入和利润指标。今天股票给的回答好像不大满意，但是大家真的很努力了。
那么下半年怎么打？有产品引领、品牌价位、渠道精耕、管理升级的十六字方针，这也是我们去年定的未来3~5年战略当中的一个方针。上半年尽管有各种因素影响，但是在奶酪食品行业中，我们肯定是工作做的最多、进步最快的。
上半年虽然有疫情，但我们在品牌投入上一点没手软，是为了在竞争对手没准备好时凸显我们的隐形优势。我们去年就开始零售的奶酪片也叫芝士片，推了一年多，增长非常慢。但今年3月份我们把孙俪拍的奶酪片广告上了，效果显著，让每人来一片妙可奶酪片，3月之后即使在疫情情况下我们产品增长9.5%，充分看到了品牌瘾。但我们的品牌瘾还远远不够，3个月的广告去推广去年一样的产品，那时候我们尖端还没上市，3个月产品增长了150%，所以在如何品牌占位这块，公司的广告是否投多以及是否需要减少广告增加利润，天天看我们的广告会觉得多，但其实在一个14亿人口的国家一个品牌要达到家喻户晓我们累积三年半广告投放金额是很少的，至于往后我们都希望把品牌做成护城河，但我们这三年半的品牌积累到把品牌做成护城河才刚刚迈出一小步，像可口可乐、康师傅这类的企业品牌知名度高不需要投那么多广告，都有几十亿、几百亿的广告，快消就是这样的逻辑，不投广告就会被客户逐渐忘记，尤其是我们现在第一品牌还未站很稳的情况下，更应该加大品牌薪资占位。
至于渠道精耕，我们定的目标是今年下半年到明年年底要将渠道精耕细作，未来竞争很重要的一点是谁在渠道上占优势谁就会会成为王者，公司也请了外面的渠道顾问、专业渠道架构公司。渠道竞争丧在过去五年跑马圈地拥有了领先优势，但在近两年渠道竞争不能做好也不行，渠道竞争不是一蹴而就的，它需要一年乃至三年五年一点点累积，我们现在非常重视渠道竞争，我们公司年底在渠道竞争上有各种需要达到的指标和要求。
在管理升级上，从去年跟我们的合作上有一点很重要：几十年的管理经验能复刻到妙可蓝多来，特别在食品安全上，企业什么危机都不怕，最怕食品安全。我们去年跟蒙牛第一时间就像蒙牛提出派品控人员，派来的品控很优秀，来了之后就将我们的品控拉齐，而且我们的品控和市场管理是打通的，蒙牛在管理上赋能，我们跟蒙牛建立的体系接上就可以，今天是SAP，当年SP建设都是排成一手做的，要不我们要从头开始做，大家都说SAP一定会踩坑，在管理升级上蒙牛赋能，我们也意识到企业不是靠我们带着几个人冲锋陷阵，而是要整个团队的提升才可以实现未来，达到一百亿乃至更高的目标。下半年我们按照16字方针在努力。
妙可蓝多过去半年走过的路，在与蒙牛合作之前我与我的先生、董事长做了三件事：1）我们用8000万收了天津妙可蓝多。2）收购了蒙牛达能上海工厂作为我们在上海的第一个工厂，快速把上海奶酪零售产品上市。3）跟蒙牛合作。跟蒙牛从去年七月到现在一年走过来，有蒙牛的转基因科技，但按照公告到明年七月蒙牛的奶酪和黄油就不做了，约定要拿到妙可蓝多由我们一起操作，这两件事都在推进。
未来在整个战略布局上公司无论国内还是国外妙可蓝多在供应链要有打包成本隐性优势，这才是真正的护城河，现在平台、供应链想要竞争，供应链模式不可能一朝一夕打造出来。未来妙可蓝多成为中国领先、世界一流的企业，品牌做护城河是一年一年累积的，需要持续投入让它成为护城河，当下做了就会发力的是供应链模式、成本模式，把供应链的全球资源做妙可蓝多中国两个市场打造的自己的优势，是任何一家竞争对手都无法比较的，因为公司目前无论是从原材料进口规模上还是目前的市占率上都有优势。公司定的35%的目标已经实现，但不会自满，公司8月份会重新战略布盘，调整市占率目标到40%以上，如果公司在1-2年或3-5年内可以挑战50%的市占率那什么都可以畅想。公司用半年实现原本3-5年的35%市占率目标，公司还有很多潜力没有发挥，还有很多需要成长空间，包括市场已经被分割，如果我们执意做到50%的话公司的目标数据应当是60%，因为公司的产品往市场投入，新产品成长性是复制收入的，在“1+N+X”产品策略中的“1”把一个奶酪棒大单品浸润到底，“N”已经看到的两个是马苏里拉和奶酪片。（本来未打算投入马苏里拉广告，但市场增长很快所以新增投入马苏里拉广告，刚投入市场反馈很好，按照过往经验三个月以后将有很好的增长。）
今年上半年公司业绩成长很大，下半年会有压力打得很辛苦，但我有信心带着团队打下去。
【Q&A】
Q：上半年即使在疫情影响下，整体收入表现仍旧不错，但疫情使得收入略微下沉，面对全年60个亿的目标下半年将会有怎样的挑战？有什么样的措施去应对这样的目标？
A：我们上半年接近26个亿占43%，下半年57%，跟往年上半年多下半年多相似，在4、5月受疫情影响，6月销量逐渐放开，的确上半年受到影响。60亿是我们必须实现的目标，整个团队坚定不移，在利润上有压力，压力来源于原材料大幅上涨。如果上半年已经制定完下半年阶梯性涨价策略，如果市场都没涨价只有妙可蓝多一家涨价的话，我宁可多投入市场费用而非快速涨价把市场份额让给竞争对手，所以唯一不确定的公司涨价竞争对手是否会跟着涨价，这样看大家的原料库存，如果都不多我们该怎么涨价怎么涨价，但我们更怕在餐饮这块如恒天然餐饮比较大，他们硬压价，我们餐饮就会影响利润，这是竞争环境决定了利润情况，但是我们会密切关注市场。上半年我们已经涨过一次了，一是作为行业老大都压物价，其他企业没办法生存，我们也应该放出来；二是我们有新品推出，我们公司有一个原则：在定价上一个企业有品牌有议价，对毛利是有要求的。(节选)
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