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明新旭腾：汽车零部件新秀，占据一汽大众40%份额后快速突破上汽，拿下多个中高端车型定点项目
进口替代+中高端品放量
①公司是国内汽车皮革头部供应商，通过tier 1深度配套一汽、上汽，公司通过高性价比产品快速替代海外对手，目前市占率已经做到8%。
②第二个增长点来自客户拓展和产品高端化，通过一汽大众背书快速拿下上汽通用、上汽大众定点项目，且未来放量的都是中高端车型，将明显带动公司毛利率水平持续提升。
③预计测公司2020-2022年EPS为1.34/1.64/2.12元，中信证券给出49.2元目标价。
分享一下次新股明新旭腾的逻辑，其是国内汽车皮革头部供应商，通过tier 1深度配套一汽、上汽。公司的毛利率超50%，净利率超20%，常年高于同行平均水平。
一是自主和合资品牌车内皮革用量持续提升，同时凭借成本和规模优势，不断替代海外对手的市场。
1、国内汽车皮革领先供应商，公司份额持续增长
公司的皮革产品主要用在中高端车型的座椅、扶手、头枕、方向盘和门板等汽车内饰表面，通过全球Tier 1去为一汽大众、上汽通用、吉利、长城等企业供货。
据测算，19年我国汽车用革行业70亿规模，到2025年将达到100亿。目前主要的份额还是被外资供应商占据，柏德约18%、美多绿约为10%。
国内以明新旭腾为首的头部企业正在迅速崛起，19年公司份额达到8%，未来伴随自主品牌放量及头部大客户份额增长，市占率将进一步提升。
2、产品升级带来单价提升，大客户份额不断增长
合资品牌车型较国产品牌售价更高，传导到上游零部件行业也是。
17年公司主要配套速腾、宝来、高尔夫及吉利帝豪、长安哈佛等跑量车型为主。18年后一汽探歌、探岳，奥迪Q3、Q5等中高端车型放量，明显推动公司产品单价。
裁片产品从17.7元提升至22.4元，整批产品从17.6元提升至19.11元。
客户拓展方面，公司深度绑定一汽大众，渗透率达40%以上。通过一汽大众的背书，公司突破上汽通用、上汽大众成为旗下多款新车型定点供应商。
未来3年内放量的包括上汽大众途观、辉昂、途昂、Lounge SUVe以及上汽通用昂科威等车型，都是中高端车型，将进一步优化公司产品结构。
3、估值
明新旭腾：汽车零部件新秀，占据一汽大众40%份额后快速突破上汽，拿下多个中高端车型定点项目
进口替代+中高端品放量
①公司是国内汽车皮革头部供应商，通过tier 1深度配套一汽、上汽，公司通过高性价比产品快速替代海外对手，目前市占率已经做到8%。
②第二个增长点来自客户拓展和产品高端化，通过一汽大众背书快速拿下上汽通用、上汽大众定点项目，且未来放量的都是中高端车型，将明显带动公司毛利率水平持续提升。
③预计测公司2020-2022年EPS为1.34/1.64/2.12元，中信证券给出49.2元目标价。
分享一下次新股明新旭腾的逻辑，其是国内汽车皮革头部供应商，通过tier 1深度配套一汽、上汽。公司的毛利率超50%，净利率超20%，常年高于同行平均水平。
一是自主和合资品牌车内皮革用量持续提升，同时凭借成本和规模优势，不断替代海外对手的市场。
1、国内汽车皮革领先供应商，公司份额持续增长
公司的皮革产品主要用在中高端车型的座椅、扶手、头枕、方向盘和门板等汽车内饰表面，通过全球Tier 1去为一汽大众、上汽通用、吉利、长城等企业供货。
据测算，19年我国汽车用革行业70亿规模，到2025年将达到100亿。目前主要的份额还是被外资供应商占据，柏德约18%、美多绿约为10%。
国内以明新旭腾为首的头部企业正在迅速崛起，19年公司份额达到8%，未来伴随自主品牌放量及头部大客户份额增长，市占率将进一步提升。
2、产品升级带来单价提升，大客户份额不断增长
合资品牌车型较国产品牌售价更高，传导到上游零部件行业也是。
17年公司主要配套速腾、宝来、高尔夫及吉利帝豪、长安哈佛等跑量车型为主。18年后一汽探歌、探岳，奥迪Q3、Q5等中高端车型放量，明显推动公司产品单价。
裁片产品从17.7元提升至22.4元，整批产品从17.6元提升至19.11元。
客户拓展方面，公司深度绑定一汽大众，渗透率达40%以上。通过一汽大众的背书，公司突破上汽通用、上汽大众成为旗下多款新车型定点供应商。
未来3年内放量的包括上汽大众途观、辉昂、途昂、Lounge SUVe以及上汽通用昂科威等车型，都是中高端车型，将进一步优化公司产品结构。
3、估值
根据《迈阿密先驱报》记者Barry Jackson的报道，联盟消息人士透露，热火已经与一些潜在新秀商讨过试训的可能性，包括肯塔基后卫伊曼纽尔-奎克利和德克萨斯理工大学后卫热迈厄斯-拉姆齐。
消息人士透露，二人此前都与热火进行了面试，其中伊曼纽尔-奎克利进行了两次面试。
伊曼纽尔-奎克利的行情大概在首轮末或者次轮，但一些业内人士相信他最终会被热火在首轮20顺位选中。一位NBA球探表示：“我认为30顺位附近更现实一点，但有些业内人士看好他在更高的位置被选中。”
伊曼纽尔-奎克利今年21岁，身高1.91米，司职控卫，2019-20赛季NCAA，伊曼纽尔-奎克利场均出场32.9分钟，能够得到16.1分4.2篮板1.9助攻；热迈厄斯-拉姆齐今年19岁，身高1.93米，是一名双能卫，2019-20赛季NCAA，热迈厄斯-拉姆齐场均出场31.2分钟，能够得到15分4篮板2.2助攻，他预计将在首轮中后段被选中。
消息人士透露，二人此前都与热火进行了面试，其中伊曼纽尔-奎克利进行了两次面试。
伊曼纽尔-奎克利的行情大概在首轮末或者次轮，但一些业内人士相信他最终会被热火在首轮20顺位选中。一位NBA球探表示：“我认为30顺位附近更现实一点，但有些业内人士看好他在更高的位置被选中。”
伊曼纽尔-奎克利今年21岁，身高1.91米，司职控卫，2019-20赛季NCAA，伊曼纽尔-奎克利场均出场32.9分钟，能够得到16.1分4.2篮板1.9助攻；热迈厄斯-拉姆齐今年19岁，身高1.93米，是一名双能卫，2019-20赛季NCAA，热迈厄斯-拉姆齐场均出场31.2分钟，能够得到15分4篮板2.2助攻，他预计将在首轮中后段被选中。
#为啥美国总统感染新冠病毒，医生给他药物中有维D、锌、褪黑素（戴光强）#
➡️最近，美国总统特朗普感染新冠病毒成为大新闻，人们很关注，包括对他的治疗。据悉，医生给他的药物中有维生素D、锌、褪黑素，有朋友问我，为什么会用维生素D、锌和褪黑素，有什么讲究没有，要我谈谈看法。我不是这方面的权威专家，只是说说自己的认识，也只是交流交流看法而已，仅供参考。
➡️到目前为止，治疗新冠病毒还没有特效药，因而，提高自身抗病能力及减少病毒反应对人体的危害，是治疗策略中的两项重要措施。我想，医生的治疗药物中有维D、锌及褪黑素，也主要是从提高特朗普的自身抗病力包括免疫力和对抗强烈的氧化应激反应这两方面考虑的。如，国际上的多项研究发现，维D水平低的人，新冠病毒感染后，死亡率会大大增加。正好，今年8月，我在上海做的《提升自身抗病力的秘诀》讲座PPT中有维D、锌方面的内容，与大家分享如下：
➡️【维生素D与抗病力】
●时任上海文汇报健康生活版主编叶有红女士慧眼，2009年的大年初一，上海文汇报刊登了戴光强教授撰写的近4000字的大块文章《保健新秀维生素D》。
● 维D是国际营养健康新宠。
① 与200多个基因表达活性有关。
② 维D受体遍布全身，在基因组中与2776个受体绑定位点。
③ 维D缺乏与心脑血管疾病、糖尿病，多种癌症和免疫力下降等风险上升相关，而补充维D则风险下降。
●维D与免疫支持。
① 维D对细胞免疫具有重要调节作用，对单核细胞、巨噬细胞、T淋巴细胞、B淋巴细胞、胸腺细胞等增殖分化及功能发挥积极作用（免疫低下时，增强单核细胞、巨噬细胞功能；免疫功能异常增强时，抑制激活的T、B淋巴细胞）。
② 研究表明，辅助杀死有害毒物、细菌的免疫细胞的激活需要维D。
研究显示，血清维D水平低的人群与维D充足人群相比，呼吸道感染如上感、肺炎等的发病率明显升高（冬季血清维D水平最低时，上感包括流感、肺炎等病的发病率最高）。
● 维D与肠道健康。
① 2019年11月的加拿大一项最新研究发现：晒太阳→体内维D水平提升→增加肠道菌群中的有益菌。
② 维D调节肠道免疫。最新研究发现，在肠上皮细胞、树突状细胞、巨噬细胞均有维生素D受体和相关基因表达。表明维D有调节肠道免疫的功能，从而有助肠道健康。
③ 维D增强肠道屏障作用。
● 国民普遍存在维D缺乏现实
① 中老年人，93.6%存在维D缺乏及不足。
② 初中生78.1%存在维D缺乏。
③ 孕妇75%存在维D缺乏。
● 维D补充
① 晒太阳。
② 猪肝、蛋黄、鱼。
③ 维D补充剂补充。
➡️【锌与抗病力】
●锌与免疫力
① 锌与人体免疫力关系密切，人体缺锌可导致免疫器官胸腺、淋巴结、脾脏萎缩、重量减少，缺锌可使免疫细胞如T淋巴细胞功能下降。
② 锌有助抑制病毒的复制，有助缩短流感病程。
③ 充足的锌对于维持和提升人体免疫力必不可少。
● 锌与抗氧化
锌是人体很重要的一种抗氧化物质，是人体各种抗氧化酶的重要组成部分。
● 锌与肠道健康。
缺锌味觉下降→厌食、偏食、异食→肠道菌群失衡。
● 含锌丰富食物。
牡蛎、牛肉、猪肝、瘦肉、海产品、蛋黄、坚果等。
● 缺锌者克酌情补充锌制剂及含锌营养食品。
➡️那么，褪黑素呢，它不仅是调节睡眠的倒时差，还有调节其他激素的作用，有助人体生理功能、新陈代谢达到正常状态，并且褪黑素还有抗氧化应激作用。
➡️由此可见，维D、锌、褪黑素，具有有助提高人体自身抗病能力（包括免疫力）及对抗过强的氧化应激反应，从而有助于新冠病毒的治疗。
➡️这就是我的一些粗浅的认识和看法，也仅仅是一管之见，做为有些朋友问话的回答。
➡️最近，美国总统特朗普感染新冠病毒成为大新闻，人们很关注，包括对他的治疗。据悉，医生给他的药物中有维生素D、锌、褪黑素，有朋友问我，为什么会用维生素D、锌和褪黑素，有什么讲究没有，要我谈谈看法。我不是这方面的权威专家，只是说说自己的认识，也只是交流交流看法而已，仅供参考。
➡️到目前为止，治疗新冠病毒还没有特效药，因而，提高自身抗病能力及减少病毒反应对人体的危害，是治疗策略中的两项重要措施。我想，医生的治疗药物中有维D、锌及褪黑素，也主要是从提高特朗普的自身抗病力包括免疫力和对抗强烈的氧化应激反应这两方面考虑的。如，国际上的多项研究发现，维D水平低的人，新冠病毒感染后，死亡率会大大增加。正好，今年8月，我在上海做的《提升自身抗病力的秘诀》讲座PPT中有维D、锌方面的内容，与大家分享如下：
➡️【维生素D与抗病力】
●时任上海文汇报健康生活版主编叶有红女士慧眼，2009年的大年初一，上海文汇报刊登了戴光强教授撰写的近4000字的大块文章《保健新秀维生素D》。
● 维D是国际营养健康新宠。
① 与200多个基因表达活性有关。
② 维D受体遍布全身，在基因组中与2776个受体绑定位点。
③ 维D缺乏与心脑血管疾病、糖尿病，多种癌症和免疫力下降等风险上升相关，而补充维D则风险下降。
●维D与免疫支持。
① 维D对细胞免疫具有重要调节作用，对单核细胞、巨噬细胞、T淋巴细胞、B淋巴细胞、胸腺细胞等增殖分化及功能发挥积极作用（免疫低下时，增强单核细胞、巨噬细胞功能；免疫功能异常增强时，抑制激活的T、B淋巴细胞）。
② 研究表明，辅助杀死有害毒物、细菌的免疫细胞的激活需要维D。
研究显示，血清维D水平低的人群与维D充足人群相比，呼吸道感染如上感、肺炎等的发病率明显升高（冬季血清维D水平最低时，上感包括流感、肺炎等病的发病率最高）。
● 维D与肠道健康。
① 2019年11月的加拿大一项最新研究发现：晒太阳→体内维D水平提升→增加肠道菌群中的有益菌。
② 维D调节肠道免疫。最新研究发现，在肠上皮细胞、树突状细胞、巨噬细胞均有维生素D受体和相关基因表达。表明维D有调节肠道免疫的功能，从而有助肠道健康。
③ 维D增强肠道屏障作用。
● 国民普遍存在维D缺乏现实
① 中老年人，93.6%存在维D缺乏及不足。
② 初中生78.1%存在维D缺乏。
③ 孕妇75%存在维D缺乏。
● 维D补充
① 晒太阳。
② 猪肝、蛋黄、鱼。
③ 维D补充剂补充。
➡️【锌与抗病力】
●锌与免疫力
① 锌与人体免疫力关系密切，人体缺锌可导致免疫器官胸腺、淋巴结、脾脏萎缩、重量减少，缺锌可使免疫细胞如T淋巴细胞功能下降。
② 锌有助抑制病毒的复制，有助缩短流感病程。
③ 充足的锌对于维持和提升人体免疫力必不可少。
● 锌与抗氧化
锌是人体很重要的一种抗氧化物质，是人体各种抗氧化酶的重要组成部分。
● 锌与肠道健康。
缺锌味觉下降→厌食、偏食、异食→肠道菌群失衡。
● 含锌丰富食物。
牡蛎、牛肉、猪肝、瘦肉、海产品、蛋黄、坚果等。
● 缺锌者克酌情补充锌制剂及含锌营养食品。
➡️那么，褪黑素呢，它不仅是调节睡眠的倒时差，还有调节其他激素的作用，有助人体生理功能、新陈代谢达到正常状态，并且褪黑素还有抗氧化应激作用。
➡️由此可见，维D、锌、褪黑素，具有有助提高人体自身抗病能力（包括免疫力）及对抗过强的氧化应激反应，从而有助于新冠病毒的治疗。
➡️这就是我的一些粗浅的认识和看法，也仅仅是一管之见，做为有些朋友问话的回答。
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