#光与夜之恋[超话]#
【4月8日停服维护说明】
亲爱的设计师：
为了给设计师们提供更好的游戏体验，光启市将于4月8日（周五）00:00进行预计5小时的停服维护，可能根据实际情况提前或延后开服。维护期间将暂时无法登录游戏，请合理安排您的游戏时间。维护结束后，将通过游戏内邮件发放维护补偿，届时请设计师们注意前往邮箱领取。
[星星]维护时间：4月8日 00:00 - 4月8日 05:00
[星星]维护补偿：小熊星座×450 + 灵感源泉×1
【剧情&灵犀更新】
◆ 光夜变奏第十三、十四章
> 开放时间：4月10日 05:00起
> 更新说明：光夜变奏第十三、十四章开启，全新剧情灵犀登场。
> 关卡难度限时下调：4月10日 05:00 - 4月22日 04:59期间，将限时降低光夜变奏第一～十四章灵感关卡难度，4月22日 05:00起恢复正常难度。
※ 由于近期疫情形势严峻，配音收录工作受到了较大影响，光夜变奏第十三、十四章中部分查理苏语音、查理苏・共犯轨迹剧情语音将暂时静音实装，NPC灵族长老语音将暂时使用临时资源，待完成补录后均会跟随后续维护批次替换，还请各位设计师谅解。
◆ 陆沉、齐司礼心动邂逅个人线更新
> 开放时间：4月10日 05:00起
> 更新说明：齐司礼心动邂逅第三章，完成光夜变奏第十三章后解锁；陆沉心动邂逅第二章，完成光夜变奏第十四章后解锁。
◆ 时间的彼岸・限时预售礼包
> 开放时间：4月8日 05:00 - 4月10日 04:59
> 活动说明：活动期间将开启超值礼包限时预售——售价¥45，超值420%，含北极星×15、小熊星座×1200、限定耳饰・格纹结×1、极光币×40000，上架期间限购1次。
> 全服分享次数进度奖励：在限时预售界面点击【分享】，全服【分享】次数达到指定数量后将解锁全服奖励，所有玩家均可领取限定妆容、月签到补签卡、朋友圈封面纪念等奖励！
◆ 限定收信 [时间的彼岸・屿渊/屿辰]
> 更新说明：主线新六星灵犀、心动邂逅个人线新五星灵犀限时加入卡池，分阶段概率UP。
▼ 时间的彼岸・屿渊
> 开放时间：4月10日 05:00 - 4月16日 04:59
> 卡池简介：[6星]灵犀 萧逸・四百击、[5星]灵犀 齐司礼・碎梦浮金 限时加入卡池并获得概率UP。此卡池中也有几率获得[6星]灵犀 查理苏・共犯、[5星]灵犀 陆沉・心灵博弈，但不享受概率UP。
▼ 时间的彼岸・屿辰
> 开放时间：4月16日 05:00 - 4月22日 04:59
> 卡池简介：[6星]灵犀 查理苏・共犯、[5星]灵犀 陆沉・心灵博弈 限时加入卡池并获得概率UP。此卡池中也有几率获得[6星]灵犀 萧逸・四百击、[5星]灵犀 齐司礼・碎梦浮金，但不享受概率UP。
※ [时间的彼岸・屿渊] 的70次保底收信次数会继承至 [时间的彼岸・屿辰]。本次限定收信结束后，以上灵犀在2022年7月31日05:00前不会加入常驻收信或其他限定收信。
※ 详情可查看相关卡池预告。
◆ 萧逸、查理苏 [心动邂逅・轨迹]
> 开放时间：4月10日 05:00起
> 更新说明：获得 [6星]灵犀 萧逸・四百击、[6星]灵犀 查理苏・共犯 后，可在【心动邂逅 - 记忆 - 轨迹】处体验对应轨迹剧情。
> 迷津之钥消耗限时减半：4月10日 05:00 - 4月22日 04:59 期间，解锁上述两张灵犀轨迹剧情所需的迷津之钥数量【限时减半】，4月22日 05:00 后恢复原价。
※ 由于近期疫情形势严峻，配音收录工作受到了较大影响，查理苏・共犯 轨迹剧情语音将暂时静音实装，待完成补录后会跟随后续维护批次补充实装，还请各位设计师谅解。
【限时活动更新】
◆ 外婆小铺限时新章节
> 开放时间：4月10日 05:00 - 4月22日 04:59
> 活动说明：参与外婆小铺全新限时SP章节，收集掉落道具【春日场券】，可在商店兑换[4星]灵犀 齐司礼・追光逐尘、[4星]灵犀 夏鸣星・末班列车。
※ 上述新四星灵犀后续会加入所有卡池常驻。
◆ 限时计划・单程旅途
> 开放时间：4月10日 05:00 - 4月22日 04:59
> 活动说明：完成限时计划收集道具【春日场券】，可在商店兑换[4星]灵犀 齐司礼・追光逐尘、[4星]灵犀 夏鸣星・末班列车。
※ 上述新四星灵犀后续会加入所有卡池常驻。
【礼包更新】
◆ 活动礼包限时上架
> 礼包说明：活动期间，设计师可以在商城领取每日免费助力礼包，同时商城也将上架各类超值特惠礼包，各位设计师可以根据个人需要自行挑选。
▼ [单程旅途] 系列礼包
> 上架时间：4月10日 05:00 - 4月22日 04:59
[单程旅途] 每日免费：免费，含极光币×2000、慕心×1、春日场券×10，上架期间每日可领1次
[单程旅途] 1元礼包：售价¥1，含北极星×2、灵感源泉×1、慕心×25，上架期间限购1次
[单程旅途] 每日灵感礼盒：售价¥3，含灵感源泉×3，上架期间每日限购3次
[单程旅途] 每日养成特惠：售价3北极星，含恋心×10、极光币×20000，上架期间每日限购1次
[单程旅途] 每日养成礼盒：售价¥12，含北极星×4、恋心×20、极光币×10000，上架期间每日限购1次
[单程旅途] 春日场券礼盒：售价¥30，含北极星×10、春日场券×880，灵感源泉×1，不限购
▼ [屿渊] 系列礼包
> 上架时间：4月10日 05:00 - 4月16日 04:59
[屿渊] 每日星座·Ⅰ：售价¥6，含小熊星座×300，上架期间每日限购1次
[屿渊] 每日星座·Ⅱ（购买每日星座·Ⅰ后出现）：售价¥12，含北极星×4、小熊星座×360、灵感源泉×1、极光币×10000，上架期间每日限购1次
[屿渊] 十连特惠：售价20北极星，含十连签收券×1，上架期间限购1次
[屿渊] 专享十连组合：售价¥60，含十连签收券×1、极光币×60000，上架期间限购1次
[屿渊] 超值十连·Ⅰ：售价¥98，含北极星×33、十连签收券×1、极光币×150000、恋心×10、灵感源泉×3，上架期间限购1次
[屿渊] 超值十连·Ⅱ（购买超值十连·Ⅰ后出现）：售价¥198，含北极星×66、十连签收券×3、极光币×300000、恋心×20、灵感源泉×3，上架期间限购1次
▼ [屿辰] 系列礼包
> 上架时间：4月16日 05:00 - 4月22日 04:59
[屿辰] 每日星座·Ⅰ：售价¥6，含小熊星座×300，上架期间每日限购1次
[屿辰] 每日星座·Ⅱ（购买每日星座·Ⅰ后出现）：售价¥12，含北极星×4、小熊星座×360、灵感源泉×1、极光币×10000，上架期间每日限购1次
[屿辰] 十连特惠：售价20北极星，含十连签收券×1，上架期间限购1次
[屿辰] 专享十连组合：售价¥60，含十连签收券×1、极光币×60000，上架期间限购1次
[屿辰] 超值十连·Ⅰ：售价¥98，含北极星×33、十连签收券×1、极光币×150000、恋心×10、灵感源泉×3，上架期间限购1次
[屿辰] 超值十连·Ⅱ（购买超值十连·Ⅰ后出现）：售价¥198，含北极星×66、十连签收券×3、极光币×300000、恋心×20、灵感源泉×3，上架期间限购1次
【其他更新】
◆ 光夜变奏十一、十二章四星灵犀 [4星]灵犀 陆沉・迷途、[4星]灵犀 查理苏・落坠 将于4月8日维护更新后加入所有卡池常驻
◆ 为配合相关维护安排，此前预告中提及会在下次限定收信开启时加入卡池常驻的光夜变奏第十章灵犀 [6星]灵犀 查理苏・我心降落、[5星]灵犀 夏鸣星・掠空星芒 调整为4月8日维护更新后加入所有卡池常驻
◆ 新增【灵犀特别关注】功能，在灵犀详情界面点击左上方星标按钮即可添加/取消该标记，带有特别关注标记的灵犀可在灵犀列表界面快速筛选
◆ 修复部分文本错误，优化操作体验
感谢各位设计师一直以来的热心反馈和大力支持，我们会持续努力为大家提供更加舒适、丰富、新鲜的游戏体验。
——————
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如遇到游戏问题，可以通过游戏内、官网或公众号通过客服联系我们。
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◆ 光夜变奏第十三、十四章
> 开放时间：4月10日 05:00起
> 更新说明：光夜变奏第十三、十四章开启，全新剧情灵犀登场。
> 关卡难度限时下调：4月10日 05:00 - 4月22日 04:59期间，将限时降低光夜变奏第一～十四章灵感关卡难度，4月22日 05:00起恢复正常难度。
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◆ 陆沉、齐司礼心动邂逅个人线更新
> 开放时间：4月10日 05:00起
> 更新说明：齐司礼心动邂逅第三章，完成光夜变奏第十三章后解锁；陆沉心动邂逅第二章，完成光夜变奏第十四章后解锁。
◆ 时间的彼岸・限时预售礼包
> 开放时间：4月8日 05:00 - 4月10日 04:59
> 活动说明：活动期间将开启超值礼包限时预售——售价¥45，超值420%，含北极星×15、小熊星座×1200、限定耳饰・格纹结×1、极光币×40000，上架期间限购1次。
> 全服分享次数进度奖励：在限时预售界面点击【分享】，全服【分享】次数达到指定数量后将解锁全服奖励，所有玩家均可领取限定妆容、月签到补签卡、朋友圈封面纪念等奖励！
◆ 限定收信 [时间的彼岸・屿渊/屿辰]
> 更新说明：主线新六星灵犀、心动邂逅个人线新五星灵犀限时加入卡池，分阶段概率UP。
▼ 时间的彼岸・屿渊
> 开放时间：4月10日 05:00 - 4月16日 04:59
> 卡池简介：[6星]灵犀 萧逸・四百击、[5星]灵犀 齐司礼・碎梦浮金 限时加入卡池并获得概率UP。此卡池中也有几率获得[6星]灵犀 查理苏・共犯、[5星]灵犀 陆沉・心灵博弈，但不享受概率UP。
▼ 时间的彼岸・屿辰
> 开放时间：4月16日 05:00 - 4月22日 04:59
> 卡池简介：[6星]灵犀 查理苏・共犯、[5星]灵犀 陆沉・心灵博弈 限时加入卡池并获得概率UP。此卡池中也有几率获得[6星]灵犀 萧逸・四百击、[5星]灵犀 齐司礼・碎梦浮金，但不享受概率UP。
※ [时间的彼岸・屿渊] 的70次保底收信次数会继承至 [时间的彼岸・屿辰]。本次限定收信结束后，以上灵犀在2022年7月31日05:00前不会加入常驻收信或其他限定收信。
※ 详情可查看相关卡池预告。
◆ 萧逸、查理苏 [心动邂逅・轨迹]
> 开放时间：4月10日 05:00起
> 更新说明：获得 [6星]灵犀 萧逸・四百击、[6星]灵犀 查理苏・共犯 后，可在【心动邂逅 - 记忆 - 轨迹】处体验对应轨迹剧情。
> 迷津之钥消耗限时减半：4月10日 05:00 - 4月22日 04:59 期间，解锁上述两张灵犀轨迹剧情所需的迷津之钥数量【限时减半】，4月22日 05:00 后恢复原价。
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【限时活动更新】
◆ 外婆小铺限时新章节
> 开放时间：4月10日 05:00 - 4月22日 04:59
> 活动说明：参与外婆小铺全新限时SP章节，收集掉落道具【春日场券】，可在商店兑换[4星]灵犀 齐司礼・追光逐尘、[4星]灵犀 夏鸣星・末班列车。
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◆ 限时计划・单程旅途
> 开放时间：4月10日 05:00 - 4月22日 04:59
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【礼包更新】
◆ 活动礼包限时上架
> 礼包说明：活动期间，设计师可以在商城领取每日免费助力礼包，同时商城也将上架各类超值特惠礼包，各位设计师可以根据个人需要自行挑选。
▼ [单程旅途] 系列礼包
> 上架时间：4月10日 05:00 - 4月22日 04:59
[单程旅途] 每日免费：免费，含极光币×2000、慕心×1、春日场券×10，上架期间每日可领1次
[单程旅途] 1元礼包：售价¥1，含北极星×2、灵感源泉×1、慕心×25，上架期间限购1次
[单程旅途] 每日灵感礼盒：售价¥3，含灵感源泉×3，上架期间每日限购3次
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[单程旅途] 每日养成礼盒：售价¥12，含北极星×4、恋心×20、极光币×10000，上架期间每日限购1次
[单程旅途] 春日场券礼盒：售价¥30，含北极星×10、春日场券×880，灵感源泉×1，不限购
▼ [屿渊] 系列礼包
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[屿渊] 每日星座·Ⅰ：售价¥6，含小熊星座×300，上架期间每日限购1次
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[屿渊] 十连特惠：售价20北极星，含十连签收券×1，上架期间限购1次
[屿渊] 专享十连组合：售价¥60，含十连签收券×1、极光币×60000，上架期间限购1次
[屿渊] 超值十连·Ⅰ：售价¥98，含北极星×33、十连签收券×1、极光币×150000、恋心×10、灵感源泉×3，上架期间限购1次
[屿渊] 超值十连·Ⅱ（购买超值十连·Ⅰ后出现）：售价¥198，含北极星×66、十连签收券×3、极光币×300000、恋心×20、灵感源泉×3，上架期间限购1次
▼ [屿辰] 系列礼包
> 上架时间：4月16日 05:00 - 4月22日 04:59
[屿辰] 每日星座·Ⅰ：售价¥6，含小熊星座×300，上架期间每日限购1次
[屿辰] 每日星座·Ⅱ（购买每日星座·Ⅰ后出现）：售价¥12，含北极星×4、小熊星座×360、灵感源泉×1、极光币×10000，上架期间每日限购1次
[屿辰] 十连特惠：售价20北极星，含十连签收券×1，上架期间限购1次
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[屿辰] 超值十连·Ⅱ（购买超值十连·Ⅰ后出现）：售价¥198，含北极星×66、十连签收券×3、极光币×300000、恋心×20、灵感源泉×3，上架期间限购1次
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#光与夜之恋#
中航机电交流会议-会议纪要
会议时间：2022年1月24日（周一）15：00
嘉宾：夏总 董事会秘书主持人：芮鹏亮 军工研究团队成员
公司简介：公司是航空工业旗下航空机电系统的专业化整合和产业化发展平台。公司的业务主要涵盖：航空机电产业、基于航空核心技术发展的相关系统。
会议主要内容：公司基本情况以及公司2021年的经营情况
叶总：今天参会的嘉宾有董秘夏总、总会计师李总，我是证券事务代表叶华。下面我先介绍一下公司1月21日披露的业绩快报的基本情况。公司2021年实现了营收149.86亿，完成了年度董事会计划的110%，同比增长22.09%，其中航空业务占比约在75%，增幅24%，略高于整体的营收增长；汽车零部件业务增长较慢，压缩机业务增长比较快，整体上航空业务的集中度在进一步提升。实现归母净利润12.59亿元，完成年度计划的106%，同比增长17%。扣非归母净利润由于上年同期政府补贴比较多，同比增长略高一些，为21.61%。
整体上公司营收和归母净利润都全面完成了董事会确定的年度目标。指标情况和快报数据简单介绍到这里。
夏总：飞机制造，即我们的航空制造业，总体的增长是24%；汽车的增长只有4%；压缩机增长较高，大概在60%-70%。其他的制造，即非航空的军品，主要指的是飞机制造。非航空基本上涵盖着航发、兵器以及航天做的制造业务，这一块的增长大概在14%左右。（更细致的拆分了各业务的增长情况）
问题1、公司前三季度无论是营收和净利润都在40%左右的较高的程度，但是看全年的快报却跌下来了。想了解一下四季度单季度收入和利润的情况？
叶总：四季度的单季度我们关注了一下环比和同比情况。对于四季度同比来说，由于去年同期的生产交付的前低后高，所以同期相比收入降低了大约13%，利润大概降低了18%，我认为这主要与交付的周期性有关系。另外，到年底企业的费用和财务上的处理也造成了四季度同比的下降。环比三季度其实是没有很大降幅的。基本上收入降低了几个百分点，但归母净利润实际上还是增长的。我认为这属于是企业经营周期性导致的结果。整体上，公司全年超额完成董事会的目标还是在公司预期范围内的。
问题2、财务费用相比去年减少了多少？
李总：财务费用去年收到了较多的货款，归还了部分贷款，财务利息支出同比有7000万左右的下降。
问题3、由于费用的原因，每年年底四季度利润端的波动一般比较好理解。但是从收入确认的角度来看，同环比大幅的变动的原因是什么？是交付的原因吗？
夏总：整个航空工业的交付，从21年来看，均衡度有了极大的改善，实现了“2323“的交付。所以，过去在四季度交付的数量特别多，而21年四季度从交付来说，可能完成的并不是很多，但我们整个产品的周期比较长，可能要把很多前面的工序在四季度都做了。事实上，从我们四季度的生产经营情况来看，员工也都呈现非常忙碌的状态，任务还是非常饱满的状态。交付的情况跟周期性有关系，前一段时间没交付的，后期为了今年做的在制品，相对来说的工序可能会提前。对今年（2022年）来说，交付可能会更加均衡。
问题4、从您的逻辑来看，去年四季度从公司产值而言，其实是均衡的，因为大家都在忙。如果产值高于交付的化，是不是从今年一季度或上半年的交付是否会比较好？
夏总：比如21年Q1我们当时交付的比较好的主要原因，就是在2020年四季度多做了很多很多的工作。
问题5、第四季度低于预期的原因？
夏总：主要还是交付的问题，从交付的节奏来看，21年最终交付的数量并不是很多，没有其他原因
问题6、利润端有没有低于预期的问题
夏总：这是一样的。交付的数量不是很多的话，利润端是与其相关联的。只有实现了交付之后才能实现利润。
问题7、四季度的营收和成本的结构有没有发生变化，比如毛利率有没有显著下降情况？
夏总：产品结构不一样，毛利率事实上是不可同比的。总体没有出现显著的变化，整个毛利率和净利率仍然是比较平衡的
问题8、公司固定成本的占比可能达到公司总成本的60%，看过公告之后发现，人员费用加上折旧可能占到营收的40%左右。您能否更细致的拆一下规模效应的构成。
夏总：我们管理一般是从大方向来看，可能没有那么细致。如果更直观一点来看的话，当我们的单批次加工产品的数量显著增加的时候，那生产准备时间的同比下降所带来的规模效应，这个是我们规模效应体现的一个方式。具体的数据或者更细致的拆分这边没有更加具体的。
问题9、去年的制冷业务出表情况。之前的交流中有说到过程没有实质性的阻碍，那现在进展如何？
夏总：目前还在推进中，现在被卡在一个委托贷款的事项，过去母公司给了很多的委托贷款，这些委托贷款如果是出表的话，它一定不更多定制纪、要/音频添加微start20160903能更多的占用上市公司的资源，所以在处理这一细节的问题。
问题10、预计一季度能否完成委托贷款的事项？
夏总：这个要看进展，进展的顺利的话可能就很快。
问题11、集团对公司的战略定位问题。由于1月12号航空工业开了会议，当中提到了航空工业机载由零部件供应商向系统供应商全面转型，提到专业化整合，重塑产业链，加快重组有竞争力的7个事业部等。机载系统公司从文字上来看，有一定的改动。公司以及机电产业对此有没有什么战略性的规划？
夏总：目前看，中航机电仍然是航空机电产业的整合的平台。作为航空产业的机电产业，其包含着各个子系统。您提到的事业部的推进，向液压事业部，液压环控、便利、悬挂发射等都是中航机电旗下的子公司组成，其中液压事业部的牵头单位是我们的研究所，因为它是事业单位，还没有进行企业化的改造。
问题12、公司回复网上回答中，提到公司四季度的利润不太好与研发投入比较多有关，这是否属实？
夏总：研发投入这一方面是全年的，每个季度也会关系，不仅仅是四季度。从一到三季度的三季报来看，我们的研发投入也是在明显加大的，加大的比例是比较高的。
问题13：股权激励已经计划了较长时间了，今年也是国企改革三年行动的最后一年，股权激励方面今年是否会有所突破？
夏总：这一方面我们也想将它去推进，但主动权可能并不在我们手里。我们把诉求上报到董事会，董事会会具体的研究，董事会可能还需要得到股东的认可。与股东的沟通过程中，股东可能还有其他的考虑。这需要综合的平衡各方面。所以这一方面我们目前没有更多的信息给大家。
问题14、去年由于交付的原因，四季度业绩有所下降，但工作量很满。但理论上这会对22年的收入会带来正面的影响是吗？
夏总：这是一定的。这就像20年四季度的情况一样，多做出来的周期短的可能在一季度就交付了，周期短的可能到二季度交掉。
问题15、疫情，尤其是西安的疫情，对公司有没有影响？
夏总：疫情肯定会有影响，但总体来说影响相对可控。过去第一次疫情的时候，我们的企业生产不是流水线式的生产，断下来的时间就没有了。我们相对来说比较柔性一点，之后通过组织加班等方式赶回来的概率是非常高的。所以这方面即使有影响，也是可以忽略不计的。
问题16、含税采购政策对公司有没有影响？
夏总：如果真的按照大家听到的传言的说法，一定会有影响的。但从我了解情况来看，整个产业链，不只公司一家，都会在这方面寻求一些解决办法。这些办法还在沟通和协调中间，等有了这方面确切的咨询之后我会跟大家及时的说明。
问题17、公司现在从获得订单到交付平均的交货期大概有多久？
夏总：平均交货期在9个月以上
问题18、目前来看交付期是基本保持不变还是有所缩短？
夏总：一定是在缩短的过程中间，但缩短的天数并不会很大。
问题19、四季度交付较少的情况是否会延续？
夏总：不一定。因为一个周期走完之后，说不定走到下一年的时候，从一季度开始做，做到四季度的时候，正好四季度是交付旺季，这个是在轮动着的。周期轮动不一定
问题20、在交货之后到确认收入之间的平均时间有多长？
夏总：这个不一定。 理论上我们交了货对方签了字就确认收入。即验收完就确认收入。
问题21、四季度收入同比减少5个亿主要是因为交付节奏没有确认吗？交付节奏出现变化的原因是什么？（与之前的问题相同）
夏总：提早交付掉了或者是按批次算的话，交付跨了年份。之后的交付可能确认到一季度或者之后
问题22、人工薪酬的情况。央企的指导“增人不增资，减人不减资”。过去的人工薪酬情况没有大幅的增长，人员数量上也没有增长甚至有下降。这部分预计未来的变化趋势是怎样的？
夏总：总体来说，我们不会多招很多的人，是在正常范围内去做，有可能会提高工人或全体员工的工资。
问题23、公司的劳动生产率未来会是一个逐年提高的状态吗？
夏总：是的。
问题24、公司前三季度利润增速高于收入增速，但全年来看收入增速高于利润增速，请问原因是什么？研发费用的变化趋势？
李总：我们从2021年的除了正常的生产之外，我们加大了研发的投入力度，特别是有一些课题到年终会结题，结题以后前期的费用会在四季度会计核算时把结题的费用一起计入研发投入中，所以显得四季度利润率比前三季度会低一些。因为我们的会计周期计算是有过程的。
问题25、公司全年的毛利率和四季度的毛利率的情况？前三季度毛利率相比于2020年有所下降主要是什么原因？
李总：毛利率近几年基本变化不大，大概在25%-30%之间，有的产品/公司高一点，有的产品/公司低一点。因为我们给主机厂的配套每年的产品结构和交付量有一定的区别，不是一成不变的。就像我们的压缩机多年都生产一个产品，但总体毛利率的变化不是很大。#投资##价值投资日志[超话]#
会议时间：2022年1月24日（周一）15：00
嘉宾：夏总 董事会秘书主持人：芮鹏亮 军工研究团队成员
公司简介：公司是航空工业旗下航空机电系统的专业化整合和产业化发展平台。公司的业务主要涵盖：航空机电产业、基于航空核心技术发展的相关系统。
会议主要内容：公司基本情况以及公司2021年的经营情况
叶总：今天参会的嘉宾有董秘夏总、总会计师李总，我是证券事务代表叶华。下面我先介绍一下公司1月21日披露的业绩快报的基本情况。公司2021年实现了营收149.86亿，完成了年度董事会计划的110%，同比增长22.09%，其中航空业务占比约在75%，增幅24%，略高于整体的营收增长；汽车零部件业务增长较慢，压缩机业务增长比较快，整体上航空业务的集中度在进一步提升。实现归母净利润12.59亿元，完成年度计划的106%，同比增长17%。扣非归母净利润由于上年同期政府补贴比较多，同比增长略高一些，为21.61%。
整体上公司营收和归母净利润都全面完成了董事会确定的年度目标。指标情况和快报数据简单介绍到这里。
夏总：飞机制造，即我们的航空制造业，总体的增长是24%；汽车的增长只有4%；压缩机增长较高，大概在60%-70%。其他的制造，即非航空的军品，主要指的是飞机制造。非航空基本上涵盖着航发、兵器以及航天做的制造业务，这一块的增长大概在14%左右。（更细致的拆分了各业务的增长情况）
问题1、公司前三季度无论是营收和净利润都在40%左右的较高的程度，但是看全年的快报却跌下来了。想了解一下四季度单季度收入和利润的情况？
叶总：四季度的单季度我们关注了一下环比和同比情况。对于四季度同比来说，由于去年同期的生产交付的前低后高，所以同期相比收入降低了大约13%，利润大概降低了18%，我认为这主要与交付的周期性有关系。另外，到年底企业的费用和财务上的处理也造成了四季度同比的下降。环比三季度其实是没有很大降幅的。基本上收入降低了几个百分点，但归母净利润实际上还是增长的。我认为这属于是企业经营周期性导致的结果。整体上，公司全年超额完成董事会的目标还是在公司预期范围内的。
问题2、财务费用相比去年减少了多少？
李总：财务费用去年收到了较多的货款，归还了部分贷款，财务利息支出同比有7000万左右的下降。
问题3、由于费用的原因，每年年底四季度利润端的波动一般比较好理解。但是从收入确认的角度来看，同环比大幅的变动的原因是什么？是交付的原因吗？
夏总：整个航空工业的交付，从21年来看，均衡度有了极大的改善，实现了“2323“的交付。所以，过去在四季度交付的数量特别多，而21年四季度从交付来说，可能完成的并不是很多，但我们整个产品的周期比较长，可能要把很多前面的工序在四季度都做了。事实上，从我们四季度的生产经营情况来看，员工也都呈现非常忙碌的状态，任务还是非常饱满的状态。交付的情况跟周期性有关系，前一段时间没交付的，后期为了今年做的在制品，相对来说的工序可能会提前。对今年（2022年）来说，交付可能会更加均衡。
问题4、从您的逻辑来看，去年四季度从公司产值而言，其实是均衡的，因为大家都在忙。如果产值高于交付的化，是不是从今年一季度或上半年的交付是否会比较好？
夏总：比如21年Q1我们当时交付的比较好的主要原因，就是在2020年四季度多做了很多很多的工作。
问题5、第四季度低于预期的原因？
夏总：主要还是交付的问题，从交付的节奏来看，21年最终交付的数量并不是很多，没有其他原因
问题6、利润端有没有低于预期的问题
夏总：这是一样的。交付的数量不是很多的话，利润端是与其相关联的。只有实现了交付之后才能实现利润。
问题7、四季度的营收和成本的结构有没有发生变化，比如毛利率有没有显著下降情况？
夏总：产品结构不一样，毛利率事实上是不可同比的。总体没有出现显著的变化，整个毛利率和净利率仍然是比较平衡的
问题8、公司固定成本的占比可能达到公司总成本的60%，看过公告之后发现，人员费用加上折旧可能占到营收的40%左右。您能否更细致的拆一下规模效应的构成。
夏总：我们管理一般是从大方向来看，可能没有那么细致。如果更直观一点来看的话，当我们的单批次加工产品的数量显著增加的时候，那生产准备时间的同比下降所带来的规模效应，这个是我们规模效应体现的一个方式。具体的数据或者更细致的拆分这边没有更加具体的。
问题9、去年的制冷业务出表情况。之前的交流中有说到过程没有实质性的阻碍，那现在进展如何？
夏总：目前还在推进中，现在被卡在一个委托贷款的事项，过去母公司给了很多的委托贷款，这些委托贷款如果是出表的话，它一定不更多定制纪、要/音频添加微start20160903能更多的占用上市公司的资源，所以在处理这一细节的问题。
问题10、预计一季度能否完成委托贷款的事项？
夏总：这个要看进展，进展的顺利的话可能就很快。
问题11、集团对公司的战略定位问题。由于1月12号航空工业开了会议，当中提到了航空工业机载由零部件供应商向系统供应商全面转型，提到专业化整合，重塑产业链，加快重组有竞争力的7个事业部等。机载系统公司从文字上来看，有一定的改动。公司以及机电产业对此有没有什么战略性的规划？
夏总：目前看，中航机电仍然是航空机电产业的整合的平台。作为航空产业的机电产业，其包含着各个子系统。您提到的事业部的推进，向液压事业部，液压环控、便利、悬挂发射等都是中航机电旗下的子公司组成，其中液压事业部的牵头单位是我们的研究所，因为它是事业单位，还没有进行企业化的改造。
问题12、公司回复网上回答中，提到公司四季度的利润不太好与研发投入比较多有关，这是否属实？
夏总：研发投入这一方面是全年的，每个季度也会关系，不仅仅是四季度。从一到三季度的三季报来看，我们的研发投入也是在明显加大的，加大的比例是比较高的。
问题13：股权激励已经计划了较长时间了，今年也是国企改革三年行动的最后一年，股权激励方面今年是否会有所突破？
夏总：这一方面我们也想将它去推进，但主动权可能并不在我们手里。我们把诉求上报到董事会，董事会会具体的研究，董事会可能还需要得到股东的认可。与股东的沟通过程中，股东可能还有其他的考虑。这需要综合的平衡各方面。所以这一方面我们目前没有更多的信息给大家。
问题14、去年由于交付的原因，四季度业绩有所下降，但工作量很满。但理论上这会对22年的收入会带来正面的影响是吗？
夏总：这是一定的。这就像20年四季度的情况一样，多做出来的周期短的可能在一季度就交付了，周期短的可能到二季度交掉。
问题15、疫情，尤其是西安的疫情，对公司有没有影响？
夏总：疫情肯定会有影响，但总体来说影响相对可控。过去第一次疫情的时候，我们的企业生产不是流水线式的生产，断下来的时间就没有了。我们相对来说比较柔性一点，之后通过组织加班等方式赶回来的概率是非常高的。所以这方面即使有影响，也是可以忽略不计的。
问题16、含税采购政策对公司有没有影响？
夏总：如果真的按照大家听到的传言的说法，一定会有影响的。但从我了解情况来看，整个产业链，不只公司一家，都会在这方面寻求一些解决办法。这些办法还在沟通和协调中间，等有了这方面确切的咨询之后我会跟大家及时的说明。
问题17、公司现在从获得订单到交付平均的交货期大概有多久？
夏总：平均交货期在9个月以上
问题18、目前来看交付期是基本保持不变还是有所缩短？
夏总：一定是在缩短的过程中间，但缩短的天数并不会很大。
问题19、四季度交付较少的情况是否会延续？
夏总：不一定。因为一个周期走完之后，说不定走到下一年的时候，从一季度开始做，做到四季度的时候，正好四季度是交付旺季，这个是在轮动着的。周期轮动不一定
问题20、在交货之后到确认收入之间的平均时间有多长？
夏总：这个不一定。 理论上我们交了货对方签了字就确认收入。即验收完就确认收入。
问题21、四季度收入同比减少5个亿主要是因为交付节奏没有确认吗？交付节奏出现变化的原因是什么？（与之前的问题相同）
夏总：提早交付掉了或者是按批次算的话，交付跨了年份。之后的交付可能确认到一季度或者之后
问题22、人工薪酬的情况。央企的指导“增人不增资，减人不减资”。过去的人工薪酬情况没有大幅的增长，人员数量上也没有增长甚至有下降。这部分预计未来的变化趋势是怎样的？
夏总：总体来说，我们不会多招很多的人，是在正常范围内去做，有可能会提高工人或全体员工的工资。
问题23、公司的劳动生产率未来会是一个逐年提高的状态吗？
夏总：是的。
问题24、公司前三季度利润增速高于收入增速，但全年来看收入增速高于利润增速，请问原因是什么？研发费用的变化趋势？
李总：我们从2021年的除了正常的生产之外，我们加大了研发的投入力度，特别是有一些课题到年终会结题，结题以后前期的费用会在四季度会计核算时把结题的费用一起计入研发投入中，所以显得四季度利润率比前三季度会低一些。因为我们的会计周期计算是有过程的。
问题25、公司全年的毛利率和四季度的毛利率的情况？前三季度毛利率相比于2020年有所下降主要是什么原因？
李总：毛利率近几年基本变化不大，大概在25%-30%之间，有的产品/公司高一点，有的产品/公司低一点。因为我们给主机厂的配套每年的产品结构和交付量有一定的区别，不是一成不变的。就像我们的压缩机多年都生产一个产品，但总体毛利率的变化不是很大。#投资##价值投资日志[超话]#
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