亚行聚焦基础设施和健保方案
未来3年将贷款本国94亿美元
亚洲开发银行(ADB)周三说，它对本国的放贷优先基础设施和卫生，据预期，在二零二一年至二零二三年将达到九十四亿美元。
该多国放贷机构说，那笔金额的至少三分之二将用在基础设施、卫生和就业重振，以帮助政府在COVID-19大流行之际复苏经济。
亚行副总裁沙溢德说，「我们将聚焦于就业乘数大并通过改善连接支持长期经济增长的基础设施项目。」
亚行说，百分之五十二以上的主权放贷将支持交通项目，比如铁路、道路和桥梁。它又说，同时，大约百分之十二将帮助政府实施全民健保法案。
亚行说，明年它将放贷十七亿五千万美元，是融资五十三公里长的将连接大马尼拉与内湖的南线通勤铁路项目的第一批。
明年的其它基础设施项目包括在大马尼拉建设三座桥梁以帮助缓解首都的堵塞。
该多国放贷机构也预计将放贷五亿美元来帮助本国政府依照全民健保覆盖方案为国人提供综合且实惠的保健服务。
渔民与环保组织向大理院请愿
制止生力集团布拉干机场项目
两个渔民与公民社会组织于周二因环保问题要求大理院（SC）制止生力集团航空城公司（SMAI）在布拉干省建造新马尼拉国际机场。
以布拉干省布拉干社为基地的渔民赵多洛˙巴康与罗地尔·亚描礼斯，环保组织OCEANA与其他三个要求该最高法院签发自然环境令状，命令政府及开发者保存，重建或恢复该七千四百亿比索机场项目所涵盖地区的环境。
同时，他们要求一项临时环境保护命令（TEPO），以制止SMAI建造该飞机场。
除SMAI之外，被告包括环境与交通两部以及承建商SILVESTIDES控股公司。
这些投诉者辩称，该机场项目将建在被分类为林地与永久林地的土地上，并有可能危及马尼拉湾生态系统，从而影响到赖以为生的人民。
此外，该建筑“要求毁掉红树林（MANGROVE FOREST），并以数百万立方米的填料覆盖该海湾、湿地、渔业与海洋生物栖息生长地”，违反了并将继续违反环保法律及施行细则。
他们又说，该机场项目将“不利地影响到当地居民与季移鸟类”，并将“增加不利气候冲击的风险”。他们补充说将地区将易于发生洪水与地震。
这些请愿者说，“因此，在沓立迪普与曼芒以及布拉干社的人民将须承受该机场项目的环境冲击。”
他们说，“由于它们是互相连接的，这些环境冲击影响诸如奥曼道与夏银蕊等布拉干的其他市镇。邻接的大岷区城市如那某沓示，描仁瑞拉与马拉汶也有可能受到影响，不管我们怎么看它将出现破坏的骨牌效应。”
作为响应，生力集团公司（SMC）总理蔡启文说，该公司将“尽力确保该布拉干机场项目将适当地与可持续地建造”。
他说，他们已开始一项多河流系统疏浚方案，以十亿比索的杜惹汉——珍那奚洛示河流系统的清除开始，以协助解决在布拉干的洪水问题，他又说，二十万株红树的种植已在进行之中。
蔡氏说，该公司已委托一项对该项目的所有可能冲击的独立研究。
他说，在生力集团收到该请愿书的文书后，他们将应对OCEANA所担心的问题。
他说，“菲律宾政府，而我们相信包括公众，看清与了解在我们的历史的此一关键时刻，这个重要投资与开发是紧急需要的。”
他又说，“此外，生力集团将尽其所能，使这个将创造一百万份工作，为政府创造增加收入，而无须纳税人的花费，并为我们各省市提供许多机会成为现实。”
生力集团于周二宣布，该机场项目的兴建将于二○二一年第一季度开始。
阿亚拉集团宣布
公司高管层内部互调
阿亚拉集团周三宣布其公司阿亚拉公司( A C ) 、菲岛银行( B P I ) 和地球电信的高管层将在公司内部调动。
A C 董事长兼执行长苏贝尔在一份声明中说，「阿亚拉集团公司十分幸运，能够为那些体现我们的价值观并展现了超越他们当前角色的潜力的同事们提供一条深入的替补和继任之路。」
在周三董事会批准后，AC财务总监林高戈将接替BPI总裁兼执行长康星。
林高戈的调任将在订于明年四月二十二日的BPI股东会议后生效。
现在即将卸任BPI总裁的康星仍是该银行董事会董事和执行委员会成员。
同时，在四月二十三日AC股东会议后，地球现任首席商务官(CCO)黎拉惹沙巴将继林高戈之后成为AC的财务总监。
在他调任后，地球将升职现任地球商务负责人虞华惹-甲布瑞拉为CCO。
苏贝尔对主要领导权的调动充满信心。他赞扬林高戈雄厚的银行与金融背景将随着他回返银行业为BPI服务，并欢迎黎拉惹沙巴为他们的新财务总监。
十年前，在调动到AC前，林高戈是BPI的执行副总裁和BPI资本的总裁。
阿亚拉集团公司不仅仅包括综合企业AC、BPI和地球，也包括阿亚拉地产、Manila Water、AC基础设施、AC能源和电子制造商综合微电子公司。
冒险情绪上行
菲股回升比索横盘收市
菲律宾股票交易所指数(PSEi)周三反弹，而比索兑美元横盘收市，因为大流行造成的波动性持续。
该主要股指上涨百分之一，或七十一点九七点，报七千二百九十九点七点。
全股指跃升百分之零点六八，或二十九点四四点，报四千三百五十点四五点。
多数类股追随该主要股指，为首的是涨百分之一点七的矿业与石油类股。
随后是控股公司，百分之一点三八；地产，百分之一点三六；工业，百分之零点七五；和金融，百分之零点二二。
服务股指下降百分之零点零九，变化不大。
成交量总计一千一百七十六亿四千万股，成交额九十三亿一千万比索。
上升股以一百三十三比九十领先下降股，而四十七种不变。
Regina资本发展公司销售主管林陵岸说，对这场大流行的焦虑不安继续影响股市，但是因为二零一九新冠肺炎(COVID-19)疫苗可用支持了乐观情绪的部份原因，投资者冒险情绪上行。
同时，比索兑美元收报四十八点零六六，相比一天前的四十八点零六三。
它开市持平在四十八点零六，并在四十八点零六六和四十八点零五之间交易。
当天平均四十八点零五九。
成交额总计四亿九千九百八十六万美元，高于前一天的四亿九千零六十五万美元。
海关与投资促进机构签合作协议
努力提高本国贸易环境整体效率
海关(BOC)已经和投资促进机构(IPAs)签署一份合作协议，努力提高本国贸易环境的整体效率。
海关周三在一份声明中说，它于本月十五日和战略贸易管理办公室(STMO)、巴达安区自由港署(AFAB)、克拉克开发公司(CDC)、菲律宾经济区署(PEZA)及苏密湾大都会署(SBMA)签订了一份协议备忘录(MOA)。
海关称，「本次合作旨在建立一个有效的协调与合作机制，以加强贸易便利化、优化信息分享、提高前线确认战略物资的能力和降低合法合规战略性物质出口商经商的复杂性。」
海关说，和以贸工部(DTI)为首的诸机构的合作关系符合共和国法案一零六九七号，或者战略贸易管理法案(STMA)。那法案授权建立STMO，作为中央政府建立战略
物质贸易管理制度的执行和技术机构。
海关说，「作为本次协议的一部份，建立一个由缔约各方组成的战略贸易便利化技术工作组(TWG-STF)，它的目的是建立沟通机制和程序、为前线和执法人员组织和实施商品确认培训(CIT)以及简化海关和IPAs的文件规定。」
它说，也正在实施STMO强制授权申请。
授权指的是由STMO向从事或打算从事战略物质贸易的任何人所签发的一个许可证。
该署说，出口前必须获得授权，因为它应当成为海关和IPAs的船运许可与要求的一部份，正如贸工部二零二零年第二十-四七号备忘录通令所规定的。
该机构说，「海关和IPAs将通过二维码(QR)系统和/或致电或电邮到STMO指定线路以验证授权的真实性。」
Megawide对NAIA最初献议者地位被作废
MIAA被促证明其决定为正当
一个基础设施智囊周三说，政府应当证明它废除Megawide在竞标尼蕊.亚谨诺国际机场整改中的最初支持者地位(OPS)正当。
Infrawatch菲律宾召集人雷东告诉记者，交通部和马尼拉国际机场署(MIAA)应当「向公众解释为何NAIA不会在未来几个月内进行整改。」
NAIA整改再次被延后，因为MAIA取消Megawide及其印度合作伙伴GMR的OPS。
MIAA在周二发送给Megawide的信函中没有详述作废的原因。
他说，「如果没有欺诈，我们认为MIAA和DOTr大体上没有任何正当理由只是取消它，却没有进一步的理由。」
他说它可能要花「另两年的时间」才能获得另一家公司来推进NAIA整改项目，因为它费时两年才批准第一个支持者，但稍后又拒绝了它。
在二零一八年，本国一些大综合企业组成的财团被给予了NAIA的OPS。
但是政府在七月份终止了该所谓的超期财团的竞标，继该集团要求改动原本提议后。
他又说，「在未来两年，到时总统任期结束。这的整个责任在D O T r和MIAA。」
Megawide较早前透露了NAIA的设计计划，灵感源自万那威的水稻梯田。
经济经理人们较早前质疑Megawide-GMR融资一千零九十亿比索的NAIA整改项目的能力。
未来3年将贷款本国94亿美元
亚洲开发银行(ADB)周三说，它对本国的放贷优先基础设施和卫生，据预期，在二零二一年至二零二三年将达到九十四亿美元。
该多国放贷机构说，那笔金额的至少三分之二将用在基础设施、卫生和就业重振，以帮助政府在COVID-19大流行之际复苏经济。
亚行副总裁沙溢德说，「我们将聚焦于就业乘数大并通过改善连接支持长期经济增长的基础设施项目。」
亚行说，百分之五十二以上的主权放贷将支持交通项目，比如铁路、道路和桥梁。它又说，同时，大约百分之十二将帮助政府实施全民健保法案。
亚行说，明年它将放贷十七亿五千万美元，是融资五十三公里长的将连接大马尼拉与内湖的南线通勤铁路项目的第一批。
明年的其它基础设施项目包括在大马尼拉建设三座桥梁以帮助缓解首都的堵塞。
该多国放贷机构也预计将放贷五亿美元来帮助本国政府依照全民健保覆盖方案为国人提供综合且实惠的保健服务。
渔民与环保组织向大理院请愿
制止生力集团布拉干机场项目
两个渔民与公民社会组织于周二因环保问题要求大理院（SC）制止生力集团航空城公司（SMAI）在布拉干省建造新马尼拉国际机场。
以布拉干省布拉干社为基地的渔民赵多洛˙巴康与罗地尔·亚描礼斯，环保组织OCEANA与其他三个要求该最高法院签发自然环境令状，命令政府及开发者保存，重建或恢复该七千四百亿比索机场项目所涵盖地区的环境。
同时，他们要求一项临时环境保护命令（TEPO），以制止SMAI建造该飞机场。
除SMAI之外，被告包括环境与交通两部以及承建商SILVESTIDES控股公司。
这些投诉者辩称，该机场项目将建在被分类为林地与永久林地的土地上，并有可能危及马尼拉湾生态系统，从而影响到赖以为生的人民。
此外，该建筑“要求毁掉红树林（MANGROVE FOREST），并以数百万立方米的填料覆盖该海湾、湿地、渔业与海洋生物栖息生长地”，违反了并将继续违反环保法律及施行细则。
他们又说，该机场项目将“不利地影响到当地居民与季移鸟类”，并将“增加不利气候冲击的风险”。他们补充说将地区将易于发生洪水与地震。
这些请愿者说，“因此，在沓立迪普与曼芒以及布拉干社的人民将须承受该机场项目的环境冲击。”
他们说，“由于它们是互相连接的，这些环境冲击影响诸如奥曼道与夏银蕊等布拉干的其他市镇。邻接的大岷区城市如那某沓示，描仁瑞拉与马拉汶也有可能受到影响，不管我们怎么看它将出现破坏的骨牌效应。”
作为响应，生力集团公司（SMC）总理蔡启文说，该公司将“尽力确保该布拉干机场项目将适当地与可持续地建造”。
他说，他们已开始一项多河流系统疏浚方案，以十亿比索的杜惹汉——珍那奚洛示河流系统的清除开始，以协助解决在布拉干的洪水问题，他又说，二十万株红树的种植已在进行之中。
蔡氏说，该公司已委托一项对该项目的所有可能冲击的独立研究。
他说，在生力集团收到该请愿书的文书后，他们将应对OCEANA所担心的问题。
他说，“菲律宾政府，而我们相信包括公众，看清与了解在我们的历史的此一关键时刻，这个重要投资与开发是紧急需要的。”
他又说，“此外，生力集团将尽其所能，使这个将创造一百万份工作，为政府创造增加收入，而无须纳税人的花费，并为我们各省市提供许多机会成为现实。”
生力集团于周二宣布，该机场项目的兴建将于二○二一年第一季度开始。
阿亚拉集团宣布
公司高管层内部互调
阿亚拉集团周三宣布其公司阿亚拉公司( A C ) 、菲岛银行( B P I ) 和地球电信的高管层将在公司内部调动。
A C 董事长兼执行长苏贝尔在一份声明中说，「阿亚拉集团公司十分幸运，能够为那些体现我们的价值观并展现了超越他们当前角色的潜力的同事们提供一条深入的替补和继任之路。」
在周三董事会批准后，AC财务总监林高戈将接替BPI总裁兼执行长康星。
林高戈的调任将在订于明年四月二十二日的BPI股东会议后生效。
现在即将卸任BPI总裁的康星仍是该银行董事会董事和执行委员会成员。
同时，在四月二十三日AC股东会议后，地球现任首席商务官(CCO)黎拉惹沙巴将继林高戈之后成为AC的财务总监。
在他调任后，地球将升职现任地球商务负责人虞华惹-甲布瑞拉为CCO。
苏贝尔对主要领导权的调动充满信心。他赞扬林高戈雄厚的银行与金融背景将随着他回返银行业为BPI服务，并欢迎黎拉惹沙巴为他们的新财务总监。
十年前，在调动到AC前，林高戈是BPI的执行副总裁和BPI资本的总裁。
阿亚拉集团公司不仅仅包括综合企业AC、BPI和地球，也包括阿亚拉地产、Manila Water、AC基础设施、AC能源和电子制造商综合微电子公司。
冒险情绪上行
菲股回升比索横盘收市
菲律宾股票交易所指数(PSEi)周三反弹，而比索兑美元横盘收市，因为大流行造成的波动性持续。
该主要股指上涨百分之一，或七十一点九七点，报七千二百九十九点七点。
全股指跃升百分之零点六八，或二十九点四四点，报四千三百五十点四五点。
多数类股追随该主要股指，为首的是涨百分之一点七的矿业与石油类股。
随后是控股公司，百分之一点三八；地产，百分之一点三六；工业，百分之零点七五；和金融，百分之零点二二。
服务股指下降百分之零点零九，变化不大。
成交量总计一千一百七十六亿四千万股，成交额九十三亿一千万比索。
上升股以一百三十三比九十领先下降股，而四十七种不变。
Regina资本发展公司销售主管林陵岸说，对这场大流行的焦虑不安继续影响股市，但是因为二零一九新冠肺炎(COVID-19)疫苗可用支持了乐观情绪的部份原因，投资者冒险情绪上行。
同时，比索兑美元收报四十八点零六六，相比一天前的四十八点零六三。
它开市持平在四十八点零六，并在四十八点零六六和四十八点零五之间交易。
当天平均四十八点零五九。
成交额总计四亿九千九百八十六万美元，高于前一天的四亿九千零六十五万美元。
海关与投资促进机构签合作协议
努力提高本国贸易环境整体效率
海关(BOC)已经和投资促进机构(IPAs)签署一份合作协议，努力提高本国贸易环境的整体效率。
海关周三在一份声明中说，它于本月十五日和战略贸易管理办公室(STMO)、巴达安区自由港署(AFAB)、克拉克开发公司(CDC)、菲律宾经济区署(PEZA)及苏密湾大都会署(SBMA)签订了一份协议备忘录(MOA)。
海关称，「本次合作旨在建立一个有效的协调与合作机制，以加强贸易便利化、优化信息分享、提高前线确认战略物资的能力和降低合法合规战略性物质出口商经商的复杂性。」
海关说，和以贸工部(DTI)为首的诸机构的合作关系符合共和国法案一零六九七号，或者战略贸易管理法案(STMA)。那法案授权建立STMO，作为中央政府建立战略
物质贸易管理制度的执行和技术机构。
海关说，「作为本次协议的一部份，建立一个由缔约各方组成的战略贸易便利化技术工作组(TWG-STF)，它的目的是建立沟通机制和程序、为前线和执法人员组织和实施商品确认培训(CIT)以及简化海关和IPAs的文件规定。」
它说，也正在实施STMO强制授权申请。
授权指的是由STMO向从事或打算从事战略物质贸易的任何人所签发的一个许可证。
该署说，出口前必须获得授权，因为它应当成为海关和IPAs的船运许可与要求的一部份，正如贸工部二零二零年第二十-四七号备忘录通令所规定的。
该机构说，「海关和IPAs将通过二维码(QR)系统和/或致电或电邮到STMO指定线路以验证授权的真实性。」
Megawide对NAIA最初献议者地位被作废
MIAA被促证明其决定为正当
一个基础设施智囊周三说，政府应当证明它废除Megawide在竞标尼蕊.亚谨诺国际机场整改中的最初支持者地位(OPS)正当。
Infrawatch菲律宾召集人雷东告诉记者，交通部和马尼拉国际机场署(MIAA)应当「向公众解释为何NAIA不会在未来几个月内进行整改。」
NAIA整改再次被延后，因为MAIA取消Megawide及其印度合作伙伴GMR的OPS。
MIAA在周二发送给Megawide的信函中没有详述作废的原因。
他说，「如果没有欺诈，我们认为MIAA和DOTr大体上没有任何正当理由只是取消它，却没有进一步的理由。」
他说它可能要花「另两年的时间」才能获得另一家公司来推进NAIA整改项目，因为它费时两年才批准第一个支持者，但稍后又拒绝了它。
在二零一八年，本国一些大综合企业组成的财团被给予了NAIA的OPS。
但是政府在七月份终止了该所谓的超期财团的竞标，继该集团要求改动原本提议后。
他又说，「在未来两年，到时总统任期结束。这的整个责任在D O T r和MIAA。」
Megawide较早前透露了NAIA的设计计划，灵感源自万那威的水稻梯田。
经济经理人们较早前质疑Megawide-GMR融资一千零九十亿比索的NAIA整改项目的能力。
《极简投资》读书笔记
《极简投资》是流水白菜老师写的非常适合像我这样的菜鸟读的一本书。就如本书副标题所说：低风险、高收益的菜鸟投资之道。
所谓低风险，就是保本第一，不要亏损；高收益，是以获得年8%～10%的回报作为基础，做到比大多数理财产品的收益高很多，同时有一定概率能实现财务自由；价值投资目标：每年10%～15%的收益率；菜鸟投资之道，就是不需要投入太多的时间和精力。
当然投资的原则比如不要亏损，不要预测股市，不要频繁交易，不要上杠杆，闲钱投资以及投资的四大基石：买股票就是买公司，买公司就是买未来现金流的折现值，能力圈，安全边际，市场先生等本书也都有提及，但因为自己已经知道就不在说了，主要说一些自己能够从本书学到的新的知识和方法，或者比较新颖的语句。
在股市里的绝大多数人，都高估了股市短期能带来的收益，而低估了长期带来的收益。大多数人都无限放大了眼前的利益或者困难，而忽视了股市长期有限但稳定的收益。
大多数人指定复利策略要明白一点，坚持二三十年，是成功的时间基础；另外一方面，如果你非常厉害，能做到10%～20%的复利率，那么财务自由不在话下。
这两句话我非常喜欢，都说了复利法则。投资的收益=本金*复利*复利的时间。复利一般顶级的投资者长期来看也就是15%左右，，段永平设置的目标是每年10-12%左右的收益率，所以自己设置10-15%收益率已经不低了。另外两个就是本金和时间了。
本金如果能够不定时增加当然很重要。时间是大部分人比较忽略的。费雪有个三年法则，就是一旦买了股票，至少要等3年然后再看是对了还是错了，一般3年到5年左右股票能够反应企业经营情况。所以买股票也要有长期思维，最少3，5年，最好是从10年，20年的角度来看。
复利的特点是指数型增长，前期积累非常缓慢，你是否能承受得住。复利还有一个特殊的节点，就是从中期开始，你可以投资的钱已经变成年工资收入的10倍、20倍，你是否还有勇气走下去。
复利的中场，是最迷人的，这之前的岁月，是岁月积累经验、积累金钱。这之后的岁月，是岁月带给你的财富和心灵的自由。
复利是人生的一种慢节奏。我喜欢慢节奏。
资本是逐利的。其实投资就是一种机会成本，一种比较，去想相对于一种投资收益，选择另外一种能够带来更高收益的机会。这就是投资的秘密。比如银行5年定期存款或者银行理财一般也就是4%左右，国债等也差不多。投资指数基金大约8%的收益率。那么我们就要寻求大于8%收益的投资，否则直接投资指数基金就好了。
假设我们的前期投资水平和指数一样，都是8%的收益率，我们可以通过自己投资的伴生收益超过指数投资，比如摇新股和摇可转债。
这个是我从《极简投资》这本书得到的最重要的知识之一，下面重点说下
摇新，一种投资思维。新股就是一张免费的彩票。
摇新，首先最重要的是你的账户要多。现在我是有6个账户。虽然不是像别人那么多，但是都是直系亲属的，用起来放心。
其次你的钱不能太多。我觉得流水白菜的意思应该是一个账户不能放太多钱，当然太少也不行
第三，你要记住，每次有新股摇的时候，你都要去摇。
摇新过程中，有两个逻辑对投资时很有用的。
1.运气均值回归。
2.判断预期收益。
先说摇可转债，可以提高1%的收益率。比方我有6个账户，每个账户大约每年摇可转债收益2000-2500左右，总计1.2万-1.5万。
核心还是摇新股，根据白菜老师的测算，每个账户金额也不用放太多，大约25-30万最合适，沪市市值比深市市值要高点。要开通科创板和创业板。大约每年能提高5%的收益率，截图中显示理论收益率大约15%。也就是新股收益率5%-15%之间。
比如我有两个账户都开通了科创板和创业板，每个账户市值都是30万以上。新股理论收益率就是3万-9万左右。按最低3万来算加上1.2万的可转债收益就是4.2万，除以60万的市值，就是7%的收益率。假设股票每年升值8%，就是年15%的收益率了。
所以我的明年规划就是如此，因为今年有几个账户是下半年开通，没法去计算可转债收益，另外现在只有一个账户是开通科创板和创业板的，有另外一个账户正好这个月底可以开通。这样我就可以详细记录明年一整年我的新股收益和可转债收益是多少了。
摇新，还有一个怎么卖新股的问题。白菜老师的看法是：新股开板就卖，科创板第一天卖，可转债第一天卖。我准备也这么执行。
低估值是万王之王，高估值是万恶之源。虽然巴菲特也说过价格合理的好企业比价格便宜的平庸企业好。这个第一也没有说高估买好企业，第二只是相对来说的，当然如果有价格便宜的好企业最好。
60倍市盈率魔咒：没有一个国家和地区的指数，能够在6倍市净率、60倍市盈率上站稳3个月。
对于投资来说，重要的技巧是寻找可复制的投资逻辑。要争取让自己每一次成功的投资，都可以化成下一次的投资逻辑。
仪式化投资：对于非常重要的事情，我们往往会采用某种仪式，比如生子、婚丧等。投资股票，对于一些人来说，是把家庭数年的资产拿出来投入，因此更要如履薄冰、小心万分。
当有一天，你发现你自己不是一个聪明的人开始，总体投资盈利情况就上了一个台阶。
这本书里有很多总结之前股市还有作者本人经历的数据，很有借鉴意义。
当然对我来说现在最有执行能力的就是开通另外一个账户的科创板，根据流水白菜老师的市值配置方法配置，然后到明年底统计数据看下和老师说的是否相同，总结经验。我已经迫不及待的等着另外一个账户开通科创板，配比市值了。 https://t.cn/R2WxT6z
《极简投资》是流水白菜老师写的非常适合像我这样的菜鸟读的一本书。就如本书副标题所说：低风险、高收益的菜鸟投资之道。
所谓低风险，就是保本第一，不要亏损；高收益，是以获得年8%～10%的回报作为基础，做到比大多数理财产品的收益高很多，同时有一定概率能实现财务自由；价值投资目标：每年10%～15%的收益率；菜鸟投资之道，就是不需要投入太多的时间和精力。
当然投资的原则比如不要亏损，不要预测股市，不要频繁交易，不要上杠杆，闲钱投资以及投资的四大基石：买股票就是买公司，买公司就是买未来现金流的折现值，能力圈，安全边际，市场先生等本书也都有提及，但因为自己已经知道就不在说了，主要说一些自己能够从本书学到的新的知识和方法，或者比较新颖的语句。
在股市里的绝大多数人，都高估了股市短期能带来的收益，而低估了长期带来的收益。大多数人都无限放大了眼前的利益或者困难，而忽视了股市长期有限但稳定的收益。
大多数人指定复利策略要明白一点，坚持二三十年，是成功的时间基础；另外一方面，如果你非常厉害，能做到10%～20%的复利率，那么财务自由不在话下。
这两句话我非常喜欢，都说了复利法则。投资的收益=本金*复利*复利的时间。复利一般顶级的投资者长期来看也就是15%左右，，段永平设置的目标是每年10-12%左右的收益率，所以自己设置10-15%收益率已经不低了。另外两个就是本金和时间了。
本金如果能够不定时增加当然很重要。时间是大部分人比较忽略的。费雪有个三年法则，就是一旦买了股票，至少要等3年然后再看是对了还是错了，一般3年到5年左右股票能够反应企业经营情况。所以买股票也要有长期思维，最少3，5年，最好是从10年，20年的角度来看。
复利的特点是指数型增长，前期积累非常缓慢，你是否能承受得住。复利还有一个特殊的节点，就是从中期开始，你可以投资的钱已经变成年工资收入的10倍、20倍，你是否还有勇气走下去。
复利的中场，是最迷人的，这之前的岁月，是岁月积累经验、积累金钱。这之后的岁月，是岁月带给你的财富和心灵的自由。
复利是人生的一种慢节奏。我喜欢慢节奏。
资本是逐利的。其实投资就是一种机会成本，一种比较，去想相对于一种投资收益，选择另外一种能够带来更高收益的机会。这就是投资的秘密。比如银行5年定期存款或者银行理财一般也就是4%左右，国债等也差不多。投资指数基金大约8%的收益率。那么我们就要寻求大于8%收益的投资，否则直接投资指数基金就好了。
假设我们的前期投资水平和指数一样，都是8%的收益率，我们可以通过自己投资的伴生收益超过指数投资，比如摇新股和摇可转债。
这个是我从《极简投资》这本书得到的最重要的知识之一，下面重点说下
摇新，一种投资思维。新股就是一张免费的彩票。
摇新，首先最重要的是你的账户要多。现在我是有6个账户。虽然不是像别人那么多，但是都是直系亲属的，用起来放心。
其次你的钱不能太多。我觉得流水白菜的意思应该是一个账户不能放太多钱，当然太少也不行
第三，你要记住，每次有新股摇的时候，你都要去摇。
摇新过程中，有两个逻辑对投资时很有用的。
1.运气均值回归。
2.判断预期收益。
先说摇可转债，可以提高1%的收益率。比方我有6个账户，每个账户大约每年摇可转债收益2000-2500左右，总计1.2万-1.5万。
核心还是摇新股，根据白菜老师的测算，每个账户金额也不用放太多，大约25-30万最合适，沪市市值比深市市值要高点。要开通科创板和创业板。大约每年能提高5%的收益率，截图中显示理论收益率大约15%。也就是新股收益率5%-15%之间。
比如我有两个账户都开通了科创板和创业板，每个账户市值都是30万以上。新股理论收益率就是3万-9万左右。按最低3万来算加上1.2万的可转债收益就是4.2万，除以60万的市值，就是7%的收益率。假设股票每年升值8%，就是年15%的收益率了。
所以我的明年规划就是如此，因为今年有几个账户是下半年开通，没法去计算可转债收益，另外现在只有一个账户是开通科创板和创业板的，有另外一个账户正好这个月底可以开通。这样我就可以详细记录明年一整年我的新股收益和可转债收益是多少了。
摇新，还有一个怎么卖新股的问题。白菜老师的看法是：新股开板就卖，科创板第一天卖，可转债第一天卖。我准备也这么执行。
低估值是万王之王，高估值是万恶之源。虽然巴菲特也说过价格合理的好企业比价格便宜的平庸企业好。这个第一也没有说高估买好企业，第二只是相对来说的，当然如果有价格便宜的好企业最好。
60倍市盈率魔咒：没有一个国家和地区的指数，能够在6倍市净率、60倍市盈率上站稳3个月。
对于投资来说，重要的技巧是寻找可复制的投资逻辑。要争取让自己每一次成功的投资，都可以化成下一次的投资逻辑。
仪式化投资：对于非常重要的事情，我们往往会采用某种仪式，比如生子、婚丧等。投资股票，对于一些人来说，是把家庭数年的资产拿出来投入，因此更要如履薄冰、小心万分。
当有一天，你发现你自己不是一个聪明的人开始，总体投资盈利情况就上了一个台阶。
这本书里有很多总结之前股市还有作者本人经历的数据，很有借鉴意义。
当然对我来说现在最有执行能力的就是开通另外一个账户的科创板，根据流水白菜老师的市值配置方法配置，然后到明年底统计数据看下和老师说的是否相同，总结经验。我已经迫不及待的等着另外一个账户开通科创板，配比市值了。 https://t.cn/R2WxT6z
纪要｜恒瑞医药研发进展电话会议纪要
日期：2020年11月27日
1、恒卡瑞利珠单抗+法米替尼纳入突破性疗法
PD-1+VEGFR从全球来看有验证，公司也做了概念验证，法米替尼与阿帕替尼的疾病谱不一样。
能做出被药监局批准的产品，要能对患者带来临床增益。
法米替尼不仅仅是抑制血管生成，还会影响肿瘤微环境。
2、卡瑞利珠单抗纳入医保目录降价超预期，创新药价格降到很低以后会不会创新药企业不愿意投钱？恒瑞会不会削减研发投入？
卡瑞利珠单抗的降价不是公司决定的，是医保局决定的。
恒瑞多样化的布局，更多纪要请关注公众号：奥咔姆剃刀。不只是PD-1单抗，还有其他免疫抑制剂，PD-1不是完美的抗体，不能解决所有的问题，对PD-1没有产生应答的患者产生应答是公司想做到的，布局的多样化才能解决更多临床需求。
做一个药要有价格，没有价格不能做进一步的研发、不能给投资者回报，研发从公司管理层来说今后几年研发投入肯定不会减少，现在正是转型升级把创新药全部铺开的时候，绝对不能回头，如果回头对全行业创新、对国家的影响都是不可想象的，公司还是比较乐观的。
PD-1以后竞争肯定是很激烈的，但是如果做不出来更好的数据，后面的公司也不会做了，现在看有30多家，但是做出更好的数据的难度越来越大，后面不会这么多公司做的。
3、恒瑞今年创新药的表现的评价，NDA的情况，申报临床数量、海外的情况？
今年成绩单还可以，PD-1已经有4个适应症，还有2个已经NDA。
明年挑战比较大，根据政策形势的变化，现在做的靶点越来越新，研发风险也越来越高。恒瑞现在做新药和以前不一样，现在面临几百家生物小公司的竞争，太晚的项目公司不会再去做，可以把小公司作为前期的研发，如果做得好可以引进到公司里，以前小公司做的恒瑞也有，现在不可能所有的公司都去做，内部做的晚的、慢的可以引进到公司里。
今年IND申报的项目，呼吸管线、自身免疫、ADC等。
SHR1811进展比较快，是Her2-ADC，ADC平台在恒瑞内部已经做了很长时间，积累比较多，在ADC平台上会有一系列的产品会申报临床。
五六年前推崇的双抗这两年终于有所进展，双抗还在针对自身免疫、肿瘤的探索，双抗需要很好的平台支撑，和单抗不太一样。
国内做大分子的公司多于做小分子的公司，小分子药物开发难度大，每一个小分子的有效性、安全性都是不一样的。公司的CDK4/6虽然晚一点，公司在临床上反复调整控制血液毒性和保持效果，做的晚一点就一定要做出差异化，没有差异化就没太大意义。
现在做的项目越来越新。更多纪要请关注公众号：奥咔姆剃刀。小核酸等新领域也在布局。随着行业发展，国内创新药企业的竞争对手一定是国外的大公司，海外对手做的事情公司也要做，提前布局、提前把人才吸引过来，mRNA疫苗为什么国内做不起来？没有技术平台去支撑，海外的平台也不是为了新冠疫苗做的，本来是做肿瘤疫苗，技术平台建设对公司的发展非常重要。
4、怎么看现在热门的小核酸赛道？
小核酸对一些代谢性疾病毫无疑问，公司对小核酸的兴趣在HBV和肿瘤。
小核酸药物现在成功的都是靶向肝脏，问题如何解决在其他地方。
5、贝伐珠单抗
国内非小细胞肺癌最多的EGFR阳性。结直肠癌除了阿瓦斯汀基本没什么其他品种。
瘤种的布局上面也在寻求没太多人去做的领域，赛道不会太拥挤的领域。IO-IO的治疗，该推的时候会推出来。
6、国际化，海外波士顿和新泽西两个研发中心
波士顿人才集中，做一些探索性的东西，高风险的东西。
新泽西做小分子药物。这两个都是做比较新的东西。新泽西还有临床团队，今年欧美会有很大的进展，一些产品进入临床阶段。
I/II期主要是西方人群为主，III期以国内人群为主，要和FDA/CFDA有很好的沟通，可以降低临床费用，未来更多药物是中、美、澳、日、韩等共同申报。
今年瑞士也做了临床研发中心
过去临床做的比较慢，是找CRO来做，CRO是打工者的心态来做，恒瑞的速度很快，管理层决定自己建团队，速度更重要。
公司国内2000人的研发团队是国内最大，海外几十号人，新冠影响比较大。如果没有新冠，PD-1+阿帕替尼入组速度会快很多，国内比较快，但是国内进展快没用，需要一部分西方人的临床，因为要送到FDA去提交上市。
7、PD-1+肝癌数据大概什么时候披露？
现在入组不成问题，但还是需要有足够的西方人群进去，西方现在受到临床，明年上半年结束临床，国内的入组如果加速很快就可以结束了。
8、早期项目研发难度比较高，对研发团队的要求也不一样了，团队能力的变化和人员的变化等？百济神州超大研发投入，百济神州的研发值得借鉴的地方？
现在做的项目靶点越来越前沿，国内做创新药现在的共识要做更多BIC/FIC。恒瑞做两件事情，第一是形成靶点发现的团队，招更多的疾病生物学家，每个治疗领域有领头的疾病生物学家，更多纪要请关注公众号：奥咔姆剃刀。项目立项由他们开始，有假说、内部探索团队做概念印证，公司内部有各种各样技术平台，具体用哪个技术平台来做等；第二是专门成立信息团队，关注海外大小公司研发动向，专利发表的解读，重大发现的解读，反馈给做药物发现的关键岗位人员来解读。
百济神州在资金上，资本市场对他们支持很大，国际化投入很大，取得成果，泽布替尼在美国上市，PD-1在海外临床，值得借鉴的是国际化花了很大力气，但是恒瑞也要看有没有能力烧这么多的钱，百济有百济的模式，资本方的支持，安进等公司的合作非常让人印象深刻的。
9、目前内部探索团队拓展进展？
项目探索团队是几十人的团队，每年研发投入有预算。对于关键疾病领域生物学家的投入是没有限制的，疾病领域领头人物是重要的投入，有行业领头人就会有比较高的自信在这个领域可以做。
10、CDK4/6开了辅助治疗？
效果和副作用方面还是符合预期的，CDK4/6最大的副作用是血液毒性，能管理好的话对患者会有增益，明年会做完准备申报上市。CD47关注的很早。
11、医保谈判价格降的比较多，管线会不会精简，还是200个管线继续推？
对研发应该是不会有影响。
12、会找CDMO吗？
主要是CMO，糖尿病项目API是选择外面的项目。现在是商业化会选择外面做。
13、会把更多东西外包出去吗？
能耗大、成本高的还是愿意外包出去。API，新分子也有外包出去的。这个是趋势，不过很多政策还在变化，抗体都是内部生产，做的很成熟了，不会外包出去的。
14、海外基础研究做的很多？
现在海外药企也都没有做基础研究，上世纪七八十年代有些药企做基础研究。国内外公司去做靶点发现还是太难了。#股票##A股##投资#
日期：2020年11月27日
1、恒卡瑞利珠单抗+法米替尼纳入突破性疗法
PD-1+VEGFR从全球来看有验证，公司也做了概念验证，法米替尼与阿帕替尼的疾病谱不一样。
能做出被药监局批准的产品，要能对患者带来临床增益。
法米替尼不仅仅是抑制血管生成，还会影响肿瘤微环境。
2、卡瑞利珠单抗纳入医保目录降价超预期，创新药价格降到很低以后会不会创新药企业不愿意投钱？恒瑞会不会削减研发投入？
卡瑞利珠单抗的降价不是公司决定的，是医保局决定的。
恒瑞多样化的布局，更多纪要请关注公众号：奥咔姆剃刀。不只是PD-1单抗，还有其他免疫抑制剂，PD-1不是完美的抗体，不能解决所有的问题，对PD-1没有产生应答的患者产生应答是公司想做到的，布局的多样化才能解决更多临床需求。
做一个药要有价格，没有价格不能做进一步的研发、不能给投资者回报，研发从公司管理层来说今后几年研发投入肯定不会减少，现在正是转型升级把创新药全部铺开的时候，绝对不能回头，如果回头对全行业创新、对国家的影响都是不可想象的，公司还是比较乐观的。
PD-1以后竞争肯定是很激烈的，但是如果做不出来更好的数据，后面的公司也不会做了，现在看有30多家，但是做出更好的数据的难度越来越大，后面不会这么多公司做的。
3、恒瑞今年创新药的表现的评价，NDA的情况，申报临床数量、海外的情况？
今年成绩单还可以，PD-1已经有4个适应症，还有2个已经NDA。
明年挑战比较大，根据政策形势的变化，现在做的靶点越来越新，研发风险也越来越高。恒瑞现在做新药和以前不一样，现在面临几百家生物小公司的竞争，太晚的项目公司不会再去做，可以把小公司作为前期的研发，如果做得好可以引进到公司里，以前小公司做的恒瑞也有，现在不可能所有的公司都去做，内部做的晚的、慢的可以引进到公司里。
今年IND申报的项目，呼吸管线、自身免疫、ADC等。
SHR1811进展比较快，是Her2-ADC，ADC平台在恒瑞内部已经做了很长时间，积累比较多，在ADC平台上会有一系列的产品会申报临床。
五六年前推崇的双抗这两年终于有所进展，双抗还在针对自身免疫、肿瘤的探索，双抗需要很好的平台支撑，和单抗不太一样。
国内做大分子的公司多于做小分子的公司，小分子药物开发难度大，每一个小分子的有效性、安全性都是不一样的。公司的CDK4/6虽然晚一点，公司在临床上反复调整控制血液毒性和保持效果，做的晚一点就一定要做出差异化，没有差异化就没太大意义。
现在做的项目越来越新。更多纪要请关注公众号：奥咔姆剃刀。小核酸等新领域也在布局。随着行业发展，国内创新药企业的竞争对手一定是国外的大公司，海外对手做的事情公司也要做，提前布局、提前把人才吸引过来，mRNA疫苗为什么国内做不起来？没有技术平台去支撑，海外的平台也不是为了新冠疫苗做的，本来是做肿瘤疫苗，技术平台建设对公司的发展非常重要。
4、怎么看现在热门的小核酸赛道？
小核酸对一些代谢性疾病毫无疑问，公司对小核酸的兴趣在HBV和肿瘤。
小核酸药物现在成功的都是靶向肝脏，问题如何解决在其他地方。
5、贝伐珠单抗
国内非小细胞肺癌最多的EGFR阳性。结直肠癌除了阿瓦斯汀基本没什么其他品种。
瘤种的布局上面也在寻求没太多人去做的领域，赛道不会太拥挤的领域。IO-IO的治疗，该推的时候会推出来。
6、国际化，海外波士顿和新泽西两个研发中心
波士顿人才集中，做一些探索性的东西，高风险的东西。
新泽西做小分子药物。这两个都是做比较新的东西。新泽西还有临床团队，今年欧美会有很大的进展，一些产品进入临床阶段。
I/II期主要是西方人群为主，III期以国内人群为主，要和FDA/CFDA有很好的沟通，可以降低临床费用，未来更多药物是中、美、澳、日、韩等共同申报。
今年瑞士也做了临床研发中心
过去临床做的比较慢，是找CRO来做，CRO是打工者的心态来做，恒瑞的速度很快，管理层决定自己建团队，速度更重要。
公司国内2000人的研发团队是国内最大，海外几十号人，新冠影响比较大。如果没有新冠，PD-1+阿帕替尼入组速度会快很多，国内比较快，但是国内进展快没用，需要一部分西方人的临床，因为要送到FDA去提交上市。
7、PD-1+肝癌数据大概什么时候披露？
现在入组不成问题，但还是需要有足够的西方人群进去，西方现在受到临床，明年上半年结束临床，国内的入组如果加速很快就可以结束了。
8、早期项目研发难度比较高，对研发团队的要求也不一样了，团队能力的变化和人员的变化等？百济神州超大研发投入，百济神州的研发值得借鉴的地方？
现在做的项目靶点越来越前沿，国内做创新药现在的共识要做更多BIC/FIC。恒瑞做两件事情，第一是形成靶点发现的团队，招更多的疾病生物学家，每个治疗领域有领头的疾病生物学家，更多纪要请关注公众号：奥咔姆剃刀。项目立项由他们开始，有假说、内部探索团队做概念印证，公司内部有各种各样技术平台，具体用哪个技术平台来做等；第二是专门成立信息团队，关注海外大小公司研发动向，专利发表的解读，重大发现的解读，反馈给做药物发现的关键岗位人员来解读。
百济神州在资金上，资本市场对他们支持很大，国际化投入很大，取得成果，泽布替尼在美国上市，PD-1在海外临床，值得借鉴的是国际化花了很大力气，但是恒瑞也要看有没有能力烧这么多的钱，百济有百济的模式，资本方的支持，安进等公司的合作非常让人印象深刻的。
9、目前内部探索团队拓展进展？
项目探索团队是几十人的团队，每年研发投入有预算。对于关键疾病领域生物学家的投入是没有限制的，疾病领域领头人物是重要的投入，有行业领头人就会有比较高的自信在这个领域可以做。
10、CDK4/6开了辅助治疗？
效果和副作用方面还是符合预期的，CDK4/6最大的副作用是血液毒性，能管理好的话对患者会有增益，明年会做完准备申报上市。CD47关注的很早。
11、医保谈判价格降的比较多，管线会不会精简，还是200个管线继续推？
对研发应该是不会有影响。
12、会找CDMO吗？
主要是CMO，糖尿病项目API是选择外面的项目。现在是商业化会选择外面做。
13、会把更多东西外包出去吗？
能耗大、成本高的还是愿意外包出去。API，新分子也有外包出去的。这个是趋势，不过很多政策还在变化，抗体都是内部生产，做的很成熟了，不会外包出去的。
14、海外基础研究做的很多？
现在海外药企也都没有做基础研究，上世纪七八十年代有些药企做基础研究。国内外公司去做靶点发现还是太难了。#股票##A股##投资#
✋热门推荐