啊居然收到了回复!

自从前两天看完研究数据,引发了对人宠关系背后社会学现象的好奇,随手去查了北京几所名校的社会学专业,看到有个教授的研究方向是能沾上边的,又恰好留有邮箱,昨晚就试着发邮件说了些自己的看法,没想到今天就收到了回复!

社会心理学、社会结构、社会网路与人际关系,get√

周日小惊喜~

如今这年头,最火的概念莫过于碳中和。碳中和大背景下,最受期待的赛道,无外乎是新能源汽车和光伏。而这两大风口上的产业,都离不开一种产品——纯碱。
纯碱,学名碳酸钠,又叫苏打或碱灰。它是一种重要的无机化工原料,素有“化工之母”的美誉。
从消费结构来看,纯碱广泛应用于平板玻璃、日用玻璃、光伏玻璃的生产。三者合计占比高达70%以上。
另外纯碱还是生产碳酸锂的重要原材料。俗称一吨碳酸锂,两吨纯碱起。
或许,曾经的纯碱让人爱搭不理,但沾上光伏和新能源汽车之后的纯碱,已经开始令人高攀不起了。2021年,纯碱两大龙头,三友化工(600409)、山东海化(000822),净利润分别同比增长了133.04%、228.16%。在二级市场上,纯碱板块指数整体涨幅高达四倍。
但是,纯碱的未来,是否真有预想的这么繁荣?置身其中的三友化工、山东海化,又能否写出不同的故事?

一、产能释放,需求疲软
对纯碱而言,光伏玻璃和碳酸锂的增量需求,固然值得期待。但其最大的市场,仍然是平板玻璃(包括普通平板玻璃和浮法玻璃)。而平板玻璃的需求,直接受到地产销售的影响。
1地产销售下滑,玻璃需求疲软
2022年已经过去了小一半,前四个月,商品房销售面积同比-20.9%,而且房企的资金链紧张问题也仍然存在。受此影响,玻璃需求将持续受到压制。
另外,从上图(右)来看,玻璃的消费需求,基本与商品房成交面积正相关。但是,进入2022年后,商品房销售面积大幅下滑,但是玻璃消费需求却基本平稳。这就说明,玻璃的市场需求,很可能存在被提前透支的风险。
传导至上游,纯碱自然也面临同样的问题。即便没有被过分透支,未来的市场增长也必然存在很大的压力。
2光伏+碳酸锂需求驱动,抵不住地产1%降幅
如今,纯碱的增量空间主要在于光伏玻璃和碳酸锂的需求驱动。

但是,2021年,纯碱总消费量2861万吨,而光伏玻璃和碳酸锂消费量,分别只有256万吨、46万吨。按照国海证券测算,2022-2023年,两项累计年增量也就只有80万吨左右。
这个增长空间,连平板玻璃1%的降幅都覆盖不住。
即便乐观假设,未来两年地产销售复苏,平板玻璃市场需求能够维持平稳。但是光伏+碳酸锂合计80万吨/年的市场增长,仍不足以带动行业上行。

因为这个行业,还存在一个根本问题,即供过于求,准确来说是产能大于需求。
3产能大于需求,涨价缺少支撑

其实纯碱行业,受计划检修以及政策限制生产等因素影响,新增产能受限。与此同时,光伏玻璃和碳酸锂市场需求增加。所以无论怎么想,对纯碱都是重磅利好。
只是拉出数据来看,却没有这么乐观。
2021年,纯碱消费总量不到2900万吨,而产能高达3170万吨(截止2021年底数据,来源三友化工2021年年报)。即便2022年全年消费量增加80万吨,产能仍然大于需求。

到2023年,这个矛盾会更加明显。因为2023年,纯碱新增产能或将有大幅度提升。

当然,产能不代表产量。但产能高,就意味着产量不太可能会跟不上需求。也就意味着纯碱涨价,永远缺少供求关系的支撑。即便短暂冲上高位,也会快速回落。
二、原料能耗双高,升级或淘汰
纯碱行业,产能大于需求,还透漏出了另一层意思,即企业之间势必会存在严重竞争。毕竟产能利用率,直接影响企业利润水平。

从这个维度来看,行业两大龙头:三友化工和山东海化不分高下。

2021年度,三友化工纯碱产能340万吨/年,生产量338.25万吨,产能利用率99.5%。而山东海化纯碱产能280万吨/年,产能利用率100.38%。二者基本都是满产状态,在整个行业中,竞争优势明显。

不过,二者之间比较(本文只讨论纯碱业务。2021年山东海化纯碱业务营收占比86.36%,三友化工纯碱业务占比26.97%),还存在不小的差距。

1单吨成本高,毛利低

从销售端来看,纯碱价格随行就市。山东海化和三友化工的纯碱售价相差不大。但是,从生产端来看,山东海化的纯碱生产成本,要远高于三友化工。

2021年度,三友化工销售纯碱330.62万吨,算下来单吨营收1891元,单吨成本1296元。

山东海化销售纯碱约280万吨,单吨营收1805元,单吨成本1464元(销量参考产能预估,真实销量或不足280万吨,则单吨营收和单吨成本可能略高)。

生产成本高,导致山东海化盈利能力差。2021年度,三友化工纯碱业务毛利率高达31.47%,而山东海化毛利率只有18.88%。

而这还是在行情好的年头。再往前看,2020年,纯碱价格处在低位,三友化工尚能维持18%的毛利率,但山东海化纯碱毛利率只有1.5%,毛利勉强维持盈亏平衡。

2原料能耗双高,产线落后

那么,山东海化纯碱成本为什么远高于三友化工?

拆分成本明细来看,生产纯碱最大的成本是原材料(原盐、石灰石)和能源动力(媒、电),占比高达80%-90%。

2021年度,山东海化单吨纯碱所耗用的原材料+能源动力,合计约1300元。而三友化工单吨材料成本只有1000元。考虑到三友化工或许将部分能耗计入了制造费用,材料+制造费用合并计算1200元,仍然低于山东海化。

原料和能耗双高,说明山东海化不是采购成本高,就是单位耗用量大。而采购价格跟随市价,三友化工规模优势也并不突出。能造成这么大的成本差异,最大的可能就是耗用量大。

这就暴露出来了另一个问题,即山东海化产线很可能相对落后。在双碳背景下,高能耗的产线设备,要么升级,要么淘汰。

三、周期行业,站得越高摔得越惨

总体来说,纯碱生产企业业绩好坏,很大程度取决于行业强弱。而纯碱行业具备很强的周期属性。

2020年纯碱价格偏低,叠加疫情影响,2021年行业开工率下降,导致纯碱价格一度猛涨。但是如前所说,纯碱行业产能大于需求,涨价行情不会持续,冲高后迅速回落。

今年一季度,纯碱价格又有上涨趋势。但是,从供求来看,2022年地产销售下滑,导致玻璃需求疲软。虽然光伏玻璃+碳酸锂需求驱动,带来了一定的增量空间,但规模较小。

乐观假设,新增市场能够冲抵普通玻璃需求下降,那么2022年或可维持供求紧平衡。但到2023年,随着新增产能的释放,纯碱价格终将会进一步走弱。
对于置身其中的三友化工和山东海化而言,像2021年这样,纯碱价格强势上涨的丰收年,已经一去不复返了。
好的方面是,龙头企业客户关系稳定,即便行业供大于求,二者仍能维持着较高的产能利用率。
只是纯碱价格下降,必然会压缩企业利润空间。横向比较,三友化工生产成本低,毛利高,在行业下行期,能够相对从容。而山东海化,由于原料和能耗双高,一旦纯碱降价,势必会面临较大的盈利压力。

今年一季度,纯碱价格仍然处在相对高位,虽然山东海化的毛利率相较去年底,已出现下降趋势,但总体而言成绩也还算优异。不过周期行业,站在高点,才更要保持警惕。

【这一年,推进副中心城市建设曲靖怎么做?】

​6月27日,曲靖市委常委会召开会议,再次强调要立足更高站位加快建设云南副中心城市。

此次会议提出,站在新的起点上,曲靖将以更加坚定的决心全力推动实现高质量跨越式发展,预计到2025年,云南副中心城市基本建成,地区生产总值突破5000亿元、力争达6000亿元,经济总量占全省的比重超过15%,人均GDP超过1万美元。到2035年,建成更高水平的云南副中心城市,地区生产总值突破1.2万亿元,进入全国地级城市50强,现代产业体系全面建立,现代化基础设施体系全面形成,建成高品质宜居宜业示范城市和区域功能中心。

此次会议,距2021年4月8日云南省委省政府曲靖现场办公会为曲靖发展把脉定向、谋篇布局刚过去一年多。一年多来,曲靖围绕“云南副中心城市”的新定位,超前谋划,抢抓机遇,高质量发展迈出坚实步伐:经济实力连续迈上新台阶、产业转型取得突破性进展、城乡面貌实现美丽“蝶变”、发展活力加速释放、民生福祉全面增进,区域竞争力和城市影响力都有

“2021年,曲靖市工业增加值突破1000亿元,工业经济总量位居全省第二位,工业投资完成541亿元,工业投资占比连续两年排名全省第一位,其中制造业投资完成361亿元,同比增长26.6%,制造业投资工业占比达69.3%,实现了曲靖制造业‘走在全省前列’的跨越式发展。”曲靖市工信局相关负责人表示,去年成绩的取得,既得益于副中心城市定位的引领,也为副中心城市建设打下了坚实基础。

产业发展是建设副中心城市的基础支撑。一年多来,曲靖坚持全链打造、园区聚集、龙头带动、亲清共赢,大抓产业发展,在促进传统产业转型升级、新兴产业蓬勃发展的同时,加速布局未来产业,大力引导行业龙头企业布局建设一批上下游产业链配套项目,全产业链打造绿色硅光伏、绿色铝精深加工、新能源电池3个千亿级产业集群,重塑支柱型传统产业新优势,培育壮大特色化新兴产业,壮大稀贵和液态金属产业,努力打造高端绿色食品产业基地,推进“一县一业”创建。未来,曲靖将来坚定不移贯彻创新、协调、绿色、开放、共享的新发展理念,积极构建特色鲜明、技术先进、绿色安全、动态迭代的“3+6+2”现代制造业产业体系,全产业链打造绿色硅光伏、新能源电池、绿色铝精深加工、有机硅等“绿色能源牌”先进制造基地,新兴产业发展势头强劲,产业集群初具规模,为曲靖成为名副其实的云南副中心城市提供强大的支撑。

实现道路交通的“互联互通”,是建设副中心城市的关键环节。一年多来,曲靖市以“今天再晚也是早,明天再早也是晚”的效率意识,朝夕奋进,统筹“公铁空水”四位一体立体交通网络建设,为实现便捷的互联互通打下了坚实基础。“2021年以来,全市交通综合投资稳步增长,实现了三宝至清水、罗平至八大河、杨柳至宣威、麒麟至师宗四条高速公路建成通车,在全省率先实现县县通高速,‘能通全通’项目实现全面收官。”曲靖市交通运输局相关负责人表示,截止2022年6月底,全市农村公路项目已启动实施614个942.09公里,进一步完善了路网体系,巩固了曲靖交通枢纽地位,为区域经济发展打下了坚实基础,也为沿线乡村振兴和区域大联盟打通了一条黄金大通道。下一步,曲靖将按照副中心城市建设的既定目标,加快高速公路建设,力争到2025年,高速公路通车里程超1600公里。积极配合抓好渝昆高铁曲靖段建设,加快推进渝昆沪昆深昆高铁连接线、昆曲城际高铁运营线路、曲靖至六盘水高铁、曲靖至文山铁路及重点园区、重点片区铁路专用线建设,支持大宗货物年运量150万吨以上的大型工矿企业、物流园区按需接入铁路专用线。整合多方力量,加快推动宣威民用运输机场和会泽、罗平通用机场建设,补齐航空运输短板。加快会泽港建设,打通水运通道。同时,曲靖依托综合交通体系,加速布局建设公铁联运、铁水联运枢纽节点,加快昆曲物流枢纽一体化发展,培育壮大枢纽经济。支持和引导现代物流龙头企业落地曲靖,布局建设区域性大宗商品集散中心、快递物流集散中心和冷链物流集散中心。

2021年7月,曲靖肛肠医院正式建成开诊,这是曲靖区域医疗中心项目之一,“曲靖区域医疗中心项目”是云南省十四五期间的重大民生建设项目,规划总投资66.81亿元,规划总床位数5000张。重点将建设120急救指挥调度中心,共享医技中心和肿瘤、心脑血管、骨科、肝胆、肛肠五大专科医院。据曲靖市卫健委相关负责人介绍,区域医疗中心规划的5所专科医院将按照三级甲等专科医院标准定位,致力于打造立足曲靖、服务云南、辐射周边,面向南亚、东南亚的省级区域医疗高地。“继肛肠医院开诊后,心脑血管专科医院计划于2022年10月底前交付使用,肝胆和骨科两家专科医院计划于2022年11月底前交付使用,肿瘤医院计划于2023年4月底前交付使用”市卫健委相关负责人表示。

曲靖区域医疗中心的快速建设只是曲靖加速区域功能中心建设的一个缩影。一年多来,曲靖市开足马力,全省教育次中心,区域医疗康养中心等建设初现雏形,省级区域医疗中心、省级临床医学分中心以及医学科研平台建设进一步提速。同时,曲靖不断深化“珠江源”文化研究,加速建设区域文化体育中心,谋划建设鱼化石国家地质公园和世界地质公园。打造国际高原体育城,发展多元化体育产业,吸引各类国际赛事落户曲靖。此外,区域金融服务中心、区域科研创新中心等重大项目建设也在有序推进。

在“副中心城市”这一战略定位的引领下,一年多来,曲靖市进一步优化城市空间布局,全力推进城乡融合发展。按照“一主一副、多点支撑”城镇空间布局,做强以“麒沾马”为主的中心城市,推动宣威与曲靖中心城区协同联动发展、会泽融入成渝双城经济圈重要节点建设,推进富源、陆良、师宗、罗平协同发展,不断加强公共配套文化设施建设,完善城市交通网络,全力推进老旧小区、城中村和棚户区改造以及历史遗留商品房不动产权登记和“烂尾楼”处置,制约城市高质量发展难题被注意破解,城市品质大幅提升。


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