#平凡日子简单过[超话]# 生活有时候像沙漠之湖里的石头随着时间的推移水位线慢慢降低。低到失去波光迷离然后水落石出，你看到它最最真实的一面简单实在百砺难伤。有时候我觉得人和自己的人生就像是知己或者敌人偶尔亲密偶尔斗争不休，如今开始理解属于自己的那一份人生如果你不幸福没有人可以帮你，你觉得满足没有人可以夺去。
有的时候大盘跳水，某些股票却逆袭拉升，第二天大盘站稳，这些股票却大幅跳水，为什么会这样？
散户经常陷入一个误区，就是在大跌的时候，去追涨逆市股。
因为在散户的思维里，这部分股票一定是好股票，在大跌的时候仍然受到了资金的追捧。
但很多情况也要分开来看，有一部分逆势上涨的股票确实是受资金追捧，而有一些则是一个“圈套”。
我们先从本质上来理解，大盘下跌的背景下，出现逆势上涨的原因是什么。
大盘下跌的本质原因，是大资金撤退，大量的抛售盘，零零散散的买盘接不住，导致的恐慌性下跌。
也就是说，在大盘下跌的背景下，散户并没有特别多的恐慌性抛售，而是主力资金在抛售。
如果大资金不抛售，那么股价即便下跌，跌幅也并不会很大。
微观缩影到个股上，如果大资金没有抛售意愿，即便散户因为恐慌去抛售股票，股价的下跌幅度也不会很深。
这是因为散户根本决定不了股票的走势，主力才是决定问题的关键。
当主力控盘度很高的时候，想要逆势上涨，其实是非常容易的。
并不是大家想象的那样，逆势上涨一定需要大量的资金去推动，抛压并不会很大的。
而当大盘跳水，80-90%的股票都在下跌的时候，很多恐慌的散户，在选择抛售股票后，往往会管不住手，买入那上涨的10-20%。
所以，真实情况是，但凡这些股票有能力拉高，反而跟风盘会多于抛售盘。
这种大背景下，是不是就给了主力撤退的一个基础，一次机会。
这也就不难解释，第二天大盘反弹的时候，这部分股票反而出现了补跌的情况。
你以为摸透了资金的想法，结果却又挨了资金一刀。
前一天刚被大跌割了一次肉，后一天又被主力再割一刀，两刀下去，损失比起躺平的人，有过之而无不及。
所以，当大盘大跌的时候，要不要去买入强势股，建议你冷静地去分析，然后再做判断。
逆势拉升的主要原因，其实是我们必须要了解的。
因为只有把因果关系搞清楚了，才能明白资金的动向。
有一些逆市拉升，确实是强势的表现，会持续上涨。
有一些逆市拉升，却是出货前的征兆，一入场就深套。
基于T+1的交易制度，当日的追高买入，一定是存在风险的，所以更需要辨别。
我们可以从以下几个维度去入手，分析资金的情况。
1、是否存在资金避险嫌疑。
逆势上涨的股票，最常见的情况，就是资金的避险。
确实，有一部分资金会选择一些防御性的板块进行避险。
不是所有的资金都愿意离开市场的，避险情绪一定是存在的。
但是这种避险没有定势，并不是说什么银行、保险、地产就一定避险，也不一定是大消费就避险。
避险的品种，往往是市场底部，平日里不受资金待见的板块。
但是资金避险，并不一定会长期存在，也就是这部分资金的抱团，可能只是短暂一时的。
等到春暖花开，整个市场复苏的时候，资金就会从这种板块里流出，回归市场。
这也就不难解释，为什么有一些个股被避险资金选中，逆势大涨，但当市场重新回归理性，止跌之后，又有大量资金出逃了。
避险往往是板块性的举动，一般不存在单一个股的资金避险行为。
所以，只要观察板块是否存在异动，就能知道是不是避险资金所为了。
对于资金避险，如果想要判断是否会出现持续上涨，主要看对于大盘跳水的预期，到底是当天的，还是持续性的。
如果是持续性的，那么避险板块里的个股，可能会迎来短期的炒作。
如果是情绪的发泄，短期的暴跌，那么避险板块往往会出现一日游的行情。
2、是否是高控盘的庄股。
第二种容易出现逆势上涨的股票，就是高度控盘的庄股。
庄股出现逆势上涨，这是理所当然的，因为庄股的高度控盘，根本不惧大跌。
庄股出现逆势上涨，其意思自然是不言而喻，就是吸引市场关注。
如果主力还在建仓期，或者是洗盘期，巴不得直接跟着跳水，去拿一些廉价筹码了。
只有已经完成建仓的庄股，才会出现逆势拉升的情况。
因为逆市拉升吸引的市场关注度是最高的，最容易有跟风盘入场。
但是，你永远没法判断，庄股真正的动向。
如果跟风资金很多，庄股往往会在顺势拉升后，选择出货。
如果跟风资金并不多，庄股往往会继续折腾，不排除继续拉升吸引关注的方式。
因为在大跌的市场里，如果能够连续上涨，带动的市场人气还是很高的。
尤其是对于一些技术派的投资者，往往会认为这类个股能走出独立行情，从而毫不犹豫地杀入市场里。
庄股的涨跌，完全取决于庄家和市场人气 ，没有一个定势，也就没法准确判断会不会在第二天出现补跌了。
3、是否是市场的少数热点。
市场中存在一小部分逆势的行情，源自于少数的热点。
这些少数的热点，也会受到资金的极度追捧。
虽说大盘跳水，但是市场存在部分的热点板块，也是很正常的。
这种情况，逆势上涨也就不奇怪了。
而且热点越少，资金的集中度也就越高，出现上涨的概率越高，涨幅也就越高。
这个逻辑，其实和资金避险的逻辑有点像，能否持续，主要也是看热点的持续程度。
有一部分的热点，本身具备可持续性，那自然就会继续上涨。
而有一部分热点，本身就只是一过性，在市场恢复平静之后，资金就会四处逃窜。
对于热点的把握，尤其是持续性的判断，成为是否要介入的主要依据。
通常，如果是已经爆发的热点，往往持续性会更好。
而在跳水的时候，才爆发的热点，往往持续性较差，一过性的概率较高。
4、是否存在特别的利好。
特殊利好，也是导致一部分个股出现逆势上涨的主要原因。
市场再怎么差，也只是大环境而已。
个股如果有非常大的利好刺激，资金一样会选择入场，并不会太多的顾及大盘的走势。
有很大一部分的逆势个股，往往是具备了利好，或者是潜在利好傍身。
资金从来不会撒谎，它们往往比散户更加敏锐，洞察力更强。
有一部分确实存在利好的个股，出现逆势上涨，也是在情理之中。
但是同样的，如果资金入场后，发现确实没有什么利好消息，那么扭头就跑，也很自然。
次日来一个低开低走，直接将其他的资金就闷杀了。
所以，我们在做关于利好信息判断的时候，一定要特别注意利好的有效性，以及利好带来的刺激是否具备长期性。
如果利好真的非常大，往往个股能走出大幅度上涨的走势，甚至逆势涨停。
而利好并不足以支撑股价的，往往会出现冲高回落的走势，当天就会疲软，即便收盘的时候还是上涨。
不管是那种情况，资金对于利好的判断，成为了决定走势的最关键因素。
那么逆势上涨的股票，到底该不该买入呢？
或者说买入后如果出现了次日大跌的情况，该如何决策？
在这里，也是给大家几个建议。
1、严格控制好仓位。
逆势追涨，一定要严格控制好仓位。
说白了，大盘的形势，才是大势。
大势不妙的时候，选择逆流而上，本身就成了小概率的事情。
所以，想要逆势走出好的行情，还要躲过补跌的情况，概率其实是很小的。
这种情况下，想要参与行情，本身就不应该大举买入。
高仓位的买入，将会是一场小概率的博弈，那么出现亏损的概率就会大很多。
严格的控制好仓位，是参与这类行情的底线，也是避免被连割两刀，避免大幅度损失的方式。
2、尽量选择尾盘入场。
尽量选择尾盘入场，因为尾盘已经完成了当天的走势。
跳水的时候逆势拉高，并不代表全体都会上涨，很有可能出现冲高回落。
为了防止冲高回落引起的尴尬局面，尽量选择尾盘入场，会有效降低风险。
其实很多时候，当你看到尾盘的走势，也就不想买入了。
尾盘买入，避免了冲动的入场，等于是加了一把安全锁。
盘内买入，一旦冲高回落，当天可能就有大幅度亏损的风险。
而且当天如果冲高回落，次日出现大幅度下跌的概率也会变大，带来的损失可能会更大。
3、如果出现补跌，及时离场。
如果买入次日，低开低走，出现了明显的补跌情况。
这个时候，一定要及时离场。
你当时买入的心态，并不是因为这只股票好，这只股票长期走势会好，而是单纯地在跳水的时候入场博弈。
这种买入心态，直接决定了需要设置合理的止损。
如果没有任何的止损，甚至可能会导致大幅度的损失。
补跌是正常的，但一旦发生补跌，往往会连续跳水，甚至是创出新低。
博弈失败，及时离场，这是规矩，也是必须要遵守的准则。
否则，单向的博弈，最终会成为一道枷锁，亏多赢少成了必然。
4、抓住逆势的热点，而不是个股。
逆势的个股捕捉，比起逆势的热点捕捉，要困难，而且风险更大。
很多时候就会被庄股迷惑，被镰刀收割。
而热点板块，是基于大资金的异动，虽说也不一定能持续上涨，但至少不会太惨。
毕竟大资金进入的板块，多少都需要折腾一下，或者说是自救一下。
热点板块，龙头是关键，一般来说，即便热点不持续，龙头的总体走势强度也会高于整个板块，不至于出现次日就大幅度下挫的情况。
股票投资，从来就不是一件容易的事情，所遇到的情况，也是各不相同的，需要具体情况具体分析。
但有一点奉劝大家，尽量不要在高压之下，盲目做决策。
当大盘大幅度下挫的时候，其实就是一个高压的状态，大量的股票下跌，你却要找出极少数可以赚钱的股票。
高压状态之下，情绪很容易波动，也就容易影响决策的正确率。
选择逆势的股票，固然有一定的道理，但并不代表所有逆势的股票，就一定都会上涨。
很多逆势的股票，最终也都难逃补跌的厄运。
永远不要认为自己是最聪明的那一批人，永远懂得敬畏市场，然后做出最正确的选择
散户经常陷入一个误区，就是在大跌的时候，去追涨逆市股。
因为在散户的思维里，这部分股票一定是好股票，在大跌的时候仍然受到了资金的追捧。
但很多情况也要分开来看，有一部分逆势上涨的股票确实是受资金追捧，而有一些则是一个“圈套”。
我们先从本质上来理解，大盘下跌的背景下，出现逆势上涨的原因是什么。
大盘下跌的本质原因，是大资金撤退，大量的抛售盘，零零散散的买盘接不住，导致的恐慌性下跌。
也就是说，在大盘下跌的背景下，散户并没有特别多的恐慌性抛售，而是主力资金在抛售。
如果大资金不抛售，那么股价即便下跌，跌幅也并不会很大。
微观缩影到个股上，如果大资金没有抛售意愿，即便散户因为恐慌去抛售股票，股价的下跌幅度也不会很深。
这是因为散户根本决定不了股票的走势，主力才是决定问题的关键。
当主力控盘度很高的时候，想要逆势上涨，其实是非常容易的。
并不是大家想象的那样，逆势上涨一定需要大量的资金去推动，抛压并不会很大的。
而当大盘跳水，80-90%的股票都在下跌的时候，很多恐慌的散户，在选择抛售股票后，往往会管不住手，买入那上涨的10-20%。
所以，真实情况是，但凡这些股票有能力拉高，反而跟风盘会多于抛售盘。
这种大背景下，是不是就给了主力撤退的一个基础，一次机会。
这也就不难解释，第二天大盘反弹的时候，这部分股票反而出现了补跌的情况。
你以为摸透了资金的想法，结果却又挨了资金一刀。
前一天刚被大跌割了一次肉，后一天又被主力再割一刀，两刀下去，损失比起躺平的人，有过之而无不及。
所以，当大盘大跌的时候，要不要去买入强势股，建议你冷静地去分析，然后再做判断。
逆势拉升的主要原因，其实是我们必须要了解的。
因为只有把因果关系搞清楚了，才能明白资金的动向。
有一些逆市拉升，确实是强势的表现，会持续上涨。
有一些逆市拉升，却是出货前的征兆，一入场就深套。
基于T+1的交易制度，当日的追高买入，一定是存在风险的，所以更需要辨别。
我们可以从以下几个维度去入手，分析资金的情况。
1、是否存在资金避险嫌疑。
逆势上涨的股票，最常见的情况，就是资金的避险。
确实，有一部分资金会选择一些防御性的板块进行避险。
不是所有的资金都愿意离开市场的，避险情绪一定是存在的。
但是这种避险没有定势，并不是说什么银行、保险、地产就一定避险，也不一定是大消费就避险。
避险的品种，往往是市场底部，平日里不受资金待见的板块。
但是资金避险，并不一定会长期存在，也就是这部分资金的抱团，可能只是短暂一时的。
等到春暖花开，整个市场复苏的时候，资金就会从这种板块里流出，回归市场。
这也就不难解释，为什么有一些个股被避险资金选中，逆势大涨，但当市场重新回归理性，止跌之后，又有大量资金出逃了。
避险往往是板块性的举动，一般不存在单一个股的资金避险行为。
所以，只要观察板块是否存在异动，就能知道是不是避险资金所为了。
对于资金避险，如果想要判断是否会出现持续上涨，主要看对于大盘跳水的预期，到底是当天的，还是持续性的。
如果是持续性的，那么避险板块里的个股，可能会迎来短期的炒作。
如果是情绪的发泄，短期的暴跌，那么避险板块往往会出现一日游的行情。
2、是否是高控盘的庄股。
第二种容易出现逆势上涨的股票，就是高度控盘的庄股。
庄股出现逆势上涨，这是理所当然的，因为庄股的高度控盘，根本不惧大跌。
庄股出现逆势上涨，其意思自然是不言而喻，就是吸引市场关注。
如果主力还在建仓期，或者是洗盘期，巴不得直接跟着跳水，去拿一些廉价筹码了。
只有已经完成建仓的庄股，才会出现逆势拉升的情况。
因为逆市拉升吸引的市场关注度是最高的，最容易有跟风盘入场。
但是，你永远没法判断，庄股真正的动向。
如果跟风资金很多，庄股往往会在顺势拉升后，选择出货。
如果跟风资金并不多，庄股往往会继续折腾，不排除继续拉升吸引关注的方式。
因为在大跌的市场里，如果能够连续上涨，带动的市场人气还是很高的。
尤其是对于一些技术派的投资者，往往会认为这类个股能走出独立行情，从而毫不犹豫地杀入市场里。
庄股的涨跌，完全取决于庄家和市场人气 ，没有一个定势，也就没法准确判断会不会在第二天出现补跌了。
3、是否是市场的少数热点。
市场中存在一小部分逆势的行情，源自于少数的热点。
这些少数的热点，也会受到资金的极度追捧。
虽说大盘跳水，但是市场存在部分的热点板块，也是很正常的。
这种情况，逆势上涨也就不奇怪了。
而且热点越少，资金的集中度也就越高，出现上涨的概率越高，涨幅也就越高。
这个逻辑，其实和资金避险的逻辑有点像，能否持续，主要也是看热点的持续程度。
有一部分的热点，本身具备可持续性，那自然就会继续上涨。
而有一部分热点，本身就只是一过性，在市场恢复平静之后，资金就会四处逃窜。
对于热点的把握，尤其是持续性的判断，成为是否要介入的主要依据。
通常，如果是已经爆发的热点，往往持续性会更好。
而在跳水的时候，才爆发的热点，往往持续性较差，一过性的概率较高。
4、是否存在特别的利好。
特殊利好，也是导致一部分个股出现逆势上涨的主要原因。
市场再怎么差，也只是大环境而已。
个股如果有非常大的利好刺激，资金一样会选择入场，并不会太多的顾及大盘的走势。
有很大一部分的逆势个股，往往是具备了利好，或者是潜在利好傍身。
资金从来不会撒谎，它们往往比散户更加敏锐，洞察力更强。
有一部分确实存在利好的个股，出现逆势上涨，也是在情理之中。
但是同样的，如果资金入场后，发现确实没有什么利好消息，那么扭头就跑，也很自然。
次日来一个低开低走，直接将其他的资金就闷杀了。
所以，我们在做关于利好信息判断的时候，一定要特别注意利好的有效性，以及利好带来的刺激是否具备长期性。
如果利好真的非常大，往往个股能走出大幅度上涨的走势，甚至逆势涨停。
而利好并不足以支撑股价的，往往会出现冲高回落的走势，当天就会疲软，即便收盘的时候还是上涨。
不管是那种情况，资金对于利好的判断，成为了决定走势的最关键因素。
那么逆势上涨的股票，到底该不该买入呢？
或者说买入后如果出现了次日大跌的情况，该如何决策？
在这里，也是给大家几个建议。
1、严格控制好仓位。
逆势追涨，一定要严格控制好仓位。
说白了，大盘的形势，才是大势。
大势不妙的时候，选择逆流而上，本身就成了小概率的事情。
所以，想要逆势走出好的行情，还要躲过补跌的情况，概率其实是很小的。
这种情况下，想要参与行情，本身就不应该大举买入。
高仓位的买入，将会是一场小概率的博弈，那么出现亏损的概率就会大很多。
严格的控制好仓位，是参与这类行情的底线，也是避免被连割两刀，避免大幅度损失的方式。
2、尽量选择尾盘入场。
尽量选择尾盘入场，因为尾盘已经完成了当天的走势。
跳水的时候逆势拉高，并不代表全体都会上涨，很有可能出现冲高回落。
为了防止冲高回落引起的尴尬局面，尽量选择尾盘入场，会有效降低风险。
其实很多时候，当你看到尾盘的走势，也就不想买入了。
尾盘买入，避免了冲动的入场，等于是加了一把安全锁。
盘内买入，一旦冲高回落，当天可能就有大幅度亏损的风险。
而且当天如果冲高回落，次日出现大幅度下跌的概率也会变大，带来的损失可能会更大。
3、如果出现补跌，及时离场。
如果买入次日，低开低走，出现了明显的补跌情况。
这个时候，一定要及时离场。
你当时买入的心态，并不是因为这只股票好，这只股票长期走势会好，而是单纯地在跳水的时候入场博弈。
这种买入心态，直接决定了需要设置合理的止损。
如果没有任何的止损，甚至可能会导致大幅度的损失。
补跌是正常的，但一旦发生补跌，往往会连续跳水，甚至是创出新低。
博弈失败，及时离场，这是规矩，也是必须要遵守的准则。
否则，单向的博弈，最终会成为一道枷锁，亏多赢少成了必然。
4、抓住逆势的热点，而不是个股。
逆势的个股捕捉，比起逆势的热点捕捉，要困难，而且风险更大。
很多时候就会被庄股迷惑，被镰刀收割。
而热点板块，是基于大资金的异动，虽说也不一定能持续上涨，但至少不会太惨。
毕竟大资金进入的板块，多少都需要折腾一下，或者说是自救一下。
热点板块，龙头是关键，一般来说，即便热点不持续，龙头的总体走势强度也会高于整个板块，不至于出现次日就大幅度下挫的情况。
股票投资，从来就不是一件容易的事情，所遇到的情况，也是各不相同的，需要具体情况具体分析。
但有一点奉劝大家，尽量不要在高压之下，盲目做决策。
当大盘大幅度下挫的时候，其实就是一个高压的状态，大量的股票下跌，你却要找出极少数可以赚钱的股票。
高压状态之下，情绪很容易波动，也就容易影响决策的正确率。
选择逆势的股票，固然有一定的道理，但并不代表所有逆势的股票，就一定都会上涨。
很多逆势的股票，最终也都难逃补跌的厄运。
永远不要认为自己是最聪明的那一批人，永远懂得敬畏市场，然后做出最正确的选择
市盈率和市净率，哪种指标最能提现公司的估值高低？
说得俗一点，市值最能体现公司的估值高低。
如果再俗一点，股价最能体现公司的估值高低。
很多股民都陷入一个明显的误区，认为什么市盈率市净率很重要，其实这一切都是浮云。
股票在炒作周期里，压根不看市盈率市净率，看的是资金够不够。
而资金看的是赚钱效应有没有，压根不是什么估值高低。
估值是给一些长线资金，在股票下跌的时候，是否到了合理区间，要不要买入，做辅助判断的。
讲得通俗一点，就是如果你愿意等待所谓的价值，才会去看估值。
而这个等待，其实是非常漫长的，因为只有时间才能体现价值。
我们先把估值和价值的关系捋清楚，然后再解释市盈率和市净率的价值，以及和估值的关系。
整个市场的价值体系，其实有两点，而且非常的明显。
1、投机价值，也就是炒作价值。
所谓的价值投机，其实就是短期内对于股价的一种炒作。
这种炒作之所以称之为投机，主要原因是时间太短，上市公司的股价反应不了真实业绩。
股价能反应的，其实就是一种对未来的预期。
大部分的投机价值，在于可想象的题材空间，也就是若干年后的情况。
比如，去年红极一时的元宇宙概念，本身就是一个可能会爆发的概念，进行的疯狂炒作。
之所以，现如今很少有人再提及，是因为当下的实际情况，和当时的预期还是发生了较大幅度的偏差。
绝大多数的短线，基本上都是投机价值的一种体现。
之所以说是投机，还因为资金入场的目标，只是为了赚钱，也就是冲着赚钱效应去的，资金也不在意什么价值。
至于市盈率、市净率，就更不在资金考量的范畴里了。
2、投资价值，也就是企业价值。
另一种价值，叫做投资价值，是基于上市公司的成长，带来的股票价格变动。
这种价值本身，是存在的，却有一些虚无缥缈。
之所以说会有一些虚无缥缈，是因为公开市场，对于一家上市公司的真实定价，其实也并不是和业绩完全关联的。
这个时候，市盈率就是一个非常重要的指标了。
比如，一家上市公司的净利润是50亿，对应市值是1000亿，市盈率是20倍。
当这家上市公司的净利润到了200亿，那么如果市盈率还是20倍，那么对应的市值就应该是4000亿。
但这一些都是理论数字，因为市值越大，可能成长性就会越差，未来的预期增速就会放缓。
那么资金在上市公司高增速期，给到30倍市盈率也很正常，在上市公司瓶颈期给到10倍市盈率，也很正常。
所以，价值投资本身，是和上市公司业绩正向关联，但并不会完全关联的一个曲线。
但市净率，在价值投资的体系内，其实并没有太大的关联度。
因为企业的成长性如果特别高，净资产的收益率会很高，但净资产的增长速度，是相对比较有限的，毕竟企业的净资产基数比较小。
股民需要理解，自己在股票市场里，到底是属于哪个价值体系的。
你想拥抱的是投机价值，还是投资价值，两者本来没有任何的对错，都可以赚钱，只是赚的钱不同。
投机价值，更偏向于零和博弈，资金之间相互搏杀赚钱，直到先头的资金撤退。
投资价值，更偏向于和合博弈，通过上市公司本身的价值，吸引更多的资金入局，赚后来入局资金的钱。
回过头我们再来说说，市盈率和市净率，它俩与上市公司估值的关系。
先看看公式。
市盈率=上市公司市值/年度净利润
市净率=上市公司市值/公司净资产
很明显，上市公司的市值是动态变化的，年度的净利润和公司的净资产也都是浮动的。
所以市盈率和市净率，同样有动态和静态之分。
通常我们在某个时间节点，也就是业绩报表公布的时间，去参考动态市盈率和市净率，是相对更准确的。
接下来，我们一个一个来看。
先说市盈率。
市盈率可以简单地理解为，按照当下每年的净利润情况，公司多少年的净利润，可以买下公司的股票市值。
比如，公司的估值是100亿，净利润是5亿，市盈率就是20倍。
也就是说公司每年赚5亿，20年才能赚够100亿。
你当下如果花100亿买下这家上市公司，需要20年才能收回你的投资本金。
市盈率的倒数，叫做资产收益率，也可以理解为年化回报率。
比如，市盈率20倍，资产收益率就是1/20=5%。
理论上这家上市公司如果把赚的钱全部拿出来分红，回报率就是5%。
静态的市盈率，是当一家上市公司，不断在下跌的时候，衡量上市公司的潜在回报率的指标。
但问题的关键在于，市盈率本身是动态的，当上市公司的净利润发生变化的时候，市盈率就失效了。
比如，一家上市公司去年的净利润是5亿，现在的市值是50亿，市盈率仅有10倍。
很多股民都会觉得公司估值似乎很低，价值投资似乎很有利可图。
但当上市公司今年的财报发布后，净利润大幅度下滑，只有2亿了，对应50亿市值，市盈率就成了25倍，明显的高估，股价还有进一步下行的空间。
当业绩发生变化的时候，市盈率是同步跟着变化的，这就是动态市盈率。
而你投资的时候，看的市盈率是静态的，就容易被当下所蒙蔽，最终站岗。
即便是动态市盈率，本身也是按季度去发布，很多时候也会出现滞后，导致了市盈率失真。
这就好像一家上市公司，市盈率在100倍，你不敢买入，觉得太贵了。
但一年过后，你发现动态市盈率变成了50倍，上市公司净利润翻倍了，股价自然就显得便宜了。
因此，动态市盈率要远胜于静态市盈率。
接下来说说市净率。
我们要明白，市净率并不代表上市公司能赚多少钱，它代表的是上市公司有多少家底，这些家底值多少钱。
市净率越低，投资的风险就会越小。
有一些股票，诸如银行股，钢铁股，都出现了破净的情况。
也就代表你买下这家上市公司，拥有的净资产，比你的股票都贵，如果大股东变卖净资产，拿到的钱是会高于股票价值的。
市净率低，并不代表股票会涨，但是代表这只股票很安全，有退路。
当然，如果企业遭遇巨亏的情况，每年都会消耗企业的净资产，市净率也是会快速上涨的。
但是，净资产的增长，其实是相对比较慢的，因为赚钱多的企业一般都会分红。
比如100亿市值的企业，50亿的净资产，5亿的净利润。
如果今年的净利润5亿，分红3亿，剩下2亿，那么动态的净资产，就变成了50+2=52亿。
那么对于市净率来说，影响并不会特别大。
即便次年的净利润到了10亿，分红7亿，剩下3亿，那么动态净资产，52+3=55亿。
因此，净资产收益率，也就是我们俗称的ROE，成为了一个非常重要的衡量企业是否赚钱的关键。
而市净率，往往被资金遗忘在了角落里，并不会引起太多关注。
毕竟，资金的目标是投资赚钱，而不是买下一家上市公司的净资产，买个所谓的安全。
市盈率和市净率，本身都无法决定估值，反而是估值，或者说股票的市值，决定了市盈率和市净率到底有多少。
这两个都是辅助的参考指标，给到一些价值投资的资金去做判断。
但是对于一些短期炒作的资金，压根不会参考这两项指标，因为这两项指标都是动态的。
上市公司动态的业绩判断趋势，才是衡量价值的关键和重点。

在整个估值体系中，有几个指标，其实是需要特别注意的。
或者说，这些指标才是估值体系真正的参考值，而不是什么市盈率。
1、股票所处的行业。
不同的行业，给到的市盈率定价体系，完全不一样。
为什么银行股都是5-10倍，科技股都是50-100倍，就是因为行业不同。
行业背后，其实是成长性。
有些行业的成长性很低，有目共睹，有一些行业的成长性很高，未来可期。
虽说上市公司随时可能会在发展中夭折，但是整个行业，肯定会根据相关的趋势进行发展。
判断市盈率的时候，不要光看数字，要看整个行业的市盈率，平均是多高。
你不能拿银行5倍的市盈率，和一家科技公司50倍的市盈率去比较，没有意义。
2、股票在行业中的地位。
股票在行业中的地位，也决定了它的估值高低。
相对而言，龙头老大给到的整体价格估值，一定会高于行业平均。
而估值最高的，其实是相对小市值的上市公司，业绩平平的那一类。
但是那一类如果突然出现亏损，股价可能会出现大幅度的回落，投资的风险还是非常大的。
因此，资金会更多地扎堆龙头，带动龙头的估值。
3、业绩的增速预期。
第三个决定估值的，其实是业绩的增速预期。
记住，这里的一部分一定是预期，而不是当下的业绩好坏。
静态的业绩代表了过去的结果，动态的业绩，或者说未来的业绩预期，才是反映上市公司潜力的。
只有当业绩的想象空间打开，股价的上涨空间才会彻底的释放。
4、资金对于股票的态度。
最后一点，也是最重要的一点，就是资金对于某家上市公司的追捧。
追捧的原因可能有很多，但追捧的结果只有一个，就是估值会比同类更高。
不一定都要是龙头企业，有些资金就喜欢那些会讲故事的企业。
资金的风格不同，给到一家上市公司的定位就不同，估值也就不同。
这个和市盈率毫无关系，只和想象空间有关系。
用指标来判断股价，其实并不是一件完全靠谱的事情，只能说符合大数据和概率。
归根结底，所有的指标，不论是基本面指标，还是技术指标，都只能说明过去，只能作为辅助判断未来的依据而已。
说得俗一点，市值最能体现公司的估值高低。
如果再俗一点，股价最能体现公司的估值高低。
很多股民都陷入一个明显的误区，认为什么市盈率市净率很重要，其实这一切都是浮云。
股票在炒作周期里，压根不看市盈率市净率，看的是资金够不够。
而资金看的是赚钱效应有没有，压根不是什么估值高低。
估值是给一些长线资金，在股票下跌的时候，是否到了合理区间，要不要买入，做辅助判断的。
讲得通俗一点，就是如果你愿意等待所谓的价值，才会去看估值。
而这个等待，其实是非常漫长的，因为只有时间才能体现价值。
我们先把估值和价值的关系捋清楚，然后再解释市盈率和市净率的价值，以及和估值的关系。
整个市场的价值体系，其实有两点，而且非常的明显。
1、投机价值，也就是炒作价值。
所谓的价值投机，其实就是短期内对于股价的一种炒作。
这种炒作之所以称之为投机，主要原因是时间太短，上市公司的股价反应不了真实业绩。
股价能反应的，其实就是一种对未来的预期。
大部分的投机价值，在于可想象的题材空间，也就是若干年后的情况。
比如，去年红极一时的元宇宙概念，本身就是一个可能会爆发的概念，进行的疯狂炒作。
之所以，现如今很少有人再提及，是因为当下的实际情况，和当时的预期还是发生了较大幅度的偏差。
绝大多数的短线，基本上都是投机价值的一种体现。
之所以说是投机，还因为资金入场的目标，只是为了赚钱，也就是冲着赚钱效应去的，资金也不在意什么价值。
至于市盈率、市净率，就更不在资金考量的范畴里了。
2、投资价值，也就是企业价值。
另一种价值，叫做投资价值，是基于上市公司的成长，带来的股票价格变动。
这种价值本身，是存在的，却有一些虚无缥缈。
之所以说会有一些虚无缥缈，是因为公开市场，对于一家上市公司的真实定价，其实也并不是和业绩完全关联的。
这个时候，市盈率就是一个非常重要的指标了。
比如，一家上市公司的净利润是50亿，对应市值是1000亿，市盈率是20倍。
当这家上市公司的净利润到了200亿，那么如果市盈率还是20倍，那么对应的市值就应该是4000亿。
但这一些都是理论数字，因为市值越大，可能成长性就会越差，未来的预期增速就会放缓。
那么资金在上市公司高增速期，给到30倍市盈率也很正常，在上市公司瓶颈期给到10倍市盈率，也很正常。
所以，价值投资本身，是和上市公司业绩正向关联，但并不会完全关联的一个曲线。
但市净率，在价值投资的体系内，其实并没有太大的关联度。
因为企业的成长性如果特别高，净资产的收益率会很高，但净资产的增长速度，是相对比较有限的，毕竟企业的净资产基数比较小。
股民需要理解，自己在股票市场里，到底是属于哪个价值体系的。
你想拥抱的是投机价值，还是投资价值，两者本来没有任何的对错，都可以赚钱，只是赚的钱不同。
投机价值，更偏向于零和博弈，资金之间相互搏杀赚钱，直到先头的资金撤退。
投资价值，更偏向于和合博弈，通过上市公司本身的价值，吸引更多的资金入局，赚后来入局资金的钱。
回过头我们再来说说，市盈率和市净率，它俩与上市公司估值的关系。
先看看公式。
市盈率=上市公司市值/年度净利润
市净率=上市公司市值/公司净资产
很明显，上市公司的市值是动态变化的，年度的净利润和公司的净资产也都是浮动的。
所以市盈率和市净率，同样有动态和静态之分。
通常我们在某个时间节点，也就是业绩报表公布的时间，去参考动态市盈率和市净率，是相对更准确的。
接下来，我们一个一个来看。
先说市盈率。
市盈率可以简单地理解为，按照当下每年的净利润情况，公司多少年的净利润，可以买下公司的股票市值。
比如，公司的估值是100亿，净利润是5亿，市盈率就是20倍。
也就是说公司每年赚5亿，20年才能赚够100亿。
你当下如果花100亿买下这家上市公司，需要20年才能收回你的投资本金。
市盈率的倒数，叫做资产收益率，也可以理解为年化回报率。
比如，市盈率20倍，资产收益率就是1/20=5%。
理论上这家上市公司如果把赚的钱全部拿出来分红，回报率就是5%。
静态的市盈率，是当一家上市公司，不断在下跌的时候，衡量上市公司的潜在回报率的指标。
但问题的关键在于，市盈率本身是动态的，当上市公司的净利润发生变化的时候，市盈率就失效了。
比如，一家上市公司去年的净利润是5亿，现在的市值是50亿，市盈率仅有10倍。
很多股民都会觉得公司估值似乎很低，价值投资似乎很有利可图。
但当上市公司今年的财报发布后，净利润大幅度下滑，只有2亿了，对应50亿市值，市盈率就成了25倍，明显的高估，股价还有进一步下行的空间。
当业绩发生变化的时候，市盈率是同步跟着变化的，这就是动态市盈率。
而你投资的时候，看的市盈率是静态的，就容易被当下所蒙蔽，最终站岗。
即便是动态市盈率，本身也是按季度去发布，很多时候也会出现滞后，导致了市盈率失真。
这就好像一家上市公司，市盈率在100倍，你不敢买入，觉得太贵了。
但一年过后，你发现动态市盈率变成了50倍，上市公司净利润翻倍了，股价自然就显得便宜了。
因此，动态市盈率要远胜于静态市盈率。
接下来说说市净率。
我们要明白，市净率并不代表上市公司能赚多少钱，它代表的是上市公司有多少家底，这些家底值多少钱。
市净率越低，投资的风险就会越小。
有一些股票，诸如银行股，钢铁股，都出现了破净的情况。
也就代表你买下这家上市公司，拥有的净资产，比你的股票都贵，如果大股东变卖净资产，拿到的钱是会高于股票价值的。
市净率低，并不代表股票会涨，但是代表这只股票很安全，有退路。
当然，如果企业遭遇巨亏的情况，每年都会消耗企业的净资产，市净率也是会快速上涨的。
但是，净资产的增长，其实是相对比较慢的，因为赚钱多的企业一般都会分红。
比如100亿市值的企业，50亿的净资产，5亿的净利润。
如果今年的净利润5亿，分红3亿，剩下2亿，那么动态的净资产，就变成了50+2=52亿。
那么对于市净率来说，影响并不会特别大。
即便次年的净利润到了10亿，分红7亿，剩下3亿，那么动态净资产，52+3=55亿。
因此，净资产收益率，也就是我们俗称的ROE，成为了一个非常重要的衡量企业是否赚钱的关键。
而市净率，往往被资金遗忘在了角落里，并不会引起太多关注。
毕竟，资金的目标是投资赚钱，而不是买下一家上市公司的净资产，买个所谓的安全。
市盈率和市净率，本身都无法决定估值，反而是估值，或者说股票的市值，决定了市盈率和市净率到底有多少。
这两个都是辅助的参考指标，给到一些价值投资的资金去做判断。
但是对于一些短期炒作的资金，压根不会参考这两项指标，因为这两项指标都是动态的。
上市公司动态的业绩判断趋势，才是衡量价值的关键和重点。

在整个估值体系中，有几个指标，其实是需要特别注意的。
或者说，这些指标才是估值体系真正的参考值，而不是什么市盈率。
1、股票所处的行业。
不同的行业，给到的市盈率定价体系，完全不一样。
为什么银行股都是5-10倍，科技股都是50-100倍，就是因为行业不同。
行业背后，其实是成长性。
有些行业的成长性很低，有目共睹，有一些行业的成长性很高，未来可期。
虽说上市公司随时可能会在发展中夭折，但是整个行业，肯定会根据相关的趋势进行发展。
判断市盈率的时候，不要光看数字，要看整个行业的市盈率，平均是多高。
你不能拿银行5倍的市盈率，和一家科技公司50倍的市盈率去比较，没有意义。
2、股票在行业中的地位。
股票在行业中的地位，也决定了它的估值高低。
相对而言，龙头老大给到的整体价格估值，一定会高于行业平均。
而估值最高的，其实是相对小市值的上市公司，业绩平平的那一类。
但是那一类如果突然出现亏损，股价可能会出现大幅度的回落，投资的风险还是非常大的。
因此，资金会更多地扎堆龙头，带动龙头的估值。
3、业绩的增速预期。
第三个决定估值的，其实是业绩的增速预期。
记住，这里的一部分一定是预期，而不是当下的业绩好坏。
静态的业绩代表了过去的结果，动态的业绩，或者说未来的业绩预期，才是反映上市公司潜力的。
只有当业绩的想象空间打开，股价的上涨空间才会彻底的释放。
4、资金对于股票的态度。
最后一点，也是最重要的一点，就是资金对于某家上市公司的追捧。
追捧的原因可能有很多，但追捧的结果只有一个，就是估值会比同类更高。
不一定都要是龙头企业，有些资金就喜欢那些会讲故事的企业。
资金的风格不同，给到一家上市公司的定位就不同，估值也就不同。
这个和市盈率毫无关系，只和想象空间有关系。
用指标来判断股价，其实并不是一件完全靠谱的事情，只能说符合大数据和概率。
归根结底，所有的指标，不论是基本面指标，还是技术指标，都只能说明过去，只能作为辅助判断未来的依据而已。
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