【马亚顺:一个双头劫的女命<命例>】2002年壬午年，一少女到我师父卦馆求测。由于其八字很有特点，故我师父做了笔记。八字如下：
出生时间：（公历）1976年4月21日子时。
八字简附：
坤造：丙辰，壬辰，癸卯，壬子（辰巳空）。
大运：辛卯、庚寅、己丑、戊子、丁亥、丙戌……当时在己丑大运的丑运中（5岁起运）。
这个命欠金，年月空亡，是双重父母，有异姓兄弟姊妹的命。另外本命是古书著名的双头劫，是典型的克父命例。日元癸水侧边两个壬水是劫财，而且都有强根在时辰子水及年月水库。劫星羊刃若时逢，若问生年父道空。父道空便是父亲之道空了，没有了。父亲是一般以偏财星为代表，没有偏财星以正财星代替，本命正财星丙火坐下无气，但有卯木遥生，不是死亡，只是和第一柱大运的辛金偏印相合，另有外遇。而且大运一路行东方木地，有木生丙火，所以父亲更是死不了。这位少女人客的鼻梁较扁，亦有明显的黄毛额角旋，即是额角上的汗毛一直由发际生长到眉角附近。《神相全篇》说：何知父母早不全，但看黄毛额角旋。鼻梁低陷的人而下巴有一点尖型的，都易有自小失去父爱。基于此，这种相格的女性容易有恋父情意结，容易认识和喜欢一些年纪特大的男性，或是已婚的男人。
且再看她的八字，这个八字并无印星，在春天出生，是较为身弱一点，只靠比劫成群而助旺，凡靠大运或原局比劫助旺日元的女性，都容易认识有妇之夫。这个命的夫星戊土，藏在月令，月令辰土中藏有癸水比肩，辰土上面有壬水劫财，年支又有辰中再藏癸水，重重围困，这意味着将来的丈夫，是很多女人包围，也很受女人欢迎的人。再者，本命癸水坐下卯木，是子午卯酉四颗桃花星之一，而经验上，不必亥卯未见子水才是桃花，四星之一而坐入夫妻宫的，都是桃花神煞，因为夫妻宫本来就是桃花的本宫位，或称发源地。桃花神煞可以代表漂亮、英俊，亦即是说，本命会有一个很英俊、很受异性欢迎的丈夫，有两个辰土中藏有癸水，整天与丈夫暗合。有一个辰辰自刑，是过去式，已经甩掉了，只藕断丝连。但有一个与丈夫一同藏在月令的，却怎样斩也斩不断。
在21岁后之适龄谈恋爱运之中，有一个寅木大运，合入夫妻宫成寅卯辰三会方局，女命行食伤运的不利夫缘，合入夫妻宫更忌。食伤为忌神的，更加会是失败的一方。所以她在运途合入夫妻宫容易有恋爱的时候，有过两次谈恋爱经验，但对方都瞒着她另有亲密女朋友。合入夫妻宫本来是容易有夫妻关系的运，但本命能保持清醒，不及于乱。这个点可以相信，除了命格中两个辰土是华盖星，华盖星是食伤主艺术。华盖星是官星的时候，会是孤独、清高、廉洁的星，女命主贞洁或孤独。而且她额上的黄毛，也证明这一点。黄毛丫头便是未经人事的少女。
我师父对她预告，2004年甲申流年，用神金星出现，合成一个申子辰水局，会有一个颇合心意的异性出现。全合局主出门，天干甲己流年合大运，大运是事业宫之一，大运不好，怎有事业？地支与年月两柱两个辰土都合，年月主过去。亦即是说，会有一个见过面的旧相识，在出外工作时再度相逢，或因出外时而与一个在工作上曾有关联的异性，再度相逢，发生感情。但真要出嫁，相信要在踏入丑运，正式北方运之时才可以，丑中才藏有真用神金气。人生路途有起伏，未来的按下不表。命主她也想问一问其他，例如六亲与健康。而这些，正是我今天要重点论述的。
那时她寅木大运刚过去，寅卯辰合成东方木，木气突然加旺，木旺必克土，土是印星母亲星的元神。春天出生，代表母亲的金星较弱，是休囚的月令。只靠辰土生殖，大运庚金助之。但寅卯辰可以合两次，成两个东方木局，尤其流年有寅卯辰或甲乙木的年份助旺合局，所以辰土受伤。母亲星的元神不足，忌神来自木，木是神经腺，母亲的神经痛很厉害。本命有子卯相刑，卯木是在本命的日支，亦即是腹部股部坐骨附近的宫位，亦即是说坐骨神经必然剧痛。在八字遗传学中，父母亲哪一粒星弱的，遗传便来自哪一粒星。现本命根本不见印星，只在地支暗藏一点申金。
暗藏申金？是的。明里有时明理取，明里无时暗中求。本命子辰遥遥半合，暗中有一个申金合成一申子辰之势，这个没有出现的申金，便是母星。母亲得月令辰土暗生，虽是丈夫不长进，但也个性坚强，以木为财星。大运寅卯，做毛衣或制衣之类属木的行业，十指磨穿，养大儿女。在寅运中健康最不好。但自2001年本命转入己土，母亲星再有土生，也摆脱了寅卯辰的克制，健康反而老而愈坚，渐渐好了起来。少女客户自己本命辰辰自刑，兼是官杀。官杀是克身之物，辰是土气，代表肠胃腹部，所以女孩子自己的肠胃不好。遗传疾病既来自母亲，也即是说，她的母亲肠胃也不好。
这少女客户颔首称是，母亲不但肠胃不好，且十二指肠曾动过手术。至于父亲，本命与其缘薄。比劫克财，而比劫在父亲个宫位，先天有刑克父亲之象。幸好本造身弱，比劫也是喜用神，喜用神在月柱有辰土墓库为根基，所以不会家无恒产或家徒四壁，她父亲亦有负起一部分养育的费用。在己丑运，父亲星丙火，身体与心情都渐渐衰退灰暗。因四柱丙火无根，只靠卯木与大运寅卯生之。转入北方运，寅卯没有了，支持力卯木有子水刑之，轮到做父亲的脚部及神经腺有疾病了。己丑是湿土，晦火，令丙火无光，火在年月的天干主眼睛，即是父亲的眼睛和视力会急剧衰退。十神中己土是丙火的食伤，身弱遇食伤会心灰意冷，思潮起伏，想得太多太远，进而影响肠胃。再进而神经衰弱。己土运是父亲的倒霉运。天道循环，被负心汉抛弃的母亲，老而愈坚，得享天年。而在年青时作花蝴蝶的父亲，在晚年却开始百病产生，悔不当初。
少女客户再问我师父：还有没有？兄弟部分又如何？师父再看八字，有一颗壬水比劫入墓，困在兄弟宫中，大运寅木及当时之己丑土运，兄弟姊妹们都可说没有运，命无金生也。入墓是困顿之意，也有懒惰不想动的意思，大运寅木食伤更是，所以有一个兄弟比较懒散及智慧学识有限。己丑更是官杀运，官杀克兄弟比劫，兄弟有一些人走入失业大军了。要2004年甲申年，兄弟宫有动象，申子辰合局动了辰土，兄弟才有新境遇。还有兄弟壬水侧边，有一丙火是壬水的偏财。在寅木大运，寅卯辰会方局，比劫食伤，食伤为忌是懒惰，是妄想。会妄想偏财，想横财，想一朝发达。因为寅卯辰木局够旺而生火，壬水不自量力，妄想一夜致富。而丙火父亲星，也坐辰土食伤，大运庚寅的庚金是偏财星，也很妄想发横财。火的**是扑克，寅卯辰的木是打麻将，故做父亲的沉迷扑克麻将中。少女客户最后对我师父的预测很是满意，当时付卦金时也很乐意了。
出生时间：（公历）1976年4月21日子时。
八字简附：
坤造：丙辰，壬辰，癸卯，壬子（辰巳空）。
大运：辛卯、庚寅、己丑、戊子、丁亥、丙戌……当时在己丑大运的丑运中（5岁起运）。
这个命欠金，年月空亡，是双重父母，有异姓兄弟姊妹的命。另外本命是古书著名的双头劫，是典型的克父命例。日元癸水侧边两个壬水是劫财，而且都有强根在时辰子水及年月水库。劫星羊刃若时逢，若问生年父道空。父道空便是父亲之道空了，没有了。父亲是一般以偏财星为代表，没有偏财星以正财星代替，本命正财星丙火坐下无气，但有卯木遥生，不是死亡，只是和第一柱大运的辛金偏印相合，另有外遇。而且大运一路行东方木地，有木生丙火，所以父亲更是死不了。这位少女人客的鼻梁较扁，亦有明显的黄毛额角旋，即是额角上的汗毛一直由发际生长到眉角附近。《神相全篇》说：何知父母早不全，但看黄毛额角旋。鼻梁低陷的人而下巴有一点尖型的，都易有自小失去父爱。基于此，这种相格的女性容易有恋父情意结，容易认识和喜欢一些年纪特大的男性，或是已婚的男人。
且再看她的八字，这个八字并无印星，在春天出生，是较为身弱一点，只靠比劫成群而助旺，凡靠大运或原局比劫助旺日元的女性，都容易认识有妇之夫。这个命的夫星戊土，藏在月令，月令辰土中藏有癸水比肩，辰土上面有壬水劫财，年支又有辰中再藏癸水，重重围困，这意味着将来的丈夫，是很多女人包围，也很受女人欢迎的人。再者，本命癸水坐下卯木，是子午卯酉四颗桃花星之一，而经验上，不必亥卯未见子水才是桃花，四星之一而坐入夫妻宫的，都是桃花神煞，因为夫妻宫本来就是桃花的本宫位，或称发源地。桃花神煞可以代表漂亮、英俊，亦即是说，本命会有一个很英俊、很受异性欢迎的丈夫，有两个辰土中藏有癸水，整天与丈夫暗合。有一个辰辰自刑，是过去式，已经甩掉了，只藕断丝连。但有一个与丈夫一同藏在月令的，却怎样斩也斩不断。
在21岁后之适龄谈恋爱运之中，有一个寅木大运，合入夫妻宫成寅卯辰三会方局，女命行食伤运的不利夫缘，合入夫妻宫更忌。食伤为忌神的，更加会是失败的一方。所以她在运途合入夫妻宫容易有恋爱的时候，有过两次谈恋爱经验，但对方都瞒着她另有亲密女朋友。合入夫妻宫本来是容易有夫妻关系的运，但本命能保持清醒，不及于乱。这个点可以相信，除了命格中两个辰土是华盖星，华盖星是食伤主艺术。华盖星是官星的时候，会是孤独、清高、廉洁的星，女命主贞洁或孤独。而且她额上的黄毛，也证明这一点。黄毛丫头便是未经人事的少女。
我师父对她预告，2004年甲申流年，用神金星出现，合成一个申子辰水局，会有一个颇合心意的异性出现。全合局主出门，天干甲己流年合大运，大运是事业宫之一，大运不好，怎有事业？地支与年月两柱两个辰土都合，年月主过去。亦即是说，会有一个见过面的旧相识，在出外工作时再度相逢，或因出外时而与一个在工作上曾有关联的异性，再度相逢，发生感情。但真要出嫁，相信要在踏入丑运，正式北方运之时才可以，丑中才藏有真用神金气。人生路途有起伏，未来的按下不表。命主她也想问一问其他，例如六亲与健康。而这些，正是我今天要重点论述的。
那时她寅木大运刚过去，寅卯辰合成东方木，木气突然加旺，木旺必克土，土是印星母亲星的元神。春天出生，代表母亲的金星较弱，是休囚的月令。只靠辰土生殖，大运庚金助之。但寅卯辰可以合两次，成两个东方木局，尤其流年有寅卯辰或甲乙木的年份助旺合局，所以辰土受伤。母亲星的元神不足，忌神来自木，木是神经腺，母亲的神经痛很厉害。本命有子卯相刑，卯木是在本命的日支，亦即是腹部股部坐骨附近的宫位，亦即是说坐骨神经必然剧痛。在八字遗传学中，父母亲哪一粒星弱的，遗传便来自哪一粒星。现本命根本不见印星，只在地支暗藏一点申金。
暗藏申金？是的。明里有时明理取，明里无时暗中求。本命子辰遥遥半合，暗中有一个申金合成一申子辰之势，这个没有出现的申金，便是母星。母亲得月令辰土暗生，虽是丈夫不长进，但也个性坚强，以木为财星。大运寅卯，做毛衣或制衣之类属木的行业，十指磨穿，养大儿女。在寅运中健康最不好。但自2001年本命转入己土，母亲星再有土生，也摆脱了寅卯辰的克制，健康反而老而愈坚，渐渐好了起来。少女客户自己本命辰辰自刑，兼是官杀。官杀是克身之物，辰是土气，代表肠胃腹部，所以女孩子自己的肠胃不好。遗传疾病既来自母亲，也即是说，她的母亲肠胃也不好。
这少女客户颔首称是，母亲不但肠胃不好，且十二指肠曾动过手术。至于父亲，本命与其缘薄。比劫克财，而比劫在父亲个宫位，先天有刑克父亲之象。幸好本造身弱，比劫也是喜用神，喜用神在月柱有辰土墓库为根基，所以不会家无恒产或家徒四壁，她父亲亦有负起一部分养育的费用。在己丑运，父亲星丙火，身体与心情都渐渐衰退灰暗。因四柱丙火无根，只靠卯木与大运寅卯生之。转入北方运，寅卯没有了，支持力卯木有子水刑之，轮到做父亲的脚部及神经腺有疾病了。己丑是湿土，晦火，令丙火无光，火在年月的天干主眼睛，即是父亲的眼睛和视力会急剧衰退。十神中己土是丙火的食伤，身弱遇食伤会心灰意冷，思潮起伏，想得太多太远，进而影响肠胃。再进而神经衰弱。己土运是父亲的倒霉运。天道循环，被负心汉抛弃的母亲，老而愈坚，得享天年。而在年青时作花蝴蝶的父亲，在晚年却开始百病产生，悔不当初。
少女客户再问我师父：还有没有？兄弟部分又如何？师父再看八字，有一颗壬水比劫入墓，困在兄弟宫中，大运寅木及当时之己丑土运，兄弟姊妹们都可说没有运，命无金生也。入墓是困顿之意，也有懒惰不想动的意思，大运寅木食伤更是，所以有一个兄弟比较懒散及智慧学识有限。己丑更是官杀运，官杀克兄弟比劫，兄弟有一些人走入失业大军了。要2004年甲申年，兄弟宫有动象，申子辰合局动了辰土，兄弟才有新境遇。还有兄弟壬水侧边，有一丙火是壬水的偏财。在寅木大运，寅卯辰会方局，比劫食伤，食伤为忌是懒惰，是妄想。会妄想偏财，想横财，想一朝发达。因为寅卯辰木局够旺而生火，壬水不自量力，妄想一夜致富。而丙火父亲星，也坐辰土食伤，大运庚寅的庚金是偏财星，也很妄想发横财。火的**是扑克，寅卯辰的木是打麻将，故做父亲的沉迷扑克麻将中。少女客户最后对我师父的预测很是满意，当时付卦金时也很乐意了。
易经在当今的用处
21世纪物欲横流，贸易冲突、战争不断、瘟疫肆虐、失业、股灾、粮荒...社会秩序进入到乱序当中，甚至有一种无力挽回的局面，易经作为中华文化的源头，是怎么解决我们先辈们遇到的所有难题的？一代代中国人是怎么将易经的智慧应用到生活当中的？
易经绝对可以将当前的难题化解掉的，将我们中华民族从乱序中解救出来，并且能够为世界和整个地球发展做出新的贡献。
西方奉行的个人主义、利己主义、精致主义必将在乱序中失去功效，必须将易经中“正德”的思想引入到社会管理当中。凭良心，立公心，方能齐家、治国、平天下。
作为一个读书人，要有大地的精神，发挥自己的能量，传递中国的正能力，不枉那句横渠四句“为天地立心，为生民立命，为往圣继绝学，为万世开太平。”
传递中华优秀文化！
#易经##曾仕强##疫情#
21世纪物欲横流，贸易冲突、战争不断、瘟疫肆虐、失业、股灾、粮荒...社会秩序进入到乱序当中，甚至有一种无力挽回的局面，易经作为中华文化的源头，是怎么解决我们先辈们遇到的所有难题的？一代代中国人是怎么将易经的智慧应用到生活当中的？
易经绝对可以将当前的难题化解掉的，将我们中华民族从乱序中解救出来，并且能够为世界和整个地球发展做出新的贡献。
西方奉行的个人主义、利己主义、精致主义必将在乱序中失去功效，必须将易经中“正德”的思想引入到社会管理当中。凭良心，立公心，方能齐家、治国、平天下。
作为一个读书人，要有大地的精神，发挥自己的能量，传递中国的正能力，不枉那句横渠四句“为天地立心，为生民立命，为往圣继绝学，为万世开太平。”
传递中华优秀文化！
#易经##曾仕强##疫情#
郭磊：如何看二季度经济数据
来源：郭磊宏观茶座
郭磊为广发证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事
报告摘要
第一，6月处于疫情后常态化恢复的第一个月，逻辑上经济数据应有改善，但不至于太高。实际出来的数字也基本符合这一特征。从六大口径来看，出口、工业、服务业、投资、消费、地产销售同比增速均好于前值；其中除出口之外的指标仍低于疫情之前。主要经济指标中，较上个月降幅扩大的只有地产投资。
第二，工业增加值6月同比增长3.9%，显著高于5月的0.7%。从工业环比数据中，我们能看到之前所说的“超季节性脉冲”，5月环比为4.2%、6月为0.8%。从主要工业品产量同比来看，长三角分布较集中的产业链的好转仍是主要带动，汽车是反弹最明显的，机床、工业机器人亦增速上行；其余的领域，煤炭、水泥增速有所好转；钢材有色玻璃等变化不大；集成电路增速持平；智能手机产量增速下行。
第三，社零6月同比3.1%，高于5月的-6.7%，除汽车外的社零同比增速为1.8%。我们可以把消费品分为几类：一是疫情期间几乎没有损失，目前增速也很稳定的，如粮油食品、药品；二是疫情期间增速“砸坑”比较深，目前恢复也比较迅速、短期零售同比比疫情前更高的，如汽车、手机、化妆品；三是疫情期间“砸坑”比较深，但恢复需要有一个过程，目前增速仍明显低于疫情前的，如服装、餐饮、日用品；四是存在附加链条影响，有待于地产销售进一步好转的，如装潢、家具、家电等。从以上特征看，消费仍有进一步修复的空间。
第四，投资同比增长5.8%，高于5月的4.7%。其结构特征是“基建上拉，地产拖累”。基建投资维持在非常活跃的状态，单月同比高达12%。预计后续仍将是这样一个结构。政策在基建领域姿态积极，后续不排除还会有增量政策工具，叠加去年隐性债务化解导致下半年基数较低，基建维持偏高增速可以期待；对于地产来说，一则销售好转背景下产能可能进一步出清；二则前期拿地数据偏低；三则信用分化，投资斜率预计低于销售斜率。
第五，就业整体改善，城镇调查失业率下降至5.5%，25-59岁调查失业率下降至4.5%。但值得注意的是，青年人群的结构性就业压力依旧比较明显，16-24岁调查失业率进一步走高为19.3%。目前这一分项上行可能尚未结束，这个存在毕业季的季节性，一般7月才是每年高点。
第六，二季度GDP同比增长0.4%，无疑是全年的一个谷底位置。这个单季增速稍低于市场一致预期（WIND口径1.1%）；不过实际上，6月工业、消费、服务业等主要数据并没有低于预期的点，消费增速甚至略超预期。除计算问题外，市场可能是稍微高估了二季度建筑业的增加值，它没有工业那么透明，而这部分在6月受地产数据拖累。
第七，地产是短期宏观面的一个关键变量，6月销售降幅有所收窄，在销售回款影响下资金来源亦降幅收窄；但同时，新开工、施工、竣工、土地购置等投资端指标降幅仍在惯性扩大。且高频数据显示，7月上旬30城地产销售不及6月。7月以来，海外衰退预期、区域疫情、地产状况是宏观面的三个扰动变量。其中我们倾向于海外衰退可能没那么快；区域疫情作为这轮常态化防控的压力测试也能通过，有效控制应该问题不大，而这对应经济继续环比修复的前提仍未破坏；只有地产领域尚待积极信号改变目前预期。
正文
6月处于疫情后常态化恢复的第一个月，逻辑上经济数据应有改善，但不至于太高。实际出来的数字也基本符合这一特征。从六大口径来看，出口、工业、服务业、投资、消费、地产销售同比增速均好于前值；除出口之外的指标仍低于疫情之前。主要经济指标中，较上个月降幅扩大的只有地产投资。
6月出口同比17.9%，高于前值的16.9%；工业增加值同比3.9%，高于前值的0.7%；服务业生产指数同比1.3%，高于前值的-5.1%；固定资产投资同比5.6%，高于前值的4.6%；社会消费品零售总额同比3.1%，高于前值的-6.7%。地产销售同比-18.3%，高于前值的-31.8%。
6月地产投资同比增长-9.4%，低于前值的-7.8%。
工业增加值6月同比增长3.9%，显著高于5月的0.7%。从工业环比数据中，我们能看到之前所说的“超季节性脉冲”，5月环比为4.2%、6月为0.8%。从主要工业品产量同比来看，长三角分布较集中的产业链的好转仍是主要带动，汽车是反弹最明显的，机床、工业机器人亦增速上行；其余的领域，煤炭、水泥增速有所好转；钢材有色玻璃等变化不大；集成电路增速持平；智能手机产量增速下行。
6月汽车产量同比26.8%，显著高于5月的-4.8%和4月的-43.5%。
6月金属切削机床产量同比-11.7%，高于前值的-18.0%；工业机器人产量同比2.5%，高于前值的-13.7%。
6月原煤产量同比15.3%，高于前值的10.3%；水泥产量同比-12.9%，高于前值的-17.0%。
6月粗钢、钢材、有色产量同比分别为-3.3%（前值-3.5%）、-2.3%（前值-2.3%）、3.2%（前值3.3%）。
6月集成电路产量同比为-10.4%（前值-10.4%）；智能手机产量同比为-6.8%（前值-6.3%）。
图片1
详情链接：https://t.cn/A6alZNkN
来源：郭磊宏观茶座
郭磊为广发证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事
报告摘要
第一，6月处于疫情后常态化恢复的第一个月，逻辑上经济数据应有改善，但不至于太高。实际出来的数字也基本符合这一特征。从六大口径来看，出口、工业、服务业、投资、消费、地产销售同比增速均好于前值；其中除出口之外的指标仍低于疫情之前。主要经济指标中，较上个月降幅扩大的只有地产投资。
第二，工业增加值6月同比增长3.9%，显著高于5月的0.7%。从工业环比数据中，我们能看到之前所说的“超季节性脉冲”，5月环比为4.2%、6月为0.8%。从主要工业品产量同比来看，长三角分布较集中的产业链的好转仍是主要带动，汽车是反弹最明显的，机床、工业机器人亦增速上行；其余的领域，煤炭、水泥增速有所好转；钢材有色玻璃等变化不大；集成电路增速持平；智能手机产量增速下行。
第三，社零6月同比3.1%，高于5月的-6.7%，除汽车外的社零同比增速为1.8%。我们可以把消费品分为几类：一是疫情期间几乎没有损失，目前增速也很稳定的，如粮油食品、药品；二是疫情期间增速“砸坑”比较深，目前恢复也比较迅速、短期零售同比比疫情前更高的，如汽车、手机、化妆品；三是疫情期间“砸坑”比较深，但恢复需要有一个过程，目前增速仍明显低于疫情前的，如服装、餐饮、日用品；四是存在附加链条影响，有待于地产销售进一步好转的，如装潢、家具、家电等。从以上特征看，消费仍有进一步修复的空间。
第四，投资同比增长5.8%，高于5月的4.7%。其结构特征是“基建上拉，地产拖累”。基建投资维持在非常活跃的状态，单月同比高达12%。预计后续仍将是这样一个结构。政策在基建领域姿态积极，后续不排除还会有增量政策工具，叠加去年隐性债务化解导致下半年基数较低，基建维持偏高增速可以期待；对于地产来说，一则销售好转背景下产能可能进一步出清；二则前期拿地数据偏低；三则信用分化，投资斜率预计低于销售斜率。
第五，就业整体改善，城镇调查失业率下降至5.5%，25-59岁调查失业率下降至4.5%。但值得注意的是，青年人群的结构性就业压力依旧比较明显，16-24岁调查失业率进一步走高为19.3%。目前这一分项上行可能尚未结束，这个存在毕业季的季节性，一般7月才是每年高点。
第六，二季度GDP同比增长0.4%，无疑是全年的一个谷底位置。这个单季增速稍低于市场一致预期（WIND口径1.1%）；不过实际上，6月工业、消费、服务业等主要数据并没有低于预期的点，消费增速甚至略超预期。除计算问题外，市场可能是稍微高估了二季度建筑业的增加值，它没有工业那么透明，而这部分在6月受地产数据拖累。
第七，地产是短期宏观面的一个关键变量，6月销售降幅有所收窄，在销售回款影响下资金来源亦降幅收窄；但同时，新开工、施工、竣工、土地购置等投资端指标降幅仍在惯性扩大。且高频数据显示，7月上旬30城地产销售不及6月。7月以来，海外衰退预期、区域疫情、地产状况是宏观面的三个扰动变量。其中我们倾向于海外衰退可能没那么快；区域疫情作为这轮常态化防控的压力测试也能通过，有效控制应该问题不大，而这对应经济继续环比修复的前提仍未破坏；只有地产领域尚待积极信号改变目前预期。
正文
6月处于疫情后常态化恢复的第一个月，逻辑上经济数据应有改善，但不至于太高。实际出来的数字也基本符合这一特征。从六大口径来看，出口、工业、服务业、投资、消费、地产销售同比增速均好于前值；除出口之外的指标仍低于疫情之前。主要经济指标中，较上个月降幅扩大的只有地产投资。
6月出口同比17.9%，高于前值的16.9%；工业增加值同比3.9%，高于前值的0.7%；服务业生产指数同比1.3%，高于前值的-5.1%；固定资产投资同比5.6%，高于前值的4.6%；社会消费品零售总额同比3.1%，高于前值的-6.7%。地产销售同比-18.3%，高于前值的-31.8%。
6月地产投资同比增长-9.4%，低于前值的-7.8%。
工业增加值6月同比增长3.9%，显著高于5月的0.7%。从工业环比数据中，我们能看到之前所说的“超季节性脉冲”，5月环比为4.2%、6月为0.8%。从主要工业品产量同比来看，长三角分布较集中的产业链的好转仍是主要带动，汽车是反弹最明显的，机床、工业机器人亦增速上行；其余的领域，煤炭、水泥增速有所好转；钢材有色玻璃等变化不大；集成电路增速持平；智能手机产量增速下行。
6月汽车产量同比26.8%，显著高于5月的-4.8%和4月的-43.5%。
6月金属切削机床产量同比-11.7%，高于前值的-18.0%；工业机器人产量同比2.5%，高于前值的-13.7%。
6月原煤产量同比15.3%，高于前值的10.3%；水泥产量同比-12.9%，高于前值的-17.0%。
6月粗钢、钢材、有色产量同比分别为-3.3%（前值-3.5%）、-2.3%（前值-2.3%）、3.2%（前值3.3%）。
6月集成电路产量同比为-10.4%（前值-10.4%）；智能手机产量同比为-6.8%（前值-6.3%）。
图片1
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