锂电池产业的底层根本逻辑是什么？
锂电的上半场，早期的电动汽车，不管是续航里程，还是安全，都存在严重无法满足人们日益增长的需求的短板，谁率先在技术上突破，解决这个核心矛盾，谁就能够吃头啖汤，这个角色是松下。接下来，电动车大爆发，谁能够低成本、大规模工业化生产，谁就簇立潮头，这个角色是宁德时代和Tesla。经过一定时期的发展后，锂电进入下半场，高镍+铁锂的化学体系、大圆柱+麒麟+刀片的封装体系、CTP+CTC的结构体系，将EV的大架构稳定了下来，实现了从300~1000公里不同续航里程的高安全解决方案，为将来大规模的渗透率提升做好了技术准备。所以，产业链的主要矛盾，从技术上无法满足需求，转变为更低成本、更大规模地满足需求，这时候锂电池成为国民经济的重要支柱，供应安全是重中之重。锂电池从预计2025年开始，成为最重要的大宗工业品之一。
大规模普及后，锂电的底层根本逻辑，总结起来，就是铁人三项：资源、技术、大工业。
一、锂电池是一个资源依赖型产业
锂电池的上游是化工、冶炼、采矿。自诞生依赖就依赖各种元素：磷、铁、铜、钴、镍、锂。磷虽然年化产量大，但电池用磷有一个供需匹配的问题，短期波动较大。大部分元素经过一定时期的磨合后，总体上不会成为瓶颈，包括镍和钴是贵金属，但由于三元和磷酸铁锂之间相互竞争，彼此会形成一种均势，不会成为掣肘。
真正短缺的只有锂。有些人认为锂储量丰富，只要给与一定时间和利润空间，就会吸引大量投资，从而快速增产解决。我并不否认这种判断，时间将见证这个判断，但我的落脚点不在这里，而是要辩证地理解“锂电池是一个资源依赖型产业”这句话的内涵：
1、上游资源，尤其是锂，会左右产业链的利润分配。并且跟石油类似，常常受外力干扰（战争、政治、灾害…），上游的些许变化，就会给下游造成很大的供需扰动，从而导致下游企业的盈利能力大幅波动。
2、下游企业的战略受资源的硬约束。虽然宁王说不缺锂，但是他真正敢大规模超上游供给地扩产吗？下游企业扩张的野心，受上游的牵制，我认为就是一种典型的资源依赖。
3、在资源约束下，下游龙头往往无法有效地组织对竞争对手的打击，从而无法净化生态环境。举个反面案例，互联网行业不依赖资源，从来都是赶尽杀绝，最后只剩下一到两个企业。资源依赖型行业，龙头要大开杀戒往往会导致上游紊乱，伤及整个产业从而伤到自己，仗很难打起来。反而在上游紧缺的时候，大家相安无事，生活质量是最好的。
说来说去，资源依赖型产业，供需关系时好时坏，上游始终是决定产业的一个核心因素，它的任何风吹草动，都会导致整个行业波涛汹涌的震荡。将来，行业的龙头，首先必须对资源要有绝对的把控力。当然，更上策是，通过技术创新，颠覆产业的前提，把电池打造成去资源依赖，比如钠离子电池，地球上到处都是盐，自然就不依赖了。
二、技术创新是魂
锂电虽然诞生了二十年，但作为新能源变革中最重要的使用媒介，还远远没有达到理想的状态，能量密度、使用周期、快充快放、安全性、成本等几个纬度，都还有大量的技术突破机会点。电池技术也正在成为高校的热门专业，越来越多的资金和学术资源投入到这个领域。
在技术上构建先发优势的企业，由于整个研发体系的人才、资金、平台都遥遥领先，技术竞争力往往是产品竞争力的倍增器。
三、大工业化生产是体
一辆车大概需要几百块电池，普及后，一个大城市每天可能有几千万块电池在路上跑，即是成本的大头，也是安全风险的主要来源。以前的工业品，达到ppm级的品控能力就是极高的水平了，但按照当前业界最高能力去做电池，意味着每个大城市每天有上百起车载电池相关的事故。所以，宁德时代提出ppb是一个很关键的能力。
电池生产是典型的重资产行业，只有海量产品才能有效分摊投入，实现低成本生产。
锂电企业还面临下游客户自产电池的问题，要应对这个挑战，必须技术牵引和降低制造成本双管齐下。车企的主业肯定是汽车，在电池技术投资上肯定不如专业的电池厂，另外车企的电池自产自销，受自身的规模约束，难以与龙头电池厂竞争。但是龙头车企不一样，自身的市场规模很大，足够养活一个大型电池厂，所以，龙头车企和龙头电池企业，既是合作伙伴，又是竞争对手。电池厂更加必须把技术引领和规模化做到极致，才能化解这个挑战。
总结
铁人三项赛，大体是对未来5～10年产业发展的宏观趋势判断。如果从投资的角度做一个定量判断，这三项的估值权重为 资源：技术：大工业＝4：3：3。
中国市场，宁德时代，比亚迪，赣锋锂业，大体上就是铁人三项赛中第一排的运动员。
宁德时代，强技术和大工业，资源是短板
比亚迪，强大工业，资源是短板，技术不突出
赣锋，强资源，技术和大工业还在起步阶段，这几年他会赚很多钱，若将资本优势快速转化为技术和大工业优势，前途不可估量。
二、三线的电池厂也在比赛队伍中，但注定是陪衬。当然还有大量的啦啦队，比如正负极电解液等打工仔，隔膜是高级打工仔，二三线锂盐厂唱歌载舞，闹得最欢。
锂电的上半场，早期的电动汽车，不管是续航里程，还是安全，都存在严重无法满足人们日益增长的需求的短板，谁率先在技术上突破，解决这个核心矛盾，谁就能够吃头啖汤，这个角色是松下。接下来，电动车大爆发，谁能够低成本、大规模工业化生产，谁就簇立潮头，这个角色是宁德时代和Tesla。经过一定时期的发展后，锂电进入下半场，高镍+铁锂的化学体系、大圆柱+麒麟+刀片的封装体系、CTP+CTC的结构体系，将EV的大架构稳定了下来，实现了从300~1000公里不同续航里程的高安全解决方案，为将来大规模的渗透率提升做好了技术准备。所以，产业链的主要矛盾，从技术上无法满足需求，转变为更低成本、更大规模地满足需求，这时候锂电池成为国民经济的重要支柱，供应安全是重中之重。锂电池从预计2025年开始，成为最重要的大宗工业品之一。
大规模普及后，锂电的底层根本逻辑，总结起来，就是铁人三项：资源、技术、大工业。
一、锂电池是一个资源依赖型产业
锂电池的上游是化工、冶炼、采矿。自诞生依赖就依赖各种元素：磷、铁、铜、钴、镍、锂。磷虽然年化产量大，但电池用磷有一个供需匹配的问题，短期波动较大。大部分元素经过一定时期的磨合后，总体上不会成为瓶颈，包括镍和钴是贵金属，但由于三元和磷酸铁锂之间相互竞争，彼此会形成一种均势，不会成为掣肘。
真正短缺的只有锂。有些人认为锂储量丰富，只要给与一定时间和利润空间，就会吸引大量投资，从而快速增产解决。我并不否认这种判断，时间将见证这个判断，但我的落脚点不在这里，而是要辩证地理解“锂电池是一个资源依赖型产业”这句话的内涵：
1、上游资源，尤其是锂，会左右产业链的利润分配。并且跟石油类似，常常受外力干扰（战争、政治、灾害…），上游的些许变化，就会给下游造成很大的供需扰动，从而导致下游企业的盈利能力大幅波动。
2、下游企业的战略受资源的硬约束。虽然宁王说不缺锂，但是他真正敢大规模超上游供给地扩产吗？下游企业扩张的野心，受上游的牵制，我认为就是一种典型的资源依赖。
3、在资源约束下，下游龙头往往无法有效地组织对竞争对手的打击，从而无法净化生态环境。举个反面案例，互联网行业不依赖资源，从来都是赶尽杀绝，最后只剩下一到两个企业。资源依赖型行业，龙头要大开杀戒往往会导致上游紊乱，伤及整个产业从而伤到自己，仗很难打起来。反而在上游紧缺的时候，大家相安无事，生活质量是最好的。
说来说去，资源依赖型产业，供需关系时好时坏，上游始终是决定产业的一个核心因素，它的任何风吹草动，都会导致整个行业波涛汹涌的震荡。将来，行业的龙头，首先必须对资源要有绝对的把控力。当然，更上策是，通过技术创新，颠覆产业的前提，把电池打造成去资源依赖，比如钠离子电池，地球上到处都是盐，自然就不依赖了。
二、技术创新是魂
锂电虽然诞生了二十年，但作为新能源变革中最重要的使用媒介，还远远没有达到理想的状态，能量密度、使用周期、快充快放、安全性、成本等几个纬度，都还有大量的技术突破机会点。电池技术也正在成为高校的热门专业，越来越多的资金和学术资源投入到这个领域。
在技术上构建先发优势的企业，由于整个研发体系的人才、资金、平台都遥遥领先，技术竞争力往往是产品竞争力的倍增器。
三、大工业化生产是体
一辆车大概需要几百块电池，普及后，一个大城市每天可能有几千万块电池在路上跑，即是成本的大头，也是安全风险的主要来源。以前的工业品，达到ppm级的品控能力就是极高的水平了，但按照当前业界最高能力去做电池，意味着每个大城市每天有上百起车载电池相关的事故。所以，宁德时代提出ppb是一个很关键的能力。
电池生产是典型的重资产行业，只有海量产品才能有效分摊投入，实现低成本生产。
锂电企业还面临下游客户自产电池的问题，要应对这个挑战，必须技术牵引和降低制造成本双管齐下。车企的主业肯定是汽车，在电池技术投资上肯定不如专业的电池厂，另外车企的电池自产自销，受自身的规模约束，难以与龙头电池厂竞争。但是龙头车企不一样，自身的市场规模很大，足够养活一个大型电池厂，所以，龙头车企和龙头电池企业，既是合作伙伴，又是竞争对手。电池厂更加必须把技术引领和规模化做到极致，才能化解这个挑战。
总结
铁人三项赛，大体是对未来5～10年产业发展的宏观趋势判断。如果从投资的角度做一个定量判断，这三项的估值权重为 资源：技术：大工业＝4：3：3。
中国市场，宁德时代，比亚迪，赣锋锂业，大体上就是铁人三项赛中第一排的运动员。
宁德时代，强技术和大工业，资源是短板
比亚迪，强大工业，资源是短板，技术不突出
赣锋，强资源，技术和大工业还在起步阶段，这几年他会赚很多钱，若将资本优势快速转化为技术和大工业优势，前途不可估量。
二、三线的电池厂也在比赛队伍中，但注定是陪衬。当然还有大量的啦啦队，比如正负极电解液等打工仔，隔膜是高级打工仔，二三线锂盐厂唱歌载舞，闹得最欢。
皓月初圆，暮云飘散，分明夜色如晴昼。渐消尽、醺醺残酒。危阁迥、凉生襟袖。追旧事、 一晌凭阑久。如何媚容艳态，抵死孤欢偶。朝思暮想，自家空恁添清瘦。
算到头、谁与伸剖 。向道我别来，为伊牵系，度岁经年，偷眼觑、也不忍觑花柳。可惜恁、好景良宵，未曾略展双眉暂开口。问甚时与你，深怜痛惜还依旧。
算到头、谁与伸剖 。向道我别来，为伊牵系，度岁经年，偷眼觑、也不忍觑花柳。可惜恁、好景良宵，未曾略展双眉暂开口。问甚时与你，深怜痛惜还依旧。
#不可辜负的美食#即使天气再炎热，也有三种全民美食，更为火辣，随着一个个激情欢腾的饭点时间，席卷了整个大吃货国。
那就是，干锅、烤鱼、麻辣香锅。作为大众美食的三剑客，无肉不欢，无辣不欢，是它们的火热底色。
大火干煸，大口吃肉的干锅，是一种非常年轻的川菜，从它03年出现在四川绵阳一带开始，短短十几年间，便成了美食界的“全民爆款”。时至今日，川菜“一菜一格”的特色也在干锅菜上留下痕迹。有的侧重家常鲜香，有的注重酥香干辣、有的侧重卤制入味……
一道干锅，百种味道。
干锅糯香掌翅，是传统绵阳干锅的代表。所谓掌翅，也就是鸭掌与鸭翅的强强结合。掌翅腌制后用高压锅制作，以芸豆、香芹、青红椒、红苕皮做为底菜，再辅以辣椒、花椒与各式香料制成的干锅底料，撒上葱花、香菜、芝麻，色泽鲜艳，入口即化。
吃了鸭掌，鸭头同样安排的明明白白。火辣燥热的重庆干锅，非常适合鸭头的制作，将鸭头先卤后制，再配上重庆特色的牛油火锅底料，用小辣椒腌制，使得嗦鸭头变得更加回味无穷，也回“辣”无穷。麻麻辣辣的烧鸡公、酸辣鲜美的黔江鸡杂，同样有着重庆系干锅的“江湖”气韵。
干锅的流行，也衍生出了一只健康而迅捷的生力军，那就是干锅蔬菜们。它们不止在饭店出场，更因为做法方便，活跃在日常饭桌上。干锅土豆与藕片，需要切厚片，这样才能从旺火热锅上的一煎一烧中脱颖而出，外层焦香动人，内里味道饱满，一口下去，是浓浓的满足。
而干锅花菜和茶树菇，则特别需要肉类的点缀，花菜与肥肉丁焖出的焦香，是干锅花菜的独有家常味儿；茶树菇里风味浓郁的腊肉片和若隐若现的红绿辣椒，则是湖湘风味里特有的一道“下饭神器”。
烤鱼，富有重庆接地气的“江湖菜”气息。它最早在重庆巫溪县周边发源，在万州地区扬名，最后在重庆各地蓬勃发展，乃至风行全国。
据称巫溪当地的烤鱼，源自古时纤夫用木材烤制的河鱼，后来加入咸菜与豆瓣，愈发鲜美。而与巫溪相邻的巫山县，烤鱼里则要加上小土豆、酸萝卜、魔芋，以酸香中和鱼肉里丰富的脂肪，突出了一种调和的味道。
万州烤鱼，不止是烤，要“先烤后炖”，才能完整地让在山水之间欢腾的鲜鱼，发挥出全部的滋味。把洗净的鱼平放在铁盘中，再用特制铁夹夹鱼，反复在炭火上烧烤，再盛到长方形铁盘中，浇上牛油、红油、花椒、辣椒等调味，炒出底料，放上西芹、豆芽等爽口的配菜，口味咸中有辣，辣中带香。
烤鱼的口味非常多元化，除了传统的香辣、麻辣味型外，蒜蓉、酱香等温和的做法也分外与鱼肉鲜嫩的质感适配，甚至有脑洞大开的厨师开发出了清香等创新味型。嗜好清香的人觉得鱼肉饱含柠檬清香，风味醉人，不喜的人则觉得是在一边喝着雪碧，一边嚼着薄荷味牙膏。
麻辣香锅，有点像干锅的兄弟。同样是肉类与蔬菜搭台唱戏，也同有麻辣鲜香的味道。但其实，香锅的味道少了躁烈，更为醇厚，内容虽形似干锅，却又在干锅之外，大有一番广阔天地。
不同于干锅以肉为主角，其他蔬菜仅为陪衬的局面，麻辣香锅更是一台白菜萝卜，都可上场的热闹戏台。在麻辣香锅店，菜单上肉类、蔬菜、豆类、菌菇应有尽有，有些形态更自由的香锅店里，往往可以看到几排五颜六色的菜种，可以自行称重选取，大有一种梦回成都，在串串冒菜店里尽情挑选的感觉。
色泽金黄的腐竹是香锅的重要一环，可以充分吸收滋味的孔洞结构让它成了香锅里几十种菜种的桥梁。将选好的肉类、海鲜、丸子肠类、蔬菜菌菇等混合炒制，用腐竹等豆制品牵线搭桥，混合炒制出锅，就成了麻辣鲜美，让人垂涎三尺的“一锅香”。
细细分说，香锅制作也有门道，锅底要加入更多酱料，大火翻炒，用罗汉果、桂皮等配料让味道更为平和。各类素菜，都要细细过油煸炸，才能更好地与酱汁结合，吃透味道。麻辣香锅的调味也如同菜品般灵活多变，从麻辣、香辣、微辣到根本不辣的酱香、蒜香等，如同一道渐变的彩虹，任君挑选最适合的那一部分。
#风物报社#干锅、烤鱼和麻辣香锅，你最pick谁？
图/图虫·创意，视觉中国
那就是，干锅、烤鱼、麻辣香锅。作为大众美食的三剑客，无肉不欢，无辣不欢，是它们的火热底色。
大火干煸，大口吃肉的干锅，是一种非常年轻的川菜，从它03年出现在四川绵阳一带开始，短短十几年间，便成了美食界的“全民爆款”。时至今日，川菜“一菜一格”的特色也在干锅菜上留下痕迹。有的侧重家常鲜香，有的注重酥香干辣、有的侧重卤制入味……
一道干锅，百种味道。
干锅糯香掌翅，是传统绵阳干锅的代表。所谓掌翅，也就是鸭掌与鸭翅的强强结合。掌翅腌制后用高压锅制作，以芸豆、香芹、青红椒、红苕皮做为底菜，再辅以辣椒、花椒与各式香料制成的干锅底料，撒上葱花、香菜、芝麻，色泽鲜艳，入口即化。
吃了鸭掌，鸭头同样安排的明明白白。火辣燥热的重庆干锅，非常适合鸭头的制作，将鸭头先卤后制，再配上重庆特色的牛油火锅底料，用小辣椒腌制，使得嗦鸭头变得更加回味无穷，也回“辣”无穷。麻麻辣辣的烧鸡公、酸辣鲜美的黔江鸡杂，同样有着重庆系干锅的“江湖”气韵。
干锅的流行，也衍生出了一只健康而迅捷的生力军，那就是干锅蔬菜们。它们不止在饭店出场，更因为做法方便，活跃在日常饭桌上。干锅土豆与藕片，需要切厚片，这样才能从旺火热锅上的一煎一烧中脱颖而出，外层焦香动人，内里味道饱满，一口下去，是浓浓的满足。
而干锅花菜和茶树菇，则特别需要肉类的点缀，花菜与肥肉丁焖出的焦香，是干锅花菜的独有家常味儿；茶树菇里风味浓郁的腊肉片和若隐若现的红绿辣椒，则是湖湘风味里特有的一道“下饭神器”。
烤鱼，富有重庆接地气的“江湖菜”气息。它最早在重庆巫溪县周边发源，在万州地区扬名，最后在重庆各地蓬勃发展，乃至风行全国。
据称巫溪当地的烤鱼，源自古时纤夫用木材烤制的河鱼，后来加入咸菜与豆瓣，愈发鲜美。而与巫溪相邻的巫山县，烤鱼里则要加上小土豆、酸萝卜、魔芋，以酸香中和鱼肉里丰富的脂肪，突出了一种调和的味道。
万州烤鱼，不止是烤，要“先烤后炖”，才能完整地让在山水之间欢腾的鲜鱼，发挥出全部的滋味。把洗净的鱼平放在铁盘中，再用特制铁夹夹鱼，反复在炭火上烧烤，再盛到长方形铁盘中，浇上牛油、红油、花椒、辣椒等调味，炒出底料，放上西芹、豆芽等爽口的配菜，口味咸中有辣，辣中带香。
烤鱼的口味非常多元化，除了传统的香辣、麻辣味型外，蒜蓉、酱香等温和的做法也分外与鱼肉鲜嫩的质感适配，甚至有脑洞大开的厨师开发出了清香等创新味型。嗜好清香的人觉得鱼肉饱含柠檬清香，风味醉人，不喜的人则觉得是在一边喝着雪碧，一边嚼着薄荷味牙膏。
麻辣香锅，有点像干锅的兄弟。同样是肉类与蔬菜搭台唱戏，也同有麻辣鲜香的味道。但其实，香锅的味道少了躁烈，更为醇厚，内容虽形似干锅，却又在干锅之外，大有一番广阔天地。
不同于干锅以肉为主角，其他蔬菜仅为陪衬的局面，麻辣香锅更是一台白菜萝卜，都可上场的热闹戏台。在麻辣香锅店，菜单上肉类、蔬菜、豆类、菌菇应有尽有，有些形态更自由的香锅店里，往往可以看到几排五颜六色的菜种，可以自行称重选取，大有一种梦回成都，在串串冒菜店里尽情挑选的感觉。
色泽金黄的腐竹是香锅的重要一环，可以充分吸收滋味的孔洞结构让它成了香锅里几十种菜种的桥梁。将选好的肉类、海鲜、丸子肠类、蔬菜菌菇等混合炒制，用腐竹等豆制品牵线搭桥，混合炒制出锅，就成了麻辣鲜美，让人垂涎三尺的“一锅香”。
细细分说，香锅制作也有门道，锅底要加入更多酱料，大火翻炒，用罗汉果、桂皮等配料让味道更为平和。各类素菜，都要细细过油煸炸，才能更好地与酱汁结合，吃透味道。麻辣香锅的调味也如同菜品般灵活多变，从麻辣、香辣、微辣到根本不辣的酱香、蒜香等，如同一道渐变的彩虹，任君挑选最适合的那一部分。
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图/图虫·创意，视觉中国
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