【转型！互金玩家集体收缩营销费用】360数科、乐信、信也科技三大头部互金机构都已经交出了2020年财报。其中不乏有一些亮点数据，三者同样在去年下半年表现强劲，在最后一个季度，360数科、乐信、信也科技的逾期率有所好转，贷款撮合量分别同比增长28.97%、24.30%、24.26%。但另一方面，我们也看到各家在获客上的压力，营销费用相比往年均大幅下降，其中360数科缩减幅度高达六成。2020年可以说是充满挑战的一年，保持住头部优势的同时，上述三家机构也开始拓展新的业务增长点，且走向了不同的方向。轻资本转型进程近半，逾期率好转2020年，各家机构受疫情、互联网金融整体监管政策不同程度地影响，业务表现不一。2020年，360数科总净营收为135.64亿元，同比增长47%；净利润34.97亿元，同比增长39.8%。乐信全年营收116.45亿元，同比增长9.8%；净利润5.95亿元，同比下降74.1%；调整后的净利润为9.03亿元，同比下降62.9%。信也科技全年营收75.63亿元，同比增长26.8%；净利润19.69亿元，同比下降17.1%。在贷款撮合量上，2020年，360数科贷款撮合量2468亿元，同比增长24%；乐信贷款撮合量1770亿元，同比增长40%；信也科技贷款撮合量641亿元，同比下降22%。细分来看，去年下半年，市场复苏，业务逐渐恢复到疫情前的水平。Q4 360数科、乐信、信也科技分别实现贷款撮合量690亿元、532亿元、210亿元，分别同比增长28.97%、24.30%、24.26%。从逾期率角度，三家机构在经历了上半年的增长之后，下半年开始有所改善，并在第四季度进一步降低。截至2020年底，360数科的M3+逾期率降低至1.48%，乐信降至1.95%。同时，短短一年左右的时间里，互金机构向分润模式转型已经取得了近半的成绩。数据显示，2020年第四季度，360数科轻资本下交易额为219.35亿元，同比上升87.4%，占比34.1%，最近这一比例每月已经达到50%以上。乐信第四季度纯技术服务模式下产生的贷款申请占新增贷款申请的50%以上。海通国际在最新一份报告中预计，到2021、2022、2023年，360数科轻资本模式促成交易额规模占比将分别提升至65%，80% 和85%，成为更加一家纯粹的“金融科技”企业。如今监管大趋势下，在轻资本模式上不相上下的乐信和350数科，不论哪家能更快实现商业模式的彻底转型，这都是迟早的事。银保监会在去年7月颁布实施《商业银行互联网贷款管理暂行办法》后，今年2月，又发布了《关于进一步规范商业银行互联网贷款业务的通知》， 新规给助贷机构正了名，并强调核心风控不得外包，鼓励商业银行以合规方式吸收新技术推动信贷行业变革与创新。因此，金融机构势必会提高合作门槛，头部助贷平台迎来利好，未来行业内头部效应将更加显著。但是，持牌经营是不变的大方向。当前，乐信、360数科、信也科技均拿下了银行牌照。360数科关联方360集团以12.81亿元收购天津金城银行30%的股权，为第一大股东；乐信子公司入股江西裕民银行，持股9.8%；信也科技持有福建海峡银行4.99%股份。这对互金平台而言，不仅可以获取更低、更充足的资金，也可以更符合监管的要求。此外，360数科还在财报中表示，其小额贷款牌照或担保牌照可能存在资本金方面的问题，可能会考虑回购更多的牌照。大幅缩减营销费用、提高复借率在用户规模上，三家机构都取得了不错的成绩。截至2020年12月31日，360数科累计注册用户人数为1.63亿，同比增长20.4%；乐信总注册用户达1.18亿，同比增长61.2%；相对而言，信也科技注册用户数达到1.16亿，增速相对较慢，同比增长9.43%。在获客渠道上，360数科财报中提到了三种方式，第一是网络流量客户获取；第二是嵌入式金融技术——嵌入式金融客户获取，其预计今年这一领域的贡献将达到30%；第三是线下团队，目前线下团队贡献了15%的新客户获取。虽然整体注册用户有所增长，但三家在降低销售与营销费用上出现空前地一致，均采取了更保守的客户获取策略。其中，360数科缩减规模最大。2020年，360数科销售和营销费用为10.80亿元，2019年为28.52亿元，缩减近18亿，同比减少62%；乐信2020年销售和营销费用为12.74亿元，2019年这一数字为15.39亿元，同比下降17.2%；信也科技2020年销售及市场推广费用为4.83亿元，2019年为7.20亿，同比下降33.0％。四季度，360数科和信也科技的营销费用均是全年最高，乐信虽然有所下降，但仍高于其他两家。360数科财报中解释到，受对网络流量的需求显著增加，第四季度是网络流量的季节性高需求期，尤其是在双11等激烈的网络购物活动前后，流量需求量大、价格上涨，营销费用随之上涨。虽然三家机构用户规模都实现过亿，不过对比每个季度的增长数据不难看出，都面临着新增获客放缓的问题。以360数科为例，截至2020年末，其成功提取的累计借款人（包括重复借款）为1970万，较2020年9月30日的1871万仅增加了5.3％。同样也可以在乐信的单季新增活跃用户数上看到类似的趋势，去年Q3其新增活跃用户数量为170万，同比下降32.9%；Q4新活跃用户数量为210万，同比下降1.7％。获客成本上涨、流量市场饱和…各家机构的发展速度远远超了每年的新增流量规模，而结合此前的业务数据也不难看出，这一现象其实早已存在，今年尤其明显。流量，可以说是所有公司的命脉。因此，降低营销费用的同时，盘活优质存量用户、提高复贷率成了上述三家机构在2020年的重点任务，主要采取的措施包括提额、免息、降价等。从数据上看，2020年360数科用户复借率为86.5%，比2019年的71.8%有所提升；信也科技重复借款利率为88.2％，而2019年这一数字为78.1％。与前几年跑马圈地、比拼谁在营销费用上“砸钱多”的时代过去了，现在竞争的是如何做好精细化运营。未来规划：筹谋回港上市、拓展新业务作为久经互金行业洗礼的是三大机构，他们明白，在保持住头部优势的同时，还要尽快拓展新的业务增长点，这或是未来拉开差距的又一衡量指标。从财报中我们可以窥出各家机构聚焦的第二个增长领域各不相同。当前，360数科正在开发中小企业贷款业务。截至去年第三季度，360数科的存量用户当中，有大约20-25%是小微企业主，360数科已经开始尝试向这部分用户提供小微贷款服务，并且这部分客户的资产表现好于平台平均资产表现水平。信也科技也在将贷款业务拓展至小微企业领域。财报显示，2020年，其为22万多家微型企业发放贷款37亿元，小微企业贷款总额约占贷款总额的6%，2021年信也科技计划扩大这类贷款服务，将占比提高到20%左右。此外，信也科技正在海外市场快速扩张。其中印尼的业务占据了海外业务的绝大部分，去年第四季度其在东南亚地区贷款总额同比增长100%，达到5.35亿元。在过去两年中，信也科技还获得了印尼金融服务管理局颁发的P2P许可证和新加坡金融管理局颁发的资本市场服务许可证，这也为后续的市场扩张提供了支持。乐信继续深耕消费场景，今年年初，乐信推出了新的约惠、主打“先享后付”模式的买鸭、消费号产品，以打破乐信现有业务边界、扩大其业务潜力，并计划将服务的客户从1.2亿扩大到潜在的5亿。此外，360数科、乐信、信也科技都有回港上市的打算，当前处于探索可能性的早期的阶段。金融科技中概股选择回港上市可能是受到估值被低估的影响。但有分析认为，相比美国资本市场允许中概股全面披露各类风险，由投资机构自己评估是否认购股票承担相应的风险与收益，香港证监会等监管部门则要求金融科技中概股必须先符合境内相关金融监管政策要求，因此后者需在业务架构与合规操作方面满足监管要求，才有机会登陆港股。香港交易所对VIE结构、加载权等方面的所有要求也与美国有很大的不同。也就意味着，金融科技中概股要想回港上市，需要做好十足的准备，才能少经历一些波折。2020年，三家机构高层均发生了变更，其中多为内部高层人员职位的变动。值得注意的是，乐信还引入了一名“大将”，财报中披露，曾在京东金融、Discover和ZRobot担任高级职位的乔杨将加入乐信担任负责风控的新副总裁。

1、谁中奖我都是开心的（本就是给铁粉，你是铁粉之一），该条抽奖本就是不折现的规则，自己提议愿意折78，我也同意了没问题。（大概你误以为是因为我出钱了而不爽就去取消你管理，我震惊了。点券是我的钱，rmb也是我的钱，但你既然那么想，ok，虽然是你提议的折现方式 我没错，但没关系，我就补给你，可能你比较缺钱，所以觉得我还缺这点钱，hh）

2、讲讲刚刚取消管理员的事儿，取消你管理员是我早就想取消的，因为出于群管理的考虑（我也新增了几位活跃的小伙伴），原因是从很久以前开始你几乎就不发言、并且不审批、没有任何评论互动（我从来不叫任何人给我评论或互动，只是客观描述）。而最近有小伙伴非常活跃，我也很感激他们，所以就取消你了，这就是为什么早想取消，但是现在才取消。

3、当初（几个月前蛮久了）这个管理员是你主动索要的，并不是我自愿给的，那么结合上述2，我觉得此管理员形同虚设，所以取消了。至于别的管理员是我自愿设置的，所以就算没有互动，我不愿取消，这是我的自由。

4、对你个人我没有太多好感，原因是你几个月前（很早了）关注我的，在此前有段时间你有骚扰到我，之前半夜给我弹语音，我在忙线中，你不断的“？”还问我跟谁，这是我的自由，我没必要跟你汇报。那段时间老给我弹语音，我一两个不接，想必正常人都知道我不想说话吧，跟你不是很熟，强行探私很不礼貌，令人反感。尽管如此，我从始至终没说过你任何一句不是，私聊中也没有对你抱怨之类的话，我总想着就算不喜欢，也得给人留面子。后来你确实没给我弹语音了。感谢。奉劝你一句，如果实在不知道什么叫礼貌，起码学会尊重。

你关注我虽然也蛮久了，但微博我没有太多印象，微信倒是有（原因就是随便给人弹语音，上面也说了）

我珍惜每个关注我的朋友，我又不是什么名人，所以与其叫粉丝，不如说是朋友，我们都一样。我把你们每个人都当朋友、跟大家也成为了好朋友、感谢彼此相识、很开心！！

TV Guide

于朝日系放送中的「Healin' Good♥Precure」（以下简称「治Q」）
是为了“治疗地球”“治愈的Precure”活跃的TV系列第17弹
『电影 Healin' Good♥Precure 于梦之都心动的！GoGo！大变身！！』将于3月20日上映
我们向演绎Precure四人的悠木碧（饰演Cure Grace/花寺和佳）依田菜津（饰演Cure Fontaine/泽泉知优）
河野日和（饰演Cure Sparkle/平光日向）三森铃子（饰演Cure Earth/风铃艾苏米）
询问了公开前的思绪 与电影公开前就将迎来2月21日最终回的现在的心境

-在TV动画中Cure Earth于2020年8月加入 “治Q”也成为了四人组 这次是头一次全员到齐出演的电影 有什么特别的想法吗？
悠木：有着“我们的Cure Earth终于实现了银幕首秀！”的感觉呢 作为伙伴 能让她看到许多美丽的世界我很开心
“真是太好了”有着这样的感觉

三森：有着“终于等到了的感觉”十分开心

悠木：迎接最大战斗力Cure Earth的电影 我们也获得了最终的战斗形态“Special Healin' Good Style”
进一步变化着 作为团队的契合度也进一步提升 战斗戏与毅力也十足

依田：只有在电影中才能看到的动作戏十分激烈 很利落 非常华丽 看到影像时 我都觉得“哦哦 好厉害”叫出了声

河野:TV动画的话 我倒是有在周日早上吃饭前穿着睡衣看（笑）不过电影的话还是有要打扮下被人带去电影院的特别感...
有着与之相称的豪华感 想让看的人眼睛 耳朵 全身都感到开心的心情呢

三森：在大银幕上跟大家一起看 共享同样感动 也是很珍贵的体验呢 对孩子们而言 能成为与一起去的家人交谈的机会这点也很开心

-电影的舞台是东京 那里是 能描绘出心中描绘的梦的“梦成真”的世界 东京被描绘得很绚丽呢
悠木：非常华丽呢

依田：有我熟知的东京的场所出现很开心 想着希望有一天能去圣地巡礼呢 各式各样的生物 与梦境一样的影像也会飞出银幕
“那个角色是！？”“拉比琳喜欢的那个...！”等等 希望大家能够边找找看这些边观看

河野：背景的细小部分与通行人都很有趣 非常可爱 如果能在大画面上让大家全部看到就好了 还有 治愈动物们也非常可爱！
跟他们一起出门也是挺新鲜的光景

三森：一直生活的名为东京的城镇 在这部作品中被描绘得闪闪发光 让我再次感受到 我生活在非常美妙的地方

-在大家梦想满溢的“梦之镇”会和有着拥有不可思议力量的少女“梦成真公主．辉夜”相遇 各位印象如何
悠木：小辉夜 不论是作为人气偶像 还是一般的少女 都有一种惹人怜爱 且不求人的印象 辉夜的母亲为了保护孩子什么都能做到
那也跟和佳（Cure Grace）的母亲一样... 描绘着各式各样的亲子关系

依田：小辉夜是意识强大非常棒的女孩子 辉夜母子有着梦想 可能也能感受到两人强烈的心情

河野：看到小辉夜亲子 会想到自己的母亲是否也像这样烦恼过 觉得必须要感谢父母 自己成为大人后再看的亲子关系的描写很新鲜

三森：我 从和佳对母亲所说的某句台词感受到了成长 看到影像时泪水就在不经意间... 自己的孩子能作为孩童存在的时间其实非常短暂
这是我希望母亲们也一定要看的故事

-这次2008年放送的系列第五弹“Yes！Precure5 GoGo！”（以下称为“5GoGo！”）的成员也参演 豪华联动也是看点之一呢
悠木：我从“5GoGo！”的大家身上 获得了能量 因为我知道当初追着看过的小菜与小日向听到后兴奋的镇定不下来的感觉... 我觉得可能在看的人们也是这种感觉吧
能在近处感受到2人的喜悦我就变得很开心

河野：“我 居然跟Cure Lemonade讲上话了！？”有着这种感觉 一部作品在成为达人后依旧持续 居然是如此厉害的事情呢 想把这份喜悦与同世代的人们分享

-电影将梦作为主题之一 那么 如果要4个人一起制造梦的世界的话？
悠木：想要能改变自己头上天气的装置！

三森：好主意呢 我是想要能把吃过的东西的卡路里重置的按钮（笑）

悠木 依田 河野：诶 真好啊

悠木：还有 我想成为星巴克的店员！

三森：我也有想做的事情！想画出可爱的画之类的

悠木：“XXX星冰乐”之类的 在现实世界中虽然是闪耀过头没法完成的工作 但是如果是梦成真的世界就能被允许！

依田：那个... 我想成为辣妹！

悠木 河野 三森：为什么——！（笑）

依田：想打扮的辣妹风点 哈哈哈

三森：还来得及！

依田：要是是在那个世界 感觉穿的比较花哨也能被允许

悠木：想去做Scalp Nail（スカルプネイル）！

三森：因为不会做豆腐料理所以（笑）

河野：我是想成为幼儿园的老师之类的吧 想被叫做“老师！ 老师！”呢

三森：看起来是很开心的班级呢！我要是在梦里应该英语说的很好 想成为CA

悠木 依田 河野：啊啊 真好——！

三森：想说说看那句 是要牛肉饭还是鸡肉饭？呢（笑）

-看起来大家相处友好 对各自的印象又如何呢？“治Q”中最治愈的角色是！？
悠木：现场的话小日向能让气氛活跃起来 是治愈的存在呢

河野：开心！我很喜欢三森小姐的“自己很健忘”

三森：在自己人生中发生过的事情 基本上都被我忘记了（笑）

河野：确实有忘掉比较好的事情 某种意义上来说是自净作用呢 我认为很棒

悠木：这股积极劲 总能让周围活跃起来

三森：我是挺在意的 在意心灵比较疲惫的人会不会敬而远之... 不过 在这个现场我认为能保持精神
很好 能够表现真实的一面很轻松 能够接受我！

悠木：很羡慕她们的优点 也受到她们的帮助 依田感受性很强 很会倾听

依田：诶 好开心... 大家演戏时也能自然的交流意见 是个能不断产出好成品的环境

河野：悠木能将我没能顺利说出藏在心口的东西转成话语 我很喜欢悠木的思考回路

三森：着眼点与言语化也很强 什么话都想跟她说！

悠木：你们真能夸啊（笑）

-现在放送的中的TV动画将于2月21日迎来最终回 也请告诉我最终话的看点！

悠木：最近“Precure”系列在最后描绘未来姿态的偏多 我认为这次是让大家去想象4人未来的完结方式
有能去思考这些孩子们会成为怎样大人的余地 我认为这也很好

河野：看着治Q的孩子们 也会在春天迎来升级 升学 有着一起长大般的感觉 挺不错呢

三森：Cure Earth是精灵 所以有着稍微不一样的未来等待着... 会有各种想象 还有 拿铁呢...

一同：呀——！！！

三森：真想让大家快点看看那个拿铁！

依田：真的是大注目！大家都被迷倒了~♥

-在最终话结束约一个月后 正为“治Q”完结而失落之时电影会上映 也有着“还能再见”的乐趣呢！
悠木：我认为最终回之后重新品味一次再去看电影的话 又会非常的感动 特别是结尾

河野：是啊~

悠木：成为1年结束后才会有的电影的结尾 那个真的太感人了 希望大家能看到最后

三森：非常棒呢

悠木：电影的故事虽然分不清是哪个时间点的 不过也可以想象成是最终话过后的故事...

依田 河野 三森：确实——！

悠木：这么一想 就会有“无论何时都能做“治Q”的作品”之类的！？

依田：很有梦想呢！

一同：（齐声）梦成真——！！