亚历山大·杰格佳列夫：喀山红宝石 ❤️ 最后一版没有外援的阵容是什么样的？
国际足联已允许外援以暂停合同的至本赛季结束的方式离开俄罗斯，如果最终他们也允许这些离队的外援不再回来，任何人也都不会感到惊讶…… 喀山红宝石 ❤️ 现在已经失去了前队长乌雷莫维奇、队内最佳射手德雷尔和最有前途的球员之一哈克沙巴诺维奇。
那么，喀山红宝石 ❤️ 最后一版没有外援的阵容是什么样的？我们可查的喀山红宝石 ❤️ 最后一次没有外援的时期是由萨季林执教的，球队阵容中有13名喀山本地球员，但球队只能征战甲级联赛，在引进外援后，球队在几年内冲超成功。也许大家现在很难回忆起它了，但在俄罗斯足球界确实曾经有过一段时间，各俱乐部几乎没有来自国外的球员。比如，斯巴达克 ⚪ 就在没有外援的情况下赢得了1996年的顶级联赛冠军。但是，喀山红宝石 ❤️ 呢？最后一个没有外援的赛季已经是23年前了。
萨季林的赛季
球队参加了1999赛季的俄甲联赛，这是二级联赛。后来，俱乐部才开始签下来自法国、克罗地亚和叙利亚的外援。当时全俄班的那支球队是由泽尼特 ⚪ 和莫斯科中央陆军 球迷所熟知的帕维尔·萨季林执教。身为最著名的球员之一的萨季林在喀山红宝石 ❤️ 只工作了一年，准确地说是在1998年来到的喀山，执教到1999年赛季结束。当年的俱乐部员工曾透露，萨季林的工资是每月5000美元，按当时的标准算比较高了，但他并没有在执教中看到任何前景。因此，他没有续约。离开喀山之后，他接手了 乌兹别克斯坦国家队，维克托·安季霍维奇则接替了他在喀山红宝石 ❤️ 的帅位。
记得当时，卡米尔·伊斯哈科夫在赛季前明确设定了任务——进军俄超。到那时，喀山红宝石 ❤️ 已经在俄甲中踢了一个赛季——一年前，球队排在第七位。 1999年，球队再次获得第七名。那个赛季，喀山红宝石 ❤️ 在42场比赛中得到66分，落后榜首球队20分，距离降级区18分。虽然没有完成既定任务，但萨季林的执教还是给很多人都留下了深刻的印象。
“我真的很喜欢萨季林教练”，罗曼·沙罗诺夫在与《商业在线》 的对话中谈到，“他有强大的魅力，能把球队团结起来。他非常冷静，但同时也清楚地管理着球队。在足球方面，他为球员付出了很多。对我来说，这是我职业生涯中重要的下一步，所以这是值得纪念的一年。我知道他们设定了冲超的任务，但球队没有完成这个任务。好吧，然后我离开了喀山，找到了一个新的球队，去到了一个新的城市，后来我就在那里生活。虽然当时的卢布贬值绝对是影响了俱乐部的，但即便如此，喀山红宝石 ❤️ 的所有合同都是以美元签署的，因此存在一个艰难的选择——增加资金还是冻结汇率。尽管汇率有波动，但球员还是能全额收到这笔钱，但对于工作人员来说，一美元被'冻结'在六卢布左右的时候。结果，那些能拿到1万的员工只赚了2500。毫不奇怪，很多人在那一刻离开了俱乐部。很难回忆当时俱乐部的财务状况了，但关于喀山红宝石 ❤️，我可以说，在我之前的所有义务自始至终都得到了履行。”
圣彼得堡球员和夏季转会
在萨季林来到喀山红宝石 ❤️ 之后，很多圣彼得堡球员在俱乐部。当时名不见经传的德米特里·森尼科夫在喀山已经可以获得出场机会，他后来成为俄超冠军和莫斯科火车头 的传奇人物。整个赛季，在萨季林的带领下，圣彼得堡泽尼特 ⚪ 青训的另一名球员阿列克谢·博布罗夫也得到了出场机会。但随着教练的离开，他也离开了俱乐部。其实，喀山红宝石 ❤️ 当时的主力门将尤里·奥克罗希泽也是在萨季林的提议下被邀请来的。他在喀山度过了整个赛季，但在萨季林离任之后，他也立即离开了球队。
夏天，在赛季上半程结束时，喀山红宝石 ❤️ 并没有进行最活跃的转会活动。萨季林想要一个大规模的印援，但在下半程开始之前，只有三名球员来到喀山红宝石 ❤️。其中之一是一位年轻的中后卫，他从克拉斯诺亚尔斯克冶金转会而来，将在喀山再效力六年，然后转会到捷列克 ⚪。再之后，他将重返俱乐部，并与喀山红宝石 ❤️ 一起夺得俄超冠军，再成为鞑靼斯坦球队阵中第一位在 俄罗斯国家队完成出场的球员。这位前球员的名字叫：罗曼·沙罗诺夫！顺便说一句，在来到喀山的六个月前，沙罗诺夫刚刚帮助冶金从俄乙进入俄甲，更早的时候他还去中国踢过球。
“我记得那支球队中的几乎所有球员，包括奥克罗希泽、季亚奇科夫、森尼科夫、涅恰耶夫、艾哈迈德加利耶夫、胡津、阿列斯卡罗夫和布拉托夫。我记得那一年，当我为克拉斯诺亚尔斯克效力时，我们是1比0战胜过喀山红宝石 ❤️，然后又1比2输给了他们。然后当我为喀山红宝石 ❤️ 效力时，也发生了同样的事情。虽然在不同的球队中，但那种感觉似曾相识。
与此同时， 俄罗斯国家队前锋弗拉基米尔·别斯查尼奇的孪生兄弟米哈伊尔·别斯查尼奇也来到了喀山红宝石 ❤️。当然，大家肯定明白米哈伊尔看起来不像他的球星兄弟，后者当时正在西甲桑坦德竞技踢球。一年后，米哈伊尔也不在喀山红宝石 ❤️。此外 球队另一个补强是亚美尼亚球员瓦尔丹·哈恰特良，他踢了13场比赛，效力到赛季结束，在冬天他离开了俱乐部。据传闻说，在赛季末，他向队友借钱，原因是俱乐部拖欠薪水。后来喀山红宝石 ❤️ 付清了他的薪水。在喀山效力之后，31岁的哈恰特良不再踢职业级别的比赛。”
31人中有13人为本地球员
那个赛季，喀山红宝石 ❤️ 球员并没有以最好的方式完成开局，前两轮遭遇两连败。前七场比赛，球队只拿到8分，正处于降级区之上。不过渐渐地，球队的成绩开始好起来了，但问题还是平局太多——42场联赛中有12场是这样的结果。直到赛季中期，喀山红宝石 ❤️ 才得以跻身积分榜前十。然而，球队在24场比赛中一直徘徊在第11位和第9位之间，在最后两场比赛拿到一胜一平的成绩后，止步于第七位。虽然高于伊热夫斯克和图拉，但低于阿姆卡尔 ⚫ 这样的主要对手。
喀山红宝石 ❤️ 在当时最大比分的失利是对阵图拉兵工厂 ，对方阵中的巴西外援全力出击，在喀山5比0蹂躏了鞑靼斯坦球队。但随后图拉兵工厂 的经费也用光了，外援也走了，所以喀山红宝石 ❤️ 在第二回合拿回了一场4比0！
沙罗诺夫在回忆起那个时代时说到，“当时的比赛完全不同。没有球队踢区域防守。最早去应用这些防守原则的是奥列格·多尔玛托夫和库尔班·别尔季耶夫。如果您看了那些年的比赛，就能发现有多么大的差距！应该说那是一种完全不同的足球，这也就是为什么我说它在不断地变化中，因为那会儿的足球确实是有一个完全不同的时代背景。”
喀山红宝石 ❤️ 在那个赛季的最佳射手是喀山本地人奥列格·涅恰耶夫，他打进了10个进球。这位前锋在他的整个职业生涯中曾三次效力鞑靼斯坦首府的球队——开始时，他从俱乐部的青训学院毕业，在1999和2000赛季效力喀山红宝石 ❤️ 一线队，后来是在2002到2004年期间。除了涅恰耶夫以外，还有22岁的泽列诺多尔斯克人拉米尔·拜拉舍夫也被公认为是那个赛季的最佳新人，而且那只是他在喀山红宝石 ❤️ 的第二个赛季，在第一个赛季中，他作为二队球员的时间更多一些。1999年也是这位鞑靼斯坦本地球员个人职业生涯中表现最出色的一年。此后，他在喀山红宝石 ❤️ 度过了一个不太成功的赛季，后来转会去了捷列克 ⚪，再后来又回到了鞑靼斯坦，落脚在卡马河畔切尔尼卡马兹 。最终，他在家乡泽列诺多尔斯克结束了自己的职业生涯，成为了一名足球教练。
纵观那个没有外援的赛季，有31名球员进入了喀山红宝石 ❤️ 的参赛名单，其中只有两人来自近邻国家哈萨克斯坦和亚美尼亚。现在在俄超中，来自这些国家的球员均不被视为外援。值得一提的是，在这31名球员中，有13人来自鞑靼斯坦本地足球青训系统，其中的两人来自泽列诺多尔斯克，其余的11人是喀山本地人，且他们中的大多数人都是喀山红宝石 ❤️ 青训学院的毕业生。不过到了下一个赛季，喀山红宝石 ❤️ 就开始请外援了。2000年，法国球员大卫·拉霍特来到球队。几年后，俱乐部历史上第一次升入了俄超联赛。再往后的事情，相信喀山红宝石 ❤️ 的球迷们都已经了如指掌了。
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国际足联已允许外援以暂停合同的至本赛季结束的方式离开俄罗斯，如果最终他们也允许这些离队的外援不再回来，任何人也都不会感到惊讶…… 喀山红宝石 ❤️ 现在已经失去了前队长乌雷莫维奇、队内最佳射手德雷尔和最有前途的球员之一哈克沙巴诺维奇。
那么，喀山红宝石 ❤️ 最后一版没有外援的阵容是什么样的？我们可查的喀山红宝石 ❤️ 最后一次没有外援的时期是由萨季林执教的，球队阵容中有13名喀山本地球员，但球队只能征战甲级联赛，在引进外援后，球队在几年内冲超成功。也许大家现在很难回忆起它了，但在俄罗斯足球界确实曾经有过一段时间，各俱乐部几乎没有来自国外的球员。比如，斯巴达克 ⚪ 就在没有外援的情况下赢得了1996年的顶级联赛冠军。但是，喀山红宝石 ❤️ 呢？最后一个没有外援的赛季已经是23年前了。
萨季林的赛季
球队参加了1999赛季的俄甲联赛，这是二级联赛。后来，俱乐部才开始签下来自法国、克罗地亚和叙利亚的外援。当时全俄班的那支球队是由泽尼特 ⚪ 和莫斯科中央陆军 球迷所熟知的帕维尔·萨季林执教。身为最著名的球员之一的萨季林在喀山红宝石 ❤️ 只工作了一年，准确地说是在1998年来到的喀山，执教到1999年赛季结束。当年的俱乐部员工曾透露，萨季林的工资是每月5000美元，按当时的标准算比较高了，但他并没有在执教中看到任何前景。因此，他没有续约。离开喀山之后，他接手了 乌兹别克斯坦国家队，维克托·安季霍维奇则接替了他在喀山红宝石 ❤️ 的帅位。
记得当时，卡米尔·伊斯哈科夫在赛季前明确设定了任务——进军俄超。到那时，喀山红宝石 ❤️ 已经在俄甲中踢了一个赛季——一年前，球队排在第七位。 1999年，球队再次获得第七名。那个赛季，喀山红宝石 ❤️ 在42场比赛中得到66分，落后榜首球队20分，距离降级区18分。虽然没有完成既定任务，但萨季林的执教还是给很多人都留下了深刻的印象。
“我真的很喜欢萨季林教练”，罗曼·沙罗诺夫在与《商业在线》 的对话中谈到，“他有强大的魅力，能把球队团结起来。他非常冷静，但同时也清楚地管理着球队。在足球方面，他为球员付出了很多。对我来说，这是我职业生涯中重要的下一步，所以这是值得纪念的一年。我知道他们设定了冲超的任务，但球队没有完成这个任务。好吧，然后我离开了喀山，找到了一个新的球队，去到了一个新的城市，后来我就在那里生活。虽然当时的卢布贬值绝对是影响了俱乐部的，但即便如此，喀山红宝石 ❤️ 的所有合同都是以美元签署的，因此存在一个艰难的选择——增加资金还是冻结汇率。尽管汇率有波动，但球员还是能全额收到这笔钱，但对于工作人员来说，一美元被'冻结'在六卢布左右的时候。结果，那些能拿到1万的员工只赚了2500。毫不奇怪，很多人在那一刻离开了俱乐部。很难回忆当时俱乐部的财务状况了，但关于喀山红宝石 ❤️，我可以说，在我之前的所有义务自始至终都得到了履行。”
圣彼得堡球员和夏季转会
在萨季林来到喀山红宝石 ❤️ 之后，很多圣彼得堡球员在俱乐部。当时名不见经传的德米特里·森尼科夫在喀山已经可以获得出场机会，他后来成为俄超冠军和莫斯科火车头 的传奇人物。整个赛季，在萨季林的带领下，圣彼得堡泽尼特 ⚪ 青训的另一名球员阿列克谢·博布罗夫也得到了出场机会。但随着教练的离开，他也离开了俱乐部。其实，喀山红宝石 ❤️ 当时的主力门将尤里·奥克罗希泽也是在萨季林的提议下被邀请来的。他在喀山度过了整个赛季，但在萨季林离任之后，他也立即离开了球队。
夏天，在赛季上半程结束时，喀山红宝石 ❤️ 并没有进行最活跃的转会活动。萨季林想要一个大规模的印援，但在下半程开始之前，只有三名球员来到喀山红宝石 ❤️。其中之一是一位年轻的中后卫，他从克拉斯诺亚尔斯克冶金转会而来，将在喀山再效力六年，然后转会到捷列克 ⚪。再之后，他将重返俱乐部，并与喀山红宝石 ❤️ 一起夺得俄超冠军，再成为鞑靼斯坦球队阵中第一位在 俄罗斯国家队完成出场的球员。这位前球员的名字叫：罗曼·沙罗诺夫！顺便说一句，在来到喀山的六个月前，沙罗诺夫刚刚帮助冶金从俄乙进入俄甲，更早的时候他还去中国踢过球。
“我记得那支球队中的几乎所有球员，包括奥克罗希泽、季亚奇科夫、森尼科夫、涅恰耶夫、艾哈迈德加利耶夫、胡津、阿列斯卡罗夫和布拉托夫。我记得那一年，当我为克拉斯诺亚尔斯克效力时，我们是1比0战胜过喀山红宝石 ❤️，然后又1比2输给了他们。然后当我为喀山红宝石 ❤️ 效力时，也发生了同样的事情。虽然在不同的球队中，但那种感觉似曾相识。
与此同时， 俄罗斯国家队前锋弗拉基米尔·别斯查尼奇的孪生兄弟米哈伊尔·别斯查尼奇也来到了喀山红宝石 ❤️。当然，大家肯定明白米哈伊尔看起来不像他的球星兄弟，后者当时正在西甲桑坦德竞技踢球。一年后，米哈伊尔也不在喀山红宝石 ❤️。此外 球队另一个补强是亚美尼亚球员瓦尔丹·哈恰特良，他踢了13场比赛，效力到赛季结束，在冬天他离开了俱乐部。据传闻说，在赛季末，他向队友借钱，原因是俱乐部拖欠薪水。后来喀山红宝石 ❤️ 付清了他的薪水。在喀山效力之后，31岁的哈恰特良不再踢职业级别的比赛。”
31人中有13人为本地球员
那个赛季，喀山红宝石 ❤️ 球员并没有以最好的方式完成开局，前两轮遭遇两连败。前七场比赛，球队只拿到8分，正处于降级区之上。不过渐渐地，球队的成绩开始好起来了，但问题还是平局太多——42场联赛中有12场是这样的结果。直到赛季中期，喀山红宝石 ❤️ 才得以跻身积分榜前十。然而，球队在24场比赛中一直徘徊在第11位和第9位之间，在最后两场比赛拿到一胜一平的成绩后，止步于第七位。虽然高于伊热夫斯克和图拉，但低于阿姆卡尔 ⚫ 这样的主要对手。
喀山红宝石 ❤️ 在当时最大比分的失利是对阵图拉兵工厂 ，对方阵中的巴西外援全力出击，在喀山5比0蹂躏了鞑靼斯坦球队。但随后图拉兵工厂 的经费也用光了，外援也走了，所以喀山红宝石 ❤️ 在第二回合拿回了一场4比0！
沙罗诺夫在回忆起那个时代时说到，“当时的比赛完全不同。没有球队踢区域防守。最早去应用这些防守原则的是奥列格·多尔玛托夫和库尔班·别尔季耶夫。如果您看了那些年的比赛，就能发现有多么大的差距！应该说那是一种完全不同的足球，这也就是为什么我说它在不断地变化中，因为那会儿的足球确实是有一个完全不同的时代背景。”
喀山红宝石 ❤️ 在那个赛季的最佳射手是喀山本地人奥列格·涅恰耶夫，他打进了10个进球。这位前锋在他的整个职业生涯中曾三次效力鞑靼斯坦首府的球队——开始时，他从俱乐部的青训学院毕业，在1999和2000赛季效力喀山红宝石 ❤️ 一线队，后来是在2002到2004年期间。除了涅恰耶夫以外，还有22岁的泽列诺多尔斯克人拉米尔·拜拉舍夫也被公认为是那个赛季的最佳新人，而且那只是他在喀山红宝石 ❤️ 的第二个赛季，在第一个赛季中，他作为二队球员的时间更多一些。1999年也是这位鞑靼斯坦本地球员个人职业生涯中表现最出色的一年。此后，他在喀山红宝石 ❤️ 度过了一个不太成功的赛季，后来转会去了捷列克 ⚪，再后来又回到了鞑靼斯坦，落脚在卡马河畔切尔尼卡马兹 。最终，他在家乡泽列诺多尔斯克结束了自己的职业生涯，成为了一名足球教练。
纵观那个没有外援的赛季，有31名球员进入了喀山红宝石 ❤️ 的参赛名单，其中只有两人来自近邻国家哈萨克斯坦和亚美尼亚。现在在俄超中，来自这些国家的球员均不被视为外援。值得一提的是，在这31名球员中，有13人来自鞑靼斯坦本地足球青训系统，其中的两人来自泽列诺多尔斯克，其余的11人是喀山本地人，且他们中的大多数人都是喀山红宝石 ❤️ 青训学院的毕业生。不过到了下一个赛季，喀山红宝石 ❤️ 就开始请外援了。2000年，法国球员大卫·拉霍特来到球队。几年后，俱乐部历史上第一次升入了俄超联赛。再往后的事情，相信喀山红宝石 ❤️ 的球迷们都已经了如指掌了。
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［3月9日]第1861期指数估值
今天市场走出了一个深V。
早盘的时候微涨，中午之后突然大幅下跌。盘中大盘一度下跌超过4%。
到尾盘又顽强的涨了回来。全天大盘整体微跌。
昨天因为投资人数比较多，出现了投顾组合暂停申购的情况。所以昨天晚上平台也抓紧时间提升处理能力。
今天，几个投顾组合申购就都正常进行了。
1. 最近这种波动已经跟基本面关系不大了。
毕竟去年还是有不少行业的盈利增长超预期，但也是跟随着大幅下跌。
这种不管基本面如何、整体下跌的情况，已经导致部分基金清盘或者爆仓。
比如说借钱投资或者基金设置了清盘线，那么跌到一定程度的时候，就会导致持有的股票，不计成本，不计价格的卖出。
卖出会推动股价进一步下跌，导致更多的产品爆仓清盘。
短期里形成了恶性循环。
这也就是罗伯特席勒，在《非理性繁荣》一书中提到过的场景。
在2015年也出现过类似的情况。
当时是中小盘先大幅下跌，大盘股估值并不高。
但中小盘下跌的时候，很多上市公司纷纷停盘，基金为了应对赎回，不得不卖出还没有停盘的大盘股。
导致大盘股的跌幅，短期里甚至超过了中小盘。最后引发大盘大幅下跌。
后来，A股优化了停盘的规则，不允许长期停盘，这种情况也就消失了。
2. 从以前的经验看，这种短期快速的下跌，有几个特点。
（1）下跌速度非常快。
因为不计成本被抛售，很多品种会比较迅速的跌到诱人的低位。
这比钝刀子割肉，连续阴跌两三年要好很多。
（2）持续的时间也不会太长。
因为有杠杆和可能会清盘的产品数量有限。
这批风险高的产品清完了，上面提到的恶性循环也就终止了。
（3）短期里会跌到多少，取决于最惨的那批投资者，割让出了多少流血的筹码。
在市场大幅下跌后，低估品种也变多了。
也是做好资产配置的好阶段。
3. 资产配置有两个好处。
* 第一个好处，是减少波动。
* 第二个好处，是提供更多的投资机会。
（1）第一个好处是减少整个资产组合的波动。
在过去一年，很多朋友印象最深的，下跌的比较多的品种，那自然是中概和医疗。
不过其实过去一年，也有上涨的品种。
例如，价值风格的红利指数，代表中小盘的500低波动、500增强。
这些品种在原来的指数组合中，大约占比13%，和24%。
当然这个占比是上涨之后的，最初投入的本金占比没有这么多。
那又有朋友想，既然500和红利不错，我是不是只投资这两个品种就好？
其实也不是。
再往回，到2019年，500和红利的表现都不尽人意。
甚至500指数，从2015年到2018年，跌去了70%。
不同风格的品种，不会同涨同跌。
分散配置，可以让整个组合会更稳定。
举个最简单的例子。
500、医疗、中概，这三个指数，在过去7年，都出现过最大70%级别的波动。
也就是说，
* 如果全配置某一个品种，一次性买入，不管哪一个，中间最大会面对70%的账面浮亏。
* 但如果是简单的三等分配置，这样的一个组合。即便是买在2015年6月份最高位1星级，之后遇到最大涨面浮亏大约是46%。其他年份，最大浮亏通常在20%-30%内。
原因就是，不同品种不会同涨同跌。分散配置可以减少组合的波动。
（2）第二个好处，是提供了更多的投资机会。
比如说2018年，当时回到了5星级，低估的品种很多。
随后，不同风格的低估品种，先后上涨：
* 最先上涨的是白马股；
* 之后是中小盘；
* 最后是价值风格。
这三类品种，2018年底都很低估。
如果只配置一个品种的话，那可能这个品种涨的慢一些，就会比较煎熬。
如果分散配置不同风格品种，有的品种会先上涨，有的会慢一些。
甚至会出现，有的品种涨到了高估止盈，有的品种还在低估。
这样，可以用高估止盈的品种，去投资低估的品种。
多出一次低估投资的机会。
还有一种资产配置提供的投资机会，是股债资产配置。
例如4星级的时候，保持（100-年龄）%的股票资产的投资比例。
比如40岁，可以配置60%的股票资产，40%的债券资产。
到了接近5星级的时候，债券资产这部分也可以适当拿出一部分投入到股票资产里。
债券和股票并不是同涨同跌，这样，也可以提供额外的投资机会。
4. 分散配置，在投顾组合中，成为了必须遵循的标准。
投顾组合规定中，要求做好分散配置。单个品种不超过20%（实际上很多机构按照15%来要求）。
主动优选、指数增强都会做好分散配置。
分散配置不同风格的主动基金、指数基金。
所以，如果自己不好做分散，就可以通过投资投顾组合的方式来，比较省心省力。
如果是想要自己走单个基金的话，就要先想好，自己是不是已经分散配置，投资的每类品种会分配多少的弹药。
这就跟打仗类似。
面对的对手，有陆军、海军、空军。
如果自己把全部兵力都压在了陆军上，那遇到空袭、舰队，就尴尬了。
分散资产配置，就好比有一个强大的、全天候的队伍。可以帮助我们应对各种市场情况。
5. 那什么时候适合做资产配置呢？
最好的方式，是一开始就做好了资产配置。
不过这个要求比较难。大部分投资者都是从单个基金经理，或者单个指数基金开始投资的。
如果目前自己持有的已经是集中投资了，怎么办呢？
假设某一个品种持有比较多，那么要进行分散配置，通常有两个好的时机。
第一个时机，是止盈的时候。
如果止盈的时候有其他低估品种，就顺势分散到其他低估品种了。
如果没有低估品种，那就放到债基中过渡，等下次低估的时候再分散配置。
另一个时机，是在市场整体特别便宜的时候。
此时4.5星级，市场上大部分品种也低估了。
比如说将自己持有比例较高的品种，减少比例，投入投顾组合中，那就可以在市场低迷的时候，将一个低估的品种，配置为一篮子的低估品种。类似2018年底。
这样，也可以将资产配置做好。
当然从投资心理上来说，第一个时机盈利的时候做，更容易克服心理障碍。
今天市场走出了一个深V。
早盘的时候微涨，中午之后突然大幅下跌。盘中大盘一度下跌超过4%。
到尾盘又顽强的涨了回来。全天大盘整体微跌。
昨天因为投资人数比较多，出现了投顾组合暂停申购的情况。所以昨天晚上平台也抓紧时间提升处理能力。
今天，几个投顾组合申购就都正常进行了。
1. 最近这种波动已经跟基本面关系不大了。
毕竟去年还是有不少行业的盈利增长超预期，但也是跟随着大幅下跌。
这种不管基本面如何、整体下跌的情况，已经导致部分基金清盘或者爆仓。
比如说借钱投资或者基金设置了清盘线，那么跌到一定程度的时候，就会导致持有的股票，不计成本，不计价格的卖出。
卖出会推动股价进一步下跌，导致更多的产品爆仓清盘。
短期里形成了恶性循环。
这也就是罗伯特席勒，在《非理性繁荣》一书中提到过的场景。
在2015年也出现过类似的情况。
当时是中小盘先大幅下跌，大盘股估值并不高。
但中小盘下跌的时候，很多上市公司纷纷停盘，基金为了应对赎回，不得不卖出还没有停盘的大盘股。
导致大盘股的跌幅，短期里甚至超过了中小盘。最后引发大盘大幅下跌。
后来，A股优化了停盘的规则，不允许长期停盘，这种情况也就消失了。
2. 从以前的经验看，这种短期快速的下跌，有几个特点。
（1）下跌速度非常快。
因为不计成本被抛售，很多品种会比较迅速的跌到诱人的低位。
这比钝刀子割肉，连续阴跌两三年要好很多。
（2）持续的时间也不会太长。
因为有杠杆和可能会清盘的产品数量有限。
这批风险高的产品清完了，上面提到的恶性循环也就终止了。
（3）短期里会跌到多少，取决于最惨的那批投资者，割让出了多少流血的筹码。
在市场大幅下跌后，低估品种也变多了。
也是做好资产配置的好阶段。
3. 资产配置有两个好处。
* 第一个好处，是减少波动。
* 第二个好处，是提供更多的投资机会。
（1）第一个好处是减少整个资产组合的波动。
在过去一年，很多朋友印象最深的，下跌的比较多的品种，那自然是中概和医疗。
不过其实过去一年，也有上涨的品种。
例如，价值风格的红利指数，代表中小盘的500低波动、500增强。
这些品种在原来的指数组合中，大约占比13%，和24%。
当然这个占比是上涨之后的，最初投入的本金占比没有这么多。
那又有朋友想，既然500和红利不错，我是不是只投资这两个品种就好？
其实也不是。
再往回，到2019年，500和红利的表现都不尽人意。
甚至500指数，从2015年到2018年，跌去了70%。
不同风格的品种，不会同涨同跌。
分散配置，可以让整个组合会更稳定。
举个最简单的例子。
500、医疗、中概，这三个指数，在过去7年，都出现过最大70%级别的波动。
也就是说，
* 如果全配置某一个品种，一次性买入，不管哪一个，中间最大会面对70%的账面浮亏。
* 但如果是简单的三等分配置，这样的一个组合。即便是买在2015年6月份最高位1星级，之后遇到最大涨面浮亏大约是46%。其他年份，最大浮亏通常在20%-30%内。
原因就是，不同品种不会同涨同跌。分散配置可以减少组合的波动。
（2）第二个好处，是提供了更多的投资机会。
比如说2018年，当时回到了5星级，低估的品种很多。
随后，不同风格的低估品种，先后上涨：
* 最先上涨的是白马股；
* 之后是中小盘；
* 最后是价值风格。
这三类品种，2018年底都很低估。
如果只配置一个品种的话，那可能这个品种涨的慢一些，就会比较煎熬。
如果分散配置不同风格品种，有的品种会先上涨，有的会慢一些。
甚至会出现，有的品种涨到了高估止盈，有的品种还在低估。
这样，可以用高估止盈的品种，去投资低估的品种。
多出一次低估投资的机会。
还有一种资产配置提供的投资机会，是股债资产配置。
例如4星级的时候，保持（100-年龄）%的股票资产的投资比例。
比如40岁，可以配置60%的股票资产，40%的债券资产。
到了接近5星级的时候，债券资产这部分也可以适当拿出一部分投入到股票资产里。
债券和股票并不是同涨同跌，这样，也可以提供额外的投资机会。
4. 分散配置，在投顾组合中，成为了必须遵循的标准。
投顾组合规定中，要求做好分散配置。单个品种不超过20%（实际上很多机构按照15%来要求）。
主动优选、指数增强都会做好分散配置。
分散配置不同风格的主动基金、指数基金。
所以，如果自己不好做分散，就可以通过投资投顾组合的方式来，比较省心省力。
如果是想要自己走单个基金的话，就要先想好，自己是不是已经分散配置，投资的每类品种会分配多少的弹药。
这就跟打仗类似。
面对的对手，有陆军、海军、空军。
如果自己把全部兵力都压在了陆军上，那遇到空袭、舰队，就尴尬了。
分散资产配置，就好比有一个强大的、全天候的队伍。可以帮助我们应对各种市场情况。
5. 那什么时候适合做资产配置呢？
最好的方式，是一开始就做好了资产配置。
不过这个要求比较难。大部分投资者都是从单个基金经理，或者单个指数基金开始投资的。
如果目前自己持有的已经是集中投资了，怎么办呢？
假设某一个品种持有比较多，那么要进行分散配置，通常有两个好的时机。
第一个时机，是止盈的时候。
如果止盈的时候有其他低估品种，就顺势分散到其他低估品种了。
如果没有低估品种，那就放到债基中过渡，等下次低估的时候再分散配置。
另一个时机，是在市场整体特别便宜的时候。
此时4.5星级，市场上大部分品种也低估了。
比如说将自己持有比例较高的品种，减少比例，投入投顾组合中，那就可以在市场低迷的时候，将一个低估的品种，配置为一篮子的低估品种。类似2018年底。
这样，也可以将资产配置做好。
当然从投资心理上来说，第一个时机盈利的时候做，更容易克服心理障碍。
#NBA有哪些最让你感动的瞬间#
如果要用一句诗来形容德里克罗斯的职业生涯，我能想到的只有辛稼轩的那句男儿到死心如铁，看试手，补天裂。
当地时间2018年10月31日，明苏尼达州明尼阿波里斯，万圣夜的标靶中心球馆，三十岁的德里克罗斯31投19中砍下50分，带领森林狼128:125战胜爵士，也创下了自己的个人得分新高。
这个数据之前是42分。
那是在七年前。
那个赛季，他才登陆联盟第三年。
那个赛季，他的队伍已经在常规赛成为联盟第一。
那个赛季，在前无古人的年纪告诉记者自己要成为mvp然后实现的故事像是有剧本一样完美，主人公却没有想到自己的巅峰就停在了这一年。当然，在之后那些黑暗和坎坷日子里他也一直在努力奔跑，没有放弃。
德里克罗斯，2008年被公牛队用状元签选中，并在极短的时间里兑现了天赋。最佳新秀、全明星、联盟历史上最年轻的mvp，芝加哥人似乎看到了乔丹之后公牛王朝复兴的希望。
当然，这个联盟里永远不缺天才，詹姆斯、邓肯，他们的生涯成就和他们的天赋一样高。联盟里也多的是乔丹接班人，希尔、哈达威，他们的天赋败给了伤病；四大分卫，他们带来了惊艳联盟的表演，然而最后到达乔老爷子那种历史级高度的也只有科比一人。
罗斯给人的视觉冲击则是，直上直下的扣篮，夸张的拉杆，不用减速的变向；这些冲击力爆炸的表演为他带来了巨大的人气，也冲击着他的身体。2012年膝盖十字韧带的问题大家都知道了，罗斯缺席了整个12-13赛季；另一只膝盖的半月板又让他13-14赛季只打了十场。罗斯之后的职业生涯就是这样了，仍然有高光，但更多的是打打停停，受伤复出再受伤，然后曾经的建队基石变成了交易筹码，离开公牛，辗转尼克斯、骑士、森林狼。
对了，从骑士时期开始，这朵曾经开创了《罗斯条款》的风城玫瑰已经拿着老将底薪只为了继续在联盟中打球了。
10-11赛季，罗斯拿到mvp奖杯的那个赛季，赛季开始前的采访中，罗斯说，为什么我不能是mvp？
当mvp不再，人们关于他讨论的最多的话题是关于退役时，罗斯说，我还能继续打球，我要为我的儿子做一个榜样，希望将来有一天他会想，他的老爹是对的。
今年，身披森林狼战袍，罗斯说，我年轻的时候，我想要争夺mvp，而今年，作为板凳球员，我的目标是今年的最佳第六人。
2018年10月31日的比赛开始前，罗斯说，我只是想要重返联盟，哥们，为此我不得不和一支我对抗了四五年的球队签下合同，我和我对抗了四五年的勒布朗一起打球。那超级尴尬，但那是我回来的唯一一条路。
男儿到死心如铁，当是如此。
这场比赛的结果大家都知道了。尽管这些年来罗斯的进攻选择一直在调整，调整成一种不那么具有冲击力但对他的身体有好处的风格，但这个晚上，从这种不同的风格中我们又看到了曾经风城玫瑰的身影。
在此种境遇中创下生涯新高，从最后一次暂停回到场上时罗斯就红着眼眶，然后终场哨声响起，在全场mvp的高呼声中，他终于禁不住掩面哭泣。
"过去两年，我一直在寻找这样的机会。我每天照旧的训练，比赛，就是为了这一天。"
这太不容易了，我们都知道他一定会坚持下去，但在今天之前，我们不知道他坚持下去的回报会不会到来。
比赛发生的时候我坐在教室里偷偷地看比赛。看到他暂停归来时眼眶泛红的那一刻我的泪水也没忍住溢出了眼角。
想起了那些后来只在集锦里见过的夸张的拉杆和没有减速的变向。
红了眼眶是因为今夜像极了自己是风城玫瑰的时光。
如果要用一句诗来形容德里克罗斯的职业生涯，我能想到的只有辛稼轩的那句男儿到死心如铁，看试手，补天裂。
当地时间2018年10月31日，明苏尼达州明尼阿波里斯，万圣夜的标靶中心球馆，三十岁的德里克罗斯31投19中砍下50分，带领森林狼128:125战胜爵士，也创下了自己的个人得分新高。
这个数据之前是42分。
那是在七年前。
那个赛季，他才登陆联盟第三年。
那个赛季，他的队伍已经在常规赛成为联盟第一。
那个赛季，在前无古人的年纪告诉记者自己要成为mvp然后实现的故事像是有剧本一样完美，主人公却没有想到自己的巅峰就停在了这一年。当然，在之后那些黑暗和坎坷日子里他也一直在努力奔跑，没有放弃。
德里克罗斯，2008年被公牛队用状元签选中，并在极短的时间里兑现了天赋。最佳新秀、全明星、联盟历史上最年轻的mvp，芝加哥人似乎看到了乔丹之后公牛王朝复兴的希望。
当然，这个联盟里永远不缺天才，詹姆斯、邓肯，他们的生涯成就和他们的天赋一样高。联盟里也多的是乔丹接班人，希尔、哈达威，他们的天赋败给了伤病；四大分卫，他们带来了惊艳联盟的表演，然而最后到达乔老爷子那种历史级高度的也只有科比一人。
罗斯给人的视觉冲击则是，直上直下的扣篮，夸张的拉杆，不用减速的变向；这些冲击力爆炸的表演为他带来了巨大的人气，也冲击着他的身体。2012年膝盖十字韧带的问题大家都知道了，罗斯缺席了整个12-13赛季；另一只膝盖的半月板又让他13-14赛季只打了十场。罗斯之后的职业生涯就是这样了，仍然有高光，但更多的是打打停停，受伤复出再受伤，然后曾经的建队基石变成了交易筹码，离开公牛，辗转尼克斯、骑士、森林狼。
对了，从骑士时期开始，这朵曾经开创了《罗斯条款》的风城玫瑰已经拿着老将底薪只为了继续在联盟中打球了。
10-11赛季，罗斯拿到mvp奖杯的那个赛季，赛季开始前的采访中，罗斯说，为什么我不能是mvp？
当mvp不再，人们关于他讨论的最多的话题是关于退役时，罗斯说，我还能继续打球，我要为我的儿子做一个榜样，希望将来有一天他会想，他的老爹是对的。
今年，身披森林狼战袍，罗斯说，我年轻的时候，我想要争夺mvp，而今年，作为板凳球员，我的目标是今年的最佳第六人。
2018年10月31日的比赛开始前，罗斯说，我只是想要重返联盟，哥们，为此我不得不和一支我对抗了四五年的球队签下合同，我和我对抗了四五年的勒布朗一起打球。那超级尴尬，但那是我回来的唯一一条路。
男儿到死心如铁，当是如此。
这场比赛的结果大家都知道了。尽管这些年来罗斯的进攻选择一直在调整，调整成一种不那么具有冲击力但对他的身体有好处的风格，但这个晚上，从这种不同的风格中我们又看到了曾经风城玫瑰的身影。
在此种境遇中创下生涯新高，从最后一次暂停回到场上时罗斯就红着眼眶，然后终场哨声响起，在全场mvp的高呼声中，他终于禁不住掩面哭泣。
"过去两年，我一直在寻找这样的机会。我每天照旧的训练，比赛，就是为了这一天。"
这太不容易了，我们都知道他一定会坚持下去，但在今天之前，我们不知道他坚持下去的回报会不会到来。
比赛发生的时候我坐在教室里偷偷地看比赛。看到他暂停归来时眼眶泛红的那一刻我的泪水也没忍住溢出了眼角。
想起了那些后来只在集锦里见过的夸张的拉杆和没有减速的变向。
红了眼眶是因为今夜像极了自己是风城玫瑰的时光。
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