日赚2.6亿，腾讯慢下来了
本来对鹅厂的业绩就没有太高的期待，只是没想到会跌成这样，尽管日赚2.6亿，但下滑的幅度仍出乎意料。
腾讯于5月18日晚间发布2022年一季度财报，营业收入1354.7亿元，同比增长0.12%；归母净利润234.13亿元，同比下滑51%。营收、净利润增速均创下2012年以来最低，净利润也是十年来首次负增长。
数据来源：IFind
如果扣掉投资及其他相关损益影响，一季度归母净利润为255.45亿元，同比下滑23%，上季度下滑25%。
广告和游戏业务的拉胯是下滑的主要原因，但除了行业收紧影响以外，我们也要重新审视大环境变坏的冲击。
年初至今，全球资本市场的预期极度悲观，多家巨头的财报都出现了罕见的下滑。META广告收入增速十年来最低；亚马逊一季度也是近八年以来首次亏损。
最悲观的是连沃尔玛这种零售巨头业绩竟然也下滑了，不仅净利润增速下滑，一季度库存增速也创下了07年以来的新高，可见消费、广告、零售业都出了问题。
游戏业务，因未成年人时间限制，在只有1%增长后，本季度下降1%至330亿元；国际市场游戏收入增速4%。作为游戏业务收入的第二大支柱《和平精英》未披露细节，但整体应该是延续了下滑，海外版吃鸡也在下滑。
广告业务，网络广告业务下滑18%至180亿元，上季度下滑13%，上年同期增长23%，社交及其他广告收入下滑15%，媒体广告下滑30%。几乎全面下跌，跌幅均超过上季度。
金融业务，收入增长10%至428亿，上年同期增速为47%，放缓的主要原因是企业服务收入下滑。
广告业务本身预期就不太强，用户隐私、数据安全以及算法的加强监管影响在持续，而且短期很难有改善。
腾讯在广告业务上一直做得不太好，当然也有考虑到微信这个蓄水池用户体验的可能，不过随着视频号的推出，未来广告这块业务的增长还是值得预期的。
从宏观角度来看，广告业务和金融业务下滑均受到企业部门的影响，而一季度之后的疫情直接影响了企业部门的经济活动，包括腾讯都在减少广告支出（下降6%），所以，核心还是要看疫情什么时候得到控制。
01.游戏出海仍是关键
游戏业务是腾讯的支柱型业务，尽管金融科技业务的占比已经高过游戏，游戏仍然是腾讯最赚钱的业务。
本土游戏下滑有多方面因素，最主要的是行业收紧，之前我说过，未成年人虽然比例不高，但消费能力很强。比较意外的是，腾讯海外游戏的增速也在下滑，对比国际厂商不难发现，其实也是全球大环境问题，动视暴雪一季度业绩也下滑了36%。
游戏行业的毛利率高达70%，游戏出海可以说是腾讯未来最有想象力的一块业务。当然，短期增速下滑对市场情绪的冲击是必然的，而从长期来看，腾讯靠并购式实行国际化的战略还在加速推行。
近十年以来，腾讯参与大大小小的投资超过1200笔，收购的游戏业务遍布世界各地，在今年三月份又并购了4家海外游戏工作室，可见腾讯已经在为未来可能出现的元宇宙场景做足了准备。
内容和分发渠道是游戏行业最重要的核心，很多厂商只有内容没有渠道，以至于高研发砸出来的作品最终石沉大海，而腾讯出品的游戏几乎是款款火爆，重点就在渠道上。
腾讯在内地拥有最大的流量池，单微信贡献的月活就高达12.8亿，QQ虽说在下滑，但也保持着5亿以上的月活。
腾讯靠并购实现扩张的成功，也是有先例的，在腾讯的发展史上，收购拳头公司（英雄联盟）的投资至关重要。这笔投资直接奠定了腾讯在端游及MOBA类游戏领域的第一地位，同时也为后面的手游《王者荣耀》奠定了坚实的基础，时至今日，王者荣耀仍然是手游榜第一。
当然，短期不可否认的事实是，不论是端游还是手游，不论是在本土或是在海外，整体的收入是下滑的。
关于游戏业务，本土未成年人政策的限制短期还会压制游戏增长空间，而从更长期的角度来看，海外市场依然广袤。
02.投资业务大幅收缩
腾讯在全球市场的投资版图几乎遍布了互联网行业，在国内各大互联网项目中，也都能看到腾讯投资的影子。
截至第一季度，腾讯持有的上市公司公允价值为6060亿元，上年同期为1.36万亿，一部分是互联网股价下跌影响，跌没了；另一部分是腾讯主动卖掉了股权。
把京东的股票以分红形式派发给了股东，另外也减持了Sea Limited，这家号称是"东南亚小腾讯"。
投资业务在腾讯内部一直是高度重视，是由公司的二号人物刘炽平（薪水超3亿）亲自带队，而近半年来的不断收缩也确实令人费解。
在本土，平台型经济一直是个敏感的话题，首先在监管上就不太愿意看到平台联盟式的发展模式，所以分掉京东其实是合理的，而海外的投资业务收缩可能也是受到了国际监管的因素，或者考虑到了未来潜在的风险。
如果真的是上述猜想的这样，那之前靠着联盟模式建立起来的护城河，可能就此出现裂缝。
其实投资业务近一年的情况并不好，整个互联网行业形势趋严，大部分公司已经跌去了60%以上，包括SE高位至今也跌掉了80%。
过去的互联网公司，即便是不盈利的情况下，只要能保持收入高增长就能享受更高的估值，而现在，市场对亏损企业的态度似乎有了新的转变。
在腾讯的投资业务中，联营公司及合营公司一季度亏损了62.80亿元，上年同期盈利13.48亿，其实投资部分的收益对估值本就没太大贡献。
03.流量基本盘稳健
大环境不可预测，但鹅厂的基本盘依然稳健，客观地说，如果互联网行业连鹅厂都不赚钱了，那任何一家公司都艰难。
微信靠着社交关系网链接了12.8亿用户，虽说本土流量增速已经趋缓，空间即将见顶，但微信链接的用户粘性应该是行业内最强的，互联网领域，用户才是话语权。
当下头部公司几乎都在为流量焦虑，阿里每年砸上百亿就是为了去下沉市场攫取最后那点增量，美团在下沉市场一年也要烧300亿以上。
除了鹅厂以外，大多数平台企业几乎都要靠巨额营销费用来维持增速，包括百度、阿里其实也砸不出增速了。
马斯克在最新的All in Sumit技术大会上说："如果你在中国，基本可以生活在微信里，它什么都可以做到，它有点像推特+Paypal，再加上一大堆其他东西，界面很棒，是个好产品"。
没错，微信从社交到娱乐、商业、办公，其实已经渗透到了生活的方方面面，护城河依然很宽。巨人疲惫了，但还未倒下。
本来对鹅厂的业绩就没有太高的期待，只是没想到会跌成这样，尽管日赚2.6亿，但下滑的幅度仍出乎意料。
腾讯于5月18日晚间发布2022年一季度财报，营业收入1354.7亿元，同比增长0.12%；归母净利润234.13亿元，同比下滑51%。营收、净利润增速均创下2012年以来最低，净利润也是十年来首次负增长。
数据来源：IFind
如果扣掉投资及其他相关损益影响，一季度归母净利润为255.45亿元，同比下滑23%，上季度下滑25%。
广告和游戏业务的拉胯是下滑的主要原因，但除了行业收紧影响以外，我们也要重新审视大环境变坏的冲击。
年初至今，全球资本市场的预期极度悲观，多家巨头的财报都出现了罕见的下滑。META广告收入增速十年来最低；亚马逊一季度也是近八年以来首次亏损。
最悲观的是连沃尔玛这种零售巨头业绩竟然也下滑了，不仅净利润增速下滑，一季度库存增速也创下了07年以来的新高，可见消费、广告、零售业都出了问题。
游戏业务，因未成年人时间限制，在只有1%增长后，本季度下降1%至330亿元；国际市场游戏收入增速4%。作为游戏业务收入的第二大支柱《和平精英》未披露细节，但整体应该是延续了下滑，海外版吃鸡也在下滑。
广告业务，网络广告业务下滑18%至180亿元，上季度下滑13%，上年同期增长23%，社交及其他广告收入下滑15%，媒体广告下滑30%。几乎全面下跌，跌幅均超过上季度。
金融业务，收入增长10%至428亿，上年同期增速为47%，放缓的主要原因是企业服务收入下滑。
广告业务本身预期就不太强，用户隐私、数据安全以及算法的加强监管影响在持续，而且短期很难有改善。
腾讯在广告业务上一直做得不太好，当然也有考虑到微信这个蓄水池用户体验的可能，不过随着视频号的推出，未来广告这块业务的增长还是值得预期的。
从宏观角度来看，广告业务和金融业务下滑均受到企业部门的影响，而一季度之后的疫情直接影响了企业部门的经济活动，包括腾讯都在减少广告支出（下降6%），所以，核心还是要看疫情什么时候得到控制。
01.游戏出海仍是关键
游戏业务是腾讯的支柱型业务，尽管金融科技业务的占比已经高过游戏，游戏仍然是腾讯最赚钱的业务。
本土游戏下滑有多方面因素，最主要的是行业收紧，之前我说过，未成年人虽然比例不高，但消费能力很强。比较意外的是，腾讯海外游戏的增速也在下滑，对比国际厂商不难发现，其实也是全球大环境问题，动视暴雪一季度业绩也下滑了36%。
游戏行业的毛利率高达70%，游戏出海可以说是腾讯未来最有想象力的一块业务。当然，短期增速下滑对市场情绪的冲击是必然的，而从长期来看，腾讯靠并购式实行国际化的战略还在加速推行。
近十年以来，腾讯参与大大小小的投资超过1200笔，收购的游戏业务遍布世界各地，在今年三月份又并购了4家海外游戏工作室，可见腾讯已经在为未来可能出现的元宇宙场景做足了准备。
内容和分发渠道是游戏行业最重要的核心，很多厂商只有内容没有渠道，以至于高研发砸出来的作品最终石沉大海，而腾讯出品的游戏几乎是款款火爆，重点就在渠道上。
腾讯在内地拥有最大的流量池，单微信贡献的月活就高达12.8亿，QQ虽说在下滑，但也保持着5亿以上的月活。
腾讯靠并购实现扩张的成功，也是有先例的，在腾讯的发展史上，收购拳头公司（英雄联盟）的投资至关重要。这笔投资直接奠定了腾讯在端游及MOBA类游戏领域的第一地位，同时也为后面的手游《王者荣耀》奠定了坚实的基础，时至今日，王者荣耀仍然是手游榜第一。
当然，短期不可否认的事实是，不论是端游还是手游，不论是在本土或是在海外，整体的收入是下滑的。
关于游戏业务，本土未成年人政策的限制短期还会压制游戏增长空间，而从更长期的角度来看，海外市场依然广袤。
02.投资业务大幅收缩
腾讯在全球市场的投资版图几乎遍布了互联网行业，在国内各大互联网项目中，也都能看到腾讯投资的影子。
截至第一季度，腾讯持有的上市公司公允价值为6060亿元，上年同期为1.36万亿，一部分是互联网股价下跌影响，跌没了；另一部分是腾讯主动卖掉了股权。
把京东的股票以分红形式派发给了股东，另外也减持了Sea Limited，这家号称是"东南亚小腾讯"。
投资业务在腾讯内部一直是高度重视，是由公司的二号人物刘炽平（薪水超3亿）亲自带队，而近半年来的不断收缩也确实令人费解。
在本土，平台型经济一直是个敏感的话题，首先在监管上就不太愿意看到平台联盟式的发展模式，所以分掉京东其实是合理的，而海外的投资业务收缩可能也是受到了国际监管的因素，或者考虑到了未来潜在的风险。
如果真的是上述猜想的这样，那之前靠着联盟模式建立起来的护城河，可能就此出现裂缝。
其实投资业务近一年的情况并不好，整个互联网行业形势趋严，大部分公司已经跌去了60%以上，包括SE高位至今也跌掉了80%。
过去的互联网公司，即便是不盈利的情况下，只要能保持收入高增长就能享受更高的估值，而现在，市场对亏损企业的态度似乎有了新的转变。
在腾讯的投资业务中，联营公司及合营公司一季度亏损了62.80亿元，上年同期盈利13.48亿，其实投资部分的收益对估值本就没太大贡献。
03.流量基本盘稳健
大环境不可预测，但鹅厂的基本盘依然稳健，客观地说，如果互联网行业连鹅厂都不赚钱了，那任何一家公司都艰难。
微信靠着社交关系网链接了12.8亿用户，虽说本土流量增速已经趋缓，空间即将见顶，但微信链接的用户粘性应该是行业内最强的，互联网领域，用户才是话语权。
当下头部公司几乎都在为流量焦虑，阿里每年砸上百亿就是为了去下沉市场攫取最后那点增量，美团在下沉市场一年也要烧300亿以上。
除了鹅厂以外，大多数平台企业几乎都要靠巨额营销费用来维持增速，包括百度、阿里其实也砸不出增速了。
马斯克在最新的All in Sumit技术大会上说："如果你在中国，基本可以生活在微信里，它什么都可以做到，它有点像推特+Paypal，再加上一大堆其他东西，界面很棒，是个好产品"。
没错，微信从社交到娱乐、商业、办公，其实已经渗透到了生活的方方面面，护城河依然很宽。巨人疲惫了，但还未倒下。
图1陈正好翘着二郎腿捏着兰花指吃饼干
图2别买正好亲希妍
图3新鞋子新鲜几天 大的扣已经掉了
图4孩他爸给绑的头发
图5抱着希妍去姥姥家吃烧烤了哈哈
图6洗完澡穿着姨姨买的衣服睡得可香了
图7希妍姨给充的喜马拉雅会员听着羊水声入睡超快
图8大哥带我过520
不想打字了…略
打略字就想起来小时候写寒暑假作业想抄答案全是略 老生气了哈哈哈
图2别买正好亲希妍
图3新鞋子新鲜几天 大的扣已经掉了
图4孩他爸给绑的头发
图5抱着希妍去姥姥家吃烧烤了哈哈
图6洗完澡穿着姨姨买的衣服睡得可香了
图7希妍姨给充的喜马拉雅会员听着羊水声入睡超快
图8大哥带我过520
不想打字了…略
打略字就想起来小时候写寒暑假作业想抄答案全是略 老生气了哈哈哈
点痣的第三天，已经渐渐忘了有这个事情的存在了，你以为是什么好事嘛，超不好的，在这个时候我脸上的痣已经开始结痂了，点过痣的，有过伤口的应该都知道，结痂的地方不能扒拉，会留疤的，现在的我，忘得这叫一个彻底呀，前两天擦嘴的时候还是淑女擦嘴呢，现在是抹嘴，那是一个豪爽的呀，我有一颗痣在唇上，就很近，昨天我一个擦嘴，唇上结的痂掉了，我那个崩溃呀，那有什么办法呢，只能等他好了呀，只能说古往至今，人们对脸的美观，那叫一个执着呢！[微笑]
虽然吧点痣的问题让我的生活不是很顺心吧，但是做吃的还是超开心的，主要这次做的吐司算是成功了90%吧[害羞]，除了脱模没能成功，在口感，拉丝，软硬程度上我都觉得还是不错的（自己做的东西肯定是有点光环的嘛[害羞]），和大家分享一下这个我在抖音上和“杰儿美食”的博主学到的这个配方和我自己总结下来的发酵方式！
吐司的做法
准备320g的高筋面粉，加入3g盐增加盐的筋性，再加入60g白糖（我在这边放个40g，最后的成品只有一点点甜，主要还是一个要减肥的girl，所以少点糖吧，糖我这边建议如果有结块的，一定弄碎了再放进去，不然揉的时候，你会摸到一个个结块，感觉很奇怪），将这些粉搅拌均匀；
打两个鸡蛋大概70g左右（我打的鸡蛋可能大了点，我好奇称了下，有110g左右的样子，就多了，但是我都已经放盆子里了，就不想拿出来了，导致我后面的面团很湿）加入鸡蛋面包的蓬发程度会更大，将粉和鸡蛋搅拌一下（我搅拌到鸡蛋和面粉完全融合在一起了，面粉都结块了的状态了）
加入130g的牛奶，不喜欢的可以换成等量的水，我是分批放入的，放一点称一下，搅拌一下，搅拌到没有干面粉，我感觉因为鸡蛋的存在，所以面粉团是黄色的，下手揉面团，上面说到因为鸡蛋的分量我放的比较多了，所以这时候我的面团非常粘手，没法成为博主嘴中中度软硬的面团，然后我就加了点面粉在我手上，揉了一会，我揉了大概有5分钟的样子，还是粘手，我没管，团两下差不多成型了，我就放盆里了，盖上保鲜膜，放盆里，冷藏了一晚上（或者你可以热发酵，我没试，我这两天时间多，所以放冰箱冷藏了）；这步的过程是让面筋自己形成（虽然我从冰箱里拿出来的时候，没有感觉到形成的面筋，就这样吧，都做到这步了，还能咋地）
3g酵母+10g纯牛奶搅拌到酵母化开，这个过程有点长，我的酵母在牛奶里结块了，我一度想放热水里融化一下，但是我制止了自己，酵母的40℃左右的样子，貌似会被烫死，所以耐心点，我是先加的酵母和加的奶，你们可以试试先加奶再加酵母，看会不会结块；
将冷藏了一夜的面团拿出来，中间扒拉一个坑，将上面酵母牛奶的混合体倒进去，开始揉吧，揉个2分钟左右，我这边的面团依旧粘，然后我又加了面粉，少量多次的加了3~4次吧，每次加个10~20g的样子，我怕加多了不好，所以到最后我的面团还是有点粘，看着揉吧，没那么粘就行了；
加入30g黄油（我就切了23g左右，没有掉下来的了，懒得再切了，就放了这点）开始揉吧，像洗衣服一样，推搓面团，竖着搓完，横着搓，搓到不粘手不粘案板的状态就可以了，我在这步还是少量的加了面粉，主要是抹在自己手上，最后虽然还是有点粘，但是还过得去，我就把他们放进盆里去发酵了；
我是先在锅里少了热水，热到60~70℃的样子，放个隔板进去，隔水发酵，这个是家里没有其他发酵工具时，温度又不够时，我感觉还不错的方式，水冷了就加热一下，继续发酵，也挺方便的，面团需要发酵成2倍大，中间我是开盖看状态的，反正盖了保鲜膜，不会漏气的；
发好后，里面也是蜂窝状的，就是有点粘手，问题不大，这个时候按压排气，把面团铺平了排气，不要使劲揉搓排气，会把面筋揉断的，成品会不容易拉丝，整理成长条，切3份差不多大小的剂子，然后揉圆，拍扁，用擀面杖擀成长条，面团粘擀面杖就在擀面杖上抹点面粉，擀成长条后向中间折叠，竖过来，再擀成长条，然后卷起来，放模具里（模具要摸油，抹点黄油，边边角角的都抹上，不然没法脱模，我没抹，我脱不出来）；
接着再次发酵，放模具后盖上保鲜膜，我是放烤箱里，下面放两碗热水，在烤箱里发酵的，发酵到6分满，我换了次水（烤箱在这里只是个容器，什么都不用做，主要是靠热水，提高烤箱的温度，然后在这个环境里发酵）
最后，水拿出来，盖上盖子，烤箱上下火160℃，烤40分钟，成品就好了，拿出来先前后左右的震一下，然后就可以倒扣脱模了；
总的来说，这次做的还是蛮成功的，下次继续努力，做出完美的[太开心]
尝试自己喜欢的各种没事，幸福！打卡20220502
虽然吧点痣的问题让我的生活不是很顺心吧，但是做吃的还是超开心的，主要这次做的吐司算是成功了90%吧[害羞]，除了脱模没能成功，在口感，拉丝，软硬程度上我都觉得还是不错的（自己做的东西肯定是有点光环的嘛[害羞]），和大家分享一下这个我在抖音上和“杰儿美食”的博主学到的这个配方和我自己总结下来的发酵方式！
吐司的做法
准备320g的高筋面粉，加入3g盐增加盐的筋性，再加入60g白糖（我在这边放个40g，最后的成品只有一点点甜，主要还是一个要减肥的girl，所以少点糖吧，糖我这边建议如果有结块的，一定弄碎了再放进去，不然揉的时候，你会摸到一个个结块，感觉很奇怪），将这些粉搅拌均匀；
打两个鸡蛋大概70g左右（我打的鸡蛋可能大了点，我好奇称了下，有110g左右的样子，就多了，但是我都已经放盆子里了，就不想拿出来了，导致我后面的面团很湿）加入鸡蛋面包的蓬发程度会更大，将粉和鸡蛋搅拌一下（我搅拌到鸡蛋和面粉完全融合在一起了，面粉都结块了的状态了）
加入130g的牛奶，不喜欢的可以换成等量的水，我是分批放入的，放一点称一下，搅拌一下，搅拌到没有干面粉，我感觉因为鸡蛋的存在，所以面粉团是黄色的，下手揉面团，上面说到因为鸡蛋的分量我放的比较多了，所以这时候我的面团非常粘手，没法成为博主嘴中中度软硬的面团，然后我就加了点面粉在我手上，揉了一会，我揉了大概有5分钟的样子，还是粘手，我没管，团两下差不多成型了，我就放盆里了，盖上保鲜膜，放盆里，冷藏了一晚上（或者你可以热发酵，我没试，我这两天时间多，所以放冰箱冷藏了）；这步的过程是让面筋自己形成（虽然我从冰箱里拿出来的时候，没有感觉到形成的面筋，就这样吧，都做到这步了，还能咋地）
3g酵母+10g纯牛奶搅拌到酵母化开，这个过程有点长，我的酵母在牛奶里结块了，我一度想放热水里融化一下，但是我制止了自己，酵母的40℃左右的样子，貌似会被烫死，所以耐心点，我是先加的酵母和加的奶，你们可以试试先加奶再加酵母，看会不会结块；
将冷藏了一夜的面团拿出来，中间扒拉一个坑，将上面酵母牛奶的混合体倒进去，开始揉吧，揉个2分钟左右，我这边的面团依旧粘，然后我又加了面粉，少量多次的加了3~4次吧，每次加个10~20g的样子，我怕加多了不好，所以到最后我的面团还是有点粘，看着揉吧，没那么粘就行了；
加入30g黄油（我就切了23g左右，没有掉下来的了，懒得再切了，就放了这点）开始揉吧，像洗衣服一样，推搓面团，竖着搓完，横着搓，搓到不粘手不粘案板的状态就可以了，我在这步还是少量的加了面粉，主要是抹在自己手上，最后虽然还是有点粘，但是还过得去，我就把他们放进盆里去发酵了；
我是先在锅里少了热水，热到60~70℃的样子，放个隔板进去，隔水发酵，这个是家里没有其他发酵工具时，温度又不够时，我感觉还不错的方式，水冷了就加热一下，继续发酵，也挺方便的，面团需要发酵成2倍大，中间我是开盖看状态的，反正盖了保鲜膜，不会漏气的；
发好后，里面也是蜂窝状的，就是有点粘手，问题不大，这个时候按压排气，把面团铺平了排气，不要使劲揉搓排气，会把面筋揉断的，成品会不容易拉丝，整理成长条，切3份差不多大小的剂子，然后揉圆，拍扁，用擀面杖擀成长条，面团粘擀面杖就在擀面杖上抹点面粉，擀成长条后向中间折叠，竖过来，再擀成长条，然后卷起来，放模具里（模具要摸油，抹点黄油，边边角角的都抹上，不然没法脱模，我没抹，我脱不出来）；
接着再次发酵，放模具后盖上保鲜膜，我是放烤箱里，下面放两碗热水，在烤箱里发酵的，发酵到6分满，我换了次水（烤箱在这里只是个容器，什么都不用做，主要是靠热水，提高烤箱的温度，然后在这个环境里发酵）
最后，水拿出来，盖上盖子，烤箱上下火160℃，烤40分钟，成品就好了，拿出来先前后左右的震一下，然后就可以倒扣脱模了；
总的来说，这次做的还是蛮成功的，下次继续努力，做出完美的[太开心]
尝试自己喜欢的各种没事，幸福！打卡20220502
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