30年30倍！牛股集中营在此
东方财富研究中心
7小时前
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30年前的12月19日(1990年12月19日)，上海证券交易所正式开业。历经30年的激荡，中国股市从零开始，一跃成为世界第二大资本市场，市值规模超过77万亿元，上市公司家数突破4100家，股民人数突破1.7亿。而本文的几组数据，或可勾勒出股市30年的共同记忆。
01
沪指30年涨超30倍
从指数来看，截至12月18日收盘，上证指数报收3395点，较30年前的基点100点，上涨了32.95倍。
数据来源：东方财富Choice数据
02
市值超77万亿元，公司数突破4100家
很多资深投资者一定还有印象，中国股市刚刚开张之时，上市交易的只有沪市的“老八股”和深市的“老五股”，总市值不过20多亿元。
但如今(截至12月18日收盘，以下同)，两市上市公司家数已经达到4128家。其中A股上市公司数突破1000家是在2000年，2010年突破2000,2016年突破3000,2020年9月突破4000家。
第一个1000家和第二个1000家都用了10年，第三个1000家用了6年，第四个1000家只用了不到4年的时间。
中国股市总市值已突破77万亿元，达77.5万亿元。总市值第一次突破10万亿元是在2007年2月，同年8月突破20万亿元，12月超过30万亿元。
此后历经多年调整，市值不断萎缩，于2015年2月才得以突破40万亿元，当年4月、5月又连上50万亿元和60万亿元两个台阶。今年7月，中国股市总市值迈上70万亿元台阶。
数据来源：东方财富Choice数据
03
融资超16万亿元
30年来，中国股市为4100多家上市公司提供了超过16万亿元的融资，有力支持了国有企业改革、支持了新兴企业发展，为中国经济发展提供了源源不断的动力。
东方财富Choice数据显示，30年来，A股公司通过IPO合计募资3.93万亿元，通过增发合计募资10.06万亿元。此外，上市公司通过可转债融资了1.12万亿元，通过优先股融资0.89万亿元，通过配股融资0.68万亿元。仅通过以上方式，融资总额就超过16万亿元。
数据来源：东方财富Choice数据
就IPO来讲，30年间首发募集资金超10亿元的公司有600余家，48家公司首发募资金额过百亿元，6家公司更是超过500亿。农业银行首发募集资金685亿元排名居首，中国石油、中国神华、建设银行、中芯国际-U、中国建筑紧随其后，募资金额分别为668亿元、666亿元、581亿元、532亿元、502亿元。
数据来源：东方财富Choice数据
04
分红超10万亿元
从股市融得巨资的上市公司，也给予了市场相应的回报。除了市值的增长，4100多家上市公司中有3804家公司进行过分红，占比超过9成，合计分红金额高达10.2万亿元。其中工商银行累计分红9760亿元，据上市公司之首；建设银行、中国银行、中国石油紧随其后。
数据来源：东方财富Choice数据
05
投资者人数超1.7亿
伴随着资本市场规模的扩大，投资者数量也在不断增长。据中国证券登记结算有限责任公司的数据，2016年1月，投资者人数正式突破1亿人。截至今年10月末，投资者人数达1.74亿人。
数据来源：东方财富Choice数据
这些投资者遍布全国各地，其中来自广东、上海、浙江、江苏等地的投资者为股市贡献了最多的热情。广东、上海地区投资者最为活跃，2019全年成交额均超过35万亿元，广东更是高达44.12万亿元。
数据来源：东方财富Choice数据
06
千亿市值公司超百家
很多公司上市后取得了长足的发展，市值也水涨船高。按十年一个周期统计的话，2000年的时候A股还没有千亿市值公司，此时市值最高的宝钢股份只有678亿元(按2000年底市值统计)。
到了2010年年底，A股市值超千亿的公司有38家，其中中国石油、工商银行和建设银行3家公司市值至超万亿。
截至12月18日收盘，A股千亿公司增至134家，其中贵州茅台等8家公司市值超万亿，贵州茅台成为A股市值最高的公司，最新市值达2.32万亿元，远超工商银行的1.78万亿元。
数据来源：东方财富Choice数据
07
诞生35家百倍股
若是看个股涨幅的话，30年间A股有484家公司自其上市以来涨幅超过10倍，253家公司涨幅超过20倍，83家公司超过50倍，有35家公司更是超过100倍。
具体看，万科A成了30年间涨幅最高的公司，自上市以来涨了3279倍；其次是格力电器，自上市以来涨了3120倍。此外，贵州茅台、恒瑞医药、五粮液、伊利股份等公司涨幅也十分靠前。
而从行业分布看，涨幅前50公司中，医药生物最多，有12家公司。其次是食品饮料，有10家。也就是说，这两个行业合计占比接近50%，也就难怪很多人会说，这两个行业最容易出大牛股。
东方财富研究中心
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30年前的12月19日(1990年12月19日)，上海证券交易所正式开业。历经30年的激荡，中国股市从零开始，一跃成为世界第二大资本市场，市值规模超过77万亿元，上市公司家数突破4100家，股民人数突破1.7亿。而本文的几组数据，或可勾勒出股市30年的共同记忆。
01
沪指30年涨超30倍
从指数来看，截至12月18日收盘，上证指数报收3395点，较30年前的基点100点，上涨了32.95倍。
数据来源：东方财富Choice数据
02
市值超77万亿元，公司数突破4100家
很多资深投资者一定还有印象，中国股市刚刚开张之时，上市交易的只有沪市的“老八股”和深市的“老五股”，总市值不过20多亿元。
但如今(截至12月18日收盘，以下同)，两市上市公司家数已经达到4128家。其中A股上市公司数突破1000家是在2000年，2010年突破2000,2016年突破3000,2020年9月突破4000家。
第一个1000家和第二个1000家都用了10年，第三个1000家用了6年，第四个1000家只用了不到4年的时间。
中国股市总市值已突破77万亿元，达77.5万亿元。总市值第一次突破10万亿元是在2007年2月，同年8月突破20万亿元，12月超过30万亿元。
此后历经多年调整，市值不断萎缩，于2015年2月才得以突破40万亿元，当年4月、5月又连上50万亿元和60万亿元两个台阶。今年7月，中国股市总市值迈上70万亿元台阶。
数据来源：东方财富Choice数据
03
融资超16万亿元
30年来，中国股市为4100多家上市公司提供了超过16万亿元的融资，有力支持了国有企业改革、支持了新兴企业发展，为中国经济发展提供了源源不断的动力。
东方财富Choice数据显示，30年来，A股公司通过IPO合计募资3.93万亿元，通过增发合计募资10.06万亿元。此外，上市公司通过可转债融资了1.12万亿元，通过优先股融资0.89万亿元，通过配股融资0.68万亿元。仅通过以上方式，融资总额就超过16万亿元。
数据来源：东方财富Choice数据
就IPO来讲，30年间首发募集资金超10亿元的公司有600余家，48家公司首发募资金额过百亿元，6家公司更是超过500亿。农业银行首发募集资金685亿元排名居首，中国石油、中国神华、建设银行、中芯国际-U、中国建筑紧随其后，募资金额分别为668亿元、666亿元、581亿元、532亿元、502亿元。
数据来源：东方财富Choice数据
04
分红超10万亿元
从股市融得巨资的上市公司，也给予了市场相应的回报。除了市值的增长，4100多家上市公司中有3804家公司进行过分红，占比超过9成，合计分红金额高达10.2万亿元。其中工商银行累计分红9760亿元，据上市公司之首；建设银行、中国银行、中国石油紧随其后。
数据来源：东方财富Choice数据
05
投资者人数超1.7亿
伴随着资本市场规模的扩大，投资者数量也在不断增长。据中国证券登记结算有限责任公司的数据，2016年1月，投资者人数正式突破1亿人。截至今年10月末，投资者人数达1.74亿人。
数据来源：东方财富Choice数据
这些投资者遍布全国各地，其中来自广东、上海、浙江、江苏等地的投资者为股市贡献了最多的热情。广东、上海地区投资者最为活跃，2019全年成交额均超过35万亿元，广东更是高达44.12万亿元。
数据来源：东方财富Choice数据
06
千亿市值公司超百家
很多公司上市后取得了长足的发展，市值也水涨船高。按十年一个周期统计的话，2000年的时候A股还没有千亿市值公司，此时市值最高的宝钢股份只有678亿元(按2000年底市值统计)。
到了2010年年底，A股市值超千亿的公司有38家，其中中国石油、工商银行和建设银行3家公司市值至超万亿。
截至12月18日收盘，A股千亿公司增至134家，其中贵州茅台等8家公司市值超万亿，贵州茅台成为A股市值最高的公司，最新市值达2.32万亿元，远超工商银行的1.78万亿元。
数据来源：东方财富Choice数据
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诞生35家百倍股
若是看个股涨幅的话，30年间A股有484家公司自其上市以来涨幅超过10倍，253家公司涨幅超过20倍，83家公司超过50倍，有35家公司更是超过100倍。
具体看，万科A成了30年间涨幅最高的公司，自上市以来涨了3279倍；其次是格力电器，自上市以来涨了3120倍。此外，贵州茅台、恒瑞医药、五粮液、伊利股份等公司涨幅也十分靠前。
而从行业分布看，涨幅前50公司中，医药生物最多，有12家公司。其次是食品饮料，有10家。也就是说，这两个行业合计占比接近50%，也就难怪很多人会说，这两个行业最容易出大牛股。
疫情下，汽车供应链“众生相”
疫情肆意蔓延至今，于汽车产业链而言，影响早已不再局限中国境内，已然演变成一场属于全球的“灾难”。位于产业链上游的供应链企业们，更是难言轻松。
从“断粮”到“替代”，只用了48小时
早在2月4日，因新冠肺炎疫情造成供应链中断，现代汽车决定自这天开始逐步暂停其韩国工厂的生产工作，也因此成为第一个在中国以外地区暂停生产的整车制造商。
但，这并不是唯一案例。
据彭博社报道称，日产汽车大约有800多个零部件在湖北省生产并供应全球，复工无期，日产将可能面临严重的零部件短缺情况和大范围的工厂停工。此前，日产已分别于2月14日和17日暂停了其位于日本西南部九州地区的生产线。
随后，起亚汽车、通用汽车韩国业务以及菲亚特克莱斯勒汽车公司（FCA）在意大利供应商工厂和塞尔维亚工厂也均因零部件断供不得不暂停运营。
可截至目前谁也无法保证，汇集了博世 、采埃孚、法雷奥、安波福、伟巴斯特、伟世通、佛吉亚等零部件巨头及众多国产零部件企业的湖北省，何时才能真正实现全面复工，以上面临断供风险的车企们还需要等待多久。
与此同时，在日前盖世汽车一份关于汽车行业当前复工情况业界调查报告中显示，即便是已复工企业，但因受疫情影响，员工到岗率达到八成以上的工厂占比只有23%，产能恢复率更是主要维持在50%-80%这一区间，超过五成的参与者认为其所在工厂产能还需1个月的恢复时间。
这一情况之下，更多海外整车企业不得不“另谋出路”。
为底特律三大汽车制造商、丰田以及其他数百家企业提供咨询服务的供应链分析公司Llamasoft曾透露，其约有70%-80%客户受到了疫情影响，而目前已接到了大量来自客户的电话和请求，其中最关键的一点就是，如何在短期内，选择替代供应商并弄清楚其所带来的成本影响。
就在日前，Llamasoft帮助一家整车企业在48小时内，寻找到了一家刹车片替代供应商，并空运了零部件，足够该公司支撑4周生产所需。
另据美国汽车工人联合会称，通用汽车为避免其北美卡车生产出现零部件短缺的情况，选择空运零部件；与此同时，FCA也表示正在寻找替代供应商，丰田汽车以及零部件供应商德纳和安波福已经成了专门工作组，以密切监控疫情的发展。
而在更早之前，为本田CR-V供应刹车踏板的伟福科技（F-TECH）便宣布，将其在武汉工厂产能转移至菲律宾工厂，并且按照其计划，如果疫情蔓延，还可能会将更多产能转走。
如何活下去才是关键
不过，相比起担心是否会被替代，更多中小企业还在担忧，眼下该如何活下去。
毫无疑问，疫情打乱了全球汽车产业链的节奏，更将2019年第四季度稍有回暖所带来的一丝希望彻底磨灭。
日前，国际信用评级机构穆迪投资服务公司下调了2020年全球汽车销量预期，预计2020年全球汽车销量将从9030万辆下降到8800万辆，预估跌幅为2.5%，此前这一数据仅为0.9%。而这超过200万辆的缺口，穆迪机构认为最大的变数依旧是来自中国市场。
不只是穆迪，众多咨询公司，甚至中国汽车工业协会、乘联会、整车及零部件企业纷纷下调了对于2020年的预期。
全球经济萎靡、车市持续下行，叠加疫情“雪上加霜”，盖世汽车研究院资深分析师认为，对于零部件企业而言，特别是中小零部件企业，在近两年汽车市场疲软背景下，疫情持续将加剧其短期出口及国内车企采购需求下降，并因此面临巨大的资金流动性风险和巨大的生存压力。
但正如乘联会副秘书长崔东树所呼吁，疫情并不是企业优胜劣汰的机会，大面积的崩塌，或对国民经济带来巨大冲击。产业的优胜劣汰需交还给市场竞争，而非疫情。
为帮助众多中小企业渡过难关，截至目前全国各地政府已陆续出台相关政策。例如，苏州市印发的《关于应对新型冠状病毒感染的肺炎疫情支持中小企业共渡难关的十条政策意见》，支持中小企业应对新型冠状病毒感染的肺炎疫情。同时，上海、北京、山东、重庆以及珠海等地也陆续发布相关支持政策。
而就汽车零部件企业来说，政策之外，还需整车企业的支持。因此，疫情发生之后，便有诸多业界专家呼吁，整车企业应该给零部件企业更多的支持，以稳定供应链，协力共度难关。
可是，撑过了眼下，接下来又该如何？
舍命狂奔或才有一线希望
“黑天鹅”降临，难熬的并非只是中国本土中小型零部件企业，国际零部件巨头也未能幸免。
博世此前就曾发出预警，其CEO Volkmar Denner表示，“新型冠状病毒疫情可能影响严重依赖中国的全球汽车供应链。我们需要等待事态的发展，如果这种情况继续下去，博世的全球供应链将会中断。”
安波福更是直接指出，中国新型冠状病毒肺炎疫情已导致公司营业收入减少1.5亿至2亿美元，营业利润减少6,000万至8,000万美元，高于预期。
伟世通也在其财报中预测，疫情将使该公司今年第一季度的营收减少6,000万美元。
天纳克亦表示，由于中国新型冠状病毒疫情导致工厂至少停产四周，这将对该公司第一季度的增值收入产生约1.5亿美元的负面影响，使息税折旧摊销前利润减少5,000万美元。
不过可以肯定的是，汽车产业变革的脚步却从未因“黑天鹅”而减缓，甚至起到了推动作用。
从无人配送、无人消毒车奋战疫情第一线，到可实现车内消杀的空气净化器备受推崇，让“自动驾驶”、“智能健康座舱”不再只是一个概念，而是真正切切的出现在了公众的身边，更让中国无人驾驶技术迎来“高光时刻”。
日前，博世、丰田相继对驭势科技、小马智行进行战略投资。就博世而言，这是继去年9月投资了自动驾驶物流平台和服务提供商“主线科技”、激光雷达制造商“禾赛科技”等公司后，其再次加码中国自动驾驶行业相关企业，欲借此加速抄道自动驾驶领域。
此外，博世在其财报中透露，2020年，博世还将在包括燃料电池技术在内的电气化交通领域投资5亿欧元，在自动驾驶领域投资超过6亿欧元，并投资1亿欧元用于互联化交通解决方案。换言之，加码中国自动驾驶行业相关企业，仅仅是博世向新领域转型的其中一小步。
要知道，伴随中国、欧盟新排放法规相继落地，全球自动驾驶进程加速推进，汽车电气化、智能化、网联化以及共享化正在快速逼近，留给传统零部件企业的时间已经不多。
正因如此，众多国际零部件巨头纷纷在其财报中表示将加大对新技术领域的投资，尽管这些企业2019年业绩并不如意，营收、利润双下滑已是普遍现状。
可即便如此，在诸多拥有强大资本、人才储备的国际零部件巨头追赶之下，已领跑新技术领域许久的宁德时代、恩智浦、英飞凌、小马智行等企业，依然难言轻松，仍需如所有急需转型的传统零部件企业一样，唯有“舍命狂奔”或才有一线希望。
盖世小结：疫情总会过去，但经过“黑天鹅"洗礼后的汽车供应链或将加速行业整合与产业变革的进程。而在汽车”新四化"大趋势下，也将构建新的供应链体系，从而书写新的竞争格局。短期来看，全球汽车供应链上下每位玩家都难言轻松，但我们仍相信，一切都会就过去，春天终将到来。
汽车质量家：www.autoqa.cn
上海沐睿科技服务有限公司是一家创新型的汽车工程技术服务公司，具备Reach、VOC、ELV环保法规评估一站式解决方案，为客户提供从初步想法到最终产品的全程支持，包括：项目的确定、设计、开发，直到材料、组件和系统的测试。此外，还包括项目管理和人员调配等服务。近十年来，整合汽车行业咨询，从车身、底盘、电子电器、智能化、动力系统、内外饰、环保法规等多方面纵向数据积累，并成功通过以品质创新，加强技术合作，孵化多家二方及三方实验室能力提升，与学术界和政府多方面协作的创新中心，促进自主创新和开放合作。
疫情肆意蔓延至今，于汽车产业链而言，影响早已不再局限中国境内，已然演变成一场属于全球的“灾难”。位于产业链上游的供应链企业们，更是难言轻松。
从“断粮”到“替代”，只用了48小时
早在2月4日，因新冠肺炎疫情造成供应链中断，现代汽车决定自这天开始逐步暂停其韩国工厂的生产工作，也因此成为第一个在中国以外地区暂停生产的整车制造商。
但，这并不是唯一案例。
据彭博社报道称，日产汽车大约有800多个零部件在湖北省生产并供应全球，复工无期，日产将可能面临严重的零部件短缺情况和大范围的工厂停工。此前，日产已分别于2月14日和17日暂停了其位于日本西南部九州地区的生产线。
随后，起亚汽车、通用汽车韩国业务以及菲亚特克莱斯勒汽车公司（FCA）在意大利供应商工厂和塞尔维亚工厂也均因零部件断供不得不暂停运营。
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与此同时，在日前盖世汽车一份关于汽车行业当前复工情况业界调查报告中显示，即便是已复工企业，但因受疫情影响，员工到岗率达到八成以上的工厂占比只有23%，产能恢复率更是主要维持在50%-80%这一区间，超过五成的参与者认为其所在工厂产能还需1个月的恢复时间。
这一情况之下，更多海外整车企业不得不“另谋出路”。
为底特律三大汽车制造商、丰田以及其他数百家企业提供咨询服务的供应链分析公司Llamasoft曾透露，其约有70%-80%客户受到了疫情影响，而目前已接到了大量来自客户的电话和请求，其中最关键的一点就是，如何在短期内，选择替代供应商并弄清楚其所带来的成本影响。
就在日前，Llamasoft帮助一家整车企业在48小时内，寻找到了一家刹车片替代供应商，并空运了零部件，足够该公司支撑4周生产所需。
另据美国汽车工人联合会称，通用汽车为避免其北美卡车生产出现零部件短缺的情况，选择空运零部件；与此同时，FCA也表示正在寻找替代供应商，丰田汽车以及零部件供应商德纳和安波福已经成了专门工作组，以密切监控疫情的发展。
而在更早之前，为本田CR-V供应刹车踏板的伟福科技（F-TECH）便宣布，将其在武汉工厂产能转移至菲律宾工厂，并且按照其计划，如果疫情蔓延，还可能会将更多产能转走。
如何活下去才是关键
不过，相比起担心是否会被替代，更多中小企业还在担忧，眼下该如何活下去。
毫无疑问，疫情打乱了全球汽车产业链的节奏，更将2019年第四季度稍有回暖所带来的一丝希望彻底磨灭。
日前，国际信用评级机构穆迪投资服务公司下调了2020年全球汽车销量预期，预计2020年全球汽车销量将从9030万辆下降到8800万辆，预估跌幅为2.5%，此前这一数据仅为0.9%。而这超过200万辆的缺口，穆迪机构认为最大的变数依旧是来自中国市场。
不只是穆迪，众多咨询公司，甚至中国汽车工业协会、乘联会、整车及零部件企业纷纷下调了对于2020年的预期。
全球经济萎靡、车市持续下行，叠加疫情“雪上加霜”，盖世汽车研究院资深分析师认为，对于零部件企业而言，特别是中小零部件企业，在近两年汽车市场疲软背景下，疫情持续将加剧其短期出口及国内车企采购需求下降，并因此面临巨大的资金流动性风险和巨大的生存压力。
但正如乘联会副秘书长崔东树所呼吁，疫情并不是企业优胜劣汰的机会，大面积的崩塌，或对国民经济带来巨大冲击。产业的优胜劣汰需交还给市场竞争，而非疫情。
为帮助众多中小企业渡过难关，截至目前全国各地政府已陆续出台相关政策。例如，苏州市印发的《关于应对新型冠状病毒感染的肺炎疫情支持中小企业共渡难关的十条政策意见》，支持中小企业应对新型冠状病毒感染的肺炎疫情。同时，上海、北京、山东、重庆以及珠海等地也陆续发布相关支持政策。
而就汽车零部件企业来说，政策之外，还需整车企业的支持。因此，疫情发生之后，便有诸多业界专家呼吁，整车企业应该给零部件企业更多的支持，以稳定供应链，协力共度难关。
可是，撑过了眼下，接下来又该如何？
舍命狂奔或才有一线希望
“黑天鹅”降临，难熬的并非只是中国本土中小型零部件企业，国际零部件巨头也未能幸免。
博世此前就曾发出预警，其CEO Volkmar Denner表示，“新型冠状病毒疫情可能影响严重依赖中国的全球汽车供应链。我们需要等待事态的发展，如果这种情况继续下去，博世的全球供应链将会中断。”
安波福更是直接指出，中国新型冠状病毒肺炎疫情已导致公司营业收入减少1.5亿至2亿美元，营业利润减少6,000万至8,000万美元，高于预期。
伟世通也在其财报中预测，疫情将使该公司今年第一季度的营收减少6,000万美元。
天纳克亦表示，由于中国新型冠状病毒疫情导致工厂至少停产四周，这将对该公司第一季度的增值收入产生约1.5亿美元的负面影响，使息税折旧摊销前利润减少5,000万美元。
不过可以肯定的是，汽车产业变革的脚步却从未因“黑天鹅”而减缓，甚至起到了推动作用。
从无人配送、无人消毒车奋战疫情第一线，到可实现车内消杀的空气净化器备受推崇，让“自动驾驶”、“智能健康座舱”不再只是一个概念，而是真正切切的出现在了公众的身边，更让中国无人驾驶技术迎来“高光时刻”。
日前，博世、丰田相继对驭势科技、小马智行进行战略投资。就博世而言，这是继去年9月投资了自动驾驶物流平台和服务提供商“主线科技”、激光雷达制造商“禾赛科技”等公司后，其再次加码中国自动驾驶行业相关企业，欲借此加速抄道自动驾驶领域。
此外，博世在其财报中透露，2020年，博世还将在包括燃料电池技术在内的电气化交通领域投资5亿欧元，在自动驾驶领域投资超过6亿欧元，并投资1亿欧元用于互联化交通解决方案。换言之，加码中国自动驾驶行业相关企业，仅仅是博世向新领域转型的其中一小步。
要知道，伴随中国、欧盟新排放法规相继落地，全球自动驾驶进程加速推进，汽车电气化、智能化、网联化以及共享化正在快速逼近，留给传统零部件企业的时间已经不多。
正因如此，众多国际零部件巨头纷纷在其财报中表示将加大对新技术领域的投资，尽管这些企业2019年业绩并不如意，营收、利润双下滑已是普遍现状。
可即便如此，在诸多拥有强大资本、人才储备的国际零部件巨头追赶之下，已领跑新技术领域许久的宁德时代、恩智浦、英飞凌、小马智行等企业，依然难言轻松，仍需如所有急需转型的传统零部件企业一样，唯有“舍命狂奔”或才有一线希望。
盖世小结：疫情总会过去，但经过“黑天鹅"洗礼后的汽车供应链或将加速行业整合与产业变革的进程。而在汽车”新四化"大趋势下，也将构建新的供应链体系，从而书写新的竞争格局。短期来看，全球汽车供应链上下每位玩家都难言轻松，但我们仍相信，一切都会就过去，春天终将到来。
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#点掌独家#
如何看待不走寻常路的格力
资深市场人士：黄坚 张曙
https://t.cn/RuMC4n3
资深市场人士：黄坚 张曙
4月25日晚间，格力电器披露2017年年报，公司2017年度营收1482.86亿元，同比增长37%，净利润224.02亿元，同比增长45%，创出历史新高。对于双高的业绩，格力电器却宣布公司2017年度没有分红计划。本次是格力电器自2007年以来首次未分红，距离上次不分红已11年之久。
张曙认为，对于稳定性的企业，到后期我们更愿意用分红水平来对它做估值，格力作为一个分红王，在过去的十年中拿70%-80%的利润来分红，在投资者回报的层面没有可以过于指摘的地方，不过这次的举措确实来的比较突然，投资者没有做好心理准备。家电企业走到现在，市场是成熟的。值得大家考虑的是未来它们是稳守阵地还是站在上市公司的角度去走一条新的路、寻找新的增长点。毕竟人民生活达到了一定水平阶段后，大家电的增速是极其有限的。
张曙认为格力未来的发展方向有两个，一是更加精细化的小家电，另一个是智能化，这是突破口，并且这一块的市场刚发展起来。所以从公司运营的角度来看，格力有一些资本性的投入和支出也属正常。另外，结合前两天的政治局会议，强调扩大内需，从某种程度上说格力的做法可能是响应号召，当然后期希望格力会有更加明晰的投资方向给到股东。对于格力和美的的比较，张曙表示两家公司目前在行业内巨头的地位无法撼动，未来如何定位和投资方向才是关键，这也是两家公司有可能出现分岔点的地方。
（黄坚:16年从业经验，曾任河北证券、证券通、湘财证券证券分析师，国泰基金基金研究员。张曙：德邦证券投资顾问，第一财经、第一财经广播嘉宾。）
责任编辑：周吟
如何看待不走寻常路的格力
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资深市场人士：黄坚 张曙
4月25日晚间，格力电器披露2017年年报，公司2017年度营收1482.86亿元，同比增长37%，净利润224.02亿元，同比增长45%，创出历史新高。对于双高的业绩，格力电器却宣布公司2017年度没有分红计划。本次是格力电器自2007年以来首次未分红，距离上次不分红已11年之久。
张曙认为，对于稳定性的企业，到后期我们更愿意用分红水平来对它做估值，格力作为一个分红王，在过去的十年中拿70%-80%的利润来分红，在投资者回报的层面没有可以过于指摘的地方，不过这次的举措确实来的比较突然，投资者没有做好心理准备。家电企业走到现在，市场是成熟的。值得大家考虑的是未来它们是稳守阵地还是站在上市公司的角度去走一条新的路、寻找新的增长点。毕竟人民生活达到了一定水平阶段后，大家电的增速是极其有限的。
张曙认为格力未来的发展方向有两个，一是更加精细化的小家电，另一个是智能化，这是突破口，并且这一块的市场刚发展起来。所以从公司运营的角度来看，格力有一些资本性的投入和支出也属正常。另外，结合前两天的政治局会议，强调扩大内需，从某种程度上说格力的做法可能是响应号召，当然后期希望格力会有更加明晰的投资方向给到股东。对于格力和美的的比较，张曙表示两家公司目前在行业内巨头的地位无法撼动，未来如何定位和投资方向才是关键，这也是两家公司有可能出现分岔点的地方。
（黄坚:16年从业经验，曾任河北证券、证券通、湘财证券证券分析师，国泰基金基金研究员。张曙：德邦证券投资顾问，第一财经、第一财经广播嘉宾。）
责任编辑：周吟
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