【事关陕西招生录取！官方解读“20问”→】近日，省教育考试院、省招生委员会办公室印发了《2021年陕西省普通高等学校招生工作实施办法》。明确了我省2021年高考志愿填报、招生录取等政策，根据考生和家长最关心二十个问题进行解读。
01考生什么时候可以查询高考成绩？预计6月24日公布成绩。
02考生如何查询高考成绩？2021年我省高考各批次录取控制分数线公布后，考生可登录陕西省教育考试院门户网站（网址：https://t.cn/A67n6L4P）或陕西招生考试信息网（网址：https://t.cn/RhOTnSd）查询本人成绩及各科选择题作答字符串、非选择题各题得分。同时，考生也可点击“陕西考试招生”微信订阅号底部菜单栏“成绩查询”——“高考成绩”查询本人成绩。
03考生忘记密码，无法查询高考成绩和填报志愿怎么办？有两种办法：一是进入高考网上报名系统首页，点击“忘记密码”，通过高考报名时初次登录填写的手机号码进行找回。二是携带本人证件到报名所在县区招办或报名点恢复初始密码。
04考生的位次是如何确定的？按照参加相同科目考试的考生成绩一同排序的办法，由高分到低分排列确定考生位次，即文史类与艺术（文）类考生共同排列位次，理工类与艺术（理）类、体育类考生共同排列位次。考生总分相同时，依次按照语文、数学、文科综合/理科综合、外语的单科分数由高到低排列。总分、单科分数全部相同的，属并列位次。梯度志愿投档录取模式不计考生位次，考生总分相同即属并列情况。
05考生对本人高考成绩有疑问怎么办？可登录陕西省教育考试院门户网站或陕西招生考试信息网，进入“陕西省普通高等学校招生全国统一考试成绩复核复审系统”，按程序经过身份验证后提出成绩复核申请，评卷工作办公室依据考生申请对“考生个人相关信息、是否考生本人答卷（答题卡）、是否有漏评、小题得分是否漏统（登）、各小题得分合成后是否与提供给考生的成绩一致”等事项进行复核；考生对复核结果仍有质疑的，可提出复审申请，由复审组对考生申请复审的事项作出最终认定。超出规定事项范围的申请不予受理。
06考生在什么时间填报志愿？今年我省填报志愿分3个阶段进行：（1）提前批次（含本、专科）、单设本科批次、本科一批、职教单招（含本、专科）志愿在6月24日12∶00至6月27日12∶00填报；（2）本科二批志愿在本科一批录取结束后填报；（3）高职（专科）志愿在本科二批录取结束后填报。
07我省高考录取批次如何设置？我省普通高校招生录取共设置5个批次：提前批次、单设本科批次、本科一批、本科二批、高职（专科）批次。
08提前批次包含哪些招生类型？参加提前批次录取的文史类、理工类本科院校和专业包括军队院校、公安本科专业、司法本科专业、中国消防救援学院；免费医学定向生；全国重点马克思主义学院；中西部欠发达地区优秀教师定向培养专项计划（以下简称优师专项）；公费师范生；综合评价招生以及其他经批准的本科高校及专业。参加提前批次录取的文史类、理工类专科专业包括公安高职（专科）专业和定向培养士官。
09什么是“优师专项”？为进一步加强我省脱贫县中小学教师队伍建设，推动巩固拓展教育脱贫攻坚同乡村振兴有效衔接，2021年起，教育部启动实施中西部欠发达地区优秀教师定向培养专项计划（简称优师专项）。优师专项招生，面向已参加今年我省高考报名，热爱教育事业，立志长期从教，志愿积极投身农村教育事业的考生，实行“省来县去”的招生政策。录取时单列志愿、单独划线，提前批次录取，学生在校期间免除学费、住宿费，并补助生活费，毕业后须按定向就业协议约定，由全省56个脱贫县（区）级人民政府统筹就业工作，确保编制和岗位，到定向就业县（区）中小学（含幼儿园）履约任教6年。
10优师专项如何录取？优师专项在提前批次本科录取，分为国家优师专项和地方优师专项。国家优师专项由教育部直属师范大学承担招生及培养任务，招收文史类、理工类考生。志愿设置在提前批次文史类、理工类本科C段，设置2个院校志愿，每所院校设3个专业志愿。地方优师专项由我省6所地方师范高水平院校承担招生及培养任务，招收文史类、理工类、艺术类、体育类考生。其中文史类、理工类与国家优师专项相同，志愿设置在提前批次文史类、理工类本科C段。艺术类专业志愿填报在艺术类本科A段之前的专门栏目，设置2个院校志愿，每所院校设3个专业志愿，投档录取安排在艺术类本科A段之前进行。体育类专业志愿填报在体育类本科之前的专门栏目，设置1个院校志愿，3个专业志愿，投档录取安排在体育类本科之前进行。优师专项录取分数原则上不低于招生学校普通类招生所在批次录取控制分数线。高校同批次内生源不足时，将通过多次征集志愿等措施完成招生计划。
11艺术类、体育类考生是否能填报军队院校、公安院校公安专业等提前批次文史类、理工类专业？不可以，艺术类、体育类考生在提前批次不得兼报文史类或理工类志愿，在其他批次可以兼报志愿，艺术（文）考生可兼报文史类志愿，体育、艺术（理）考生可兼报理工类志愿。文史类、理工类考生不得兼报其他科类志愿。
12哪些考生可以填报单设本科批次国家专项计划和地方专项计划？报考国家专项计划的考生须同时具备下列三项条件：1．已参加2021年陕西省普通高校招生考试报名；2．本人具有我省实施区域当地连续3年以上户籍，其父亲或母亲或法定监护人具有当地户籍；3．本人具有户籍所在县（区）高中连续3年学籍并实际就读。报考地方专项计划的考生须同时具备下列三项条件：1．已参加2021年陕西省普通高校招生考试报名；2．本人及父亲或母亲或法定监护人户籍地在我省实施区域的农村，本人具有当地连续3年以上户籍；3．本人具有户籍所在县（区）高中连续3年学籍并实际就读。经县（区）招委会资格审查并公示合格的考生可以填报相应志愿。
13如何填报高水平艺术团、高水平运动队和高校专项计划志愿？高水平艺术团、高水平运动队和高校专项计划志愿分A、B两段填报在院校所在普通批次之前的专门栏目。其中，A段为高水平艺术团和高水平运动队，设1个院校志愿，每所院校设6个专业志愿，仅供符合条件并已公示的考生填报；B段为高校专项计划，设1个院校志愿，每所院校设6个专业志愿，仅供通过资格审核和相关高校考核合格且公示的考生填报。A、B两段均设“愿意录取到其他专业”的调剂表态栏。
14如何填报定向就业、民族班、少数民族预科班、四川大学国防科研试验部队预科班、边防军人子女预科班志愿？定向就业、民族班、少数民族预科班、四川大学国防科研试验部队预科班志愿分别设置在院校所在普通批次志愿之后，边防军人子女预科班志愿设置在本科二批志愿之后，顺序依次为：①定向就业志愿，②民族班志愿，③少数民族预科班志愿，④四川大学国防科研试验部队预科班志愿，⑤边防军人子女预科班志愿。其中定向就业、民族班、少数民族预科班、边防军人子女预科班各设2个院校志愿。定向就业院校设2个专业志愿，少数民族预科班设3个专业志愿，其余均设1个专业志愿。所有志愿均设“愿意录取到其他专业”的调剂表态栏。符合报考条件的考生方可填报上述志愿。
15如何填报邮政扶贫招生志愿、空中乘务和民航空中安全保卫专业志愿？邮政扶贫招生志愿、空中乘务和民航空中安全保卫专业志愿填报在高职（专科）批次之前的专门栏目，设3个院校志愿，每所院校设2个专业志愿，仅供取得有关院校及专业报考资格的考生填报。
16我省高考录取有哪些加分政策？有下列情形之一的考生，可在其统考成绩总分的基础上增加一定分数投档。同时符合多项情形的，只能取其中幅度最大的一项。1．烈士子女增加20分投档，由高校决定是否录取；2．归侨、归侨子女、华侨子女和台湾省籍（含台湾户籍）考生增加10分投档，由高校决定是否录取；3．自主就业的退役士兵，增加5分投档；4．在服役期间荣立二等功（含）以上或被战区（原大军区）（含）以上单位授予荣誉称号的退役军人，增加10分投档。符合上述照顾项目的考生，必须经过本人申报、有关部门审核、省地校三级网上公示后方能予以认可。高级中等教育学校还须按有关规定公示到考生所在班级。未经公示的考生及其加分项目、分值不得计入投档成绩并使用。所有高考加分项目及分值均不得用于不安排分省分专业招生计划的艺术类专业、高水平艺术团、高水平运动队、高校专项计划等招生项目。
17除加分政策外，我省高考录取还有哪些照顾政策？（一）平时荣获二等功或者战时荣获三等功以上奖励军人的子女，一至四级残疾军人的子女，因公牺牲军人的子女，驻国家确定的三类以上艰苦边远地区和西藏自治区、解放军总部划定的二类以上岛屿工作累计满20年军人的子女，在国家确定的四类以上艰苦边远地区或者解放军总部划定的特类岛屿工作累计满10年军人的子女，在飞或停飞不满1年或达到飞行最高年限的空勤军人的子女，从事舰艇工作满20年军人的子女，在航天和涉核岗位工作累计满15年军人的子女，参加全国统考录取并达到有关高校投档要求的，予以优先录取。（二）有下列情形之一的考生，参加全国统考录取并达到有关高校投档要求的，与其他考生同等条件下优先录取。1．退出部队现役的考生；2．残疾人民警察；3．公安烈士、公安英模和因公牺牲、一级至四级因公伤残公安民警子女；4．国家综合性消防救援队伍人员及其子女。（三）散居在汉族地区的少数民族考生，在与汉族考生同等条件下，优先录取。（四）经共青团中央青年志愿者守信联合激励系统认定，获得5A级青年志愿者的，在与其他考生同等条件下优先录取。
18我省高考照顾政策的适用条件？所有照顾政策只适用于本科二批及以上批次的文史类、理工类考生。照顾政策中的“同等条件”涉及高考成绩的，在梯度志愿模式下，考生总分相同即为同等条件；在平行志愿模式下，考生位次相同方为同等条件。
19我省高考各批次录取分别使用什么投档录取办法？平行志愿投档录取办法：提前批次中的艺术类本科B段和艺术类专科A段、单设本科批次、本科一批、本科二批、高职（专科）批次。梯度志愿投档录取办法：提前批次（艺术类本科B段和艺术类专科A段除外）和其他特殊类型招生。
20平行志愿的投档原则是什么？（一）分数优先、遵循志愿。分科类将所有考生按照投档分数（文化课分数加政策照顾分数）从高到低排列，投档分数相同时比较位次。按照从高到低的次序和每个考生志愿的先后顺序，依次进行检索，检索到的高校投档尚未满额，则档案投向该高校。如果考生所填志愿均无法投出，则该生只能参加征集志愿或下一批次录取。高校投档比例内末位并列位次考生全部投档。（二）一次投档。平行志愿实行一次投档。已投档考生因身体条件、所报专业录取满额又不服从专业调剂等原因，被高校退档后，只能参加本批次的征集志愿录取或后续批次的录取。报考人数不足或报考满额但因高校退档而造成的计划缺额，采取征集志愿办法进行补充。https://t.cn/A6VFY0Vq
01考生什么时候可以查询高考成绩？预计6月24日公布成绩。
02考生如何查询高考成绩？2021年我省高考各批次录取控制分数线公布后，考生可登录陕西省教育考试院门户网站（网址：https://t.cn/A67n6L4P）或陕西招生考试信息网（网址：https://t.cn/RhOTnSd）查询本人成绩及各科选择题作答字符串、非选择题各题得分。同时，考生也可点击“陕西考试招生”微信订阅号底部菜单栏“成绩查询”——“高考成绩”查询本人成绩。
03考生忘记密码，无法查询高考成绩和填报志愿怎么办？有两种办法：一是进入高考网上报名系统首页，点击“忘记密码”，通过高考报名时初次登录填写的手机号码进行找回。二是携带本人证件到报名所在县区招办或报名点恢复初始密码。
04考生的位次是如何确定的？按照参加相同科目考试的考生成绩一同排序的办法，由高分到低分排列确定考生位次，即文史类与艺术（文）类考生共同排列位次，理工类与艺术（理）类、体育类考生共同排列位次。考生总分相同时，依次按照语文、数学、文科综合/理科综合、外语的单科分数由高到低排列。总分、单科分数全部相同的，属并列位次。梯度志愿投档录取模式不计考生位次，考生总分相同即属并列情况。
05考生对本人高考成绩有疑问怎么办？可登录陕西省教育考试院门户网站或陕西招生考试信息网，进入“陕西省普通高等学校招生全国统一考试成绩复核复审系统”，按程序经过身份验证后提出成绩复核申请，评卷工作办公室依据考生申请对“考生个人相关信息、是否考生本人答卷（答题卡）、是否有漏评、小题得分是否漏统（登）、各小题得分合成后是否与提供给考生的成绩一致”等事项进行复核；考生对复核结果仍有质疑的，可提出复审申请，由复审组对考生申请复审的事项作出最终认定。超出规定事项范围的申请不予受理。
06考生在什么时间填报志愿？今年我省填报志愿分3个阶段进行：（1）提前批次（含本、专科）、单设本科批次、本科一批、职教单招（含本、专科）志愿在6月24日12∶00至6月27日12∶00填报；（2）本科二批志愿在本科一批录取结束后填报；（3）高职（专科）志愿在本科二批录取结束后填报。
07我省高考录取批次如何设置？我省普通高校招生录取共设置5个批次：提前批次、单设本科批次、本科一批、本科二批、高职（专科）批次。
08提前批次包含哪些招生类型？参加提前批次录取的文史类、理工类本科院校和专业包括军队院校、公安本科专业、司法本科专业、中国消防救援学院；免费医学定向生；全国重点马克思主义学院；中西部欠发达地区优秀教师定向培养专项计划（以下简称优师专项）；公费师范生；综合评价招生以及其他经批准的本科高校及专业。参加提前批次录取的文史类、理工类专科专业包括公安高职（专科）专业和定向培养士官。
09什么是“优师专项”？为进一步加强我省脱贫县中小学教师队伍建设，推动巩固拓展教育脱贫攻坚同乡村振兴有效衔接，2021年起，教育部启动实施中西部欠发达地区优秀教师定向培养专项计划（简称优师专项）。优师专项招生，面向已参加今年我省高考报名，热爱教育事业，立志长期从教，志愿积极投身农村教育事业的考生，实行“省来县去”的招生政策。录取时单列志愿、单独划线，提前批次录取，学生在校期间免除学费、住宿费，并补助生活费，毕业后须按定向就业协议约定，由全省56个脱贫县（区）级人民政府统筹就业工作，确保编制和岗位，到定向就业县（区）中小学（含幼儿园）履约任教6年。
10优师专项如何录取？优师专项在提前批次本科录取，分为国家优师专项和地方优师专项。国家优师专项由教育部直属师范大学承担招生及培养任务，招收文史类、理工类考生。志愿设置在提前批次文史类、理工类本科C段，设置2个院校志愿，每所院校设3个专业志愿。地方优师专项由我省6所地方师范高水平院校承担招生及培养任务，招收文史类、理工类、艺术类、体育类考生。其中文史类、理工类与国家优师专项相同，志愿设置在提前批次文史类、理工类本科C段。艺术类专业志愿填报在艺术类本科A段之前的专门栏目，设置2个院校志愿，每所院校设3个专业志愿，投档录取安排在艺术类本科A段之前进行。体育类专业志愿填报在体育类本科之前的专门栏目，设置1个院校志愿，3个专业志愿，投档录取安排在体育类本科之前进行。优师专项录取分数原则上不低于招生学校普通类招生所在批次录取控制分数线。高校同批次内生源不足时，将通过多次征集志愿等措施完成招生计划。
11艺术类、体育类考生是否能填报军队院校、公安院校公安专业等提前批次文史类、理工类专业？不可以，艺术类、体育类考生在提前批次不得兼报文史类或理工类志愿，在其他批次可以兼报志愿，艺术（文）考生可兼报文史类志愿，体育、艺术（理）考生可兼报理工类志愿。文史类、理工类考生不得兼报其他科类志愿。
12哪些考生可以填报单设本科批次国家专项计划和地方专项计划？报考国家专项计划的考生须同时具备下列三项条件：1．已参加2021年陕西省普通高校招生考试报名；2．本人具有我省实施区域当地连续3年以上户籍，其父亲或母亲或法定监护人具有当地户籍；3．本人具有户籍所在县（区）高中连续3年学籍并实际就读。报考地方专项计划的考生须同时具备下列三项条件：1．已参加2021年陕西省普通高校招生考试报名；2．本人及父亲或母亲或法定监护人户籍地在我省实施区域的农村，本人具有当地连续3年以上户籍；3．本人具有户籍所在县（区）高中连续3年学籍并实际就读。经县（区）招委会资格审查并公示合格的考生可以填报相应志愿。
13如何填报高水平艺术团、高水平运动队和高校专项计划志愿？高水平艺术团、高水平运动队和高校专项计划志愿分A、B两段填报在院校所在普通批次之前的专门栏目。其中，A段为高水平艺术团和高水平运动队，设1个院校志愿，每所院校设6个专业志愿，仅供符合条件并已公示的考生填报；B段为高校专项计划，设1个院校志愿，每所院校设6个专业志愿，仅供通过资格审核和相关高校考核合格且公示的考生填报。A、B两段均设“愿意录取到其他专业”的调剂表态栏。
14如何填报定向就业、民族班、少数民族预科班、四川大学国防科研试验部队预科班、边防军人子女预科班志愿？定向就业、民族班、少数民族预科班、四川大学国防科研试验部队预科班志愿分别设置在院校所在普通批次志愿之后，边防军人子女预科班志愿设置在本科二批志愿之后，顺序依次为：①定向就业志愿，②民族班志愿，③少数民族预科班志愿，④四川大学国防科研试验部队预科班志愿，⑤边防军人子女预科班志愿。其中定向就业、民族班、少数民族预科班、边防军人子女预科班各设2个院校志愿。定向就业院校设2个专业志愿，少数民族预科班设3个专业志愿，其余均设1个专业志愿。所有志愿均设“愿意录取到其他专业”的调剂表态栏。符合报考条件的考生方可填报上述志愿。
15如何填报邮政扶贫招生志愿、空中乘务和民航空中安全保卫专业志愿？邮政扶贫招生志愿、空中乘务和民航空中安全保卫专业志愿填报在高职（专科）批次之前的专门栏目，设3个院校志愿，每所院校设2个专业志愿，仅供取得有关院校及专业报考资格的考生填报。
16我省高考录取有哪些加分政策？有下列情形之一的考生，可在其统考成绩总分的基础上增加一定分数投档。同时符合多项情形的，只能取其中幅度最大的一项。1．烈士子女增加20分投档，由高校决定是否录取；2．归侨、归侨子女、华侨子女和台湾省籍（含台湾户籍）考生增加10分投档，由高校决定是否录取；3．自主就业的退役士兵，增加5分投档；4．在服役期间荣立二等功（含）以上或被战区（原大军区）（含）以上单位授予荣誉称号的退役军人，增加10分投档。符合上述照顾项目的考生，必须经过本人申报、有关部门审核、省地校三级网上公示后方能予以认可。高级中等教育学校还须按有关规定公示到考生所在班级。未经公示的考生及其加分项目、分值不得计入投档成绩并使用。所有高考加分项目及分值均不得用于不安排分省分专业招生计划的艺术类专业、高水平艺术团、高水平运动队、高校专项计划等招生项目。
17除加分政策外，我省高考录取还有哪些照顾政策？（一）平时荣获二等功或者战时荣获三等功以上奖励军人的子女，一至四级残疾军人的子女，因公牺牲军人的子女，驻国家确定的三类以上艰苦边远地区和西藏自治区、解放军总部划定的二类以上岛屿工作累计满20年军人的子女，在国家确定的四类以上艰苦边远地区或者解放军总部划定的特类岛屿工作累计满10年军人的子女，在飞或停飞不满1年或达到飞行最高年限的空勤军人的子女，从事舰艇工作满20年军人的子女，在航天和涉核岗位工作累计满15年军人的子女，参加全国统考录取并达到有关高校投档要求的，予以优先录取。（二）有下列情形之一的考生，参加全国统考录取并达到有关高校投档要求的，与其他考生同等条件下优先录取。1．退出部队现役的考生；2．残疾人民警察；3．公安烈士、公安英模和因公牺牲、一级至四级因公伤残公安民警子女；4．国家综合性消防救援队伍人员及其子女。（三）散居在汉族地区的少数民族考生，在与汉族考生同等条件下，优先录取。（四）经共青团中央青年志愿者守信联合激励系统认定，获得5A级青年志愿者的，在与其他考生同等条件下优先录取。
18我省高考照顾政策的适用条件？所有照顾政策只适用于本科二批及以上批次的文史类、理工类考生。照顾政策中的“同等条件”涉及高考成绩的，在梯度志愿模式下，考生总分相同即为同等条件；在平行志愿模式下，考生位次相同方为同等条件。
19我省高考各批次录取分别使用什么投档录取办法？平行志愿投档录取办法：提前批次中的艺术类本科B段和艺术类专科A段、单设本科批次、本科一批、本科二批、高职（专科）批次。梯度志愿投档录取办法：提前批次（艺术类本科B段和艺术类专科A段除外）和其他特殊类型招生。
20平行志愿的投档原则是什么？（一）分数优先、遵循志愿。分科类将所有考生按照投档分数（文化课分数加政策照顾分数）从高到低排列，投档分数相同时比较位次。按照从高到低的次序和每个考生志愿的先后顺序，依次进行检索，检索到的高校投档尚未满额，则档案投向该高校。如果考生所填志愿均无法投出，则该生只能参加征集志愿或下一批次录取。高校投档比例内末位并列位次考生全部投档。（二）一次投档。平行志愿实行一次投档。已投档考生因身体条件、所报专业录取满额又不服从专业调剂等原因，被高校退档后，只能参加本批次的征集志愿录取或后续批次的录取。报考人数不足或报考满额但因高校退档而造成的计划缺额，采取征集志愿办法进行补充。https://t.cn/A6VFY0Vq
最好的投资是买进后就无需卖出的投资
股市收益有两种：持仓市值增长和分红收益。此处暂不谈分红，大部分人来股市也不是为了分红而来。毕竟美帝老奶奶可口可乐股票压箱底的故事深入人心，巴爷爷靠投资富可敌国，国内也有传说某人8000块到几十亿身家不是？鉴于大家都梦想市值增长，所以，此处也不论投资和投机啥的，只论市值增长的原因，有以下几种：
（1）估值提升。比如创业板指数加权PE2019年2月约为32倍，目前为62倍，也就是说即使整体盈利不变，平均股价增长1倍。反映到个股也是一样的，比如PE50倍，PE提升短期到100倍，市值增长1倍。估值提升别说1倍，甚至一年3、5倍的多了去了。
（2）盈利增长。比如格力电器，格力电器是A股不多见的一家标志性企业，2008年底以来估值一直在10PE左右波动，期间股价涨幅12倍，2008年净利润19.67亿，2018年净利润262亿，市值增长驱动因素完全来自于盈利增长。如果考虑分红，08年底拿到现在成本会是负的5元左右。
（3）估值膨胀+盈利增长。比如贵州茅台，前复权2013年收盘价60元，到2019年收盘股价1241元，2013年净利润151亿元，2019年预计净利润405亿，期间利润只增长了1.68倍，可股价是原来的20倍，20除以2.68等于7.4，也就是说有6.4倍的增长是来自于估值提升，从当年小于8PE增长到超过40倍PE，尽管目前股价和估值有所回落，涨幅仍然惊人。
以上就是市值增长的三种模式。
模式一，由于估值靠“风”，风即资金和市场偏好，无法掌控无法预测。说来就来，所走就走，05-07大牛市，14-15年小牛市本质上都是短期资金推动型的假牛市，最后的结果就是风停后难免一地鸡毛。个股案例太多了，来看个组合，15年创业板牛市巅峰建的一个组合网页链接，迄今下跌65%，个股跌幅超过9成，甚至企业都消失的并不罕见。靠风不是不行，只是比较苛刻，只适合可以凌波微步，御风而行的人，迄今我没有看到稳定可持续盈利的案例。
模式二，值得坚守。企业盈利尽管也靠预测，貌似不可掌控，但有规律和路径可循。长期确定性的高ROE必然带来持续的盈利增长，长期看行业企业天花板，确定性的高ROE看企业竞争优势，也就是常说的长坡厚雪。
模式三，可遇而不可求。根基还是企业盈利增长，即使碰到估值下降，有强劲的盈利增长，也可以获取不错的收益，比如招商银行2009年小牛市末期PE估值23倍，2019年末期估值约10倍，也就是估值下降了56%，期间股价仍然增长了2.6倍，也就是原来的3.6倍，原因就是期间利润从182亿增长到928亿，强劲的盈利增长不仅填了估值下降的窟窿，还推动股价大幅增长。当然，如果是在2014年PE5倍不到的时候买入，就挣了估值和盈利双重驱动的钱。不管是个股还是指数，买好的、买的便宜是王道。
综上可见，靠风挣钱不可复制，不够安稳，市场可以给你5倍估值，也可以给你50倍估值，就是常说的把命运交给了市场和他人。所以，还是靠优质企业挣钱来的靠谱，抱牢优质企业，踏实安睡的同时，企业自会穿越时空给你挣钱。
具体买什么，什么时候买，买了后拿不拿的住又是大学问了。买8PE的贵州茅台可以不可以，当然求之不得，但确实可遇不可求。买30倍PE的五粮液类似的股票可不可以，如果你看好其赛道涨到看不到尽头，企业竞争优势突出，行业根基稳固，理论上只要拿的足够长，好的股票买入价格可以忽略，分红都会分成负成本。买亏损的、70倍PE的股票可以不可以，也可以，但你得能看清楚未来行业格局和企业地位，大概预期未来的营收利润空间，也可能取得不错的收益。比如青岛啤酒在其高速增长期间，PE从70倍降低到30倍，但期间盈利增长了20倍，期间股价也增长了7倍。
只不过买的便宜，相当于平地跑步，甚至下坡滚雪球，买的贵相当于跨栏前进，甚至是爬山逆行。同样是挣钱，在不同企业身上挣钱，挣哪一段的钱，冒得风险是不同的，有的类似于火中取栗、虎口拔牙，有的类似于闲庭信步，华庭安睡。到底怎么走自己选呗，也许仓位配置是个解决方案。
但不管怎样，锚定优质企业才是亘古不变的真理，优质才能让人心安，才可能长拿，在碰到极端下跌行情才不会恐慌，才敢踏雷买入，甚至还会很兴奋，嫌钱太少。因为只有优质才会内心坚定，只要地球不会毁灭，股价迟早会新高。而且，只有优质便宜才敢上仓位，没有足够仓位，挣再多对账户无用。当然，小仓位投机玩玩可以不可以，当然也可以，就像打麻将。但即使小仓位的投机，也要在优质股上投机。
立志挣什么钱，可以反复琢磨 “最好的投资是买进后就无需卖出的投资”这句话。#股市波动大怎么办#
股市收益有两种：持仓市值增长和分红收益。此处暂不谈分红，大部分人来股市也不是为了分红而来。毕竟美帝老奶奶可口可乐股票压箱底的故事深入人心，巴爷爷靠投资富可敌国，国内也有传说某人8000块到几十亿身家不是？鉴于大家都梦想市值增长，所以，此处也不论投资和投机啥的，只论市值增长的原因，有以下几种：
（1）估值提升。比如创业板指数加权PE2019年2月约为32倍，目前为62倍，也就是说即使整体盈利不变，平均股价增长1倍。反映到个股也是一样的，比如PE50倍，PE提升短期到100倍，市值增长1倍。估值提升别说1倍，甚至一年3、5倍的多了去了。
（2）盈利增长。比如格力电器，格力电器是A股不多见的一家标志性企业，2008年底以来估值一直在10PE左右波动，期间股价涨幅12倍，2008年净利润19.67亿，2018年净利润262亿，市值增长驱动因素完全来自于盈利增长。如果考虑分红，08年底拿到现在成本会是负的5元左右。
（3）估值膨胀+盈利增长。比如贵州茅台，前复权2013年收盘价60元，到2019年收盘股价1241元，2013年净利润151亿元，2019年预计净利润405亿，期间利润只增长了1.68倍，可股价是原来的20倍，20除以2.68等于7.4，也就是说有6.4倍的增长是来自于估值提升，从当年小于8PE增长到超过40倍PE，尽管目前股价和估值有所回落，涨幅仍然惊人。
以上就是市值增长的三种模式。
模式一，由于估值靠“风”，风即资金和市场偏好，无法掌控无法预测。说来就来，所走就走，05-07大牛市，14-15年小牛市本质上都是短期资金推动型的假牛市，最后的结果就是风停后难免一地鸡毛。个股案例太多了，来看个组合，15年创业板牛市巅峰建的一个组合网页链接，迄今下跌65%，个股跌幅超过9成，甚至企业都消失的并不罕见。靠风不是不行，只是比较苛刻，只适合可以凌波微步，御风而行的人，迄今我没有看到稳定可持续盈利的案例。
模式二，值得坚守。企业盈利尽管也靠预测，貌似不可掌控，但有规律和路径可循。长期确定性的高ROE必然带来持续的盈利增长，长期看行业企业天花板，确定性的高ROE看企业竞争优势，也就是常说的长坡厚雪。
模式三，可遇而不可求。根基还是企业盈利增长，即使碰到估值下降，有强劲的盈利增长，也可以获取不错的收益，比如招商银行2009年小牛市末期PE估值23倍，2019年末期估值约10倍，也就是估值下降了56%，期间股价仍然增长了2.6倍，也就是原来的3.6倍，原因就是期间利润从182亿增长到928亿，强劲的盈利增长不仅填了估值下降的窟窿，还推动股价大幅增长。当然，如果是在2014年PE5倍不到的时候买入，就挣了估值和盈利双重驱动的钱。不管是个股还是指数，买好的、买的便宜是王道。
综上可见，靠风挣钱不可复制，不够安稳，市场可以给你5倍估值，也可以给你50倍估值，就是常说的把命运交给了市场和他人。所以，还是靠优质企业挣钱来的靠谱，抱牢优质企业，踏实安睡的同时，企业自会穿越时空给你挣钱。
具体买什么，什么时候买，买了后拿不拿的住又是大学问了。买8PE的贵州茅台可以不可以，当然求之不得，但确实可遇不可求。买30倍PE的五粮液类似的股票可不可以，如果你看好其赛道涨到看不到尽头，企业竞争优势突出，行业根基稳固，理论上只要拿的足够长，好的股票买入价格可以忽略，分红都会分成负成本。买亏损的、70倍PE的股票可以不可以，也可以，但你得能看清楚未来行业格局和企业地位，大概预期未来的营收利润空间，也可能取得不错的收益。比如青岛啤酒在其高速增长期间，PE从70倍降低到30倍，但期间盈利增长了20倍，期间股价也增长了7倍。
只不过买的便宜，相当于平地跑步，甚至下坡滚雪球，买的贵相当于跨栏前进，甚至是爬山逆行。同样是挣钱，在不同企业身上挣钱，挣哪一段的钱，冒得风险是不同的，有的类似于火中取栗、虎口拔牙，有的类似于闲庭信步，华庭安睡。到底怎么走自己选呗，也许仓位配置是个解决方案。
但不管怎样，锚定优质企业才是亘古不变的真理，优质才能让人心安，才可能长拿，在碰到极端下跌行情才不会恐慌，才敢踏雷买入，甚至还会很兴奋，嫌钱太少。因为只有优质才会内心坚定，只要地球不会毁灭，股价迟早会新高。而且，只有优质便宜才敢上仓位，没有足够仓位，挣再多对账户无用。当然，小仓位投机玩玩可以不可以，当然也可以，就像打麻将。但即使小仓位的投机，也要在优质股上投机。
立志挣什么钱，可以反复琢磨 “最好的投资是买进后就无需卖出的投资”这句话。#股市波动大怎么办#
《谈罗素，幸福与对自由的贪婪》
作者：$拼多多 CEO黄峥
我从小到大受的教育是一直要我学先进，立志做个有用的人的。所以，现在回想起来，我对人生楷模、人生目标，甚至是人生意义的思考都是非常早的。
初中开始，我就设想过自己做科学家、政治家、企业家之类的。读人物传记，想自己最想成为谁。然后又开始很喜欢看一些哲学书，思考诸如"我思故我在"之类的问题。总之，感觉从我识字开始，好像我就是在不停地给自己设立目标，然后找优化路径去实现这个目标以及我理解的人生大目标。
直到很久以后，我已经创业几年了以后，我才开始意识到目标达成和幸福未必是同一件事。我对幸福的思考、理解和探索是非常晚的。
最开始，我读过本.沙哈尔的《幸福的方法》，据说这是哈佛很有名的一门课程。它对我短期有一些影响，不过不太持久。对这个话题我经历了好一阵的琢磨和一些不容易的实践，感觉慢慢有点明白了。
然后读到了罗素的《幸福之路》，按英文名直译可能应该叫《征服幸福》（The conquest of Happiness)。这本书不厚，但把事情讲得很透，还都是平易近人的语句。它把我对这个话题的思考已经都讲完了，而且好像一百年前不同职业阶层遇到的幸福的问题和今天没有一点不一样。用Charlie Munger的经典的回答来说，就是"I have nothing to add"。
那我为什么还要接着写呢？主要是两点：一是想凭记忆做一个书中内容的"摘抄"，供以后自己review，或是再读这本书的时候的对比。二是想写一点点我看到的罗素生平的实践和他自己的幸福理论的对比，因为这是罗素自己的书基本上无法涵盖的。以上两点也就是本文标题的组成。
一、罗素的"幸福"
读完《幸福之路》，我自己的总结大概就是下面几句话：
A) 要有勇气去面对常识，用常识做理性的判断，用理性的意念指引自己的行动。
B) 要把对成就一个无限完美的自己的兴趣，转移为对外部客观事物的兴趣。
C) 对不可改变，不可能征服的事要会放弃。
这里第一句是核心，因为后两句其实是第一句实践的自然结果。对于第一句，两个关键词是"理性"和"常识"。下面就请容忍我很不严谨的从书上以及我添油加醋的记忆里"摘抄"一些对这两个词的解读吧。
常识 common sense
人是宇宙中非常非常渺小的存在，人生的时间又是无比的短暂，能做的能改变的都是极其有限的。这应该是我们时时都应该清楚的背景。
人的思维观念在很大程度上取决于他的出身，年幼时受的教育以及当前自身的利益角色。所以当判断一个权威的观点，或者判断一个世俗通行的看法，一个父母的期望的时候要能知道他的背景，结合他的背景利益角色来看。在结合了这些背景事实的基础上需要的往往只是常识去判断，更多的需要的不是睿智，而是面对事实时是否有勇气依然追寻理性。（常识其实是显而易见，非常容易理解的，但我们各种继承的偏见和个人利益导致的偏见蒙蔽了我们，让我们对这些常识视而不见。这个是不是和佛经里讲的很像？）
不同地区，不同人群圈子的价值观是不一样的。一个地方的非主流很有可能是另一个地方的主流。在当时英国的罗素看来，美国的主流价值观是比拼财富。而在英国有贵族阶层的时候，贵族阶层的比的更多的是非财富的东西，如艺术。
"普通人性中最令人遗憾的一种人性就是嫉妒，因为嫉妒的人不会从自己拥有的东西中寻找快乐，而会从其他人拥有的东西中找寻痛苦"。嫉妒是不同阶级，国家，性别之间趋于公平的主要动力。同时，期望通过嫉妒来获得那种公平也会是最糟糕的公平。它在削减幸运者的快乐，而不是增加不幸者的快乐。
"人性的一个特点是总是更乐于给不太需要爱的人爱，就像银行更愿意借钱给不太需要钱的人钱一样。"
"你的动机并不总像你想的那样无私"
"不要过高估计你的价值"
"不要指望别人也像你一样那么看重你"
"所有的不快乐都是由某种分裂或不一致造成的。意识和无意识不协调就会造成自我分裂。不能靠客观兴趣和爱的力量将自己和社会连在一起，就会造成两者不一致。"
理性
"激发情感不是理性该干的事，尽管理性的一部分作用就是找出可以阻止会危害福祉的情感的方法"。
同时，"理性是不希望减少任何炙热的情感的。有理性的人在干到了全部或部分的这些情感是，会为自己能感受到它们而高兴，并不会加以节制"。
二、对自由的贪婪
罗素自己说，"我的一生始终为以下三种激情所支配：对真理不可遏止的探究；对人类苦难不可遏止的同情；对爱情不可遏止的追求"。他的这些不可遏止的追求不但给我们带来了《数学原理》这样对数学和哲学有着巨大影响的著作，还给我们带来了"多样且重要"的诺贝尔文学奖的作品，《幸福之路》是其中之一。
同时他的这些不可遏止的追求也给他带去了四段婚姻。我有点没有想明白的是，他的四段婚姻以及当时他"过于开放"的行为，应该也给一些人带去了痛苦。这种痛苦应该也会反过来作用于他本人。这应该是不利于快乐抑或幸福的吧。这三个不可遏止是不是也可以理解为对自由的贪婪呢？
罗素自己在《幸福之路》的《论努力与放弃》一节中说，"中庸之道，是一种乏味的学说，但很多事情都能证明它的确是真理"。所以，对知识对自由的追求是否也应该有所放弃呢？比方说，放弃对上帝是否存在的无尽探求，而只是笃信他存在，这样会不会更幸福？如果能心甘情愿的放弃部分自由，笃信自己在一国一地和一个人在一起是好的，会不会更幸福？
当然，罗素的长寿一定程度上也让我质疑我对他人生的揣测是缺乏足够事实基础的。毕竟我是很难相信一个非常不快乐的人或是一个一生都极度放纵的人能活到九十八的。 https://t.cn/R2WxXFO
作者：$拼多多 CEO黄峥
我从小到大受的教育是一直要我学先进，立志做个有用的人的。所以，现在回想起来，我对人生楷模、人生目标，甚至是人生意义的思考都是非常早的。
初中开始，我就设想过自己做科学家、政治家、企业家之类的。读人物传记，想自己最想成为谁。然后又开始很喜欢看一些哲学书，思考诸如"我思故我在"之类的问题。总之，感觉从我识字开始，好像我就是在不停地给自己设立目标，然后找优化路径去实现这个目标以及我理解的人生大目标。
直到很久以后，我已经创业几年了以后，我才开始意识到目标达成和幸福未必是同一件事。我对幸福的思考、理解和探索是非常晚的。
最开始，我读过本.沙哈尔的《幸福的方法》，据说这是哈佛很有名的一门课程。它对我短期有一些影响，不过不太持久。对这个话题我经历了好一阵的琢磨和一些不容易的实践，感觉慢慢有点明白了。
然后读到了罗素的《幸福之路》，按英文名直译可能应该叫《征服幸福》（The conquest of Happiness)。这本书不厚，但把事情讲得很透，还都是平易近人的语句。它把我对这个话题的思考已经都讲完了，而且好像一百年前不同职业阶层遇到的幸福的问题和今天没有一点不一样。用Charlie Munger的经典的回答来说，就是"I have nothing to add"。
那我为什么还要接着写呢？主要是两点：一是想凭记忆做一个书中内容的"摘抄"，供以后自己review，或是再读这本书的时候的对比。二是想写一点点我看到的罗素生平的实践和他自己的幸福理论的对比，因为这是罗素自己的书基本上无法涵盖的。以上两点也就是本文标题的组成。
一、罗素的"幸福"
读完《幸福之路》，我自己的总结大概就是下面几句话：
A) 要有勇气去面对常识，用常识做理性的判断，用理性的意念指引自己的行动。
B) 要把对成就一个无限完美的自己的兴趣，转移为对外部客观事物的兴趣。
C) 对不可改变，不可能征服的事要会放弃。
这里第一句是核心，因为后两句其实是第一句实践的自然结果。对于第一句，两个关键词是"理性"和"常识"。下面就请容忍我很不严谨的从书上以及我添油加醋的记忆里"摘抄"一些对这两个词的解读吧。
常识 common sense
人是宇宙中非常非常渺小的存在，人生的时间又是无比的短暂，能做的能改变的都是极其有限的。这应该是我们时时都应该清楚的背景。
人的思维观念在很大程度上取决于他的出身，年幼时受的教育以及当前自身的利益角色。所以当判断一个权威的观点，或者判断一个世俗通行的看法，一个父母的期望的时候要能知道他的背景，结合他的背景利益角色来看。在结合了这些背景事实的基础上需要的往往只是常识去判断，更多的需要的不是睿智，而是面对事实时是否有勇气依然追寻理性。（常识其实是显而易见，非常容易理解的，但我们各种继承的偏见和个人利益导致的偏见蒙蔽了我们，让我们对这些常识视而不见。这个是不是和佛经里讲的很像？）
不同地区，不同人群圈子的价值观是不一样的。一个地方的非主流很有可能是另一个地方的主流。在当时英国的罗素看来，美国的主流价值观是比拼财富。而在英国有贵族阶层的时候，贵族阶层的比的更多的是非财富的东西，如艺术。
"普通人性中最令人遗憾的一种人性就是嫉妒，因为嫉妒的人不会从自己拥有的东西中寻找快乐，而会从其他人拥有的东西中找寻痛苦"。嫉妒是不同阶级，国家，性别之间趋于公平的主要动力。同时，期望通过嫉妒来获得那种公平也会是最糟糕的公平。它在削减幸运者的快乐，而不是增加不幸者的快乐。
"人性的一个特点是总是更乐于给不太需要爱的人爱，就像银行更愿意借钱给不太需要钱的人钱一样。"
"你的动机并不总像你想的那样无私"
"不要过高估计你的价值"
"不要指望别人也像你一样那么看重你"
"所有的不快乐都是由某种分裂或不一致造成的。意识和无意识不协调就会造成自我分裂。不能靠客观兴趣和爱的力量将自己和社会连在一起，就会造成两者不一致。"
理性
"激发情感不是理性该干的事，尽管理性的一部分作用就是找出可以阻止会危害福祉的情感的方法"。
同时，"理性是不希望减少任何炙热的情感的。有理性的人在干到了全部或部分的这些情感是，会为自己能感受到它们而高兴，并不会加以节制"。
二、对自由的贪婪
罗素自己说，"我的一生始终为以下三种激情所支配：对真理不可遏止的探究；对人类苦难不可遏止的同情；对爱情不可遏止的追求"。他的这些不可遏止的追求不但给我们带来了《数学原理》这样对数学和哲学有着巨大影响的著作，还给我们带来了"多样且重要"的诺贝尔文学奖的作品，《幸福之路》是其中之一。
同时他的这些不可遏止的追求也给他带去了四段婚姻。我有点没有想明白的是，他的四段婚姻以及当时他"过于开放"的行为，应该也给一些人带去了痛苦。这种痛苦应该也会反过来作用于他本人。这应该是不利于快乐抑或幸福的吧。这三个不可遏止是不是也可以理解为对自由的贪婪呢？
罗素自己在《幸福之路》的《论努力与放弃》一节中说，"中庸之道，是一种乏味的学说，但很多事情都能证明它的确是真理"。所以，对知识对自由的追求是否也应该有所放弃呢？比方说，放弃对上帝是否存在的无尽探求，而只是笃信他存在，这样会不会更幸福？如果能心甘情愿的放弃部分自由，笃信自己在一国一地和一个人在一起是好的，会不会更幸福？
当然，罗素的长寿一定程度上也让我质疑我对他人生的揣测是缺乏足够事实基础的。毕竟我是很难相信一个非常不快乐的人或是一个一生都极度放纵的人能活到九十八的。 https://t.cn/R2WxXFO
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