纪要｜隆基股份电话会纪要
日期：20210310
硅片、电池片、组件扩产计划？
硅片曲靖20GW硅棒硅片扩产，硅片到年底120-130GW。组件可能50GW。电池规划28GW，银川3GW四季度投产（到时才会公布是什么技术），剩下25GW明年投产。今年年底接近40GW。
组件扩起来也很快，大概六七个月。今年组件和电池环节的竞争有很大优化。
目前上游传导不下去，僵持，到3月底必有一方妥协，要么下游接受，要么上游降价。下半年需求比上半年好。如果上半年需求少，下半年将更高，1.8-1.9都有可能，那时硅料价格将更高。今年182和210的宽版玻璃供给比较紧张，所以今年玻璃价格不一定能降到30左右。
今年组件出货情况没有调整，对整年的需求还是比较乐观，二季度需求预计有反弹，不一定会那么悲观。海外二季度的订单已经签完，就给国内预留了，目前国内签单意愿不是很强。海外的需求持续增加，目前招标特别密集。一季度组件出货较原计划降低了1-2GW。
组件头部报价在1.75-1.8之间，硅料已经涨到比较高的位置，目前认为是超前涨了，就看组件价格能涨到多少。现在1.7的情况下不赚钱，如果硅料再涨组件还得涨。
广州发展的标不具有指导性，后面要看大型国企央企的招标电价。
从政策角度，今年越早建设越好，今年最初预期1.6和1.7左右。现在组件环节已经调低开工率，主动影响组件价格。
目前一体化组件的毛利率在14-16%，净利率只有2-3个点。
不会在现在囤库存。主要现在各环节在博弈，不排除会硅料妥协降价。
硅片现在开工率比较高，，没有满产，主要是受到硅料限制，一是硅料厂惜售，二是中间商囤库存，不能说担心影响到硅料价格。今年全年都缓解不了硅料的紧张度，产能建设比较慢。
海外目前光伏+储能一起招标，保障6%的收益率。到2025年全球需求400GW以上很吸引人。（又调高了）
今年隆基在电池和组件承受了压力，但是局势更有利隆基，行业一体化在加速。硅片可能不需要我们去打价格战，由下而上地行业整合会加速。之前预期到硅片的需求，所以快速扩张，但是还是慢了。也在关注新进入者长期战略如何，需要不断思考。
公司发展战略调整？是否是先组件再传导到硅片？
不是，过去几年不具备价格战的条件，硅片产能不足，需求很旺盛。目前很难打价格战。去年三四季度和今年一季度，对手报价更高都卖出去了。硅片今年产出也有限，只能转移成本出去，不然就是组件不赚钱硅片也不赚钱。
未来会通过组件端实现盈利吗？
假设明年可以打价格战，利润可以向下转移。所以一体化比专业化好。专业化的硅片以后盈利如何保障。未来一体化厂商的成本会越来越接近，就要看未来在电池技术能否突破。从去年开始，行业已经进入到看综合能力的阶段。
隆基就率先看好BIPV，收购了森特，有资金优势。当大家开始复制隆基的时候，表面上越来越像，但要看综合实力。隆基比较灵活。
组件端市场份额？
中期目标30%，后面还要调。硅片端对外销售的比例也会降低。今年自用量在50-55%水平。
未来通过企业一体化的综合实力。一体化一定要每个环节做到最好才有优势，如果任何一个环节有短板会拖累。不包括硅料环节，没有介入的想法。
这个行业分成硅棒硅片一个行业，电池组件一个行业这两个行业就行了。
硅片环节是否还需要扩张，单晶炉是否能做大尺寸，还是需要改造？小尺寸炉怎么办？
还是会扩，要看节奏，硅片中期市场目标是60%（400GW*60%）。从2014年开始的炉子都是大规格的可以做166-210，之前3-5GW只能小规格的。公司也有根据客户需求提供210产品，但是210比较少，主要还是182。
设备？
希望积极介入到这个环节，在PERC环节自己介入研发降低了成本。后续不确定会采取哪种模式。热场已经介入到了其中，有技术储备。如果没有尺寸变化，现有的热场设备产能能满足60-70%的需求。
热场行业特别小，有介入必要吗？
主要是短期卡脖子，只能去做，本来就有技术积累，自己去做更方便。
海运价格的影响？
去年四季度影响明显，签单时大部分是FOB，对方强势签的是到岸价。
BIPV每年中国新增有20-30GW。存量整体大概400GW。推广难点是因为之前产品性价比不够明显。#基金牛市还在吗##价值投资日志[超话]##股票#
日期：20210310
硅片、电池片、组件扩产计划？
硅片曲靖20GW硅棒硅片扩产，硅片到年底120-130GW。组件可能50GW。电池规划28GW，银川3GW四季度投产（到时才会公布是什么技术），剩下25GW明年投产。今年年底接近40GW。
组件扩起来也很快，大概六七个月。今年组件和电池环节的竞争有很大优化。
目前上游传导不下去，僵持，到3月底必有一方妥协，要么下游接受，要么上游降价。下半年需求比上半年好。如果上半年需求少，下半年将更高，1.8-1.9都有可能，那时硅料价格将更高。今年182和210的宽版玻璃供给比较紧张，所以今年玻璃价格不一定能降到30左右。
今年组件出货情况没有调整，对整年的需求还是比较乐观，二季度需求预计有反弹，不一定会那么悲观。海外二季度的订单已经签完，就给国内预留了，目前国内签单意愿不是很强。海外的需求持续增加，目前招标特别密集。一季度组件出货较原计划降低了1-2GW。
组件头部报价在1.75-1.8之间，硅料已经涨到比较高的位置，目前认为是超前涨了，就看组件价格能涨到多少。现在1.7的情况下不赚钱，如果硅料再涨组件还得涨。
广州发展的标不具有指导性，后面要看大型国企央企的招标电价。
从政策角度，今年越早建设越好，今年最初预期1.6和1.7左右。现在组件环节已经调低开工率，主动影响组件价格。
目前一体化组件的毛利率在14-16%，净利率只有2-3个点。
不会在现在囤库存。主要现在各环节在博弈，不排除会硅料妥协降价。
硅片现在开工率比较高，，没有满产，主要是受到硅料限制，一是硅料厂惜售，二是中间商囤库存，不能说担心影响到硅料价格。今年全年都缓解不了硅料的紧张度，产能建设比较慢。
海外目前光伏+储能一起招标，保障6%的收益率。到2025年全球需求400GW以上很吸引人。（又调高了）
今年隆基在电池和组件承受了压力，但是局势更有利隆基，行业一体化在加速。硅片可能不需要我们去打价格战，由下而上地行业整合会加速。之前预期到硅片的需求，所以快速扩张，但是还是慢了。也在关注新进入者长期战略如何，需要不断思考。
公司发展战略调整？是否是先组件再传导到硅片？
不是，过去几年不具备价格战的条件，硅片产能不足，需求很旺盛。目前很难打价格战。去年三四季度和今年一季度，对手报价更高都卖出去了。硅片今年产出也有限，只能转移成本出去，不然就是组件不赚钱硅片也不赚钱。
未来会通过组件端实现盈利吗？
假设明年可以打价格战，利润可以向下转移。所以一体化比专业化好。专业化的硅片以后盈利如何保障。未来一体化厂商的成本会越来越接近，就要看未来在电池技术能否突破。从去年开始，行业已经进入到看综合能力的阶段。
隆基就率先看好BIPV，收购了森特，有资金优势。当大家开始复制隆基的时候，表面上越来越像，但要看综合实力。隆基比较灵活。
组件端市场份额？
中期目标30%，后面还要调。硅片端对外销售的比例也会降低。今年自用量在50-55%水平。
未来通过企业一体化的综合实力。一体化一定要每个环节做到最好才有优势，如果任何一个环节有短板会拖累。不包括硅料环节，没有介入的想法。
这个行业分成硅棒硅片一个行业，电池组件一个行业这两个行业就行了。
硅片环节是否还需要扩张，单晶炉是否能做大尺寸，还是需要改造？小尺寸炉怎么办？
还是会扩，要看节奏，硅片中期市场目标是60%（400GW*60%）。从2014年开始的炉子都是大规格的可以做166-210，之前3-5GW只能小规格的。公司也有根据客户需求提供210产品，但是210比较少，主要还是182。
设备？
希望积极介入到这个环节，在PERC环节自己介入研发降低了成本。后续不确定会采取哪种模式。热场已经介入到了其中，有技术储备。如果没有尺寸变化，现有的热场设备产能能满足60-70%的需求。
热场行业特别小，有介入必要吗？
主要是短期卡脖子，只能去做，本来就有技术积累，自己去做更方便。
海运价格的影响？
去年四季度影响明显，签单时大部分是FOB，对方强势签的是到岸价。
BIPV每年中国新增有20-30GW。存量整体大概400GW。推广难点是因为之前产品性价比不够明显。#基金牛市还在吗##价值投资日志[超话]##股票#
2021年01月23日15时主要高速公路重要路况信息
（一）收费站封闭、限行方面
收费站持续交通管制情况：
峄城、东营北收费站双向出入口临时关闭。
曲阜北收费站台北方向出口临时关闭。
泰肥收费站兰州方向出口临时关闭。
枢纽立交封闭、限行方面
1、泰山枢纽立交封闭情况：
G22青兰高速青岛方向转G3京台高速北京方向匝道关闭
G3京台高速北京方向转G22青兰高速兰州方向匝道关闭
G3京台高速双向转G22青兰高速青岛方向匝道关闭
G22青兰高速兰州方向转G3京台高速台北方向关闭
2、齐河北枢纽立交封闭情况：
G3京台高速台北方向转G20青银高速青岛方向匝道关闭
G3京台高速北京方向转G20青银高速银川方向匝道关闭
G20青银高速青岛方向转G3京台高速台北方向匝道关闭
G20青银高速青岛方向转G3京台高速北京方向匝道关闭
3、晏城枢纽立交封闭情况：
S1济聊高速转G3京台高速北京方向匝道关闭
G3京台高速台北方向转G2001济南绕城高速北线匝道关闭
G2001济南绕城高速北线转G3京台高速北京方向匝道关闭
4、孙家集枢纽立交封闭情况：
G3京台高速台北方向转G0321德上高速匝道关闭
G0321德上高速转G3京台高速台北方向匝道关闭
5、磁窑枢纽立交封闭情况：
G3京台高速台北方向转S30董梁高速双向匝道关闭
S30董梁高速双向转G3京台高速台北方向匝道关闭
6、滨海南枢纽立交封闭情况：
G1815潍日高速潍坊港方向转G18荣乌高速荣成方向匝道临时关闭
7、薛城枢纽立交封闭情况：
S38曹岚高速西向转G3京台高速台北方向匝道关闭
G3京台高速台北方向转S38曹岚高速东向匝道关闭
（三）服务区封闭、限行方面
G3京台高速宁阳服务区（双向）、曲阜服务区（北京方向）、邹城服务区（双向）、德州南服务区（双向）、禹城服务区（双向）、枣庄服务区（双向）入口、S16荣潍高速莱西服务区（双向）入口临时关闭
G20青银高速潍坊服务区（银川方向）入口临时关闭
S16荣潍高速莱西服务区（双向）入口临时关闭
G1511日兰高速菏泽服务区（兰考方向）入口临时关闭
四、重要天气预报预警
中国气象局与交通运输部2021年01月22日联合发布全国主要公路气象预报。
受雾影响的主要路段有：
京沪高速(G2)山东禹城境内路段、济南—山东泰安段
京台高速(G3)山东禹城境内路段、济南—山东泰安—曲阜—滕州段
沈海高速(G15)山东莱西—青岛段
日兰高速(G1511)山东曲阜—济宁—随官屯段
青银高速(G20)山东淄博—邹平段、济南—山东高唐—夏津段
青新高速(G2011)山东即墨境内路段
青兰高速(G22)山东沂源境内路段、山东聊城段
长深高速(G25)山东广饶—青州段
济广高速(G35)济南—山东巨野段
滨博高速山东滨州—淄博段
潍莱高速山东莱阳境内路段
威青高速山东即墨境内路段
104国道山东临邑境内路段、济南境内路段、山东曲阜—滕州段
105国道山东茌平—济宁—金乡段
205国道山东高城—周村—博山段
220国道济南—山东平阴—梁山段、山东菏泽境内路段
308国道山东淄博—邹平段、济南境内路段、山东夏津段
309国道山东莱阳境内路段、山东青州—淄博—官庄段、济南—山东聊城段
327国道山东菏泽—济宁—曲阜段
（一）收费站封闭、限行方面
收费站持续交通管制情况：
峄城、东营北收费站双向出入口临时关闭。
曲阜北收费站台北方向出口临时关闭。
泰肥收费站兰州方向出口临时关闭。
枢纽立交封闭、限行方面
1、泰山枢纽立交封闭情况：
G22青兰高速青岛方向转G3京台高速北京方向匝道关闭
G3京台高速北京方向转G22青兰高速兰州方向匝道关闭
G3京台高速双向转G22青兰高速青岛方向匝道关闭
G22青兰高速兰州方向转G3京台高速台北方向关闭
2、齐河北枢纽立交封闭情况：
G3京台高速台北方向转G20青银高速青岛方向匝道关闭
G3京台高速北京方向转G20青银高速银川方向匝道关闭
G20青银高速青岛方向转G3京台高速台北方向匝道关闭
G20青银高速青岛方向转G3京台高速北京方向匝道关闭
3、晏城枢纽立交封闭情况：
S1济聊高速转G3京台高速北京方向匝道关闭
G3京台高速台北方向转G2001济南绕城高速北线匝道关闭
G2001济南绕城高速北线转G3京台高速北京方向匝道关闭
4、孙家集枢纽立交封闭情况：
G3京台高速台北方向转G0321德上高速匝道关闭
G0321德上高速转G3京台高速台北方向匝道关闭
5、磁窑枢纽立交封闭情况：
G3京台高速台北方向转S30董梁高速双向匝道关闭
S30董梁高速双向转G3京台高速台北方向匝道关闭
6、滨海南枢纽立交封闭情况：
G1815潍日高速潍坊港方向转G18荣乌高速荣成方向匝道临时关闭
7、薛城枢纽立交封闭情况：
S38曹岚高速西向转G3京台高速台北方向匝道关闭
G3京台高速台北方向转S38曹岚高速东向匝道关闭
（三）服务区封闭、限行方面
G3京台高速宁阳服务区（双向）、曲阜服务区（北京方向）、邹城服务区（双向）、德州南服务区（双向）、禹城服务区（双向）、枣庄服务区（双向）入口、S16荣潍高速莱西服务区（双向）入口临时关闭
G20青银高速潍坊服务区（银川方向）入口临时关闭
S16荣潍高速莱西服务区（双向）入口临时关闭
G1511日兰高速菏泽服务区（兰考方向）入口临时关闭
四、重要天气预报预警
中国气象局与交通运输部2021年01月22日联合发布全国主要公路气象预报。
受雾影响的主要路段有：
京沪高速(G2)山东禹城境内路段、济南—山东泰安段
京台高速(G3)山东禹城境内路段、济南—山东泰安—曲阜—滕州段
沈海高速(G15)山东莱西—青岛段
日兰高速(G1511)山东曲阜—济宁—随官屯段
青银高速(G20)山东淄博—邹平段、济南—山东高唐—夏津段
青新高速(G2011)山东即墨境内路段
青兰高速(G22)山东沂源境内路段、山东聊城段
长深高速(G25)山东广饶—青州段
济广高速(G35)济南—山东巨野段
滨博高速山东滨州—淄博段
潍莱高速山东莱阳境内路段
威青高速山东即墨境内路段
104国道山东临邑境内路段、济南境内路段、山东曲阜—滕州段
105国道山东茌平—济宁—金乡段
205国道山东高城—周村—博山段
220国道济南—山东平阴—梁山段、山东菏泽境内路段
308国道山东淄博—邹平段、济南境内路段、山东夏津段
309国道山东莱阳境内路段、山东青州—淄博—官庄段、济南—山东聊城段
327国道山东菏泽—济宁—曲阜段
【宁夏正式开办高铁快运业务】 1月7日5时05分，伴随着悠扬的汽笛声，装载着57件823公斤电商快递的DJ5803次列车缓缓驶出银川站，并在3小时02分之后到达西安北站。这是宁夏始发的第一列装载着高铁快运货物的载客动车组确认列车，标志着宁夏正式开办高铁快运业务。
首批高铁快运货物主要以文件、票据、电子产品、宁夏土特产等货源为主，铁路部门采取“门到门”的一站式服务，由中铁快运兰州分公司进驻电商物流企业分拨中心，开展分拣、前置验视、集包作业，实现降本增效。通过银川车站的快捷通道，将货物装载到载客动车组确认列车上，列车到达终点站后，由铁路部门第一时间送到客户手中。
为了做好银西高铁快运开办业务，中国铁路兰州局集团有限公司银川车站携手中铁快运兰州分公司，以银西高铁网和完善的末端服务为支撑，深入对接快递市场，提前摸清运输需求，精心设计便捷转运线路，做好电商快递和生产制造企业全程物流服务；同时建立站车与快运联系联控机制，全力做好人员、设备、货源准备和后勤保障工作，做到科学装载、快速转运，合力打造宁夏高铁寄递业务。
兰州局集团公司将在银川站至西安北站间每天开行一对载客动车组确认列车用于办理高铁快运业务，实现城市间的当日次日寄递，有效提升西部地区物流发展水平，助力构建现代运输体系，最大化满足人民群众日益增长的物流需求。快递公路运输时间为11个小时左右，而高铁运输时间将压缩至3个小时左右，大大提高了运输效率，节省了运输时间。
银西高铁开通后，拉近了银川、吴忠、庆阳、西安等城市间的时空距离，形成了陕甘宁“3小时经济圈”，高铁的高效便捷给宁夏快递物流带来了新的机遇，货物通过银西高铁搭上了快车道，真正实现了“高铁一日达，快运到您家”。下一步，兰州局集团公司还将发挥银西高铁成网优势，架起乡村与城市的优质农产品铁路服务绿色通道，努力构建“高铁+电商+扶贫”新模式，提供新鲜农产品的全程物流服务，通过“高铁带货”助力宁夏特色农产品走向全国。（宁夏日报记者 李徽/文 银川火车站 马登平/图）
首批高铁快运货物主要以文件、票据、电子产品、宁夏土特产等货源为主，铁路部门采取“门到门”的一站式服务，由中铁快运兰州分公司进驻电商物流企业分拨中心，开展分拣、前置验视、集包作业，实现降本增效。通过银川车站的快捷通道，将货物装载到载客动车组确认列车上，列车到达终点站后，由铁路部门第一时间送到客户手中。
为了做好银西高铁快运开办业务，中国铁路兰州局集团有限公司银川车站携手中铁快运兰州分公司，以银西高铁网和完善的末端服务为支撑，深入对接快递市场，提前摸清运输需求，精心设计便捷转运线路，做好电商快递和生产制造企业全程物流服务；同时建立站车与快运联系联控机制，全力做好人员、设备、货源准备和后勤保障工作，做到科学装载、快速转运，合力打造宁夏高铁寄递业务。
兰州局集团公司将在银川站至西安北站间每天开行一对载客动车组确认列车用于办理高铁快运业务，实现城市间的当日次日寄递，有效提升西部地区物流发展水平，助力构建现代运输体系，最大化满足人民群众日益增长的物流需求。快递公路运输时间为11个小时左右，而高铁运输时间将压缩至3个小时左右，大大提高了运输效率，节省了运输时间。
银西高铁开通后，拉近了银川、吴忠、庆阳、西安等城市间的时空距离，形成了陕甘宁“3小时经济圈”，高铁的高效便捷给宁夏快递物流带来了新的机遇，货物通过银西高铁搭上了快车道，真正实现了“高铁一日达，快运到您家”。下一步，兰州局集团公司还将发挥银西高铁成网优势，架起乡村与城市的优质农产品铁路服务绿色通道，努力构建“高铁+电商+扶贫”新模式，提供新鲜农产品的全程物流服务，通过“高铁带货”助力宁夏特色农产品走向全国。（宁夏日报记者 李徽/文 银川火车站 马登平/图）
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