创业投资估值法 & 折现现金流估值法 & 成本法 & 清算价值法
创业投资估值法
当目标公司处于创业早期，利润和现金流均为负数，未来回报很高，但存在高度不确定性，此时，采用创业投资估值法。
通过评估退出目标公司时的股权价值，再基于目标回报倍数或收益率，倒推出目标公司的当前价值。
步骤：
1，估计退出时的股权价值。
2，计算当前股权价值。计算公式：当年股权价值 = 退出时的股权价值/目标回报倍数 =退出时的股权价值/(1+目标收益率)
3，估计股权投资基金在退出时的要求持股比例。计算公式：要求持股比例 = 投资额/当前股权价值
4，估计股权稀释情况，计算投资时的持股比例。
▪️如果目标公司没有后续轮次的股权融资，则不会稀释，投资时的持股比例就是上一步计算出的要求持股比例。
▪️如果目标公司有后续轮次的股权融资，需估计股权稀释情况，倒推出投资时的持股比例。
折现现金流估值法
基本原理：将估值时点之后的目标公司的未来现金流以合适的折现率进行折现，加总得到相应的价值。
▪️计算公式如附图所示。对公式的注释如下：
V =Value 价值
t = time 时期
CF = Cash Flow 现金流
r = rate 未来所有时期的平均折现率
▪️实际估值中，会设定一个详细预测期，通过对目标公司的收入与成本、资产与负债等进行详细预测，得出未来每期现金流。
▪️对于预测期之后目标公司的价值，也就是终值(TV = Terminal Value)，可采用终值倍数法或Gordon永续增长模型进行估算。
优点和不足
▪️优点
〰️评估得到的是内含价值，受市场短期变化和非经济因素的影响较小。
〰️需要深入分析目标公司的财务数据和经营模式，有助于发现它的核心驱动因素，为企业未来发展战略提供依据。
▪️不足
〰️计算比较复杂☹️
〰️需要较多主观假设，不同假设的结果差异较大。
红利折现模型
▪️股权投资基金投资于目标公司的股权，预期获得两种现金流：
〰️持有股权期间的现金红利
〰️持有期末卖出股权时的价格
二者的现值之和即目前股权的价值。
▪️红利折现模型要求目标公司的红利发放政策相对稳定。但实际中 ，很多企业的红利发放不稳定，就很难用该模型进行估值。
股权自由现金流折现模型
▪️股权自由现金流(FCFE = Free Cash Flow to Equity)是可以分配给股权拥有者最大化的现金流。
▪️估值公式及注释(略)
企业自由现金流折现模型
▪️企业自由现金流(FCFF = Free Cash Flow to Firm)是公司在保持正常运营的情况下，可以向所有出资人(股东和债权人)进行自由分配的现金流。
▪️估值公式及注释(略)
成本法
包括账面价值法和重置成本法。
账面价值法
▪️公司总资产减去总负债后的净值即为公司的账面价值。
▪️若要评估目标公司的真正价值，还必须对资产负债表的各个项目作出必要的调整。
〰️对资产项目的调整，注意：
公司应收账款可能发生的坏账损失
公司外贸业务的汇兑损失
公司有价证券的市值是否低于账面价值
固定资产的折旧方式是否合理
无形资产方面：有关专利权、商标权、商誉的评估弹性很大
〰️对负债项目的调整，注意：
是否有未入账的负债(如: 职工退休金、预提费用)
是否有担保事项
是否有负债及未核定的税金等
重置成本法
▪️是用待评估资产的完全重置成本(重置全价)减去其各种贬值后的差额作为该资产价值的评估方法。
▪️完全重置成本，是指在现时条件下重新购置一项全新状态的资产所需的全部成本。
▪️计算公式：待评估资产价值 = 重置全价 - 综合贬值(综合贬值包括：有形损耗-物质 & 无形损耗-技术)
▪️这种方法的主观因素较大，且历史成本与未来价值并无必然联系，所以主要将其作为一种辅助方法。
清算价值法
清算包括：破产清算 & 解散清算
假设企业破产或公司解散时，将企业拆分为可出售的几个业务或资产包，并分别估算它们的变现价值，加总后作为企业估值的参考。
大致步骤：
▪️进行市场调查，收集类似资产的拍卖价格。
▪️逐项对比分析评估与参照物的差异及其程度，包括：实物差异、市场条件、时间差异、区域差异等。
▪️计算出被评估资产的价格。
一般采用较低的折扣率。
———《股权投资基金》
创业投资估值法
当目标公司处于创业早期，利润和现金流均为负数，未来回报很高，但存在高度不确定性，此时，采用创业投资估值法。
通过评估退出目标公司时的股权价值，再基于目标回报倍数或收益率，倒推出目标公司的当前价值。
步骤：
1，估计退出时的股权价值。
2，计算当前股权价值。计算公式：当年股权价值 = 退出时的股权价值/目标回报倍数 =退出时的股权价值/(1+目标收益率)
3，估计股权投资基金在退出时的要求持股比例。计算公式：要求持股比例 = 投资额/当前股权价值
4，估计股权稀释情况，计算投资时的持股比例。
▪️如果目标公司没有后续轮次的股权融资，则不会稀释，投资时的持股比例就是上一步计算出的要求持股比例。
▪️如果目标公司有后续轮次的股权融资，需估计股权稀释情况，倒推出投资时的持股比例。
折现现金流估值法
基本原理：将估值时点之后的目标公司的未来现金流以合适的折现率进行折现，加总得到相应的价值。
▪️计算公式如附图所示。对公式的注释如下：
V =Value 价值
t = time 时期
CF = Cash Flow 现金流
r = rate 未来所有时期的平均折现率
▪️实际估值中，会设定一个详细预测期，通过对目标公司的收入与成本、资产与负债等进行详细预测，得出未来每期现金流。
▪️对于预测期之后目标公司的价值，也就是终值(TV = Terminal Value)，可采用终值倍数法或Gordon永续增长模型进行估算。
优点和不足
▪️优点
〰️评估得到的是内含价值，受市场短期变化和非经济因素的影响较小。
〰️需要深入分析目标公司的财务数据和经营模式，有助于发现它的核心驱动因素，为企业未来发展战略提供依据。
▪️不足
〰️计算比较复杂☹️
〰️需要较多主观假设，不同假设的结果差异较大。
红利折现模型
▪️股权投资基金投资于目标公司的股权，预期获得两种现金流：
〰️持有股权期间的现金红利
〰️持有期末卖出股权时的价格
二者的现值之和即目前股权的价值。
▪️红利折现模型要求目标公司的红利发放政策相对稳定。但实际中 ，很多企业的红利发放不稳定，就很难用该模型进行估值。
股权自由现金流折现模型
▪️股权自由现金流(FCFE = Free Cash Flow to Equity)是可以分配给股权拥有者最大化的现金流。
▪️估值公式及注释(略)
企业自由现金流折现模型
▪️企业自由现金流(FCFF = Free Cash Flow to Firm)是公司在保持正常运营的情况下，可以向所有出资人(股东和债权人)进行自由分配的现金流。
▪️估值公式及注释(略)
成本法
包括账面价值法和重置成本法。
账面价值法
▪️公司总资产减去总负债后的净值即为公司的账面价值。
▪️若要评估目标公司的真正价值，还必须对资产负债表的各个项目作出必要的调整。
〰️对资产项目的调整，注意：
公司应收账款可能发生的坏账损失
公司外贸业务的汇兑损失
公司有价证券的市值是否低于账面价值
固定资产的折旧方式是否合理
无形资产方面：有关专利权、商标权、商誉的评估弹性很大
〰️对负债项目的调整，注意：
是否有未入账的负债(如: 职工退休金、预提费用)
是否有担保事项
是否有负债及未核定的税金等
重置成本法
▪️是用待评估资产的完全重置成本(重置全价)减去其各种贬值后的差额作为该资产价值的评估方法。
▪️完全重置成本，是指在现时条件下重新购置一项全新状态的资产所需的全部成本。
▪️计算公式：待评估资产价值 = 重置全价 - 综合贬值(综合贬值包括：有形损耗-物质 & 无形损耗-技术)
▪️这种方法的主观因素较大，且历史成本与未来价值并无必然联系，所以主要将其作为一种辅助方法。
清算价值法
清算包括：破产清算 & 解散清算
假设企业破产或公司解散时，将企业拆分为可出售的几个业务或资产包，并分别估算它们的变现价值，加总后作为企业估值的参考。
大致步骤：
▪️进行市场调查，收集类似资产的拍卖价格。
▪️逐项对比分析评估与参照物的差异及其程度，包括：实物差异、市场条件、时间差异、区域差异等。
▪️计算出被评估资产的价格。
一般采用较低的折扣率。
———《股权投资基金》
中药材料学：把药材身量变小疗效放大
中药纳米材料与传统中药相比，具有更明确的药物成分，更高的抗菌和抗病毒活性，更准确的药物靶点和更好的治疗效果。
——吴水林 天津大学材料科学与工程学院教授
中草药在我国有着几千年的悠久历史，其独特药效在世界医学界占有重要地位。但传统中草药化学成分复杂，其提取物的药理数据和药物靶点不明确，治疗效率和生物安全性有待进一步提高，这些都制约了中草药的广泛使用和发展。
近日，天津大学材料科学与工程学院吴水林教授团队首次提出中药材料学的概念，通过材料学方法将中草药处理成一种纳米级生物功能材料，这种材料通过特定机制根除病毒和细菌病原体，达到治疗病毒细菌混合肺炎的目的。该项研究成果在线发表于国际期刊《物质》上。
中草药和材料科学碰撞出火花
材料在不同尺度上能展现出不同的物质特性。纳米技术能使人们对物质的认识和改造延伸至分子和原子水平。
过去的20多年，纳米技术飞速发展。随着纳米技术的科学价值逐渐被认识以及纳米材料制造技术的不断完善，纳米技术在中草药领域中的研究也受到越来越多的关注。
吴水林团队提出的中药材料学就是利用材料学方法，将中草药处理成一种纳米级生物功能材料，以增强和改善传统中药在各项疾病中的治疗效果。
“这次研究选取了不同种类的中国茶作为中药原料，将其制备合成为粒径约3纳米的天然茶纳米点。”吴水林解释说，“我们采用溶剂热方法，在80摄氏度的特定温度和1.6个标准大气压的条件下，经过6小时反应，让破碎后的茶叶中的8种儿茶素分子通过氢键、π-π作用力、范德华力相互作用，组装形成粒径约3纳米的纳米团簇。随后，通过高速离心和透析等纯化操作，得到高纯度的茶纳米点。”
除了上述方法，目前还可通过纳米造粒、纳米载药等制备路径获得中药纳米材料。
纳米造粒主要基于物理方法，对中草药有效部位进行造粒，让颗粒达到纳米水平。纳米造粒的普遍方法有喷雾干燥法和高能球磨法。喷雾干燥法使药物提取液形成雾滴，将其快速干燥后得到固体的纳米药物微粒。使用这种纳米造粒技术，不需要粉碎，可直接得到小粒径的药物微粒；高能球磨法又称机械化学法，是一种制备超细材料的重要方法。它靠磨机的转动或振动使介质对药物进行强烈物理撞击、研磨和搅拌，把药物粉碎成纳米级粒子。
纳米载药则是将物质在纳米尺度时产生的一系列的理化性质，如小尺寸效应、表面效应、量子尺寸和协同效应等，应用于中草药的负载和传输，形成的一种新的载药体系。纳米载药具有较高的载药量和包封率、可控的粒径分布、较长的体内循环时间等优势。目前，研究人员通常采用聚合纳米粒和脂质纳米粒作为载体，将中草药溶解、包埋或吸附于纳米粒表面。
中药纳米材料药理数据和靶点更明确
“在此项工作中，中药纳米材料与传统中药相比，具有更明确的药物成分，更高的抗菌和抗病毒活性，更准确的药物靶点和更好的治疗效果。”吴水林表示。
吴水林团队通过制备茶纳米点，发现其具有很好的抗菌和抗病毒效果之后，又深入地发掘了其抗菌和抗病毒机制。
首先，研究团队探讨了茶纳米点针对耐甲氧西林金黄色葡萄球菌的抗菌机制。茶纳米点会随着时间的推移慢慢地大量聚集在耐甲氧西林金黄色葡萄球菌表面，通过影响该菌的氨基酸代谢并破坏其菌膜结构，达到杀灭细菌的目的。
同时，该团队还研究了茶纳米点针对H1N1流感病毒的抗病毒机制。吴水林介绍，茶纳米点能与H1N1流感病毒的神经氨酸酶活性位点形成密集的氢键网络，此氢键网络能够有效抑制H1N1病毒的活性，从而起到杀灭病毒的作用。
此外，该研究团队还通过药物配伍筛选发现茶纳米点和与其分子结构相近的中药成分木犀草素混合后具有很好的协同抗病毒和抗菌效果。由于茶纳米点和木犀草素二者本身都具有很好的抗氧化、抗炎、抗菌、抗病毒功效，在小鼠的病毒细菌混合（H1N1病毒和耐甲氧西林金黄色葡萄球菌）肺炎模型中，采用茶纳米点与木犀草素结合后雾化吸入治疗，实验小鼠死亡率大大降低，比临床报道的疗法表现出更大的优势。
“此次提出的中药材料学策略在一定程度上克服了传统中药存在的问题，通过更明确的药物组成，获得更高纯度的药物活性成分，从而实现了更好的治疗效果，在研究其治疗机制方面，药物作用靶点也会更准确。”吴水林表示，在应用方面，由于中药纳米材料具有高效的抗菌、抗病毒、抗炎活性，除了该研究涉及的致死性细菌—病毒混合性肺炎治疗外，在其他细菌和病毒性感染疾病的治疗上也有很多潜在应用待挖掘，例如细菌性伤口感染、细菌性败血症、流感病毒型感冒、乙肝、疱疹等。
中药材料学发展还需进行原创性探索
吴水林表示，由于中草药及其提取物的化学成分非常复杂，因此很难明确其药理数据和药物靶点。此外，其治疗效率和生物安全性也有待进一步提高。因此，研发具有更明确的药物成分、更好的治疗效果和更准确的药物靶点的中药纳米材料具有重要意义。
中药纳米材料研发最主要的难点在于制备方法的开发，即如何通过现有纳米技术实现中药材中有效成分的纳米级别可控合成。而要实现中药纳米材料的产业化，制备方法也面临着更多挑战，包括制备方法的工业化大规模生产问题、合成中药纳米材料的纯度和产量问题、中药纳米材料的临床人体实验安全性和疗效问题等。
“未来，中药材料学发展还需要进一步在中药纳米材料的制备方法上进行原创性探索。”吴水林表示，开发出具有一定普适性的技术，规范制备工艺、制定质量标准，为不同种类中草药的纳米材料提供合成指导。同时，需要全面深入地研究在纳米尺度下中草药的药效学、药理学和毒理学等问题，在生物安全性和治疗效果评估上，围绕临床应用开展人体实验评估。
来源：科技日报
中药纳米材料与传统中药相比，具有更明确的药物成分，更高的抗菌和抗病毒活性，更准确的药物靶点和更好的治疗效果。
——吴水林 天津大学材料科学与工程学院教授
中草药在我国有着几千年的悠久历史，其独特药效在世界医学界占有重要地位。但传统中草药化学成分复杂，其提取物的药理数据和药物靶点不明确，治疗效率和生物安全性有待进一步提高，这些都制约了中草药的广泛使用和发展。
近日，天津大学材料科学与工程学院吴水林教授团队首次提出中药材料学的概念，通过材料学方法将中草药处理成一种纳米级生物功能材料，这种材料通过特定机制根除病毒和细菌病原体，达到治疗病毒细菌混合肺炎的目的。该项研究成果在线发表于国际期刊《物质》上。
中草药和材料科学碰撞出火花
材料在不同尺度上能展现出不同的物质特性。纳米技术能使人们对物质的认识和改造延伸至分子和原子水平。
过去的20多年，纳米技术飞速发展。随着纳米技术的科学价值逐渐被认识以及纳米材料制造技术的不断完善，纳米技术在中草药领域中的研究也受到越来越多的关注。
吴水林团队提出的中药材料学就是利用材料学方法，将中草药处理成一种纳米级生物功能材料，以增强和改善传统中药在各项疾病中的治疗效果。
“这次研究选取了不同种类的中国茶作为中药原料，将其制备合成为粒径约3纳米的天然茶纳米点。”吴水林解释说，“我们采用溶剂热方法，在80摄氏度的特定温度和1.6个标准大气压的条件下，经过6小时反应，让破碎后的茶叶中的8种儿茶素分子通过氢键、π-π作用力、范德华力相互作用，组装形成粒径约3纳米的纳米团簇。随后，通过高速离心和透析等纯化操作，得到高纯度的茶纳米点。”
除了上述方法，目前还可通过纳米造粒、纳米载药等制备路径获得中药纳米材料。
纳米造粒主要基于物理方法，对中草药有效部位进行造粒，让颗粒达到纳米水平。纳米造粒的普遍方法有喷雾干燥法和高能球磨法。喷雾干燥法使药物提取液形成雾滴，将其快速干燥后得到固体的纳米药物微粒。使用这种纳米造粒技术，不需要粉碎，可直接得到小粒径的药物微粒；高能球磨法又称机械化学法，是一种制备超细材料的重要方法。它靠磨机的转动或振动使介质对药物进行强烈物理撞击、研磨和搅拌，把药物粉碎成纳米级粒子。
纳米载药则是将物质在纳米尺度时产生的一系列的理化性质，如小尺寸效应、表面效应、量子尺寸和协同效应等，应用于中草药的负载和传输，形成的一种新的载药体系。纳米载药具有较高的载药量和包封率、可控的粒径分布、较长的体内循环时间等优势。目前，研究人员通常采用聚合纳米粒和脂质纳米粒作为载体，将中草药溶解、包埋或吸附于纳米粒表面。
中药纳米材料药理数据和靶点更明确
“在此项工作中，中药纳米材料与传统中药相比，具有更明确的药物成分，更高的抗菌和抗病毒活性，更准确的药物靶点和更好的治疗效果。”吴水林表示。
吴水林团队通过制备茶纳米点，发现其具有很好的抗菌和抗病毒效果之后，又深入地发掘了其抗菌和抗病毒机制。
首先，研究团队探讨了茶纳米点针对耐甲氧西林金黄色葡萄球菌的抗菌机制。茶纳米点会随着时间的推移慢慢地大量聚集在耐甲氧西林金黄色葡萄球菌表面，通过影响该菌的氨基酸代谢并破坏其菌膜结构，达到杀灭细菌的目的。
同时，该团队还研究了茶纳米点针对H1N1流感病毒的抗病毒机制。吴水林介绍，茶纳米点能与H1N1流感病毒的神经氨酸酶活性位点形成密集的氢键网络，此氢键网络能够有效抑制H1N1病毒的活性，从而起到杀灭病毒的作用。
此外，该研究团队还通过药物配伍筛选发现茶纳米点和与其分子结构相近的中药成分木犀草素混合后具有很好的协同抗病毒和抗菌效果。由于茶纳米点和木犀草素二者本身都具有很好的抗氧化、抗炎、抗菌、抗病毒功效，在小鼠的病毒细菌混合（H1N1病毒和耐甲氧西林金黄色葡萄球菌）肺炎模型中，采用茶纳米点与木犀草素结合后雾化吸入治疗，实验小鼠死亡率大大降低，比临床报道的疗法表现出更大的优势。
“此次提出的中药材料学策略在一定程度上克服了传统中药存在的问题，通过更明确的药物组成，获得更高纯度的药物活性成分，从而实现了更好的治疗效果，在研究其治疗机制方面，药物作用靶点也会更准确。”吴水林表示，在应用方面，由于中药纳米材料具有高效的抗菌、抗病毒、抗炎活性，除了该研究涉及的致死性细菌—病毒混合性肺炎治疗外，在其他细菌和病毒性感染疾病的治疗上也有很多潜在应用待挖掘，例如细菌性伤口感染、细菌性败血症、流感病毒型感冒、乙肝、疱疹等。
中药材料学发展还需进行原创性探索
吴水林表示，由于中草药及其提取物的化学成分非常复杂，因此很难明确其药理数据和药物靶点。此外，其治疗效率和生物安全性也有待进一步提高。因此，研发具有更明确的药物成分、更好的治疗效果和更准确的药物靶点的中药纳米材料具有重要意义。
中药纳米材料研发最主要的难点在于制备方法的开发，即如何通过现有纳米技术实现中药材中有效成分的纳米级别可控合成。而要实现中药纳米材料的产业化，制备方法也面临着更多挑战，包括制备方法的工业化大规模生产问题、合成中药纳米材料的纯度和产量问题、中药纳米材料的临床人体实验安全性和疗效问题等。
“未来，中药材料学发展还需要进一步在中药纳米材料的制备方法上进行原创性探索。”吴水林表示，开发出具有一定普适性的技术，规范制备工艺、制定质量标准，为不同种类中草药的纳米材料提供合成指导。同时，需要全面深入地研究在纳米尺度下中草药的药效学、药理学和毒理学等问题，在生物安全性和治疗效果评估上，围绕临床应用开展人体实验评估。
来源：科技日报
【财经新闻早知道】：浙江省计划建设筹集120万套保障性租赁住房
宏观经济：
◆中信证券：展望2022年，在各国疫苗接种率提升和经济内生性动能修复的基础上，全球经济有望回归趋势增长，通胀同比回落但中枢明显高于疫情前水平，各国央行陆续进入加息紧缩周期，外部环境仍然复杂。当前中国经济并非“滞胀”，而是“疫情尾部综合症”，这是一种疫情冲击后难以避免的尾部效应，总体上延缓了中国经济疫后恢复的步伐。基于经济运行仍然处于潜在增速水平以下，价格自上游到下游的传导已经出现，居民消费价格可能在2022年面临上行压力，预计宏观政策将转向“稳货币、宽财政”。2022年中国经济运行将真正迈入“后疫情时代”。
◆中证网：厄尔尼诺和拉尼娜的到来，常常掀起一波大宗商品市场行情，且常常发生在农产品和金属领域。专家称，2021年将是双拉尼娜年，即连续两年出现拉尼娜现象。对商品市场而言，拉尼娜的强弱程度仍需观察，预计影响将是短暂的。
◆中国煤炭市场网：中煤集团再次全面下调港口和坑口动力煤销售价格，北方港口5500大卡煤炭平仓销售价格全部在1100元/吨以下；所属晋陕蒙生产企业5500大卡煤炭坑口价格一律不超过900元/吨，全力引导市场合理预期，引导煤炭价格回归理性。
◆央视新闻：由于持续的供应链危机，英国食品价格正以2020年8月以来的最快速度上涨。今年10月，英国的食品杂货通胀率上涨至2.1%，这是自2020年8月以来的最高水平。上周，英国央行宣布维持关键利率不变，但随着整体通胀率接近5%，预计很快就会加息。
◆浙江省住建厅：将加快发展“保障性租赁住房”，“十四五”期间，计划建设筹集120万套保障性租赁住房。其中，杭州市区、宁波市区、义乌市等12个人口净流入大城市，新增保租房将占到新增住房供应量的30%以上；德清县、丽水市区、衢州市区等25个重点发展城市，新增保租房将占新增住房供应量的15%以上。
行业动向：
◆证券时报：房企融资环境正在逐步“解冻”，但房企对融资回暖的感受仍需时日。中国银行间市场交易商协会当天举行房企代表座谈会，部分房企有计划近期在银行间市场注册发行债务融资工具。从业人士称，上述座谈会的召开，意味着房地产企业境内发债的相关政策会有所松动，近期将会有房企在公开市场发债融资。
◆发改委等十部门：联合印发《“十四五”全国清洁生产推行方案》，大力推进重点行业清洁低碳改造。严格执行质量、环保、能耗、安全等法律法规标准，加快淘汰落后产能。到2025年工业领域清洁生产全面推行，农业、服务业、建筑业、交通运输业等领域清洁生产进一步深化，清洁生产整体水平大幅提升，能源资源利用效率显著提高，重点行业主要污染物和二氧化碳排放强度明显降低，清洁生产产业不断壮大。
◆市场监管总局等八部门：发布关于做好校外培训广告管控的通知。要求严格落实有关政策文件要求，不区分学科类、非学科类，要确保做到主流媒体及其新媒体、网络平台以及公共场所、居民区等线上线下空间不刊登、不播发面向中小学（含幼儿园）的校外培训广告。进一步完善广告发布审核制度，堵塞管理漏洞，尤其注意防止以节目、“软文”等方式变相发布校外培训广告。要将校外培训广告管控纳入互联网信息管理的重点内容，对于违反政策代理、制作、刊登、播发校外培训广告的电商平台和其他互联网企业，要坚决依法处置。
◆中国工程机械工业协会：10月，销售各类挖掘机18964台，同比下降30.6%；其中国内12608台，同比下降47.2%；出口6356台，同比增长84.8%。1-10月，共销售挖掘机298302台，同比增长13.1%；其中国内244920台，同比增长3.47%；出口53382台，同比增长96.8%。
◆发改委、工信部：发布关于推动原料药产业高质量发展实施方案的通知。到2025年，开发一批高附加值高成长性品种，培育一批有国际竞争力的领军企业；推动大宗原料药绿色化改造；大力发展特色原料药和创新原料药；提高新产品、高附加值产品比重；鼓励原料药制剂一体化发展，深度嵌入全球价值链。鼓励优势企业利用上市、发债等多元化投融资渠道，提升产业创新发展支撑能力。
公司动态：
◆哈啰出行：宣布完成新一轮融资签约，涉及金额2.8亿美金，投资机构包括阿里巴巴。这是阿里首次入股，也是今年以来哈啰出行获得的第二笔融资。哈啰出行2021年已完成融资超5亿美元。
◆新希望：10月销售生猪119.09万头，环比变动27.27%，同比变动30.65%；收入为13.32亿元，环比增加1%，同比减少7.31%；商品猪销售均价11.34元/公斤，环比减少10.71%，同比减少60.06%。
◆迈克菲：将被一个投资者团体以每股26美元的全现金方式收购，按股权价值计算，该交易价值约为120亿美元，按包括债务在内的企业价值计算，该交易价值超过140亿美元。
重要公告：
◆景嘉微：芯片概念股景嘉微涨停，涨幅达到20%。传闻其因元宇宙概念涨停。对此回应称，没有元宇宙概念。
◆盛天网络：认为线下场景是提供早期元宇宙相关硬件和内容体验的必要场地，而云计算方案是解决元宇宙超高算力需求的现实路径之一，元宇宙相关表述准确客观。当前正针对多种设备逐一做针对性开发，届时将视研发进展进一步推动项目在线下场景的落地，具体落地时间还存在不确定性。
◆ST中天：拟追认终止对武汉中能、湖北合能的资金投入并将剩余资金用于公司控股子公司华丰中天的潮州LNG储配站项目。
◆易尚展示：收到深交所关注函，要求充分论证向林庆得融资的具体原因和必要性，是否存在通过披露“加大对元宇宙行业的投入”进行“蹭热点”，以及相关信息披露行为是否审慎，是否存在误导投资者情形。日前公告称，股东林庆得拟提供5000万元借款，加大对元宇宙的投入。
宏观经济：
◆中信证券：展望2022年，在各国疫苗接种率提升和经济内生性动能修复的基础上，全球经济有望回归趋势增长，通胀同比回落但中枢明显高于疫情前水平，各国央行陆续进入加息紧缩周期，外部环境仍然复杂。当前中国经济并非“滞胀”，而是“疫情尾部综合症”，这是一种疫情冲击后难以避免的尾部效应，总体上延缓了中国经济疫后恢复的步伐。基于经济运行仍然处于潜在增速水平以下，价格自上游到下游的传导已经出现，居民消费价格可能在2022年面临上行压力，预计宏观政策将转向“稳货币、宽财政”。2022年中国经济运行将真正迈入“后疫情时代”。
◆中证网：厄尔尼诺和拉尼娜的到来，常常掀起一波大宗商品市场行情，且常常发生在农产品和金属领域。专家称，2021年将是双拉尼娜年，即连续两年出现拉尼娜现象。对商品市场而言，拉尼娜的强弱程度仍需观察，预计影响将是短暂的。
◆中国煤炭市场网：中煤集团再次全面下调港口和坑口动力煤销售价格，北方港口5500大卡煤炭平仓销售价格全部在1100元/吨以下；所属晋陕蒙生产企业5500大卡煤炭坑口价格一律不超过900元/吨，全力引导市场合理预期，引导煤炭价格回归理性。
◆央视新闻：由于持续的供应链危机，英国食品价格正以2020年8月以来的最快速度上涨。今年10月，英国的食品杂货通胀率上涨至2.1%，这是自2020年8月以来的最高水平。上周，英国央行宣布维持关键利率不变，但随着整体通胀率接近5%，预计很快就会加息。
◆浙江省住建厅：将加快发展“保障性租赁住房”，“十四五”期间，计划建设筹集120万套保障性租赁住房。其中，杭州市区、宁波市区、义乌市等12个人口净流入大城市，新增保租房将占到新增住房供应量的30%以上；德清县、丽水市区、衢州市区等25个重点发展城市，新增保租房将占新增住房供应量的15%以上。
行业动向：
◆证券时报：房企融资环境正在逐步“解冻”，但房企对融资回暖的感受仍需时日。中国银行间市场交易商协会当天举行房企代表座谈会，部分房企有计划近期在银行间市场注册发行债务融资工具。从业人士称，上述座谈会的召开，意味着房地产企业境内发债的相关政策会有所松动，近期将会有房企在公开市场发债融资。
◆发改委等十部门：联合印发《“十四五”全国清洁生产推行方案》，大力推进重点行业清洁低碳改造。严格执行质量、环保、能耗、安全等法律法规标准，加快淘汰落后产能。到2025年工业领域清洁生产全面推行，农业、服务业、建筑业、交通运输业等领域清洁生产进一步深化，清洁生产整体水平大幅提升，能源资源利用效率显著提高，重点行业主要污染物和二氧化碳排放强度明显降低，清洁生产产业不断壮大。
◆市场监管总局等八部门：发布关于做好校外培训广告管控的通知。要求严格落实有关政策文件要求，不区分学科类、非学科类，要确保做到主流媒体及其新媒体、网络平台以及公共场所、居民区等线上线下空间不刊登、不播发面向中小学（含幼儿园）的校外培训广告。进一步完善广告发布审核制度，堵塞管理漏洞，尤其注意防止以节目、“软文”等方式变相发布校外培训广告。要将校外培训广告管控纳入互联网信息管理的重点内容，对于违反政策代理、制作、刊登、播发校外培训广告的电商平台和其他互联网企业，要坚决依法处置。
◆中国工程机械工业协会：10月，销售各类挖掘机18964台，同比下降30.6%；其中国内12608台，同比下降47.2%；出口6356台，同比增长84.8%。1-10月，共销售挖掘机298302台，同比增长13.1%；其中国内244920台，同比增长3.47%；出口53382台，同比增长96.8%。
◆发改委、工信部：发布关于推动原料药产业高质量发展实施方案的通知。到2025年，开发一批高附加值高成长性品种，培育一批有国际竞争力的领军企业；推动大宗原料药绿色化改造；大力发展特色原料药和创新原料药；提高新产品、高附加值产品比重；鼓励原料药制剂一体化发展，深度嵌入全球价值链。鼓励优势企业利用上市、发债等多元化投融资渠道，提升产业创新发展支撑能力。
公司动态：
◆哈啰出行：宣布完成新一轮融资签约，涉及金额2.8亿美金，投资机构包括阿里巴巴。这是阿里首次入股，也是今年以来哈啰出行获得的第二笔融资。哈啰出行2021年已完成融资超5亿美元。
◆新希望：10月销售生猪119.09万头，环比变动27.27%，同比变动30.65%；收入为13.32亿元，环比增加1%，同比减少7.31%；商品猪销售均价11.34元/公斤，环比减少10.71%，同比减少60.06%。
◆迈克菲：将被一个投资者团体以每股26美元的全现金方式收购，按股权价值计算，该交易价值约为120亿美元，按包括债务在内的企业价值计算，该交易价值超过140亿美元。
重要公告：
◆景嘉微：芯片概念股景嘉微涨停，涨幅达到20%。传闻其因元宇宙概念涨停。对此回应称，没有元宇宙概念。
◆盛天网络：认为线下场景是提供早期元宇宙相关硬件和内容体验的必要场地，而云计算方案是解决元宇宙超高算力需求的现实路径之一，元宇宙相关表述准确客观。当前正针对多种设备逐一做针对性开发，届时将视研发进展进一步推动项目在线下场景的落地，具体落地时间还存在不确定性。
◆ST中天：拟追认终止对武汉中能、湖北合能的资金投入并将剩余资金用于公司控股子公司华丰中天的潮州LNG储配站项目。
◆易尚展示：收到深交所关注函，要求充分论证向林庆得融资的具体原因和必要性，是否存在通过披露“加大对元宇宙行业的投入”进行“蹭热点”，以及相关信息披露行为是否审慎，是否存在误导投资者情形。日前公告称，股东林庆得拟提供5000万元借款，加大对元宇宙的投入。
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