今晚要砸盘？
昨晚美国通胀爆表，市场开始预期月底鲍威尔要加息100个基点！要知道6月加75个基点已经历史罕见了。
但就在美股准备跳水之际，拜登一番话给安抚了下来，拜登说这个CPI数据是过时的，不准，你看7月油价已经跌下来了，下个月通胀指定得下来。
于是市场信了，美股收了回去。
但我感觉，事情没那么容易解决，从拜登之前的发言来看，他对通胀的理解并不比普通老百姓深刻多少，或者说他心里明白，但嘴上说出来的是另一回事（比如把通胀归咎于普京）。
所以，我觉得要提防美股投资人睡一觉之后，越想越觉得拜登的话不托底，于是再次砸盘。。。。。。
美国通胀对A股的影响
6月份美联储因为通胀而暴力加息之后，油价带领大宗商品价格大跌，A股将其理解为利好，赛道股因此加速上涨。
这次美联储若再暴力加息，除了关注商品价格之外，我们还要关注国内央妈的态度变化。
因为美联储这么大幅加息，会加剧中美利差倒挂，加速外资流出（昨天下午北向资金突然大幅流出），所以央妈后面也会逐渐收紧。
周一早上，我在知识星球提醒注意本周的四件大事，第一是社融数据，第二是美国通胀，第三是1000亿MLF到期，就在明天，若减量续作，或压根就不续作，市场会理解为紧货币的利空。
断G对宽信用的影响
最近房贷断G的消息开始发酵，早上我在知识星球语音讲了自己的看法。
这个话题有点敏感，我在这里就简单说几句。
这件事的扩散速度很快，给人的心理冲击很大。
但从总量来看，真正有断G风险的房地产项目占比很小，所以对宏观经济的利空影响并不大。
主要受损的是银行，因为断G断的是银行的利息收入，而不是房企的卖房收入，而且因为有了这件事，政策加码救助房企的预期反而会进一步提升，所以我们看到，最近银行股全线大跌，地产股反而有不少在涨。
这件事的连带影响是，银行吃了亏，后面对房地产项目会更加惜贷，对最近刚刚转好的宽信用形势，多少有些负面作用。
所以昨天和今天，宽信用的领涨热点基建股全线回调，可能就与此有关。
但是看国家层面，对未来的宽信用形势似乎非常乐观。今天下午商务部原副部长公开表示，今年能够实现GDP5.5%的增长目标，甚至能达到5.5%-6%。
经济要真能达到这个增长水平，必然离不开宽信用的助力，莫非高层还有后手？
所以我对今天回调的基建股，还抱有一些希望。
当前的主线脉络和热点指标
目前最强主线仍然是赛道，领涨热点是风电和储能。
要注意的是，这次启动的储能股与此前大涨的储能股有所不同。
此前大涨的是户用储能分支，以微型逆变器四小龙为代表，走势特征是从4月末开始一路上行，没有任何调整，最近开始滞涨。
这次启动的储能股是大型储能分支，主要与电网建设相关，走势特征是前期跟储能涨得不多，最近开始爆拉长阳。
之所以二者反差这么大，并不是什么主力刻意所为，而是行业变化所致，中午我们在知识星球上梳理了背后逻辑和大型储能的重点企业，今天篇幅有限，等明天再跟大家介绍吧。
再说说主线热点指标，在上周五阶段谷底（2个）出现后，本周热点连续回升，到现在已经回升到了7月初市场没跌下来时的水平。
这个位置很关键，如果后面热点数量继续增加，就改变了6月中旬以来的热点下行趋势，预示着市场可能会重拾升势；
如果后面热点数量减少，则延续热点下行趋势的概率更大，而从现在的5个热点往下减少，还有较大的下行空间，预示着市场可能会进一步下探。
所以，明天热点数量是增是减，很关键！
昨晚美国通胀爆表，市场开始预期月底鲍威尔要加息100个基点！要知道6月加75个基点已经历史罕见了。
但就在美股准备跳水之际，拜登一番话给安抚了下来，拜登说这个CPI数据是过时的，不准，你看7月油价已经跌下来了，下个月通胀指定得下来。
于是市场信了，美股收了回去。
但我感觉，事情没那么容易解决，从拜登之前的发言来看，他对通胀的理解并不比普通老百姓深刻多少，或者说他心里明白，但嘴上说出来的是另一回事（比如把通胀归咎于普京）。
所以，我觉得要提防美股投资人睡一觉之后，越想越觉得拜登的话不托底，于是再次砸盘。。。。。。
美国通胀对A股的影响
6月份美联储因为通胀而暴力加息之后，油价带领大宗商品价格大跌，A股将其理解为利好，赛道股因此加速上涨。
这次美联储若再暴力加息，除了关注商品价格之外，我们还要关注国内央妈的态度变化。
因为美联储这么大幅加息，会加剧中美利差倒挂，加速外资流出（昨天下午北向资金突然大幅流出），所以央妈后面也会逐渐收紧。
周一早上，我在知识星球提醒注意本周的四件大事，第一是社融数据，第二是美国通胀，第三是1000亿MLF到期，就在明天，若减量续作，或压根就不续作，市场会理解为紧货币的利空。
断G对宽信用的影响
最近房贷断G的消息开始发酵，早上我在知识星球语音讲了自己的看法。
这个话题有点敏感，我在这里就简单说几句。
这件事的扩散速度很快，给人的心理冲击很大。
但从总量来看，真正有断G风险的房地产项目占比很小，所以对宏观经济的利空影响并不大。
主要受损的是银行，因为断G断的是银行的利息收入，而不是房企的卖房收入，而且因为有了这件事，政策加码救助房企的预期反而会进一步提升，所以我们看到，最近银行股全线大跌，地产股反而有不少在涨。
这件事的连带影响是，银行吃了亏，后面对房地产项目会更加惜贷，对最近刚刚转好的宽信用形势，多少有些负面作用。
所以昨天和今天，宽信用的领涨热点基建股全线回调，可能就与此有关。
但是看国家层面，对未来的宽信用形势似乎非常乐观。今天下午商务部原副部长公开表示，今年能够实现GDP5.5%的增长目标，甚至能达到5.5%-6%。
经济要真能达到这个增长水平，必然离不开宽信用的助力，莫非高层还有后手？
所以我对今天回调的基建股，还抱有一些希望。
当前的主线脉络和热点指标
目前最强主线仍然是赛道，领涨热点是风电和储能。
要注意的是，这次启动的储能股与此前大涨的储能股有所不同。
此前大涨的是户用储能分支，以微型逆变器四小龙为代表，走势特征是从4月末开始一路上行，没有任何调整，最近开始滞涨。
这次启动的储能股是大型储能分支，主要与电网建设相关，走势特征是前期跟储能涨得不多，最近开始爆拉长阳。
之所以二者反差这么大，并不是什么主力刻意所为，而是行业变化所致，中午我们在知识星球上梳理了背后逻辑和大型储能的重点企业，今天篇幅有限，等明天再跟大家介绍吧。
再说说主线热点指标，在上周五阶段谷底（2个）出现后，本周热点连续回升，到现在已经回升到了7月初市场没跌下来时的水平。
这个位置很关键，如果后面热点数量继续增加，就改变了6月中旬以来的热点下行趋势，预示着市场可能会重拾升势；
如果后面热点数量减少，则延续热点下行趋势的概率更大，而从现在的5个热点往下减少，还有较大的下行空间，预示着市场可能会进一步下探。
所以，明天热点数量是增是减，很关键！
#今日长三角# 中国经济二季报前瞻：摆脱底部，迅速爬升
受到新冠肺炎疫情和俄乌冲突等超预期因素影响，二季度我国经济下行压力明显加大。国家统计局将于7月15日发布2022年二季度及6月份宏观经济数据，GDP增速、消费、投资、工业等经济指标将“亮相”。
多位专家表示，受到2020年初以来最严重的疫情反弹和封控措施影响，二季度经济增速大幅放缓。得益于疫情好转，6月份工业生产数据或显著恢复，消费降幅收窄。投资对经济的支撑作用进一步凸显，基建投资保持高增长，房地产投资回暖。第二季度经济有望实现正增长，下半年经济增速将显著回升。
展望下半年，为实现全年经济增长目标，需要更大力度、更加精准的宏观调控举措，政策效果也将会有更充分的体现。专家建议，财政政策应发力最终需求，并向受疫情冲击严重的行业倾斜。货币政策继续发挥总量和结构工具优势，充分挖掘利率改革潜力，引导金融机构加大普惠小微企业、绿色发展、制造业、基建等重点领域支持。
二季度GDP有望正增长
最新一期第一财经首席调研结果显示，参与调研的17位经济学家对2022年第二季度GDP增速的预测均值为0.94%，远低于2022年一季度4.8%的经济增速。
国君宏观发布的研报显示，疫情造成较大冲击，预计二季度增速0.8%。供给端来看，疫情对工业和服务业冲击都比较大，二季度工业增加值大概率落在1%以下，服务业生产指数则仍位于负增区间，因此二季度GDP位于1%以下可能性较大。需求端来看，消费偏弱，基建、制造业带动投资，出口较有韧性。
2022年中国经济面临前所未有的挑战。中国首席经济学家论坛理事王军对第一财经表示，从国际看新冠疫情和俄乌冲突持续扰动经济修复节奏，国内三重压力对经济造成持续影响。在政策底的强劲支持下，2022年的经济底可能已经在二季度出现，并继续在三季度出现一个明显回升。但我们也需要清醒地认识到，鉴于4月和5月供需两端出现急剧的停滞，6月份的反弹可能只是勉强使二季度经济运行摆脱负增长局面。
中国财政学会会长、中国经济社会理事会副主席楼继伟日前在一次公开演讲中也提到，5月、6月中国经济已经回暖，但预期恢复并不平衡；相比于产业链上游的大型国企和价值链高端的金融机构和高技术企业，产业链的中下游和价值链的中低端多为中小微企业和民营企业，由于最终需求不足，困难最为严重，关键是最终消费要得以全面恢复，不确定性大幅减弱，经济才能活起来。
随着稳增长政策的逐步落地，经济学家们预计疫情对经济的扰动将逐步减弱，未来经济将缓慢修复。第一财经研究院发布的7月份“第一财经首席经济学家信心指数”为50.62，连续两个月反弹，是今年4月以来首次高于50荣枯线。
工业生产加快修复
参与第一财经首席调研的经济学家对6月工业增加值同比增速的预测均值为4.07%，高于上月0.7%的公布数值。
瑞银亚洲经济研究主管、首席中国经济学家汪涛预计，6月工业生产同比增速可能反弹至3.3%，三年平均复合增长率从此前的4.6%上升至5.4%。
从先行指标来看，国家统计局6月30日发布的2022年6月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，比上月上升0.6个百分点，结束连续3个月50%以下低位运行，重回50%以上的景气区间。
中国物流与采购联合会特约分析师张立群认为，6月份PMI指数继续回升，且重回荣枯线以上，表明经济全面恢复态势更为明显。显示随疫情影响减轻，中国经济充沛的增长动能很快显露。
民生银行首席经济学家温彬表示，6月官方制造业PMI较上月回升0.6个百分点至50.2%，反映制造业已经转为扩张。疫情受控、物流恢复推动复工复产进程加快，基建投资反弹、出口仍有韧性、消费和房地产市场降幅收窄，均有利于工业生产加快修复。
高频指标显示，行业开工率继续回升。6月全国247家钢厂高炉开工率由82.8%回升至83.4%，为2021年3月以来的最高水平；6月汽车半钢胎周平均开工率由上月的56.8%回升至64.2%。
消费降幅或收窄
今年以来，中央和地方不断出台促消费相关举措，全方位多领域发力激发消费潜力。第一财经首席经济学家调研结果显示，6月社会消费品零售总额同比增速或将回升至-0.81%。
汪涛表示，预计6月社会消费品零售同比跌幅可能收窄至2%，依然弱于工业活动的增长动能。因疫情防控措施的进一步放松，整体消费者活动可能改善。其中18个主要城市的地铁客流量同比下滑14%，较5月同比下降42%显著改善。
华创证券研究所首席宏观分析师张瑜分析，6月消费数据回暖主要来自于汽车与餐饮。预计6月餐饮增速为-8％，仅餐饮一项，将使得6月社零增速比5月多1.4个百分点。尽管618促销热度一般，但从物流数据看，6月网购增速依然会略好于5月。
得益于央地系列汽车政策的加码，6月汽车消费大超预期。中国汽车工业协会11日公布的数据显示，6月份，我国汽车产销分别完成249.9万辆和250.2万辆，同比分别增长28.2%和23.8%。其中，新能源汽车产销创历史新高，分别完成59万辆和59.6万辆，同比均增长1.3倍。
中汽协表示，6月以来我国汽车产业受疫情影响的供应链已全面恢复，企业加快生产节奏弥补损失。在国家购置税减半政策、地方政府促汽车消费政策叠加下，我国汽车市场表现良好。
投资支撑作用凸显
今年以来，投资对于经济发展的支撑作用更加凸显。参与第一财经首席调研的经济学家对6月固定资产投资增速的预测均值为6.08%。
兴业银行首席经济学家鲁政委表示，在基建方面，6月基建投资有望维持稳健增长，2022年度剩余专项债额度在5、6月份集中发行，资金动能走强；在房地产方面，6月随着政策发力商品房成交面积同比改善，资金压力稍缓支撑房企建安投资；在制造业方面，6月随着物流、生产继续恢复，此前受疫情影响放缓的制造业投资有望继续回暖。尤其是汽车、装备制造业等受疫情影响较为明显的行业。
今年在稳增长要求下地方债发行前置，一季度地方债早发力，发行合计超过1.82万亿。在5月地方债发行节奏加速后，根据财政部要求，6月份地方专项债基本完成全年发行限额。6月地方债共计发行19335亿元，同比上升143.27%，环比增加60.11%。其中新增专项债发行13723亿元，同比上升218.92%。
此外，6月29日召开的国务院常务会议确定，运用政策性、开发性金融工具，通过发行金融债券等筹资3000亿元，用于补充重大项目资本金或为专项债项目资本金搭桥。中央财政予以适当贴息。
工银国际首席经济学家程实表示，基建是今年经济增长的重要动力源。由于政策靠前发力，8月后基建增速将大概率阶段性回落，但仍可能通过提前下达明年新增专项债额度以保持一定支撑力度。基于现有资金来源，预计全年广义基建累计增速将达到6%~8%高位增长。若8月后提前下达明年新增专项债额度，那么基建增速或突破10%。
下半年稳增长政策仍需加力
今年的政府工作报告确定了国内生产总值增长5.5%左右的全年预期增长目标。这是高基数上的中高速增长，体现了主动作为，需要付出艰苦努力才能实现。如今2022年已过半，实现全年经济增长目标面临更大的挑战。
面对经济新的下行压力，下半年需要更大力度、更加精准的宏观调控举措，政策效果也将会有更充分的体现。为保证全年经济目标的基本完成，使中国经济回到健康运行区间，中国稳经济一揽子措施需要进行扩容和工具的创新。
王军告诉第一财经记者，当前我国的宏观调控仍有较大的余地，政策力度仍有进一步提升的空间。如果不调整全年预期增长目标，如期实现全年5.5%的增长目标，需要在上半年的基础上，大幅扩张宏观经济政策，加大政策力度，强力打破需求收缩和预期转弱之间的向下螺旋和恶性循环。
王军建议，以财政政策为主、以中央政府加杠杆为主稳定经济大盘，增发1万亿元以上规模的抗疫纾困特别国债，成立万亿级体量的促消费特别基金，向全国范围内特定群体或全体民众发放普惠性质的现金补贴或消费券，提前下发2023年的专项债额度并在今年四季度即开始使用。继续降准降息，以尽可能降低融资成本，减轻企业负担。
汪涛也认为，预计未来政策有望继续加码，包括信贷增速进一步反弹，放松地方政府融资平台融资，以及进一步放松房地产政策。然而，迄今为止宣布的政策支持仍比较温和，且依然偏紧的防疫限制措施可能影响宏观宽松政策的有效性。目前已经公布和未来计划出台的政策支持包括可能发行特别国债不足以完全缓解经济下行压力。
德勤中国首席经济学家许思涛表示，在超预期的经济压力下，5月以来政策制定者召开了多次关于稳经济的高层会议。各地政府加快落实退税减税降费、缓缴社保费等助企纾困政策，而且放宽购房和购车限制等提振经济的举措也正逐步实施。这种精准发力的做法与官方不搞“大水漫灌”式强刺激的基调一致。
许思涛表示，财政政策应发力最终需求，并向受新冠冲击严重的行业倾斜，如财政部表示将加大对民航等行业企业纾困发展的支持力度。出台增量财政政策是明智的，能否有效稳住经济大盘将最终依赖于能否高效统筹好疫情防控和复工复产。
受到新冠肺炎疫情和俄乌冲突等超预期因素影响，二季度我国经济下行压力明显加大。国家统计局将于7月15日发布2022年二季度及6月份宏观经济数据，GDP增速、消费、投资、工业等经济指标将“亮相”。
多位专家表示，受到2020年初以来最严重的疫情反弹和封控措施影响，二季度经济增速大幅放缓。得益于疫情好转，6月份工业生产数据或显著恢复，消费降幅收窄。投资对经济的支撑作用进一步凸显，基建投资保持高增长，房地产投资回暖。第二季度经济有望实现正增长，下半年经济增速将显著回升。
展望下半年，为实现全年经济增长目标，需要更大力度、更加精准的宏观调控举措，政策效果也将会有更充分的体现。专家建议，财政政策应发力最终需求，并向受疫情冲击严重的行业倾斜。货币政策继续发挥总量和结构工具优势，充分挖掘利率改革潜力，引导金融机构加大普惠小微企业、绿色发展、制造业、基建等重点领域支持。
二季度GDP有望正增长
最新一期第一财经首席调研结果显示，参与调研的17位经济学家对2022年第二季度GDP增速的预测均值为0.94%，远低于2022年一季度4.8%的经济增速。
国君宏观发布的研报显示，疫情造成较大冲击，预计二季度增速0.8%。供给端来看，疫情对工业和服务业冲击都比较大，二季度工业增加值大概率落在1%以下，服务业生产指数则仍位于负增区间，因此二季度GDP位于1%以下可能性较大。需求端来看，消费偏弱，基建、制造业带动投资，出口较有韧性。
2022年中国经济面临前所未有的挑战。中国首席经济学家论坛理事王军对第一财经表示，从国际看新冠疫情和俄乌冲突持续扰动经济修复节奏，国内三重压力对经济造成持续影响。在政策底的强劲支持下，2022年的经济底可能已经在二季度出现，并继续在三季度出现一个明显回升。但我们也需要清醒地认识到，鉴于4月和5月供需两端出现急剧的停滞，6月份的反弹可能只是勉强使二季度经济运行摆脱负增长局面。
中国财政学会会长、中国经济社会理事会副主席楼继伟日前在一次公开演讲中也提到，5月、6月中国经济已经回暖，但预期恢复并不平衡；相比于产业链上游的大型国企和价值链高端的金融机构和高技术企业，产业链的中下游和价值链的中低端多为中小微企业和民营企业，由于最终需求不足，困难最为严重，关键是最终消费要得以全面恢复，不确定性大幅减弱，经济才能活起来。
随着稳增长政策的逐步落地，经济学家们预计疫情对经济的扰动将逐步减弱，未来经济将缓慢修复。第一财经研究院发布的7月份“第一财经首席经济学家信心指数”为50.62，连续两个月反弹，是今年4月以来首次高于50荣枯线。
工业生产加快修复
参与第一财经首席调研的经济学家对6月工业增加值同比增速的预测均值为4.07%，高于上月0.7%的公布数值。
瑞银亚洲经济研究主管、首席中国经济学家汪涛预计，6月工业生产同比增速可能反弹至3.3%，三年平均复合增长率从此前的4.6%上升至5.4%。
从先行指标来看，国家统计局6月30日发布的2022年6月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，比上月上升0.6个百分点，结束连续3个月50%以下低位运行，重回50%以上的景气区间。
中国物流与采购联合会特约分析师张立群认为，6月份PMI指数继续回升，且重回荣枯线以上，表明经济全面恢复态势更为明显。显示随疫情影响减轻，中国经济充沛的增长动能很快显露。
民生银行首席经济学家温彬表示，6月官方制造业PMI较上月回升0.6个百分点至50.2%，反映制造业已经转为扩张。疫情受控、物流恢复推动复工复产进程加快，基建投资反弹、出口仍有韧性、消费和房地产市场降幅收窄，均有利于工业生产加快修复。
高频指标显示，行业开工率继续回升。6月全国247家钢厂高炉开工率由82.8%回升至83.4%，为2021年3月以来的最高水平；6月汽车半钢胎周平均开工率由上月的56.8%回升至64.2%。
消费降幅或收窄
今年以来，中央和地方不断出台促消费相关举措，全方位多领域发力激发消费潜力。第一财经首席经济学家调研结果显示，6月社会消费品零售总额同比增速或将回升至-0.81%。
汪涛表示，预计6月社会消费品零售同比跌幅可能收窄至2%，依然弱于工业活动的增长动能。因疫情防控措施的进一步放松，整体消费者活动可能改善。其中18个主要城市的地铁客流量同比下滑14%，较5月同比下降42%显著改善。
华创证券研究所首席宏观分析师张瑜分析，6月消费数据回暖主要来自于汽车与餐饮。预计6月餐饮增速为-8％，仅餐饮一项，将使得6月社零增速比5月多1.4个百分点。尽管618促销热度一般，但从物流数据看，6月网购增速依然会略好于5月。
得益于央地系列汽车政策的加码，6月汽车消费大超预期。中国汽车工业协会11日公布的数据显示，6月份，我国汽车产销分别完成249.9万辆和250.2万辆，同比分别增长28.2%和23.8%。其中，新能源汽车产销创历史新高，分别完成59万辆和59.6万辆，同比均增长1.3倍。
中汽协表示，6月以来我国汽车产业受疫情影响的供应链已全面恢复，企业加快生产节奏弥补损失。在国家购置税减半政策、地方政府促汽车消费政策叠加下，我国汽车市场表现良好。
投资支撑作用凸显
今年以来，投资对于经济发展的支撑作用更加凸显。参与第一财经首席调研的经济学家对6月固定资产投资增速的预测均值为6.08%。
兴业银行首席经济学家鲁政委表示，在基建方面，6月基建投资有望维持稳健增长，2022年度剩余专项债额度在5、6月份集中发行，资金动能走强；在房地产方面，6月随着政策发力商品房成交面积同比改善，资金压力稍缓支撑房企建安投资；在制造业方面，6月随着物流、生产继续恢复，此前受疫情影响放缓的制造业投资有望继续回暖。尤其是汽车、装备制造业等受疫情影响较为明显的行业。
今年在稳增长要求下地方债发行前置，一季度地方债早发力，发行合计超过1.82万亿。在5月地方债发行节奏加速后，根据财政部要求，6月份地方专项债基本完成全年发行限额。6月地方债共计发行19335亿元，同比上升143.27%，环比增加60.11%。其中新增专项债发行13723亿元，同比上升218.92%。
此外，6月29日召开的国务院常务会议确定，运用政策性、开发性金融工具，通过发行金融债券等筹资3000亿元，用于补充重大项目资本金或为专项债项目资本金搭桥。中央财政予以适当贴息。
工银国际首席经济学家程实表示，基建是今年经济增长的重要动力源。由于政策靠前发力，8月后基建增速将大概率阶段性回落，但仍可能通过提前下达明年新增专项债额度以保持一定支撑力度。基于现有资金来源，预计全年广义基建累计增速将达到6%~8%高位增长。若8月后提前下达明年新增专项债额度，那么基建增速或突破10%。
下半年稳增长政策仍需加力
今年的政府工作报告确定了国内生产总值增长5.5%左右的全年预期增长目标。这是高基数上的中高速增长，体现了主动作为，需要付出艰苦努力才能实现。如今2022年已过半，实现全年经济增长目标面临更大的挑战。
面对经济新的下行压力，下半年需要更大力度、更加精准的宏观调控举措，政策效果也将会有更充分的体现。为保证全年经济目标的基本完成，使中国经济回到健康运行区间，中国稳经济一揽子措施需要进行扩容和工具的创新。
王军告诉第一财经记者，当前我国的宏观调控仍有较大的余地，政策力度仍有进一步提升的空间。如果不调整全年预期增长目标，如期实现全年5.5%的增长目标，需要在上半年的基础上，大幅扩张宏观经济政策，加大政策力度，强力打破需求收缩和预期转弱之间的向下螺旋和恶性循环。
王军建议，以财政政策为主、以中央政府加杠杆为主稳定经济大盘，增发1万亿元以上规模的抗疫纾困特别国债，成立万亿级体量的促消费特别基金，向全国范围内特定群体或全体民众发放普惠性质的现金补贴或消费券，提前下发2023年的专项债额度并在今年四季度即开始使用。继续降准降息，以尽可能降低融资成本，减轻企业负担。
汪涛也认为，预计未来政策有望继续加码，包括信贷增速进一步反弹，放松地方政府融资平台融资，以及进一步放松房地产政策。然而，迄今为止宣布的政策支持仍比较温和，且依然偏紧的防疫限制措施可能影响宏观宽松政策的有效性。目前已经公布和未来计划出台的政策支持包括可能发行特别国债不足以完全缓解经济下行压力。
德勤中国首席经济学家许思涛表示，在超预期的经济压力下，5月以来政策制定者召开了多次关于稳经济的高层会议。各地政府加快落实退税减税降费、缓缴社保费等助企纾困政策，而且放宽购房和购车限制等提振经济的举措也正逐步实施。这种精准发力的做法与官方不搞“大水漫灌”式强刺激的基调一致。
许思涛表示，财政政策应发力最终需求，并向受新冠冲击严重的行业倾斜，如财政部表示将加大对民航等行业企业纾困发展的支持力度。出台增量财政政策是明智的，能否有效稳住经济大盘将最终依赖于能否高效统筹好疫情防控和复工复产。
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【海外中国基金业绩回暖 投资中国资产信心提升】
4月底以来，A股市场走出独立行情，中概股同样表现不俗。随着中国资产持续反弹，海外资管机构旗下的中国股票基金业绩纷纷回暖，已有产品年内业绩“扭亏为盈”。展望后市，外资机构表示，A股将持续吸引全球资金的目光，并将成为资产配置的重要市场。
净值普遍出现反弹
近期，随着A股市场的持续反弹，今年以来遭遇业绩回撤的海外中国股票基金净值普遍出现反弹。
晨星数据显示，作为目前规模最大的海外中国股票基金，安联神州A股基金近一个月净值反弹13.89%，近三个月收益率为8.83%。不过，截至7月6日，该基金今年以来的收益率仍然为“负”。拉长时间来看，该基金业绩稳健，近10年的年化收益率达18.23%。
去年以来，安联神州A股基金因重仓宁德时代等新能源股，在一众海外中国股票基金中脱颖而出。从近期的操作来看，该基金依旧钟情新能源板块。该基金连续两个月加仓隆基绿能，继4月持股数量环比增27.02%后，5月增持幅度达到6.36%。今年以来，该基金减持宁德时代，5月持股环比减少17.98%。截至5月末，隆基绿能已跃升至该基金第四大重仓股;宁德时代在被减持后，已经滑落至重仓股第五位;同时，该基金投资组合中的白酒股比重悄然攀升。
另一只规模较大的海外中国股票基金是施斌管理的瑞银(卢森堡)中国精选股票基金，近一个月该基金净值增长11.78%。截至7月6日，该基金今年以来的收益率为1.91%，成功回“正”。拉长时间来看，该基金近10年的年化收益率为13.92%。
瑞银(卢森堡)中国精选股票基金的重仓股以白酒、互联网股票为主。4月初至7月6日，中概互联网股出现不同程度反弹。期间，美团股价上涨近30%，阿里巴巴反弹幅度超过10%，网易股价也累计上涨逾3%。
从4月、5月的持仓情况来看，该基金选择在市场波动时按兵不动，持仓变化较小。4月，该基金小幅减持贵州茅台、中国平安、石药集团;5月小幅减持网易，对其余标的则按兵不动。截至5月末，该基金前十大重仓股包括贵州茅台、腾讯控股、网易、招商银行、石药集团、港交所、中国平安、平安银行、阿里巴巴、美团。
除了规模较大的几只海外中国股票基金净值普遍反弹外，还有不少投资A股、中概股的海外基金受益于近期的反弹行情。晨星数据显示，截至7月6日，惠理中国A股优选基金近三个月的收益率达18.34%，法巴中国股票基金、安本标准—全方位中国可持续股票基金近三个月的收益率也超过10%。
对中国股市有信心
对于中国资产的未来走势，外资机构人士普遍表示乐观。摩根资产管理全球市场策略师朱超平表示，基于企业盈利预期上行和市场环境稳定等因素，中国股市未来有望继续上行。
“A股、港股近期的强势早已埋下伏笔。”联博资管发表观点指出，在全球股市因地缘局势、欧美高通胀、美联储加息等利空因素接连下跌之际，香港恒生指数早在今年3月中旬后就开始反弹，沪深300指数与上证指数也于4月底之后出现反弹。展望未来，联博资管指出，A股未来将成为投资机构资产配置的重要一环。一方面可关注估值被“错杀”，投资价值凸显的领域，包括有望实现估值修复的消费产业，以及企业盈利有望上调的汽车板块;另一方面，具备长期高景气度的新能源领域也值得重点关注。
【海外中国基金业绩回暖 投资中国资产信心提升】
4月底以来，A股市场走出独立行情，中概股同样表现不俗。随着中国资产持续反弹，海外资管机构旗下的中国股票基金业绩纷纷回暖，已有产品年内业绩“扭亏为盈”。展望后市，外资机构表示，A股将持续吸引全球资金的目光，并将成为资产配置的重要市场。
净值普遍出现反弹
近期，随着A股市场的持续反弹，今年以来遭遇业绩回撤的海外中国股票基金净值普遍出现反弹。
晨星数据显示，作为目前规模最大的海外中国股票基金，安联神州A股基金近一个月净值反弹13.89%，近三个月收益率为8.83%。不过，截至7月6日，该基金今年以来的收益率仍然为“负”。拉长时间来看，该基金业绩稳健，近10年的年化收益率达18.23%。
去年以来，安联神州A股基金因重仓宁德时代等新能源股，在一众海外中国股票基金中脱颖而出。从近期的操作来看，该基金依旧钟情新能源板块。该基金连续两个月加仓隆基绿能，继4月持股数量环比增27.02%后，5月增持幅度达到6.36%。今年以来，该基金减持宁德时代，5月持股环比减少17.98%。截至5月末，隆基绿能已跃升至该基金第四大重仓股;宁德时代在被减持后，已经滑落至重仓股第五位;同时，该基金投资组合中的白酒股比重悄然攀升。
另一只规模较大的海外中国股票基金是施斌管理的瑞银(卢森堡)中国精选股票基金，近一个月该基金净值增长11.78%。截至7月6日，该基金今年以来的收益率为1.91%，成功回“正”。拉长时间来看，该基金近10年的年化收益率为13.92%。
瑞银(卢森堡)中国精选股票基金的重仓股以白酒、互联网股票为主。4月初至7月6日，中概互联网股出现不同程度反弹。期间，美团股价上涨近30%，阿里巴巴反弹幅度超过10%，网易股价也累计上涨逾3%。
从4月、5月的持仓情况来看，该基金选择在市场波动时按兵不动，持仓变化较小。4月，该基金小幅减持贵州茅台、中国平安、石药集团;5月小幅减持网易，对其余标的则按兵不动。截至5月末，该基金前十大重仓股包括贵州茅台、腾讯控股、网易、招商银行、石药集团、港交所、中国平安、平安银行、阿里巴巴、美团。
除了规模较大的几只海外中国股票基金净值普遍反弹外，还有不少投资A股、中概股的海外基金受益于近期的反弹行情。晨星数据显示，截至7月6日，惠理中国A股优选基金近三个月的收益率达18.34%，法巴中国股票基金、安本标准—全方位中国可持续股票基金近三个月的收益率也超过10%。
对中国股市有信心
对于中国资产的未来走势，外资机构人士普遍表示乐观。摩根资产管理全球市场策略师朱超平表示，基于企业盈利预期上行和市场环境稳定等因素，中国股市未来有望继续上行。
“A股、港股近期的强势早已埋下伏笔。”联博资管发表观点指出，在全球股市因地缘局势、欧美高通胀、美联储加息等利空因素接连下跌之际，香港恒生指数早在今年3月中旬后就开始反弹，沪深300指数与上证指数也于4月底之后出现反弹。展望未来，联博资管指出，A股未来将成为投资机构资产配置的重要一环。一方面可关注估值被“错杀”，投资价值凸显的领域，包括有望实现估值修复的消费产业，以及企业盈利有望上调的汽车板块;另一方面，具备长期高景气度的新能源领域也值得重点关注。
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