今日有消息称，小米正在与北汽集团商谈制造电动汽车事宜。受此消息提振，北汽蓝谷盘中强势涨停。随后，北汽蓝谷回应称，还未接到相关确切消息。北汽蓝谷的主营业务为纯电动乘用车与核心零部件的研发、生产、销售和服务。在新能源市场中，北汽蓝谷从不做被行业定义的产品，始终在产品研发方面掌握着主导地位。在关键的“三电”技术方面，极狐阿尔法S最高续航里程708公里，电池包最高能量密度194Wh/kg，行业领先。从产品竞争力来说，北汽蓝谷可以说是在新能源汽车行业里面也是排名靠前的。不过在资本市场中还是以要以业绩来说话。
去年芯片行业日子好过，很多公司芯片卖了高价，今年芯片价格回落，公司营收和净利润就受到一定冲击了。#芯片##股票##上证指数#
从中微半导（688380）8月24日晚间发布的半年报业绩来看，公司的营业收入同比去年下滑22%，而公司的主营业务净利润同比下滑超50%。
公司解释今年上半年公司营收和净利润大幅波动的原因有两个：
1、2022年上半年实现销售收入41,438.26万元，较去年同期下降 22.52%。公司主要产分 为家电控制芯片、消费电子芯片、电机与电池芯片、传感与信号处理芯片、功率器件芯片和汽车 电子芯片。2021 年上半年，受市场需求情况影响，公司芯片产品单价较高，2022 年上半年公司 产品单价逐步回落至正常水平。因此2022年上半年虽然出货量增加，但营业收入较去年同期有 所下降。
2、2022上半年实现归属于上市公司股东的扣非净利润 11,138.95 万元，比去年同期下 降 56.29%;2022 上半年归属于上市公司股东的净利润4,461.05 万元，比去年同期下降82.75%。主要原因为，受市场需求变化影响，公司 2021年平均毛利率达到近 70%，2022 年上半 产品平均毛利率逐步回落至公司正常水平46.62%，虽然公司出货量较同期有较大幅度增加， 但销售收入和毛利率较去年同期有所下降，同时公司 2022 年上半年加大了研发力度，增加了研 发展人员，研发费用较去年同期有明显增长，归属于上市公司股东的扣非净利润随之下降;归属上 市公司股东净利润下降幅度较大，主要原因是，2021 下半年上市公司声光电科以发行股份的 方式购买了公司持有的参股子公司重庆中科芯亿达电子有限公司的全部股份，2021 年公司持有 的声光电科股票产生的公允价值变动损益金额较大，2022 年上半年声光电科股价下降，造成公司 半年度公允价值变动损益为-8,197.07 万元。
从中微半导（688380）8月24日晚间发布的半年报业绩来看，公司的营业收入同比去年下滑22%，而公司的主营业务净利润同比下滑超50%。
公司解释今年上半年公司营收和净利润大幅波动的原因有两个：
1、2022年上半年实现销售收入41,438.26万元，较去年同期下降 22.52%。公司主要产分 为家电控制芯片、消费电子芯片、电机与电池芯片、传感与信号处理芯片、功率器件芯片和汽车 电子芯片。2021 年上半年，受市场需求情况影响，公司芯片产品单价较高，2022 年上半年公司 产品单价逐步回落至正常水平。因此2022年上半年虽然出货量增加，但营业收入较去年同期有 所下降。
2、2022上半年实现归属于上市公司股东的扣非净利润 11,138.95 万元，比去年同期下 降 56.29%;2022 上半年归属于上市公司股东的净利润4,461.05 万元，比去年同期下降82.75%。主要原因为，受市场需求变化影响，公司 2021年平均毛利率达到近 70%，2022 年上半 产品平均毛利率逐步回落至公司正常水平46.62%，虽然公司出货量较同期有较大幅度增加， 但销售收入和毛利率较去年同期有所下降，同时公司 2022 年上半年加大了研发力度，增加了研 发展人员，研发费用较去年同期有明显增长，归属于上市公司股东的扣非净利润随之下降;归属上 市公司股东净利润下降幅度较大，主要原因是，2021 下半年上市公司声光电科以发行股份的 方式购买了公司持有的参股子公司重庆中科芯亿达电子有限公司的全部股份，2021 年公司持有 的声光电科股票产生的公允价值变动损益金额较大，2022 年上半年声光电科股价下降，造成公司 半年度公允价值变动损益为-8,197.07 万元。
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【短期震荡不改中长期向好 市场或存阶段性风格切换】
周三沪深两市股指大幅走弱，其中创业板指盘中一度跌近4%。华夏基金等多家机构观点认为，宁德时代作为、创业板乃至整个A股的权重股、龙头股，其股价在披露中报后高开大幅收低，给赛道股和创业板指带来了扰动。而对于A股市场，短期市场受情绪面影响可能表现会比较脆弱，但是中长期仍看好，可逢低买入;市场风格存在阶段性切换的可能。
宁德时代把赛道股、创业板指带“崩”了
8月24日，沪深两市股指全线走低，盘中呈单边下行态势。截至收盘，沪指报3215.2点，跌1.86%;深成指报12096.39点，跌2.88%;创业板指报2679.05点;大跌3.64%;两市合计成交连续7日突破万亿，达11261亿元，北向资金净卖出66.15亿元。
对此,华夏基金指出，昨天市场跌幅较大，预期博弈是导火索，本质是短期风格具有均衡化的压力。近期中报陆续披露，资金博弈短期预期兑现，带来流出压力;其次过去一个月，市场的估值分化程度有所扩大，景气策略持续创造超额收益，但同时光伏储能炒作蔓延部分绩差标的范畴，两者共振带来情绪冷却。
“在前期策略中，我们判断‘A股趋势将由反弹进入震荡阶段’。主要原因为当前经济处于弱复苏阶段，房地产处于缓慢出清的进程，而消费者的收入、预期和行为也还需要较长时间修复，难见指数级别机会。”华夏基金称。
在富国基金看来，从“复苏兑现”到“宽松支撑”后，市场对利空更为敏感，波动逐步放大。随着7月宏观经济复苏放缓，A股的核心驱动力由盈利向流动性切换，而由流动性支撑的小盘成长结构性行情有一定“脆弱性”，特别是更易受市场情绪所左右，波动幅度迅速放大。
中信保诚基金认为，市场下跌属于震荡格局中的正常波动，基于下半年国内经济弱复苏+流动性充裕的判断，倾向于认为市场系统性的修复仍未结束，由于国内外经济增长都面临预期下调的压力，结构上更有利于与经济弱相关的成长风格资产。而昨天下跌的核心原因或在于近期市场增量资金不足，导致市场脆弱性上升。
值得一提的是，新能源、创业板乃至整个A股的权重股、龙头股，市值超万亿的宁德时代发布中报后股价高开近3%，但收大幅跌5.91%。宁德时代高开低走表现，带“崩”了整个赛道股，比亚迪跌2.9%，亿纬锂能跌6.97%，阳光电源跌5.61%。而宁德时代、亿纬锂能、阳光电源等作为创业板指权重的股，他们大跌自然把创业板指数给带“崩”了。
财报显示，20222年上半年宁德时代实现营业收入1129.71亿元，同比增长156.32%。净利润81.68亿元，同比增长82.17%。不过在锂矿价格高企的情况下，宁德时代动力电池的毛利率也从去年同期的23%下跌至15%。分析认为，公司业绩虽然亮眼，但二季度毛利率却明显下滑，这或是公司股价高开低走的原因之一。
不过，在宁德时代披露半年报后，中金公司发表的研报指出，宁德时代1H2022出货高增长，海外业务持续放量。提价逐步落地，盈利进入上行修复通道。全球化产能布局加速，新技术逐步量产，中期龙头地位稳固。看好宁德时代2H2022提价进一步落地叠加部分中上游环节价格回落驱动盈利持续改善，上调2022/2023年盈利预测10%/9%至265.1/414.7亿元，同时上调目标价10.8%至720元。
短期震荡不改中长期向好 存在阶段性风格切换的可能
短期市场出现异动，但机构仍然普遍看好A股市场的配置价值。华夏基金认为，市场向下空间不大，震荡期可逢低买入。经济复苏较弱，反而会有利于市场聚焦于有业绩的成长方向。新能源等板块高景气趋势未见拐点，下跌仍是机会。当前二季报展现出核心企业市场竞争力较强，三季度业绩展望乐观，因资金交易季报预期带来的短期博弈参考性有限。
国泰基金表示：“总的来说，我们认为昨日市场下跌属于震荡格局中的正常波动，短期市场受情绪面影响可能表现会比较脆弱，但是中期仍看好。从股债比的角度看，沪深300股息率/10年期国债收益率已经到1，这是2017年以来的历史高位，从大类资产配置的角度看，权益类资产战略性看好。”
博时基金指出，8月以来，国内疫情仍有反复，叠加部分地区持续高温的影响，对经济的恢复产生了一定的拖累，但总体延续修复的态势不变。在海外各主要经济体开启加息进程的情况下，我国货币政策依然坚持“以我为主”，稳健偏宽松的基调没有改变，依然是为“稳增长”服务;流动性整体也维持偏充裕的态势。A股中长期向好的基础仍在。
在配置上。建信基金认为，短期成长板块交易拥挤，同时在过度悲观经济预期超跌修复下，存在阶段性风格切换的可能，后续需要关注9-10月旺季消费和中观高频数据。中期来看，经济偏弱、流动性偏宽松、成长占优的格局还将继续，高景气仍是中期主线，在调整之后，随着拥挤度缓解可以逢低配置，建议重点关注电子、计算机、医疗器械设备、汽车智能化、工业自动化、国产化等高端制造业机会。
恒生前海基金提到，虽然新能源汽车、光伏、风电等板块的交易拥挤度已经达到较高水平，短期利好预期已经在股价上反应得较为充分，但从中长期来看，上行趋势大概率并没有改变，因为这些行业的长期成长逻辑依旧非常强劲，等待业绩兑现估值消化后，将会重新具备较高的投资价值，中长期依旧建议关注新能源汽车、光伏、风电等高景气赛道。
“从行业角度排序，可持续优先关注具有政策支持、需求转旺且信贷支援较为充裕的行业，尤其是中期具备高成长性和高确定性的新基建领域，例如其中的能源基建、绿电和数字基建。此外，在刺激政策持续发力之下，下半年中国经济仍具备较强增长动能。经济若出现较强的企稳信号，对于经济表现较为敏感的可选消费行业后续有望浮现较好的表现机会。”中欧基金称。
【短期震荡不改中长期向好 市场或存阶段性风格切换】
周三沪深两市股指大幅走弱，其中创业板指盘中一度跌近4%。华夏基金等多家机构观点认为，宁德时代作为、创业板乃至整个A股的权重股、龙头股，其股价在披露中报后高开大幅收低，给赛道股和创业板指带来了扰动。而对于A股市场，短期市场受情绪面影响可能表现会比较脆弱，但是中长期仍看好，可逢低买入;市场风格存在阶段性切换的可能。
宁德时代把赛道股、创业板指带“崩”了
8月24日，沪深两市股指全线走低，盘中呈单边下行态势。截至收盘，沪指报3215.2点，跌1.86%;深成指报12096.39点，跌2.88%;创业板指报2679.05点;大跌3.64%;两市合计成交连续7日突破万亿，达11261亿元，北向资金净卖出66.15亿元。
对此,华夏基金指出，昨天市场跌幅较大，预期博弈是导火索，本质是短期风格具有均衡化的压力。近期中报陆续披露，资金博弈短期预期兑现，带来流出压力;其次过去一个月，市场的估值分化程度有所扩大，景气策略持续创造超额收益，但同时光伏储能炒作蔓延部分绩差标的范畴，两者共振带来情绪冷却。
“在前期策略中，我们判断‘A股趋势将由反弹进入震荡阶段’。主要原因为当前经济处于弱复苏阶段，房地产处于缓慢出清的进程，而消费者的收入、预期和行为也还需要较长时间修复，难见指数级别机会。”华夏基金称。
在富国基金看来，从“复苏兑现”到“宽松支撑”后，市场对利空更为敏感，波动逐步放大。随着7月宏观经济复苏放缓，A股的核心驱动力由盈利向流动性切换，而由流动性支撑的小盘成长结构性行情有一定“脆弱性”，特别是更易受市场情绪所左右，波动幅度迅速放大。
中信保诚基金认为，市场下跌属于震荡格局中的正常波动，基于下半年国内经济弱复苏+流动性充裕的判断，倾向于认为市场系统性的修复仍未结束，由于国内外经济增长都面临预期下调的压力，结构上更有利于与经济弱相关的成长风格资产。而昨天下跌的核心原因或在于近期市场增量资金不足，导致市场脆弱性上升。
值得一提的是，新能源、创业板乃至整个A股的权重股、龙头股，市值超万亿的宁德时代发布中报后股价高开近3%，但收大幅跌5.91%。宁德时代高开低走表现，带“崩”了整个赛道股，比亚迪跌2.9%，亿纬锂能跌6.97%，阳光电源跌5.61%。而宁德时代、亿纬锂能、阳光电源等作为创业板指权重的股，他们大跌自然把创业板指数给带“崩”了。
财报显示，20222年上半年宁德时代实现营业收入1129.71亿元，同比增长156.32%。净利润81.68亿元，同比增长82.17%。不过在锂矿价格高企的情况下，宁德时代动力电池的毛利率也从去年同期的23%下跌至15%。分析认为，公司业绩虽然亮眼，但二季度毛利率却明显下滑，这或是公司股价高开低走的原因之一。
不过，在宁德时代披露半年报后，中金公司发表的研报指出，宁德时代1H2022出货高增长，海外业务持续放量。提价逐步落地，盈利进入上行修复通道。全球化产能布局加速，新技术逐步量产，中期龙头地位稳固。看好宁德时代2H2022提价进一步落地叠加部分中上游环节价格回落驱动盈利持续改善，上调2022/2023年盈利预测10%/9%至265.1/414.7亿元，同时上调目标价10.8%至720元。
短期震荡不改中长期向好 存在阶段性风格切换的可能
短期市场出现异动，但机构仍然普遍看好A股市场的配置价值。华夏基金认为，市场向下空间不大，震荡期可逢低买入。经济复苏较弱，反而会有利于市场聚焦于有业绩的成长方向。新能源等板块高景气趋势未见拐点，下跌仍是机会。当前二季报展现出核心企业市场竞争力较强，三季度业绩展望乐观，因资金交易季报预期带来的短期博弈参考性有限。
国泰基金表示：“总的来说，我们认为昨日市场下跌属于震荡格局中的正常波动，短期市场受情绪面影响可能表现会比较脆弱，但是中期仍看好。从股债比的角度看，沪深300股息率/10年期国债收益率已经到1，这是2017年以来的历史高位，从大类资产配置的角度看，权益类资产战略性看好。”
博时基金指出，8月以来，国内疫情仍有反复，叠加部分地区持续高温的影响，对经济的恢复产生了一定的拖累，但总体延续修复的态势不变。在海外各主要经济体开启加息进程的情况下，我国货币政策依然坚持“以我为主”，稳健偏宽松的基调没有改变，依然是为“稳增长”服务;流动性整体也维持偏充裕的态势。A股中长期向好的基础仍在。
在配置上。建信基金认为，短期成长板块交易拥挤，同时在过度悲观经济预期超跌修复下，存在阶段性风格切换的可能，后续需要关注9-10月旺季消费和中观高频数据。中期来看，经济偏弱、流动性偏宽松、成长占优的格局还将继续，高景气仍是中期主线，在调整之后，随着拥挤度缓解可以逢低配置，建议重点关注电子、计算机、医疗器械设备、汽车智能化、工业自动化、国产化等高端制造业机会。
恒生前海基金提到，虽然新能源汽车、光伏、风电等板块的交易拥挤度已经达到较高水平，短期利好预期已经在股价上反应得较为充分，但从中长期来看，上行趋势大概率并没有改变，因为这些行业的长期成长逻辑依旧非常强劲，等待业绩兑现估值消化后，将会重新具备较高的投资价值，中长期依旧建议关注新能源汽车、光伏、风电等高景气赛道。
“从行业角度排序，可持续优先关注具有政策支持、需求转旺且信贷支援较为充裕的行业，尤其是中期具备高成长性和高确定性的新基建领域，例如其中的能源基建、绿电和数字基建。此外，在刺激政策持续发力之下，下半年中国经济仍具备较强增长动能。经济若出现较强的企稳信号，对于经济表现较为敏感的可选消费行业后续有望浮现较好的表现机会。”中欧基金称。
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