大佬去哪之《妙可蓝多600882》
【调研】
5月以来,机构调研马不停蹄,食品饮料产业链成为机构投资者关注的热门赛道。数据显示,截至9月5日,妙可蓝多(600882)公司共获得50家(次)机构调研总量,其中包括18家证券公司机构,9家基金公司,2家私募机构。
【研报】
该股最近 90 天内共有 24 家机构给出评级,买入评级 21 家,增持评级 3家;
最高目标价位:57.18 平均目标价位:44.83
券商研报数据如下:
【纪要】
妙可蓝多(600882)22H1业绩会纪要20220818
【交流要点】
12.上半年妙可蓝多遇到的困难:1)上半年疫情反复不确定,4月上半月物流全断,影响非常大。2)原材料大幅上涨,有的上涨幅度达到100%,平均在30~40%。3)行业竞争激烈。4)上海疫情解封之后,六七月份市场恢复慢,商超客流量小,动销很慢。
13.指引:1)收入:60亿肯定完成。2)成本:下半年原材料价格压力仍较大。2)费用率:下半年费率比下降,投入的量还会持续增加,判断下半年竞争会加剧。
14.市占率:今年上半年整体市占率达到36.4%(线上比例小),奶酪棒市占率超过40%,未来目标做到50%。
15.常温奶酪棒节奏:考虑到气温和食品安全因素,9、10月之后常温会发力。
16.奶酪片:1)增速:今年3月投放孙俪的奶酪片广告,4-6月增长150%。2)产线:引进5条产线。3)海外:美国最大的奶酪单品就是奶酪片。
17.22H1成本:1)运输费用:影响0.2pct,目前运费已恢复正常。2)应对措施:①原辅材料提前备货准备,②锁定未来原辅材料价格,③更多供应商选择,④餐饮产品中对于原辅材料价格上升影响大的部分7-8月做出调价处理。
18.“1+N+X”产品策略:1)“1”:奶酪棒大单品继续做大;2)“N”:马苏里拉和奶酪片。
19.新国标:新国标的颁布对妙可蓝多利好,可以用国际的资源和中国标准接轨赋能中国市场。
20.整体策略:低温做精,常温做广,下半年常温的节奏会有所加快。
21.远期目标:1)净利率:10%-15%。2)奶酪棒:100亿。
22.南北区差异:南区常温占比更高。
以下是交流的详细内容
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董事长:
过去一年市场发生了很多变化,但我们的业绩是非常不错的。首先妙可蓝多在新一届董事会的治理下发生了非常多的积极变化,不断向成为行业中更有领导力的企业进发,目前来看我们的业绩和资产规模正在步入中型企业。过去一年妙可蓝多发生了:
1)首先跟妙可蓝多整个管理团队在公司的发展和核心问题上达成统一,这也是为什么过去蒙牛能不遗余力地支持妙可的发展。因为妙可今年上了sap,我们派了一位在蒙牛sap建设当中最专业的领导者来作为CFO,在这个方面给了妙可很大帮助。我们想全面为妙可赋能,让它能够步入一个快速稳定的增长。
2)从董事会层面继续对妙可品牌进行大力投资,投资一些新的业务布局。比方说我们在冬奥会上跟谷爱凌夺金协同上以后,我们跟妙可有很好的协同,未来在这上面会加大力度,给妙可蓝多赋能。
3)其实我们有一个核心的问题,卖奶酪的产业链布局目前在中国奶业里有一点脱离,即我们在整个供应链端的掌控力不够,所以接下来要支持妙可兰多对奶酪产业链的布局,来增强核心竞争力,希望在未来5年能做出百亿的品类集群,成为行业第一。我们的先发优势和市场领导地位让我们具备了这样的基础。
作为大股东我们希望把妙可作为我们奶酪业务的唯一运营平台,把这个平台彻底做好。我相信中国南方市场目前只是开了一个头,未来的前景非常可期。为了能够给供应链端更多的支持,妙可现在在餐饮上也开始发力,
妙可CEO:
各位分析师下午好。大家对奶酪可能都很熟悉了,除了百吉福和我们两家之外,几乎这种奶酪的企业都在烧钱、没有溢价。妙可蓝多从16年开始做奶酪就没亏过钱,因为我是白手起家,艰苦创业和奋斗是我们企业的精神。
去年年底的品类领导者战略是花了千万元请国际前三的战略咨询机构做的:
这个数据是百度数据。去年年底制定战略时,当时的咨询公司以他们多年的快消品行业经验说,咱们的市占率在未来3~5年能达到35%就很优秀了。但是在6月20日我们的市占率就已经达到了36.4%,奶酪棒超过了40%。
奶酪放这块,百吉福和伊利交到一起了,曾经我们和百吉福交到一起,现在我们上来了,有可能接下来第二名就不是百吉福。现代渠道里我们都四十几了,可能大家说这么高,为什么你们才是三十六点几?这是因为我们在线上的比例小,并且还有一些渠道没有达到这么高,所以被平均值拉下来了。
上半年妙可蓝多发生的四件事:1)上半年疫情反复不确定,我们几乎被封了三个月,1500多人出产来保持生产继续照常进行。在4月份上半月我们整个物流全断了,发不出去货,影响非常大。2)原材料大幅上涨,有的上涨幅度达到100%,平均在30~40%,这是从未遇到过的。我们的原材料大部分都是进口,所以上涨影响非常大。3)行业竞争激烈,上半年里越来越严重。4)上海疫情解封之后,没有预想中的六七月份市场的快速恢复,疲软非常明显。因为商场人太少了,动销很慢。
疫情期间我们拼命想怎样把物流问题解决。疫情刚开始时,大家首先解决的是米面油菜的问题,没想着吃奶酪,但是一个月之后大家觉得要改善一下、吃点奶酪,这个时候我们感觉机会到了,所以在上海推出了社团销售。所以在这样的情况下,整个奶酪增长放缓了,但我们的市场份额依然是快速增大,上半年数据基本实现了董事会的收入和利润指标。今天股票给的回答好像不大满意,但是大家真的很努力了。
那么下半年怎么打?有产品引领、品牌价位、渠道精耕、管理升级的十六字方针,这也是我们去年定的未来3~5年战略当中的一个方针。上半年尽管有各种因素影响,但是在奶酪食品行业中,我们肯定是工作做的最多、进步最快的。
上半年虽然有疫情,但我们在品牌投入上一点没手软,是为了在竞争对手没准备好时凸显我们的隐形优势。我们去年就开始零售的奶酪片也叫芝士片,推了一年多,增长非常慢。但今年3月份我们把孙俪拍的奶酪片广告上了,效果显著,让每人来一片妙可奶酪片,3月之后即使在疫情情况下我们产品增长9.5%,充分看到了品牌瘾。但我们的品牌瘾还远远不够,3个月的广告去推广去年一样的产品,那时候我们尖端还没上市,3个月产品增长了150%,所以在如何品牌占位这块,公司的广告是否投多以及是否需要减少广告增加利润,天天看我们的广告会觉得多,但其实在一个14亿人口的国家一个品牌要达到家喻户晓我们累积三年半广告投放金额是很少的,至于往后我们都希望把品牌做成护城河,但我们这三年半的品牌积累到把品牌做成护城河才刚刚迈出一小步,像可口可乐、康师傅这类的企业品牌知名度高不需要投那么多广告,都有几十亿、几百亿的广告,快消就是这样的逻辑,不投广告就会被客户逐渐忘记,尤其是我们现在第一品牌还未站很稳的情况下,更应该加大品牌薪资占位。
至于渠道精耕,我们定的目标是今年下半年到明年年底要将渠道精耕细作,未来竞争很重要的一点是谁在渠道上占优势谁就会会成为王者,公司也请了外面的渠道顾问、专业渠道架构公司。渠道竞争丧在过去五年跑马圈地拥有了领先优势,但在近两年渠道竞争不能做好也不行,渠道竞争不是一蹴而就的,它需要一年乃至三年五年一点点累积,我们现在非常重视渠道竞争,我们公司年底在渠道竞争上有各种需要达到的指标和要求。
在管理升级上,从去年跟我们的合作上有一点很重要:几十年的管理经验能复刻到妙可蓝多来,特别在食品安全上,企业什么危机都不怕,最怕食品安全。我们去年跟蒙牛第一时间就像蒙牛提出派品控人员,派来的品控很优秀,来了之后就将我们的品控拉齐,而且我们的品控和市场管理是打通的,蒙牛在管理上赋能,我们跟蒙牛建立的体系接上就可以,今天是SAP,当年SP建设都是排成一手做的,要不我们要从头开始做,大家都说SAP一定会踩坑,在管理升级上蒙牛赋能,我们也意识到企业不是靠我们带着几个人冲锋陷阵,而是要整个团队的提升才可以实现未来,达到一百亿乃至更高的目标。下半年我们按照16字方针在努力。
妙可蓝多过去半年走过的路,在与蒙牛合作之前我与我的先生、董事长做了三件事:1)我们用8000万收了天津妙可蓝多。2)收购了蒙牛达能上海工厂作为我们在上海的第一个工厂,快速把上海奶酪零售产品上市。3)跟蒙牛合作。跟蒙牛从去年七月到现在一年走过来,有蒙牛的转基因科技,但按照公告到明年七月蒙牛的奶酪和黄油就不做了,约定要拿到妙可蓝多由我们一起操作,这两件事都在推进。
未来在整个战略布局上公司无论国内还是国外妙可蓝多在供应链要有打包成本隐性优势,这才是真正的护城河,现在平台、供应链想要竞争,供应链模式不可能一朝一夕打造出来。未来妙可蓝多成为中国领先、世界一流的企业,品牌做护城河是一年一年累积的,需要持续投入让它成为护城河,当下做了就会发力的是供应链模式、成本模式,把供应链的全球资源做妙可蓝多中国两个市场打造的自己的优势,是任何一家竞争对手都无法比较的,因为公司目前无论是从原材料进口规模上还是目前的市占率上都有优势。公司定的35%的目标已经实现,但不会自满,公司8月份会重新战略布盘,调整市占率目标到40%以上,如果公司在1-2年或3-5年内可以挑战50%的市占率那什么都可以畅想。公司用半年实现原本3-5年的35%市占率目标,公司还有很多潜力没有发挥,还有很多需要成长空间,包括市场已经被分割,如果我们执意做到50%的话公司的目标数据应当是60%,因为公司的产品往市场投入,新产品成长性是复制收入的,在“1+N+X”产品策略中的“1”把一个奶酪棒大单品浸润到底,“N”已经看到的两个是马苏里拉和奶酪片。(本来未打算投入马苏里拉广告,但市场增长很快所以新增投入马苏里拉广告,刚投入市场反馈很好,按照过往经验三个月以后将有很好的增长。)
今年上半年公司业绩成长很大,下半年会有压力打得很辛苦,但我有信心带着团队打下去。
【Q&A】
Q:上半年即使在疫情影响下,整体收入表现仍旧不错,但疫情使得收入略微下沉,面对全年60个亿的目标下半年将会有怎样的挑战?有什么样的措施去应对这样的目标?
A:我们上半年接近26个亿占43%,下半年57%,跟往年上半年多下半年多相似,在4、5月受疫情影响,6月销量逐渐放开,的确上半年受到影响。60亿是我们必须实现的目标,整个团队坚定不移,在利润上有压力,压力来源于原材料大幅上涨。如果上半年已经制定完下半年阶梯性涨价策略,如果市场都没涨价只有妙可蓝多一家涨价的话,我宁可多投入市场费用而非快速涨价把市场份额让给竞争对手,所以唯一不确定的公司涨价竞争对手是否会跟着涨价,这样看大家的原料库存,如果都不多我们该怎么涨价怎么涨价,但我们更怕在餐饮这块如恒天然餐饮比较大,他们硬压价,我们餐饮就会影响利润,这是竞争环境决定了利润情况,但是我们会密切关注市场。上半年我们已经涨过一次了,一是作为行业老大都压物价,其他企业没办法生存,我们也应该放出来;二是我们有新品推出,我们公司有一个原则:在定价上一个企业有品牌有议价,对毛利是有要求的。(节选)

【牛键提示】
源自《四方牛键---高端全自动程序化股票决策系统》

#如何看待职场糊弄学#

无论是职场摸鱼学,职场糊弄学,还是职场甩锅学。

这都是在你混职场中,可以选择使用的一些技巧,而不是你选择的职场态度。

我见过很多职场新人,在网上看了一些人写的职场怼人,职场甩锅,职场摸鱼的爽文后,就觉得这才是职场上该有的态度,然后就闷头开始实践。

却忘了,所有的技能都有它最适合的环境和土壤,如果你所处的情境并不适合做这些事情,使用这些技巧,你还闷头只管去做,最后只可能会适得其反。

为什么会有职场摸鱼风气的存在?

摸鱼很多时候,其实是为了对抗公司或领导的各种不合理要求的。

比如很多公司要求你晚上不能按时下班走,无论有没有完成工作,都要晚一个小时才能走,甚至内卷严重的地方,会晚两三个小时。

而且很多领导或老板还就爱在接近下班的时间点巡视自己的公司,看每个人都在干什么。

这时候,如果你因为工作效率极高,在上午就已经完成了当天的工作,并且还不知道明天干点啥,从而导致了此刻的无事可做的状态的话。

一些奇葩领导就会见状而怒斥你,觉得你在摸鱼,然后再没事儿找事儿地给你拉一堆活。

一般这种公司的工作效率都极其低下,每个人早上来了,都一副没睡醒的样子,干起活来一个一个都是树懒。

没办法,这就是让人把三个小时就能干完的活,摊到八个小时里的必然结果。

但相反,我在另外一个家非常讲究效率,管理也相对宽松的公司,却遇到过一个看不清现状而盲目使用职场摸鱼学,糊弄学和甩锅学三大学的同事。

这家公司上下班都不打卡,你迟到早退都没人管你。

于是这位同事每天都提前溜号一到两个小时。

当然,这并不重要,因为迟到早退的人大把,公司也并不十分在意这个。

因为你的工作进度在相关的项目管理软件上都能体现得十分清晰。

但是这位同事愣是把别人半年就能做完的项目给拖了将近两年都还没完成。

公司领导每次询问进度时,都总能找到一大堆理由来辩解。

最后没办法,公司决定先把他调离这个部门,但得到的反馈却让领导们十分震惊。

领导只要问别的部门的相关人士,说想要把这个同事调到他们部门。

得到的反应都是齐刷刷的两个字:“不!要!”

原来,在平时的工作中,也需要频繁地和别的部门的人协作。

而这位同事不仅在跟领导汇报工作时经常甩锅糊弄,在跟别的部门协作时,也经常糊弄和甩锅,导致别的人只要有跟他协作的工作内容,最后基本上都是被迫自己完成几乎所有的工作,然后再请这位大神在流程上点一下完成。

表面上看,这位大神混了一年多的工资,工作基本上啥也没做。

但最后只能让一家如此宽容的公司,也无奈地直接解聘掉。

而且行业内都是一个小圈子,当他应聘别的公司的时候,别的公司也都会打听一下这个人,最后的结果就是,这种人,不仅领导不要,下面的打工人也都表示:“你招不招他,我不管,反正只要别放到与我相关的部门就行了!”

所以你看,职场摸鱼学,职场糊弄学,职场甩锅学虽然是职场必备技能,但也要看具体的环境来实施。

这里面最关键的地方就是,大家都是职场过来人,都不傻,你是不是在糊弄我,我一眼就能看得出来。

你糊弄领导,我没意见,但跟我协作的工作中,你也敢来糊弄我,导致我要替你背锅,或者多干活,那可绝对不行。

说实话,我在多年的职场生涯中遇到过不少这种到处糊弄人的同事,我最后总结的经验就是,遇到这种人,就要像遇到街上到处想占人便宜的无赖一样,第一次就坚决反击,告诉他,想在这糊弄我,让我替你背锅或多干活,没门!

否则,对方并不会因为这次协作中你多做了工作,你替他背了锅而感激你,对方反而会因此而得出一个结论:“你就是那个软柿子,从你这能轻松占到便宜,下次一定还来!”

后来,在跟合作公司的协作中,我也遇到了不少这样糊弄工作的人。

我一旦较真起来,对方马上就表现出比我更生气的样子,说一份工作而已,至于这么认真吗?你这样子计较,导致我这份工作都不好做了!况且你这活儿干好了,你老板会发你双倍工资吗?我就来这混口饭吃,我混不下去了,对你有好处吗?你这个卷王就别来内卷我了!

面对这种回答,我真的很无语,一开始还尝试沟通,后来就直接通知对方负责人,换一个对接人,如果下次还给我分配这样的糊弄学大师,我们就终止合作。

其实职场和人际交往都是一样的,糊弄摸鱼某种程度上都能让你获利,但如果你的获利是建立在别人遭受损失,甚至是严重损失的基础之上的,那你的这份获利的代价,很可能就是你在对方心目中的信用破产。

当然,你可以说,这世界这么大,我不在乎那几个人对我的看法,我一天糊弄一个,这辈子都糊弄不完。

那也是你的本事!

#微博新知博主#

网友:奇谈怪论,“我们是中国人之前,首先是人类的一员,需要真诚的关心全世界,全人类。”
我觉得说这话的人,不是脑子坏了,就是包藏祸心。
古人云,齐家治国平天下。作为中国人,我们首先把中国的事情搞好了,才能去关心全世界,全人类。
无论是一个集体,还是一个班级,你自己先强大起来,然后才有资格考虑别的事情。世界是一片丛林,只有强者才会受到尊敬。
大清帝国想关心世界,有人理睬吗?阿富汗想关心全人类,有人接茬吗?
没有强大的国力做后盾,一切都是空谈。
所以想做世界公民之前,还是好好的做个中国人吧。(另个眼观世界)


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