俄罗斯联邦中央银行行长 Elvira Nabiullina 的声明：
▪️二季度——三月初，俄罗斯经济将进入积极的结构转型期；
▪️俄罗斯联邦中央银行可以处置大约一半的黄金和外汇储备；
▪️俄罗斯中央银行不会以任何方式降低通胀，因为这会阻碍企业适应；
▪️俄罗斯联邦的银行系统“站稳脚跟”，能够承受严重的打击。
▪️二季度——三月初，俄罗斯经济将进入积极的结构转型期；
▪️俄罗斯联邦中央银行可以处置大约一半的黄金和外汇储备；
▪️俄罗斯中央银行不会以任何方式降低通胀，因为这会阻碍企业适应；
▪️俄罗斯联邦的银行系统“站稳脚跟”，能够承受严重的打击。
强省会，长沙的担当与作为
4月18日，宁乡高新区中科星城石墨二期项目建设现场。该项目计划6月底全部建成投产，将实现年产高端负极材料5万吨，年产值30亿元。今年一季度，宁乡高新区克服疫情带来的困难，启动、完工各类项目48个，计划内项目开工率同比去年提高约20%。
省第十二次党代会旗帜鲜明提出强省会战略，为长沙高质量发展带来了历史机遇、提供了强大动力。
省委主要领导近日在湖南湘江新区、中国（湖南）自由贸易试验区长沙片区调研并召开座谈会，勉励长沙干群抢抓机遇、比照先进，发挥好省会引领示范作用，带动全省在推动高质量发展上闯出新路子，为建设现代化新湖南作出省会贡献。
站位更高，以强劲动力辐射全省
长沙作为全国18个千万人口大都市之一，是全省政治、经济、文化、科技、金融、人才中心，以全省5.6%的土地创造了湖南近30%的GDP，首位效益日益凸显。
自“强省会”战略实施以来，长沙把高质量发展作为自觉追求，不断强化省会意识、省会责任。长沙按照省委、省政府强省会战略“1+N”政策对标对表，力争“头年打开局面，三年初见成效，五年取得重大成果”，将以创建国家中心城市、打造“三个高地”引领区、建设宜居宜业宜游的幸福城市、引领长株潭都市圈和全省各市州协同发展为重点，努力把长沙建设成为更具国际影响力的现代化城市。
大力实施“强省会”战略，长沙不断加快湖南湘江新区、中国（湖南）自贸试验区长沙片区、长株潭都市圈、马栏山视频文创产业园、长沙临空经济示范区、产业园区和长株潭综合交通枢纽7大平台建设，壮大省会实力。
今年一季度，望城5G智能终端产业园建设接近尾声，将带动相关产业产值超千亿元；湖南超精密制造业产业园在金霞开工，成为全国首个集超精材料、超精密加工、超精密装备制造为一体的产业化基地；马栏山视频文创产业园实现企业营收132亿元，同比增长10%，新引进企业213家，实现开门红……4月2日，总投资320亿元的浏阳经开区惠科光电项目第12条生产线点亮投产，满负荷运行后预计将实现年产值260亿元、税收22亿元以上。以7大平台为引领的长沙项目建设累计完成投资超1120亿元，另有301个项目实现提前开工，省会长沙成为湖南高质量发展的澎湃引擎。
长沙的品质形象，一头关系到城市的吸引力、竞争力、辐射力，一头关联着市民的获得感、幸福感、安全感。
大力实施“强省会”战略，长沙不“摊大饼”。精准研究城市定位，围绕做大城区、做强园区、做优片区、做实县区、做靓社区（村），深化控制性详细规划，优化城市风貌，注重加强对历史文化街区的保护。
大力推进“强省会”战略，长沙在推进长株潭一体化上勇争先作示范：联合株洲、湘潭共同编制和完善“战略规划”“空间规划”和“轨道交通规划”等，有序推进将长沙优质医疗、教育、体育等公共服务资源辐射周边，力争融城融合发展格局全面形成，长株潭都市圈地区生产总值占全省比重超过40%。
平台更大，以强势产业加快发展
湖南湘江新区和中国（湖南）自由贸易试验区长沙片区，是湖南创新改革发展的“试验田”与“新名片”。长沙加快理顺管理体制机制，“两区”生机勃发。
星邦智能全程助力北京冬奥会点火仪式；湘江鲲鹏攻坚“卡脖子”技术，市场竞争力不断提升；中联重科、楚天科技入选2021中国智能制造50强，望城千亿级智能终端产业群产能持续攀升……岳麓山下、湘江之畔，作为中部地区首个国家级新区，湘江新区发挥“国字号”平台优势，先进制造业蓬勃发展。
数据显示，2021年，湘江新区制造业实现增加值1339.9亿元，同比增长9.4%，占GDP比重达36.5%，占比较全省、全市分别高13.6、9.2个百分点。
火车跑得快，全靠车头带。作为“三个高地”建设的排头兵，扛起先进制造业大旗的湘江新区肩负使命一路领跑，以更高标准谋划推进产业发展，提出在“三端”齐头并进，赋能先进制造业再上新台阶。
研发端精确发力，提升原始创新能力；孵化端精心搭建，强化重大创新平台建设；转化端细化路径，加快科技成果应用。“三端”发力，不断夯实国家级新区的平台作用。
截至目前，183家企业（项目）申报湘江新区先进制造业专项扶持政策，北云科技、三一重起、华诺星空等28家企业入选新一批“火炬计划”，湘江智能公司自主研发的智能环卫清扫车投入试运营，建设中的湘江智能网联产业园已获7家企业意向入驻，湘江新区先进制造业矩阵不断扩容。
今年1至2月，湘江新区全域规模工业增加值增长10.6%，净增规模以上工业企业65家，占长沙市的46.1%，预计一季度主要经济数据均好于全省均值。
走马湘江新区，产业发展不断提质，科技创新不断提效，改革创新不断突破。
多规合一改革取得新进展，国土空间规划与湘江科学城发展规划统筹融合，新的科技创新高地呼之欲出；九华新片区、湘阴新片区、湘江融城科技小镇取得实质性推进，助推长株潭一体化再提速。
从梅溪湖到洋湖，从岳麓山到大王山，从滨江到兴隆湖……省领导的殷殷嘱托正转化为一个个关于产业、项目、改革、创新、发展的实干实绩。
视野更宽，以强力举措推进开放
为国家试制度、为长沙谋发展。湖南自贸区长沙片区，在这片79.98平方公里的“试验田”上，探索试验、改革创新的氛围相当浓厚。
4月中旬，记者走进位于长沙片区临空区块的中国邮政长沙国际邮件互换局，这里平均每天有2.2万余件国际邮件、快件以及跨境电商包裹发往世界各地。
“在物流口岸、邮政、海关、商务等部门的共同推动下，长沙在全国率先探索实施国际邮件、国际快件、跨境电商业务集约式发展新模式，将3个场所和3套监管系统合而为一，实现从换场地到换界面、从搬货物到搬数据的转变，取得降本、增效、促发展的创新效果。”长沙片区相关负责人介绍，目前每单查验时间从一分钟压缩到20秒，通关时间平均压缩近50%。日处理能力从5万件提升到30万件。依托便利化通关模式，2021年，湖南自贸试验区长沙片区完成跨境电商交易额110.08亿元，增长71.74%。
2021年7月，湖南省对非易货贸易有限公司用建材、小商品等，交换南非Takela集团的红西柚。易货贸易无疑是中非经贸合作的创新之举。非洲国家普遍外汇短缺且汇率不稳定，限制了中非贸易往来。易货贸易，有效突破了中非贸易障碍。
承载着“中非经贸深度合作先行区”的重要任务，长沙片区大力探索对非经贸合作创新举措，如，创新打造非洲非资源型产品集散交易平台，侧重解决非洲非资源型产品在国内的销路及定价方式等阻碍货品自由流动的问题；建立中非跨境人民币中心，在非洲将肯尼亚先令通兑成人民币后再汇入国内；构建市场采购贸易方式风险补偿机制，引导和鼓励外贸供应链企业积极服务中小微出口企业……
长沙片区将制度创新摆在突出位置，高标准高质量建设中国（湖南）自由贸易试验区，形成更多有国际竞争力的制度创新成果。113项改革任务实施率达93.81%，形成34项制度创新成果，其中13项具有全国首创性，24项入选省级案例。
一项项制度创新举措，推动更高水平的对外开放。2021年，长沙片区实现进出口总额948.94亿元，同比增长25.07%；实际利用外资1.86亿美元，同比增长54.7%，占湖南自贸试验区88.8%；新设立企业6978家，同比增长117.7%。今年1至2月迎来外贸“开门红”，实现进出口总额166.24亿元，同比增长38.86%。
4月18日，宁乡高新区中科星城石墨二期项目建设现场。该项目计划6月底全部建成投产，将实现年产高端负极材料5万吨，年产值30亿元。今年一季度，宁乡高新区克服疫情带来的困难，启动、完工各类项目48个，计划内项目开工率同比去年提高约20%。
省第十二次党代会旗帜鲜明提出强省会战略，为长沙高质量发展带来了历史机遇、提供了强大动力。
省委主要领导近日在湖南湘江新区、中国（湖南）自由贸易试验区长沙片区调研并召开座谈会，勉励长沙干群抢抓机遇、比照先进，发挥好省会引领示范作用，带动全省在推动高质量发展上闯出新路子，为建设现代化新湖南作出省会贡献。
站位更高，以强劲动力辐射全省
长沙作为全国18个千万人口大都市之一，是全省政治、经济、文化、科技、金融、人才中心，以全省5.6%的土地创造了湖南近30%的GDP，首位效益日益凸显。
自“强省会”战略实施以来，长沙把高质量发展作为自觉追求，不断强化省会意识、省会责任。长沙按照省委、省政府强省会战略“1+N”政策对标对表，力争“头年打开局面，三年初见成效，五年取得重大成果”，将以创建国家中心城市、打造“三个高地”引领区、建设宜居宜业宜游的幸福城市、引领长株潭都市圈和全省各市州协同发展为重点，努力把长沙建设成为更具国际影响力的现代化城市。
大力实施“强省会”战略，长沙不断加快湖南湘江新区、中国（湖南）自贸试验区长沙片区、长株潭都市圈、马栏山视频文创产业园、长沙临空经济示范区、产业园区和长株潭综合交通枢纽7大平台建设，壮大省会实力。
今年一季度，望城5G智能终端产业园建设接近尾声，将带动相关产业产值超千亿元；湖南超精密制造业产业园在金霞开工，成为全国首个集超精材料、超精密加工、超精密装备制造为一体的产业化基地；马栏山视频文创产业园实现企业营收132亿元，同比增长10%，新引进企业213家，实现开门红……4月2日，总投资320亿元的浏阳经开区惠科光电项目第12条生产线点亮投产，满负荷运行后预计将实现年产值260亿元、税收22亿元以上。以7大平台为引领的长沙项目建设累计完成投资超1120亿元，另有301个项目实现提前开工，省会长沙成为湖南高质量发展的澎湃引擎。
长沙的品质形象，一头关系到城市的吸引力、竞争力、辐射力，一头关联着市民的获得感、幸福感、安全感。
大力实施“强省会”战略，长沙不“摊大饼”。精准研究城市定位，围绕做大城区、做强园区、做优片区、做实县区、做靓社区（村），深化控制性详细规划，优化城市风貌，注重加强对历史文化街区的保护。
大力推进“强省会”战略，长沙在推进长株潭一体化上勇争先作示范：联合株洲、湘潭共同编制和完善“战略规划”“空间规划”和“轨道交通规划”等，有序推进将长沙优质医疗、教育、体育等公共服务资源辐射周边，力争融城融合发展格局全面形成，长株潭都市圈地区生产总值占全省比重超过40%。
平台更大，以强势产业加快发展
湖南湘江新区和中国（湖南）自由贸易试验区长沙片区，是湖南创新改革发展的“试验田”与“新名片”。长沙加快理顺管理体制机制，“两区”生机勃发。
星邦智能全程助力北京冬奥会点火仪式；湘江鲲鹏攻坚“卡脖子”技术，市场竞争力不断提升；中联重科、楚天科技入选2021中国智能制造50强，望城千亿级智能终端产业群产能持续攀升……岳麓山下、湘江之畔，作为中部地区首个国家级新区，湘江新区发挥“国字号”平台优势，先进制造业蓬勃发展。
数据显示，2021年，湘江新区制造业实现增加值1339.9亿元，同比增长9.4%，占GDP比重达36.5%，占比较全省、全市分别高13.6、9.2个百分点。
火车跑得快，全靠车头带。作为“三个高地”建设的排头兵，扛起先进制造业大旗的湘江新区肩负使命一路领跑，以更高标准谋划推进产业发展，提出在“三端”齐头并进，赋能先进制造业再上新台阶。
研发端精确发力，提升原始创新能力；孵化端精心搭建，强化重大创新平台建设；转化端细化路径，加快科技成果应用。“三端”发力，不断夯实国家级新区的平台作用。
截至目前，183家企业（项目）申报湘江新区先进制造业专项扶持政策，北云科技、三一重起、华诺星空等28家企业入选新一批“火炬计划”，湘江智能公司自主研发的智能环卫清扫车投入试运营，建设中的湘江智能网联产业园已获7家企业意向入驻，湘江新区先进制造业矩阵不断扩容。
今年1至2月，湘江新区全域规模工业增加值增长10.6%，净增规模以上工业企业65家，占长沙市的46.1%，预计一季度主要经济数据均好于全省均值。
走马湘江新区，产业发展不断提质，科技创新不断提效，改革创新不断突破。
多规合一改革取得新进展，国土空间规划与湘江科学城发展规划统筹融合，新的科技创新高地呼之欲出；九华新片区、湘阴新片区、湘江融城科技小镇取得实质性推进，助推长株潭一体化再提速。
从梅溪湖到洋湖，从岳麓山到大王山，从滨江到兴隆湖……省领导的殷殷嘱托正转化为一个个关于产业、项目、改革、创新、发展的实干实绩。
视野更宽，以强力举措推进开放
为国家试制度、为长沙谋发展。湖南自贸区长沙片区，在这片79.98平方公里的“试验田”上，探索试验、改革创新的氛围相当浓厚。
4月中旬，记者走进位于长沙片区临空区块的中国邮政长沙国际邮件互换局，这里平均每天有2.2万余件国际邮件、快件以及跨境电商包裹发往世界各地。
“在物流口岸、邮政、海关、商务等部门的共同推动下，长沙在全国率先探索实施国际邮件、国际快件、跨境电商业务集约式发展新模式，将3个场所和3套监管系统合而为一，实现从换场地到换界面、从搬货物到搬数据的转变，取得降本、增效、促发展的创新效果。”长沙片区相关负责人介绍，目前每单查验时间从一分钟压缩到20秒，通关时间平均压缩近50%。日处理能力从5万件提升到30万件。依托便利化通关模式，2021年，湖南自贸试验区长沙片区完成跨境电商交易额110.08亿元，增长71.74%。
2021年7月，湖南省对非易货贸易有限公司用建材、小商品等，交换南非Takela集团的红西柚。易货贸易无疑是中非经贸合作的创新之举。非洲国家普遍外汇短缺且汇率不稳定，限制了中非贸易往来。易货贸易，有效突破了中非贸易障碍。
承载着“中非经贸深度合作先行区”的重要任务，长沙片区大力探索对非经贸合作创新举措，如，创新打造非洲非资源型产品集散交易平台，侧重解决非洲非资源型产品在国内的销路及定价方式等阻碍货品自由流动的问题；建立中非跨境人民币中心，在非洲将肯尼亚先令通兑成人民币后再汇入国内；构建市场采购贸易方式风险补偿机制，引导和鼓励外贸供应链企业积极服务中小微出口企业……
长沙片区将制度创新摆在突出位置，高标准高质量建设中国（湖南）自由贸易试验区，形成更多有国际竞争力的制度创新成果。113项改革任务实施率达93.81%，形成34项制度创新成果，其中13项具有全国首创性，24项入选省级案例。
一项项制度创新举措，推动更高水平的对外开放。2021年，长沙片区实现进出口总额948.94亿元，同比增长25.07%；实际利用外资1.86亿美元，同比增长54.7%，占湖南自贸试验区88.8%；新设立企业6978家，同比增长117.7%。今年1至2月迎来外贸“开门红”，实现进出口总额166.24亿元，同比增长38.86%。
央行宣布降准，告诉我们7大信息
4月15日晚间，央行宣布于2022年4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）
为加大对小微企业和“三农”的支持力度，对没有跨省经营的城商行和存款准备金率高于5%的农商行，在下调存款准备金率0.25个百分点的基础上，再额外多降0.25个百分点。
本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.1%。
央行负责人表示：
1、此次降准为全面降准，共计释放长期资金约5300亿元。
2、此次降准降低金融机构资金成本每年约65亿元。
主要看点：
1、此次降准释放的长期资金比上一次少，上一次是在去年12月6日，释放的资金量高达1.2万亿。
2、此次降准实施时间在本月20号以后，意味着本月20号公布的最新一期LPR不会下降。
通过降准，我们可以大致观察出2020年疫情后，货币政策出现了“偏松-略紧-偏松”的转变。
1、2020年3月-2021年3月：这段时间的主要标志有3个，一是降准，二是MLF操作量大，三是广义货币M2增速保持在两位数（听不懂的后面我会讲）。
2、2021年3月-2021年7月：主要标志，一是没有降准，二是M2增速降为个位数。
2、2021年7月-现在：主要标志是又进入到降准周期。
一、何为降准？
降准和降息被称为力度最大的货币政策工具。降准是“印出货币”，降息是“让钱更便宜”。
降准是怎么做到的？
一般来说，商业银行主要盈利点是存款贷业务，吸收存款、发放贷款，从中赚取利息差价。
储户在银行存100块钱，利率2%，对银行来说，最优的效果是把全部的100块钱都拿去放贷，利率5%。
但在现实中做不到，监管规定，银行每吸收一笔存款需要冻结一定比例的资金，之后才能拿去放贷。冻结的资金是法定存款准备金，冻结的比例是法定存款准备金率。
假定存款准备金率是10%，那么100块钱的存款，银行需要冻结10块钱。那么问题来了，如果降准，把存款准备金率降到5%（只是举例，现实中不可能降那么多），意味着什么？
意味着银行只需要冻结，剩余的95元可以拿去贷款了。
可见，降准后会带来：流动资金更加充裕、贷款能力明显增强。
二、为什么要降准？
主要原因只有一个：稳增长。
经济永远都会在稳增长与防风险之间取得动态平衡。
经济下行压力大的时候稳增长的比重会上升，反之，防风险的比重在上升。
目前经济主要风险是通胀风险上升（疫情影响、俄乌局势影响），宏观负债率高（受货币增速、资产回报率影响）。
考虑到现在的主要任务是稳增长、稳增长，所以需要降准、需要货币适度增长。
三、为什么很少听到欧美等国家降准？
主要原因是中国的法定存款准备金率高。为什么高？
主要是中国01年加入世贸后，进出口贸易快速发展，顺差扩大。按照规定企业赚得美元等外汇需要结汇，即卖出美元、买入人民币。在这个获得中央行获得大量的外汇储备（今年3月末我国外储规模达31880亿美元）。另一方面，大规模“卖出美元、买入人民币”必然导致市场上的人民币“泛滥”。
这时候央行采取的措施是上调法定存款准备金率，冻结商业银行更多的资金，从而限制其货币派生能力（放贷），收紧市场的流动性。
所以我们可以这么粗略认为：其它条件不变的情况下，降准是放水，升准是抽水。
正因为如此中国的法定存款准备金相比其它国家高得多，比如2011年一升达到21.5%。
现在又为什么降准呢？主要是因为稳增长，另外是因为中国法定存款准备率仍高，有下调空间。
还有一点，中国进出口贸易增长到一定规模，达到高基数后，外贸增速有所放缓。也就是说通过“卖出美元、买入人民币”方式创造的人民币减少，这时候只能是通过降准来增加人民币了。
欧美国家之所以很少降准是因为它们的法定存款准备金率低，没有降准的空间。比如发达国家的存款准备金率只有1%、2%。
四、此次降准能创造多少货币？
我们一般认为，广义货币（M2）总量是社会上的总货币量。截至3月份广义货币总规模接近250万亿。
广义货币（M2）=基础货币×货币乘数
当前的货币乘数大约是7.5倍，此次降准释放的长期资金约5300亿，这5300亿可以粗略地认为是基础货币。
那么理论上此次降准最多可创造广义货币（M2）：
广义货币（M2）=5300亿×7.5=3.9万亿
五、降准后，还会降息吗？
利率改革后，我们理解中的降息主要分为两个层面：
存款层面：存款基准利率下降，这个利率从2015年到现在就没有动了，如果下降影响很大，短期内下降可能低，长期来说下降是必然。
最新的消息是：利率自律机制鼓励中小银行降低存款利率上限。
据财新、财联社等主流媒体：据悉近日市场利率定价自律机制召开会议，鼓励中小银行存款利率浮动上限下调10个基点(BP)左右；这一要求应并非强制，但做出调整的银行或将对其宏观审慎评估(MPA)考核有利。目前，已经有地方城商行收到了通知。
如果中小银行存款利率下降，也算是一次定向降息。
贷款层面：
1、MLF利率，它是商业银行从央行那借钱的利率，是最重要的政策利率。
2、LPR利率，它是被称贷款指导价，所有的贷款利率都以它为参考。LPR利率每月20号公布。
MLF利率、LPR、降准它们之间的关系：MLF利率降那么LPR必然降，降准后LPR有可能降，也有可能不降。
MLF利率一般一个月公布一次。本月的MLF利率在15号公布。结果显示1年期MLF利率维持在2.85%，与上月持平。
那么此次降准后，是否会起到降息的效果（LPR降）？本月基本没有可能了，因为降准25号才实施，但LPR本月20号就会公布。但有可能让5月20号的LPR下调。毕竟之前也发生过，比如2021年12月降准之后，1年期LPR下调了5个基点。
六、各球主要国家的货币政策情况是怎样？
我上面说过，疫情之后，中国货币政策出现了“偏松-略紧-偏松”三个阶段。由于前期中国对疫情控制得比较好，经济很快恢复，货币政策随后转入略紧阶段以防风险。
而现在全球主要国家刚刚走出疫情，前期宽松的政策开始退出，转而进入加息潮中。
可以这么说，目前主要国家正在进入中国已经走过的第二阶段。
目前宣布加息的国家已经有：美国、新西兰、加拿大、韩国等。
总体上路径是：减少印钞-加息-缩表
七、降准会有什么影响？
1、股市：单次的降准不会对A股产生直接影响，有研究表示：
历次降准落地后一周市场上涨概率较高，创业板指与沪深300上涨概率均达六成；而从涨跌幅中位数看，降准落地后一周创业板指表现优于沪深300，风格上成长和消费优于周期和金融。
不过，降准很难对次日的股市产生显著影响，一是因为降准已经有预期，不新鲜。二是降准的宣布到正式兑现需要一定的时间。
但如果拉长来看，降准周期就是宽松周期，也是低利率周期。多次降准的必然发生质变，指数反弹是大概率的。
2、楼市：降准对楼市有直接影响。
1.降准意味着银行资金更充裕，放贷能力更强。购房者和开发商更容易从银行获得贷款。
2.利率有可能下降。有时候降准会导致LPR下降，相当于实际贷款利率下降，这时候对楼市或多或少都有影响。
今年楼市在缓慢回升的过程，少数城市成交量已经起来了。随着降准降息次数的增加，有更多城市楼市回暖还是值得预期的。
3、人民币汇率：
本月直到现在没有降息，而是降准就是避免汇率波动。
4月11日上午，中国10年期国债收益率利差一度倒挂，美国10年期国债收益率上行至2.764%，而中国10年期国债收益率则是2.75%，美10债收益率高于中10债这是2010年以来的第一次。
降准虽然也会使人民币汇率走低，因为钱少了，市场利率会降。但是降准不会那么直接，因为LPR是“实际贷款利率”，而不是国债收益率。
中美之间的利差主要还是比较国债收益率。
4月15日晚间，央行宣布于2022年4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）
为加大对小微企业和“三农”的支持力度，对没有跨省经营的城商行和存款准备金率高于5%的农商行，在下调存款准备金率0.25个百分点的基础上，再额外多降0.25个百分点。
本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.1%。
央行负责人表示：
1、此次降准为全面降准，共计释放长期资金约5300亿元。
2、此次降准降低金融机构资金成本每年约65亿元。
主要看点：
1、此次降准释放的长期资金比上一次少，上一次是在去年12月6日，释放的资金量高达1.2万亿。
2、此次降准实施时间在本月20号以后，意味着本月20号公布的最新一期LPR不会下降。
通过降准，我们可以大致观察出2020年疫情后，货币政策出现了“偏松-略紧-偏松”的转变。
1、2020年3月-2021年3月：这段时间的主要标志有3个，一是降准，二是MLF操作量大，三是广义货币M2增速保持在两位数（听不懂的后面我会讲）。
2、2021年3月-2021年7月：主要标志，一是没有降准，二是M2增速降为个位数。
2、2021年7月-现在：主要标志是又进入到降准周期。
一、何为降准？
降准和降息被称为力度最大的货币政策工具。降准是“印出货币”，降息是“让钱更便宜”。
降准是怎么做到的？
一般来说，商业银行主要盈利点是存款贷业务，吸收存款、发放贷款，从中赚取利息差价。
储户在银行存100块钱，利率2%，对银行来说，最优的效果是把全部的100块钱都拿去放贷，利率5%。
但在现实中做不到，监管规定，银行每吸收一笔存款需要冻结一定比例的资金，之后才能拿去放贷。冻结的资金是法定存款准备金，冻结的比例是法定存款准备金率。
假定存款准备金率是10%，那么100块钱的存款，银行需要冻结10块钱。那么问题来了，如果降准，把存款准备金率降到5%（只是举例，现实中不可能降那么多），意味着什么？
意味着银行只需要冻结，剩余的95元可以拿去贷款了。
可见，降准后会带来：流动资金更加充裕、贷款能力明显增强。
二、为什么要降准？
主要原因只有一个：稳增长。
经济永远都会在稳增长与防风险之间取得动态平衡。
经济下行压力大的时候稳增长的比重会上升，反之，防风险的比重在上升。
目前经济主要风险是通胀风险上升（疫情影响、俄乌局势影响），宏观负债率高（受货币增速、资产回报率影响）。
考虑到现在的主要任务是稳增长、稳增长，所以需要降准、需要货币适度增长。
三、为什么很少听到欧美等国家降准？
主要原因是中国的法定存款准备金率高。为什么高？
主要是中国01年加入世贸后，进出口贸易快速发展，顺差扩大。按照规定企业赚得美元等外汇需要结汇，即卖出美元、买入人民币。在这个获得中央行获得大量的外汇储备（今年3月末我国外储规模达31880亿美元）。另一方面，大规模“卖出美元、买入人民币”必然导致市场上的人民币“泛滥”。
这时候央行采取的措施是上调法定存款准备金率，冻结商业银行更多的资金，从而限制其货币派生能力（放贷），收紧市场的流动性。
所以我们可以这么粗略认为：其它条件不变的情况下，降准是放水，升准是抽水。
正因为如此中国的法定存款准备金相比其它国家高得多，比如2011年一升达到21.5%。
现在又为什么降准呢？主要是因为稳增长，另外是因为中国法定存款准备率仍高，有下调空间。
还有一点，中国进出口贸易增长到一定规模，达到高基数后，外贸增速有所放缓。也就是说通过“卖出美元、买入人民币”方式创造的人民币减少，这时候只能是通过降准来增加人民币了。
欧美国家之所以很少降准是因为它们的法定存款准备金率低，没有降准的空间。比如发达国家的存款准备金率只有1%、2%。
四、此次降准能创造多少货币？
我们一般认为，广义货币（M2）总量是社会上的总货币量。截至3月份广义货币总规模接近250万亿。
广义货币（M2）=基础货币×货币乘数
当前的货币乘数大约是7.5倍，此次降准释放的长期资金约5300亿，这5300亿可以粗略地认为是基础货币。
那么理论上此次降准最多可创造广义货币（M2）：
广义货币（M2）=5300亿×7.5=3.9万亿
五、降准后，还会降息吗？
利率改革后，我们理解中的降息主要分为两个层面：
存款层面：存款基准利率下降，这个利率从2015年到现在就没有动了，如果下降影响很大，短期内下降可能低，长期来说下降是必然。
最新的消息是：利率自律机制鼓励中小银行降低存款利率上限。
据财新、财联社等主流媒体：据悉近日市场利率定价自律机制召开会议，鼓励中小银行存款利率浮动上限下调10个基点(BP)左右；这一要求应并非强制，但做出调整的银行或将对其宏观审慎评估(MPA)考核有利。目前，已经有地方城商行收到了通知。
如果中小银行存款利率下降，也算是一次定向降息。
贷款层面：
1、MLF利率，它是商业银行从央行那借钱的利率，是最重要的政策利率。
2、LPR利率，它是被称贷款指导价，所有的贷款利率都以它为参考。LPR利率每月20号公布。
MLF利率、LPR、降准它们之间的关系：MLF利率降那么LPR必然降，降准后LPR有可能降，也有可能不降。
MLF利率一般一个月公布一次。本月的MLF利率在15号公布。结果显示1年期MLF利率维持在2.85%，与上月持平。
那么此次降准后，是否会起到降息的效果（LPR降）？本月基本没有可能了，因为降准25号才实施，但LPR本月20号就会公布。但有可能让5月20号的LPR下调。毕竟之前也发生过，比如2021年12月降准之后，1年期LPR下调了5个基点。
六、各球主要国家的货币政策情况是怎样？
我上面说过，疫情之后，中国货币政策出现了“偏松-略紧-偏松”三个阶段。由于前期中国对疫情控制得比较好，经济很快恢复，货币政策随后转入略紧阶段以防风险。
而现在全球主要国家刚刚走出疫情，前期宽松的政策开始退出，转而进入加息潮中。
可以这么说，目前主要国家正在进入中国已经走过的第二阶段。
目前宣布加息的国家已经有：美国、新西兰、加拿大、韩国等。
总体上路径是：减少印钞-加息-缩表
七、降准会有什么影响？
1、股市：单次的降准不会对A股产生直接影响，有研究表示：
历次降准落地后一周市场上涨概率较高，创业板指与沪深300上涨概率均达六成；而从涨跌幅中位数看，降准落地后一周创业板指表现优于沪深300，风格上成长和消费优于周期和金融。
不过，降准很难对次日的股市产生显著影响，一是因为降准已经有预期，不新鲜。二是降准的宣布到正式兑现需要一定的时间。
但如果拉长来看，降准周期就是宽松周期，也是低利率周期。多次降准的必然发生质变，指数反弹是大概率的。
2、楼市：降准对楼市有直接影响。
1.降准意味着银行资金更充裕，放贷能力更强。购房者和开发商更容易从银行获得贷款。
2.利率有可能下降。有时候降准会导致LPR下降，相当于实际贷款利率下降，这时候对楼市或多或少都有影响。
今年楼市在缓慢回升的过程，少数城市成交量已经起来了。随着降准降息次数的增加，有更多城市楼市回暖还是值得预期的。
3、人民币汇率：
本月直到现在没有降息，而是降准就是避免汇率波动。
4月11日上午，中国10年期国债收益率利差一度倒挂，美国10年期国债收益率上行至2.764%，而中国10年期国债收益率则是2.75%，美10债收益率高于中10债这是2010年以来的第一次。
降准虽然也会使人民币汇率走低，因为钱少了，市场利率会降。但是降准不会那么直接，因为LPR是“实际贷款利率”，而不是国债收益率。
中美之间的利差主要还是比较国债收益率。
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