小米南瓜蒸糕
食材:
南瓜50g，小米25g，蓝莓10g，玉米淀粉10g
做 法：
1、烧一锅水，水烧开后倒入洗净的小米，大火煮开后转小火慢慢熬煮约15分钟
2、南瓜去皮，切成小碎丁，加入小米中，搅拌均匀后继续熬煮15分钟，煮到南瓜软烂，小米粥变得粘稠即可关火
3、盛出放置一旁，冷却备用，10g玉米淀粉加入20g清水中拌匀，将水淀粉加入冷却后的米粥，搅拌均匀
4、取一张油纸，放入玻璃容器中，加入搅拌后的米粥，抹平表面，铺上洗净的蓝莓。
5、放入蒸锅中，水开后转中小火蒸约25分钟，取出用小刀在四壁划开，倒扣脱模，切成小块即可食用
食材:
南瓜50g，小米25g，蓝莓10g，玉米淀粉10g
做 法：
1、烧一锅水，水烧开后倒入洗净的小米，大火煮开后转小火慢慢熬煮约15分钟
2、南瓜去皮，切成小碎丁，加入小米中，搅拌均匀后继续熬煮15分钟，煮到南瓜软烂，小米粥变得粘稠即可关火
3、盛出放置一旁，冷却备用，10g玉米淀粉加入20g清水中拌匀，将水淀粉加入冷却后的米粥，搅拌均匀
4、取一张油纸，放入玻璃容器中，加入搅拌后的米粥，抹平表面，铺上洗净的蓝莓。
5、放入蒸锅中，水开后转中小火蒸约25分钟，取出用小刀在四壁划开，倒扣脱模，切成小块即可食用
友谊赛
塞尔维亚3：2荷兰
（25-23 22-25 25-14 25-16 9-15）多约了一个决胜局
boskovic25分 43扣24中 4失误2被拦 1拦
成功率56%效率42%
aleksic15分 20扣8中 2失误1被拦 7拦
成功率40%效率25%
drca13分 5扣4中 1被拦 3拦6发
lozo12分 29扣9中 3失误1被拦 3拦
成功率31%效率17%
27个一传 1失误 到位率48%（30%）
milenkovic10分 21扣9中 2被拦 1拦
成功率43%效率33%
26个一传 2失误 到位率46%（15%）
stevanovic7分 12扣5中 1失误 1拦1发
成功率42%效率33%
lazovic3分 8扣2中 0失误被拦 1发
成功率25%效率25%
16个一传 1失误 到位率44%（25%）
pusic 14个一传 1失误 到位率57%（21%）
我们第一主攻怎么一传好了进攻那么惨淡[苦涩]ossrb4⃣️了，男排友谊赛就直播女排不直播[鄙视]
塞尔维亚3：2荷兰
（25-23 22-25 25-14 25-16 9-15）多约了一个决胜局
boskovic25分 43扣24中 4失误2被拦 1拦
成功率56%效率42%
aleksic15分 20扣8中 2失误1被拦 7拦
成功率40%效率25%
drca13分 5扣4中 1被拦 3拦6发
lozo12分 29扣9中 3失误1被拦 3拦
成功率31%效率17%
27个一传 1失误 到位率48%（30%）
milenkovic10分 21扣9中 2被拦 1拦
成功率43%效率33%
26个一传 2失误 到位率46%（15%）
stevanovic7分 12扣5中 1失误 1拦1发
成功率42%效率33%
lazovic3分 8扣2中 0失误被拦 1发
成功率25%效率25%
16个一传 1失误 到位率44%（25%）
pusic 14个一传 1失误 到位率57%（21%）
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科博达 | 2022H1：业绩环比改善 智能电动向上【华西汽车 崔琰团队】
01事件概述
公司发布公告：2022H1实现营业收入14.9亿元，同比+1.8%，归母净利润2.0亿元，同比-13.5%，扣非归母净利润1.8亿元，同比-13.3%
其中2022Q2实现营业收入7.5亿元，同比+6.8%，环比+1.7%，归母净利润1.1亿元，同比-1.1%，环比+17.4%，扣非归母净利润1.0亿元，同比-1.9%，环比+12.7%。
02分析判断
————业绩环比改善
研发持续投入
收入端：
公司2022H1营收达14.9亿元，同比+1.8%，其中：
1）分区域：
国内营收达9.1亿元，同比+3.2%
海外营收达5.1亿元，同比-7.6%
2）分产品：
———照明控制系统
———电机控制系统
———能源管理系统
———车载电器与电子
其他零部件营收分别为
7.7、2.8、0.4、2.8、0.5亿元，分别同比+4.5%、-11.9%、+19.6%、+10.4%、-43.8%。2022Q2营收7.5亿元，同比+6.8%，环比+1.7%，
我们判断同环比回升主要受益于照明控制、能源管理系统、车载电器与电子增量项目贡献。
毛利率：公司2022H1毛利率为34.6%，同比-1.1pct，主要受芯片及原材料涨价的影响；其中2022Q2毛利率为35.7%，同比+0.0pct，环比+2.4pct，改善明显。
费用端：公司2022H1销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率为2.0%、5.2%、11.2%、-0.7%，同比+0.2pct、-0.1pct、+1.5pct、-1.3pct，新项目开发及前瞻技术布局带动研发费用持续上行。
利润端：公司2022H1归母净利润2.0亿元，同比-13.5%；其中2022Q2归母净利润1.1亿元，同比-1.1%，环比+17.4%，业绩环比改善主要受益于毛利率修复，预计随着下游客户销量修复及在手项目的量产，缺芯等扰动因素改善和原材料价格维稳，公司业绩有望持续改善。
产品品类不断丰富 日系客户持续突破
产品+：
———凭借平台型技术优势，公司不断丰富产品线，目前单车配套价值最高可达3000元，随着战略储备产品进一步释放及已有产品加快导入，单车价值量有望持续提升
2022H1，公司新业务拓展顺利，照明控制、域控产品等相关业务获得多个国内外头部客户未来重点车型平台的项目定点
———现有的灯控、智能执行器、车内智能光源、车载电子、域控制器等主要产品，共获得宝马、大众、一汽红旗、理想等客户新定点项目60个，预计产品生命周期销量约1.2亿只。同时，去年完成开发的车内智能光源、灯控与底盘域控等新产品正在逐步批量交付。截至2022H1，公司在研项目合计146个，预计产品生命周期销量超过2亿只，其中包括宝马、大众、保时捷、福特、雷诺、PSA、康明斯等客户全球平台项目10个。2022H1，公司客户、产品战略持续推进，其中：福特、雷诺、宝马全球平台产品及战略产品底盘控制器，销售收入同比逐步增长；车内智能光源和USB产品持续放量，销售收入分别实现50%、40%的同比增幅。未来，随着灯控、AGS、USB等产品产能爬坡，以及国六产品碳氢喷射系统、SCR喷嘴等陆续投放市场，有望驱动公司业绩增长。
客户+：
1）日系加速突破，剑指全球前十大车企。
公司是为数不多打入国际顶级整车厂商配套体系，开发汽车电子部件的中国本土供应商。近年来公司深入推进全球化市场战略，先后进入奔驰、宝马、通用、福特、雷诺等车企供应链体系，2021年顺利获得广汽丰田产品定点，2022H1获得东风本田灯控定点，首次进入本田体系，日系客户加速突破。
2）大力开拓新能源客户，把握电动智能趋势。2022H1，公司新能源车相关业务，继续保持快速发展，各类产品合计销售1.1亿元，同比+76%。
高难度域控实现突破 打开中长期成长空间
2020年，公司配套小鹏的DCC已实现批量出货，2021年，基于驱动执行控制领域深厚的技术积累，公司在域控领域实现重要突破，成功获得某新能源车企车身域控定点、比亚迪底盘域控制器定点，以及小鹏、比亚迪、理想、吉利等主流自主/新势力品牌DCC（自适应悬架控制器）、ASC（空气悬架控制器）产品定点。未来，电子电气架构升级叠加电动智能加速渗透，底盘域控将迎来需求爆发，构建中长期又一护城河。
03投资建议
公司作为国内汽车控制器龙头企业，产品及客户结构持续向上，且未来有望长期受益于电动智能化趋势。鉴于短期行业缺芯影响，维持盈利预测：预计公司2022-2024 年营收为33.7/43.1/56.9亿元，归母净利润为5.1/6.8/9.1亿元，EPS为1.28/1.70/2.26元，对应2022年8月25日收盘价54.72元PE 为43/32/24 倍。鉴于公司产品范围拓展和客户结构向上的良好态势，以及对汽车市场景气度逐步回升的判断，维持“增持”评级。
04风险提示
行业竞争加剧；客户拓展不及预期；新产品放量不及预期；芯片短缺；原材料成本上升等。
01事件概述
公司发布公告：2022H1实现营业收入14.9亿元，同比+1.8%，归母净利润2.0亿元，同比-13.5%，扣非归母净利润1.8亿元，同比-13.3%
其中2022Q2实现营业收入7.5亿元，同比+6.8%，环比+1.7%，归母净利润1.1亿元，同比-1.1%，环比+17.4%，扣非归母净利润1.0亿元，同比-1.9%，环比+12.7%。
02分析判断
————业绩环比改善
研发持续投入
收入端：
公司2022H1营收达14.9亿元，同比+1.8%，其中：
1）分区域：
国内营收达9.1亿元，同比+3.2%
海外营收达5.1亿元，同比-7.6%
2）分产品：
———照明控制系统
———电机控制系统
———能源管理系统
———车载电器与电子
其他零部件营收分别为
7.7、2.8、0.4、2.8、0.5亿元，分别同比+4.5%、-11.9%、+19.6%、+10.4%、-43.8%。2022Q2营收7.5亿元，同比+6.8%，环比+1.7%，
我们判断同环比回升主要受益于照明控制、能源管理系统、车载电器与电子增量项目贡献。
毛利率：公司2022H1毛利率为34.6%，同比-1.1pct，主要受芯片及原材料涨价的影响；其中2022Q2毛利率为35.7%，同比+0.0pct，环比+2.4pct，改善明显。
费用端：公司2022H1销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率为2.0%、5.2%、11.2%、-0.7%，同比+0.2pct、-0.1pct、+1.5pct、-1.3pct，新项目开发及前瞻技术布局带动研发费用持续上行。
利润端：公司2022H1归母净利润2.0亿元，同比-13.5%；其中2022Q2归母净利润1.1亿元，同比-1.1%，环比+17.4%，业绩环比改善主要受益于毛利率修复，预计随着下游客户销量修复及在手项目的量产，缺芯等扰动因素改善和原材料价格维稳，公司业绩有望持续改善。
产品品类不断丰富 日系客户持续突破
产品+：
———凭借平台型技术优势，公司不断丰富产品线，目前单车配套价值最高可达3000元，随着战略储备产品进一步释放及已有产品加快导入，单车价值量有望持续提升
2022H1，公司新业务拓展顺利，照明控制、域控产品等相关业务获得多个国内外头部客户未来重点车型平台的项目定点
———现有的灯控、智能执行器、车内智能光源、车载电子、域控制器等主要产品，共获得宝马、大众、一汽红旗、理想等客户新定点项目60个，预计产品生命周期销量约1.2亿只。同时，去年完成开发的车内智能光源、灯控与底盘域控等新产品正在逐步批量交付。截至2022H1，公司在研项目合计146个，预计产品生命周期销量超过2亿只，其中包括宝马、大众、保时捷、福特、雷诺、PSA、康明斯等客户全球平台项目10个。2022H1，公司客户、产品战略持续推进，其中：福特、雷诺、宝马全球平台产品及战略产品底盘控制器，销售收入同比逐步增长；车内智能光源和USB产品持续放量，销售收入分别实现50%、40%的同比增幅。未来，随着灯控、AGS、USB等产品产能爬坡，以及国六产品碳氢喷射系统、SCR喷嘴等陆续投放市场，有望驱动公司业绩增长。
客户+：
1）日系加速突破，剑指全球前十大车企。
公司是为数不多打入国际顶级整车厂商配套体系，开发汽车电子部件的中国本土供应商。近年来公司深入推进全球化市场战略，先后进入奔驰、宝马、通用、福特、雷诺等车企供应链体系，2021年顺利获得广汽丰田产品定点，2022H1获得东风本田灯控定点，首次进入本田体系，日系客户加速突破。
2）大力开拓新能源客户，把握电动智能趋势。2022H1，公司新能源车相关业务，继续保持快速发展，各类产品合计销售1.1亿元，同比+76%。
高难度域控实现突破 打开中长期成长空间
2020年，公司配套小鹏的DCC已实现批量出货，2021年，基于驱动执行控制领域深厚的技术积累，公司在域控领域实现重要突破，成功获得某新能源车企车身域控定点、比亚迪底盘域控制器定点，以及小鹏、比亚迪、理想、吉利等主流自主/新势力品牌DCC（自适应悬架控制器）、ASC（空气悬架控制器）产品定点。未来，电子电气架构升级叠加电动智能加速渗透，底盘域控将迎来需求爆发，构建中长期又一护城河。
03投资建议
公司作为国内汽车控制器龙头企业，产品及客户结构持续向上，且未来有望长期受益于电动智能化趋势。鉴于短期行业缺芯影响，维持盈利预测：预计公司2022-2024 年营收为33.7/43.1/56.9亿元，归母净利润为5.1/6.8/9.1亿元，EPS为1.28/1.70/2.26元，对应2022年8月25日收盘价54.72元PE 为43/32/24 倍。鉴于公司产品范围拓展和客户结构向上的良好态势，以及对汽车市场景气度逐步回升的判断，维持“增持”评级。
04风险提示
行业竞争加剧；客户拓展不及预期；新产品放量不及预期；芯片短缺；原材料成本上升等。
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