行业观点 | 越来越多的投资者将铂金视为对抗通胀的良好硬资产

文章来源:Mining Weekly | 翻译:世界铂金投资协会

世界铂金投资协会(WPIC)研究主管Trevor Raymond在周一表示,越来越多的投资者将铂金视为硬资产和潜在的通胀对冲工具。

在回答《矿业周刊》(Mining Weekly)关于过去两周是什么因素推动铂金价格上涨时,Raymond给出了以上两个观点。他还认为汽车行业的快速发展也可能是导致铂金价格远高于1000美元/盎司的原因之一。

Raymond在一次视频采访中表示,对铂金在2021年的高盈余预测在2022年可能会大幅下调,原因包括:

得益于汽车芯片的高效利用,汽车制造商的产能将在今年回温;
主要铂族金属矿商——斯班一静水和英美铂业,修改了各自的生产前景;
尽管预测供需盈余,但市场上的铂金供应仍为紧张;
铂金租赁率已从疫情前三年的0.1%上升到去年12月底的2%以上;
有迹象表明,燃料电池乘用车可能将比预期更早地投入市场;
越来越多的人开始意识到生产电池电动汽车会产生极高的碳排放;
欧7和国6排放标准的实施可能会推高内燃机的载铂量;
人们开始意识到铂金的潜在需求可能比预期的更大。

盈余预测

Raymond表示:“我们在去年11月发布的预测是2021年铂金将会有超过75万盎司的盈余。2022年也将会有超过60万盎司的盈余。但正如我们当时所说的一样,随着新信息流入市场,2022年铂金的实际盈余可能会大幅减少,并且我认为这已经开始显现了。“

“首先,我们看到了汽车行业复苏的萌芽,这包括供应链和半导体芯片短缺的问题得到缓解。一些预测认为,2022年的轻型汽车总产量将会增加约100万辆。

除此之外,目前汽车制造商似乎能更高效利用他们库存里的汽车芯片。汽车制造商们也在尽一切努力满足被压抑的市场需求。举例来说,他们正在做的是,他们交付的汽车可能比以前的同类汽车功能更少。

用于生产大型触摸屏的芯片已经让位给小型触摸屏,踢脚自动尾门等功能也被取消。

汽车制造商正在想方设法向市场提供更多的汽车。

“另外,我们注意到,自12月以来,主要铂族金属矿商斯班一静水和英美铂业都对其未来几年的生产供应前景进行了调整,并且似乎在未来几年里矿产量都将逐渐持平或者下降。

“因此,我们认为越来越多的投资者开始意识到,2021年产量的激增实际上是由于2020年ACP转炉厂所积压的库存释放所导致的。随着新消息流入市场,这无疑将使2022年预测的盈余减少,”Raymond补充道。

矿业周刊:我们注意到铂金价格在过去两周明显上涨,你认为这背后的驱动因素是什么?

Raymond:我认为铂金这一波走强可能来源于两到三个因素。第一个因素是黄金价格持续走强。众所周知,当金价坚挺并持续上涨时,铂价也将随之上涨。目前全球性的通货膨胀令人担忧,而这种情绪会促使更多人去购买黄金,黄金也会达到相对公平的价格。但总体而言,人们仍在寻找对冲通胀的方法。他们在寻找除了股票以外的硬资产,铂金也因此进入了他们的视线。铂金的价值在过去一直被严重低估。而现在,越来越多的人将铂金视为硬资产和潜在的通胀对冲工具。另一方面,市场上的铂金供应似乎更为紧张。尽管我们预测供需将会出现盈余,但实际供应量似乎比我们想象中的要少。铂金的租赁率似乎反映了这一点。在新冠疫情爆发前的三年里,铂金的租赁率约为0.1%,然而我们注意到,在2021年第四季度,租赁率已飙升至1%以上;紧接着到12月底,租赁率更是超过了2%。因此,如果英美铂业积压库存的释放确实更大,第四季度的确有更多的铂金进入市场,但事实上市场租赁率升高,铂价变得更加坚挺,铂金市场供应紧张(部分由于中国的大量进口),那么我们就有必要考究一下铂金的真实去向。因此,我认为投资者们对铂金的兴趣在这些层面上已经增加,并且反映在了现货价格上。

铂金投资者在未来几个月应该注意哪些因素,以便用于判断铂金投资的表现?

正如之前所说,一些反映市场情况的资料将开始被逐渐披露出来。我认为,首先要关注的是英美铂业的季度生产报告。ACP工厂是否在去年年底,甚至在今年1月之前,加工了更多被积压的库存,因为这直接关系到2021年的盈余是否会扩大,或者2022年的盈余是否会缩小。其他需要关注的是半导体芯片和汽车生产方面的信息。在需求方面,铂钯替换的程度当然是要关注的,这一方面的有趣进展都可能会让市场意识到,为什么铂金在数据上看起来出现盈余的情况下市场供应却会持续紧张,且价格被严重低估。

铂金市场是否还有其他动态我们尚未讨论过?

在汽车领域,过去有一种观点,认为电池电动车是解决碳排放问题的最优解——我认为在过去一年里这一想法受到了越来越多的质疑。我们注意到,大部分质疑集中在生产电池电动车的高碳排放量上,你可能需要驾驶这辆车很长时间才能抵消生产时所排放的温室气体。因此,我认为,在短期内,电池电动车还存在诸多问题。与此同时,还有一种观点认为,电池电动车的本质是将碳排放从汽车本身转移到大型发电厂。我认为这反映了两件事。首先,它强调了一个事实,也许燃料电池乘用车可能会提前进入市场。但或许短期内更重要的是,从内燃机汽车到电池电动车的过渡可能需要更长的时间。我们听到市场上更多关于插电式混合动力车,还有轻度混合动力车的声音。因此,我们认为,市场向全电动汽车时代的过渡可能会更慢。

未来对内燃机的需求还会增加,这意味着对铂、钯和铑的需求将会相应增加。我们已经就欧7排放标准进行了很多讨论,人们已经开始意识到,在未来很长一段时间里,内燃机的需求还会增加,因此,制造尽可能清洁的内燃机车是十分有必要的,而清洁度将反映在碳排放的效率上。我认为这将推动混合动力车的发展,与此同时还将提升汽车的载铂量。目前,从中国国6、欧洲、和美国实施的更为严苛的排放法规来看,我认为汽车催化剂载铂量会更高,并且,从长远来看,内燃机车的需求还会再增加。因此,结合以上两点会使铂金价格走高,同时也会让人们认识到铂金的潜在需求比想象中的还要大。(来源:Mining Weekly)

翻译:世界铂金投资协会

提示:本文信息仅供参考,不代表世界铂金投资协会的观点,不构成或不应被认为是世界铂金投资协会的投资建议。

注:此新闻稿选取自国外行业新闻网站的实时行业新闻,经由世界铂金投资协会翻译并编辑成中文新闻稿,供读者阅读参考。为了尊重知识产权,任何媒体若要转载,请务必注明文章的原出处及翻译稿出处。

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(图源水印,从超话姐妹存的)

【他用100元拯救频临倒闭的奥运会,净赚2.5亿美元,如何做到的?】

奥运会,是人类历史上的运动盛宴,亦是许多人创造极限、挑战传奇的圣地。经过百年的发展,奥运会已经逐渐成为运动水平最高的舞台。四年一届的奥运会常常会吸引数十亿人观看,许多人都认为拥有如此关注度的奥运会肯定是一个异常赚钱的项目,但事实并非如此。

在20世纪40到90年代,奥运会的关注度逐渐被战争压过,甚至有一届奥运会濒临倒闭。

好在此时出现了一位天纵奇才,他仅仅花费了100美元便将其拯救,甚至还净赚2.5亿美元,那么他是如何完成此等壮举的?

一、突如其来的任务

时间回到1978年。此时洛杉矶已经申奥成功,当然,之所以如此轻松的原因是当时申请举办奥运会的城市只有洛杉矶一个,它既是第一,也是唯一。

于是,奥运会承办城市自然而然就落在了这座位于美国西海岸,号称“天使之城”的头上。

当得知申奥成功后,奥运筹备小组工作人员的脸上没有任何放松的神情,甚至隐隐约约透露着担忧。毕竟在此之前,几届奥运会的举办都只是“慈善事业”,纯属形象工程。政府为其投入数不尽的真金白银,换回的却仅仅是旁人的几声叫好。

在这种投入与回报不成正比的情况下,美国与洛杉矶政府同时决定停止对奥运会的财政支持。

在世界上,小到吃个早饭,大到发动一场战争,都是需要钱的,如果失去了财政上的支持,那么举办奥运便如同镜花水月一般不切实际。奥运筹备小组为此焦头烂额,他们本期待利用政府的资金来举办一场风风光光的奥运会,但现在这条路已经被堵死。

当人们转念希望通过发行彩票的方式来筹集资金时,却发现彩票在加州并不被允许,政府认为这算是变相赌博。

绝望笼罩在每个工作人员的心头,若在规定时间内无法想到解决问题的办法,那么奥运会只能面临倒闭的局面,这是在座每一个人都无法想象、无法承受的。

他们迫切地需要一个能够挽狂澜于既倒、扶大厦之将倾的英雄站出来。

就这样,彼得·尤伯罗斯被推到了历史的大浪之上。

尤伯罗斯无论如何也无法想象,自己作为一家小公司的老板,何德何能与盛大的奥运会扯上关系。再者,当初奥运筹备小组举行关于是否动用政府财政举办奥运的投票时,尤伯罗斯还坚定地投出了反对票。意见不合的双方,怎能够相互成就?

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面对奥运筹备小组的邀请,坐在办公室的尤伯罗斯坚定地摇了摇脑袋,示意自己不会去担任如此荒诞的角色。

但现实就是如此魔幻,仅仅在几天之后,尤伯罗斯便在朋友的劝告下堂而皇之地坐上了“主办人”的宝座。

二、柳暗花明

走马上任的尤伯罗斯与神情忧虑的工作成员交流意见后,才发现情况竟如此紧急。

没有任何财政拨款,奥运筹备小组仅仅只是一个名头,他们甚至都没有一个属于自己的财政账号以及项目办公室。

尤伯罗斯有些头疼,他先是花费100美元开通了一个属于奥运筹备小组的财政账号,随后便回到家中,坐在那张崭新的真皮沙发上冥思苦想。

在尤伯罗斯最初的计划中,奥运筹备小组即使没有收到巨额的财政支持,但账户上应该有一些资金,钱生钱对于他来说不算难事。

可往往天不遂人意,连最基本的启动资金都没有,这相当于让他在规定时间内白手起家,难度不可谓不大。

想要做成这样一件大事,尤伯罗斯只能选择另辟蹊径。怎样才能够在一定时间内获得大额资金呢?尤伯罗斯为此想破头脑,甚至还仔细考虑了向国家写财政申请书的可能性。

当一切幻想都破灭之后,他发现能够依靠的只有自己。

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那是一段暗无天日的岁月,尤伯罗斯常常将自己锁在房间内,对着天花板怔怔出神,他当然舍不得用自己那小规模公司为奥运会开辟道路,但除此之外似乎并没有其他办法。

绝望的尤伯罗斯有些自暴自弃,他拿起手边的可乐一饮而尽,就在这时,他注意到了可口可乐的标签,一个前无古人、后无来者的念头自他心中窜出。

奥运会最重要的是什么?是那些渴望超越自我的体育健儿?是那些可望而不可及的世界纪录?非也,奥运会最重要的是观众。

有了观众的存在,选手们才有获得欢呼声的可能;有了观众的存在,选手们的纪录才能被承认;有了观众的存在,奥运会才是完整的奥运会!

在此之前,奥运会的转播模式都是无偿转播,这是相关国家为了获得良好的口碑而做出的牺牲之一。但通过以往的经历来看,这种牺牲并没有令观众对此感恩戴德,甚至被许多人认为是理所当然。

尤伯罗斯对此心有不满,他决定通过售卖的方式提供转播权。也就是说,一个国家想要令国民观看奥运会,只能花费资金对其进行购买,否则该国的记者媒体将无法进入现场。

措施一出自然引起了许多人的不满,尤伯罗斯对此置若罔闻,在资本的眼中,没有什么是免费的,想要获得别人的劳动成果,就必须用金钱来购买。

不满归不满,但尤伯罗斯这一做法在本质上是正确的,所以并没有引起太大的争议。各个媒体和转播机构都乖乖地上交了费用。仅仅是这一个措施,就为尤伯罗斯带来了将近三亿美元的收入。

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看着银行账户上那一串天文数字,尤伯罗斯有些发神,他从来没有想象过,能够依靠转播权的销售获得如此巨大的资金。在这笔资金的加持下,奥运会的启动资金已然准备就绪。

成功踏出第一步的尤伯罗斯紧接着实施了自己的第二个计划:赞助。

事实上,在前几届奥运会中,就已经有非常多的公司愿意为其提供赞助,因为奥运会是一个全球性的运动,在这个盛会上出现自己的广告将会大大提升公司的知名度。

这个道理所有公司都明白,导致每一届奥运会的赞助商都杂乱而多样。同时,因为赞助费用没有设置门槛,大多数公司都是凭借意愿进行“施舍”。尤伯罗斯明白这个道理,所以在他的决定下,1984年洛杉矶奥运会的赞助商将会有数量限制,而想要成为赞助商必须通过竞标的方式,起拍价400万美元。

为了感谢可口可乐公司带给自己的创意,尤伯罗斯决定将第一家赞助商的名额交给他们。

可口可乐公司的会议室中,尤伯罗斯与负责人表面上相谈甚欢,背地里却暗流涌动。

虽然双方发言的过程中和颜悦色,但前者仍然能够感受到后者的咄咄逼人。也许是肆无忌惮,也许是势在必得。赞助费用被一压再压,直逼尤伯罗斯的心理底线。

面对如此举动,尤伯罗斯有些气恼,对方有恃无恐的行为何尝不是在告诉他“你手中的奥运会并不值钱”。尽管如此,他还是微笑着告诉对方,这些远远不够。

再一次得到否定答复之后,大为光火的尤伯罗斯心生一计,他摊了摊手,表示贵公司可以再好好考虑几天,他马上要前往百事可乐公司与其谈判。他相信后者会愿意出更大的价钱,毕竟奥运会四年一次,所吸引的关注足够多。

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正是这句话刺激了可口可乐敏感的神经,仅仅几天后,可口可乐就表示会赞助1260万美元!得知消息的尤伯罗斯乐得合不拢嘴,他看着橱窗外的车水马龙,有一种世界尽在掌握的感觉。

春风得意马蹄疾的尤伯罗斯立即着手于下一件事情,而这件事情,是整个计划的重中之重。

他想要更多的国家来参与此次奥运会,只有参加奥运会的国家增加,收视率才会上涨,品牌的曝光度才能越来越大。

因此,尤伯罗斯选择向当时的中国发出邀请,之所以会邀请中国参加奥运会,是有很多理由和优势的。

第一,中国作为一个人口大国,其内部所拥有的资源与商机是很多国家难以匹敌的,如果中国能够参加奥运会,那么奥运会的收视率会有很大程度的上涨,而尤伯罗斯将会有更多的筹码与赞助商谈判。

第二,由于苏联等国家抵制此次奥运会的原因,许多国家都持观望态度,这个时候必须有一个国家起到带头作用。而在世界上,能够产生这种作用的只剩下中国,如果中国参与,那么与其交好的其他国家也会纷纷参加,这无疑会让奥运会的关注度更上一层楼。

第三,在此之前,因为战争与政治等多种因素,中国已经很多年都没有参加奥运会,其内部对奥运的渴望十分强烈。再者,中美关系必将破冰,在此时邀请中国参加,也符合美国政府对未来的计划。

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简简单单的选择却能够带来异常丰厚的回报,甚至能为两国搭建友谊的桥梁,尤伯罗斯没有理由让中国成为奥运会的旁观者。

中国方面收到邀请时有些意料之外的惊讶,又有些情理之中的惊喜,惊讶是因为美国方面竟然会主动邀请参加奥运会,惊喜则是终于能够踏上奥运会的赛场,让世界看看中国的模样。

总而言之,双方一拍即合,中方将会派出代表团参加1984年洛杉矶奥运会。

大洋彼岸的尤伯罗斯终于放开攥紧的双手,深深吸了一口气,他知道,自己的目标已经完成了大半。

此次奥运会本来遭受到了许多国家的抵制,但因为中国的参与让其重新焕发出活力。对于中国的恩情,尤伯罗斯牢记在心,现在,他需要搞定最后一件事情。

他来到奥运筹备小组的办公室中,向大家宣布了他的下一个决定:将奥运火炬在全美进行传递,最后在洛杉矶的开幕式上点燃奥运圣火。而想要成为奥运火炬手,需要为慈善机构捐款3000美元。

决定一出,办公室的情绪便紧张起来。人们看向尤伯罗斯的目光中有疑惑与不解,也有懊恼与愤怒。在此之前,从来没有传递圣火的规矩,如今开辟了先例,却还要通过捐款来获得资格,这对人们来说,显然不够平等。

尤伯罗斯压了压双手,示意他们冷静下来,随后,他向人们告知了自己的理由:

首先,捐款是一个门槛,如同赞助一般,若是没有门槛的限制,那么岂不是每个人都能够参与传递圣火?参加人数过多,导致整个过程杂乱无章,只会为世界人们徒增笑料。

再者,通过为慈善机构捐款的方式来获得传递奥运火炬的资格,其实是非常光彩的,在能够为慈善事业做出贡献的基础上,亲身体验人类历史上最为伟大的体育盛会,大部分人对此并不会有异议。

更何况,一个人3000美元,如此多的火炬传递者,其累积起来的捐款数量也足以达到令人瞠目结舌的地步。用人们的爱心来支持这项盛会,不是更符合奥林匹克的精神吗?

最终,正是尤伯罗斯的坚持,使得这项有意义的活动能够继续延续,此时的他终于将心中的大石头放下,静待奥运会开幕式的启动。

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三、开拓者

1984年7月28日,当地时间16:15,第二十三届奥运会在洛杉矶顺利举行。

看台上的尤伯罗斯眼眶有些湿润,他用手遮住了眼睛,但遮不住满嘴的笑意。一旁的工作人员纷纷前来祝贺,尤伯罗斯一一与他们握手致谢。

当烟花升起时,整个洛杉矶纪念体育场陷入了狂欢之中,唯有一位中年男子,寂静无声。

这届奥运会,是他尤伯罗斯的心血所铸就,在那成百上千、孤军奋战的岁月中,他为此付出良多。

他曾为如何获得赞助彻夜难眠,他曾为如何销售转播权焦头烂额,也曾为拉拢中国参加奥运会冥思苦想。如今,看着当初花费100美元开通的账号,男人有些怀念,那些逝去的日子,是对他为之奉献事业最美好的记录片。

他站起身来,离开看台,背后是绚丽的烟火为他送行。

洛杉矶奥运会于1984年8月12日正式落下帷幕,事后人们对财政进行清点时,发现此次奥运会不仅没有产生亏损,反而净赚2.5亿美元。一时间,尤伯罗斯的名字响彻世界。

他带给奥运会的启迪,远比看上去多得多。

正是在他的改造下,奥运会加入了商业模式,人们此时才明白,原来奥运会不仅仅是一个关乎国家形象的工程,还能为国家带来大量利益,正是从这个时候开始,愿意申办奥运会的国家、城市才逐渐增多。

可以说,尤伯罗斯是以一己之力推动了奥运会在全世界的发展,他对于奥运会的商业开发一直被后人津津乐道。此后,不仅仅是在奥运方面,其他体育运动也尝试建立商业模式。

一场体育活动,既能为人们带来快乐,能为运动员及主办方带来更多的收入,何乐而不为?

有意思的是,因为中国在尤伯罗斯面临困境时雪中送炭,所以在2008年北京奥运会的申办上及商业运作上,尤伯罗斯出力良多。他是奥运会商业化的开拓者,亦是中国人民的好朋友。

审校:于林林

美编:晨晨


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