汽车空气悬架行业专题报告

重点公司介绍

中鼎股份:
全球汽车橡胶龙头,电动智能产品突破

公司是全球非轮胎橡胶行业龙头,并购奠定全球地位。公司成立于 1980 年,主营产 品为汽车非轮胎橡胶零部件。公司旗下四大板块分别为冷却系统、密封系统、轻量级及橡 胶业务和空悬系统,2020 年销售占比分别为 26%、24%、23%和 7%。公司 2020 年实现 营收 115 亿元,同比-1.4%;实现归母净利润 4.93 亿元,同比-18.2%。2020 年营收下降 主要是由于行业景气度影响。公司实际控制人为夏鼎湖,持股占比 13.8%。公司通过内生 成长和一系列外延并购,逐步奠定了全球非轮胎橡胶行业的龙头地位。

加快智能化底盘布局,空悬在手订单充沛。公司目前智能化底盘主要有两大类业务, 空悬系统以及轻量化底盘。公司发力智能化底盘业务,轻量化底盘方面公司近期获得了比 亚迪的轻量化总成产品的定点,客户涵盖奔驰、长安、广汽、比亚迪等多个主机厂。空悬 方面,公司从 2016 收购空悬电控领域龙头 AMK 以来,不断开拓汽车空气悬架系统业务, 业务不断落地。2020 年斩获蔚来、东风岚图空悬定点,2021 年 6 月相继获得国内头部品 牌主机厂如比亚迪等新车型空悬定点,空悬订单充沛。目前空悬的渗透率较低,预计未来 随着空悬不断普及,公司的空悬业务有望推动业绩和估值上涨。

并购巩固核心业务,逐步推进协同整合。公司从 2008 年开始国际化战略以来,不断 并购扩展海外零部件龙头。2014 年,公司收购海外高精度密封件龙头 KACO,进军高端 密封件产品领域。2015 年,公司收购德国 WEGU,提升减震降噪领域技术实力平。2016 年,公司收购空悬电控领域龙头 AMK,建立汽车空气悬架系统业务,进军汽车电子领域。2017 年,公司收购全球汽车管路领先供应商 TFH 进一步扩展冷却业务产品线。公司通过 系列并购和整合,逐步吸收领先技术和优质客户,不断加强板块协同效应,加速先进技术和高端产品的国内落地。

顺应智能化电动化趋势,产品客户不断开拓。公司作为全球非轮胎橡胶龙头,产品不 断升级,加速在电动化、智能化领域的扩展。依托于全球汽车管路领先供应商 TFH 的技术, 公司流体管理产品的单车价值不断提升,从传统车的三百元左右提升到新能源车近千元。公司大力推进新能源汽车热管理管路系统总成业务,目前已经给宝马、沃尔沃、奥迪、大 众、吉利、小鹏和理想等新能源汽车平台配套。密封系统方面,公司目前已经开发批产新 能源电池模组密封系统和电桥总成等产品,为沃尔沃、蔚来、上汽、广汽等新能源汽车平 台配套。在 KACO 技术的基础上,公司在高性能油封领域获得突破,不断提升自身技术壁 垒。

保隆科技:
不仅仅是 TPMS,汽车电子储备丰富

公司具备前瞻视野,研发投入超前。公司重视研发投入,历年研发费用率均在 4%以 上,2017 年至今均保持在 7%左右;2021 年上半年公司研发投入占营业收入达到 7.19%, 最近三年的研发费用占归母净利润比重更是接近 90%。公司被认定为高新技术企业、上海 市科技小巨人企业和上海市创新型企业。截至 2021 年 6 月 30 日,公司及子公司共获得授 权的专利 323 项,其中发明专利授权 37 项;完成 13 项境外专利申请;获得了 31 项软件 著作权的登记;获得 9 项集成电路布图设计。公司目前已经是气门嘴、排气尾管、平衡块、 TPMS 等多个细分领域的全球前三供应商,当前研发费用主要投入在 TPMS、传感器、 ADAS 等产品上,未来持续增量可期。

TPMS 持续创新,实现领先。公司 2004 年开始推出第一代 TPMS 产品 I-type,2012 年推出能够实现WAL自动定位的X-type,之后又于2014/2015/2018年推出C-type、D-type 和 C/D-type pro。公司产品不断升级,重量越来越小,轮辋适应性越来越强,市场接受度 也越来越高。保隆与霍富的 TPMS 业务合并后,公司有望通过市场互补,整合产能、研发, 合并采购渠道,提升 TPMS 业务的盈利能力。未来公司 TPMS 技术将聚焦在下一代平台 化 TPMS 产品(GEN 7)、蓝牙通讯技术(BTMS)和轮胎安装式 TPMS 产品,通过持续 创新来实现行业领先。

产品智能化升级,单车配套价值量不断提升。公司现金流业务为平衡块(约 1 元)、 气门嘴(约 10 元)、排气管(约 100 元)等传统产品,全球市占率均已做到前三。2012 年起,公司开始布局汽车电子产品,如传感器(约 300 元)、ADAS(约 1000 元)和主动 悬架(3000-10000 元)。公司温度、压力传感器业务规模国内领先,配套绝大部分头部自 主品牌;TPMS 传感器已做到全球第三;ADAS 产品已在一汽等客户量产;主动悬架产品 已获得蔚来汽车等头部客户定点,单车超过 3000 元。看好公司后续单车配套价值、新客 户的不断拓展,成长潜力大。

科博达:
车灯控制器龙头,品类客户齐拓展

公司是全球车灯控制器龙头,深度绑定大众集团。公司深耕汽车照明电子,主要产品 为汽车照明控制系统、车载电器与电子、电机控制系统及能源管理系统等,2020 年分别 占公司营收的 50%、23%、19%、2%。大众是公司最重要的客户,历年营收占比超 6 成, 此外公司配套全球主流品牌如大众、奥迪、奔驰、宝马和保时捷等,2020 年海外销售收 入占比超过 30%。

公司车灯控制器全球竞争力强,受益 LED 渗透加速。主辅光源控制器是公司核心业 务,大众是公司最重要客户,历年营收占比超 6 成。公司 2018 年 LED 灯控制器营收仅约 6.2 亿元,而我们预计未来全球市场空间有望达 84 亿,作为细分领域全球龙头潜在渗透空 间较大。此外,公司刚刚起步的氛围灯和 LED 尾灯控制器单车价值分别约 176 元、400 元,未来全球市场空间分别有望达 62、70 亿元。

客户不断拓展,品类持续扩张。依托大众,公司不断扩展能力边界:产品由从最初的 照明系统控制器逐步拓展至电机控制系统、汽车电子等多个领域,2019 年新能源车项目 首次进入大众新能源车市场、商用车国六标准排放项目也获得突破;终端客户从上汽大众、 一汽大众拓展至奥迪、保时捷、斯柯达等大众子品牌,继而深入美系、日系及自主品牌, 和包括戴姆勒、宝马、大众、福特、雷诺、PSA、康明斯等在内的 12 个全球平台项目展 开合作。此外公司在汽车电子业务基础上扩展底盘域控制器,除比亚迪的域控制器定点外, 公司还获得了小鹏、比亚迪和理想的 DCC、DCC+ASC 等域控制器相关项目定点。未来 上述产品有望逐渐向其他客户拓展。经多年研发,目前公司在域控制器领域已拥有相应的 技术优势。 https://t.cn/Ryhpqpe

【公告精选:招商轮船拟收购中外运集运;ST柏龙时任董事长陈伟雄等被终身市场禁入】
【热点】
ST柏龙:时任董事长陈伟雄等将被终身市场禁入
广联达:子公司参与京城佳业港交所首次公开发行
中青宝:发布《酿酒大师》相关信息非蹭热点行为
文山电力十连板:抽水蓄能工程或造成较大财务负担
*ST邦讯:两股东提请重新选举董事会 应对退市风险

【股权变动】
电工合金:公司实控人终止股权转让事项
润邦股份:公司实控人拟变更为广州市政府

【并购重组】
盛洋科技:筹划收购中交科技100%股权 股票停牌
和顺石油:终止收购湖南和兴能源不低于70%股权
招商轮船:拟20.22亿元收购中外运集运
八一钢铁:拟收购八钢公司旗下金属制品公司、焦煤集团
远大控股:拟收购陕西麦可罗 丰富生物农药领域产品布局
*ST数知:拟重新挂牌转让BBHI股权 挂牌价下调

【再融资】
无锡银行:拟定增募资20亿元 补充核心一级资本
富春染织:拟发行可转债募资5.7亿元 投资智能化精密纺纱项目
南方航空:拟非公开发行A股募资45亿元 补充流动资金

【经营业绩】
分众传媒:2021年净利预增50.36%-54.85%
国脉科技:2021年净利同比预增5%-55%
贝瑞基因:2021年预亏6000万元-9000万元
联赢激光:第三季度净利3191万元 同比增1605%
中远海控:第三季度净利近305亿元 同比增1020%
中远海发:集装箱制造市场景气度较高 第三季度净利增91%
中远海能:前三季度净利4.44亿元 同比降86.65%
云天化:第三季度净利12.68亿元 同比增895.76%
兖州煤业:第三季度净利同比增229% 主要产品价格上涨
湖北宜化:第三季度净利7.62亿元 主营业务盈利创单季最好水平
包钢股份:第三季度净利10.14亿元 同比增1119.57%
太钢不锈:第三季度净利同比增329.23% 拟10派5.86元
宝钢股份:第三季度净利润65亿元 同比增68.56%
华友钴业:第三季度净利同比增167% 产品量价齐升
桐昆股份:第三季度净利20.27亿元 同比增157%
东阿阿胶:第三季度净利1.52亿元 同比增140.55%
韦尔股份:第三季度净利同比增73.11% 北向资金增持
中国中免:第三季度净利31.32亿元 同比增40.22%
上港集团:第三季度净利30.25亿元 同比增39.32%
济川药业:第三季度净利4.18亿元 同比增52.16%
药明康德:第三季度净利8.87亿元 同比增36.23%
长春高新:第三季度净利12.24亿元 同比增28.78%
三七互娱:第三季度净利同比增54.77% 业绩稳步释放
水井坊:第三季度净利同比增56.27% 北向资金减持
今世缘:第三季度净利同比增23.82% 招商中证白酒加仓
古井贡酒:第三季度净利同比增15% 招商中证白酒等加仓
五粮液:第三季度净利41.27亿元 同比增11.84%
华泰证券:第三季度净利32.78亿元 同比增34.69%
深天马A:前三季度净利14.1亿元 同比增14.58%
工业富联:第三季度净利润42.8亿元 同比增13.69%
江苏银行:第三季度净利54.05亿元 同比增41.85%
交通银行:第三季度净利223.41亿元 同比增37.85%
中国银行:第三季度归母净利润507.1亿元 同比增13.21%
工商银行:第三季度净利润883.5亿元 同比增长10.59%
民生银行:第三季度净利89.31亿元 同比增0.62%
美的集团 :第三季度净利84.46亿元 同比增长4.4%
海天味业:第三季度净利润13.55亿元 同比增2.75%
天齐锂业:第三季度净利4.44亿元 同比扭亏为盈
中国太保:第三季度净利53.82亿元 同比下降0.5%
长城汽车:第三季度净利润14.16亿元 同比下降1.72%
上汽集团:第三季度净利70.36亿元 同比降14.75%
长江电力:第三季度净利109.85亿元 同比降11.04%
宁沪高速:因突发疫情 第三季度净利同比降21.33%
涪陵榨菜:第三季度净利1.27亿元 同比下降39.07%
金龙鱼:第三季度净利7.11亿元 同比降65.86%
中炬高新:第三季度净利同比降59% 原材料单价上涨
恒顺醋业:第三季度净利同比降91% 销售下降市场费用增加
大华股份:第三季度净利降48% 高毅邻山1号退出前十股东名单
家家悦:前三季度净利1.92亿元 同比降50.61%
华海药业:第三季度净利同比降71.79% 原料药价格下降
广誉远:第三季度净利亏损6264.78万元
*ST星星披露三季报 独董无法保证内容真实准确完整
小康股份:第三季度亏损6.02亿元 原材料价格上涨
中公教育:第三季度亏损7.94亿元
永辉超市:第三季度净亏损10.95亿元
郑州煤电:第三季度净亏损1.84亿元
国电电力:第三季度亏损13.55亿元 燃煤价格上涨
中国东航:第三季度亏损29.54亿元
中国国航:第三季度净亏损35.36亿元
苏宁易购:第三季度净利润亏损41.16亿元
正邦科技:第三季度净亏损61.97亿元

【增减持】
广汽集团:控股股东拟5000万至3亿元增持公司H股
科德教育:公司董事拟合计减持不超3.33%股份
固德威:股东拟合计减持不超5.79%股份
中粮资本:弘毅弘量拟减持公司不超3%股份
劲嘉股份:泰汇顺拟减持公司不超1%股份
博创科技:东方通信拟减持公司不超1%股份
金风科技:三峡能源拟减持公司不超2%股份
九号公司:存托凭证持有人拟询价转让公司2.5%股份
达安基因:子公司拟出售安必平股票

【股份回购】
海正药业:拟1亿元至1.95亿元回购股份
天风证券:拟不超6亿元回购公司股份
康力电梯:实控人提议3000万至6000万元回购股份
东鹏控股:拟1.5亿元至3亿元回购股份

【其他】
中红医疗:子公司16条丁腈产线募投项目试产运行
江化微:超高纯湿电子化学品等项目具备试生产条件
上汽集团:设立飞凡汽车 加快发展中高端智能电动车自主品牌
长安汽车:联营企业长安新能源拟增资扩股引入投资者
东安动力:拟12.5亿元投建新能源混动系统新基地项目
爱玛科技:拟20亿元投建新能源智慧出行生态产业园
中源家居:拟设立海外子公司 投建墨西哥生产基地
神马股份:拟6.86亿元投建高性能对位芳纶项目
汇嘉时代:子公司拟不超3.69亿元公开竞买商业地产
江淮汽车:拟公开挂牌转让江福车体37%股权
ST中天:4508万元募集资金被扣划

wangel温洁尔广西#南宁[超话]##家装[超话]#
主营:嵌入式电器,高端卫浴,净水等


电器包含:嵌入式冰箱,红酒柜,蒸烤箱,咖啡机,净饮水机,真空抽,暖碟抽,洗碗机,垃圾处理器,衣物护理机……


卫浴包含:花洒、浴室柜定制、智能马桶、浴缸、五金龙头等
联系:19353603469
地址:南宁市邕武路8号3D建材城12栋3楼1-2铺面#南宁[超话]##家居装修##家居##厨房# https://t.cn/Ryhojbb


发布     👍 0 举报 写留言 🖊   
✋热门推荐
  • 还有朱志鑫如果不是c位那就是爱奇艺的问题了,公司在里面不能管的爱奇艺管着在,但是还有一小部分也是公司的错,为什么不去芒果妈妈哪里,还有朱志鑫只有我们了我们加油让
  • 学费可以少交点你会发现,他并不完美   牛犊很快就能在牛栏里跑动,像蹒跚学步的稚童。#脑电波频率立法保护[超话]#现在世界存在这样一类人 玩脑的 很不幸 被自己
  • 《第30屆噶舉大祈願法會.開幕日記要》當修行者繫於眾生的心念通過無數次依止修持,最終達到很高成就時,就會格外關愛眾生,如同珍惜自己一般去愛戴其他眾生,這時就會覺
  • [哇]晓玲叮当读书会直播间今日分享,打开想象之门的金钥匙之四:奇幻;[哇]今晚打卡作业:在遥远的迷雾森林里,小矮人皮皮对魔法充满热情,渴望成为一名魔法师。#晓玲
  • tb搜:幻想岛总动员 记得先升ji 获得仔仔 升ji 仔仔打pk —— 双 十 一 活动备用神qi 多用途 有悬浮时间 捡漏党需要的可以看看 邀请码:丐帮线
  • ” “如果你和某个人在一起,能让你的情绪稳定,让你敞开心扉,让你更加自信更加爱笑更有好奇心去探索这个世界,那这个人就值得你去愛。” “如果有一天,你不再寻找爱情
  • 这就好比现在几百元的手机,各项功能远胜于九十年代一两万的大哥大一样的道理!因此,请不要怀疑199元两台的净水器的功效性,一定要相信,更新换代的产品质量肯定是您所
  • #阳光信用[超话]# [太阳] #‎阳光‎信用# [太阳]#‍阳光信用 每日一善# ☀️xy极好734 蹭快(lh)与极好的人hu动能快速涨ygxy互动满十
  • 精编版‼《唐婧冉何煦礼》(小说全文阅读关注即可)[ok][偷笑]#B]V-C< ‼书名:《唐婧冉何煦礼》 ‼主角:唐婧冉何煦礼 ‼小说全文阅读到公#众#号【岁月
  • 就像电影早就已经拍好了,现在这个人生就是在回放这个已经拍好的电影而已,所有人早就已经死去了[哈哈]细思极恐[打call]貌似这个大脑会工作,会思考,在做出所谓的
  • 二、产品特点1、符合《GA/T1011 2012居民指纹采集器通用技术要求》2、采用光学无畸变成像技术,保证指纹图像质量3、采集窗口面积大4、具备自动清除指纹印
  • #菏图君赠书##转发赠书#《#面相现代生活的儒学#》内容简介: 如果一个民族国家的真正复兴必定蕴涵着该民族国家之文化传统的复兴,那么,作为一种前现代的观念形态
  • 查看天猫旗舰店PWU的详情页介绍,可以看到在传播上,朴物大美把产品气味和香水进行了强绑定,更加突出了产品的卖点—持久留香。 如何避免买到假货 消费者购买范思
  • 在选择刘海时,如果额头较宽,斜刘海或空气刘海是不错的选择;但如果是因为中庭长而导致的脸长问题,就不适用了,因为这样会使视线聚焦在中下部。图片上圆圆的那只眼睛看起
  • dna亲子鉴定注意事项1、亲子鉴定类型不同所办理的流程手续也是有区别的,建议办理亲子鉴定前咨询机构工作人员了解清楚,避免不必要的麻烦;2、正规的医院是可以做亲子
  • 【¥66】【拍3件】舒客红花清火牙膏120gX6支 【叠加300-30凑单到手54.7,红花清火牙膏120g*6支+送20支牙线棒*3】比凉茶去火效果更好的牙
  • 大师说:“正像玄策说的,你只要心如虚空,又不着意于追求空,那就能自在应对、运用而无所滞碍,无论是动还是静美国一超独大的日子过惯了后,顺着它的事讲的都是大道理,要
  • #电视剧哈尔滨一九四四[超话]# 睡不着来聊一下关雪,我个人观剧理解关雪她缺爱没有安全感,这样的一个人没有家庭做自己的后盾,她整个人是虚的[捂脸]她要时时刻刻表
  • #朱一龙重启之极海听雷# #重启# #朱一龙吴邪# #重启之极海听雷# #朱一龙0416生日快乐# #朱一龙2024美好纷至# 一程风霜,一路荣耀,一段得
  • #任嘉伦[超话]# #任嘉伦烈焰##任嘉伦伍赓# ​​​#任嘉伦流水迢迢# #任嘉伦嘉庭日生日派对# [心]任嘉伦[心]你是我藏在云层里的月亮,也是我穷极一生寻