【工业母机，“母鸡”中的战斗机！】
10月14日，在“一机难求”的背景下，“工业母机”板块又火了，截至收盘，华辰装备20%涨停，恒锋工具大涨18%，华中数控、欧科亿、拓斯达均涨超10%，华东数控、海天精工、青海华鼎等多股涨停。
消息面上，据央视财经报道，在疫情冲击全球产业链供应链的背景下，中国制造业率先实现复工复产。受益于制造业需求拉动，工业母机企业也出现订单爆满、一机难求的景象。尤其是新能源汽车、5G等新兴行业的快速发展，以及消费类电子产品更新迭代速度的明显加快，市场对中高端机床的需求旺盛。
中信建投认为，机床行业竞争格局优化，更加适应激烈的市场竞争，加之制造业产业升级，机床行业有望进入长景气周期，国产机床在中高端领域份额呈上升趋势。
工业母机是制造业的核心
工业母机，即数控机床，是制造机器的机器，其应用领域十分广泛，主要包括航空航天、船舶制造、汽车、工程机械、电力设备、工业模具等方面，是体现国家综合实力的重要基础性产业，代表了工业发展水平。
根据中泰证券数据，2019年全球机床消费为821亿美元，其中，我国机床行业消费额达到223亿美元，生产端与消费端类似，2019年全球机床产值为842亿美元，中国作为世界第一大机床生产国，2019年产值约为194亿美元。
但是我国机床行业核心零部件对外依存度较高。我国整机配套的中高档功能部件大量依赖进口，根据中国机床工具工业协会的数据，国内高档系统自给率不到10%，约90%依赖进口，体现出现阶段我国机床产业大而不强的局面。
从公司层面来看，中国机床企业与全球巨头仍有不小的差距。根据赛迪顾问发布的《2019年数控机床产业数据》，营收前十名的公司均来自美、日、德。榜单中，山崎马扎克以52.8亿美元位列第一，德国通快营收达42.4亿美元，位居全球第二。总的来说，德国和日本的机床制造商暂时将我们甩在了身后。
对于制造业大国而言，工业母机已成为兵家必争之地，政策方面对此也是尤为重视。2021年8月19日，国资委召开扩大会议，会议上强调，要把科技创新摆在更加突出的位置，推动中央企业主动融入国家基础研究、应用基础研究创新体系，针对工业母机、高端芯片、新材料、新能源汽车等领域加强关键核心技术攻关。国资委会议中将工业母机位于首位，排序在高端芯片、新材料、新能源汽车之前，体现出其重要地位。
我国工业母机是千亿市场
中国数控机床行业属于千亿级别的市场。据中商产业研究院数据预测，2020年受疫情影响，数控机床市场增速回落，中国数控机床产业规模为2473亿元，但2021年数控机床产业规模将创新高，预计将达3576亿元，同比增长44.61%。
同时，据中国机床工具工业协会统计，1-6月，协会重点联系企业中，金属切削机床(数控机床一般分为金属切削机床和成型机床)新增订单同比增长41%；在手订单增长20.6%；产量增长30.7%；营收增长50.7%；利润总额15.5亿元(去年同期为亏损2.1亿元)，行业景气度较高。
根据国家统计局数据，我国数控率从2013年的28.38%提升至2020年的43%，太平洋证券认为，尽管我国机床数控率提升明显，但相较国外发达国家，如德国、日本超过80%的数控率水平，我国数控率仍处于较低水平，未来仍有广阔的提升空间。此外，机床替换周期一般为10年，2011年为需求最高点，2021年迎来更新替换周期。在增量替代与存量更新的趋势下，我国机床行业需求潜力巨大。
产业链个股有哪些？
从产业链来看，数控机床上游主要包括包含钢铁、铸件、主轴、刀库、刀具、数控系统等零部件，是产业链核心技术所在，中游是数控机床产品，下游则是汽车、军工、3C电子等应用服务。
根据中信建投梳理，A股数控机床产业链公司主要涉及加工中心、车床、磨床、成形机床、其他材质加工机床、零部件、刀具等几个大类。
其中，创世纪、华东重机(润星科技)主营3C用加工中心，国盛智科、海天精工主营通用型加工中心，科德数控、日发精机主营特种机床或五轴机床，浙海德曼、津上机床中国主营车床，秦川机床、华东数控、宇晶股份主营磨床，沈机布局较全，亚威机床、合锻智能、宁波精达主营成形机床，零部件类公司主要包括华中数控(数控系统)以及昊志机电(主轴)，刀具类公司主要包括中钨高新、欧科亿、华锐精密、沃尔德、恒锋刀具。
#老铁说股##股票##投资#
10月14日，在“一机难求”的背景下，“工业母机”板块又火了，截至收盘，华辰装备20%涨停，恒锋工具大涨18%，华中数控、欧科亿、拓斯达均涨超10%，华东数控、海天精工、青海华鼎等多股涨停。
消息面上，据央视财经报道，在疫情冲击全球产业链供应链的背景下，中国制造业率先实现复工复产。受益于制造业需求拉动，工业母机企业也出现订单爆满、一机难求的景象。尤其是新能源汽车、5G等新兴行业的快速发展，以及消费类电子产品更新迭代速度的明显加快，市场对中高端机床的需求旺盛。
中信建投认为，机床行业竞争格局优化，更加适应激烈的市场竞争，加之制造业产业升级，机床行业有望进入长景气周期，国产机床在中高端领域份额呈上升趋势。
工业母机是制造业的核心
工业母机，即数控机床，是制造机器的机器，其应用领域十分广泛，主要包括航空航天、船舶制造、汽车、工程机械、电力设备、工业模具等方面，是体现国家综合实力的重要基础性产业，代表了工业发展水平。
根据中泰证券数据，2019年全球机床消费为821亿美元，其中，我国机床行业消费额达到223亿美元，生产端与消费端类似，2019年全球机床产值为842亿美元，中国作为世界第一大机床生产国，2019年产值约为194亿美元。
但是我国机床行业核心零部件对外依存度较高。我国整机配套的中高档功能部件大量依赖进口，根据中国机床工具工业协会的数据，国内高档系统自给率不到10%，约90%依赖进口，体现出现阶段我国机床产业大而不强的局面。
从公司层面来看，中国机床企业与全球巨头仍有不小的差距。根据赛迪顾问发布的《2019年数控机床产业数据》，营收前十名的公司均来自美、日、德。榜单中，山崎马扎克以52.8亿美元位列第一，德国通快营收达42.4亿美元，位居全球第二。总的来说，德国和日本的机床制造商暂时将我们甩在了身后。
对于制造业大国而言，工业母机已成为兵家必争之地，政策方面对此也是尤为重视。2021年8月19日，国资委召开扩大会议，会议上强调，要把科技创新摆在更加突出的位置，推动中央企业主动融入国家基础研究、应用基础研究创新体系，针对工业母机、高端芯片、新材料、新能源汽车等领域加强关键核心技术攻关。国资委会议中将工业母机位于首位，排序在高端芯片、新材料、新能源汽车之前，体现出其重要地位。
我国工业母机是千亿市场
中国数控机床行业属于千亿级别的市场。据中商产业研究院数据预测，2020年受疫情影响，数控机床市场增速回落，中国数控机床产业规模为2473亿元，但2021年数控机床产业规模将创新高，预计将达3576亿元，同比增长44.61%。
同时，据中国机床工具工业协会统计，1-6月，协会重点联系企业中，金属切削机床(数控机床一般分为金属切削机床和成型机床)新增订单同比增长41%；在手订单增长20.6%；产量增长30.7%；营收增长50.7%；利润总额15.5亿元(去年同期为亏损2.1亿元)，行业景气度较高。
根据国家统计局数据，我国数控率从2013年的28.38%提升至2020年的43%，太平洋证券认为，尽管我国机床数控率提升明显，但相较国外发达国家，如德国、日本超过80%的数控率水平，我国数控率仍处于较低水平，未来仍有广阔的提升空间。此外，机床替换周期一般为10年，2011年为需求最高点，2021年迎来更新替换周期。在增量替代与存量更新的趋势下，我国机床行业需求潜力巨大。
产业链个股有哪些？
从产业链来看，数控机床上游主要包括包含钢铁、铸件、主轴、刀库、刀具、数控系统等零部件，是产业链核心技术所在，中游是数控机床产品，下游则是汽车、军工、3C电子等应用服务。
根据中信建投梳理，A股数控机床产业链公司主要涉及加工中心、车床、磨床、成形机床、其他材质加工机床、零部件、刀具等几个大类。
其中，创世纪、华东重机(润星科技)主营3C用加工中心，国盛智科、海天精工主营通用型加工中心，科德数控、日发精机主营特种机床或五轴机床，浙海德曼、津上机床中国主营车床，秦川机床、华东数控、宇晶股份主营磨床，沈机布局较全，亚威机床、合锻智能、宁波精达主营成形机床，零部件类公司主要包括华中数控(数控系统)以及昊志机电(主轴)，刀具类公司主要包括中钨高新、欧科亿、华锐精密、沃尔德、恒锋刀具。
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#海上风电#全球海上风电安装船持续供不应求、行业景气度高涨
振华重工（600320）中天科技（600522）
据媒体报道，在国家大力推进“碳达峰”和“碳中和”的大背景下，光伏、风电行业快速发展。根据现行政策，今年是海上风电并网补贴的最后一年，眼下，不少海上风电项目正赶在年底前完成安装并网。符合条件的安装船在海面往来穿梭，价格成倍上涨的同时，也出现“一船难求”的状况。
根据World Energy Reports最新发布的研究报告，2020年全球海上可再生能源项目总投资额达到560亿美元，首次超过了海上油气行业。截至2020年底，欧洲海上风电装机总容量已超过25GW，2021年中，中国海上风电装机超过11GW，全球海上风电装机容量已超过36GW。目前，欧洲与亚洲仍是全球海上风电主力市场。异常繁荣的海上风电行业将拉动全产业链的发展，其中，海上风电安装船的需求将持续旺盛。
据“世界能源报告”预测，要满足计划建设或在建海上风电项目安装需求，全球需要超过60艘海上风电安装船，总计投资需求高达140亿美元。未来10年里，全球很可能需要超过100艘海上风电安装运维船只。另外，风电机组基础安装的要求也在迅速变化，市场需求正在转向专门建造的、能处理最大单桩基础的安装船，因此将需要更多的专用安装船舶。海上风电安装船作为风电场建设的重要基础装备, 发展空间广阔。
国内海上风电安装船约40艘，海上风电场主要由中交三航局、南通海建和龙源振华等负责承建。
振华重工（600320）+3.41%自主研发全球最大风电安装船“龙源振华叁号”等系列船只，旗下龙源振华拥有4艘海上风电吊装施工船。
中天科技（600522）+5.92%拥有2艘海上风电吊装施工船。
振华重工（600320）中天科技（600522）
据媒体报道，在国家大力推进“碳达峰”和“碳中和”的大背景下，光伏、风电行业快速发展。根据现行政策，今年是海上风电并网补贴的最后一年，眼下，不少海上风电项目正赶在年底前完成安装并网。符合条件的安装船在海面往来穿梭，价格成倍上涨的同时，也出现“一船难求”的状况。
根据World Energy Reports最新发布的研究报告，2020年全球海上可再生能源项目总投资额达到560亿美元，首次超过了海上油气行业。截至2020年底，欧洲海上风电装机总容量已超过25GW，2021年中，中国海上风电装机超过11GW，全球海上风电装机容量已超过36GW。目前，欧洲与亚洲仍是全球海上风电主力市场。异常繁荣的海上风电行业将拉动全产业链的发展，其中，海上风电安装船的需求将持续旺盛。
据“世界能源报告”预测，要满足计划建设或在建海上风电项目安装需求，全球需要超过60艘海上风电安装船，总计投资需求高达140亿美元。未来10年里，全球很可能需要超过100艘海上风电安装运维船只。另外，风电机组基础安装的要求也在迅速变化，市场需求正在转向专门建造的、能处理最大单桩基础的安装船，因此将需要更多的专用安装船舶。海上风电安装船作为风电场建设的重要基础装备, 发展空间广阔。
国内海上风电安装船约40艘，海上风电场主要由中交三航局、南通海建和龙源振华等负责承建。
振华重工（600320）+3.41%自主研发全球最大风电安装船“龙源振华叁号”等系列船只，旗下龙源振华拥有4艘海上风电吊装施工船。
中天科技（600522）+5.92%拥有2艘海上风电吊装施工船。
《柒财点点》大家保险99%股权首度挂牌：多方有意竞购 保险牌照千金难求
历经曲折，业绩回暖的大家保险的绝大多数股权正在静待买主，同时成为了寿险挂牌案例里最大的项目。
7月16日，中国保险保障基金在北京金融资产交易所挂牌，以335.7亿元的底价转让大家保险集团98.78%股权，时间截止至8月12日。
虽然价格高昂，且资金需要一次性付清。但从市场传言看来，各路资本对其抱有深厚热情。
据相关媒体消息报道称，目前有6家联合体在参与大家保险集团股权竞购，其中就包括近几年在保险赛道积极布局的互联网巨头京东和具有地方国资背景的厦门金圆。
尽管大家保险方面对此并没有给出确定答复，但在保险牌照愈发难求的背景下，对各大投资方而言，入股已经破茧重生的大家保险无疑是一条进入保险赛道的捷径。
各方资本群雄逐鹿 保险牌照千金难求
多方资本追逐大家保险股权的传言并非空穴来风，除了整改后大家保险肉眼可见的业绩转暖外，分析指出如今保险牌照“一票难求”也是影响各方做此决定的重要因素。
消息称，主要有6家联合体在竞购大家保险集团股份，涵盖社会多方力量。其中既有互联网巨头京东、拥有地方国资背景的厦门金圆，也有投资机构春华资本、厚朴投资以及同为保险公司的众安在线、以及车企奇瑞等。
值得一提的是，虽然大家保险在回复财经网金融有关竞购进程和受让方的问题时表示并不了解具体情况，但北京金融资产交易所信息公示中明确说明，仅接受联合体参与竞购。有行业相关人士向财经网金融表示，要求联合体或是为了筛选投资者，“大家是寿险挂牌案例里最大的项目，对股东资质要求很高。通常联合体的资质更好，限定联合体竞购可以剔除一些资金不够雄厚的竞购者。”
目前看来，当前各路巨头向金融板块扩张的意味明显，但直接取得监管牌照困难重重。而若能够曲线进入取得处置完毕、牌照齐全、业务完整的大家保险股权的大部分股权，对拿着“爱的号码牌”苦等多年无果的众企业来说，无疑是一次天赐良机。
例如，此次参与竞购的互联网巨头京东早在2015年就表示公司已于四川省政府签订框架合作协议，欲在四川省设立京东互联网财产保险公司。但三年过去，京东迟迟没有等来牌照资格，只能在2018年以4.83亿元认购安联财险30%股权，通过投资方式取得一张财险牌照。
对此趋势，北京工商大学保险研究中心副秘书长宋占军表示，从监管部门角度看，保险公司是持牌特许经营机构，规范市场严格审理是必然趋势；从社会资本角度看，保险牌照相当于进入保险行业乃至金融行业的钥匙，资本自然会越来越重视。
实际上，自2016年起，银保监会对于保险牌照的发放就极为严苛。财经网金融属梳理发现，财险方面自2017年1月25日之后，银保监会仅对央企名录中位列第10的中国融通集团一家企业下发过牌照；而寿险方面，银保监会自2017年1月11日批准海保人寿筹建之后，不再下发任何牌照。
从处置完成后的大家保险的业绩可以看出其“含金量”正在提升。在处于风险处置期时，大家保险自成立以来始终未曾披露过业绩。而此次在交易所的信息公示中，大家保险首次公开财务数据：2020年营收897.07亿元，净利润28.97亿元；净资产账面价值为204.91亿元，评估价值为339.84亿元，转让标的对应的评估底价为335.69亿元，相当于市净率1.66倍。
此外，大家保险官网显示，集团保险牌照齐全，除寿险、财险、养老险、保险资产管理外，还拥有保险销售代理、保险经纪和行业稀缺的第三方支付牌照，以及保险系私募股权基金管理人牌照。此外，大家保险还控股大家人寿、大家财险、大家养老三家保险公司，北京瑞和一家保险经纪公司，和谐保险一家保险销售公司，以及北京邦业一家保险公估公司。
这意味着成功竞购大家保险，除了能获得各类牌照外，还能获得体系完备、营收良好的配套公司，进入保险赛道的成本大大降低，各方资本趋之若鹜的原因也就不难理解。
宋占军表示，此次各方资本对大家保险的股权如此重视，除了大家保险近年业绩良好外，还可能是由于近年市场监管收紧，保险牌照发放严格，各大企业只能通过投资的方式挤进保险市场。
历经曲折，业绩回暖的大家保险的绝大多数股权正在静待买主，同时成为了寿险挂牌案例里最大的项目。
7月16日，中国保险保障基金在北京金融资产交易所挂牌，以335.7亿元的底价转让大家保险集团98.78%股权，时间截止至8月12日。
虽然价格高昂，且资金需要一次性付清。但从市场传言看来，各路资本对其抱有深厚热情。
据相关媒体消息报道称，目前有6家联合体在参与大家保险集团股权竞购，其中就包括近几年在保险赛道积极布局的互联网巨头京东和具有地方国资背景的厦门金圆。
尽管大家保险方面对此并没有给出确定答复，但在保险牌照愈发难求的背景下，对各大投资方而言，入股已经破茧重生的大家保险无疑是一条进入保险赛道的捷径。
各方资本群雄逐鹿 保险牌照千金难求
多方资本追逐大家保险股权的传言并非空穴来风，除了整改后大家保险肉眼可见的业绩转暖外，分析指出如今保险牌照“一票难求”也是影响各方做此决定的重要因素。
消息称，主要有6家联合体在竞购大家保险集团股份，涵盖社会多方力量。其中既有互联网巨头京东、拥有地方国资背景的厦门金圆，也有投资机构春华资本、厚朴投资以及同为保险公司的众安在线、以及车企奇瑞等。
值得一提的是，虽然大家保险在回复财经网金融有关竞购进程和受让方的问题时表示并不了解具体情况，但北京金融资产交易所信息公示中明确说明，仅接受联合体参与竞购。有行业相关人士向财经网金融表示，要求联合体或是为了筛选投资者，“大家是寿险挂牌案例里最大的项目，对股东资质要求很高。通常联合体的资质更好，限定联合体竞购可以剔除一些资金不够雄厚的竞购者。”
目前看来，当前各路巨头向金融板块扩张的意味明显，但直接取得监管牌照困难重重。而若能够曲线进入取得处置完毕、牌照齐全、业务完整的大家保险股权的大部分股权，对拿着“爱的号码牌”苦等多年无果的众企业来说，无疑是一次天赐良机。
例如，此次参与竞购的互联网巨头京东早在2015年就表示公司已于四川省政府签订框架合作协议，欲在四川省设立京东互联网财产保险公司。但三年过去，京东迟迟没有等来牌照资格，只能在2018年以4.83亿元认购安联财险30%股权，通过投资方式取得一张财险牌照。
对此趋势，北京工商大学保险研究中心副秘书长宋占军表示，从监管部门角度看，保险公司是持牌特许经营机构，规范市场严格审理是必然趋势；从社会资本角度看，保险牌照相当于进入保险行业乃至金融行业的钥匙，资本自然会越来越重视。
实际上，自2016年起，银保监会对于保险牌照的发放就极为严苛。财经网金融属梳理发现，财险方面自2017年1月25日之后，银保监会仅对央企名录中位列第10的中国融通集团一家企业下发过牌照；而寿险方面，银保监会自2017年1月11日批准海保人寿筹建之后，不再下发任何牌照。
从处置完成后的大家保险的业绩可以看出其“含金量”正在提升。在处于风险处置期时，大家保险自成立以来始终未曾披露过业绩。而此次在交易所的信息公示中，大家保险首次公开财务数据：2020年营收897.07亿元，净利润28.97亿元；净资产账面价值为204.91亿元，评估价值为339.84亿元，转让标的对应的评估底价为335.69亿元，相当于市净率1.66倍。
此外，大家保险官网显示，集团保险牌照齐全，除寿险、财险、养老险、保险资产管理外，还拥有保险销售代理、保险经纪和行业稀缺的第三方支付牌照，以及保险系私募股权基金管理人牌照。此外，大家保险还控股大家人寿、大家财险、大家养老三家保险公司，北京瑞和一家保险经纪公司，和谐保险一家保险销售公司，以及北京邦业一家保险公估公司。
这意味着成功竞购大家保险，除了能获得各类牌照外，还能获得体系完备、营收良好的配套公司，进入保险赛道的成本大大降低，各方资本趋之若鹜的原因也就不难理解。
宋占军表示，此次各方资本对大家保险的股权如此重视，除了大家保险近年业绩良好外，还可能是由于近年市场监管收紧，保险牌照发放严格，各大企业只能通过投资的方式挤进保险市场。
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