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【科技股飙升让纳指几乎收复年内失地,但风险同样存在】
纳斯达克综合指数即将收复今年的全部失地。

该指数由微软(Microsoft Co., MSFT)、苹果公司(Apple Inc., AAPL)、亚马逊公司(Amazon.com Inc., AMZN)、Alphabet Inc. (GOOG)和Facebook Inc. (FB)等大型科技公司驱动。在新冠疫情导致市场暴跌期间,这一指数在3月底曾创出24%的年内跌幅,但此后大幅反弹,跌幅缩窄至只有0.9%。

相比之下,其他主要股指跌幅更深。标普500指数今年下跌9.9%,道琼斯指数下跌15%,小盘股罗素2000指数下跌21%。

纳斯达克指数跑赢其他股指的奥秘是什么?该指数是一个按纳斯达克上市的2,700多只股票的市值加权计算得出的指标。而上述五只大型科技股占了39%的超大权重。

标普500指数中,这几只股票仅占20%的权重。

投资者评估新冠疫情对股市和经济的影响之际,他们认为过去10年来引领美股上涨的科技股还将继续充当股市反弹的领头羊。

亚马逊股价在2020年跃升34%,微软股价攀升了14%。Alphabet公布第一季度营收超出预期后,这家搜索巨头的股价周三恢复了年内升势,苹果公司周四小幅升破年内涨跌分水岭。Facebook股价仍小幅下跌。

长期以来,大型科技股公司始终以高增长承诺来吸引投资者,随着美国经济面临衰退风险,这种吸引力只会进一步增加。此外,在充满不确定性的环境中,投资者也认为这些科技巨头拥有必要的资金渡过未来几个月的难关。

Barrett Asset Management首席投资官Amy Kong表示:“虽然增长很重要,但更多的是一种长期愿景。”她称:“但如果疫情超过六个月,或是一年甚至更久,谁有足够稳健的资产负债表能从这场混乱中幸存下来?”

这种局面有利于科技行业。纳斯达克综合指数4月份攀升15%,是2000年6月以来表现最好的一个月。该指数仍较2月最高纪录下跌9.4%。

尽管疫情和防控疫情的举措已导致上千万美国人失业,并重塑了美国企业的格局,但市场仍取得反弹。本周的最新数据显示,美国第一季度国内生产总值(GDP)折合成年率萎缩了4.8%,这表明美国经济几乎肯定会滑向衰退,这是疫情影响的一个迹象。

基金经理认为,美国股市的回升至少一定程度上是美联储和国会采取刺激措施的结果,此外还归因于病毒传播和潜在治疗方案方面的一些积极迹象。美联储已将利率降至接近于零的水平,并开始购买债券以稳定市场。美联储官员最近几天表示,将采取积极行动支持经济复苏。

美国政府研究人员本周也表示,来自吉利德科学公司(Gilead Sciences Inc., GILD)的一种受到密切关注的药物帮助住院治疗的新冠患者更快康复。

Glenmede私人财富首席投资官普赖德(Jason Pride)表示:“我们在3月份看到的不是长期公允价值。这是危机期间市场看不到希望时给股票做出的定价。”

今年受打击最严重的许多股票来自旅游等行业,由于企业和度假者取消旅行,此类公司的股票受到冲击。诺唯真游轮控股有限公司(Norwegian Cruise Line Holdings Ltd., NCLH)和美国联合大陆控股有限公司(United Airlines Holdings Inc, UAL)今年累计下跌了72%和66%。

相比之下,科技巨头提供的网络、通信和网购服务正在被大量使用,因为许多美国人被要求或被鼓励留在家中。

普赖德问道:“你在亚马逊上订购多少次了?”他称:“和其他正在被关闭的服务相比,这些科技公司恰好契合了人们在这段时期的需要。”

本周投资者又获得了一次评估科技股能否长期看好的新机会。Alphabet周二公布了强劲的季度业绩,不过该公司高管警告说,疫情的加速发展会让业绩出现大幅下滑。周三,Facebook公布第一季度强劲增长,家庭用户的激增弥补了3月份广告销售额的下降。微软强调了自身云计算业务的实力,并表示一些业务从疫情中获得了额外的提振,因为许多日常活动不得不在网上进行。

亚马逊周四收盘后公布,居家隔离的消费者推动其季度销售额大幅攀升。苹果公司也公布,由于不断增长的服务业务抵消了iPhone销量下降的影响,收入略有上升。

科技巨头门仍面临一些风险,包括广泛的反垄断调查和公众对隐私权越来越多的关注。

一些投资者警告称,区区几只股票在主要股指中占据如此大的权重是危险的。

Morgan Stanley Wealth Management首席投资官沙莱特(Lisa Shalett)表示:“危险在于这些股票可能遭到抛售。”她表示:“市场对这些公司的期望值非常高,10年来一直是这样,但没有一家公司达到了这些预期。如果他们下跌,会把整个指数都拉下水。”

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