【【IPO价值观】非Type-C接口逐渐被替代，显盈科技主业式微能否借道突围？】集微网消息，自苹果电脑和戴尔笔记本等相继推出Type-C接口，安卓手机也逐渐全面转向配置全功能Type-C接口以来，消费电子领域连接器的Type-C接口已成主流。不少Type-C厂商受益于此加速成长，进而开启IPO之路，这其中就包括深圳市显盈科技股份有限公司（以下简称“显盈科技”）。近期，在《【IPO价值观】Type-C厂商显盈科技业绩增长放缓 竞争不敌海能实业》一文中，笔者主要分析了显盈科技的业绩波动和外销占比情况，以及与竞争对手海能实业在毛利率和产品单价等方面作出对比。作为信号转换拓展产品厂商，在Type-C接口的快速普及下，显盈科技业绩也实现了较快发展。从市场来看，Type-C接口自2014年发布以来，便凭借技术优势在笔记本电脑、安卓手机、显示器、高端显卡等3C电子领域快速普及，并逐渐部分替代常规的HDMI、DP、USB等非Type-C接口。 不过在上述产品的更迭中，主营产品同样包括非Type-C接口的显盈科技也无法置身事外。对比其Type-C和非Type-C接口产品的销量和售价可知，尽管其Type-C接口产品的销量逐年攀升，但售价却不断下降，非Type-C接口产品的销量亦持续下滑，未来更有被Type-C接口产品替代的风险。在此情景下，其对研发的投入并无较大增长性，且研发占比也低于同行均值，在Type-C接口日渐普及和竞品日益增多的趋势下，其又能否减少产品被替代的风险并抓住机遇实现突围？Type-C快速普及下：显盈科技非Type-C产品恐被替代从显盈科技的最新业绩来看，2020年其实现营收5.31亿元，净利润0.66亿元，较2019年分别增加了1.1亿元和0.15亿元，同比增长26%和27.82%。据其表示，业绩增长主要受益于Type-C接口快速普及令接口转换需求快速增长，加之笔记本电脑轻薄化趋势带来的更多接口转换、拓展需求，故使其对客户茂杰国际、Belkin和大疆创新的销售收入也快速增长了1.27亿元。尽管业绩表现尚可，但其主营产品信号转换器的收入却始终不温不火，销量也不尽如人意，而这主要与当中非Type-C和Type-C产品的市场表现有关。招股书显示，2018年至2020年，显盈科技信号转换器的收入分别为2.52亿元、2.34亿元与2.53亿元，销量分别为867.42万个、766.37万个和796.61万个。其中，非Type-C接口信号转换器的销售单价基本维持在26元/个左右，但销量却逐年下滑，分别为795.74万个、675.07万个和658.74万个，令该产品收入也呈下降趋势，分别为2.1亿元、1.82亿元和1.78亿元，占营业收入的比例分别为52.55%、43.16%和33.63%，日趋缩窄。据其表示，主要是Type-C接口快速普及的同时也造成对非Type-C接口产品的挤压，令其非Type-C接口产品的销量有所下降；另外因预期关税提升，2019年其对StarTech.com出口美国的非Type-C接口信号转换器收入同比减少2086.49万元。相对应的,其Type-C接口信号转换器的销量反而增长性较强，分别为71.68万个、91.30万个和137.87万个，单价分别为58.61元/个、57.71元/个和54.03元/个，尽管存在小幅下降，但由于非Type-C接口信号转换器已属于市场成熟产品，议价空间有限，加之Type-C接口产品相较于非Type-C接口产品的市场前景更加广阔，且技术方案、工艺均较非Type-C接口产品复杂，故整体产品定价仍较非Type-C接口产品更高。因此，该产品的销售收入也实现了同步增长，分别为4201.21万元、5269.35万元和7449.12万元。从市场来看，台式机、DVD、老款笔记本电脑等非Type-C接口的3C电子产品存量市场较大，在接入显示器、投影仪仍然可能面临接口不匹配的问题，需要使用非Type-C接口信号转换器产品。不过，3C电子产品的更新速度较快，对信号传输接口技术的迭代需求也在不断增加。一方面，以笔记本电脑为代表的3C电子产品日益轻薄化，接口数量不断精简，新设备接口数量不足问题日益突出，接口转换、拓展需求快速增长；另一方面，随着显示技术的不断进步，信号传输速率越来越高，各类3C电子产品的信号传输接口不断更新换代，尤其是Type-C接口在新设备上的快速普及，导致新老设备间接口不匹配，接口转换需求快速增长。根据Credence Research数据，2018年全球Type-C接口市场规模达到3,800亿美元，预计2019-2027年，全球Type-C接口市场规模将以25.7%年复合增长率持续增长。因此，尽管目前其非Type-C接口信号转换器产品在手订单未出现持续大幅下滑，但从长期发展来看，显盈科技仍将面临非Type-C接口产品销售收入持续下滑，并存在被Type-C接口产品替代的风险。研发占比低于同行，竞品丛生如何突围？在市场方面，显盈科技营收及利润主要来源于信号转换拓展产品的ODM服务，竞争对手及竞品均较多。目前来看，国内信号转换拓展产品ODM供应商中的小型企业，研发投入少、创新能力弱，主要通过模仿大公司产品进行生产，导致市场上低端产品同质化现象严重。从终端来看，消费者对信号转换拓展产品的工业设计、外观、散热情况等要求较高。因此，研发创新能力便成为了企业能否突围的关键之一。在研发方面，2018年至2020年，显盈科技的研发费用分别为1468.06万元、1839.41万元和1996.19万元，占营业收入的比例分别为3.67%、4.37%和3.76%，略有波动。而其竞争对手海能实业、佳禾智能和奥海科技近几年的研发费用率均值分别为4.65%、4.92%和4.89%，均高于显盈科技。不仅如此，在研发费用具体明细上，显盈科技光职工薪酬的金额占比就超过50%，直接投入的费用则仅有500万元上下。据披露，其直接投入主要为研发材料的投入，金额分别为307.37万元、575.54万元和471.02万元，占各期研发费用的比例分别为20.94%、31.29%和 23.60%。也就是说，显盈科技的研发投入占比不仅低于同行，其自身直接投入研发材料的费用也是少之又少。作为高新技术企业，显盈科技的研发投入却低于行业平均水平，且目前占据其营收较大比例的非Type-C接口产品的销量持续下滑，更高定价的Type-C接口产品售价也不断下跌。目前，显盈科技面临的不仅是产品能否持续维持中高端路线，按当前Type-C接口在信号转换拓展产品市场快速发展的趋势来看，其非Type-C接口产品还存在被Type-C接口产品替代的风险，且其Type-C接口产品能否获得竞争优势，并抢夺更多市场份额，也有待时间考验。 此外，从产品价格来看，由于其产品定位于中高端领域，据显盈科技表示，公司产品成本及终端销售价格普遍高于市场其他竞品，所以在面对价格敏感型客户时，相对较高的产品价格也会成为其市场拓展的短板。(校对/Jack)

#微广播#【洋河新区2020年1-11月份新开办企业471个】为进一步加强企业投资活力，营造更好的企业营商环境，今年以来，洋河新区政管办最大限度的降低企业开办门槛，实现企业开办“零门槛”、“零费用”。2020年1-11月份，洋河新区新开办企业471个，同比增长28.69%。其中，注册资金大于2000万的新开办企业13个，同比增长333.33%；自2020年8月为新办企业提供免费刻章服务以来，共为近200家新办企业免费刻制近600枚印章，为新办企业节省成本近三万元。 #原来古人也用吸管#

#摄影[超话]##诗##诗词##遇见美好##随手拍##诗歌[超话]##诗歌# 【我的1000首诗471-480】秋云

作者：何丽

微信公众号：何丽的诗文馆

我的诗471：秋云

何丽2020-10-9

秋日暮云似金龙，

霞光万道出苍海。

变幻霓虹几千重，

夕霁犹明半边空。

我的诗472：夏日清晨

何丽2017-7-1

雨后花娉婷，

亭前鸟低鸣。

栏外清风拂，

舟内歌如莺。

我的诗473：立秋

何丽2017-8-7

今日的天空

是如此的

清朗高远。

原来

是立秋了。

仿佛

在一夜之间，

时光就走到了

夏的尽头。

可是，

那婷婷的荷花，

还在绿叶田田的

池塘间

摇曳潋滟，

秋日却已经

扯着云朵雪白的衣襟，

翩翩而来了。

窗外的蝉

鸣叫得更加繁密了。

从它们的声音里，

我似乎听到它们

焦急的呐喊。

小区草坪里

那棵石榴树上，

有许多青绿的石榴，

挂在枝头，

正等待着

秋日灿烂的阳光

把它们晒成

金红的颜色。

小蜗牛

牢牢地挂在

长着青苔的矮墙上，

还在不紧不慢地

爬呀爬。

不知道

它要上哪里去呢？

楼下的猫

慵懒地卧在树上，

打着一个又一个

没完没了的

瞌睡。

暑假里的孩子们

在夜里

终于可以睡一个

清凉惬意的好觉了。

我站在阳台上，

看着花盆里

在夏日雨后

种的丝瓜苗

那曾经开过小黄花的地方

猜想着

它

是否

会在秋日的

某一天

给我带来一份

意料之中的

惊喜……

我的诗474：夏日山行

何丽

黄昏草凉野果黄，

山径弯弯游兴长。

千峰如醉染红霞，

万壑似马奔金阳。

我的诗475：夏日的午后

何丽

夏日的午后，

湛蓝的天空

飘来一朵又一朵

清凉的白云。

她们

像鸟儿一样

无拘无束地

在天空中

飞翔着。

我

躺在绿色的草地上

仰头看着

它们

在飞行中

不断地

改变着自己的

小模样，

舒服而惬意地

享受着

这一刻

心似白云的

好时光。

我的诗476：初秋的夜晚

何丽2017-8-7

初秋的夜晚，

我独自站在阳台上。

轻轻地闭上眼睛，

静静地倾听，

听----

风吹过来露珠悄悄滴落的声音，

听----

鸟儿在巢穴里轻轻梦呓的声音，

听----

蝉儿在树间浅吟低唱的声音，

听----

月光脉脉搁浅在水面上的声音，

听----

花儿们不愿离开枝头的声音，

听---

草木在秋风里一呼一吸的声音，

听----

万物拔节生长的声音，

还听--

它们迎接自己

瓜熟蒂落

而欢呼的声音……

我的诗477：立秋

何丽

立秋天清凉，

因有风悠然。

金光透空来，

返影照山房。

我的诗478：一棵横着生长的枣树

何丽2017-8-13

我

走在路上，

偶然一瞥：

看见一棵枣树，

在半空中

奇怪地横着

生长着。

它那

长满绿叶的枝条，

在中午

炙烈的阳光下，

正在努力地

跨过小路，

试图

从小路右边的草坪，

伸向

小路左边的草坪，

去靠近

那棵

挂满金黄色果实的

石榴树。

我不知道，

这棵没有结一个红枣的

大枣树，

是把那棵石榴树

当成了同类

爱上了它？

还是羡慕

那棵

果实累累的石榴树，

只是

想跟它聊聊天呢？

连一棵树

也有孤独的时候吗？

连一棵树

也想

谈一场无果的爱情吗？

或者，

它什么都没有想，

只是

单纯地

长成了这个样子……

我的诗479：夏日的微雨中

何丽

夏日的微雨中，

我

打着

碎花雨伞

走在小路上。

路边的红墙上

那一抹抹

浅淡深浓的绿意，

印着细雨轻风的痕迹，

闪着露水晶莹的微光，

正把它们内心

被滋润的快乐，

活蹦乱跳地呐喊出来，

吸引着

我

抬起头来

和它们

敞开的心扉

做一个

鲜活的拥抱。

我的诗480：夏夜

何丽

盛夏难得清凉时，

连日暑热入睡迟。

幸有凉月透窗影，

夜深穿叶送清怡。