信达期货2021年7月19日【聚酯】日报#期货#
行业资讯
1、尽管欧佩克及其减产同盟国可能在未来几个月继续增加产量,然而供应担忧继续困扰市场,预期随着更多国家疫情高峰后需求恢复,国际油价小幅上涨。截至7月16日收盘:8月WTI涨0.12报71.81美元/桶,涨幅0.2%;9月布伦特涨0.12报73.59美元/桶,涨幅0.2%。SC2108跌11.2元/桶,报438.5元/桶。
2、PTA期货震荡整理,现货市场基差表现强势,仓单成交放量,贸易商成交为主,个别聚酯工厂补货,未点价成交居多。7月货源主流在09升水0~5成交。
3、直纺涤短产销清淡,平均21%,部分工厂产销:20%,20%,40%,10%,15%,10%,30%。
核心逻辑
PTA
受益于聚酯开工维持旺盛和部分大型供应商缩减供应量影响,PTA短期偏平衡,库存缓慢去化,累库预期延后,存在阶段性改善迹象。截至周五,现货加工费在580。受醋酸等辅料偏强影响,加工费不高,PTA自身估值偏低。但PTA长期供需格局不乐观,整体以跟随成本波动为主。
乙二醇
乙二醇国内煤制企业开工下降,港口库存下滑较多,聚酯开工坚挺,基本面数据好转,加之估值较低,整体表现强势。目前来看,乙二醇累库预期兑现较慢,临近交割,盘面交易低库存现状。预计乙二醇短期强势仍将维持。
短纤
短纤上行推动力主要来自成本端,绝对价格上行但利润仍维持低位。终端并没有给短纤较大驱动。长期来看,短纤自身供需结构健康,整体以逢低做多加工费为主。目前TA和EG估值不高,做多短纤加工费向上驱动只能来自于终端补库。短纤单边价格跟随成本维持强势,但做多加工费仍需等待。
研究员:信达期货研发中心能化团队
免责声明
报告中的信息均来源于公开可获得的资料,信达期货有限公司力求准确可靠,但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证,据此投资,责任自负。本报告不构成个人投资建议,也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财政状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定情况。未经信达期货有限公司授权许可,任何引用、转载以及向第三方传播本报告的行为均可能承担法律责任。期市有风险,入市需谨慎。
行业资讯
1、尽管欧佩克及其减产同盟国可能在未来几个月继续增加产量,然而供应担忧继续困扰市场,预期随着更多国家疫情高峰后需求恢复,国际油价小幅上涨。截至7月16日收盘:8月WTI涨0.12报71.81美元/桶,涨幅0.2%;9月布伦特涨0.12报73.59美元/桶,涨幅0.2%。SC2108跌11.2元/桶,报438.5元/桶。
2、PTA期货震荡整理,现货市场基差表现强势,仓单成交放量,贸易商成交为主,个别聚酯工厂补货,未点价成交居多。7月货源主流在09升水0~5成交。
3、直纺涤短产销清淡,平均21%,部分工厂产销:20%,20%,40%,10%,15%,10%,30%。
核心逻辑
PTA
受益于聚酯开工维持旺盛和部分大型供应商缩减供应量影响,PTA短期偏平衡,库存缓慢去化,累库预期延后,存在阶段性改善迹象。截至周五,现货加工费在580。受醋酸等辅料偏强影响,加工费不高,PTA自身估值偏低。但PTA长期供需格局不乐观,整体以跟随成本波动为主。
乙二醇
乙二醇国内煤制企业开工下降,港口库存下滑较多,聚酯开工坚挺,基本面数据好转,加之估值较低,整体表现强势。目前来看,乙二醇累库预期兑现较慢,临近交割,盘面交易低库存现状。预计乙二醇短期强势仍将维持。
短纤
短纤上行推动力主要来自成本端,绝对价格上行但利润仍维持低位。终端并没有给短纤较大驱动。长期来看,短纤自身供需结构健康,整体以逢低做多加工费为主。目前TA和EG估值不高,做多短纤加工费向上驱动只能来自于终端补库。短纤单边价格跟随成本维持强势,但做多加工费仍需等待。
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