亨通光电（600487）
【所属概念】
光通信、光纤、海缆
【事件驱动】
根据国际市场研究机构Technavio日前发布的报告显示，到2026年全球海底电力电缆市场需求预计将以年复合增长率4.5%的速度增长。海上可再生能源安装的增长是促进海底电力电缆在预测期内稳定增长的主要因素之一。                                           
【行业前景】
（1）光纤技术迭代提升行业利润（中信证券黄亚元《光通信+海洋+智能电网，三轮驱动促成长》2022-6-19）
目前电信市场单模光纤将实现从 G652D 向 G654E 的过渡。G654E 在美日广泛应用，但 G652D 也能满足现有 5G 网络铺设需求，国内运营商出于成本考虑，仍沿用 G652D；随着产业的发展升级，G654E 将替代 G652D 成为未来超高速传输技术的首选光纤，产品升级迭代有望带动价格上升拉动毛利率翻倍。
（2）光纤光缆行业景气度恢复（中信证券黄亚元《光通信+海洋+智能电网，三轮驱动促成长》2022-6-19）
目前我国光纤光缆行业景气度有望持续回升，一方面，中国移动发布 2021-2022 年普通光缆集采结果，单价平均上涨超 50%，集采量涨幅超 20%。运营商集采量价齐升标志着光纤光缆行业格局正在逐渐改善。另一方面，随着新应用的不断到来与双千兆等政策的支持，我国光网络仍存在大量扩容与更新换代需求，未来有望打开新的成长空间。
【核心优势】
（1）光通信龙头（中信证券黄亚元《光通信+海洋+智能电网，三轮驱动促成长》2022-6-19）
公司是我国光纤光缆、智能电网、海洋通信/能源传输等多领域的行业龙头。公司产品服务于全球 100 多个国家的通信、电力、能源、海洋、航天及能源互联系统工程。2021 年公司营业收入 412.7亿元，同比+27.4%，归母净利润 14.4 亿元，同比+35.3%。
（2）海底通信业务优势大（中信证券黄亚元《光通信+海洋+智能电网，三轮驱动促成长》2022-6-19）
公司作为全球领先的光纤光缆制造厂商，具有光棒-光纤-光缆一体化生产能力，在规模、产能、技术等方面具备显著优势，同时积极拓展海外布局。目前光纤光缆行业正在复苏，有望带动公司业绩提升。另外在海洋通信领域，公司收购华为海洋后，成为全球跨洋通信系统的领导者，在未来海底光缆新缆建设、旧缆更替的背景下，公司有望受益。
【风险提示】
市场竞争加剧风险；原材料价格上涨风险；运营商光纤光缆集采不及预期；国内海上风电装机量不及预期；公司相关产品毛利率不及预期；特高压需求不及预期。
风险提示：点评内容仅供参考，并不代表对任何人的买卖建议和依据。
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8月30日，互联网数据中心（IDC）发布《全球大数据支出指南》。报告指出，2021年全球大数据市场的IT总投资规模为2176亿美元，预计未来五年的年均复合增长率为15.6%。其中，中国2021年的大数据IT投资规模为140亿美元左右，到2026年会增长到360亿美元左右，预计年均复合增长率为21.4%，增速居全球第一，总市场规模居全球第二。也就是说，未来5年，中国在大数据领域是全球增速最快、增量最大的市场。 https://t.cn/RL8pcv4

8月30日，IDC数据显示，2021年全球大数据市场的IT总投资规模为2,176.1亿美元，并有望在2026年增至4,491.1亿美元，五年预测期内(2021-2026)实现约15.6%的复合增长率(CAGR)。聚焦中国市场，IDC预计，2026年中国大数据IT支出规模预计为359.5亿美元，市场规模位列单体国家第二。从增速的角度来看，中国大数据IT支出五年CAGR约为21.4%，位列全球第一。中国大数据市场增速持续领跑全球，呈现出强劲的增长态势，市场前景广阔。随着数字经济、数字化转型、新基建等投资建设进一步加快，中国终端用户对大数据硬件、软件、服务的需求将稳步扩大。（智通财经）