茅台现在估值处于一个极端朝向另一方向摆动的周期情绪过程40倍市盈率对传统消费股毫无疑问是偏贵的，茅台2007年最高市盈率是80多倍到2013年9倍市盈率，真正跨越2007年高点是2015年累计跌了7年，错误价格买入好的资产依旧会损失惨重，预测是贪婪恐惧根源，没人能预测难道你能预测塑化剂与三公消费限制吗？最重要的事是定位周期情绪悲观便宜价格买入好的资产!对于价值投资者来说，必须以价格为根本出发点。事实屡次证明，无论多好的资产，如果买进价格过高，都会变成失败的投资。同时，很少有资产会差到以足够低的价格买进都不能转化为成功投资的地步!

$老白干酒(SH600559)$ $泸州老窖(SZ000568)$ $五粮液(SZ000858)$ 今世缘也发了，业绩不错，白酒中报出齐了。
仔细发现，经济下行，疫情封控，似乎都对了白酒业绩影响不那么大，不能说没有影响，但是实际增长的解释是什么？
压货？可笑的猜测，年年压货，年年增长，解释不通啊。
其实根本性的原因是，高端白酒已经彻底成为个人消费品了。不仅仅是商务交往才喝，如果是商务交往，上半年应该是大幅减少才对。就象当初三公消费一样，三公消费没有了，茅台仍然供不应求。为什么？
高端白酒，主要消费人群是几乎不受疫情影响的，举个不恰当的例子，离退休的工资有影响吗？这些隐形人才是高端消费主力。而这几年，个人消费占比越来越大，相对商务交往喝酒反而减少了。个人消费升级，这就是白酒为什么能增长的背后原因。
如果按这个推算，未来几年白酒仍然能保持一定比例的增长。即使任总说的寒气，对白酒可能没什么影响。反而是其他行业，寒气影响更大。
即使是新能源，因为其他行业不行了，大家都一窝蜂到新能源争饭碗，很容易陷入恶性竞争。其实现在已经是很内卷了，反映到报表就是增收不增利。
尽管如此，市场不买账白酒继续跌怎么办？那也不怕。市场现在的预期是，白酒没人喝了，都是压货的，跟房地产一样，接下去就负增长了！现实上，只要三季度、四季度、明年白酒继续增长，市场打脸多了就一定会扭转过来。

今天于我，是我投资生涯中最最值得记忆的日子，从买入第1手茅台到持有它，2012.8.27日～2022.8.27日，整整10年的日子。是因为买入与持有茅台，才让我的生命与家庭活得更有质量！

2012年，也是我生命中非常特别的年份，1月份我家二宝出生，三口之家变四口，生命意义大不同。4月我用自己的身份证开户，从此资金开始慢慢转入。8月终于迈过心里关开始买入茅台。回首过往，正是那一刻买入茅台的决定，才有以后许多年轻松与惬意的生活方式。

感谢2008到2009年初世界金融危机时，我读了几本非常著名的价值之书，那让价值投资的理念深深在我心里生根发芽，让我很早就想过了自己以后的路该怎样走。以至开户买股时就少走了许多的弯路，才有今天的我。感谢2012年国家施行的限制政府“三公消费”和2013年的白酒“塑化剂”风波，让我在非常好的时间买入了茅台股份。好的时机、以合理的价值买入一家卓越的、非凡的公司，然后牢牢守住它们，是巴菲特、芒格伟大投资思想的精髓之一。我非常幸运的在茅台上开了个头，我也希望自己在若干年以后，因为茅台，能让我有不一样的投资未来！