【如何看人民币汇率的走势】广发证券 郭磊：第一，过去两年人民币走势整体偏强。美元兑人民币汇率中间价2019年底为6.98，2021年底已至6.38，人民币在2020年、2021年升值幅度分别为6.5%和2.3%。第二，2020年的人民币汇率强势比较容易理解。一则中国经济从全球经济中率先修复，是唯一正增长的经济体；二则美元全年贬值，其中任何一个因素都对应人民币升值。

第三，本篇中我们想要探讨的主要是2021年。2021年人民币对美元继续升值2.3个点，对欧元和一篮子货币较2020年更强，全年对欧元升值达10.0%，CFETS人民币汇率指数全年上行达7.6个点。

第四，2021年的升值是美元贬值带来的么？不是。2021年美元也升值。2015年汇改以来美元指数与美元兑人民币汇率几乎每个时段都吻合，只有2021年明显背离（图2）。

第五，2021年的升值是短期增长相对优势带来的么？不是。我们若以BCI指数、发电量增速当作经济增长的影子指标，两个指标在2018年以来的多数时段均与人民币走势基本吻合，但2021年背离明显（图3、图4）。

第六，2021年的升值是中美利差带来的么？不是。2019年以来利差与人民币汇率走势整体相关度较差，2021年更几乎是负相关（图5）。

第七，我们倾向于2021年这轮人民币升值主要是出口强劲、结汇需求旺盛带来。一个典型的证据是如我们以银行代客结售汇顺差为观测指标，则其与人民币汇率走势保持着非常好的一致性，甚至年内每个拐点都吻合（图6、图7）。作为银行结售汇主要部分的“经常项目”结售汇顺差月均的187亿美元是2014年以来最高。此外，资本和金融项目也处于较高的顺差状态，2021年月均为69亿美元，显示出境外资本流入也对人民币升值有一定助推（图8）。

第八，如果进一步理解，前者是由于疫后全球供给的恢复慢于需求，以及中国全产业链的竞争优势集中呈现所致；后者是因为疫后中国是少有的迅速控制住疫情扩散的国家，中国经济和中国资产一定意义上具备“绿洲效应”所致。2022年这两个效应依然存在，但相对力量上大概率有所下降，人民币年度走势可能会更为均衡。
#分析师研报# https://t.cn/A6iq3ApM

【东风本田CR-V，造型风格10年未变，老骥伏枥还能撑几年？】东风本田的销售基石CR-V，2004年进入国内市场，至今已经18年了，堪称车坛常青树。
2012年上市的第四代CR-V，可谓最成功的换代，一举奠定了对老对手上汽大众途观的领先地位，多年霸榜销量榜。也许太过于成功，新一代CR-V基本沿用了上代的造型风格。

两代产品整体线条变化不大，圆润、回峰式的尾部造型，当年非常的惊艳，今天再看，这个坚守10年的造型，已经显得平庸，甚至落伍，当然本田粉也会认为这是经典。
CR-V内饰造型更加保守，对称式中控台设计，依然是二十年前的内饰理念，仪表盘和中控屏只有7英寸，在大屏当道的今天，似乎格格不入。

尤其是广泛应用的智能车机系统，东风本田CR-V还是上个世纪的状态，毫无智能化可言。

舒适性装备方面，CR-V只有四驱以上车型才配备真皮座椅和方向盘、HUD抬头显示、前排座椅加热、电动后备箱等配置，和自主品牌的丰富配置相比，CR-V可谓“寒酸”！
再看动力系统，CR-V燃油车型d1动力总成为1.5T+CVT，发动机最大功率142KW，峰值扭矩243N.m，数据指标，放在10年前还不错。不过今天同级别的自主品牌SUV，例如领克05已经标配2.0T+8AT了，不仅发动机最大功率更大，达到187KW，8AT变速箱的性能更是远超CR-V的CVT。

新能源方面，CR-V过去一直坚守着油电混合的HEV路线，没有插电口，无法上中国的新能源牌照，不能享受火爆的中国新能源市场的政策和市场红利。本田在不温不火多年后，终于痛定思痛，在2021年引入了PHEV（插电混动）车型。
安全方面，虽然东风本田CR-V还没有参加中保研测试，但兄弟车型广汽本田皓影的表现，并不算理想，现场图片显示，皓影A柱经过碰撞已出现明显弯折。

产品一成不变，没有跟上智能时代的节奏，这是国际车企巨头的通病，如果说大众汽车还在努力的大象转身，全新MEB平台的多款ID家族产品，已于2021年投放中国市场，本田、丰田似乎还没有意识到危机早已四伏。

当然，本田CR-V依然是一款优秀的SUV，基本满足家庭使用场景，也依然占据销量榜前列，但今天产品的形象，似乎已经和“潮流、科技、时尚”渐行渐远，更多是“可靠、保值、实用”这些基础形象。在竞争日趋激烈的中国市场，CR-V掉队的风险是存在的。
希望下一代的本田CR-V，能够带给中国用户一个惊喜！

本文为“车评网”原创，属于“2021年风云车型库”系列之一，作者：勒芒小子，编辑：小编撰，未经允许不得转载。关注“车评网”，专注汽车行业深度报道。

#秦霄贤[超话]##秦霄贤未来可期#

我在贩卖日落，你像神明一样慷慨的将光撒向我，从此人间被点亮

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