市盈率和市净率,哪种指标最能提现公司的估值高低?

说得俗一点,市值最能体现公司的估值高低。

如果再俗一点,股价最能体现公司的估值高低。

很多股民都陷入一个明显的误区,认为什么市盈率市净率很重要,其实这一切都是浮云。

股票在炒作周期里,压根不看市盈率市净率,看的是资金够不够。

而资金看的是赚钱效应有没有,压根不是什么估值高低。

估值是给一些长线资金,在股票下跌的时候,是否到了合理区间,要不要买入,做辅助判断的。

讲得通俗一点,就是如果你愿意等待所谓的价值,才会去看估值。

而这个等待,其实是非常漫长的,因为只有时间才能体现价值。

我们先把估值和价值的关系捋清楚,然后再解释市盈率和市净率的价值,以及和估值的关系。

整个市场的价值体系,其实有两点,而且非常的明显。

1、投机价值,也就是炒作价值。

所谓的价值投机,其实就是短期内对于股价的一种炒作。

这种炒作之所以称之为投机,主要原因是时间太短,上市公司的股价反应不了真实业绩。

股价能反应的,其实就是一种对未来的预期。

大部分的投机价值,在于可想象的题材空间,也就是若干年后的情况。

比如,去年红极一时的元宇宙概念,本身就是一个可能会爆发的概念,进行的疯狂炒作。

之所以,现如今很少有人再提及,是因为当下的实际情况,和当时的预期还是发生了较大幅度的偏差。

绝大多数的短线,基本上都是投机价值的一种体现。

之所以说是投机,还因为资金入场的目标,只是为了赚钱,也就是冲着赚钱效应去的,资金也不在意什么价值。

至于市盈率、市净率,就更不在资金考量的范畴里了。

2、投资价值,也就是企业价值。

另一种价值,叫做投资价值,是基于上市公司的成长,带来的股票价格变动。

这种价值本身,是存在的,却有一些虚无缥缈。

之所以说会有一些虚无缥缈,是因为公开市场,对于一家上市公司的真实定价,其实也并不是和业绩完全关联的。

这个时候,市盈率就是一个非常重要的指标了。

比如,一家上市公司的净利润是50亿,对应市值是1000亿,市盈率是20倍。

当这家上市公司的净利润到了200亿,那么如果市盈率还是20倍,那么对应的市值就应该是4000亿。

但这一些都是理论数字,因为市值越大,可能成长性就会越差,未来的预期增速就会放缓。

那么资金在上市公司高增速期,给到30倍市盈率也很正常,在上市公司瓶颈期给到10倍市盈率,也很正常。

所以,价值投资本身,是和上市公司业绩正向关联,但并不会完全关联的一个曲线。

但市净率,在价值投资的体系内,其实并没有太大的关联度。

因为企业的成长性如果特别高,净资产的收益率会很高,但净资产的增长速度,是相对比较有限的,毕竟企业的净资产基数比较小。

股民需要理解,自己在股票市场里,到底是属于哪个价值体系的。

你想拥抱的是投机价值,还是投资价值,两者本来没有任何的对错,都可以赚钱,只是赚的钱不同。

投机价值,更偏向于零和博弈,资金之间相互搏杀赚钱,直到先头的资金撤退。

投资价值,更偏向于和合博弈,通过上市公司本身的价值,吸引更多的资金入局,赚后来入局资金的钱。

回过头我们再来说说,市盈率和市净率,它俩与上市公司估值的关系。

先看看公式。

市盈率=上市公司市值/年度净利润

市净率=上市公司市值/公司净资产

很明显,上市公司的市值是动态变化的,年度的净利润和公司的净资产也都是浮动的。

所以市盈率和市净率,同样有动态和静态之分。

通常我们在某个时间节点,也就是业绩报表公布的时间,去参考动态市盈率和市净率,是相对更准确的。

接下来,我们一个一个来看。

先说市盈率。

市盈率可以简单地理解为,按照当下每年的净利润情况,公司多少年的净利润,可以买下公司的股票市值。

比如,公司的估值是100亿,净利润是5亿,市盈率就是20倍。

也就是说公司每年赚5亿,20年才能赚够100亿。

你当下如果花100亿买下这家上市公司,需要20年才能收回你的投资本金。

市盈率的倒数,叫做资产收益率,也可以理解为年化回报率。

比如,市盈率20倍,资产收益率就是1/20=5%。

理论上这家上市公司如果把赚的钱全部拿出来分红,回报率就是5%。

静态的市盈率,是当一家上市公司,不断在下跌的时候,衡量上市公司的潜在回报率的指标。

但问题的关键在于,市盈率本身是动态的,当上市公司的净利润发生变化的时候,市盈率就失效了。

比如,一家上市公司去年的净利润是5亿,现在的市值是50亿,市盈率仅有10倍。

很多股民都会觉得公司估值似乎很低,价值投资似乎很有利可图。

但当上市公司今年的财报发布后,净利润大幅度下滑,只有2亿了,对应50亿市值,市盈率就成了25倍,明显的高估,股价还有进一步下行的空间。

当业绩发生变化的时候,市盈率是同步跟着变化的,这就是动态市盈率。

而你投资的时候,看的市盈率是静态的,就容易被当下所蒙蔽,最终站岗。

即便是动态市盈率,本身也是按季度去发布,很多时候也会出现滞后,导致了市盈率失真。

这就好像一家上市公司,市盈率在100倍,你不敢买入,觉得太贵了。

但一年过后,你发现动态市盈率变成了50倍,上市公司净利润翻倍了,股价自然就显得便宜了。

因此,动态市盈率要远胜于静态市盈率。

接下来说说市净率。

我们要明白,市净率并不代表上市公司能赚多少钱,它代表的是上市公司有多少家底,这些家底值多少钱。

市净率越低,投资的风险就会越小。

有一些股票,诸如银行股,钢铁股,都出现了破净的情况。

也就代表你买下这家上市公司,拥有的净资产,比你的股票都贵,如果大股东变卖净资产,拿到的钱是会高于股票价值的。

市净率低,并不代表股票会涨,但是代表这只股票很安全,有退路。

当然,如果企业遭遇巨亏的情况,每年都会消耗企业的净资产,市净率也是会快速上涨的。

但是,净资产的增长,其实是相对比较慢的,因为赚钱多的企业一般都会分红。

比如100亿市值的企业,50亿的净资产,5亿的净利润。

如果今年的净利润5亿,分红3亿,剩下2亿,那么动态的净资产,就变成了50+2=52亿。

那么对于市净率来说,影响并不会特别大。

即便次年的净利润到了10亿,分红7亿,剩下3亿,那么动态净资产,52+3=55亿。

因此,净资产收益率,也就是我们俗称的ROE,成为了一个非常重要的衡量企业是否赚钱的关键。

而市净率,往往被资金遗忘在了角落里,并不会引起太多关注。

毕竟,资金的目标是投资赚钱,而不是买下一家上市公司的净资产,买个所谓的安全。

市盈率和市净率,本身都无法决定估值,反而是估值,或者说股票的市值,决定了市盈率和市净率到底有多少。

这两个都是辅助的参考指标,给到一些价值投资的资金去做判断。

但是对于一些短期炒作的资金,压根不会参考这两项指标,因为这两项指标都是动态的。

上市公司动态的业绩判断趋势,才是衡量价值的关键和重点。



在整个估值体系中,有几个指标,其实是需要特别注意的。

或者说,这些指标才是估值体系真正的参考值,而不是什么市盈率。

1、股票所处的行业。

不同的行业,给到的市盈率定价体系,完全不一样。

为什么银行股都是5-10倍,科技股都是50-100倍,就是因为行业不同。

行业背后,其实是成长性。

有些行业的成长性很低,有目共睹,有一些行业的成长性很高,未来可期。

虽说上市公司随时可能会在发展中夭折,但是整个行业,肯定会根据相关的趋势进行发展。

判断市盈率的时候,不要光看数字,要看整个行业的市盈率,平均是多高。

你不能拿银行5倍的市盈率,和一家科技公司50倍的市盈率去比较,没有意义。

2、股票在行业中的地位。

股票在行业中的地位,也决定了它的估值高低。

相对而言,龙头老大给到的整体价格估值,一定会高于行业平均。

而估值最高的,其实是相对小市值的上市公司,业绩平平的那一类。

但是那一类如果突然出现亏损,股价可能会出现大幅度的回落,投资的风险还是非常大的。

因此,资金会更多地扎堆龙头,带动龙头的估值。

3、业绩的增速预期。

第三个决定估值的,其实是业绩的增速预期。

记住,这里的一部分一定是预期,而不是当下的业绩好坏。

静态的业绩代表了过去的结果,动态的业绩,或者说未来的业绩预期,才是反映上市公司潜力的。

只有当业绩的想象空间打开,股价的上涨空间才会彻底的释放。

4、资金对于股票的态度。

最后一点,也是最重要的一点,就是资金对于某家上市公司的追捧。

追捧的原因可能有很多,但追捧的结果只有一个,就是估值会比同类更高。

不一定都要是龙头企业,有些资金就喜欢那些会讲故事的企业。

资金的风格不同,给到一家上市公司的定位就不同,估值也就不同。

这个和市盈率毫无关系,只和想象空间有关系。

用指标来判断股价,其实并不是一件完全靠谱的事情,只能说符合大数据和概率。

归根结底,所有的指标,不论是基本面指标,还是技术指标,都只能说明过去,只能作为辅助判断未来的依据而已。

天气越来越舒服,独活也变得轻松。
很久没拿相机,今天试了一支不常用的镜头,吃灰的时间快赶上当初把它带回来的时间,结果成片的构图出我意料的喜欢。

有既定之外变化的惊喜,好坏都是心情默许的结果。色彩曲线是新拉的曲线,没用预设,慢慢拉,高高低低,这个天气里很享受,诞生出表达和分享的欲望。

#能量疗愈##萩原利久##八木勇征##正念##宇宙#

意识决定命运

(纯属个人观点,仅供参考)

2022年五月份,宇宙安排了一场磁场震荡

地球上有部分人被卷进这个“矩阵”里

这些人身上/心理上会发生有别从前的各种不明所以的现象

如那段时间极度的嗜睡无力像被打晕了一样,伴随着总是做清明梦,运势下滑等等

梦到:菩萨,蛇等一切奇怪的梦

更神奇的事是这些人产生了集体共振反应

宇宙安排这场矩阵是为了迫使/刺激这些人去觉醒

觉醒:一定指内在精神上的觉醒,更注重内在精神上的追求

宇宙也相信一定会有部分人会察觉到,并引领大家跳出这个“矩阵”

跳出这个矩阵的方法:保持好的信仰/道德/德行/正念/正气/勇气的活在当下,学会爱自己以后,散发大爱

一旦当这些人学会且跳出了这个矩阵后,地球会因这种强大的正念集体意识能量得到扬升

精神追求和物质都非常重要,但不能颠倒顺序

顺序不一样,产生的能量场就不一样

精神追求>物质追求

一旦当我们以追求内在精神力量为主,加上努力,物质就会随之而来

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爱情

爱情是勇敢的双向奔赴,坚定的选择彼此,没有所谓的等价付出,有的只是满满的尊重,真心被对待着

爱是不分性别的,不分距离的,不分年龄的,不分时空的

爱是任何正念形式的存在

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我是谁/ta是谁

是谁不重要,重要的是能为自己和别人带来或创造重要价值

正念/正气/信仰/勇敢的活在当下才是最重要的
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面对不同的声音/想法
不要把思维固定在一个支点上,这样会害怕跨出那个点

会因为固定的想法而限制挑战和创新的勇气

一旦某天有人打破这个支点,就会不安,所以要学会包容多元性

任何人事物都有美好的一面,大多数人缺少的是勇敢去相信和实践

要勇于尝试自己不信和不敢的事,要勇敢的付出行动去改变

学会尊重/包容他人不同的想法/行为,只是立场不一样

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缘分什么时候出现
缘分什么时候出现并不重要,一切都已注定

重要的是当属于你的缘分真正出现时,你能抓的住吗

与其胡思乱想,不如趁还没出现前,努力爱自己,这样等出时你就可以心无旁骛的接住
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相信很多人,都多多少少的去算过八字/塔罗之类的,通过这些占卜术寻找着未来和得到精神上的慰藉

这些占卜术不管是起到趋吉避凶,还是心灵疗愈都有它存在的天道

但肯定很多人也会发现占卜之前的都很准,可是等你经历过未来后,发现很多时候又对不上

这说明了即使命运己注定,但每个人平时的言行/思想,也会微妙的改变一些小事情

任何形式的占卜终极目的一定是让人们通过占卜的存在—过程—结果,去发现,只有修德修心,心怀属于自己的信仰和正念才能改变一些事

调整好心态,顺着命运一步一步的走就行
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人只要一起念就会被宇宙链接到

好的信仰/道德/正念/正气/德行等,不是先根据你说出和做出的来判断的

都是先根据你灵魂的起念

眼见不一定为实,耳听也未必是真

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每个人活着/存在的意义/使命都不一样,我们不要强行试图去改变谁

我们只有真正经历别人所经历的,才能适当的去评判/引导,不然一切都是徒劳

我们所能做的就是善意的提醒/引导,足矣

面对和自己不同的声音/想法,不但要有自己的立场/判断,也要学会尊重,更要学会思考,最后融贯汇通

每个人生来注定都是有使命的,这一世没想起/没完成,会轮回下一世,一直周而复始的,直至完成,最后才能回归本源

思想不同频就意味着磁场不同频

思想同频,磁场同频才会互助互旺
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不能因TA人无心的一次失误,而否定别人的付出和努力,更不能忘记/否定 别人过去创造的成绩/辉煌

更不能因为别人的一次失误就否定别人的未来

多点宽容多点鼓励,多点期盼多点相信,良言善语结善缘
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我们要勇于接受/面对自己的平凡,倘若连当下最平凡的生活都过不好,我们又怎能给自己扣上不平凡的标签

但我们又要自信的承认自己的某些不平凡,这样我们才能有力量和勇气面对未知的将来

所以我们一定要平衡好自己的灵魂意识

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若自己都不能坦诚相对别人,怎能要求别人对你坦诚相对

人都是自私的,但不能把自私变成常态,更不能觉得他人对你的好是天经地义的

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当我们不被父母/朋友/他人理解时
不妨试着
1⃣ 暂时不要反驳,让对方释放完情绪后,先用沉默表达自己的情绪

2⃣ 接着挑个时间去环境好的地方散散步,途中或许会不受控制委屈的哭出来,觉得凭什么自己要遭受这些

3⃣ 此时可以哭出来,哭干以后去吃自己喜欢的东西,会发现享受美食能大大缓解负面情绪

4⃣ 吃完后再到处走走,会发现心情又缓和好多, 最后回家洗个澡,好好休息,尽量放空自己

5⃣ 隔两天再挑个好时机,心平气和的和对方聊一下,说出的自己的想法,但记得也要肯定对方的想法

6⃣ 个人觉得做人要适度学着随机应变/妥协~即便有时错的不是自己

7⃣ 若改变不了对方…要么远离,要么就试着改变自己的心态吧

8⃣ 一旦我们周围的磁场都是和和气气的,做什么事也都会顺顺利利,毕竟和气万事兴

[毕业帽][毕业帽][毕业帽]实在控制不住想发脾气的可以找个没人的空间使劲撒欢,我真的觉得没什么的,谁还不能有个大爆发的,谁还不是个小公举[坏笑]

[偷乐][偷乐][偷乐]想再痛快一点可以摔个布娃娃,其实有脾气不发出来才恐怖,后患无穷,愉快的拥抱自己的负面情绪也是爱自己

[doge][doge][doge]独自发完脾气也是一种释怀,益寿哈哈哈

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若你在某事/某人上一直在努力,但总…事与愿违,受尽煎熬!

不妨考虑一下
1⃣ 是不是自己选择错了方向/人

2⃣ 选择大于努力

3⃣ 当你勇敢选择其他方向后,发现异常顺利,说明老天爷在提醒你这条路是适合你走的路

————————————————————

在面对很多不同的人/事的时候选择随心的去面对…是好还是不好?

举例说明

1⃣ 如吸烟有害健康,很多人抽或不抽都会选择随心而动,完全没毛病

2⃣ 还有一类人心里想抽,行为/意识上却克制住了自己

3⃣ 这个举例也反应了两种人生态度,至少在这个举例里没有好坏之分

4⃣ 但2⃣ 这类人却具备了“觉醒”的必要条件:善于控制自己的意识/念头


5⃣ 精神“觉醒”的前兆之一

面对喜欢的人/事,精神上不会被过度牵绊/消耗,能以一种豁然的心态去接受

换言之你喜欢98,但98发生的任何事都不会让你坐立不安,反而更多的是相信/乐观/豁达的情绪去面对


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