石大胜华电话会议纪要 1.09 东方电新
一、业绩说明
财务总监宋总:
1、2021 年度实现归母净利润 11.7 亿~12.5 亿，同比增 350%~381%
2、业绩预增原因:
(1) 市场原因:新能源汽车拉动锂电池需求大幅增长，溶剂作为锂电池重要原材料之一，
销量大幅增长。
(2) 公司产品进一步优化。在工业级、电池级和 S 级产品上，又开发出高端的 SS 级溶剂。
产品的质量提升进一步满足了高端客户的需求，提升了公司自身盈利能力。
(3) 产业链优势，公司具备环氧丙烷——碳酸酯溶剂一体化生产能力，有效避免了原料
价格波动带来的风险，促进了公司盈利的稳定增长。
(4) 生产成本控制能力进一步提升。去年完成技改 16 项，本年度实施技改 15 项，这些
技改项目的陆续完工，使得公司的单位产品生产成本不断降低，给公司贡献了一定利润。
3、扩建新项目的资金来源
公司目前在建及规划建设项目供给 14 个，项目总投资额约 65 亿元，其中 5 亿元由少数股
东用股权投资资金投入，剩余 60 亿元公司自筹投入。具体方式如下: (1) 在建项目中已投入 5 亿
(2) 现有货币资金和承兑汇票 15 亿
(3) 净资产 30 亿，银行贷款仅有 1 亿
(4) 未来生产经营的现金流和利润 (5) 银行贷款资金
营销总经理李总:年度经营情况介绍
1、2021 年石大胜华 5 种碳酸酯溶剂整体出货量接近 30 万吨，同比增长 10%，营收同比也 有一定幅度增长。
2、客户结构:重点保证了日本、韩国等国际客户需求，公司在国际市场份额达到 70%以上。国 内客户方面，公司主要与头部几家电解液客户保持长期合作关系。
3、2022 年销售工作展望:
(1)根据下游电解液客户反馈，部分客户 2022 年对溶剂的需求增长超过了 50%，更有客户 需求增长达到了 100%，因此我们判断 2022 年市场对溶剂的需求仍然保持一定幅度增长。 (2)2022 年公司石大胜华新增泉州和武汉两个生产基地。其中泉州基地将于本月投产;东营 基地另有新扩 EMC 和 DMC 产能在二季度投产。2022 年公司将实现 15 万吨溶剂新增产能， 同比 2021 年增长 50%左右。 (3)石大胜华布局形成了东营、济宁、泉州和武汉四个生产基地，多基地生产可以在遇 到检修期间错峰进行，保证了溶剂材料的生产供应的连续性和稳定性。
(4)2022 会和日本、韩国等高端客户以及国内几家重点客户签订溶剂长期合作协议，保 证溶剂产品的稳定销售。
(5) 2022 OEM)销售;
(6) DTD、ODFB、LiF、FB。针 对未来市场需求的增量，公司对原有添加剂产品进行了扩产，又新增了 1,3 PS 等先产品。添加 剂总规模将达到 1.2 万吨/年。
(7) 馈来 看，2022 。针对未来即将大规模量产的 4680 电池，石大胜 华公告了扩产 2 万吨硅基负极材料项目来应对未来市场的需求。
总结:石大胜华实现电解液+材料综合服务平台，在保持原有锂电材料盈利状态的同时， 进一步寻求电解液和硅基负极的利润增长点。
(2022 年新增溶剂 15 万吨，6F 二期 3000 吨，新型添加剂，硅基负极，电解液) 二、互动交流环节
1、问:公司重要客户，例如江苏国泰也公告了比较大规模的电解液扩产项目，公司既是国 泰的供货商，自己又同时往电解液延申发展，如何看和现有客户的竞合关系?
答:对江苏国泰会坚定的战略合作和保供。未来三年会和国内外重要的电解液客户签订 长期的溶剂供货合同，对非战略客户会形成竞争关系。
2、问:公司新型添加剂正在放量，每个产品价格和盈利情况大致是多少?2022 年出货规划， 下 游客户情况?
答:目前 ODFB 市场价格 55 万左右，DTD 35 万，四氟硼酸锂 60 万，BOB 60 万。2022 年我们重点扩产 ODFB，实现产能 440 吨/年，到 2023 年实现产能 1500 吨/年。另外 2023 年
DTD 和 1,3 PS 等新型添加剂分别有 2000 吨和 1000 吨的产能，已和下游头部客户实现战略合 作。
3、问:公司从溶剂行业，逐渐转向电解液一体化、负极等等，未来发力点在哪里? 答:公司目前形成了三大板块:1、30 万吨电解液产业链，包含 5 种溶剂、锂盐和添加 剂。其中溶剂在 2024 年实现 105 万吨的产能。2、硅基负极板块。3、湿电子化学品。公司 未来的发展中心是在电解液产业链基础上，着力发展新型添加剂、硅基负极材料和湿电子化
学品。
4、问:湿电子化学品领域会怎么发展?公司如何对待? 答:硅基负极和电子化学品是公司的第二成长曲线，是重点培育方向。
5、问:冬奥会是否会对公司的生产经营有影响? 答:目前未收到影响，未收到任何通知。
6、问:如何看新进入者华鲁恒升对行业的影响? 答:我们之间做的市场和客户结构不同，石大胜华溶剂出口份额占了整个市场的 70%以
电解液项目进展:
30
年会通过委托加工(
模式实现电解液提前批量出货和
同时加速推进自建
万吨电解液项目的进度，并导入头部电池企业。
公司前期投入研发的
硅基负极的一期产能已经顺利量产出合格产品，下游电池客户正在测评中，从客户反
等新型添加剂产品均已实现量产出货
年公司硅基负极将实现批量出货
上;产品结构也不同，我们主打产品是 S 级和 SS 级高端的溶剂，我们和华鲁恒升没有直接 的竞争关系。
(注:公司 Q4业绩大增可以证明这点，华鲁恒升并未冲击到石大胜华的份额)
7、问:最近几个月主要溶剂的市场价格是怎样的? 答:目前主要溶剂的市场价格比较稳定，EMC、EC 和 DMC 都维持稳定。
8、问:电解液产品将来会卖给哪些客户?导入验证周期多久? 答:已经和部分锂电池客户对接中，按照电池厂的要求正在开展工作。验证周期不长，
电解液投产就可以实现销售
9、问:公司从电解液的布局来看，已经形成了溶剂、锂电和添加剂这三大主材的一体化配 套。而天赐的布局只有锂盐和添加剂，请问下公司相对于天赐，咱们具备溶剂配套的优势是 什 么?溶剂对电解液的品质影响如何?
答:我们是唯一具备 5 种溶剂、锂盐和添加剂的公司;一体化和多基地布局的优势明显; 多工艺路线优势突出，抵抗原材料波动风险。溶剂的质量对电解液影响比较大，因此我们高端产 品具备一定优势。#投资##价值投资日志[超话]#
一、业绩说明
财务总监宋总:
1、2021 年度实现归母净利润 11.7 亿~12.5 亿，同比增 350%~381%
2、业绩预增原因:
(1) 市场原因:新能源汽车拉动锂电池需求大幅增长，溶剂作为锂电池重要原材料之一，
销量大幅增长。
(2) 公司产品进一步优化。在工业级、电池级和 S 级产品上，又开发出高端的 SS 级溶剂。
产品的质量提升进一步满足了高端客户的需求，提升了公司自身盈利能力。
(3) 产业链优势，公司具备环氧丙烷——碳酸酯溶剂一体化生产能力，有效避免了原料
价格波动带来的风险，促进了公司盈利的稳定增长。
(4) 生产成本控制能力进一步提升。去年完成技改 16 项，本年度实施技改 15 项，这些
技改项目的陆续完工，使得公司的单位产品生产成本不断降低，给公司贡献了一定利润。
3、扩建新项目的资金来源
公司目前在建及规划建设项目供给 14 个，项目总投资额约 65 亿元，其中 5 亿元由少数股
东用股权投资资金投入，剩余 60 亿元公司自筹投入。具体方式如下: (1) 在建项目中已投入 5 亿
(2) 现有货币资金和承兑汇票 15 亿
(3) 净资产 30 亿，银行贷款仅有 1 亿
(4) 未来生产经营的现金流和利润 (5) 银行贷款资金
营销总经理李总:年度经营情况介绍
1、2021 年石大胜华 5 种碳酸酯溶剂整体出货量接近 30 万吨，同比增长 10%，营收同比也 有一定幅度增长。
2、客户结构:重点保证了日本、韩国等国际客户需求，公司在国际市场份额达到 70%以上。国 内客户方面，公司主要与头部几家电解液客户保持长期合作关系。
3、2022 年销售工作展望:
(1)根据下游电解液客户反馈，部分客户 2022 年对溶剂的需求增长超过了 50%，更有客户 需求增长达到了 100%，因此我们判断 2022 年市场对溶剂的需求仍然保持一定幅度增长。 (2)2022 年公司石大胜华新增泉州和武汉两个生产基地。其中泉州基地将于本月投产;东营 基地另有新扩 EMC 和 DMC 产能在二季度投产。2022 年公司将实现 15 万吨溶剂新增产能， 同比 2021 年增长 50%左右。 (3)石大胜华布局形成了东营、济宁、泉州和武汉四个生产基地，多基地生产可以在遇 到检修期间错峰进行，保证了溶剂材料的生产供应的连续性和稳定性。
(4)2022 会和日本、韩国等高端客户以及国内几家重点客户签订溶剂长期合作协议，保 证溶剂产品的稳定销售。
(5) 2022 OEM)销售;
(6) DTD、ODFB、LiF、FB。针 对未来市场需求的增量，公司对原有添加剂产品进行了扩产，又新增了 1,3 PS 等先产品。添加 剂总规模将达到 1.2 万吨/年。
(7) 馈来 看，2022 。针对未来即将大规模量产的 4680 电池，石大胜 华公告了扩产 2 万吨硅基负极材料项目来应对未来市场的需求。
总结:石大胜华实现电解液+材料综合服务平台，在保持原有锂电材料盈利状态的同时， 进一步寻求电解液和硅基负极的利润增长点。
(2022 年新增溶剂 15 万吨，6F 二期 3000 吨，新型添加剂，硅基负极，电解液) 二、互动交流环节
1、问:公司重要客户，例如江苏国泰也公告了比较大规模的电解液扩产项目，公司既是国 泰的供货商，自己又同时往电解液延申发展，如何看和现有客户的竞合关系?
答:对江苏国泰会坚定的战略合作和保供。未来三年会和国内外重要的电解液客户签订 长期的溶剂供货合同，对非战略客户会形成竞争关系。
2、问:公司新型添加剂正在放量，每个产品价格和盈利情况大致是多少?2022 年出货规划， 下 游客户情况?
答:目前 ODFB 市场价格 55 万左右，DTD 35 万，四氟硼酸锂 60 万，BOB 60 万。2022 年我们重点扩产 ODFB，实现产能 440 吨/年，到 2023 年实现产能 1500 吨/年。另外 2023 年
DTD 和 1,3 PS 等新型添加剂分别有 2000 吨和 1000 吨的产能，已和下游头部客户实现战略合 作。
3、问:公司从溶剂行业，逐渐转向电解液一体化、负极等等，未来发力点在哪里? 答:公司目前形成了三大板块:1、30 万吨电解液产业链，包含 5 种溶剂、锂盐和添加 剂。其中溶剂在 2024 年实现 105 万吨的产能。2、硅基负极板块。3、湿电子化学品。公司 未来的发展中心是在电解液产业链基础上，着力发展新型添加剂、硅基负极材料和湿电子化
学品。
4、问:湿电子化学品领域会怎么发展?公司如何对待? 答:硅基负极和电子化学品是公司的第二成长曲线，是重点培育方向。
5、问:冬奥会是否会对公司的生产经营有影响? 答:目前未收到影响，未收到任何通知。
6、问:如何看新进入者华鲁恒升对行业的影响? 答:我们之间做的市场和客户结构不同，石大胜华溶剂出口份额占了整个市场的 70%以
电解液项目进展:
30
年会通过委托加工(
模式实现电解液提前批量出货和
同时加速推进自建
万吨电解液项目的进度，并导入头部电池企业。
公司前期投入研发的
硅基负极的一期产能已经顺利量产出合格产品，下游电池客户正在测评中，从客户反
等新型添加剂产品均已实现量产出货
年公司硅基负极将实现批量出货
上;产品结构也不同，我们主打产品是 S 级和 SS 级高端的溶剂，我们和华鲁恒升没有直接 的竞争关系。
(注:公司 Q4业绩大增可以证明这点，华鲁恒升并未冲击到石大胜华的份额)
7、问:最近几个月主要溶剂的市场价格是怎样的? 答:目前主要溶剂的市场价格比较稳定，EMC、EC 和 DMC 都维持稳定。
8、问:电解液产品将来会卖给哪些客户?导入验证周期多久? 答:已经和部分锂电池客户对接中，按照电池厂的要求正在开展工作。验证周期不长，
电解液投产就可以实现销售
9、问:公司从电解液的布局来看，已经形成了溶剂、锂电和添加剂这三大主材的一体化配 套。而天赐的布局只有锂盐和添加剂，请问下公司相对于天赐，咱们具备溶剂配套的优势是 什 么?溶剂对电解液的品质影响如何?
答:我们是唯一具备 5 种溶剂、锂盐和添加剂的公司;一体化和多基地布局的优势明显; 多工艺路线优势突出，抵抗原材料波动风险。溶剂的质量对电解液影响比较大，因此我们高端产 品具备一定优势。#投资##价值投资日志[超话]#
赤峰元宝山区六家煤矿煤矸石堆积如山，污染严重，监管缺失
近日本网接到赤峰市元宝山区美丽河镇公格营子村村民反映，位于该村附近六家煤矿产出的煤矸石堆场，占地几十亩，堆积如山，没有任何防尘设施，导致粉尘漫天，尘土飞扬，严重影响了周边群众的正常生产生活和身心健康，向美丽河镇政府和元宝山区生态环保局反映多次都没有得到处理，群众称是美丽河镇政府和环保部门长期纵容、袒护的结果。
11月29日，本网在知情人引领下，来到六家煤矿出渣口，当地村民称为煤矸石山，一天能出煤渣千把吨，在煤矸石分选堆放现场看到，占地十来亩，煤灰遍地，分选的煤矸石没有覆盖、喷淋、雾炮等防风抑尘设施。道路没有硬化，车辆、钩机过后灰尘漫天，特别铲车往筛子倾倒那一刹那，一股黑色的蘑菇云腾空而起，飘向空中。
知情人告诉我们距离此处两三公里六家煤矿还有一个更大的煤矸石堆放地，是在煤矿出渣口分选后运到这里的。散堆占地近50多亩，蔚为壮观，是一个无规划无设计很随意堆场，这个地方什么手续也没有，已经存在近两年了。负责人谭双庆，如果想买六家煤矿煤矸石必须找他，现场看到分选的煤矸石堆堆成山，道路没有硬化，没有覆盖、喷淋、雾炮、洒水防尘设备，导致加工，运输装卸过程中尘土飞扬。在这里个还可以看到蘑菇云。
关于煤矿煤矸石固废堆场该有的安全、环保相关设施设备一件也没有看到。知情人说谭老板为了躲避检查，在大土沟里面安装了破碎煤矸石的设备加工处理后牟取暴利。现场看到机器在嗡嗡作响，矸尘飞扬，土坑周围堆放了破碎后的粉料，露天作业，没有封闭，没有喷淋、罩棚、集尘罩、除尘设施。
本网拨打12369把该污染情况反映给元宝山区生态环保局，负责该区域的苁（音）队长电话告知我们明天会到现场核实处理。
环境是我们的生命，绿-水-青-山应成为我们工作的动力，可就在赤峰市元宝山区生态环保局绿水青山还仅停留在一句口号上，六家煤矿煤矸石堆放处没有任何手续，露天非法生产，肆无忌惮制造污染，元宝山区生态环保局却能听之任之，监管者与被监管者的关系值得我们深思，不仅仅是监管缺失。
守土有责，守土担责，守土尽责，希望元宝山区生态环保局尽快妥善处理，给群众一满意答复。
来源
近日本网接到赤峰市元宝山区美丽河镇公格营子村村民反映，位于该村附近六家煤矿产出的煤矸石堆场，占地几十亩，堆积如山，没有任何防尘设施，导致粉尘漫天，尘土飞扬，严重影响了周边群众的正常生产生活和身心健康，向美丽河镇政府和元宝山区生态环保局反映多次都没有得到处理，群众称是美丽河镇政府和环保部门长期纵容、袒护的结果。
11月29日，本网在知情人引领下，来到六家煤矿出渣口，当地村民称为煤矸石山，一天能出煤渣千把吨，在煤矸石分选堆放现场看到，占地十来亩，煤灰遍地，分选的煤矸石没有覆盖、喷淋、雾炮等防风抑尘设施。道路没有硬化，车辆、钩机过后灰尘漫天，特别铲车往筛子倾倒那一刹那，一股黑色的蘑菇云腾空而起，飘向空中。
知情人告诉我们距离此处两三公里六家煤矿还有一个更大的煤矸石堆放地，是在煤矿出渣口分选后运到这里的。散堆占地近50多亩，蔚为壮观，是一个无规划无设计很随意堆场，这个地方什么手续也没有，已经存在近两年了。负责人谭双庆，如果想买六家煤矿煤矸石必须找他，现场看到分选的煤矸石堆堆成山，道路没有硬化，没有覆盖、喷淋、雾炮、洒水防尘设备，导致加工，运输装卸过程中尘土飞扬。在这里个还可以看到蘑菇云。
关于煤矿煤矸石固废堆场该有的安全、环保相关设施设备一件也没有看到。知情人说谭老板为了躲避检查，在大土沟里面安装了破碎煤矸石的设备加工处理后牟取暴利。现场看到机器在嗡嗡作响，矸尘飞扬，土坑周围堆放了破碎后的粉料，露天作业，没有封闭，没有喷淋、罩棚、集尘罩、除尘设施。
本网拨打12369把该污染情况反映给元宝山区生态环保局，负责该区域的苁（音）队长电话告知我们明天会到现场核实处理。
环境是我们的生命，绿-水-青-山应成为我们工作的动力，可就在赤峰市元宝山区生态环保局绿水青山还仅停留在一句口号上，六家煤矿煤矸石堆放处没有任何手续，露天非法生产，肆无忌惮制造污染，元宝山区生态环保局却能听之任之，监管者与被监管者的关系值得我们深思，不仅仅是监管缺失。
守土有责，守土担责，守土尽责，希望元宝山区生态环保局尽快妥善处理，给群众一满意答复。
来源
我国首次实现！
人民资讯
2021/11/18 07:53
中国石化17日宣布，其重点攻关项目“轻质原油裂解制乙烯技术开发及工业应用”在旗下天津石化工业试验成功，可直接将原油转化为乙烯、丙烯等化学品（即“油转化”），实现了原油蒸汽裂解技术的国内首次工业化应用，化学品收率近50%，并大幅缩短生产流程、降低生产成本、减排二氧化碳。

中国石化介绍，此次实现工业化应用的原油蒸汽裂解技术是“油转化”的路线之一，它“跳过”传统原油精炼过程，将原油直接转化为乙烯、丙烯等化学品，相当于麦子省去了磨成面粉的中间环节、直接做成面包。这将大大缩短生产流程、降低生产成本，同时大幅降低能耗和碳排放。目前，全球仅埃克森美孚、中国石化成功实现了该技术的工业化应用。
该技术由中国石化组织旗下北京化工研究院、工程建设有限公司完成研发及工程化，在天津石化开展工业试验。目前已申请中国发明专利45项、国际发明专利1项。经测算，应用该技术每加工100万吨原油，可产出化学品近50万吨，其中乙烯、丙烯、轻芳烃和氢气等高价值产品近40万吨，整体技术达国际先进水平，经济价值巨大。
据悉，乙烯被誉为“石化工业之母”，是衡量一个国家石油化工发展水平的重要标志。而通常乙烯、丙烯生产所需的原料，需经炼油厂的原油精炼加工过程，生产流程长，且原油中仅有30%左右用于生产化工原料。
2021年4月，中国石化所属石油化工科学研究院自主研发的原油催化裂解技术——另一条“油转化”技术路线，在扬州实现了全球首次工业化应用，使我国成为世界原油催化裂解技术领跑者。与此次原油蒸汽裂解技术相同，其生产的化学品产量也为50%左右。而上述两种技术结合，有望把原油生产的化学品总量提高到70%以上，将成为未来“油转化”经济可行的技术路线。
中国石化副总工程师王子宗透露，下一步中国石化准备在新疆塔河炼化开展百万吨原油蒸汽裂解制乙烯成套技术开发和工程设计，建成“油转化”工业示范装置。
（科技日报）
人民资讯
2021/11/18 07:53
中国石化17日宣布，其重点攻关项目“轻质原油裂解制乙烯技术开发及工业应用”在旗下天津石化工业试验成功，可直接将原油转化为乙烯、丙烯等化学品（即“油转化”），实现了原油蒸汽裂解技术的国内首次工业化应用，化学品收率近50%，并大幅缩短生产流程、降低生产成本、减排二氧化碳。

中国石化介绍，此次实现工业化应用的原油蒸汽裂解技术是“油转化”的路线之一，它“跳过”传统原油精炼过程，将原油直接转化为乙烯、丙烯等化学品，相当于麦子省去了磨成面粉的中间环节、直接做成面包。这将大大缩短生产流程、降低生产成本，同时大幅降低能耗和碳排放。目前，全球仅埃克森美孚、中国石化成功实现了该技术的工业化应用。
该技术由中国石化组织旗下北京化工研究院、工程建设有限公司完成研发及工程化，在天津石化开展工业试验。目前已申请中国发明专利45项、国际发明专利1项。经测算，应用该技术每加工100万吨原油，可产出化学品近50万吨，其中乙烯、丙烯、轻芳烃和氢气等高价值产品近40万吨，整体技术达国际先进水平，经济价值巨大。
据悉，乙烯被誉为“石化工业之母”，是衡量一个国家石油化工发展水平的重要标志。而通常乙烯、丙烯生产所需的原料，需经炼油厂的原油精炼加工过程，生产流程长，且原油中仅有30%左右用于生产化工原料。
2021年4月，中国石化所属石油化工科学研究院自主研发的原油催化裂解技术——另一条“油转化”技术路线，在扬州实现了全球首次工业化应用，使我国成为世界原油催化裂解技术领跑者。与此次原油蒸汽裂解技术相同，其生产的化学品产量也为50%左右。而上述两种技术结合，有望把原油生产的化学品总量提高到70%以上，将成为未来“油转化”经济可行的技术路线。
中国石化副总工程师王子宗透露，下一步中国石化准备在新疆塔河炼化开展百万吨原油蒸汽裂解制乙烯成套技术开发和工程设计，建成“油转化”工业示范装置。
（科技日报）
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