三国正史上，真正以一敌百的猛将仅有四人，他们都是谁？
以一敌百虽然看起来玄幻，但实际上在古代战争中也并非没有人能做到。我们总是与现代人的思维去进行思考，因此在带入角色的时候也大多把现代的正常男性带进去做比较。
古代正规士兵的战力也没有想象的那么的高，在战争年代士兵的损耗是极大的，因此可能很多士兵都还没有进行过系统的训练就已经上了战场。有时候甚至就是普通百姓被拉了壮丁毫无战斗力可言。唯一比起义军强一点的地方就在于所使用的武器更好一点，但这个提升也是十分有限的。
而古代那些武将的身体素质就完全不同了，他们从小就接受过专业的训练，而且也有足够的钱财去供给他们练武的需求。从这些武将的身形描述就可以知道他们是易于常人的，身高八尺对他们来说都只是最低标准，更加高大的更是比比皆是。
简单来说古代武将和普通士兵的对比就是，一个身高1米85往上虎背熊腰受过专业训练的大汉，和一些身高1米6左右骨瘦如柴的普通人。因此在这种条件下，古代武将不说一个打十个至少打个三五个人应该是没太大问题的。
不过这些也只是支撑了武将能够以一敌多，距离以一敌百还是有很大差距的，而这些差距就需要依靠其他方面的优势来磨平。既然在身体素质方面的因素已经达到了极限，那么能够拉开更大差距的就是武器装备了。
很多人认为武器应该是缩小了士兵和将领之间的差距，因为武器可以带来更好的杀伤。其实这还是受了现代思想的影响，把武器都带入成了现代的一些东西。在古代，士兵可以使用的武器可没有想象中的那么锋利和坚固，有时候一场战争下来士兵还没有造成伤亡可能武器就坏了。
而猛将的武器就不同了，大多都是经历过反复的打磨和淬炼，有时候可能一击就能把普通士兵的武器全部打断。而且更大的差距还要来源于铠甲这个古代战争中的利器。
在古代一些农具这样的铁器在普通人家中是可以存在的，而铠甲就是武将也很少敢私藏，只敢有几幅自己使用的盔甲。因此这种情况就造成了武将使用锋利的武器砍在的普通士兵的血肉之躯上，而普通士兵使用粗糙的武器砍的还是坚韧的铠甲。
而且以一当百并不是真的就一个被100个人围着打。古代将领大多都是持有马匹，因此攻击距离和灵活性上本就高于普通士兵。在没有被包围的情况下，可能就是骑着马一击带走一个人，然后在战场上来回的穿梭。
就算被包围了真正能够造成杀伤的也只有在正中心的几个人，因此以一敌百与其说是考验一个武将的实力，比如说是在考验他有没有挥刀的力量。因此在历史上很多名将死亡时候的描述很多都是力竭而亡，也就是说被消耗致死。
因此可以说到了最后一个武将想要以一敌百，最重要的有足够坚韧的意志和优秀的体力。我们抛开演义当中的一些过分夸张的描述不谈，在三国正史上还能够以一敌百的有四位。而他们分别是关羽
首先第一位要说的便是关羽。有人可能认为关羽被《三国演义》过分的神话，但实际上真要按照三国志当中的描述对这些武将进行一个排名的话关羽的评价只会更高。
在《三国演义》当中号称万军从中取上将首级的将领有很多，但实际上在三国志中只有关羽做到过在乱军当中斩杀了颜良，并且成功的杀出了重围，因此给他这样一个评价是不过分的。
而和关羽差不多的张飞战绩也是自然不差。而且在三国志中描写他勇武的都不是自己这边的人，反而郭嘉，程昱这些魏国的重要人物个个都夸张飞和关羽是万人敌，说他们都是勇冠三军人物。
而且在正史当中从来没有说过吕布是一个勇冠三军的人物，不管是在三国时期还是在后世都是只说过关，张二人十分的勇猛。所谓三英战吕布也是虚构，但是长板坡之战确实是正史当中有明确记载的，所以张飞是第二个可以以一敌百的人物。
而吕布虽然没有演绎中吹得那么神乎其神，但是根据三国志当中的记载他的勇武确实也是不输于张飞和关羽。
而且虽然说他没有了三英战吕布这个战绩的加持，但是他的骑射能力确实是在三国时期最为顶尖的。同时在三国当中他和郭汜是有明确的单挑并且获胜的记载的。因此拥有强大的单挑能力和马上作战能力的吕布，他应该属于是第三个可以以一敌百的武将。
而第四个人可能要出所有人的意料，这个人就是在资治通鉴当中记载带着十几个人冲入敌军斩杀百余人，并且在当中真正做到七进七出的文鸯。但是这里面有一点要注意的是，他并不属于是当时史书的记载。
原本的记载当中只说过他带着人对敌军进行了骚扰，而且是在突然袭击的情况下冲出敌军的包围，并没有明确的斩杀将领的记录。又因为他是三国后期人物并没有和前期的将领有过任何的交手，因此无法做一个实力的对比。所以如果要把他评为第四个三国时期以一敌百那可能就只有相信他个人实力确实够强，以及资治通鉴当中与原本历史记载有出入的部分。
如果要选出一个相对争议较少一点的人物可能还得是庞德了。因为庞德虽然在战力上略逊于一点，但是正史当中曾经用弓箭射中过关羽。这就使得他和吕布一样可以利用弓马之力，更好地完成百人敌的目标。#三国#
以一敌百虽然看起来玄幻，但实际上在古代战争中也并非没有人能做到。我们总是与现代人的思维去进行思考，因此在带入角色的时候也大多把现代的正常男性带进去做比较。
古代正规士兵的战力也没有想象的那么的高，在战争年代士兵的损耗是极大的，因此可能很多士兵都还没有进行过系统的训练就已经上了战场。有时候甚至就是普通百姓被拉了壮丁毫无战斗力可言。唯一比起义军强一点的地方就在于所使用的武器更好一点，但这个提升也是十分有限的。
而古代那些武将的身体素质就完全不同了，他们从小就接受过专业的训练，而且也有足够的钱财去供给他们练武的需求。从这些武将的身形描述就可以知道他们是易于常人的，身高八尺对他们来说都只是最低标准，更加高大的更是比比皆是。
简单来说古代武将和普通士兵的对比就是，一个身高1米85往上虎背熊腰受过专业训练的大汉，和一些身高1米6左右骨瘦如柴的普通人。因此在这种条件下，古代武将不说一个打十个至少打个三五个人应该是没太大问题的。
不过这些也只是支撑了武将能够以一敌多，距离以一敌百还是有很大差距的，而这些差距就需要依靠其他方面的优势来磨平。既然在身体素质方面的因素已经达到了极限，那么能够拉开更大差距的就是武器装备了。
很多人认为武器应该是缩小了士兵和将领之间的差距，因为武器可以带来更好的杀伤。其实这还是受了现代思想的影响，把武器都带入成了现代的一些东西。在古代，士兵可以使用的武器可没有想象中的那么锋利和坚固，有时候一场战争下来士兵还没有造成伤亡可能武器就坏了。
而猛将的武器就不同了，大多都是经历过反复的打磨和淬炼，有时候可能一击就能把普通士兵的武器全部打断。而且更大的差距还要来源于铠甲这个古代战争中的利器。
在古代一些农具这样的铁器在普通人家中是可以存在的，而铠甲就是武将也很少敢私藏，只敢有几幅自己使用的盔甲。因此这种情况就造成了武将使用锋利的武器砍在的普通士兵的血肉之躯上，而普通士兵使用粗糙的武器砍的还是坚韧的铠甲。
而且以一当百并不是真的就一个被100个人围着打。古代将领大多都是持有马匹，因此攻击距离和灵活性上本就高于普通士兵。在没有被包围的情况下，可能就是骑着马一击带走一个人，然后在战场上来回的穿梭。
就算被包围了真正能够造成杀伤的也只有在正中心的几个人，因此以一敌百与其说是考验一个武将的实力，比如说是在考验他有没有挥刀的力量。因此在历史上很多名将死亡时候的描述很多都是力竭而亡，也就是说被消耗致死。
因此可以说到了最后一个武将想要以一敌百，最重要的有足够坚韧的意志和优秀的体力。我们抛开演义当中的一些过分夸张的描述不谈，在三国正史上还能够以一敌百的有四位。而他们分别是关羽
首先第一位要说的便是关羽。有人可能认为关羽被《三国演义》过分的神话，但实际上真要按照三国志当中的描述对这些武将进行一个排名的话关羽的评价只会更高。
在《三国演义》当中号称万军从中取上将首级的将领有很多，但实际上在三国志中只有关羽做到过在乱军当中斩杀了颜良，并且成功的杀出了重围，因此给他这样一个评价是不过分的。
而和关羽差不多的张飞战绩也是自然不差。而且在三国志中描写他勇武的都不是自己这边的人，反而郭嘉，程昱这些魏国的重要人物个个都夸张飞和关羽是万人敌，说他们都是勇冠三军人物。
而且在正史当中从来没有说过吕布是一个勇冠三军的人物，不管是在三国时期还是在后世都是只说过关，张二人十分的勇猛。所谓三英战吕布也是虚构，但是长板坡之战确实是正史当中有明确记载的，所以张飞是第二个可以以一敌百的人物。
而吕布虽然没有演绎中吹得那么神乎其神，但是根据三国志当中的记载他的勇武确实也是不输于张飞和关羽。
而且虽然说他没有了三英战吕布这个战绩的加持，但是他的骑射能力确实是在三国时期最为顶尖的。同时在三国当中他和郭汜是有明确的单挑并且获胜的记载的。因此拥有强大的单挑能力和马上作战能力的吕布，他应该属于是第三个可以以一敌百的武将。
而第四个人可能要出所有人的意料，这个人就是在资治通鉴当中记载带着十几个人冲入敌军斩杀百余人，并且在当中真正做到七进七出的文鸯。但是这里面有一点要注意的是，他并不属于是当时史书的记载。
原本的记载当中只说过他带着人对敌军进行了骚扰，而且是在突然袭击的情况下冲出敌军的包围，并没有明确的斩杀将领的记录。又因为他是三国后期人物并没有和前期的将领有过任何的交手，因此无法做一个实力的对比。所以如果要把他评为第四个三国时期以一敌百那可能就只有相信他个人实力确实够强，以及资治通鉴当中与原本历史记载有出入的部分。
如果要选出一个相对争议较少一点的人物可能还得是庞德了。因为庞德虽然在战力上略逊于一点，但是正史当中曾经用弓箭射中过关羽。这就使得他和吕布一样可以利用弓马之力，更好地完成百人敌的目标。#三国#
#做早饭时想# 说到星链，社会上有两种声音，一种。夸大了星链的作用，认为这是6G的技术。可以取代5G。
另一种是认为很难大规模用于民用。贬低了星链的作用。
从民用的角度大规模用于通信，我觉得星链的意义不大，技术优势不明显。但军事上却有很多的有价值的地方。
1、极大提升了覆盖能力。海面、深山、沙漠中，这些用基站覆盖不太够，或是覆盖不到的地方，又是重要的军事基地，星链就是一个很好的覆盖办法。这种情况下要进行通信，背一个大天线都不是问题。
2、极大的提升了通信的安全性，地面的通信基站可能会遭到攻击。未来高轨道的通信卫星也可能会被攻击。但是星链有几千颗甚至上万颗卫星。攻击起来难度就非常大。在今天这个技术下应该说是安全性非常好。
3、今天的星链因为体积非常小，不可能都发展成间谍卫星，但有一部分还兼顾了监视功能，几百颗同时具有这种能力，可以做到全天候的高空监视。
军事作用微妙，不多展开，但星链在军事上用途很大，这是事实。我们也得搞。
另一种是认为很难大规模用于民用。贬低了星链的作用。
从民用的角度大规模用于通信，我觉得星链的意义不大，技术优势不明显。但军事上却有很多的有价值的地方。
1、极大提升了覆盖能力。海面、深山、沙漠中，这些用基站覆盖不太够，或是覆盖不到的地方，又是重要的军事基地，星链就是一个很好的覆盖办法。这种情况下要进行通信，背一个大天线都不是问题。
2、极大的提升了通信的安全性，地面的通信基站可能会遭到攻击。未来高轨道的通信卫星也可能会被攻击。但是星链有几千颗甚至上万颗卫星。攻击起来难度就非常大。在今天这个技术下应该说是安全性非常好。
3、今天的星链因为体积非常小，不可能都发展成间谍卫星，但有一部分还兼顾了监视功能，几百颗同时具有这种能力，可以做到全天候的高空监视。
军事作用微妙，不多展开，但星链在军事上用途很大，这是事实。我们也得搞。
市盈率和市净率，哪种指标最能提现公司的估值高低？
说得俗一点，市值最能体现公司的估值高低。
如果再俗一点，股价最能体现公司的估值高低。
很多股民都陷入一个明显的误区，认为什么市盈率市净率很重要，其实这一切都是浮云。
股票在炒作周期里，压根不看市盈率市净率，看的是资金够不够。
而资金看的是赚钱效应有没有，压根不是什么估值高低。
估值是给一些长线资金，在股票下跌的时候，是否到了合理区间，要不要买入，做辅助判断的。
讲得通俗一点，就是如果你愿意等待所谓的价值，才会去看估值。
而这个等待，其实是非常漫长的，因为只有时间才能体现价值。
我们先把估值和价值的关系捋清楚，然后再解释市盈率和市净率的价值，以及和估值的关系。
整个市场的价值体系，其实有两点，而且非常的明显。
1、投机价值，也就是炒作价值。
所谓的价值投机，其实就是短期内对于股价的一种炒作。
这种炒作之所以称之为投机，主要原因是时间太短，上市公司的股价反应不了真实业绩。
股价能反应的，其实就是一种对未来的预期。
大部分的投机价值，在于可想象的题材空间，也就是若干年后的情况。
比如，去年红极一时的元宇宙概念，本身就是一个可能会爆发的概念，进行的疯狂炒作。
之所以，现如今很少有人再提及，是因为当下的实际情况，和当时的预期还是发生了较大幅度的偏差。
绝大多数的短线，基本上都是投机价值的一种体现。
之所以说是投机，还因为资金入场的目标，只是为了赚钱，也就是冲着赚钱效应去的，资金也不在意什么价值。
至于市盈率、市净率，就更不在资金考量的范畴里了。
2、投资价值，也就是企业价值。
另一种价值，叫做投资价值，是基于上市公司的成长，带来的股票价格变动。
这种价值本身，是存在的，却有一些虚无缥缈。
之所以说会有一些虚无缥缈，是因为公开市场，对于一家上市公司的真实定价，其实也并不是和业绩完全关联的。
这个时候，市盈率就是一个非常重要的指标了。
比如，一家上市公司的净利润是50亿，对应市值是1000亿，市盈率是20倍。
当这家上市公司的净利润到了200亿，那么如果市盈率还是20倍，那么对应的市值就应该是4000亿。
但这一些都是理论数字，因为市值越大，可能成长性就会越差，未来的预期增速就会放缓。
那么资金在上市公司高增速期，给到30倍市盈率也很正常，在上市公司瓶颈期给到10倍市盈率，也很正常。
所以，价值投资本身，是和上市公司业绩正向关联，但并不会完全关联的一个曲线。
但市净率，在价值投资的体系内，其实并没有太大的关联度。
因为企业的成长性如果特别高，净资产的收益率会很高，但净资产的增长速度，是相对比较有限的，毕竟企业的净资产基数比较小。
股民需要理解，自己在股票市场里，到底是属于哪个价值体系的。
你想拥抱的是投机价值，还是投资价值，两者本来没有任何的对错，都可以赚钱，只是赚的钱不同。
投机价值，更偏向于零和博弈，资金之间相互搏杀赚钱，直到先头的资金撤退。
投资价值，更偏向于和合博弈，通过上市公司本身的价值，吸引更多的资金入局，赚后来入局资金的钱。
回过头我们再来说说，市盈率和市净率，它俩与上市公司估值的关系。
先看看公式。
市盈率=上市公司市值/年度净利润
市净率=上市公司市值/公司净资产
很明显，上市公司的市值是动态变化的，年度的净利润和公司的净资产也都是浮动的。
所以市盈率和市净率，同样有动态和静态之分。
通常我们在某个时间节点，也就是业绩报表公布的时间，去参考动态市盈率和市净率，是相对更准确的。
接下来，我们一个一个来看。
先说市盈率。
市盈率可以简单地理解为，按照当下每年的净利润情况，公司多少年的净利润，可以买下公司的股票市值。
比如，公司的估值是100亿，净利润是5亿，市盈率就是20倍。
也就是说公司每年赚5亿，20年才能赚够100亿。
你当下如果花100亿买下这家上市公司，需要20年才能收回你的投资本金。
市盈率的倒数，叫做资产收益率，也可以理解为年化回报率。
比如，市盈率20倍，资产收益率就是1/20=5%。
理论上这家上市公司如果把赚的钱全部拿出来分红，回报率就是5%。
静态的市盈率，是当一家上市公司，不断在下跌的时候，衡量上市公司的潜在回报率的指标。
但问题的关键在于，市盈率本身是动态的，当上市公司的净利润发生变化的时候，市盈率就失效了。
比如，一家上市公司去年的净利润是5亿，现在的市值是50亿，市盈率仅有10倍。
很多股民都会觉得公司估值似乎很低，价值投资似乎很有利可图。
但当上市公司今年的财报发布后，净利润大幅度下滑，只有2亿了，对应50亿市值，市盈率就成了25倍，明显的高估，股价还有进一步下行的空间。
当业绩发生变化的时候，市盈率是同步跟着变化的，这就是动态市盈率。
而你投资的时候，看的市盈率是静态的，就容易被当下所蒙蔽，最终站岗。
即便是动态市盈率，本身也是按季度去发布，很多时候也会出现滞后，导致了市盈率失真。
这就好像一家上市公司，市盈率在100倍，你不敢买入，觉得太贵了。
但一年过后，你发现动态市盈率变成了50倍，上市公司净利润翻倍了，股价自然就显得便宜了。
因此，动态市盈率要远胜于静态市盈率。
接下来说说市净率。
我们要明白，市净率并不代表上市公司能赚多少钱，它代表的是上市公司有多少家底，这些家底值多少钱。
市净率越低，投资的风险就会越小。
有一些股票，诸如银行股，钢铁股，都出现了破净的情况。
也就代表你买下这家上市公司，拥有的净资产，比你的股票都贵，如果大股东变卖净资产，拿到的钱是会高于股票价值的。
市净率低，并不代表股票会涨，但是代表这只股票很安全，有退路。
当然，如果企业遭遇巨亏的情况，每年都会消耗企业的净资产，市净率也是会快速上涨的。
但是，净资产的增长，其实是相对比较慢的，因为赚钱多的企业一般都会分红。
比如100亿市值的企业，50亿的净资产，5亿的净利润。
如果今年的净利润5亿，分红3亿，剩下2亿，那么动态的净资产，就变成了50+2=52亿。
那么对于市净率来说，影响并不会特别大。
即便次年的净利润到了10亿，分红7亿，剩下3亿，那么动态净资产，52+3=55亿。
因此，净资产收益率，也就是我们俗称的ROE，成为了一个非常重要的衡量企业是否赚钱的关键。
而市净率，往往被资金遗忘在了角落里，并不会引起太多关注。
毕竟，资金的目标是投资赚钱，而不是买下一家上市公司的净资产，买个所谓的安全。
市盈率和市净率，本身都无法决定估值，反而是估值，或者说股票的市值，决定了市盈率和市净率到底有多少。
这两个都是辅助的参考指标，给到一些价值投资的资金去做判断。
但是对于一些短期炒作的资金，压根不会参考这两项指标，因为这两项指标都是动态的。
上市公司动态的业绩判断趋势，才是衡量价值的关键和重点。

在整个估值体系中，有几个指标，其实是需要特别注意的。
或者说，这些指标才是估值体系真正的参考值，而不是什么市盈率。
1、股票所处的行业。
不同的行业，给到的市盈率定价体系，完全不一样。
为什么银行股都是5-10倍，科技股都是50-100倍，就是因为行业不同。
行业背后，其实是成长性。
有些行业的成长性很低，有目共睹，有一些行业的成长性很高，未来可期。
虽说上市公司随时可能会在发展中夭折，但是整个行业，肯定会根据相关的趋势进行发展。
判断市盈率的时候，不要光看数字，要看整个行业的市盈率，平均是多高。
你不能拿银行5倍的市盈率，和一家科技公司50倍的市盈率去比较，没有意义。
2、股票在行业中的地位。
股票在行业中的地位，也决定了它的估值高低。
相对而言，龙头老大给到的整体价格估值，一定会高于行业平均。
而估值最高的，其实是相对小市值的上市公司，业绩平平的那一类。
但是那一类如果突然出现亏损，股价可能会出现大幅度的回落，投资的风险还是非常大的。
因此，资金会更多地扎堆龙头，带动龙头的估值。
3、业绩的增速预期。
第三个决定估值的，其实是业绩的增速预期。
记住，这里的一部分一定是预期，而不是当下的业绩好坏。
静态的业绩代表了过去的结果，动态的业绩，或者说未来的业绩预期，才是反映上市公司潜力的。
只有当业绩的想象空间打开，股价的上涨空间才会彻底的释放。
4、资金对于股票的态度。
最后一点，也是最重要的一点，就是资金对于某家上市公司的追捧。
追捧的原因可能有很多，但追捧的结果只有一个，就是估值会比同类更高。
不一定都要是龙头企业，有些资金就喜欢那些会讲故事的企业。
资金的风格不同，给到一家上市公司的定位就不同，估值也就不同。
这个和市盈率毫无关系，只和想象空间有关系。
用指标来判断股价，其实并不是一件完全靠谱的事情，只能说符合大数据和概率。
归根结底，所有的指标，不论是基本面指标，还是技术指标，都只能说明过去，只能作为辅助判断未来的依据而已。
说得俗一点，市值最能体现公司的估值高低。
如果再俗一点，股价最能体现公司的估值高低。
很多股民都陷入一个明显的误区，认为什么市盈率市净率很重要，其实这一切都是浮云。
股票在炒作周期里，压根不看市盈率市净率，看的是资金够不够。
而资金看的是赚钱效应有没有，压根不是什么估值高低。
估值是给一些长线资金，在股票下跌的时候，是否到了合理区间，要不要买入，做辅助判断的。
讲得通俗一点，就是如果你愿意等待所谓的价值，才会去看估值。
而这个等待，其实是非常漫长的，因为只有时间才能体现价值。
我们先把估值和价值的关系捋清楚，然后再解释市盈率和市净率的价值，以及和估值的关系。
整个市场的价值体系，其实有两点，而且非常的明显。
1、投机价值，也就是炒作价值。
所谓的价值投机，其实就是短期内对于股价的一种炒作。
这种炒作之所以称之为投机，主要原因是时间太短，上市公司的股价反应不了真实业绩。
股价能反应的，其实就是一种对未来的预期。
大部分的投机价值，在于可想象的题材空间，也就是若干年后的情况。
比如，去年红极一时的元宇宙概念，本身就是一个可能会爆发的概念，进行的疯狂炒作。
之所以，现如今很少有人再提及，是因为当下的实际情况，和当时的预期还是发生了较大幅度的偏差。
绝大多数的短线，基本上都是投机价值的一种体现。
之所以说是投机，还因为资金入场的目标，只是为了赚钱，也就是冲着赚钱效应去的，资金也不在意什么价值。
至于市盈率、市净率，就更不在资金考量的范畴里了。
2、投资价值，也就是企业价值。
另一种价值，叫做投资价值，是基于上市公司的成长，带来的股票价格变动。
这种价值本身，是存在的，却有一些虚无缥缈。
之所以说会有一些虚无缥缈，是因为公开市场，对于一家上市公司的真实定价，其实也并不是和业绩完全关联的。
这个时候，市盈率就是一个非常重要的指标了。
比如，一家上市公司的净利润是50亿，对应市值是1000亿，市盈率是20倍。
当这家上市公司的净利润到了200亿，那么如果市盈率还是20倍，那么对应的市值就应该是4000亿。
但这一些都是理论数字，因为市值越大，可能成长性就会越差，未来的预期增速就会放缓。
那么资金在上市公司高增速期，给到30倍市盈率也很正常，在上市公司瓶颈期给到10倍市盈率，也很正常。
所以，价值投资本身，是和上市公司业绩正向关联，但并不会完全关联的一个曲线。
但市净率，在价值投资的体系内，其实并没有太大的关联度。
因为企业的成长性如果特别高，净资产的收益率会很高，但净资产的增长速度，是相对比较有限的，毕竟企业的净资产基数比较小。
股民需要理解，自己在股票市场里，到底是属于哪个价值体系的。
你想拥抱的是投机价值，还是投资价值，两者本来没有任何的对错，都可以赚钱，只是赚的钱不同。
投机价值，更偏向于零和博弈，资金之间相互搏杀赚钱，直到先头的资金撤退。
投资价值，更偏向于和合博弈，通过上市公司本身的价值，吸引更多的资金入局，赚后来入局资金的钱。
回过头我们再来说说，市盈率和市净率，它俩与上市公司估值的关系。
先看看公式。
市盈率=上市公司市值/年度净利润
市净率=上市公司市值/公司净资产
很明显，上市公司的市值是动态变化的，年度的净利润和公司的净资产也都是浮动的。
所以市盈率和市净率，同样有动态和静态之分。
通常我们在某个时间节点，也就是业绩报表公布的时间，去参考动态市盈率和市净率，是相对更准确的。
接下来，我们一个一个来看。
先说市盈率。
市盈率可以简单地理解为，按照当下每年的净利润情况，公司多少年的净利润，可以买下公司的股票市值。
比如，公司的估值是100亿，净利润是5亿，市盈率就是20倍。
也就是说公司每年赚5亿，20年才能赚够100亿。
你当下如果花100亿买下这家上市公司，需要20年才能收回你的投资本金。
市盈率的倒数，叫做资产收益率，也可以理解为年化回报率。
比如，市盈率20倍，资产收益率就是1/20=5%。
理论上这家上市公司如果把赚的钱全部拿出来分红，回报率就是5%。
静态的市盈率，是当一家上市公司，不断在下跌的时候，衡量上市公司的潜在回报率的指标。
但问题的关键在于，市盈率本身是动态的，当上市公司的净利润发生变化的时候，市盈率就失效了。
比如，一家上市公司去年的净利润是5亿，现在的市值是50亿，市盈率仅有10倍。
很多股民都会觉得公司估值似乎很低，价值投资似乎很有利可图。
但当上市公司今年的财报发布后，净利润大幅度下滑，只有2亿了，对应50亿市值，市盈率就成了25倍，明显的高估，股价还有进一步下行的空间。
当业绩发生变化的时候，市盈率是同步跟着变化的，这就是动态市盈率。
而你投资的时候，看的市盈率是静态的，就容易被当下所蒙蔽，最终站岗。
即便是动态市盈率，本身也是按季度去发布，很多时候也会出现滞后，导致了市盈率失真。
这就好像一家上市公司，市盈率在100倍，你不敢买入，觉得太贵了。
但一年过后，你发现动态市盈率变成了50倍，上市公司净利润翻倍了，股价自然就显得便宜了。
因此，动态市盈率要远胜于静态市盈率。
接下来说说市净率。
我们要明白，市净率并不代表上市公司能赚多少钱，它代表的是上市公司有多少家底，这些家底值多少钱。
市净率越低，投资的风险就会越小。
有一些股票，诸如银行股，钢铁股，都出现了破净的情况。
也就代表你买下这家上市公司，拥有的净资产，比你的股票都贵，如果大股东变卖净资产，拿到的钱是会高于股票价值的。
市净率低，并不代表股票会涨，但是代表这只股票很安全，有退路。
当然，如果企业遭遇巨亏的情况，每年都会消耗企业的净资产，市净率也是会快速上涨的。
但是，净资产的增长，其实是相对比较慢的，因为赚钱多的企业一般都会分红。
比如100亿市值的企业，50亿的净资产，5亿的净利润。
如果今年的净利润5亿，分红3亿，剩下2亿，那么动态的净资产，就变成了50+2=52亿。
那么对于市净率来说，影响并不会特别大。
即便次年的净利润到了10亿，分红7亿，剩下3亿，那么动态净资产，52+3=55亿。
因此，净资产收益率，也就是我们俗称的ROE，成为了一个非常重要的衡量企业是否赚钱的关键。
而市净率，往往被资金遗忘在了角落里，并不会引起太多关注。
毕竟，资金的目标是投资赚钱，而不是买下一家上市公司的净资产，买个所谓的安全。
市盈率和市净率，本身都无法决定估值，反而是估值，或者说股票的市值，决定了市盈率和市净率到底有多少。
这两个都是辅助的参考指标，给到一些价值投资的资金去做判断。
但是对于一些短期炒作的资金，压根不会参考这两项指标，因为这两项指标都是动态的。
上市公司动态的业绩判断趋势，才是衡量价值的关键和重点。

在整个估值体系中，有几个指标，其实是需要特别注意的。
或者说，这些指标才是估值体系真正的参考值，而不是什么市盈率。
1、股票所处的行业。
不同的行业，给到的市盈率定价体系，完全不一样。
为什么银行股都是5-10倍，科技股都是50-100倍，就是因为行业不同。
行业背后，其实是成长性。
有些行业的成长性很低，有目共睹，有一些行业的成长性很高，未来可期。
虽说上市公司随时可能会在发展中夭折，但是整个行业，肯定会根据相关的趋势进行发展。
判断市盈率的时候，不要光看数字，要看整个行业的市盈率，平均是多高。
你不能拿银行5倍的市盈率，和一家科技公司50倍的市盈率去比较，没有意义。
2、股票在行业中的地位。
股票在行业中的地位，也决定了它的估值高低。
相对而言，龙头老大给到的整体价格估值，一定会高于行业平均。
而估值最高的，其实是相对小市值的上市公司，业绩平平的那一类。
但是那一类如果突然出现亏损，股价可能会出现大幅度的回落，投资的风险还是非常大的。
因此，资金会更多地扎堆龙头，带动龙头的估值。
3、业绩的增速预期。
第三个决定估值的，其实是业绩的增速预期。
记住，这里的一部分一定是预期，而不是当下的业绩好坏。
静态的业绩代表了过去的结果，动态的业绩，或者说未来的业绩预期，才是反映上市公司潜力的。
只有当业绩的想象空间打开，股价的上涨空间才会彻底的释放。
4、资金对于股票的态度。
最后一点，也是最重要的一点，就是资金对于某家上市公司的追捧。
追捧的原因可能有很多，但追捧的结果只有一个，就是估值会比同类更高。
不一定都要是龙头企业，有些资金就喜欢那些会讲故事的企业。
资金的风格不同，给到一家上市公司的定位就不同，估值也就不同。
这个和市盈率毫无关系，只和想象空间有关系。
用指标来判断股价，其实并不是一件完全靠谱的事情，只能说符合大数据和概率。
归根结底，所有的指标，不论是基本面指标，还是技术指标，都只能说明过去，只能作为辅助判断未来的依据而已。
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