未来的看点就是天保基建是否能走大二波了。到今天为止这波天保基建的涨幅220+ 比中国医药的230+也不遑多让了。这里由于房地产逻辑发酵到了REITS和建材也不是没机会把天保基建推成超预期妖龙的。这里医药未来面临下跌二的止跌反抽，而市场的做空动能变成了房地产内部的高位票是否走退潮了，如果他们裹挟着房地产退一的票继续走弱。那么天保基建和中国武夷还要对抗新的一波下跌空头。
这里新的了的题材大部分和房地产都有关联，比如基建工程，建材，REITS。是否也能走直接穿越的路子，要看后市市场是否依然强势。
这里新的了的题材大部分和房地产都有关联，比如基建工程，建材，REITS。是否也能走直接穿越的路子，要看后市市场是否依然强势。
#午评# 三大指数探底回升，贵金属、化工股走强，基建相关板块活跃
【早盘盘面回顾】
大盘早盘高开后探底回升，三大指数均微幅下跌。盘面上，化工板块大涨，川金诺20CM涨停。基建股开盘走强，华蓝集团20CM涨停。下跌方面，养殖、教育等题材股陷入调整。总体上个股跌多涨少，两市超3400只个股下跌。沪深两市半日成交额达5855亿，较上个交易日上午缩量195亿。板块方面，磷化工、贵金属、化肥、建筑装饰等板块涨幅居前，养殖业、虚拟数字人、教育、中药等板块跌幅居前。截止午间收盘，沪指跌0.06%，深成指跌0.38%，创业板指跌0.00%。北向资金方面，沪股通早盘净流入4.2亿，深股通早盘净流出16.33亿。
两市共40股涨停（不包括ST及未开板新股），20股未封住涨停，封板率66.67%。两市连板股12家，其中，地产股中国武夷、基建股海南瑞泽6连板，基建股国统股份5连板，基建股北新路桥、地产股中天精装、医药股大理药业3连板，水泥股三和管桩、宁波富达2连板，天然气股南京公用、白酒股皇台酒业、化肥股东方铁塔、基建股新疆交建2连板。
板块上，贵金属板块拉升，银泰黄金涨停，赤峰黄金涨超9%，山东黄金、西部黄金涨超5%。消息面，近日报道，中国市场的黄金投资需求有较大增长，国家统计局数据显示，2021年国内金条和金币需求总量高达285吨，同比增长44%，比2019年高35%。民生证券指出，疫情后为刺激经济，各国纷纷出台一系列宽松政策，财政刺激政策和降息带动全球货币超发，货币量供应大于流动所需货币需求，为通胀持续抬升的底层原因。根据历史数据，黄金价格与实际利率高度负相关，目前10年期美债实际利率已经处于历史低位，在美联储加息预期已经被市场消化的情形下，通胀预期数据仍然居高不下，伴随着经济增长乏力，预计紧缩政策滞后于通胀，实际利率难以跑赢通胀，金价大概率创新高。
磷化工板块走强，川金诺、六国化工、兴发集团、川恒股份涨停，清水源涨超10%。消息面，工信部、发改委等六部门近日发布关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见。意见提出，严控炼油、磷铵、电石、黄磷等行业新增产能，禁止新建用汞的（聚）氯乙烯产能，加快低效落后产能退出。西部证券指出，当前国内磷矿石资源面临短缺压力，同时随着碳中和、能耗双控、产能指标等各种供给端控制措施的联合限制，一些资源禀赋布局领先的企业将展现出更强的竞争力。行业利润更加偏向上游的同时，行业竞争格局也将得到持续优化。目前磷化工的头部企业基本已完成上游资源的整合，产业链一体化完善，具备充足的资源、成本、能耗指标等优势。
化肥板块走高，六国化工、兴发集团、东方铁塔涨停，富邦股份、湖北宜化涨超9%。目前，全球化肥价格持续走高，万联证券指出，2022年第一季度，磷铵价格维持高位运行。当前国内磷铵维持高价的主要原因：1.农业景气上行，全球粮食价格持续上涨提高农耕积极心，利好对化肥等农化产品需求，叠加我国正值春耕备货旺季，下游采购积极性较高，磷肥企业订单量充足；2.磷矿石、合成氨、硫磺等原料价格高筑，磷肥在成本端支撑力强劲；3.国内疫情形势严峻化，部分城市、港口封禁，企业生产、货运受阻，磷肥市场供应趋紧。另外，国际形势方面，俄乌战事的影响下，俄罗斯化肥出口暂时停滞也加剧了国际磷肥价格涨势。考虑到在我国磷肥需求旺季期间生产企业需优先满足内需，当前磷肥出口法检较为严格，预计海外磷肥价格大涨对我国磷肥企业一季度业绩表现利好有限。二季度随着国内需求旺季陆续结束，磷肥出口有望得以放松，磷肥企业的出口订单情况有望环比改善。
建筑装饰板块走强，华蓝集团20cm涨停，中岩大地、中天精装、新疆交建、中化岩土、北新路桥、德才股份、腾达建设涨停。消息面，郑州市人民政府近日印发《郑州市新基建建设示范区发展规划（2021—2025年）》。根据《规划》，“十四五”期间，郑州市以“三新”建设为方向，以专项工程和重点项目建设为牵引，通过实施3类信息新型基础设施、8类融合新型基础设施、1类创新新型基础设施，建立动态重点项目库，项目总投资超过6000亿元，其中，新基建建设投资超过3000亿元。东吴证券指出，稳增长有望持续加码，中期基建链条景气继续上行。财政收支、专项债发行反映财政政策持续发力保障资金端，建筑业PMI、各省投资计划说明项目落地节奏显著加快，此轮政策重点支持交通、保障性安居工程、水利等领域，对传统交通市政基建项目拉动仍然突出。
总之，早盘亮点在于基建相关板块，建筑装饰股掀涨停潮，水泥、水利、建材板块均涨幅居前，分析指出，央行、发改委近期等均不断出台相关措施，加速“稳增长”发力。目前，行业下游需求仍处于逐步恢复阶段，但最新数据显示，恢复节奏整体偏慢，这会强化市场“需求越差，政策越需要进一步加码”的博弈预期，因此，“稳增长”相关产业链标的仍是近期投资需要关注的重点。磷化工板块近日也持续走强，受益于农化行业高景气度，叠加新能源赛道的需求驱动，多只概念股连日上涨，贵金属板块今日也大幅走高，养殖、教育、中药板块则跌幅居前。高位人气股方面，中国武夷、海南瑞泽成功晋级6连板，国统股份录得5连板。 https://t.cn/RuOLhl8
【早盘盘面回顾】
大盘早盘高开后探底回升，三大指数均微幅下跌。盘面上，化工板块大涨，川金诺20CM涨停。基建股开盘走强，华蓝集团20CM涨停。下跌方面，养殖、教育等题材股陷入调整。总体上个股跌多涨少，两市超3400只个股下跌。沪深两市半日成交额达5855亿，较上个交易日上午缩量195亿。板块方面，磷化工、贵金属、化肥、建筑装饰等板块涨幅居前，养殖业、虚拟数字人、教育、中药等板块跌幅居前。截止午间收盘，沪指跌0.06%，深成指跌0.38%，创业板指跌0.00%。北向资金方面，沪股通早盘净流入4.2亿，深股通早盘净流出16.33亿。
两市共40股涨停（不包括ST及未开板新股），20股未封住涨停，封板率66.67%。两市连板股12家，其中，地产股中国武夷、基建股海南瑞泽6连板，基建股国统股份5连板，基建股北新路桥、地产股中天精装、医药股大理药业3连板，水泥股三和管桩、宁波富达2连板，天然气股南京公用、白酒股皇台酒业、化肥股东方铁塔、基建股新疆交建2连板。
板块上，贵金属板块拉升，银泰黄金涨停，赤峰黄金涨超9%，山东黄金、西部黄金涨超5%。消息面，近日报道，中国市场的黄金投资需求有较大增长，国家统计局数据显示，2021年国内金条和金币需求总量高达285吨，同比增长44%，比2019年高35%。民生证券指出，疫情后为刺激经济，各国纷纷出台一系列宽松政策，财政刺激政策和降息带动全球货币超发，货币量供应大于流动所需货币需求，为通胀持续抬升的底层原因。根据历史数据，黄金价格与实际利率高度负相关，目前10年期美债实际利率已经处于历史低位，在美联储加息预期已经被市场消化的情形下，通胀预期数据仍然居高不下，伴随着经济增长乏力，预计紧缩政策滞后于通胀，实际利率难以跑赢通胀，金价大概率创新高。
磷化工板块走强，川金诺、六国化工、兴发集团、川恒股份涨停，清水源涨超10%。消息面，工信部、发改委等六部门近日发布关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见。意见提出，严控炼油、磷铵、电石、黄磷等行业新增产能，禁止新建用汞的（聚）氯乙烯产能，加快低效落后产能退出。西部证券指出，当前国内磷矿石资源面临短缺压力，同时随着碳中和、能耗双控、产能指标等各种供给端控制措施的联合限制，一些资源禀赋布局领先的企业将展现出更强的竞争力。行业利润更加偏向上游的同时，行业竞争格局也将得到持续优化。目前磷化工的头部企业基本已完成上游资源的整合，产业链一体化完善，具备充足的资源、成本、能耗指标等优势。
化肥板块走高，六国化工、兴发集团、东方铁塔涨停，富邦股份、湖北宜化涨超9%。目前，全球化肥价格持续走高，万联证券指出，2022年第一季度，磷铵价格维持高位运行。当前国内磷铵维持高价的主要原因：1.农业景气上行，全球粮食价格持续上涨提高农耕积极心，利好对化肥等农化产品需求，叠加我国正值春耕备货旺季，下游采购积极性较高，磷肥企业订单量充足；2.磷矿石、合成氨、硫磺等原料价格高筑，磷肥在成本端支撑力强劲；3.国内疫情形势严峻化，部分城市、港口封禁，企业生产、货运受阻，磷肥市场供应趋紧。另外，国际形势方面，俄乌战事的影响下，俄罗斯化肥出口暂时停滞也加剧了国际磷肥价格涨势。考虑到在我国磷肥需求旺季期间生产企业需优先满足内需，当前磷肥出口法检较为严格，预计海外磷肥价格大涨对我国磷肥企业一季度业绩表现利好有限。二季度随着国内需求旺季陆续结束，磷肥出口有望得以放松，磷肥企业的出口订单情况有望环比改善。
建筑装饰板块走强，华蓝集团20cm涨停，中岩大地、中天精装、新疆交建、中化岩土、北新路桥、德才股份、腾达建设涨停。消息面，郑州市人民政府近日印发《郑州市新基建建设示范区发展规划（2021—2025年）》。根据《规划》，“十四五”期间，郑州市以“三新”建设为方向，以专项工程和重点项目建设为牵引，通过实施3类信息新型基础设施、8类融合新型基础设施、1类创新新型基础设施，建立动态重点项目库，项目总投资超过6000亿元，其中，新基建建设投资超过3000亿元。东吴证券指出，稳增长有望持续加码，中期基建链条景气继续上行。财政收支、专项债发行反映财政政策持续发力保障资金端，建筑业PMI、各省投资计划说明项目落地节奏显著加快，此轮政策重点支持交通、保障性安居工程、水利等领域，对传统交通市政基建项目拉动仍然突出。
总之，早盘亮点在于基建相关板块，建筑装饰股掀涨停潮，水泥、水利、建材板块均涨幅居前，分析指出，央行、发改委近期等均不断出台相关措施，加速“稳增长”发力。目前，行业下游需求仍处于逐步恢复阶段，但最新数据显示，恢复节奏整体偏慢，这会强化市场“需求越差，政策越需要进一步加码”的博弈预期，因此，“稳增长”相关产业链标的仍是近期投资需要关注的重点。磷化工板块近日也持续走强，受益于农化行业高景气度，叠加新能源赛道的需求驱动，多只概念股连日上涨，贵金属板块今日也大幅走高，养殖、教育、中药板块则跌幅居前。高位人气股方面，中国武夷、海南瑞泽成功晋级6连板，国统股份录得5连板。 https://t.cn/RuOLhl8
3月23日（周三）晚间A股上市公司重大事项资讯公告汇总如下：
【上市公司事项公告】
1、紫金矿业：刚果（金）卡莫阿-卡库拉铜矿二期工程提前投产。
2、四方光电：车载传感器一季度订单饱满，产能处于高利用率水平。
3、中兴通讯：将公布美国法院召开的关于缓刑期撤销的听证会的进展情况。
4、鼎阳科技：发布国内首款8通道2GHz示波器和26.5GHz矢量网络分析仪。
5、齐峰新材：近期原材料价格上涨，公司也对产品价格进行了调整。
6、元隆雅图：公司冬奥特许商品的市场需求持续火热，仍处于供不应求的局面。
7、工业富联：供应链整体可控；多个新能源车产品将于2023年量产。
8、崇达技术：公司是中兴5G基站产品的核心供应商。
9、万马股份：与多家龙头企业达成战略合作，共拓菲律宾市场。
10、龙蟠科技：研发的燃料电池催化剂等材料，正是国家氢能产业规划中要求加快推进的关键核心领域。
11、华测检测：有布局半导体芯片检测领域 目前体量较小。
【重要资讯公告】
1、北京大兴国际氢能示范区北区建成投运。
2、发改委：到2025年形成较为完善的氢能产业发展制度政策环境。探索在氢能应用规模较大的地区设立制氢基地。支持符合条件的氢能企业在科创板、创业板等注册上市融资。因地制宜布局制氢设施，统筹规划加氢网络。
3、山东百兆瓦级新能源储能示范项目完成并网测试。
4、中钢协：2022年3月中旬重点统计钢铁企业共生产粗钢2049.31万吨。
5、中兴申请5G相关服务商标。
【游资看点】
1、1~2月份我国全社会用电量同比增长5.8%，发电量同比增长4%。1~2月份我国火电、水电、核电、风电和太阳能同比增速分别为4.3%、8.2%、9.6%、-7.6%和6.5%。1~2月火电出力有所回升，主要系用电量增长拉；降水情况较好，水电出力有所提升，今年来水值得期待；受陆风来风较差及去年高基数的影响，风电发电量同比下滑。发改委发文对煤炭中长期合同签订履约情况进行专项核查，我们认为火电燃料价格机制有望进一步理顺，火电燃料成本波动幅度有望下降从而提升盈利稳定性。
2、4680电池优势明显，预计将成为中高端车型的主流选择。特斯拉率先布局4680电池，助推销量升级，引领行业技术方向。电池及材料各环节龙头恒强，大幅受益于全球化采购，降本加速，盈利有望改善。投资建议：4680电芯应用前景清晰，已布局4680产能电池企业优先收益，推荐相关标的。
3、氢能产业中长期发展规划即将发布，有助于改善行业发展预期，催化市场情绪。在产业中长期规划及“双碳”目标的激励下，地方政府和国企也有望积极推进氢能项目和“减碳”应用的落地。我们预计燃料电池车2022年新增量有望达到8000～10000辆的水平。预计2022年客车/重卡/物流车销量将分别达到1000/3500/4500辆。此外，制氢、电解槽及储/运/加产业链设备出货量也将随车辆放量而加速，产业发展有望按下快进键。
4、根据贝壳研究院统计，首套房按揭贷款利率已经距离最高点下降40BP，但目前仍较之4.6%的LPR水平有超过70个BP的加点。我们认为，商业银行为了争取更多市场份额，仍会继续加大按揭的投放，预计按揭贷款平均利率短期距当前仍有50-80个BP的下降空间。从历史经验来看，按揭贷款利率下降有望推动销售复苏。从历史经验来看，房地产股并不是跟随基本面价量变化而波动，而是跟随政策松紧预期起落而涨跌。现在看来，政策手段足以推动基本面见底反弹，而信用风险之下政策介入的意愿也达到了最高点。我们认为，2022年3-4月是继续超配地产蓝筹的重要时间。
5、中兴通讯胜诉利好通信行业估值复苏，板块底部建议左侧布局。2020-2021年，通信板块估值持续下滑，中兴胜诉有望助力板块情绪面恢复。通信设备赛道全球化程度高，海外运营商与中国供应商之间的关系或重现机遇，海外版图持续扩张。全球云CapEx迈入上行通道，运营商加大产业数字化和传输网投资。北美疫情恢复，云厂商后续数据中心投入加大，其中Facebook宣布2022年资本开支从190亿美金大幅提升到290-340亿美金，有望带动光模块产业链需求，国内光模块厂商全球竞争力进一步提升。国内运营商传输网、基础设施等方面加大投资，中国电信预计22年产业数字化投资同比涨幅超60%。
6、市场虽然短线仍有反复风险，但对A股后市表现已经不必过度悲观，近期市场可能处于磨底期，未来随着新增社融加速改善，外部负面因素缓解，A股有望迎来新一轮上行周期的起点。建议围绕两个方向进行布局：一是围绕稳增长的传统基建，地产投资的改善，上游资源品可能会更加受益于本轮稳增长的发力，如有色、建材、石油石化等；二是围绕稳增长的新基建领域，新能源基建如光伏、风电、储能、氢能；数字基建，如IDC、大数据云计算等。#股票#
【上市公司事项公告】
1、紫金矿业：刚果（金）卡莫阿-卡库拉铜矿二期工程提前投产。
2、四方光电：车载传感器一季度订单饱满，产能处于高利用率水平。
3、中兴通讯：将公布美国法院召开的关于缓刑期撤销的听证会的进展情况。
4、鼎阳科技：发布国内首款8通道2GHz示波器和26.5GHz矢量网络分析仪。
5、齐峰新材：近期原材料价格上涨，公司也对产品价格进行了调整。
6、元隆雅图：公司冬奥特许商品的市场需求持续火热，仍处于供不应求的局面。
7、工业富联：供应链整体可控；多个新能源车产品将于2023年量产。
8、崇达技术：公司是中兴5G基站产品的核心供应商。
9、万马股份：与多家龙头企业达成战略合作，共拓菲律宾市场。
10、龙蟠科技：研发的燃料电池催化剂等材料，正是国家氢能产业规划中要求加快推进的关键核心领域。
11、华测检测：有布局半导体芯片检测领域 目前体量较小。
【重要资讯公告】
1、北京大兴国际氢能示范区北区建成投运。
2、发改委：到2025年形成较为完善的氢能产业发展制度政策环境。探索在氢能应用规模较大的地区设立制氢基地。支持符合条件的氢能企业在科创板、创业板等注册上市融资。因地制宜布局制氢设施，统筹规划加氢网络。
3、山东百兆瓦级新能源储能示范项目完成并网测试。
4、中钢协：2022年3月中旬重点统计钢铁企业共生产粗钢2049.31万吨。
5、中兴申请5G相关服务商标。
【游资看点】
1、1~2月份我国全社会用电量同比增长5.8%，发电量同比增长4%。1~2月份我国火电、水电、核电、风电和太阳能同比增速分别为4.3%、8.2%、9.6%、-7.6%和6.5%。1~2月火电出力有所回升，主要系用电量增长拉；降水情况较好，水电出力有所提升，今年来水值得期待；受陆风来风较差及去年高基数的影响，风电发电量同比下滑。发改委发文对煤炭中长期合同签订履约情况进行专项核查，我们认为火电燃料价格机制有望进一步理顺，火电燃料成本波动幅度有望下降从而提升盈利稳定性。
2、4680电池优势明显，预计将成为中高端车型的主流选择。特斯拉率先布局4680电池，助推销量升级，引领行业技术方向。电池及材料各环节龙头恒强，大幅受益于全球化采购，降本加速，盈利有望改善。投资建议：4680电芯应用前景清晰，已布局4680产能电池企业优先收益，推荐相关标的。
3、氢能产业中长期发展规划即将发布，有助于改善行业发展预期，催化市场情绪。在产业中长期规划及“双碳”目标的激励下，地方政府和国企也有望积极推进氢能项目和“减碳”应用的落地。我们预计燃料电池车2022年新增量有望达到8000～10000辆的水平。预计2022年客车/重卡/物流车销量将分别达到1000/3500/4500辆。此外，制氢、电解槽及储/运/加产业链设备出货量也将随车辆放量而加速，产业发展有望按下快进键。
4、根据贝壳研究院统计，首套房按揭贷款利率已经距离最高点下降40BP，但目前仍较之4.6%的LPR水平有超过70个BP的加点。我们认为，商业银行为了争取更多市场份额，仍会继续加大按揭的投放，预计按揭贷款平均利率短期距当前仍有50-80个BP的下降空间。从历史经验来看，按揭贷款利率下降有望推动销售复苏。从历史经验来看，房地产股并不是跟随基本面价量变化而波动，而是跟随政策松紧预期起落而涨跌。现在看来，政策手段足以推动基本面见底反弹，而信用风险之下政策介入的意愿也达到了最高点。我们认为，2022年3-4月是继续超配地产蓝筹的重要时间。
5、中兴通讯胜诉利好通信行业估值复苏，板块底部建议左侧布局。2020-2021年，通信板块估值持续下滑，中兴胜诉有望助力板块情绪面恢复。通信设备赛道全球化程度高，海外运营商与中国供应商之间的关系或重现机遇，海外版图持续扩张。全球云CapEx迈入上行通道，运营商加大产业数字化和传输网投资。北美疫情恢复，云厂商后续数据中心投入加大，其中Facebook宣布2022年资本开支从190亿美金大幅提升到290-340亿美金，有望带动光模块产业链需求，国内光模块厂商全球竞争力进一步提升。国内运营商传输网、基础设施等方面加大投资，中国电信预计22年产业数字化投资同比涨幅超60%。
6、市场虽然短线仍有反复风险，但对A股后市表现已经不必过度悲观，近期市场可能处于磨底期，未来随着新增社融加速改善，外部负面因素缓解，A股有望迎来新一轮上行周期的起点。建议围绕两个方向进行布局：一是围绕稳增长的传统基建，地产投资的改善，上游资源品可能会更加受益于本轮稳增长的发力，如有色、建材、石油石化等；二是围绕稳增长的新基建领域，新能源基建如光伏、风电、储能、氢能；数字基建，如IDC、大数据云计算等。#股票#
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