生意人随便在街上都能抓一大把，但生意人也分等级，为什么有的做得好，有一些人却做不好呢？作为生意人应该要遵循什么原则呢？
一、和气生财
尊重给你带来钱的人，不要跟因为跟人争吵而挡了自己的财路。把脾气和不好的情绪带入生意将会是你的智商变为零，生意就会越做越失败，得不偿失。
第二、脸皮要厚
你有没有发现那些生意做得成功的人，没有一个是不好意思的，做过销售的都知道，如果你不去主动找客户要，那么客户绝对不会主动给你。有句话叫脸皮厚，吃个够；脸皮薄，吃不着，就是这个道理。
第三、账要算清
无论你是跟父母还是兄弟，亦或是亲戚做生意，一定要把利益分配讲清楚，赚钱分钱赔钱都要明确好，如果要是因为钱跟家人吵架，那生意就算是做到头了。
第四、要有利可图
合格的商人懂得二八分利润，自己留百分之二十，员工、合伙人、分销商拿百分之八十，别人要能看到利益才会为你做事，你自己要有利可图，别人也一样，贪图小利，钱没给够，没有人会给你奉上忠诚。
第五、渠道不同，财运不达
以前我们做生意是酒香不怕巷子深，但是现在，好酒摆在巷子口也没人知道，那就啥也不是，连RMB都数字化了，所以做生意一定要到线上，短视频、直播、线上网店都要做起来，线下做体验服务，线上线下结合起来，生意就会慢慢做起来了。
你还知道哪些做生意的原则呢？欢迎留言
一、和气生财
尊重给你带来钱的人，不要跟因为跟人争吵而挡了自己的财路。把脾气和不好的情绪带入生意将会是你的智商变为零，生意就会越做越失败，得不偿失。
第二、脸皮要厚
你有没有发现那些生意做得成功的人，没有一个是不好意思的，做过销售的都知道，如果你不去主动找客户要，那么客户绝对不会主动给你。有句话叫脸皮厚，吃个够；脸皮薄，吃不着，就是这个道理。
第三、账要算清
无论你是跟父母还是兄弟，亦或是亲戚做生意，一定要把利益分配讲清楚，赚钱分钱赔钱都要明确好，如果要是因为钱跟家人吵架，那生意就算是做到头了。
第四、要有利可图
合格的商人懂得二八分利润，自己留百分之二十，员工、合伙人、分销商拿百分之八十，别人要能看到利益才会为你做事，你自己要有利可图，别人也一样，贪图小利，钱没给够，没有人会给你奉上忠诚。
第五、渠道不同，财运不达
以前我们做生意是酒香不怕巷子深，但是现在，好酒摆在巷子口也没人知道，那就啥也不是，连RMB都数字化了，所以做生意一定要到线上，短视频、直播、线上网店都要做起来，线下做体验服务，线上线下结合起来，生意就会慢慢做起来了。
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业绩增速与合理PE
转
大家炒股，一定会知道PE这个词，中文名叫市盈率，有时我们又称之为估值倍数。所谓的市盈率，就是指市值除以盈利。PE是个好东西，可以有效的帮助我们评估一个企业的估值是否合理。
比如一个企业净利润是10亿，如果市值是100亿，那么PE估值就是10倍；如果市值是500亿，那么PE估值就是50倍；如果市值是1000亿，那么PE估值就是100倍；
那么现在问题就来了，大体来说，一般有2个问题：
1，到底多少倍PE估值才是合理的？
2，如果净利润为负数，怎么办？
显然净利润为负数时，PE估值这一套估值体系就失效了。比如在美股的蔚来和特斯拉，净利润长期为负数，企业一直在亏钱，但你不能因此说企业没有价值，相反，人家价值非常大，甚至可以说是伟大的企业。对于净利润为负数，一直在亏钱的企业，本文暂不做讨论。今天我们只探讨净利润为正时，多少倍估值才是合理的这个问题。
研究这个问题前，要先说一下为什么要研究估值问题。那是因为市值=估值×净利润，根据这个公式我们很容易得知，当一个企业估值不变的时候，净利润变成原来的10倍，那么市值就会自然而然的变成原来的10倍，不考虑送配在股本不变的情况下，也就是股价变为原来的10倍。所以从理论上来讲，如果你想实现3年2倍收益，那么找一家3年后净利润能2倍的企业耐心持有3年即可。这样一看，是不是非常简单，有种豁然开朗的感觉？
以上就是长线价投的秘密，或者说是成长股投资的秘密。但是这个秘密有个前提，就是假定3年后估值不变，在这个前提下才有净利润翻倍，市值翻倍的结论。而很显然估值有低估、合理、高估这3种情况，如果3年后估值跌了一半，就算净利润翻倍，市值也是不会增长的。所以我们强调，要以合理的估值买入，才能享受净利润增长带来的成长红利，当然如果你能以低估的价格买入，那更加是捡到宝了。
我们说长线价投也好，价值投资也好，其实最大的价值就是企业的成长，说白了就是企业的赚钱能力，要求企业净利润不断的增长。离开了成长，价值无从谈起。所以企业的合理估值是与企业的业绩（净利润）增速相关联的，不同的业绩增速对应着不同的合理PE估值，下面我们来研究一下企业的不同业绩增速与合理估值的关系。
下表中标黄的第一行是业绩（净利润）增速，注意指的是多年的复合增速，不是某一年的增速；最后一行就是对应的合理PE估值。几个典型的数据大家可以记住：
净利润增速为15%对应23倍的合理PE，
净利润增速为20%时对应31倍的合理PE，
净利润增速为25%时对应42倍的合理PE，
净利润增速为30%时对应55倍的合理PE，
净利润增速为35%时对应74倍的合理PE。
更高的业绩增速一般难以实现，甚至没有。
请注意上面的净利润增速指的是未来10年的复合增速，这里有2个注意点，一个是复合增速而不是某一年的增速，二个是未来10年而不是过去10年。当然，由于未来并不可知，所以往往我们也用过去10年或者过去5年来进行简化计算。
上面表格的意思或者说研究思路，我也简单说一下。假设一家企业去年净利润是1亿元，现在让你出价买下这家企业，请问你愿意出价多少亿给多少倍估值呢？那么这个估值就与未来10年的业绩增速有关系了。
假设这家企业0增长，未来每年净利润都是1亿，那么如果你给50倍估值花50亿买下来，显然不划算，因为要50年才回本，而且就算回本后，50亿的投入1年才1亿的净利润显然还不如存银行划算。但如果这家企业每年的净利润保持50%的速度增长，你仍然以50亿的价格买下来，那么未来10年就将为你带来170亿的净利润，并且10年后会越来越可观，显然这种情况下别人是不会愿意50亿卖给你的。那么为了评估到底给多少倍估值合理，我们做一个简单假设。
假设企业可以继续正常经营10年不倒闭，那么如果以未来10年内产生的净利润之和作为买入价格，就是比较合理的价格。为什么这样讲呢？有这么几个原因。
1，一笔投资投下去，10年时间回本，回本后从第11年开始再赚的钱就是纯利润了，这本来就是比较合理的情况。因为5年甚至2年就回本这么好的生意估值轮不到你；20年甚至30年才回本的生意，估计也没人愿意干。
2，如果10年后原价转让出去的话，因为10年的净利润正好是投入的本钱，再原价转让出去，相当于10年2倍，计算一下可知10年的投资复合收益率是7.2%，很显然这是一个比较公道合理的收益水平。
有了以上模型，那么我们很快就可以得出上述表格，相信现在大家已经可以理解了。为进一步增加大家的理解，我拿贵州茅台举一个例子。贵州茅台2009年净利润43.12亿元，2019年净利润412.06亿元，10年9.56倍，复合净利润增速是25.3%，我们查上表可知合理PE估值是42倍。然后我们查阅数据可知贵州茅台7月20日收盘滚动PE是48倍，是不是非常合理？其实如果我们自己动手算一下的话，茅台7月20日收盘市值20563亿元，券商预测2020年净利润471亿，PE估值正好是43.6倍。神奇吗？注意这里用到了前瞻市盈率概念，
另外同时要提一个问题，有些人说银行、保险、地产，尤其是地产往往也有20%的复合业绩增速，为啥只有不到10倍甚至不到5倍的PE估值呢？按上面的表格来看25%的复合增速不是应该42倍PE估值才合理吗？这个问题其实也很简单，因为银行、保险、地产都是高杠杆行业，以地产为例，往往都用了5-10倍的杠杆。所以你需要在上面表格的基础上除以杠杆倍数，就合理了。简单的打个比方，小明拿自己的10万块钱不融资不借钱炒股1年赚了10万块翻倍了，小红拿自己的10万块钱又找人融资借了90万共100万炒股1年也赚了10万块钱也翻倍了。你觉得小明和小红谁炒股厉害？显然小明的炒股功力是小红的10倍。不仅如此，玩杠杆的小红，还风险巨大，搞不好分分钟会把自己玩死。
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大家炒股，一定会知道PE这个词，中文名叫市盈率，有时我们又称之为估值倍数。所谓的市盈率，就是指市值除以盈利。PE是个好东西，可以有效的帮助我们评估一个企业的估值是否合理。
比如一个企业净利润是10亿，如果市值是100亿，那么PE估值就是10倍；如果市值是500亿，那么PE估值就是50倍；如果市值是1000亿，那么PE估值就是100倍；
那么现在问题就来了，大体来说，一般有2个问题：
1，到底多少倍PE估值才是合理的？
2，如果净利润为负数，怎么办？
显然净利润为负数时，PE估值这一套估值体系就失效了。比如在美股的蔚来和特斯拉，净利润长期为负数，企业一直在亏钱，但你不能因此说企业没有价值，相反，人家价值非常大，甚至可以说是伟大的企业。对于净利润为负数，一直在亏钱的企业，本文暂不做讨论。今天我们只探讨净利润为正时，多少倍估值才是合理的这个问题。
研究这个问题前，要先说一下为什么要研究估值问题。那是因为市值=估值×净利润，根据这个公式我们很容易得知，当一个企业估值不变的时候，净利润变成原来的10倍，那么市值就会自然而然的变成原来的10倍，不考虑送配在股本不变的情况下，也就是股价变为原来的10倍。所以从理论上来讲，如果你想实现3年2倍收益，那么找一家3年后净利润能2倍的企业耐心持有3年即可。这样一看，是不是非常简单，有种豁然开朗的感觉？
以上就是长线价投的秘密，或者说是成长股投资的秘密。但是这个秘密有个前提，就是假定3年后估值不变，在这个前提下才有净利润翻倍，市值翻倍的结论。而很显然估值有低估、合理、高估这3种情况，如果3年后估值跌了一半，就算净利润翻倍，市值也是不会增长的。所以我们强调，要以合理的估值买入，才能享受净利润增长带来的成长红利，当然如果你能以低估的价格买入，那更加是捡到宝了。
我们说长线价投也好，价值投资也好，其实最大的价值就是企业的成长，说白了就是企业的赚钱能力，要求企业净利润不断的增长。离开了成长，价值无从谈起。所以企业的合理估值是与企业的业绩（净利润）增速相关联的，不同的业绩增速对应着不同的合理PE估值，下面我们来研究一下企业的不同业绩增速与合理估值的关系。
下表中标黄的第一行是业绩（净利润）增速，注意指的是多年的复合增速，不是某一年的增速；最后一行就是对应的合理PE估值。几个典型的数据大家可以记住：
净利润增速为15%对应23倍的合理PE，
净利润增速为20%时对应31倍的合理PE，
净利润增速为25%时对应42倍的合理PE，
净利润增速为30%时对应55倍的合理PE，
净利润增速为35%时对应74倍的合理PE。
更高的业绩增速一般难以实现，甚至没有。
请注意上面的净利润增速指的是未来10年的复合增速，这里有2个注意点，一个是复合增速而不是某一年的增速，二个是未来10年而不是过去10年。当然，由于未来并不可知，所以往往我们也用过去10年或者过去5年来进行简化计算。
上面表格的意思或者说研究思路，我也简单说一下。假设一家企业去年净利润是1亿元，现在让你出价买下这家企业，请问你愿意出价多少亿给多少倍估值呢？那么这个估值就与未来10年的业绩增速有关系了。
假设这家企业0增长，未来每年净利润都是1亿，那么如果你给50倍估值花50亿买下来，显然不划算，因为要50年才回本，而且就算回本后，50亿的投入1年才1亿的净利润显然还不如存银行划算。但如果这家企业每年的净利润保持50%的速度增长，你仍然以50亿的价格买下来，那么未来10年就将为你带来170亿的净利润，并且10年后会越来越可观，显然这种情况下别人是不会愿意50亿卖给你的。那么为了评估到底给多少倍估值合理，我们做一个简单假设。
假设企业可以继续正常经营10年不倒闭，那么如果以未来10年内产生的净利润之和作为买入价格，就是比较合理的价格。为什么这样讲呢？有这么几个原因。
1，一笔投资投下去，10年时间回本，回本后从第11年开始再赚的钱就是纯利润了，这本来就是比较合理的情况。因为5年甚至2年就回本这么好的生意估值轮不到你；20年甚至30年才回本的生意，估计也没人愿意干。
2，如果10年后原价转让出去的话，因为10年的净利润正好是投入的本钱，再原价转让出去，相当于10年2倍，计算一下可知10年的投资复合收益率是7.2%，很显然这是一个比较公道合理的收益水平。
有了以上模型，那么我们很快就可以得出上述表格，相信现在大家已经可以理解了。为进一步增加大家的理解，我拿贵州茅台举一个例子。贵州茅台2009年净利润43.12亿元，2019年净利润412.06亿元，10年9.56倍，复合净利润增速是25.3%，我们查上表可知合理PE估值是42倍。然后我们查阅数据可知贵州茅台7月20日收盘滚动PE是48倍，是不是非常合理？其实如果我们自己动手算一下的话，茅台7月20日收盘市值20563亿元，券商预测2020年净利润471亿，PE估值正好是43.6倍。神奇吗？注意这里用到了前瞻市盈率概念，
另外同时要提一个问题，有些人说银行、保险、地产，尤其是地产往往也有20%的复合业绩增速，为啥只有不到10倍甚至不到5倍的PE估值呢？按上面的表格来看25%的复合增速不是应该42倍PE估值才合理吗？这个问题其实也很简单，因为银行、保险、地产都是高杠杆行业，以地产为例，往往都用了5-10倍的杠杆。所以你需要在上面表格的基础上除以杠杆倍数，就合理了。简单的打个比方，小明拿自己的10万块钱不融资不借钱炒股1年赚了10万块翻倍了，小红拿自己的10万块钱又找人融资借了90万共100万炒股1年也赚了10万块钱也翻倍了。你觉得小明和小红谁炒股厉害？显然小明的炒股功力是小红的10倍。不仅如此，玩杠杆的小红，还风险巨大，搞不好分分钟会把自己玩死。
“不是说好，离柜概不负责的吗？”江西鹰潭，男子到银行取款2.5万元时，由于工作人员失误，多给了一沓，总共给了男子3.5万元现金。银行索回未果后，将男子告上法庭。
（案例来源：江西鹰潭月湖区法院）
54岁男子罗某是个体户，在菜市场做点小生意。事发当天，罗某骑着电动车载着妻子来到银行办理取款业务。
本来罗某是打算通过ATM取款的，可是工作人员告知其每张卡一天只能取款两万元后，罗某便来到柜台，通过人工办理。
罗某填好2.5万元的取款单据，交给工作人员。拿到钱后，罗某便骑着电动车，离开银行。
当天银行下班清点时，发现数目不对，经查询后，银行确认是多付了1万给罗某。
银行电话联系罗某后，罗某表示自己当时就是收到2.5万，没有多拿。还明确表示说，自己曾经试过取到一张假钞时，被“离柜概不负责“过。因此需要银行也要遵守自己定的规则。
工作人员被呛到无话可说后，遂报警。报警后，银行将罗某告上法庭，请求法院判定罗某归还不当得利1万。
《民法典》第122条规定，在没有法律依据的情况下，取得不当利益的，受损失一方有权要求对方返还。
所谓不当得利，简单地说，就是在没有法律依据的情况下，非法占有他人钱财的行为。
就本案而言，罗某填写的单据是取2.5万元，即其这次能够合法从银行取走的只能是2.5万，超过了就是不当得利。
本案是民事诉讼，举证责任在银行一方，如果银行不能举证自己的主张，则要承担不利的后果，即败诉。
在法庭上，银行一方现场播放监控视频，举证罗某多拿了1万元。根据视频监控显示，工作人员从左边箱子内，取出3沓人民币（未过点钞机）后，又取出部分零散的百元钞票，过点钞机，点完5千元后，与之前拿出来的3沓人民币交给了罗某。
因此银行一方认为，罗某不当得利1万元，依法应当返还。
罗某则有不同的意见：
1、银行没有证据证明那3沓人民币是1万1沓的；
2、根据监控显示，拿到钱后，其也没有数，直接放在黑色塑料袋。之后放到电车头处，就离开了银行。事后两个多小时，其在另一家银行拿着这个塑料袋装着的钱，存入了2.5万元。由此可见，其只收到2.5万元。
3、银行应当履行“钞票当面点清，离柜概不负责”的条款。
现在的情况是双方各执一词，怎么办呢？这个时候，法院就会搬出“高度盖然性”的证明标准，来判断谁对谁错了。
所谓高度盖然性，意思是指即便事情没有达到非常清楚的程度，但如果按照社会大众普遍认知来判断哪种情况的可能性更大，那么，法官就可以确认可能性更大的就是事实。
具体到本案来说，根据银行规定和社会普遍认知，银行都是100张人民币，经点钞机清点后，才打成1沓的。而且监控也显示，工作人员确实是给了3沓加已经点钞点过的5000元给罗某。
反观罗某，其在离开银行的两个小时后，才到另一家银行存入2.5万元。中间这两个多小时，罗某未能举证发生了什么。而且其又没有合理的解释，为什么要在短时间内，从一家银行取现后，又存到另外一家银行。
显然，根据社会大众普遍认知来判断，会认为罗某当时是故意为了留下只收到2.5万元证据，才又去存款的。
以上这个过程，实际上就是一个适用“高度盖然性”的证明标准，进行自由心证的一个过程。
综上，银行已经尽到了举证责任，证明工作人员已经给了罗某3.5万元。所以，证明责任转移给了罗某，罗某要免责，那就要证明其从银行离开后，那袋钱没有被其他人动过。
最终，法院经审理后判定罗某需返还没有法律依据获得的1万给银行，并承担案件受理费。
或许有人会和罗某想的一样，不是说好的“离柜概不负责”么？
实际上，储户到银行办业务，与银行之间就形成了合约关系，而银行单方面制订出“离柜概不负责”条款，实际上就是格式条款。
然而合约关系成立的前提，是绝对不能与法律相悖的。需要强调的是，不当得利是违法行为，依法应当返还给对方。
意思就是说，当有一方不当得利时，这个“离柜概不负责”会因与法律相抵触，而变为无效条款。即理论上，不管是银行，还是储户，都应当把不当得当，退还给对。
那么大家认为，这样条款，合理么？欢迎大家讨论！
（案例来源：江西鹰潭月湖区法院）
54岁男子罗某是个体户，在菜市场做点小生意。事发当天，罗某骑着电动车载着妻子来到银行办理取款业务。
本来罗某是打算通过ATM取款的，可是工作人员告知其每张卡一天只能取款两万元后，罗某便来到柜台，通过人工办理。
罗某填好2.5万元的取款单据，交给工作人员。拿到钱后，罗某便骑着电动车，离开银行。
当天银行下班清点时，发现数目不对，经查询后，银行确认是多付了1万给罗某。
银行电话联系罗某后，罗某表示自己当时就是收到2.5万，没有多拿。还明确表示说，自己曾经试过取到一张假钞时，被“离柜概不负责“过。因此需要银行也要遵守自己定的规则。
工作人员被呛到无话可说后，遂报警。报警后，银行将罗某告上法庭，请求法院判定罗某归还不当得利1万。
《民法典》第122条规定，在没有法律依据的情况下，取得不当利益的，受损失一方有权要求对方返还。
所谓不当得利，简单地说，就是在没有法律依据的情况下，非法占有他人钱财的行为。
就本案而言，罗某填写的单据是取2.5万元，即其这次能够合法从银行取走的只能是2.5万，超过了就是不当得利。
本案是民事诉讼，举证责任在银行一方，如果银行不能举证自己的主张，则要承担不利的后果，即败诉。
在法庭上，银行一方现场播放监控视频，举证罗某多拿了1万元。根据视频监控显示，工作人员从左边箱子内，取出3沓人民币（未过点钞机）后，又取出部分零散的百元钞票，过点钞机，点完5千元后，与之前拿出来的3沓人民币交给了罗某。
因此银行一方认为，罗某不当得利1万元，依法应当返还。
罗某则有不同的意见：
1、银行没有证据证明那3沓人民币是1万1沓的；
2、根据监控显示，拿到钱后，其也没有数，直接放在黑色塑料袋。之后放到电车头处，就离开了银行。事后两个多小时，其在另一家银行拿着这个塑料袋装着的钱，存入了2.5万元。由此可见，其只收到2.5万元。
3、银行应当履行“钞票当面点清，离柜概不负责”的条款。
现在的情况是双方各执一词，怎么办呢？这个时候，法院就会搬出“高度盖然性”的证明标准，来判断谁对谁错了。
所谓高度盖然性，意思是指即便事情没有达到非常清楚的程度，但如果按照社会大众普遍认知来判断哪种情况的可能性更大，那么，法官就可以确认可能性更大的就是事实。
具体到本案来说，根据银行规定和社会普遍认知，银行都是100张人民币，经点钞机清点后，才打成1沓的。而且监控也显示，工作人员确实是给了3沓加已经点钞点过的5000元给罗某。
反观罗某，其在离开银行的两个小时后，才到另一家银行存入2.5万元。中间这两个多小时，罗某未能举证发生了什么。而且其又没有合理的解释，为什么要在短时间内，从一家银行取现后，又存到另外一家银行。
显然，根据社会大众普遍认知来判断，会认为罗某当时是故意为了留下只收到2.5万元证据，才又去存款的。
以上这个过程，实际上就是一个适用“高度盖然性”的证明标准，进行自由心证的一个过程。
综上，银行已经尽到了举证责任，证明工作人员已经给了罗某3.5万元。所以，证明责任转移给了罗某，罗某要免责，那就要证明其从银行离开后，那袋钱没有被其他人动过。
最终，法院经审理后判定罗某需返还没有法律依据获得的1万给银行，并承担案件受理费。
或许有人会和罗某想的一样，不是说好的“离柜概不负责”么？
实际上，储户到银行办业务，与银行之间就形成了合约关系，而银行单方面制订出“离柜概不负责”条款，实际上就是格式条款。
然而合约关系成立的前提，是绝对不能与法律相悖的。需要强调的是，不当得利是违法行为，依法应当返还给对方。
意思就是说，当有一方不当得利时，这个“离柜概不负责”会因与法律相抵触，而变为无效条款。即理论上，不管是银行，还是储户，都应当把不当得当，退还给对。
那么大家认为，这样条款，合理么？欢迎大家讨论！
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