行业观点 | 汽车行业的铂钯替换

文章来源：The Independent | 翻译：世界铂金投资协会

以二氧化碳当量（CO2 eq）计算，世界每年排放约500亿吨的温室气体。

令人担忧的是，碳排放仍处于上升阶段，而如今需要以更快的速度降低碳排放。第二十六届联合国气候变化大会（COP26）的决议包括确保在本世纪中叶实现全球净零排放，并将升温幅度控制在1.5摄氏度以内。

根据ourworldindata.org的数据，交通运输部门的碳排放量占全球碳排放量的16.2%，其中公路运输行业占全球排放总量的11.9%。这包括汽车、卡车、货车、摩托车和公共汽车等各种形式公路运输燃烧汽油和柴油所产生的排放。

这给汽车行业带来了降低二氧化碳排放的压力，扩大了对催化转换器的需求，并为电动汽车（EVs）创造了有利条件。

虽然电动车在市场上普及仍需几十年的时间，但至少在中期内，催化转化器的使用量将持续增加。

催化转化器是一种使用催化剂将三种有害化合物转化为无害化合物的装置。催化剂配方包括三种关键成分：贵金属（铂、钯、铑）、氧化铝和增强金属催化活性的稀土基材料。

钯是汽油发动机中用于减少尾气排放的催化转换器关键成分，但该金属的价格飙升促使汽车制造商用铂替换钯。

由于担心来自全球最大钯金生产国俄罗斯的供应，以及汽车制造商纷纷削减成本，铂钯替换可能会加速。

五年内，汽车市场可能会有多达一百万盎司的钯金被换成铂金。

铂族金属（PGM）的价格已经从2021年初的高点回落，但2022年上半年的一篮子价格仍然是有记录以来第二高的平均价格，这表明尽管铂族金属价格波动，但潜在的市场基本面依然强劲。

汽车行业是铂金最大的单一需求领域，汽车行业的对铂需求约占铂金总需求的40%。

汽车用钯和铑分别约占钯和铑总需求的80%和90%。

铂金及其姊妹铂族金属钯和铑，都具有必要的物理和化学特性，使它们非常适合于汽车中的催化作用。它们的催化特性使汽车催化剂内的反应得以发生，包括车辆在低温启动时，即排放量最大的时候也能如此。

由于催化转换器的性能需要贯穿车辆的整个使用寿命，因此其耐用性也很重要。如果没有铂族金属，催化转化器中的预期转换反应就不会发生，从而导致车辆无法满足排放法规。

人们还尝试过其他材料，但都没有达到现代排放控制系统的长期活性、耐久性和成本效益的要求。

铂金主要在四个地区开采：南非、俄罗斯、津巴布韦和北美。南非在铂矿供应中占主导地位，除多年的异常生产中断，南非通常占铂矿供应总量的+/-75%。

因此，南非产量的微小变化对铂金总供应量的变化影响最大。

两周前，全球市场上的钯金收盘价为2008美元/盎司，过去一年钯价下跌了超过30%。

由于担忧俄乌冲突升级导致供应中断，今年三月，钯价一度升至3440美元/盎司的创纪录高位。

七月底，铂价收于886美元/盎司，较2021年的相对价格下跌16%。在过去的12个月里，铂金期货今年迄今下跌了17.31%和9.79%，而在过去三年里小幅上涨了0.31%。（来源：The Independent）

翻译：世界铂金投资协会

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